2017-2018年油气行业研究报告.pptx

,2017-2018年油气行业研究报告,CONTENTS目录,2016年油气行业大盘点2016年“三桶油”业绩大比拼2017年，如何应对新格局,010203,PART,1,2016年油气行业大盘点,低位油价冲击，油企连连中枪,2016年2月，国际油价跌至每桶26美元，创13年来新低。此后，油价震荡回升，年底在每桶50美元上下徘徊。低油价对全球石油行业的冲击持续发酵，掀起新一轮裁员、违约和破产潮。,破产频发,2016年前8个月，北美地区43家石油公司申请破产。,裁员不断,2016年年初，多个石油公司及油服公司纷纷公布裁员计划。,违约飙升,2016年前两个月，大宗商品领域发生9起债务违约，其中5起出现在油气行业。2015年同期，大宗商品领域仅发生1起违约。,美国新总统上任，油气政策转方向2016年11月，特朗普当选美国总统，连续任命一批能源行业大佬任国家重要职位，油气政策与奥巴马时期发生较大变化。特朗普政府油气新政的五个特点,减少奥巴马时期的油气监管政策,逐步废除阻碍油气工业发展的政策,出台放开深水油气勘探开发的政策,出台支持油气基础设施建设的政策,推出退出全球气候行动计划的政策,特朗普制定的能源政策的核心是力主发展化石能源，尤其是要振兴美国石油工业，其能源政策对美国油气行业乃至国际油气行业都会产生巨大影响。,欧佩克首次减产，油价应声反弹,2016年11月30日，石油输出国组织（OPEC）内部达成8年来首份减产协议。 2016年12月10日，欧佩克与非欧佩克国家达成15年来首份全球减产协议。,从2017年1月起，欧佩克国家持续6个月每日减产原油约120万桶，成员国综合减产后目标产量为3250万桶日。,欧佩克减产后，原油期货价格一度飙升。短期来看，欧佩克达成限产协议提振了市场乐观预期，对油价构成支撑。长期来看，油价能否进一步复苏，还将取决于限产协议的执行情况及美国原油产量情况。,目标产量,3250万桶/日,减产,中国油气体制改革持续推进2016年，油气改革再次列入年度改革任务。,根据国家能源局初定的2017年工作安排，将加快石油天然气体制改革，推动出台关于深化石油天然气体制改革的若干意见。新一轮油气改革下，全产业链将迎来变局。,A,B,管网改革：2016年10月份以来，国家发改委陆续发布数份文件直指输配体制改革。天然气价格改革：2016年，陆续出台了十余份,文件推进价格改革，并在福建省开展天然气门站价格市场化改革试点。,C,交易中心建立：11月26日，上海石油天然气交易中心正式投入运行，以构建油气现货交易市场。,改革进展,PART,2,2016年“三桶油”业绩大比拼,-4.43%19309.11,-6.29%,-10%-12%-14%-16%-18%-20%,-4%-6%-8%,0%-2%,1000050000,2000015000,25000,中国石化,16169.03中国石油,-17.24%1213.25中国海油,同比变化,从营业收入来看：,“三桶油”均成同比下降趋势；中石化及中石油营业收入下降幅度较小；,中海油营业收入仅为1213.25亿元，明显落后于中石化及中石油，同比下降幅度最大；营业收入的下降主要是油气产品价格下降，以及销售量变化综合影响。,2016年“三桶油”营业收入对比2016年，“三桶油”营业收入均下降，中海油最“惨“！,营业收入数据来源：XX、XX,2016年“三桶油”营业收入,43.79%464.16,-77.84%79,-96.85%6.37,-60%-80%-100%-120%,60%40%20%0%-20%-40%,150100500,500450400350300250200,中国石化,中国石油,中国海油,净利润,同比变化,从净利润来看：中石化是三家公司中唯一一家净利润同比增长的企业；中石油净利润同比下跌近80%，为“近十年最差业绩年度”；,中海油成了业绩盆地，净利润仅为6.37亿，面对巨大行业压力。,数据来源：XX、XX,2016年“三桶油”净利润对比2016年中石化净利润遥遥领先！2016年“三桶油”净利润,从总资产情况来看：中石油总资产依旧领先中石化及中海油；中石化资产略有增加，主要是受其2016年下游业务发展的影响；,中石油资产幅度较小；中海油是“三桶油”中唯一资产减少的公司，同样反映了中海油2016年经历的艰难时期。,23969502394094,1498609,10000005000000,3000000250000020000001500000,中石油,637681664362中海油,2015年,1447268中石化2016年,单位：百万元,数据来源：XX、XX,2016年“三桶油”总资产对比2016年“三桶油”总资产相对稳定！