2019年中日经贸概览.pdf

1 报告编码19RI0769 头豹研究院 |商业贸易系列行业概览 400-072-5588 2019 年 中日经贸概览 报告摘要 宏观团队 2019 年，鉴于全球经济不稳定性增强，如美国贸易 保护主义、国际贸易摩擦加剧，英国脱欧谈判等风 险仍旧存在，日本经济复苏势头趋缓。中国政府加 大了货币、财政政策对国内经济的调控，中国经济 有效的抵御国内外风险的冲击， 经济韧性不断增强， 总体经济下行风险可控。中国与日本的经贸关系主 要取决于经济与政治两方面。目前世界经济较为疲 弱，中日关系较为稳定，预计 中日经贸合作将保持 较稳定的发展形势。 热点一：日本对中国直接投资规模大，贸易依存度高 热点二：从劳动密集型向市场服务型转变 热点三：合作领域广泛、合作程度加深 世界各国对中国的投资额排名方面， 截至 2018 年底， 日 本累计在中国投资设立 51,834 个企业， 日本对中国投资 累计金额 1,119.8 亿美元， 从国别来看居第一位， 投资规 模较大。 经贸关系方面， 日本一直是中国主要贸易伙伴。 目前中日贸易额分别占中国和日本对外贸易总量的约 7%和约 20%，日本对中国贸易依存度较高。 随着中国经济增速放缓，居民人均收入不断增加，劳动 力成本优势逐渐减弱，与此同时，中国经济增长驱动力 从第二产业向第三产业转移，服务业发展迅速，日本企 业对中国的投资由成本驱动型向市场驱动型转变。 中国与日本自 1979 年恢复正常化邦交之后， 双方主要在 贸易领域交流与合作。改革开放之后，中国对包括日本 在内的多国在经济、文化等领域开放程度加大，中日合 作领域逐渐拓宽。目前，日本除了在制造业与中国合作 紧密之外， 在物流、 现代服务业等领域也加大合作力度。 庄林楠 高级分析师 雷介民 分析师 邮箱：csleadleo 行业走势图 相关热点报告 行业贸易系列行业概览 2020 年中美双边投资分析概 览 行业贸易系列行业概览 2020 年中国发展现状观察及 与主要经济体对比启示 行业贸易系列行业概览 2019 年中国金融产业政策分 析 行业贸易系列深度研究 2019 年东亚三大经济体利率 市场化分析概览 1 报告编号19RI0769 目录 1 方法论 . 6 1.1 研究方法 . 6 1.2 名词解释 . 7 2 中日经贸形势 . 9 2.1 中日经济发展现状 . 9 2.1.1 中国经济发展现状 . 9 2.1.2 日本经济发展现状 . 14 2.2 中日相互直接投资进程演变 . 15 2.3 中日经贸合作发展特点 . 17 2.3.1 日本对中国直接投资规模大，贸易依存度高 . 17 2.3.2 从劳动密集型向市场服务型转变 . 18 2.3.3 合作领域广泛、合作程度深 . 19 2.4 中日经贸合作形势展望 . 20 2.4.1 国际经济增速放缓，中日经贸合作或趋缓 . 20 2.4.2 中日外交驱稳，为双方经贸合作提供稳定支撑 . 2 2 2.5 中日未来或重点合作领域 . 23 2.5.1 制造业 . 23 2.5.2 服务业 . 24 3 中日贸易进出口结构形势 . 25 3.1 中日进出口结构对比 . 25 3.1.1 中日贸易现状 . 25 2 报告编号19RI0769 3.1.2 中国向日本进口商品分类 . 26 3.1.3 中国向日本出口商品分类 . 27 3.2 中日进出口结构演变 . 28 3.2.1 中国向日本进口结构演变 . 28 3.2.2 中国向日本出口结构演变 . 29 3.2.3 中国对日本贸易商品结构优化 . 31 3.3 中国与日本在贸易中的优劣势分析 . 33 3.3.1 中国在中日贸易中的优势 . 33 3.3.2 日本在中日贸易中的优势 . 33 3.4 世界经济形势对中日贸易的影响 . 36 全球 . 36 3.4.1 产业链由中国向东南亚、印度转移，中国产业结构优化 . 36 3.4.2 全球经济形势对中日贸易的影响 . 37 4 日本对中国投资行业情况 . 38 4.1 制造业 . 