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ESG报告： 助力中国腾飞 聚势共赢 白皮书 2021年3月 与普华永道中国联合编制目录 世界经济论坛。版权所有。 严禁以任何方式（包括复印和刻录）或通过任何信息存储和检索系统复制或传播本出版物的任何内容。 ESG报告：助力中国腾飞聚势共赢 2 3 4 5 6 6 6 7 8 9 9 9 9 10 10 11 12 13 14 14 15 16 17 18 18 18 19 20 20 21 22 23 24 25 26 27 29 32 封面图片来源: Getty/Miemo Penttinen 内页图片来源: Getty/Ansonmiao, Getty/Chunyip Wong, Getty/ispyfriend, Reuters/Aly Song, Getty/WangAnQi 前言 中国商业领袖的心声 1 引言和摘要 ESG报告在中国为何重要？ ESG在中国发展的经验洞察 中国企业报告ESG事项的驱动力 访谈香港铁路有限公司企业战略总经理吴婉鸿 2 ESG在中国发展的经验洞察 1. 董事会层面的支持 2. 长期增长和利益相关者利益 3. 超越传统的企业社会责任 4. 实质性ESG对于实现战略目标的意义 5. 能力建设和协调 6. 供应链的可持续发展 采取务实举措，推动企业报告ESG事项 访谈平安保险集团董事会秘书盛瑞生 3 监管者：如何推动ESG报告 香港的ESG报告 中国大陆的ESG报告 中国企业其他上市地点的ESG报告 访谈小米科技有限责任公司国际业务副总裁向征 4 投资者：如何推动ESG报告 中国企业主要上市地点的股东类型 国有企业 公共部门投资基金 国内资产所有者和资产管理者 国际资产所有者和资产管理者 全球指数和中国ESG评级 个人投资者 访谈方源资本首席运营官兼ESG事务负责人方晓明 5 中国2060碳中和目标：ESG报告有望为低碳转型奠定坚实基础 转型和投融资需求 访谈远景能源副总裁周建工 结论 附录香港交易所ESG披露要求概览 撰稿人 尾注前言 艾德维，世界经济论坛大 中华区首席代表 赵柏基, 普华永道亚太、 中国主席兼首席执行官 ESG报告： 助力中国腾飞聚势共赢 2021年3月 ESG报告：助力中国腾飞聚势共赢 3 2021年1月，在世界经济论坛的首次线上达沃斯议 程会期间，包括论坛及其国际工商理事会会员在内 的60多位商业领袖共同承诺遵守利益相关者理念 指标聚焦人类、地球、繁荣和治理的一套通 用、可比的披露标准，各个地区和各个行业的企业 可以借此报告在上述领域的表现。这些通用标准由 论坛和全球“四大”会计师事务所共同制定，旨在 确立一套通用的、实质性的ESG指标以及相关的披 露要求，企业可以在年度报告中统一使用这些指标 和要求。在经过为期六个月的公开征求意见之后， 世界经济论坛于2020年9月在衡量利益相关者理 念：制定通用指标和一致性报告，促进可持续价值 创造白皮书中首次公布了这些指标。 世界经济论坛召集首席执行官和董事长组成的中国 行动小组意识到了这项工作的重要性，希望论坛 牵头研究中国对ESG的认知、思考和准备情况，将 中国ESG工作的进展与全球趋势和最佳实践进行对 标。这份白皮书介绍了中国企业正如何快速加深 对ESG概念和框架的理解，并为此加强能力建设， 评估和报告自身在ESG方面的表现。此外，该白皮 书还评估了中国市场ESG报告的现状和主要发展动 力，重点阐述了本土和全球利益相关者必须了解的 几项特征。 更加重要的是，这份白皮书是在呼吁大中华区的商 业领袖提高企业的ESG报告能力，以更加有效的方 式与国内外利益相关者沟通企业的非财务绩效。 该白皮书中的研究反映了论坛在2020年秋季召开 的三场研讨会的讨论成果，包括在论坛的中国商业 圆桌会议中举行的一场研讨会、专家访谈和案头研 究。30多家中国企业的专家代表参加了上述活动。 出于对全球通用指标工作的支持、发挥在中国市场 的专业经验，普华永道与世界经济论坛联袂合作， 筹备研讨会和访谈，并编制了这份出版物。 新冠疫情爆发之后，中国一直在引领全球经济重 建，中国商业领袖采取的决策以及制定的战略方向 不仅对中国，也将对世界产生影响。政策制定者、 监管者、投资者和其他利益相关者将越来越多的要 求企业披露非财务绩效和足迹。中国宣布力争于 2060年前实现碳中和，也将进一步加快上述发展态 势。