2020上半年中国教育培训产业投融资报告.pdf

2020上半年中国教育培训 产业投融资报告 2020年 08月 05日 编写 单位 目录 01 2020上半年教育产业投融资概览 02 在线教育项目融资总额超 130亿 03 猿辅导 &作业帮两巨头融资 122.5亿 04 天使轮占比超 3成 融资额仅占整体 1.26% 05 疫情未显著影响教育培训投融资活动 06 近 8成教育培训产业资金投向北京企业 07 北塔蓝象最活跃 好未来新东方投资出手锐减 09 2020上半年中国教育培训产业融资事件统计 08 互联网巨头布局教育培训产业 01 01 2020上半年教育产业投融资概览 2020上半年中国教育培训产业投融资报告 xueyanthink 数据来源 ： 堆栈资本 &黑板洞察 &学研智库 学研智库制图 据学研智库不完全统计 ， 截止 2020年 6月 30日 ， 今年上半年中国教育培训产业共发生 111起投融资事件 ， 较 2019年同期的 167起投融资事件减少近 34%， 较 2018年同期则减少了近 6成之多 。 2701671111 4 7 . 19 2 . 9 12 0 7 . 0 1 90501001502002503002018 上半年 2019 上半年 2020 上半年2018 - 2019 上半年中国教育培训产业投融资事件及金额统计投融资事件（起） 投融资总金额（亿元人民币）注： 2019 年上半年数据来自黑板洞察2018 年上半年数据来自堆栈资本年上半年数据来自黑板洞察年上半年数据来自堆栈资本年上半年数据来自黑板洞察年上半年数据来自堆栈资本年上半年数据来自黑板洞察年上半年数据来自堆栈资本2020年 ， 新冠肺炎疫情成为年度最大黑天鹅事件 ， 因疫情而导致的线下教育培训机构大规模停摆 ， 中国线下教育培训进入至暗时刻 。 虽然面临在线授课效果差等指责 ， 但几乎所有教育培训机构都开始尝试在线教育 ， 线上教育被迫提前迎来大爆发时期 ， 这也将深深影响中国教育培训产业发展进程 。 02 2020上半年中国教育培训产业投融资报告 与行业投融资事件持续减少趋势不同的是 ， 2020上半年投融资金额则迎来 V型反转 ， 扭转了 2019年同期教育培训产业投融资事件数及总金额双降趋势 。 207亿元人民币的融资金额 ，较 2019年同期增 122.8%， 较 2018年同期也上涨了 40.7%。 作为在线教育的超级独角兽 ， 猿辅导 3月份融资 10亿美元 ， 作业帮 6月份完成 7.5亿美元的 E轮融资 ， 二者合计 122.5亿元人民币融资 ， 占上半年本报告统计的 207.019亿元总融资金额的比例接近 6成 ， 再加上好未来 、 新东方 、 跟谁学等已上市机构 ， 中国 K12在线教育巨头竞争格局雏形渐成 。 在业务领域划分方面 ， 由于本报告统计内超过 80%的投融资机构的融资内容都具有在线教育属性 ， 因此投融资项目优先划入各细分领域 。 语言培训 、 职业教育 、 在线教育 、 少儿编程 、 艺术教育成为发生投融资事件最多的细分市场 ， 在猿辅导 、 作业帮双巨头17.5亿美元融资金额的加持下 ， 上半年在线教育赛道总融资金额超过 132亿元人民币 ， 占上半年总融资金额的 63.79%，成为吸金最多的细分赛道 。 融资金额方面 ， 共有 21起投融资事件融资金额超过 1亿元人民币 ， 占总投融资事件数的 18.9%。 在 111起投融资事件中 ， A轮前 （ 天使轮 、 种子轮 、 Pre-A轮 ） 融资合计 51起 ， 占比接近 46%。 上半年 ， 中国教育培训产业共发生 8起并购事件 ， 上市公司融资中 ， 精锐教育发行了1.75亿元可转债 ， 立思辰定增 15.3亿元加注在线教育市场 。 上半年总融资金额同比增 122.8% 03 中国教育培训产业形成 1超多强区域格局 2020上半年中国教育培训产业投融资报告 上半年 ， 北京共发生 44起投融资事件 ， 总融资金额达到 164.8亿元 ， 占上半年全国总融资金额的比例接近 80%， 其在中国教育培训产业优势区域地位很难改变 。 