中国电动汽车行业调研简报：小米官宣进军电动车市场雷军能否赢得最后一战？.pdf

1 报告标签：AIoT、车联网、生态协同、出行流量 主笔人：赵文博 报告提供的 任何内容 （ 包括但不限 于数据、 文 字、图表、 图像等） 均 系头豹研究 院独有的 高 度机密性文 件（在报 告 中另行标明 出处者除 外 ）。未 经头豹 研究院事先 书面许可 ， 任何人不得 以任何方 式 擅自复制、 再造、传 播 、出版、引 用、改编 、 汇编本报告 内容，若 有 违反上述约 定的行为 发 生，头 豹研究 院保留 采取法 律措 施、 追究相 关人员 责任 的权 利。头 豹研究 院开 展的 所有商 业活动 均使 用 “ 头豹研 究院 ”或 “ 头豹 ” 的 商号、 商标， 头豹 研究 院无任 何前 述名 称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 中国电动汽车行业调研简报 | 2021/042 头豹研究院是中国大陆地区首家B2B模式人工智能技术的互联网商业咨询平台 ，已形成集 行业研究、政企咨询 、产业规划 、会展会议 行业服务等业务为一体的一站式行业服务体系， 整合多方资源，致力于为用户提供最专业、最完整、最省时的行业和企业数据库服务，帮助用 户实现知识共建，产权共享 公司致力于以优质商业资源共享为基础，利用大数据、区块链和人工智能等技术，围绕产业 焦点 、热点 问题，基于丰富案例和海量数据 ，通过开放合作的研究平台，汇集各界智慧，推 动产业健康、有序、可持续发展 300+ 50万+ 行业专家库 1万+ 注册机构用户 公司目标客户群体覆 盖率高，P E / V C、投 行覆盖率达80% 资深分析师 和研究员 2,500+ 细分行业进 行深入研究 25万+ 数据元素 企业服务 为企业提供定制化报告服务、管理咨询、战略调 整等服务 提供行业分析师外派驻场服务，平台数据库、报 告库及内部研究团队提供技术支持服务 云研究院服务 行业峰会策划、奖项评选、行业白皮书等服务 行业排名、展会宣传 地方产业规划，园区企业孵化服务 园区规划、产业规划 四大核心服务： 头豹研究院3 报告阅读渠道 2021L e ad L e o le a dleo.c om 图说 表说 专家说 数说 头豹科技创新网 PC端阅读全行业、 千本研报 头豹小程序 微信小程序搜索“头豹”、手机扫上方二维 码阅读研报 添加右侧头豹研究院分析师微信，邀您进入行研报告分享交 流微信群 详情咨询4 电动汽车行业 头豹调研简报 | 2021/04 来源：头豹研究院编辑整 理 Q1：雷军不惜赌上声誉，如何看待小 米的“百亿 造车计 划”？ 图表1：小米宣布进军汽车领域前的“大事件”时间线 小米高调宣布造车，由集团CEO雷军“亲自带队” 20 21 年 3 月 3 0 日，小米 集团在港交所发布 公告，官宣小米智 能电动汽车业务正 式立 项，关键 内容包括以下三点 ：（1）小米将 成 立一家 全资子 公司 ，负责 智能电 动汽 车业务 ；（ 2 ）在投 资金额 方面，首期 投资为 100 亿 元人民 币，预计 未来 10年 的投资 额 为100亿美元；（3）小米集团首席执行官雷 军亲自 披挂上 阵，将 兼职担 任智能 电动汽 车业务 的首席 执行官 。 小米造车“早有苗头”，近年来的活动轨迹显现“蛛丝马迹” 早在2013 年，雷军在硅谷两次拜会了特斯拉的C E O马斯克，对新能源汽车表现出 了浓厚兴趣。2014 年至今，小米不断申请汽 车相关专利，包括 车辆定速巡航、 能 源补充、车辆 操控 、辅助驾驶、 行车 安全、停车信 息预 测等。除此以 外， 雷军创立的 顺 为资本还先后 投资 了蔚来汽车、小鹏 汽车，并以战略投资者身份参与了车载服务系统厂商博泰的B轮融资，以上迹象均表明 了小米在为进军汽车圈做 准备。 电动汽车市场潜在价值巨大，有望成为小米业务增长的突破口 小米对物 联网 领域 野心极 大，若 说手 机为小 米的今 天， A I o T（人工智 能 + 物联网 ）则是 小米 的未来 。