在论坛领导的多项讨论中，与会者还强调，商 业领袖应超越当前利益相关者的期望或监管要求， 带领企业进一步发展和完善中国的ESG生态系统。 他们认为，在ESG价值创造和报告方面，中国正迎 来弯道超车的大好机会。 世界经济论坛和普华永道非常高兴能携手参与这项 行动倡议的所有企业，并鼓励中国商业领袖把握良 机，继续前行。我们希望所有的利益相关者能以这 份白皮书为起点，共同踏上ESG事业的新征程。期 待大家能为这份报告提供宝贵意见和建议，也诚挚 邀请更多的商业领袖参与这项行动倡议ESG报告：助力中国腾飞聚势共赢 4 中国商业领袖的心声 世界各国、各行各业的商业领袖深知，在评估 企业绩效方面，不仅财务报表至关重要，对环 境、社会和治理（ESG）指标的考察和报告也 同样重要。新冠疫情已经凸显了企业在打造繁 荣社会、构建人类与地球可持续关系中的核心 作用。 精心规划、精密设计的ESG指标有助于企业评 估和展示自身贡献。为了在可持续价值创造方 面推行通用指标和一致性报告，世界经济论坛 在全球范围内积极开展工作，我们对此表示赞 赏。作为中国商业领袖，我们认同并践行论坛 在全球范围内推行的理念。 我们也意识到必须鼓励更多的商业领袖改善和 实行ESG报告标准，并相信中国可以在其中发 挥重要作用。有鉴于此，由积极参加世界经济 论坛各项活动的中国企业首席执行官和董事长 组成的中国行动小组希望论坛研究中国理解、 思考和应用ESG的现状。这份报告对论坛的此 项重要研究进行了盘点，介绍了富有前景的发 展机会和未来面临的多项挑战。 我们呼吁中国同仁细心研究这份报告，和我们 一起，共同引领中国的ESG事业。作为一个全 球性社区，我们将为实现联合国可持续发展目 标提供强大助力，这离不开中国企业的重要贡 献。 我们也希望世界经济论坛能继续和中国行动小 组开展合作，进一步推动中国ESG领军者社区 的发展，并在未来数月制定一份路线图，为中 国企业的ESG工作提供指导。 让我们携手描绘美好新愿景，让我们共同拥抱 这一重要机遇。 中国行动小组ESG报告：助力中国腾飞聚势共赢 5 引言和摘要 1 ESG报告在中国为何重要？ 中国是世界上最大、最有活力的经济体之一，而中国企业是中国经济发展的重要动力。为了以环境友好 型、对社会负责任的方式促进中国和世界繁荣，中国企业必须发挥领导作用。对企业的环境、社会和治理 （ESG）指标进行高质量报告有助于引导资本流向，帮助监管者及时决策，也能帮助客户作出科学的供应 链管理决策，从而促进可持续增长。 中国为了到2030年之前实现碳达峰以及2060年实现碳中和的目标，要求各企业立即行动起来，以不同形 式和程度向低碳商业模式转型。ESG报告（包括使排放数据公开并具有可比性）是实现转型的关键要素。ESG报告：助力中国腾飞聚势共赢 6 ESG在中国发展的经验洞察 在过去六个月中，世界经济论坛在中国举办了多次 研讨会，与来自30多家企业等,各行各业的ESG从业 人员进行了广泛讨论。由此我们得出了中国企业在 ESG历程中的六个关键观点。 1. 企业若要对ESG事项进行有效的报告和管理， 企业董事会层面的支持必不可少。 2. 高增长企业必须摆脱对眼前收益的追逐，转而 实施目标明确的战略，要考虑广泛利益相关者 的利益。投资者正日益推动这项进程的发展。 3. 与传统的企业社会责任（CSR）相比，ESG因 素在业务战略制定与ESG风险及机会管理中的 整合为投资者提供了更有意义的信息。 4. 成功的企业在开展ESG工作时，都通过实质性评 估，重点关注那些和业务经营最相关的问题。 5. 中国企业在改善ESG报告的过程中，经常遇到 ESG专业人才短缺的问题，业务部门和供应链 也往往缺乏ESG知识。 6. 供应链面临越来越多的要求（尤其是来自全球 品牌的要求），日益需要注重和披露可持续发 展实践。 我们为处于ESG不同阶段的企业提供了切实可行的 案例，涵盖企业战略、目标制定、转型、风险和监 督、绩效评估和报告等方方面面。 为了展现实际的ESG工作情况，我们对五家企业进 行了访谈，了解它们的ESG报告策略以及如何将其 纳入企业经营。 中国企业实行ESG报告的驱动力 多位专家参加了论坛主持召开的中国ESG研讨 会，他们强调指出在中国大陆和香港，监管 者和投资者是推动企业进行ESG报告的主要动 力，而政府的气候政策目标很可能会进一步强 化ESG报告的意义。 监管者：自2016年起，香港交易所就要求上 市公司发布ESG报告。