学研智库认为 ， 随着在线教育市场普及与壮大 ， 中国教育培训产业分布将和中国互联网产业城市梯队分布趋同的趋势将会更进一步加强 ， 1超 （ 北京 ） +多强 （ 上海 、 广州 、 深圳 、杭州 ） 的格局很难被后来者改变 。 上半年 ， 北塔资本共出手 10次 ， 成为产业出手数最多的投资机构 ， 蓝象资本以 5次出手数紧跟其后 。 比较令人意外的是 ，前两年高歌猛进的好未来和新东方 ， 在今年出手谨慎 。 注： 由于部分投融资项目只公布模糊数据未披露具体金额 ， 为方便计算起见 ，按照行业惯例统一记录为： 数百万 、 数千万融资一律取 3来计算 ， 譬如 xx公司获数百万融资 ， 本报告按照 300万元融资额度计算； 近千万 、 近亿元融资一律向下取 6， 譬如 xx公司获得近亿元 B轮融资 ， 本报告按照 0.6亿元融资额度计算； 上 /超千万 、 上 /超亿元一律取 1， 譬如上 /超亿元融资取 1亿元融资； 以美元等其他货币计价者 ， 统一按照 1美元 =7元人民币计算； 投融资活动披露时间在 2020上半年 ， 但实际融资时间发生在 2020年 1月 1日之前者 ， 不计入本报告融资事件 。 譬如万学教育 1亿美元 D轮融资虽然在 2020年 1月宣布 ， 但实际完成是在 2019年 10月 ， 因此不计入本报告投融资事件； 投融资双方主营业务非教育培训者 、 或相关公司投融资资金未明确投入教育培训领域投融资事件 ， 不计入本报告 。 譬如掌阅科技于 2020年 3月完成 7亿元人民币的投资 ， 但掌阅科技主营为移动阅读及分发 ， 与教育培训产业关联不大 ， 且该公司未明确所融资金大部分用于教育培训领域投资 ， 因此该公司融资事件也未计入 。 04 02 在线教育类项目融资总额超 130亿 2020上半年中国教育培训产业投融资报告 xueyanthink 学研智库制图 统计显示 ， 在线教育 、 语言培训 、 职业教育 、 少儿编程等四大赛道的投融资事件均超过 10起 ， 其中语音培训以 15起投融资事件拔得头筹 ， 赛道热度不减 。 上半年 ， 数理思维教育领域仅火花思维完成 2.1亿元的 D+轮融资 ， 与 2018/2019年数理思维教育细分赛道高光时刻相比 ， 热度有所降低 。 151312119876 654 43 32 2102468101214162020 上半年中国教育培训产业各细分市场融资事件数2020上半年 ， 中国教育培训产业创投市场一个很显著的特点即是超过 80%的投融资事件都具有在线教育属性 ， 与中国互联网产业从 PC互联网像移动互联网过渡的进程高度类似 ， 因此在投融资事件归类中 ， 优先事件本身所处的细分领域 ， 如果无法归入细分领域 ， 其次才归入在线教育细分市场统计 。 05 在线教育、语言培训赛道融资额均超 20亿元 2020上半年中国教育培训产业投融资报告 xueyanthink 学研智库制图 语言培训赛道高居融资金额排行第二名 ， 报告期内共 15个机构获得 21.48亿元融资 ， 其中立思辰定向增发 15.3亿元 ， 占该细分赛道总融资金额的比例超过 7成 ， 同时精锐教育 、 秦汉胡同教育 、 鲸鱼外教培优等 3起融资项目融资金额均超过 1亿元人民币 。 上半年 ， 共有 11个少儿编程项目获得总计 4.28亿元的融资 ，其中编程猫完成 2.5亿元的 C+轮融资 ， 小码王完成 1.5亿元的Pre-C轮融资 ， 另外还有 6个项目完成天使轮融资 ， 表明投资人持续关注少儿编程赛道 。 融资金额方面 ， 在线教育以 132亿元人民币的总融资金额遥遥领先其他细分赛道 ， 其中猿辅导 、 作业帮合计贡献了其中122.5亿元的融资金额 。 1 3 2 . 0 6 2 1 . 4 8 1 9 . 2 5 7 . 0 1 4 . 8 6 4 . 5 3 4 . 2 8 3 . 4 0 2 . 9 0 2 . 1 0 1 . 7 3 1 . 0 7 0 . 8 0 0 . 6 4 0 . 