39 4.2 非制造业 . 4 0 5 日本在中国投资知名企业介绍 . 41 5.1 日本丰田汽车公司 . 41 5.1.1 企业概况 . 41 5.1.2 主营业务 . 42 5.1.3 竞争优势 . 42 5.2 日本三菱电机股份有限公司 . 44 3 报告编号19RI0769 5.2.1 企业概况 . 44 5.2.2 主营业务 . 45 5.2.3 竞争优势 . 45 5.3 日本永旺集团 . 47 5.3.1 企业概况 . 47 5.3.2 主营业务 . 47 5.3.3 竞争优势 . 48 4 报告编号19RI0769 图表目录 图 2-1 中国经济状况，2019 年上半年 . 9 图 2-2 中国工业部分领域增速情况（同比） ，2019 年上半年 . 10 图 2-3 中国服务业部分子行业领域增加值增速情况（同比） ，2019 年上半年 . 10 图 2-4 中国人均收入情况，2019 年上半年 . 11 图 2-5 中国消费及投资情况，2014 年 1 月-2019 年 9 月 . 12 图 2-6 中国进出口贸易情况，2014 年 1 月-2019 年 9 月 . 12 图 2-7 日本主要经济数据，2014 年 3 月-2019 年 6 月 . 15 图 2-8 日本在中国投资企业数量情况，2016 年 . 16 图 2-9 日本对中国直接投资金额，1986-2018 年 . 17 图 2-10 主要地区在日本贸易总额的占比，2008-2017 年. 18 图 2-11 中国赴日旅游人数，2010-2018 年 . 19 图 2-12 IMF 全球经济增速预测 . 21 图 2-13 全球及主要国家 PMI . 22 图 2-14 中日制造业产业链优劣势情况 . 23 图 3-1 中日贸易进出口总额，2010-2019 年 . 26 图 3-2 中国向日本进口商品占比情况，2018 年 . 27 图 3-3 中国向日本出口商品占比情况，2018 年 . 28 图 3-4 中国自日本进口商品结构演变，1995-2018 年 . 29 图 3-5 中国向日本出口商品结构演变，1995-2018 年 . 30 图 3-6 中国向日本出口商品结构演变（部分） ，1995-2019 年 . 31 图 3-7 中国机电及高新技术产品对外贸易增长，2018 年 . 32 5 报告编号19RI0769 图 3-8 日本国内汽车市场份额，2018 年 . 34 图 3-9 中国汽车市场份额，2018 年 . 35 图 3-10 日本机器人产业分类 . 36 图 3-11 全球贸易增长率，2016-2020 年预测 . 37 图 4-1 日本对中国直接投资额中制造业与非制造业占比，1990-2018 年 . 38 图 4-2 日本对中国直接投资前六位行业分布，2018 年 . 39 图 4-3 日本对中国交通运输设备业和电气机械业投资额占比情况，1990-2018 年 40 图 4-4 批发和零售业与金融和保险业投资比例变化，1990-2018 年 . 41 图 5-1 丰田销售部分类型汽车. 42 图 5-2 日本、美国和欧洲汽车开发效率对比. 43 图 5-3 丰田汽车生产模式 . 43 图 5-4 三菱电机主营业务介绍. 45 图 5-5 全球 PCT 申请前五位企业排名，2018 . 46 图 5-6 日本企业专利申请数量排名，2018 . 46 图 5-7 永旺主营业务 . 48 6 报告编号19RI0769 1 方法论 1.1 研究方法 头豹研究院布局中国市场， 深入研究 10 大行业， 54 个垂直行业的市场变化， 已经积累 了近 50 万行业研究样本，完成近 10,000 多个独立的研究咨询项目。 研究院依托中国活跃的经济环境，从金融业、制造业、零售业等领域着手，研究内 容覆盖整个行业的发展周期，伴随着行业中企业的创立，发展，扩张，到企业走向 上市及上市后的成熟期， 研究院的各行业研究员探索和评估行业中多变的产业模式， 企业的商业模式和运营模式，以专业的视野解读行业的沿革。 