鉴于投资界日益要求企 业提供ESG信息，香港交易所在2020年7月更 新了信息披露要求，要求企业披露与投资相 关的信息，比如企业董事会的参与情况、将 ESG纳入企业经营战略和重大决策的做法、与 气候相关的风险管理、环境目标设定和供应 链管理等。各市场主体预计，监管者将针对 在上海和深圳上市的企业发布全新的ESG报告 要求。 投资者：全球范围内，联合国负责任投资原则 组织（PRI）各签约方管理的资产规模在2020 年超过100万亿美元（除非另有说明，所列图 表中的数字均以美元为单位），在2015年的 基础上增加了75% 1 。自2006年起，PRI提供了 一种自愿式框架，指导投资者将ESG因素纳入 其决策和股权投资过程。大多数大型国际资产 管理机构都是PRI的签约方，他们已经加大了 和在中国香港以及纽约上市的高市值公司的 合作力度，并在提高对A股市场中小市值企业 的投资份额。在此过程中，他们正将ESG问题 纳入投资决策的考量范围。与此同时，越来越 多的中国资产所有者和资产管理者正在加入 PRI， 该组织进行了重新设计，并于2020年11 月发布了新的报告框架，以更好地体现其签署 者的ESG实践。 政策制定者：中国2060碳中和目标将进一步凸显企 业进行气候信息报告和转型的重要性。如果能制定 有效的ESG报告体系，提供可比的排放数据和气候 实践，将为中国低碳经济的发展奠定坚实基础。 环 境 社会 治理 气候变化 温室气体排放 废弃物和污染 资源枯竭（包括水资源） 土地利用和生物多样性 劳工标准 多元和包容 健康和安全 数据隐私 产品安全和责任 学习和发展 董事会多元化 贿赂和腐败 高管薪酬 股东权利 商业道德 ESG相关事项示例 来源：普华永道ESG报告：助力中国腾飞聚势共赢 7 香港铁路有限公司ESG策略的动力是什么？ 关键驱动要素源于公司董事会对 ESG 的承诺，并 相信 ESG 方面的表现对公司整体可持续发展至关 重要。对ESG的承诺融会贯通于执行委员会成 员和高管团队，这是我们整体管理方法固有 的一部分。在过去一年里，董事会一直在研究公 司发展愿景和策略，并为未来10-15年ESG工作制 定重点事项和目标。 港铁在香港平均每天客运量超过500万人次，在其 它城市每天客运量大约700万人次，加上港铁物业 管理的用户，我们每天都与社会持份者密切互动。 在过去一两年里，来自投资者的ESG查询和关注明 显增加，而政府作为港铁最大股东也强化了港铁 对公共服务的资源投放和承诺。 环境因素在港铁的企业策略中发挥着什么作用？ 港铁公司在开展项目时充分考虑对环境的影 响，这一直是公司严格遵守的准则。有效地应 对气候变化是我们企业策略的一个重要考虑。 实际上，香港对环境提出了很高的要求，于 2017年公布的香港气候行动蓝图2030+，将 铁路界定为低碳公共交通系统的骨干。港铁铁路 服务的扩展，对实现香港近来宣布的2050年碳中 和目标至关重要，同时亦有助于维持城市的经济 增长和社会发展。 港铁已采用三管齐下的气候策略。首先，我们提 供一个高效低碳公共交通网络。第二，我们正在 实施各类碳减排措施。第三，我们正在积极适应 和提升应对气候变化的韧性。 我们现有的节能减排目标将于2020年到期。目 前，我们正在制定2030年以及更长远的减碳目标 和路线图。港铁会根据气候相关财务资讯披露工作 组(TCFD)的建议，进行与气候有关的情景分析， 以更好地了解与气候有关的机遇和风险所产生的影 响。针对气温上升、台风频发和雨量较强等气候情 景，我们已经制订了相应的风险缓解策略。 我们还加大行动力度，通过使用MTR Mobile应用程 序、平台和媒体资源中的广告空间以及其他方式， 来提高人们对环境问题的认识，推动行为的改变。 港铁的主要社会任务是什么？ 我们的首要社会任务是保障乘客、员工和社区的 安全。公司董事会已将社会共融，进步与发展机 遇确定为未来的重点工作。港铁致力于促进平等 机会和打造友好的职场环境，消除针对性别、性 取向、残疾、年龄、种族和民族的歧视。港铁亦 十分重视为员工提供培训机会。 新冠疫情给香港的经济带来了挑战。为支援社区 抗疫和经济复苏，港铁为乘客提供车费优惠，并 为租户提供租金减免， 港铁如何进行ESG报告？ 自二十年前在香港IPO上市，港铁每年都会发布 可持续发展报告。我们的报告不仅符合香港交易 所环境、社会及管治报告指引的披露要求， 还符合全球报告倡议组织的可持续发展报告准 则中的核心选项，和 TCFD 的建议，涵盖管治、 策略、风险管理以及指标和目标。