2019年中国成人纸尿裤行业概览.pdf

1 leadleo 2019年 中国成人纸尿裤行业概览 概览标签：SAP、无纺布、绒毛浆、老龄化、高端化 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系 头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。 未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造 、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行 为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头 豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标 ，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其 他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 报告作者：姚朝芳 2019/122 2019.12 LeadLeo leadleo 头豹研究院简介 头豹研究院是中国大陆地区首家B2B模式人工智能技术的互联网商业咨询平台，已形成集行业研究、政企咨询、产业规划、会展会 议行业服务等业务为一体的一站式行业服务体系，整合多方资源，致力于为用户提供最专业、最完整、最省时的行业和企业数据库服务，帮助 用户实现知识共建，产权共享 公司致力于以优质商业资源共享为基础，利用大数据、区块链和人工智能等技术，围绕产业焦点、热点问题，基于丰富案例和海量数据， 通过开放合作的研究平台，汇集各界智慧，推动产业健康、有序、可持续发展 300+ 50万+ 行业专家库 1万+ 注册机构用户 公司目标客户群体覆盖 率高，PE/VC、投行覆 盖率达80% 资深分析师和 研究员 2,500+ 细分行业进行 深入研究 25万+ 数据元素 企业服务 为企业提供定制化报告服务、管理 咨询、战略调整等服务 提供行业分析师外派驻场服务，平台数据库、 报告库及内部研究团队提供技术支持服务 地方产业规划，园区企业孵化服务 行业峰会策划、奖项评选、行业 白皮书等服务 云研究院服务 行业排名、展会宣传 园区规划、产业规划 四大核心服务：3 2019.12 LeadLeo leadleo 报告阅读渠道 头豹科技创新网 leadleo  PC端阅读全行业、千本研报 头豹小程序 微信小程序搜索“头豹”、手机扫上方二维码阅读研报 图说 表说 专家说 数说 详情请咨询 添加右侧头豹研究院分析师微信，邀您进入行研报告分享交流微信群4 2019.12 LeadLeo leadleo 伴随着中国人口老龄化加剧，成人纸尿裤需求持续增多，中国成人纸尿裤行业已进入快速发展期。2014年-2018年，中国成人纸 尿裤行业市场规模（以工厂销售额计）由27.7亿元增长至63.8亿元，年复合增长率为23.2%，远高于婴幼儿纸尿裤行业的16.9%及女 性卫生用品行业的16.4%。未来五年，伴随着人口老龄化进程的加快和居民消费观念的改善，中国成人纸尿裤行业将保持25.1%的年 复合增长率持续增长，预计到2023年中国成人纸尿裤行业的市场规模将达195.6亿元。 SAP和绒毛浆原材料对行业影响较大 在成人纸尿裤原材料中，SAP和绒毛浆这两类用于成人纸尿裤芯体的原材料成本占比约为50%-60%。同时，SAP和绒毛浆原材料的质量与 成人纸尿裤芯体的吸收能力呈正相关关系。因此，SAP和绒毛浆原材料价格波动或供给情况均会对成人纸尿裤行业产生巨大影响。 中国消费者更倾向于选择国产成人纸尿裤品牌 2018年双11，在天猫和京东成人纸尿裤品牌销售额排行榜的前五名中，杭州可靠、安尔康、包大人等国产老牌成人纸尿裤销售额排名均 位于前列，表明在消费层面，相对于高质量高价格的进口成人纸尿裤，中国消费者更倾向于选择性价比更高的国产品牌产品。