研究院融合传统与新型的研究方法， 采用自主研发的算法， 结合行业交叉的大数据， 以多元化的调研方法， 挖掘定量数据背后的逻辑， 分析定性内容背后的观点， 客观 和真实地阐述行业的现状， 前瞻性地预测行业未来的发展趋势， 在研究院的每一份 研究报告中，完整地呈现行业的过去，现在和未来。 研究院密切关注行业发展最新动向，报告内容及数据会随着行业发展、技术革新、 竞争格局变化、政策法规颁布、市场调研深入，保持不断更新与优化。 研究院秉承匠心研究， 砥砺前行的宗旨， 从战略的角度分析行业， 从执行的层面阅 读行业，为每一个行业的报告阅读者提供值得品鉴的研究报告。 头豹研究院本次研究于 2019 年 10 月完成。 7 报告编号19RI0769 1.2 名词解释 GDP：Gross Domestic Product，即国内生产总值，指一定时期内一个区域内的经济 活动中所产出的全部最终成果的市场价值。 生产法：从生产者的角度对 GDP 进行核算，是一国在一年内各生产部门所生产出的最 终产品和劳务的市场价值之和。 城乡收入比：城镇人均收入除以农村人均收入，是衡量城乡收入差距的指标。 “黑天鹅”事件：指非常难以预测、不寻常的事件，通常会引起市场的连锁负面反应。 荣枯线：即判定经济前景的变化，在采购经理人指数（PMI）上为分界线 50，指数在 50 以上通常认为经济前景良好，50 以下表明经济前景欠佳。 顺差： 在一定的单位时间里， 贸易双方互相进口与出口， 甲方的出口金额大过乙方的出 口金额， 或甲方的进口金额少于乙方的进口金额， 其中的差额对甲方而言称为贸易顺差。 逆差： 在一定的单位时间里， 贸易的双方互相进口与出口， 甲方的出口金额少于乙方的 出口金额， 或甲方的进口金额大于乙方的进口金额， 其中的差额对甲方而言称为贸易逆 差。 产业结构：农业、工业和服务业在一国经济结构中所占的比重。 产业链： 各个产业部门之间基于一定的技术经济关联， 并依据特定的逻辑关系和时空布 局关系客观形成的链条式关联关系形态。 贱金属：指除了金、银、白金等贵金属之外，其他的所有金属。 服务贸易： 一国的法人或自然人在其境内或进入他国境内向外国的法人或自然人提供服 务的贸易行为。 高新技术： 对一个国家或一个地区的政治、 经济和军事等各方面的进步产生深远的影响， 并能形成产业的先进技术群。 8 报告编号19RI0769 附加值：经济主体新创造出来的价值。 技术密集型： 指由于使用机器设备较多， 生产技术和劳动生产率水平较高， 而单位劳动 占用的物化劳动较多的那一类型的经济活动。 劳动密集型： 指单位劳动占用的资金数量较少， 或资本有机构成较低的那一类型的经济 活动。 资本密集型：指需要较多资本投入的行业、部门。 9 报告编号19RI0769 2 中日经贸形势 2.1 中日经济发展现状 2.1.1 中国经济发展现状 2019 年，在国际形势错综复杂以及中国内部经济存在下行压力的局面下，中国政府加 大了货币、 财政政策对国内经济的调控， 如 “六稳” 政策和一系列的改革举措的提振作用下， 中国经济有效的抵御国内外风险的冲击，经济韧性不断增强，总体经济下行风险可控。 根据国家统计局发布的 2019 年上半年总体数据显示，2019 年上半年国内生产总值 （GDP）达到 450,933 亿元，同比增长 6.3%。按照生产法来看，第一产业增加值 23,207 亿元，同比增长 3.0%；第二产业增加值 179,984 亿元，同比增长 5.8%；第三产业增长至 247,743 亿元，同比增长 7.0%。 图 2-1 中国经济状况，2019 年上半年 来源：Wind, 头豹研究院编辑整理 （1）农业发展态势较好，夏季粮食总产量与历史最高年（2017 年）相当，全国夏粮总 产量 14,174 万吨，较 2018 年增长 2.1%； （2）工业方面，生产平稳增长，高技术制造业增加值比重不断增加，表面中国工业转 型升级已取得一定效果。