此外，我们还 通过CDP气候变化调查问卷披露与气候相关的资 讯。 港铁的ESG工作是否取得了切实成效？ 除了降低与ESG相关的风险外，在资本市场维度， 我们同样获得一定优势。我们的ESG表现在MSCI 指数中获得了AAA评级，超越了全球其他同业机 构。随着港铁被纳入多个知名的可持续发展指数 （比如道琼斯可持续发展指数和富时社会责任指 数），我们的投资者群体得到了进一步的拓展。 港铁是香港绿色金融的先驱。我们首先发布了绿 色债券框架，并于 2016 年发行了首个绿色债券。 我们在2018年发布了可持续融资框架，并将银 行贷款等其他形式的绿色融资纳入其中。截至目 前，我们共募集了168亿港元的绿色项目资金， 资助提高能源效率、改善铁路服务及自然保护项 目。 2020年8月，港铁发行了12亿美元的绿色债券，是 亚太地区历史上规模最大由企业发行的单笔绿色 债券。鉴于香港、亚洲及欧洲的机构及绿色投资 者需求强劲，该债券超额认购200%，最终定价较 初始价格指引收窄42个基点。 我们亦通过各项提高能源效益及推广可再生能源 的措施，节省了能源成本。 例如，我们已大大降 低了铁路运营过程中每乘客公里的能耗以及车站 冷水机组的能耗。 我们正在通过安装新的太阳能 电池板来提高可再生能源的生产。 港铁ESG工作的组织框架如何？ 我们董事局非執行主席领导着董事会级别的企业 责任委员会，联同行政总裁和公司事务总监，负 责为ESG事务制定战略方向。公司事务总监同时担 任企业责任策导委员会主席，负责推动港铁各部 门ESG相关的项目。改革发展办公室则作为各种项 目的管理办公室 （PMO）。 我们的持续发展主管与企业责任主管均向公司事 务总监汇报工作。其主要职责是在公司的支持下 推动整个企业的各项ESG计划。 持续发展主管亦负责制定港铁的气候变化策略， 审查气候风险缓解措施，并在各业务单位之间进 行协调，以确保各项目符合公司可持续发展策 略。她亦负责每年更新气候变化风险图，并向风 险委员会进行汇报。同时，她还负责根据如CDP 和TCFD的建议披露与气候相关的各项事宜。 访谈香港铁路有限公司企业战略总经理吴婉鸿ESG报告：助力中国腾飞聚势共赢 8 ESG工作的经验洞察 2 中国的企业ESG报告正面临转折点，监管者、交易所、投资者和企业领导者的相关活动激增。香港铁路有 限公司和中国平安等企业已经成为ESG报告的领军者，而许多其他企业则刚刚开始此项工作。 有鉴于此，世界经济论坛召集中国ESG实践者和支持者，召开了多场研讨会。我们根据这些研讨会的讨论 成果，总结了下述六个观点，并为企业提出了务实可行的实践路径ESG报告：助力中国腾飞聚势共赢 9 1 2 3 董事会层面的支持 参加论坛专家讨论会的每个企业都认为，董事会层 面的支持是确保ESG工作取得成功的首要和关键因 素。不管最初的动机是来自个人信念、投资者期 望、监管要求或是长期价值创造的愿景，董事会的 支持都是开展ESG工作的第一步。一旦将ESG列为 一项重点工作，企业领导者就必须向企业的各层各 级传达他们的支持，并配置相应的资源和建立相应 的问责制度，支持ESG绩效评估和报告工作。 董事会必须制定相关战略，将ESG纳入企业经营规 划，并建立一套机制，来识别主要的风险和采取合 适的风险缓释措施。可以考虑建立一个ESG或可持 续发展委员会，来监督用工实践、反腐败、气候风 险管理和去碳化等事项，但董事会必须维持监督角 色并提供相应指导。 2 长期增长和利益相关者利益 对于那些过了初创阶段、目前正在快速增长的企业 而言，开展ESG工作通常需要它们摆脱创始人驱动 的模式，不再只是关注每个季度的营收增长，而是 转向目标驱动的企业战略，要考虑广大利益相关者 的利益。投资者正日益推动这项进程的发展。 这可能会产生一些短期的成本，比如招聘ESG专业 人士或建立内部ESG关键绩效指标考核和报告系 统。但是，这种做法会产生长期的效益，比如可以 改善风险管理，挖掘ESG相关的发展机会，提高消 费业务的品牌价值，降低资本成本（通过参加ESG 指数或者进行绿色融资），以及降低碳排放、废弃 物或资源消耗等。此外，还可以在可持续发展和社 会责任方面建立声誉，帮助企业吸引和留住那些价 值取向一致的新一代人才。 利益相关者理念在世界经济论坛衡量利益相关者 理念：制定通用指标和一致性报告，促进可持续价 值创造白皮书中有更加详细的阐述。这是在更大 范围内统一各项指标的工作的一部分，而这些指标 未来还将继续演变。 