因此，与 婴幼儿纸尿裤相比，国产品牌在成人纸尿裤产品领域将有更大的发展空间。 老年人已成为成人纸尿裤消费的主力军 成人纸尿裤消费人群包括以下三类：（1）老年失禁人群，该类型消费者占比较高，约为70%-80%，但该人群通常是使用者，并非购买者， 购买者多为其子女和护工；（2）身体因疾病、事故等因素遭受创伤的人群，该类型消费者占比约为20%；（3）有1年以上吸毒史的失禁 人群，该类消费人群占比较少。未来，伴随着中国人口老龄化加剧，中国成人纸尿裤行业将加速发展。 企业推荐： 杭州可靠、豪悦、顺德新感觉 概览摘要5 2019.12 LeadLeo leadleo 目录 名词解释 - 06 中国成人纸尿裤行业市场综述 - 07 定义及分类 - 07 结构及核心技术 - 08 发展历程 - 09 发展现状 - 10 产业链分析 - 11 市场规模 - 16 中国成人纸尿裤行业驱动因素 - 17 人口老龄化加剧 - 17 经济持续增长及政策支持 - 18 中国成人纸尿裤行业制约因素 - 19 进口关税下降，行业竞争加剧 - 19 行业乱象频发 - 20 中国成人纸尿裤行业相关政策 - 21 中国成人纸尿裤行业发展趋势 - 22 产品高端化 - 22 产品功能多样化 - 23 中国成人纸尿裤行业投资风险 - 24 中国成人纸尿裤行业竞争格局 - 25 中国成人纸尿裤行业投资企业推荐 - 26 方法论 - 33 法律声明 - 346 2019.12 LeadLeo leadleo 无纺布：又称为非织造布，由定向的或随机的纤维构成，因具有布的外观和特点而称其为布。 毛细作用：浸润液体在细管里升高的现象和不浸润液体在细管里降低的现象。 聚乙烯薄膜：也称为PE膜，指用PE材料生产的薄膜。 粘胶剂 ：以粘料为主剂，配合各种固化剂、增塑剂和填料等助剂配制，将同质或异质的材料紧密结合在一起的物质。 打孔无纺布：由普通无纺布经打孔加工而成。 KA渠道：KA全称为Key Account，即重要客户。KA渠道指营业面积、客流量和发展潜力等方面都处于优势的终端。 名词解释7 2019.12 LeadLeo leadleo 成人纸尿裤定义 成人纸尿裤是一次性使用的纸类尿失禁用品，属于成人护理产品的一种。成人纸尿裤与婴幼儿纸尿裤在产品原理和结构层面相似，但 两者在技术指标和安全标准方面存在较大差异，原因如下：婴幼儿肌肤娇嫩、免疫力差，婴幼儿纸尿裤在吸收速率、反渗量、卫生安 全等方面的指标均优于成人纸尿裤。而成人具有尿液量大、体型大等特点，成人纸尿裤的吸收量和尺寸均远大于婴幼儿纸尿裤。成人 纸尿裤适用对象包括失能老人、卧床病人、孕妇及行动不便人士等。 来源：得伴官网，头豹研究院编辑整理 中国成人纸尿裤行业市场综述定义及分类 成人纸尿裤分类 按产品形态划分，成人纸尿裤可分为腰贴型纸尿裤、纸尿片和裤型 纸尿裤三类： （1）腰贴型纸尿裤：作为市场上主流的成人纸尿裤产品，腰贴型 纸尿裤的市场份额占比超过50%。腰贴型纸尿裤增加了防侧漏功能， 吸收能力强，同时具有可调节式的腰围魔术贴，可调节纸尿裤的腰 围，促使纸尿裤更贴合使用者的身体，适用于失能老人、卧床病人 等，该类产品价格通常介于纸尿片和裤型纸尿裤之间； （2）纸尿片：该类产品使用方法与传统棉质尿布相似，生产工艺 简单，价格在三类产品中最低，适用于轻度失禁者； （3）裤型纸尿裤：在穿脱方面，裤型纸尿裤腰部弹性大，适用于 可自主如厕或在他人协助下进行如厕的中度失禁者，价格在三类产 品中最高，但市场份额最低。未来裤型纸尿裤的市场份额有望稳步 提升，其原因包括以下两点：与腰贴型成人纸尿裤相比，裤型纸 尿裤毛利率更高，是现阶段各大成人纸尿裤企业主推的款式；伴 随着消费者观念的改变，有活动能力的失禁患者也逐渐开始使用成 人纸尿裤，活动、穿脱更方便的裤型纸尿裤将成为首选。 