互联网银行：新格局、新生态、新工具.pdf

4YO U XIN INS TITUTE5INTERNET BANK: NEW LANDSCAPE,NEW ECOSYSTEM,NEW ENABLER互联网银行：新格局，新生态，新工具互联网银行发展正当时2019年5月9日，香港金管局向蚂蚁商家、贻丰、洞见金融科技、平安壹账通4家公司授予虚拟银行牌照，至此，首批8张牌照已悉数发出（其余四家获牌银行分别为Livi VB，SC Digital，众安和Welab），标志着筹备已久的香港虚拟银行业务正式启航。受到亚洲金融中心的带动，6月新加坡与马来西亚的央行均公开表示，正在积极制定虚拟银行监管框架，为传统金融行业引入科技力量。无独有偶，英国互联网银行OakNorth在2月获得了由软银愿景基金领投的4.4亿美元投资，投后估值28亿美元，一举成为欧洲估值最高的未上市金融科技公司。在此之前，英国互联网银行Revolut，德国互联网银行N26的融资都成为欧洲的资本市场热点。互联网银行，成为近年来欧洲金融科技的一张名片。事实上，北美地区，以英国、德国、卢森堡为代表的欧洲，以香港、新加坡、马来西亚为代表的东南亚金融市场，都将虚拟银行视为激发金融行业活力、推行普惠金融、开启“智能银行新纪元”的重要抓手。YO U XIN INS TITUTE4革故鼎新 ：金融科技的新舞台金融危机后，全球经济进入低速发展期，而金融危机的教训也促使监管当局对金融监管体系进行反思，收紧对银行风险的监管、强化合规经营。在多重压力下，全球银行业告别危机前的增长黄金期，增速明显放缓。从资产水平来看，全球前1000大银行的总资产增速在2009年为负，直到2016年仍在零增长和低增长之间徘徊；从盈利水平来看，前1000家银行的整体ROE从2006年的23.37%一路下滑至2018年的11.82%。此外，以互联网为代表的信息技术变革也对银行业形成了挑战。在大数据、云计算、人工智能等新技术的赋能下，金融科技公司纷纷崛起，它们凭借创新的技术或商业模式为客户提供更丰富的产品、更优质的服务体验，不断切入支付、消费金融、财富管理等金融例如，香港金管局将互联网银行称为虚拟银行。细分场景，逐步蚕食传统银行的市场。面对内忧外患的形势以及日新月异的技术，银行业必须善用新技术与新模式，对产品和服务进行创新、对客户体验进行优化，方能立身。实际上，不仅传统银行本身意识到了创新的重要性，金融监管也非常重视推动银行业的创新。以英国银行监管机构为例，从近年开始改革银行准入机制，希望通过适度放宽准入门槛来引入良性竞争，改变银行高度垄断的局面，激发银行业活力。与此同时，互联网时代的消费者也亟需获得快捷好用的银行服务。在这样的背景下，互联网银行应运而生。5INTERNET BANK: NEW LANDSCAPE,NEW ECOSYSTEM,NEW ENABLER互联网银行：新格局，新生态，新工具互联网银行在不同文化下有不同的称谓，在中文可以被称作数字银行、网络银行或虚拟银行，在英文中又会被冠以digital bank、internet bank或者创新性银行（如challenger bank、neo bank等）之名。穿透令人眼花缭乱的称谓，我们会发现背后所指的互联网银行定义一致，指的是不依赖于实体网点、通过互联网渠道提供服务的银行。有别于利用线下网点提供服务的传统银行，互联网银行通过线上提供服务，可以超越地域和时间限制，为客户提供全天候不间断的银行服务。由于不需要设立昂贵的实体分行，互联网银行节省了大量的租金、人力和运营成本，并且将成本让渡给客户，打造具有竞争力的银行服务。举例而言，在银行利率充分市场化的欧美国家，存款利率近乎为零，而互联网银行具备成本优势，可以用高于市场的利率来吸引客户。此外，互联网银行诞生于、兴旺于新技术时代，注重以大数据、人工智能、机器学习及云计算等技术手段来赋能金融，提供更快捷高效、稳定好用的银行服务（如更快的贷款审批），并服务于更长尾的客户需求。如(图表1)所示，全球互联网银行根据其服务的客群及提供的产品不同，可以分为四大类。从客群的角度看，由于个人客户的服务门槛较低、需求较为简单，服务于个百舸争流 ：透视全球互联网银行图表 1 ：全球互联网银行业务格局（部分）资料来源 ：银行官网跨境支付2C-Debit 存款 / 支付等经常账户 定存账户经常账户 定存账户 经常账户定存账户 储蓄 / 支票等 储蓄 / 支票等跨境支付2B-Debit 存款 / 支付等企业账户 企业账户（针对自雇及自由职业）企业定存 企业储蓄 / 支票等小额透支2C-Credit 贷款房贷 小额无抵押信用卡 小额无抵押 高净值人群房贷车贷 车贷 / 房贷等中小企业贷 ( 偏小额 )2B-Credit 贷款小额企业透支 中小企业贷 ( 偏大额 )商业地产贷 经销商车贷6YO U XIN INS TITUTE人客户的银行数量明显多于服务企业客户的银行。从产品的供应来看，Debit和Credit两大类之下又可以进一步拆分出不同的细分产品。例如，个人贷款产品可进一步分为信用卡、小额透支、房贷、车贷等；企业贷款也可分为小额透支、大额中小企业贷款、小额中小企业贷款、经销商车贷等。根据竞争优势和目标客群的不同，各家银行会选择不同的细分市场切入，凭借优质、创新的产品和服务来颠覆传统银行服务。例如，Atom瞄准个人客户，用更高的存款利率和更低的贷款利率切入市场；而Revolut则同时针对个人和企业客户，用快捷低价的跨境支付吸引了大量客户。