3 超越传统的企业社会责任 过去十年，许多企业开展了企业社会责任活动，通 过志愿者项目或者投资成立慈善基金会等形式，对 所在社区产生了积极影响。这些为了履行企业社会 责任而开展的工作往往聚焦社区教育、减贫、环境 保护和其他重要问题，并不一定融入了公司的核心 业务或增长战略，且往往由企业传播部这样的单独 部门来进行管理。 毫无疑问，这些活动非常有意义，但要转变为今 天的ESG工作，就需要将环境、社会和治理因素全 面纳入风险分析和重要的企业经营决策，比如将 用工实践纳入供应商评估或保障消费者的数据隐 私和信息安全。纳入ESG指标还有助于发现更多机 遇。ESG策略还要求为投资者提供关于商业模式风 险和可持续性的完整信息，以此改善资本配置。 4 实质性ESG对于实现战略目标的意义 面对新的ESG报告要求，一些企业会采取合规推 动、逐项核查的策略，编制一份报告，罗列出涵 盖所有ESG指标的数据，包括许多和业务活动不相 关的数据。对于投资者、企业以及广泛的利益相关 者，这样的报告价值非常有限。 企业如果能够开展实质性评估和制定战略决策，聚 焦最为相关的问题，并明确详细的实施计划和目 标，激励绩效和评估进展，则会产生更好的效果。 研究表明，企业如果能聚焦对企业经营具有实质影 响的ESG问题，而不是不加区分地在所有问题上开 展ESG工作，则会实现更好的绩效。 4 香港交易所向市场提供了许多指导材料，例如“如 何编备环境、社会、及管治报告，环境、社会、 及管治汇报指南”，“在ESG方面的领导角色和问 责性：董事会和董事指南”和“迈向良好的企业 管治和ESG管理”。 5 企业可以使用可持续发展会 计准则委员会（SASB）的“实质性地图”（SASB Materiality Map ）等其他工具，从而采取更有 覆盖性的策略。ESG报告：助力中国腾飞聚势共赢 10 香港交易所的重要性列表 非必需性消费 必需性消费 医疗保健业 能源业 金融业 工业 资讯科技业 原材料业 地产建筑业 电讯业 公共事业 A1 排放物 A2 资源使用 A3 环境及天然资源 A4 气候变化 B1 雇佣 B2 健康与安全 B3 发展及培训 B4 劳工准则 B5 供应链管理 B6 产品责任 B7 反贪污 B8 社区投资 对行业内的发行人非常有可能产生重大影响 对行业内的发行人有可能产生重大影响 来源：香港交易所，如何编备环境、社会、及管治报告，环境、社会、及管治汇报指南 5 能力建设和协调 随着企业纷纷开展ESG报告工作，以满足监管者和 投资者的要求，一个经常被提及的挑战开始出现： 缺乏ESG专业人才，难以推进相关工作；各业务部 门、分支机构和业务合作伙伴缺乏ESG知识。大多 数人对环境、多元化、包容或劳工权益等概念有所 了解，但还需要进行专门的沟通或培训，才能有效 管理相关风险或加深员工对ESG的理解，才能更好 地应对气候、数据隐私等不断变化的各项问题。 企业通常会招聘ESG专业人才进入集团层面的ESG 项目管理办公室，负责协调各部门的工作，并设立 数据采集和报告系统。与此同时，这些专家会针对 战略和风险管理，向董事会级别的ESG或可持续发 展委员会提出建议。 6 供应链的可持续发展 供应链的可持续实践及其信息披露面临越来越高的 要求，而来自全球知名企业和欧洲企业客户的要求 尤高。制造业企业面临升级可持续实践的压力，比 如遵守全球报告倡议（GRI）组织的可持续报告标 准；制定科学的减碳目标；或者获得最低标准的可 持续评级要求（比如获得EcoVadis银级认证ESG报告：助力中国腾飞聚势共赢 11 企业开展ESG进程中的实施步骤 短期方案 中期方案 长期方案 战略 回顾行业大趋势和同行表现 识别ESG发展所创造的机会 将ESG纳入您的发展愿景和 成长策略 评估ESG发展对公司以及价 值链的业务和财务影响 开展气候变化相关财务信息 披露工作组（TCFD）的复原 力情景分析，以应对不同时 期的气候风险和机遇；每年 进行披露 逐步减少和退出具有高ESG 和气候风险的业务和业务线 深入研究TCFD情景分析并量 化气候变化对您业务的财务 影响；每年至少披露一次 目标 如果碳排放量很大，则通过 对数字目标进行可行性评估 来确定碳目标的优先次序 集团层面致力推动ESG指标 目标的设定 如果碳排放量很大，则承诺 设定净零或基于科学的目标 （例如，遵循“科学目标倡 议“） 6 追踪成效，对重大改变进行 修正，并在必要时提高目标 值 将管理绩效与ESG目标成就 挂钩 转型 