产品类别 适用对象 特点 产品示例 腰贴型 纸尿裤 失能老人和卧床病 人等人群 增加防侧漏功能，吸收能力强 具有可调节式腰围魔术贴 市场份额占比超过50% 价格介于纸尿片和裤型纸尿裤之间 纸尿片 轻度失禁者 使用方法与传统棉质尿布相似 生产工艺简单 价格在三类产品中最低 裤型纸尿 裤 可自主如厕或在他 人协助下进行如厕 的中度失禁者 穿脱方便 裤型纸尿裤腰部弹性大 价格在三类产品中最高 成人纸尿裤分类及产品介绍8 2019.12 LeadLeo leadleo 成人纸尿裤结构 成人纸尿裤的结构与婴幼儿纸尿裤大体 相似，主要包括表层、导流层、吸收芯 层和底层四部分： （1）表层直接接触使用者的皮肤，作用 为吸收尿液并阻止尿液回流，主要原料 是透气无纺布； （2）导流层位于表层和吸收芯层之间， 其作用是将表层接收的液体向吸收层传 送，主要材料为打孔无纺布 ； （3）吸收芯层的作用是快速吸收、分散 尿液或通过毛细作用将尿液扩散至整个 芯层中，最终吸收并储存尿液。吸收芯 层的主要材料为高吸水性树脂（Super Absorbent Polymer，以下简称“SAP”）和 绒毛浆； （4）底层的主要作用为防止渗漏，主要 材料为无纺布或聚乙烯薄膜。由于成年 人的排泄量多于婴幼儿，因此部分厂商 在底膜和吸收芯层之间添加一层吸水性 卫生纸，以达到增加纸尿裤的吸收量、 增强防渗透能力的目的。 来源：得伴官网，头豹研究院编辑整理 中国成人纸尿裤行业市场综述结构及核心技术 产品名称 产品结构 产品名称 产品结构 得伴搭扣式 纸尿裤 1、面层无纺布 2、导流层（导流层无 纺布、 打孔无纺布） 3、卫生纸 4、绒毛浆、 SAP 5、卫生纸 6、底膜 安而康长效干爽成人 纸尿裤 1、面层无纺布 3、绒毛浆、 SAP 4、底膜 2、导流层无纺布 1、面层无纺布 5、底膜 2、导流层（打孔无纺布） 4、卫生纸 3、绒毛浆、 SAP 可靠基本亲肤型成 人纸尿裤 包大人基础型纸 尿裤 1、面层无纺布 5、底膜 2、导流层（打孔无纺布） 4、卫生纸 3、绒毛浆、SAP 主流成人纸尿裤品牌产品的结构拆分 成人纸尿裤核心技术 决定纸尿裤舒适程度的重要指标是干爽性，干爽性又取决于吸收速度、回渗量和侧漏情况三大因素。吸 收芯层结构决定了吸收速度和回渗量，导流层的设计则决定了纸尿裤的防侧漏能力。因此，吸收芯层和 导流的工艺和技术水平对于成人纸尿裤行业而言至关重要。9 2019.12 LeadLeo leadleo 中国成人纸尿裤行业起步较晚，与日本及欧美等国家相比，仍存在较大 差距。发展至今，中国成人纸尿裤行业的发展历程可分为市场导入期、 初步成长期和快速发展期三个阶段： （1）市场导入期（1996年-2006年） 1996年，维达旗下成人纸尿裤品牌“包大人” 开始进入中国大陆市场，标 志着中国大陆成人纸尿裤行业的起步。 在之后的长期一段时间内，包大 人是中国大陆市场的主流成人纸尿裤品牌。直至2000年，恒安集团率先 在中国推出“安尔康”成人纸尿裤，开启了成人纸尿裤行业本土品牌发展之 路。 2001年，杭州可靠护理用品股份有限公司（以下简称“杭州可靠”） 在杭州成立，并于2006年引进了中国首条成人纸尿裤生产线且成功投产， 推动了中国成人纸尿裤行业的初步发展。 (2)初步成长期（2007年-2010年） 2007年起，国际市场的各方参与者纷纷布局中国成人纸尿裤市场。2008 年初，美国金佰利旗下成人纸尿裤品牌得伴联合中国社协企业公民委员 会和中国医师协会等组织协会，在北京市第一社会福利院启动了金佰利 得伴“健康关爱行”全国大型公益活动，此次活动标志着得伴正式进入中国 市场。2009年，日本尤佳妮旗下成人纸尿裤品牌乐互宜在中国部分城市 推出了安心柔薄内裤型成人纸尿裤，该产品凭借其柔软、贴身、防漏等 优势备受中国消费者青睐。跨国企业的进入为中国成人纸尿裤行业带来 了先进的产品技术和加工设备，有力促进了中国成人纸尿裤行业的优化 发展。