市场 普遍 认为物 联网 的 最佳切 入口是 车联 网，而 智能 电动 汽 车则是 “杀 手级 ”A I o T产 品。 小米 持续 围 绕A I o T进行 战略 布 局，现 已在 智能 家 居、智 能穿 戴设备等领域取得 了优异的成绩， 通 过造车可进一 步抢 占用户在出行 方面 的流量入口、 强化 用户粘性，还 有望 为小米业务 体 量创造巨大的增长空间， 实现企 业在AIoT领域 的 “霸 主地位 ” 。 2013年7月、10月 2014年10月 2017年7月 2018年11月 2021年4月 2020年6月 2020年4月 2019年9月 2019年6月 雷军两次拜 会特斯拉的 CEO马斯克 小米全资子公 司投资地图厂 商凯立德 小米与北汽集团 签署战略合作协 议，在智能驾驶 领域展开合作 小米与一汽奔腾签 订战略协议，在人 工智能、物联网等 领域开展深度合作 小米与梅赛德斯奔 驰合作，推动旗下 虚拟语音助手进入 汽车人机交互系统 宣布小米智能 电动汽车业务 正式立项 小米入股比亚 迪半导体，投 资金额达8亿元 小 米以战略投资 者身 份 参与车载服务 系统 厂商博泰的B 轮融资 小米宣布与小鹏汽车达 成深度合作,小米9 P r o 5 G将通过N F C功 能充当 小鹏汽车“车钥匙5 电动汽车行业 头豹调研简报 | 2021/04 Q2：小米“凭什么”造车？成功的底气从何而 来？ 资金、品牌与生态协同优势为小米造车提供了底气 雷军甚至不惜赌上声誉， 称小米 造车为 其最后 一次创 业。作 为“门 外汉” 的小米 造车底 气究竟 是什么 ？ 造 车 门 槛 资 金约为 200 亿 元 ， 对 于近年来 的造车 新势力 （如 蔚来、 小鹏、 理想 等）而 言，资 金压 力为企 业面临 的“老 大难” 问题。 与以上造车新势力不同，小米拥有强大的现金储备，正如雷军在小米春季新品发布会的发言，“我们有什么？我们有钱”。 2 02 0年底，小米集团现金余额达1 , 0 8 0 亿元，小米称 首期 将投入1 0 0亿元，未 来1 0年将投入1 0 0 亿美元， 在造车 方 面可实现完 全自营、无需融资，雄厚 的资金 实力为 小米造 车奠定 了基础 。 除资金优势外 ，C E O雷军及品 牌的影 响力也为小米 造车 提供了底气 。与其 他造车新 势力的 “白 手起家”相比， 小米 自2 0 10年成 立至今 ，积 累了 良 好的市 场口 碑， 品 牌形象 深入 人心 ， 因此收 获了 大批 “米 粉”（ 大陆 地区 活跃 用户数 量超1 亿人 ） 。加之 此次 造车行动由CEO 雷军 “亲自 带队” ，雷军 的市场 影响力 及号召 力极强 ，上亿 “米粉 ” 极有 可能成 为小米 汽车的 第一批 种子客 户。 最后，小米还拥有 生态协同优势，即 基于小米跨品类的 规模化智能软硬件 开发实力，有望将 生态协同效应延伸 至汽车，实 现 小米手机、平板与 汽车的有效连接， 加强用户对小米不 同产品之间的交互 使用体验、增加用户粘性。与其他造车新势力相比， 凭借不同小米设备间的相 互协作 ，用户 可通过 小米生 态系统 获取更 多便利 、形成 使用习 惯，进 而选择 购买小 米汽车 。 图表2：小米造车的核心优势 来源：天眼查，头豹研究 院编辑 整理 优势 描述 影响 资金优势 2 02 0年底，小米集 团现金余额达1 , 0 8 0亿 元，称将在造车项 目上首期投入100亿 元， 未来10年投入100亿美元 小米 拥有强大的现金储 备，在造车方面可实 现完 全自营、无需融资 ，雄厚的资金实力为 小米造车奠定了基础 品牌优势 小米成立时间早，积累了良好的口碑， 品牌形象 深入人 心 ，因此 收获了 大批 “米 粉“（大陆地区活跃用户 数量超 1亿人） CE O雷军市场影响 力及号召力极强，为小米 造车提供了底气， 上亿“米粉”极有可 能成为 小米汽车的第一批种子客 户 生态协同优势 小米拥有跨品类的规模化智能软硬件开 发实力，小米造车可进一步衍生小米生 态，有望实现小米产品与 汽车的 连接 可加 强用户对小米不同 产品之间的交互使用 体验 ，使用户通过小米 生态系统获取更多便 利、形成使用习惯，进而 选择购 买小米 汽车 ore/show?id=608a64aa204 10e 8 0 6295b 09e6 电动汽车行业 头豹调研简报 | 2021/04 Q3：小米造车背后的主要原因是什么 ？