制定路线图以加速增长并探 索可持续的商业模式 开展业务模式和价值链转型 统一员工、客户和供应商在 ESG和气候战略上的立场 试点解决方案和更优方案与 ESG、气候风险和机遇保持 一致 依据公司愿景和增长战略扩 展ESG和气候解决方案 优化市场机会并成为低碳和 耐气候变化产品和服务的市 场领导者 风险与监管 确定委员会在ESG和气候方 面的问责制度和担任角色 确定对您的业务有重大影 响的ESG问题（例如，利 用HKEX或SASB的重要性工 具） 根据TCFD框架建立对关键气 候风险和机遇的理解 确保董事会对ESG和与气候 相关的问题进行监督，并将 ESG风险作为企业风险管理 计划的一部分进行审核 建立流程以识别、评估和管 理ESG和气候风险 通过对当前和未来ESG和气 候问题的具体回应来履行董 事会的承诺 通过定量措施管控ESG和气 候风险，不断完善流程并降 低风险 绩效评估和报告 使用ESG框架指南（例如 GRI）列出与重大ESG和气 候风险相一致的组织报告范 围 设计ESG计分卡以监管绩效 和计划，并与评级机构的期 望保持一致 与评级机构合作，例如：回 答评分调查问卷 将ESG绩效整合到定期的持 份者沟通中，例如投资者和 分析师相关更新 根据ESG数据ISAE3000（国 际审计准则）获得第三方鉴 证 根据策略和路线图跟踪进 度，并根据需要进行更正 以“世界经济论坛衡量持份 者资本”核心报告并扩展相 关指标 来源：普华永道ESG报告：助力中国腾飞聚势共赢 12 平安集团开展ESG工作的主要动力是什么？ 第一个动力是要平衡员工、环境、社会和股东等 所有利益相关者的利益。第二个动力是维持集团 的长期可持续发展，因为良好的企业治理和管理 能够支撑一个组织进行长期可持续的价值创造。 第三个动力是日益严格的监管要求和投资者不断 增长的需求。 截至目前，平安集团的ESG工作经历了哪些关键阶 段？ 我们的ESG和可持续发展历程可以划分为三个“十 年期”： 在第一个十年，我们致力于打造符合国际水准的 企业治理和管理体系，为长期发展奠定了坚实基 础。在第二个十年，我们主要是践行社会责任， 回馈国家和社会，开展了大量非营利教育活动、 红十字会活动和赈灾救灾活动。在第三个十年， 尤其是在过去三年中，国际和国内市场对于ESG的 要求日益清晰。平安集团倡导以ESG为中心的可持 续发展，打造了相应的组织架构、政策体系和技 术平台。我们现在已经开始借助技术的力量，为 中国企业制定ESG标准和工具。 2021年，平安集团将致力于支持中国的“碳中 和”战略，履行巴黎协定的各项承诺。为 此，我们计划在全集团启动“绿色金融”项目， 希望能成为这一领域的开拓者和领导者。 要对这么多子公司进行管理听起来非常困难。那 么在平安集团内部，是谁负责整体的ESG报告工作 呢？ 作为一家综合性金融和科技集团，平安集团拥有 多元化的业务架构和30多家公司，因此将ESG信 息披露和报告纳入我们的战略和各业务条线，是 一个非常复杂的项目。我们同时在上海和香港上 市，因此我们必须满足两地证券交易所和其他监 管部门的披露要求。此外，投资者和第三方ESG评 级机构为了分析我们的ESG绩效，也提出了不同的 信息披露要求。 我们的策略分为三大部分。第一部分是自上而下 的ESG管理和组织架构。投资者关系和ESG委员会 在集团董事会领导下开展工作，担当ESG事务高级 管理团队的角色。委员会定期审查公司ESG战略， 制定短期、中期和长期计划，并通过集团ESG办公 室协调各成员企业的相关事务。 第二部分是政策程序。平安集团ESG办公室定期发 布ESG管理政策和信息披露要求，指导和审查相关 职能部门和集团下属子公司的ESG实践、统计和其 他信息披露工作。 第三部分是利用我们的技术优势，简化流程和提 高效率。我们于2018年开始开发ESG人工智能 平台，促进整个集团的自动化信息收集和在线管 理。2019和2020年，我们的年报编制时间在2018 年的基础上分别缩短了22天和40天。 平安集团如何将ESG纳入其投资分析和决策流程？ 我们围绕下列核心原则制定了负责任投资政 策：ESG融合；积极所有权；主题投资；审慎和信 息透明。在这些原则的指导下，我们所有的子公 司根据自身的资产特点和投资流程，制定投资指 导手册，明确了不同的资产类别如何应用不同的 原则和战略。 我们使用ESG概念，直接指导风险管理和资产配 置。