根据中国生活用纸年鉴数据显示，2007年-2010年，中国成人 护理用品行业市场规模由3.9亿元增加至11.9亿元，年复合增长率为45.2%。 综上分析，伴随着跨国巨头相继进入中国市场，中国成人纸尿裤行业进 入初步成长阶段。 来源：头豹研究院编辑整理 中国成人纸尿裤行业市场综述发展历程 （3）快速发展期（2011年至今） 2011年起，成人纸尿裤的便利性使其市场渗透率不断增加。伴随着中国 人口老龄化加剧及居民消费水平的持续提升，成人纸尿裤消费需求不断 增多，促使中国成人纸尿裤行业加速发展。同时，中国电子商务的快速 发展，为中国成人纸尿裤行业发展提供了良好的环境。根据中国生活 用纸年鉴 数据显示，2011年至2018年，中国成人纸尿裤行业市场规模 （工厂销售额）由11.8亿元增长至63.8亿元，市场规模增量超过5倍。综 上分析，中国成人纸尿裤行业已进入快速发展阶段。 中国成人纸尿裤行业发展历程 1996年，成人纸尿裤品牌包大人 开始进入中国大陆，开启了中国 大陆成人纸尿裤行业的发展 2006年，杭州可靠引进了中国首 条成人纸尿裤生产线并成功投产 市场导入期（1996年-2006年） 2007年起，得伴、乐互宜等国际成 人纸尿裤品牌相继进入中国 2007年-2010年，中国成人护理用 品行业市场规模由3.9亿元增加至 11.9亿元，年复合增长率为45.2% 初步成长期（2007年-2010年) 2011年起，成人纸尿裤的便利 性使其市场渗透率不断增加 2011年-2018年，中国成人纸尿 裤行业市场规模增量超过5倍 快速发展期（2011年至今）10 2020 LeadLeo leadleo11 2019.12 LeadLeo leadleo 从成人纸尿裤生产商分布情况分析 ，中国成人纸尿裤行业生产商主要 分布在浙江、江苏、山东和河北四个产业集群。浙江、江苏、山东得 益于沿海优势，聚集了大批成人纸尿裤生产商，河北靠近北京和天津， 依托得天独厚的地理位置，河北成为众多纸尿裤选址的另一绝佳省份。 其中浙江成人纸尿裤产能约占中国成人纸尿裤产能的40%-50%，代表品 牌有包大人、添宁、杭州可靠、珍琦、豪悦和千芝雅等。江苏成人纸 尿裤产能约占中国成人纸尿裤产能的10%-20%，代表品牌有常青树。山 东和河北两地成人纸尿裤产能约占中国成人纸尿裤产能的20%-30%，品 牌多以中小品牌为主。 从购买产品价格分布情况分析，中国成人纸尿裤产品消费呈现低端化发 展态势。根据成人纸尿裤行业排名前五的企业专家介绍 ，中国成人纸 尿裤的使用者多为老年人，购买者多为其子女或养老机构，中国老年人 “重子女、轻自己”的传统观念导致其对自身的生活品质要求较低，不愿 意给子女增加负担。基于此背景，中国成人纸尿裤的消费仍以满足基本 功能、性价比高的中低档成人纸尿裤为主。以中号成人纸尿裤为例 ， 2018年，市场上售价为1.7元/片以下的低端成人纸尿裤产品销量占比最 高，达到54.6%。其次是售价为1.7-3.7元/片的中端产品，占比为34.8%。 售价3.7元/片以上的高端成人纸尿裤产品占比仅为10.6%，中国成人纸尿 裤产品消费呈现低端化趋势。 （1）行业已形成明显的产业集群 （2）成人纸尿裤消费呈现低端化趋势 中国成人纸尿裤生产商工厂分布情况 中国成人纸尿裤行业市场综述市场现状 来源：企业官网，头豹研究院编辑整理 浙江 产能占比：40%-50% 代表品牌： 江苏 产能占比：10%-20% 代表品牌： 山东、河北 产能占比：20%-30% 代表品牌：以中小品牌为主 1.7元/片以下 54.6% 1.7-3.7元/片 34.8% 3.7元/片以上 10.6% 中国成人纸尿裤（中号裤）产品价格分布区间，2018年12 2019.12 LeadLeo leadleo 中国成人纸尿裤行业上游市场参与者为原材料供应商，中游主体为成人纸尿裤生产商，下游涉及销售渠道及消费者，成人纸尿裤产品主要通过经销 商、商超、KA渠道和批发市场等渠道流向终端消费者 中国成人纸尿裤行业市场综述产业链 