未来 或将遇 到哪些 挑战？ 来源：头豹研究院编辑整 理 小米亟需寻求新的业务增长点，重获资本市场信任 受国际大环境影响 ，2 0 20年华为手机在全球的出货量被 迫萎缩，小米 迅速 找到突破口， 通过 发力安卓高端 手机 市场，获得 用 户广泛认 可，主 营 手机业务 迎来拐 点 。 202 0年第四季度 ，小米手 机全球 出 货量达4,330万台， 稳居全球 第三。 从202 0年整年来 看，小米 手机全 球 出货量达1 . 4 6亿台 ，实现 全年营 收2 , 4 5 8 . 7亿元，同 比增 长约为1 9 . 4 % 。尽 管 小米手 机业务 持续 增长， 但多项 核心业绩数据仍低于市场期待，如全年营收2 , 458.7 亿 元 低于市场预期2 , 489.3 亿元。此外，小米第二大业务I o T在2 02 0年收入 约为674亿元，同比增长约为8.6%，与2019年41.7%的增速形成 了鲜明 对比， 可见IoT 业务 难以成 为拉动 小米营 收的新 动力。 业绩不及预期，直接为小米带来股价下跌的后果，小米股价在财报发布第二日大跌了8 %左右。由此可见，为避免企业达到发 展极限点，小米亟 需寻找新的业务增 长点，重获资本市 场信任。新的业务 增长点即是造车， 至于小米为何选择 造车可从以 下 两个方面进行解释 ：首先，国家战略 及政策均高度扶持 新能源汽车，借助 政策东风，小米更 易实现造车项目的 落地；其次 ， 汽车 可作为 A I o T的延伸 ，小米通过造车， 有望实现在硬件 终端流量入口的完整布局，进一步 加强用户对小米生 态的依赖程度。 造车是一项复杂且庞大的工程，对小米产业链资源整合能力要求高 尽管小米已布局多 条消费电子业务线 ，如手机、家电、 音箱等，拥有完善 的消费电子供应链 ，但造车与消费电 子业务相比 ， 在产品性能要求、 产品生命周期、测 试复杂度、产业链 等方面均存在较大 差异，造车的设计 、制造复杂程度远 高于消费电 子 业务，因此完善的 消费电子供应链对 小米造车的帮助较 小。现阶段，小米 尚未搭建自有汽车 供应链，如何快速 与汽车产业 融 合、形成完善的生产及供 应链体 系为小 米当前 最大的 难题。 此外，尽管小米现 金储备量大、看似“不缺钱”，但正值 “5 G换机潮”，其主 营 手机业务也需 大量 资金周转。造 车作 为重资产的 “烧钱项目 ”，将 消 耗大量企业资源 ，易为小米主营手 机 业务带来 较大负 担 。现阶段 ，手机 市 场竞争日 趋激烈 ， 小米正面临转 型高端市场的压力，推进 造车项 目，极 易分散 小米内 部对手 机业务 的精力 ，可能 使小米 险入“ 双线作 战”的 局面。 图表3：小米造车面临的两大挑战 挑战 描述 影响 汽车产业链复杂 小米作为汽车行业的“门外汉”，无汽 车相关制造经验， 其完善的消费电子 供应链对造车项目帮助较 小 电动汽车行业技术 壁垒较高、供应链 长且复杂， 对小 米产业 链资源 整合能力要求高， 如何与汽 车产业快速融合为小米目 前最大 的挑战 分散主营业务精力 造车作为极其“烧钱”的重资产项目， 将消耗大量企业资 源，极易分散小米 内部对手机业务的精力 尽管 小米现 金储备 量大，但造车厂商 多面临数 年难 盈利的 局面。 正值小米转型高端 市场，推 进造车项目，易使小米险 入“双 线作战 ”的局 面7 电动汽车行业 头豹调研简报 | 2021/04 Q4：中国电动汽车领域有哪些核心“玩家”？ 谁能成 为“最后赢 家”？ 