4 0 0 . 4 0 0 . 1 2 0204060801001201402020 上半年中国教育培训产业各细分市场融资额度 （单位：亿元人民币）06 03 猿辅导 &作业帮两巨头融资 122.5亿 2020上半年中国教育培训产业投融资报告 xueyanthink 学研智库制图 学研智库统计显示 ， 2020年上半年中国教育培训领域共有 3起超过 10亿元人民币的融资发生 ， 分别为猿辅导 3月份公布的 10亿美元 （ 约合 70亿元人民币 ） 的 G轮融资 ， 作业帮 6月份公布的 7.5亿美元 （ 约合人民币 52.5亿元 ） E轮融资 ， 另外一个超过 10亿元人民币的事件是上市公司立思辰 2月实行的 15.3亿元的定向增发 。 此外 ， 还有 19起投融资事件融资金额介于 1亿元人民币到 9.9亿元人民币之间 ， 融资总金额约为 56.95亿元人民币 。 在已披露确切融资金额的 88起投融资事件中 ， 超过 1亿元 （ 含 10亿元以上的 3起 ） 人民币的融资事件共 22起 ， 占 25%， 合计融资 194.75亿元人民币 ， 占已公布融资总金额 207.019亿元人民币的 94.07%。 31923 22138231 3 7 . 85 6 . 9 59 . 1 7 82 . 4 3 10 . 5 7 5 0 . 0 8 50204060801001201401602020 上半年中国教育培训产业融资事件分布融资事件数量（起） 融资金额合计（亿元人民币）07 上半年 22项目融资金额超 1亿元人民币 2020上半年中国教育培训产业投融资报告 xueyanthink 学研智库制图 在融资额超过 1亿元人民币的 22起融资事件中：在线教育赛道融资事件共 5起 ， 融资主体分别为猿辅导 、 作业帮 、 大米网校 、Snapask、 果肉网校 ， 融资总金额为 131.55亿元 ， 其中猿辅导 、作业帮两在线教育领域独角兽融资额为 122.5亿元；语言培训类融资事件 4起 ， 融资主题分别为立思辰 、 精锐教育 、 秦汉胡同教育 、 鲸鱼外教培优 ， 融资总金额为 19.55亿元；学校类共发生 3起 ， 全部为并购 ， 涉及金额 18.65亿元；此外 ， 少儿编程融资 2起融资总金额为 4亿元 ， 职业教育 2起融资总金额为 2.6亿元 。 融资金额低于 1亿元人民币的已披露融资事件 66起 ， 合计融资额仅为 12.269亿元人民币 ， 平均单笔融资金额为 1859万元人民币 。在这 66起事件中 ， 融资金额低于 1000万元人民币的事件为 21起 ， 单个项目平均融资额仅为 314万元 。 67%28%4%1%0%0%2020 上半年中国教育培训产业融资金额分布10 亿以上 1 - 9 . 9 亿 3000 万 - 9999 万 1000 - 2999 万300 - 999 万 300 万以下 未披露金额08 04 天使轮占比超 3成 融资额仅占整体 1.26% 2020上半年中国教育培训产业投融资报告 xueyanthink 学研智库制图 统计显示 ， 在 111起中国教育培训产业投融资事件中 ， A轮前（ 包括 Pre-A轮 、 天使轮 、 种子轮 ） 投融资事件合计共 51起 ，占比约为 46%， 总融资金额约为 5.11亿元人民币 ， 占融资总额的比例仅为 2.42%， 其中天使轮占 1.26%。 显示上半年中国教育培训产业早期项目投融资活动依然热度不减 ， 新项目依然吸引投资人关注 。 C轮以后 （ 包括 C轮 、 C+轮 、 D轮 、 D+轮 、 E轮 、 G轮 ） 融资事件合计共 7起 ， 涉及融资总金额为 148.65亿元人民币 ， 占融资总额的比例为 71.8%。 和 2019年 、 2018年同期相比 ， 中国教育培训产业 C轮后融资数量显著减少 ， 这或预示整个产业可能很难再出现往年教育培训概念股上市潮 。 361412108 86521 1 1 1 1 1 1 1 1 105101520253035402020 上半年教育培训产业融资 轮次 分布