来源：企业官网，头豹研究院编辑整理 中国成人纸尿裤行业产业链 上游 中游 下游 原材料供应商 底膜 SAP 无纺布 绒毛浆 热熔胶 其它 成人纸尿裤生产商 销售渠道 线下渠道：50% 现代渠道 传统渠道 经销商 商超 2 KA渠道 2 批发市场 2 线上渠道：50% 消 费 者 国际生产商 本土生产商 SAP和绒毛浆原材料在总制造成 本中的占比约为50%-60% 无纺布原材料在总制造成本的 中占比约为15%-20% 总原材料成本在总制造成本中 的占比超过70%13 2019.12 LeadLeo leadleo 中国成人纸尿裤行业市场综述产业链上游分析 来源：中国产业用纺织品行业协会，头豹研究院编辑整理 产业链上游概述 中国成人纸尿裤行业产业链上游市场参与者为原材料供应商，主要为中游成人纸尿裤生产商提供SAP、绒毛浆、无纺布、热熔胶和底膜等原材料。 在成人纸尿裤生产制造成本中，原材料成本占比超过70%，其中SAP和绒毛浆两类用于成人纸尿裤芯体的原材料成本占比约为50%-60%，因此原材料 价格波动，尤其是SAP和绒毛浆原材料价格波动将进一步影响成人纸尿裤生产商的采购成本，从而进一步影响成人纸尿裤生产商的净利润。 （1）SAP SAP是生产成人纸尿裤芯体的主要原材料之一。SAP性能的优良与否直接影响成人纸尿裤芯体的吸收能力，进而影响成人纸尿裤的质量。更轻、更薄、 吸水性更强的成人纸尿裤是行业现新趋势，因此吸水能力强、速率高的SAP在成人纸尿裤中的添加量在持续增加。 截至2018年末，中国SAP年产能约为145.3万吨，超出当年70.4万吨的实际消费能力，存在低端产能过剩问题，原因如下：中国现存SAP企业在产品 品质、创新能力、技术服务水平、稳定供应能力等方面与国外企业存在较大差异，除少数具备中端生产能力的头部企业（如卫星石化）外，中国 SAP企业多集中在客户分散、利润空间小的低端产品市场。部分成人纸尿裤生产商为提高成人纸尿裤的吸收性，大多采用日本住友、三大雅和触媒， 德国巴夫斯等国际厂商生产的SAP，其中杭州可靠和安尔康等品牌均是使用日本住友生产的SAP。 中国无纺布产量走势，2014-2018年 （2）无纺布 无纺布主要用于成人纸尿裤表层的生产。无纺布是成人纸尿裤的表层材料， 其性能直接决定成人纸尿裤的柔软程度和防水性。无纺布的厚薄程度与工艺 先进与否呈正相关关系，无纺布越薄对生产工艺的要求就越高，所需成本也 更高。无纺布可分为热风无纺布和拒水无纺布，其中热风无纺布蓬松度高、 弹性好、手感柔软、透气透水性强，但其生产技术要求高，制造机器的成本 也更高，因此采用热风无纺布的纸尿裤价格会更高，但质量也较好。 供给方面，据中国产业用纺织品行业协会数据显示，2014-2018年，中国无 纺布产量由440.1万吨增加至593.2万吨，年复合增长率为7.7%。现阶段，中 国无纺布产量位居亚洲前列，且中国无纺布产业已具备完整的产业链体系和 创新体系，设备自动化、智能化提升快，中国无纺布产品在国际市场具备较 强竞争力。因此，中国无纺布的生产能满足成人纸尿裤对无纺布产品的需求。 440.1 485.0 535.4 564.3 593.2 0 100 200 300 400 500 600 700 800 2014 2015 2016 2017 2018 万吨 中国无纺布产量 年复合增长率 2014-2018年 7.7%14 2019.12 LeadLeo leadleo 中国成人纸尿裤行业市场综述产业链上游分析 来源：中塑在线，头豹研究院编辑整理 产业链上游概述 （3）绒毛浆 绒毛浆也是生产成人纸尿裤芯体的主要原材料之一。针叶木是生产绒毛 浆的最佳原料，全球范围内适宜生产绒毛浆的林木资源有限，中国针叶 木林业资源更是匮乏，尽管福建、广东等地区拥有部分针叶木林业资源， 但由于地形原因（丘陵较多），采伐成本较高，不适合大规模生产和运 输，因此中国的绒毛浆主要依赖进口。 2018年，受中美贸易摩擦影响，中国对美国纸浆（包含绒毛浆在内）加 征5%关税，绒毛浆的进口关税由0%增加至5%。