来源：头豹研究院编辑整 理 图表4：中国电动汽车领域核心“玩家”现状 新“玩家”不断涌入电动汽车赛道，市场份额逐渐分散 随着中国电动汽车产业技 术逐渐 成熟， 入局电 动汽车 领域的 行业“ 大佬” 不断增 多，主 要可分 为三类 玩家： 第一类以传统车企 为代表，如上汽大 众、比亚迪、吉利 等自主品牌，深耕 于汽车行业多年， 拥有丰富的造车经 验、成熟的 生 产线及销 售渠道 ； 第二类以 造车新 势 力为代表 ，如特 斯 拉、蔚来 、理想 等 ，多以“智能 化”为 卖点， 在创新 方面 具备较 大优势 ； 第三类以科技企业 为代表，如小米、 百度、阿里等，多 拥有资金、研发及 用户规模优势，以 上企业切入电动汽 车赛道的定 位 及方式均有所不同，如小 米坚持 自主造 车计划 ，百度 、阿里 则选择 与传统 车企合 作造车 ，推出 新品牌 。 能协调产品力与成本的企业或将成为电动汽车领域“最后赢家” 对于电动汽车行业而言， 企业的 核心竞 争力主 要在于 产品力 与成本 两方面 ： 产品力即是电动汽 车对消费者的吸引 力需够强，涵盖产 品端与营销端。产 品端可从汽车外观 、性能、续航、电 容量、动力 、 配套设施、驾驶舒 适性、人机交互性 等方面体现。随着 电动汽车市场竞争 日趋白热化，行业 持续涌入新兴参与 者，消费者 可 选择的电动汽车品 牌不断增多。若想 消费者选择自家电 动汽车，企业需注 重技术创新，全方位提升产品力，方有望脱颖而出。 营 销 端 可 从 创始人形 象、 品牌 定位、营 销模 式等 方面体现 ，如 造车 新势力蔚 来率 先推 出“全 球 最 快 电 动超跑 E P 9 ” ， 建立高 端品 牌形象、实现小规 模售卖，随后再推 出中端电动车、入 门级电动车等车型 ，实现大规模售卖 。由此可见，企业 需在营销端 花 “心思”，找准自身品牌 定位， 再通过 一系列 营销活 动，塑 造更强 大的传 播声量 ，以吸 引消费 者关注 。 造车成本极高，厂 商多处于长期在造 车利润与成本间博 弈的状态，部分造 车新势力在前期多 侧重于产品力的提 升，因而忽 视 了成本控制 ，导致 企业至今 仍处于 “百 亿亏损”状态。 从长 远来看，随着电 动 汽车产量 规模不 断 上升，企 业还需 在产品力与成 本控制间找准平衡点，实 现长期 稳定盈 利，从 而获得 持续性 发展。 核心“玩家”分类 代表企业 优势 劣势 传统车企代表 上汽大众、比亚迪、吉利 深 耕于汽 车行业 多年 ，拥 有 丰富的 造车经 验、 成熟 的生产线及销售渠道 与造车新 势力相 比 ，体制 固化、智能网联技 术 较 弱 造车新势力代表 特斯拉、蔚来、理想 多以“智能化”为卖点，具 备 创新优 势，创 始人 号召 力强，品牌营销模式新颖 与传统车 企相比 ， 造车技 术及供应链完善度较弱 科技企业代表 小米、百度、阿里 资 金实力 强大， 拥有 庞大 的用户基础，自带流量 与造车新 势力相 似 ，缺乏 造车及供应链管理经验8 电动汽车行业 头豹调研简报 | 2021/04 方法论 头豹研究 院布 局中国市 场， 深入研究 1 0大 行业，54个垂 直行业的 市场 变化，已经 积 累了近5 0 万行 业研究样本，完成近10,000多个独立的研究咨询项目。 研究院依托中国活跃的经济环境，从车联网、物联网、电动汽车等领域着手，研究内容覆盖整个 行业的发展周期，伴随着行业中企业的创立，发展，扩张，到企业走向上市及上市后的成熟期， 研究院的各行业研究员探索和评估行业中多变的产业模式，企业的商业模式和运营模式，以专业 的视野解读行业的沿革。 研究院融合传统与新型的研究方法，采用自主研发的算法，结合行业交叉的大数据，以多元化的 调研方法，挖掘定量数据背后的逻辑，分析定性内容背后的观点，客观和真实地阐述行业的现状， 前瞻性地预测行业未来的发展趋势，在研究院的每一份研究报告中，完整地呈现行业的过去，现 在和未来。 研究院密切关注行业发展最新动向，报告内容及数据会随着行业发展、技术革新、竞争格局变化、 政策法规颁布、市场调研深入，保持不断更新与优化。 研究院秉承匠心研究，砥砺前行的宗旨，从战略的角度分析行业，从执行的层面阅读行业，为每 一个行业的报告阅读者提供值得品鉴的研究报告9 电动汽车行业 头豹调研简报 | 2021/04 法律声明 本报告著作权归头豹所有，未经书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复刻、发表或 引用。