2016年“三桶油”总资产,从中石化主要事业部的业绩来看：,中石化的炼油业务在2016年全年实现经营收益562.65亿元，同比增长168.5%，成为公司利润的主要增长点；面对低油价的挑战，公司下游业务盈利能力强劲，一体化优势显现；炼油板块盈利大幅增长，成品油销售和化工板块盈利稳步增长，有效抵御了低油价带来的冲击。,中石化净利润逆势增长下游板块盈利助力中石化抵御低油价冲击！,数据来源：XX、XX,中石化各板块经营收益,2062319476321532885520959-36641-17418,-200000,0,200000 400000 600000,化工事业部营销及分销事业部炼油事业部勘探及开发事业部,单位：百万元2016年 2015年562665,404 387.6,石油液体,天然气,128929,106448,石油液体,天然气,2015年 2016年销售收入（百万元）17668 14877,2015年 2016年销量（百万桶油当量）76.170.7,中海油业绩低迷原因分析除了行业大环境差，缺乏下游销售加油站、对销售端没有定价话语权是其业绩低迷的主要原因！,2016年中海油的石油销售和天然气销售业务收入全线下降；主要原因：低油价下公司践行提质增效，优化生产计划，同时加拿大山火导致停产进一步拉低了产量；石油液体销售收入减少主要源于全年平均实现油价及销量较去年下降；天然气收入减少主要源于中国政府指导价格下降以及下游需求减少。数据来源：XX、XX,近两年中海油油气销售收入,近两年中海油油气销量,PART,3,2017年，如何应对新格局,2015年,2016年,2016年“三桶油”新格局新格局,中石化亏损相对较轻；中石油失血最为严重。,“三桶油”利润均遭遇不同程度“失血”； 中石化、中石油领跑，中海油严重掉队；,中石油偏重于上游业务，受市场影响较大，净利润萎缩严重；中石化通过下游炼油业务弥补了上游亏损，实现净利润的逆势,增长，成为真正的领头羊。2016年格局已定，2017年中石化如何继续领跑、中石油如何更好的应对市场变化、中海油如何向下游发力不断追赶，将是“三桶油”必须面对和解决的问题！,中石化2017发展策略2017年，中石化将以供给侧结构性改革为主线，聚焦提质增效升级，着力降成本、拓市场、调结构、抓改革、强基础，并认真做好以下几方面。,BDF,ACE,勘探及开发板块优化部署、高效勘探。计划生产原油294百万桶，天然气8,799亿立方英尺。营销及分销板块拓展市场，提升市场占有率,优化终端,运用大数据实现精准营销。计划境内成品油经销量1.75亿吨。科技开发实施创新驱动发展战略，完善创新机制，推动重点技术攻关,加大前瞻性基础性研究力度。,炼油板块优化资源配置、优化产品结构。计划加工原油2.4亿吨，生产成品油 1.5亿吨。化工板块深化原料结构、产品结构、装置结构、产业结构调整。计划生产乙烯1,166万吨。资本支出将更加注重投资质量和效益，优化投资项目，计划资本支出1,102 亿元人民币 。,2017年，中石化将守住底线，巩固向好态势，抓住机遇，积极主动作为。做到稳重求进！,中石油2017发展策略2017年，中石油将结合国家能源发展“十三五”规划，认清形势，主动作为，深刻把握能源生产和消费革命对油气行业提出的新任务新要求，以全球视野和战略眼光审视国内外宏观环境和石油石化市场的新形势新变化。,六大举措,全面协调,改革创新,安全生产,精心组织,积极谋划,市场开拓,稳增长,提效益,补短板,调结构,防风险,五大着力点,2017年，中石油将准确研判、主动作为，抓住机遇、化危为机、坚持稳健发展！,采集三维地震数据约1.3万,平方公里。,中海油2017发展策略,2017年，中海油将继续坚持过“苦日子”的心态和做法，追求有价值的增长，为股东带来更大回报!,中国,52%,海外,48%,产量勘探,项目资本支出,18%,15%1%66%,勘探开发生产其他,中国,64%,海外,36%,坚持可持续发展兼顾短期及中、长期发展提升资本效率保持审慎的财务政策关注资产回报优化资产组合结构2017目标产量构成,净产量目标为450-460 将有5个新项目投产，共百万桶油当量。 有近20个在建项目。2017年计划计划钻探126口勘探井，2017年资本支出总额为人民币600-700亿元。2017资本支出明细,管理大数据（RBD)会员服务内容,数据提取（海量） 提供战略描述、组织信息、管理制度、企业文化、管理变革等管理大数据。数据分析（专业） 对管理大数据进行系统思考和深度挖掘。管理培训（实用） 提供战略、集团管控、企业文化、人力资源等培训。定制报告（深度） 提供行业研究、专题研究等定制化服务。深度会谈（高效） 进行企业诊断、战略管理、企业文化、人力资源等全方位的问题分析与方案探讨。咨询报告（智能） 人工与智能化相结合，向企业提供高质量低成本的管理咨询报告，改变现有的管理咨询工作模式。,Thanks,