美国作为中国绒毛浆的主 要进口国，进口关税的增加意味着绒毛浆进口价格上涨，生产企业承受 的成本压力也随之增加。 （5）热熔胶 热熔胶作为无纺布涂层及贴合工艺的核心材料，承担着结构粘接的工作， 在成人纸尿裤产品中得到广泛应用。伴随着成人纸尿裤产品向轻薄、贴 身、无气味、天然环保等方向发展，使用的材料也更薄，弹性材料也呈 现多样化发展态势，棉、麻、竹等天然纤维的应用逐渐增加，低温、气 味小、适应弹性材料及各种难粘材料的热熔胶成为成人纸尿裤生产商研 发的重点。 存栏量6.3万头 原奶产量28.2万吨 中国塑料城价格指数：聚乙烯(PE)，截至2019年11月 （4）底膜 底膜的主要原材料是拒水无纺布或聚乙烯薄膜，无纺布价格较高，多用 于生产高档成人纸尿裤，而聚乙烯薄膜则主要用于生产中低档成人纸尿 裤。其中，聚乙烯作为石化行业重要的原材料，是中国合成树脂中产能 最大、进口数量最多的品种，因此聚乙烯薄膜原材料能充分满足成人纸 尿裤行业需求。价格层面，2017年年初起，随着新建产能大量投产，聚 乙烯产能过剩，致使聚乙烯产品价格持续下降，因此底膜原材料价格波 动对成人纸尿裤生产商的生产成本影响较小。 400 600 800 1,000 1,200 点15 2019.12 LeadLeo leadleo 产业链中游概述 中国成人纸尿裤行业产业链中游主体为成人纸尿裤生产商，又可分为本土生产商和国际生产商： （1）本土生产商有恒安（旗下成人失禁护理领域的品牌为安尔康）、维达（旗下失禁护理品 牌包大人）、珍琦、豪悦、杭州可靠、千芝雅和常青树等； （2）国际生产商有金佰利、尤佳妮和爱生雅（SCA），旗下成人纸尿裤品牌分别为得伴、乐 互宜和添宁。 从电商平台数据分析，国产品牌在成人纸尿裤行业更具竞争优势。在天猫和京东2018年双11 成人纸尿裤品牌销售额排行榜前五名中，杭州可靠、安尔康、包大人等国产老牌成人纸尿裤销 售额排名均位于前列，表明在成人纸尿裤消费层面，中国消费者更倾向于选择国产品牌。 中国成人纸尿裤行业市场综述产业链中游分析 来源：头豹研究院编辑整理 天猫、京东2018年双11成人纸尿裤销售额排行榜 排名 天猫 京东 1 2 3 4 5 从生产模式分析，中国成人纸尿裤行业生产模 式主要有自主生产和代加工两种模式： （1）自主生产模式：采用该模式的企业通常为 综合实力较强、规模较大的企业，代表品牌有 包大人、添宁、安尔康、杭州可靠、珍琦和豪 悦等，其中安尔康、杭州可靠、珍琦和豪悦这4 家公司还对外提供代加工业务，主要服务对象 为跨国企业； （2）代加工模式：采用该模式的多为国外品牌 （如得伴、乐互宜等）及部分小规模企业。 生产设备方面，中小品牌以国产生产设备为 主，该类设备价格较低。知名度及规模较大 的品牌多以台湾和日本生产的设备为主，其 中包大人和添宁的生产设备均是从台湾引进， 该类设备价格高，但生产稳定性、产品稳定 性和产品质量也较高。16 2019.12 LeadLeo leadleo 产业链下游概述 中国成人纸尿裤行业下游涉及销售渠道和消费者。成人纸尿裤行业渠道可划分为线下渠和线上渠道，线下渠道又可划分为传统渠道和现代渠道，KA 渠道、商超等现代渠道是现阶段成人纸尿裤销售的主要渠道。线上渠道层面，近两年线上渠道发展迅猛，呈现与线下渠道平分市场的态势，形成这 一现象的原因有以下几点：（1）成人纸尿裤使用者多为老年人，但购买者多为其子女或护工，伴随着中国电商行业的发展与年轻一代消费者的逐渐 成长，线上购物逐渐成为一种习惯性消费形式；（2）成人纸尿裤涉及消费者的健康状况等隐私信息，部分消费者在实体店购买存在顾虑，通过线上 购买可保护消费者隐私；（3）线上渠道购买可送货上门，对行动不便的老年群体而言更具便利性；（4）成人纸尿裤消费量大，大部分消费者更愿 意选择性价比高的产品，而线上渠道产品较线下产品而言，价格更低。 