比如，对上市公司的投资一般要遵循审慎原 则，并要将ESG因素纳入决策流程（根据基本面 分析）；私募股权投资一般要遵循主题投资原则 和审慎原则；而如果投资将获得董事席位，则可 以采取积极持股的方式，便于开展ESG事项沟通 和监督。此外，为了将集团ESG资产纳入标准的 风险管理流程，平安在内部建立了一套ESG评估 标准，并在人工智能技术的支持下推出了相关工 具。 目前，我们的ESG评级体系每个季度能对3,900家 A股企业进行ESG评分，这为我们的投资管理者提 供了必要的数据和工具，帮助他们将ESG信息纳入 投资流程。通过这种方法，ESG信息和其他财务数 据一样，成为目标价值评估的一部分。 许多公司认为，开展ESG工作只是为了满足合规要 求。对于平安集团来说，开展这样规模的ESG工作 是否创造了切实的效益？ 平安开展ESG工作不只是为了回应市场关切和遵循 证券交易所的披露规则，也不只是为了提升公司 治理，而是要回应社会和环境问题。 ESG有助于提升平安集团品牌声誉和整体竞争力。 在个别业务层面，ESG能够推动改善投资管理和绩 效，将ESG纳入决策流程能帮助企业减少包括流动 性和资产减值等风险，ESG主题投资也能帮助我们 发现更多拥有绿色溢价的投资目标。 此外，我们根据经验和技术所制定的ESG标准和系 统，帮助集团为更多企业和金融机构提供了智能 化工具和服务，以改善它们的ESG管理，也帮助它 们将ESG纳入投资组合。 我们致力于提高中国企业ESG水平，有助于我们改 善国内营商和投资环境，有助于我们改善社会和 环境之间的良性互动，也有助于实现整个社会的 可持续发展。 访谈平安保险集团董事会秘书盛瑞生ESG报告：助力中国腾飞聚势共赢 13 各市场主体预计，监管部门将针对在中国大陆上市的企业发布全新的ESG报告要求。新的要求可能会包 括提供更多公开可用的企业ESG信息，并有可能成为中国大陆ESG报告工作的最大推动力。 中国大陆的ESG报告要求可以借鉴国际经验并考虑投资者需求。鉴于香港交易所和其他交易所的经验以 及强劲的投资者需求，中国大陆当前面临的市场接受度要高于2016年时香港交易所面临的市场接受度。 监管者：如何推动ESG报 告 3 展望 中国企业主要在香港、上海和深圳三地上市，还有小部分企业在世界其他地区上市。他们的ESG报告主要 受到上市所在地监管部门要求的影响。ESG报告：助力中国腾飞聚势共赢 14 香港的ESG报告 企业的ESG报告面临一个经常被提及的问题：世界 许多大型金融中心并未提出强制要求或标准。企业 通常需要自行决定信息的披露范围和评估方式，结 果导致缺乏ESG信息的可比性，企业也往往会选择 仅披露那些容易报告且对自身有利的信息。 香港一直在付诸巨大努力，希望解决上述问题，因 此对ESG披露提出了越来越具体的要求。2012年， 香港交易所开始重点介绍香港资本市场的ESG报告 主题。经过多年的市场沟通和宣传教育，港交所要 求上市公司自2016开始公布其ESG报告。 香港的要求适用于所有在此上市的企业，既包括最 大型的企业，也包括规模最小的企业。要求的设计 也考虑到了报告的便利性，香港交易所为此发布了 详细的指导和培训材料，即使是小型、资源有限的 上市公司也能按要求披露ESG信息。相比之下，欧 盟非财务报告指令提出的强制性ESG报告要求 仅适用于员工人数在500人以上的企业。 7 2019年12月，香港交易所公布了对ESG报告的进 一步要求，从2020年7月开始生效，旨在加强企业 董事会在ESG工作中的领导力和责任。根据最新的 要求，企业必须披露一份董事会声明，介绍董事会 对ESG问题的监督情况及其战略和管理方式，以评 估ESG相关的问题，包括企业经营面临的实质性风 险。 香港交易所还针对ESG问题的实质性分析、报告范 围和前瞻性环境影响目标等作出了具体的要求， 以支持企业董事会积极监管和推动ESG绩效的持续 改善情况。此外，香港监管部门最近还宣布，将在 2025年之前按照TCFD的建议，强制要求金融机构 和所有相关行业（包括资产管理公司和保险公司） 披露气候相关的信息。 8 本报告的附录提供了香港交 易所ESG报告要求摘要。 除了上市规则，香港交易所最近还推出了“可持续 及绿色交易所”，旨在推动整个亚洲地区的绿色融 资发展。该交易所是一个在线平台，致力于解决数 据可用性、可获得性和透明度等问题，为发行机构 提供机会，帮助他们推广满足各资产类别可持续和 绿色发展标准的金融产品。此外，平台还能为投资 者提供必要信息，帮助他们进行知情决策。