若征得头豹同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“头豹研究院”， 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 本报告分析师具有专业研究能力，保证报告数据均来自合法合规渠道，观点产出及数据分析基于 分析师对行业的客观理解，本报告不受任何第三方授意或影响。 本报告所涉及的观点或信息仅供参考，不构成任何证券或基金投资建议。本报告仅在相关法律许 可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告或证券研究报告。在法律许可的情 况下，头豹可能会为报告中提及的企业提供或争取提供投融资或咨询等相关服务。 本报告的部分信息来源于公开资料，头豹对该等信息的准确性、完整性或可靠性不做任何保证。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映头豹于发布本报告当日的判断，过往报告中的描述不应作 为日后的表现依据。在不同时期，头豹可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告或文 章。头豹均不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，头豹对本报告所含信息可在不发出通 知的情形下做出修改，读者应当自行关注相应的更新或修改。任何机构或个人应对其利用本报告 的数据、分析、研究、部分或者全部内容所进行的一切活动负责并承担该等活动所导致的任何损 失或伤害10 备注：活动解释权均归头 豹所有 ，活动 细则将 根据实 际情况 作出调 整。 头豹 Project Navigator 领航者计划介绍 每个季度，头豹将于 网站、公众号、各自 媒体公开发布季度招 募令，每季公开 125个 招募名额 头豹共建报告 2021年度特别策划 Project Navigator 领航者计划 头豹邀请沙利文担任计划首 席增长咨询官、江苏中科院 智能院担任计划首席科创辅 导官、财联社担任计划首席 媒体助力官、无锋科技担任 计划首席新媒体造势官、 iDeals担任计划首席VDR技 术支持官、友品荟担任计划 首席生态合作官 头豹诚邀各行业 创造者、颠覆者 领航者 知识共享、内容共建 头豹诚邀政府及园区、 金融及投资机构、 顶流财经媒体及大V 推荐共建企业 共建报告流程 企业申请共建 头豹审核资质 确定合作细项 信息共享、内容共建 报告发布投放11 备注：活动解释权均归头 豹所有 ，活动 细则将 根据实 际情况 作出调 整。 头豹 Project Navigator 领航者计划与商业服务 头豹以研报服务为切入点，根据企业 不同发展阶段的资本价值需求，以传 播服务、FA服务、资源对接、IPO服 务、市值管理为基础，提供适合的 商业管家服务解决方案 头豹以研报服务为切入点，根据企业 不同发展阶段的资本价值需求，以传 播服务、FA服务、资源对接、IPO服 务、市值管理为基础，提供适合的 商业管家服务解决方案 FA服务 提升企业估值 协助企业融资 传播服务 塑造行业标杆 传递品牌价值 研报服务 共建深度研报 撬动精准流量 IPO服务 建立融资平台 登录资本市场 市值管理 提升市场关注 管理企业市值 资源对接 助力业务发展 加速企业成长 扫描上方二维码 联系客服报名加入12 读完报告有问题？ 快，问头豹！你的智能随身专家 STEP01 人工智能NLP 技术 精准拆解用户提问 智能拆解提问 千元预算的 高效率轻咨询服务 STEP02 云研究院7 24 待命 随时评估解答方案 云研究院后援 STEP03 大数据定制调研 迅速生成解答方案 解答方案生成 STEP04 书面反馈、分析师专访、 专家专访等多元化反馈方 式 专业高效解答 扫码二维码 即刻联系你的智能随身专家