消费人群层面，中国成人纸尿裤产品消费人群主要包括以下三类：（1）老年人中的失禁人群，该类型消费者占比较高，约为70%-80%，但该人群通 常是使用者，并非购买者，购买者多为其子女和护工；（2）身体因疾病、事故等因素遭受创伤的人群，该类型消费者占比约为20%；（3）有1年以 上吸毒史的人群，此类群体由于长期吸毒导致肝脏和肾脏受损，从而导致失禁，该类消费人群占比较少。 中国成人纸尿裤行业市场综述产业链下游分析 来源： 头豹研究院编辑整理 成人纸尿 裤成本价 1元/片 出厂价： 1.1-1.12元/片 经销商售价： 1.21-1.25元/片 加价：10%-12% 加价：10%-12% 加价：10%-20% 销售终端售价： 1.33-1.5元/片 出厂价： 1.25-1.3元/片 经销商售价： 1.38-1.43元/片 加价：25%-30% 加价：10%左右 加价：20%左右 销售终端售价： 1.66-1.72元/片 出厂价： 1.35-1.4元/片 加价：35%-40% 加价：20%-25% 销售终端售价： 1.62-1.75元/片 小品牌 大品牌 加价：15%-18%（电商平台） 加价：35%-40%（电商平台） 1.15-1.18元/片 1.35-1.4元/片 成人纸尿裤线上和线下渠道加价水平 根据成人纸尿裤市场排名前五的企业专家介绍 ， 成人纸尿裤产品通过层层渠道销售给消费者， 各环节获利不一，具体情况如下：（1）线上渠 道层面，以成本价为1元/片的纸尿裤为例，小品 牌的加价率多在15%-18%之间，知名品牌加价率 相对较高，在35%-40%之间；（2）线下渠道层 面，品牌商和销售终端采用直销模式的加价率 比采用经销商模式的加价率高；（3）综合对比 线上、经销商和直销三种模式，线上销售模式 产品售价远低于经销商和直销两种模式，但在 加价率方面，直销模式和线上销售模式下品牌 商加价率更高。17 2020 LeadLeo leadleo18 2019.12 LeadLeo leadleo 伴随着中国人口老龄化加剧，成人纸尿裤需求持续增多，中国成人纸尿裤行业已进入快速发展期。2014年-2018年，中国成人纸尿裤行业市场规模 （以工厂销售额计）由27.7亿元增长至63.8亿元，年复合增长率为23.2%，远高于婴幼儿纸尿裤的16.9%及女性卫生用品的16.4% 。未来五年，中国成 人纸尿裤行业将保持25.1%的年复合增长率持续增长，预计到2023年中国成人纸尿裤行业的市场规模将达195.6亿元，其增长依据包括但不限于以下 因素：（1）中国人口老龄化进程加快，近五年中国65岁以上老龄人口数量呈逐年递增趋势，但中国成人纸尿裤渗透率远落后于发达国家水平。未来， 伴随着中国居民消费能力的增强、老龄化进程的加快及老年消费者观念的转变，中国成人纸尿裤将有望迎来高速发展。 （2）受益于成人纸尿裤行业工艺技术及产品创新能力的持续提升，各类抗菌、亲肤、透气和除臭等功能成人纸尿裤产品不断推陈出新，促使成人纸 尿裤产品使用舒适度、安全性和功能设计水平不断提高，满足消费者日益增长的需求，推动了成人纸尿裤行业转型升级。 中国成人纸尿裤行业市场综述市场规模 来源：中国生活用纸年鉴，头豹研究院编辑整理 27.7 31.6 35.8 47.7 63.8 79.2 98.5 123.1 154.2 195.6 0 50 100 150 200 250 300 2014 2015 2016 2017 2018 2019预测 2020预测 2021预测 2022预测 2023预测 亿元 中国成人纸尿裤行业市场规模（以工厂销售额计），2014-2023年预测 中国成人纸尿裤行业市场规模 年复合增长率 2014-2018年 23.2% 2018-2023年预测 25.1%19 2019.12 LeadLeo leadleo 13,755  14,386  15,003  15,831  16,658  10.1% 10.5% 10.9% 11.4% 11.9% 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 2014 2015 2016 2017 2018 万人 65岁及以上人口 65岁及以上人口占比 成人纸尿裤的核心消费群体为老年人，伴随着中国老龄化社会的到来， 中国成人纸尿裤行业发展潜力巨大。