从区域分布来看，美国金融业发展历史悠久，监管体系相对完善，整体银行业的发展水平较为成熟，早在上世纪90年代便已孵化出第一家互联网银行。早期的互联网银行多是由传统银行设立，或是由金融服务公司转型而来，具备较好的业务基础及流量入口；也有部分是互联网银行创业公司，凭借优质的产品、服务和强大的获客能力逐步发展壮大。经过了二十多年的积淀，美国互联网银行头部企业商业模式较为成熟，规模可观，对于其他市场具有较好的借鉴价值。反观英国，高度垄断的传统银行业在金融危机中受到巨大打击，为金融监管部门敲响警钟，危机后一系列银行监管改革相继推出。在这样的背景下，互联网银行由于可以通过科技赋能和产品创新，为客户提供更好的银行服务、为传统银行业引入类似“鲶鱼效应”的竞争而诞生。2013年后，6家互联网银行先后获牌，借助新技术，为百万英国客户提供了更好的银行服务。不过，同样是世界金融中心的香港，在互联网银行的发展上则相对滞后。直至2018年，香港金管局才对虚拟银行的认可指引进行了修订，明确了申请的资质和流程，希望通过虚拟银行来为消费者提供更好的银行服务，促进普惠金融，推动金融科技和创新在香港的发展。截至2019年5月，共有8家申请者获得虚拟银行牌照。伴随获牌银行业务的开展以及后续牌照的次第发放，预计虚拟银行将引领香港、大湾区乃至于亚太地区金融业的创新。汇丰银行宣布，从8月1日起取消最低全面理财总值要求及低额结存服务，市场人士认为此举是为了应对虚拟银行的竞争7INTERNET BANK: NEW LANDSCAPE,NEW ECOSYSTEM,NEW ENABLER互联网银行：新格局，新生态，新工具资料来源 ：Evolution of the UK Banking System, Bank of England 图表 2 ：1960-2010 年，英国银行业资产规模、大型商业银行的整合1960 1970 1980 1990 2000 2010832128551,4001432038428756,240450二战后，英国银行业在快速发展的同时，也出现了明显的兼并与整合。根据英国央行报告（图表2），在1960年，英国银行总资产为80亿英镑、约占GDP的32%，全国共16家大型商业银行；到了2010年，银行总资产超过6.2万亿英镑，是GDP的450%，而这16家老牌银行经过多次收购和重组先后成为英国四大银行集团Lloyds、RBS、Barclays、HSBC的一部分。这四大银行外加Nationwide、Santander共六家银行所持有的居民储蓄及贷款在英国银行中占比高达80%。与之相伴而来的是持续堆积的风险。一方面，随着银行巨头野蛮生长为混业经营、全球布局的巨无霸集团，其经营复杂程度提高，自身抵抗风险的能力变得更加脆弱，易十亿英镑时间Barclays1968 BarclaysWoolwichC&G19871962RBSHalifaxHSBC1969NAB1969LBG2008TSBNAB1968HSBC20001966Bank Of ScotlandWilliam-DeaconsLloydsCouttsRoyal Bank of ScotlandMidlandMartinsNational ProvincialGlyn MillsNational CommercialBritish Linen BankWestminsterDistrictNationalClydesdaleGDP 占比英国银行业资产规模银行兼并整合英国 ：成熟监管、成熟市场下的百花齐放8YO U XIN INS TITUTE受全球经济牵动；另一方面，垄断经营的银行体系缺乏健康有效的竞争，失去效率和活力，难以持续进行产品创新并为客户提供优质服务。面对席卷全球的金融危机以及欧债危机，作为世界金融中心的伦敦受到重创，四大银行集团也暴露出大量的经营弊端和风险，经营利润出现断崖式下跌（图表3），这对以四大银行为支柱的英国银行体系来说不啻巨大的挑战。为了拯救银行体系、阻止危机进一步蔓延，英国政府及央行对银行巨头提供了大额援助。金融监管改革 ：构建完备框架，激发市场活力危机过后，英国政府进行了反思，从2010年开始着手对银行立法、监管体系及监管规章进行改革，希望通过加强监管的方式来控制银行经营风险，同时引入良性竞争，促进行业健康发展。就监管体系而言，在2013年4月开始实施的英国2012年金融服务法案对央行、FSA（金融服务局）、财政部三方监管的体制进行了改革。首先，在央行旗下设立FPC（金融政策委员会），该委员会从宏观层面监控金融市场系统性风险，负责协调和指导金融监管机构。其次，将FSA撤销，组建PRA（审慎监管局）和FCA（金融行为局）作为实质性监管机构，这一监管体系被称为 “双峰模式”（two peaks）。在双峰之中，PRA负责对金融机构进行审慎监管，以保证它们安全合规运营，在组织关系上隶属于央行；而FCA资料来源 ：银行财报图表3：英国四大银行集团税前净利润/净亏损（亿英镑）2008 2012Lloyds Barclays HSBC(Europe)2RBS18-696-5351159-221. RBS 的经营危机在 2008 年当年便已显现，为了便于比较，所取数据为 2007、2012 年，其余公司为 2008、2012 年。2. 由于 HSBC 业务多元化较强，这里取欧洲部分财务表现。资料来源 ：FCA, PRA图表 4 ：英国金融监管体系英格兰银行下设机构审慎监管审慎监管局金融机构金融政策委员会意见指导行为监管金融行为局合作协调