所有利 益相关者可以通过这一平台，了解与绿色融资相关 的新闻、活动和机会。 中国大陆的ESG报告 在中国大陆，强制性和自愿式ESG报告并存。比 如，证监会规定，所有在生态环境部重点排污单位 名单上的企业必须披露详细的污染信息和污染防治 措施。 9 再比如，上海证券交易所要求所有上市公司 报告可能影响股价的环境信息，包括监管调查和制 裁等，并要求火力发电、钢铁、水泥、电解铝和矿 产开发等行业的企业报告资源消耗、污染、污染防 治措施和目标等信息。 10 上海证券交易所科创板要求企业报告其履行社会责 任的情况，并视情况编制和披露社会责任报告、可 持续发展报告、环境责任报告等文。 11 但是，发布 ESG报告仍属自愿行为。 12 2021年2月，中国证监会发布了上市公司投资者 关系管理指引（征求意见稿），在上市公司与投 资者沟通内容中增加了其ESG信息。 13 上海证券交易所和深圳证券交易所已经分别于2008 和2006年发布指导意见，就自愿式ESG报告进行了 说明。和香港交易所一样，这两个交易所也是联合 国可持续证券交易所倡议的成员。 14 自愿式报告出现了积极的发展势头。截至2020年 年中，共有1,021家A股企业 15 （即在上海和深圳上 市的企业）发布了ESG年度报告 16 ，远超2009年的 371家企业。 17 其中，大约有130家A股企业同时在 香港上市， 18 它们在香港必须发布ESG报告。 A股最大的企业更有可能发布ESG报告。截至2020 年年中，沪深300指数中大约86%的企业 19 已经发布 ESG报告， 20 和标普500企业中90%的报告比例大致 相当。 21 注：数据截至2020年6月15日；包括归类为“可持续发展” 、“企业社会责任”等在内的报告 发布ESG 报告的A 股企业百分比 所有A股企业 27% 86% 沪深300指数企业 来源：商道融绿ESG报告：助力中国腾飞聚势共赢 15 中国企业的其他主要上市地点 200多个中国企业在美国主要的证券交易所上 市，其中许多在香港或中国大陆同时上市。 22 美国并不要求上市公司发布ESG报告，但通常 会要求企业披露所有的实质性风险。 香港、新加坡和伦敦对上市企业的信息披露要 求重点和深度不同，这使得在全球范围内对 ESG绩效进行对标分析变得十分困难。在新加 坡上市的企业必须报告相关的可持续实践，包 括：1）ESG因素；2）政策；实践和绩效；3 ）目标；4）可持续发展报告框架；以及5）董 事会声明。在英国上市的企业必须披露和环境 及员工事务相关的、且有助于了解企业经营状 况的信息。 23 在各大市场上市的中国企业数量 注：截至2020年9月30日的数据；在多地上市的企业在每个上市地点进行重复统计，以展现遵守每个地方披露要求的所有企 业情况。“ESG报告”包括归为“可持续”报告、“企业社会责任”等报告在内的报告。 来源：彭博；普华永道分析 自愿发布年度ESG报告的企业数量 必须发布年度ESG报告的企业数量 企业数量 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 中国大陆 香港 美国 新加坡，伦敦 A股和香港 香港和美国 新加坡 仅美国 伦敦 仅A股 仅香港 香港和美国 A股和香港ESG报告：助力中国腾飞聚势共赢 16 是什么促使小米公司开展ESG工作？ 小米在三个层面处理和管理ESG/CSR工作。在 最基础的层面上，小米作为一个商业实体，其运 营要遵守所有相关的法律法规，以及客户提出的 其他要求。然而，小米的责任不止于此，除了自 身运营之外，我们还必须对供应链施加影响，确 保我们的供应商也遵守和环境、健康、安全以及 劳工权益相关的法律要求。在中间层面，我们 致力于成为一个良好的企业公民，开展了捐赠和 赈灾等形式多样的慈善活动。在最高层面，我们 努力探索小米如何创造社会价值。比如，小米的 使命是始终坚持做“感动人心、价格厚道”的好 产品，让全球每个人都能享受科技带来的美好生 活。为此，小米不断提高智能手机和其他生态产 品的便捷性，为残障人士提供更好的服务。另一 个案例是我们在智能手机和电视中配备了地震警 报系统，能够在地震波达到的十秒钟之前发出紧 急预警。 自2018年首次公开募股起，我们就不断加大ESG 工作的力度。香港交易所对于ESG的披露要求越来 越严格。从2019年起，我们的投资者关系部门收 到了来自投资者和评级机构越来越多的ESG问询。 小米公司所处行业开展ESG工作面临的主要挑战是 什么？ 我们的