2014年-2018年，中国65岁及以 上人口由13,755万人增长至16,658万人，年复合增长率为4.9%。中国 65岁及以上人口占比也由10.1%增长至11.9%，基数庞大且快速增长的 老龄人口为中国成人纸尿裤市场发展提供了庞大的潜在消费群体。 现阶段，中国成人纸尿裤的渗透率不足5%，而世界的平均渗透率将近 15% 。根据全国老龄委办公室公布的数据显示，现阶段中国65岁以上 需长期护理的老年人数量达3,750万人, 65岁以下的瘫痪和半瘫痪病人 约200万人，加上其他失禁患者，中国需要使用成人纸尿裤的人口数 量远超4,000万人。若按世界平均渗透水平12%，人均每天消耗4片，单 价为2元/片计算 ，中国成人纸尿裤的消费量约为70.1亿片，消费额将 达140.2亿元，与现阶段63.8亿元的市场规模相比，仍存在超过一倍的 增量市场。未来，伴随适龄人口不断增加及渗透率的持续提升，中国 成人纸尿裤行业市场规模将持续扩大。 （1）人口老龄化加剧 中国成人纸尿裤行业驱动因素人口老龄化加剧 来源：国家统计局，全国老龄委，头豹研究院编辑整理 中国65岁及以上人口数量及占比，2014-2018年 中国65岁及以上人口 年复合增长率 2014-2018年 4.9%20 2019.12 LeadLeo leadleo 中国经济持续增长与国家政策支持共同助推中国成人纸尿裤行业发展： （1）经济发展层面：根据日本、美国等国家成人纸尿裤发展历程显示， 成人纸尿裤行业形成规模至少要人均GDP达到8,000美元，2015年起， 中国人均GDP就已超过8,000美元，表明中国已具备成人纸尿裤行业形 成规模的经济水平。 （2）政策层面：为应对人口老龄化，中国政府开始大力扶持包括成人 纸尿裤行业在内的养老用品行业的发展。虽然现阶段成人纸尿裤尚未 被列入医保范围，但北京等部分省市已开始将纸尿裤、纸尿片和护理 垫等卫生用品纳入工伤职工保险报销范围内，有效促进成人纸尿裤消 费量的增长。此外，中国政府还发布了产业用纺织品行业“十三五”发 展指导意见和“十三五”国家老龄事业发展和养老体系建设规划等 一系列政策，支持养老产业的发展，促进养老用品、用具和服务产品 的开发，培育了一批生产老年用品、工具和提供老年服务的龙头企业。 中国人口老龄化加剧，成人纸尿裤消费者的比重持续增加，伴随着国 家对行业支持力度的持续加大，叠加生活水平不断提高及现阶段较低 的普及率，中国成人纸尿裤行业有望迎来高速发展。 （2）经济增长及政策支持 中国人均GDP，2014-2018年 中国成人纸尿裤行业驱动因素经济持续增长及政策支持 来源：国家统计局，头豹研究院编辑整理 7,652.0  8,032.2 8,081.5  8,768.2  9,768.8  0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 2014 2015 2016 2017 2018 美元21 2019.12 LeadLeo leadleo 成人纸尿裤进口关税持续下降，加剧了中国成人纸尿裤行业的竞争。2015年5月，国务院发布关于调整部分日用消费品进口关税的通知，提出 自2015年6月1日起，中国将降低部分服装、鞋靴、护肤品、纸尿裤等日用消费品的进口关税税率，平均降幅超过50%，其中纸尿裤的进口关税由7.5% 降低至2%。2017年12月，国务院发布关于调整部分消费品进口关税的通知，提出自2017年12月1日起，以暂定税率方式降低部分消费品进口关 税，其中婴幼儿尿布及尿裤、其他尿布及尿裤的关税降至为零。进口成人纸尿裤零关税，意味着成人纸尿裤的价格会随之降低。在价格优势及品牌