全国规模以上工业增加值同比增长 6.0%，其中工业战略性新兴产 业增加值同比增长 7.7%，快于规模以上工业增加值 1.7%。高技术制造业增加值同比增长 10 报告编号19RI0769 9.0%， 快于规模以上工业增加值 3.0%， 占全部规模以上工业比重为 13.8%， 相比去年同期 提高了 0.8%。 新兴领域方面， 新能源汽车、 太阳能电池产量同比分别增长 34.6%和 30.1%； 图 2-2 中国工业部分领域增速情况（同比） ，2019 年上半年 来源：Wind, 头豹研究院编辑整理 （3）服务业增长速度较快，特别是现代服务业发展势头良好。金融业、交通运输仓储 和邮政业、 租赁和商务服务业、 信息传输软件和信息技术服务业增加值分别增长 7.3%、 7.3%、 7.8%和 20.6%。 图 2-3 中国服务业部分子行业领域增加值增速情况（同比） ，2019 年上半年 11 报告编号19RI0769 来源：Wind, 头豹研究院编辑整理 中国政府在全球经济步入下行期加大政策调控力度， 出台减税降费、 融资支持等惠及民 生的政策，中国居民收入增长温和、且快于经济增速。2019 年上半年中国居民人均可支配 收入 15,294 元， 同比增长 8.8%； 其中城镇居民人均可支配收入 21,342 元， 同比增长 5.7%； 农村居民人均可支配收入 7,778 元，同比增长 6.6%；城乡居民人均可支配收入比值 2.7， 较 2018 年同期下降 0.03%，城乡收入比继续减少。 图 2-4 中国人均收入情况，2019 年上半年 来源：Wind, 头豹研究院编辑整理 与此同时，通过“三驾马车”表现（投资、消费、出口）可看出中国经济增长已出现明 显减速迹象，但总体表现相对平稳。根据数据显示，消费方面总体稳定，2019 年 1-9 月社 会消费品零售总额累计同比为 8.2%。 投资方面， 受制于 “去杠杆” 抑制基建投资影响， 2019 年 1-9 月固定资产投资完成额累计同比为 5.5%，增速不断下滑，处于近 5 年来低位。进出 口贸易方面，自 2018 年以来受制于中美贸易战、全球景气度逐渐下滑、中国国内需求放缓 的影响，中国进出口贸易形势不乐观，2019 年 1-9 月，中国出口金额累计同比为 5.2%， 进口金额累计同比为-0.1%，显示出外部风险加剧的情况下，中国外贸已受到较大影响。 12 报告编号19RI0769 图 2-5 中国消费及投资情况，2014 年 1 月-2019 年 9 月 来源：Wind, 头豹研究院编辑整理 图 2-6 中国进出口贸易情况，2014 年 1 月-2019 年 9 月 来源：Wind, 头豹研究院编辑整理 13 报告编号19RI0769 14 报告编号19RI0769 2.1.2 日本经济发展现状 2019 年，日本经济保持复苏势头，但与 2017 年相比增长势头显著放缓。其中受制于 全球经济不确定性加强以及“黑天鹅”事件频发，日本进出口贸易形势不容乐观。根据数据 显示，日本 GDP 现价连续两个季度出现增加，2019 年第二季度 GDP 季同比达到 1.3%。 消费方面， 占 GDP 约 60%的私人消费出现回暖， 2019 年第二季度季同比增长 1.3%、 政府 消费也出现回升， 2019 年第二季度季同比增长至 2.3%。 投资方面， 公共投资方面季同比从 2018 年四季度-4.0%上涨至 2019 年第二季度的 2.2%，但私人设备投资出现显著下滑，降 至近 2 年来的新低 0.7%，显示企业对经济预期不乐观。进出口贸易方面，受到美国对中国 发动贸易战， 以及世界贸易预期及世界经济预期均将出现下滑的影响， 日本出口和进口季同 比分别下滑至-4.2%和-1.6%。 鉴于全球经济不稳定性增强，如美国贸易保护主义、国际贸易摩擦加剧，英国脱欧谈 判等风险仍旧存在，令深度融入全球化的日本企业带来较大不确定性，促使日本进出口贸 易受阻，叠加日本国内于 10 月 1 日开启消费税的进一步上调，由 8%上调至 10%，将对 日本的民生及企业生产经营带来负面影响，日本经济增速或趋缓。