2020-2021造车新势力发展研究报告.pptx

2020-2021造车新势力发展研究报告,投资摘要,核心要点：1、大浪淘沙始见金：电动车市场高端化下私人市场打开，新势力把握成长窗口，份额持续提升至近15%。补贴退坡下 新势力玩家加速出清，以蔚来、小鹏、理想、威马为代表的少数车企拔地而起，头部新势力车型份额高度集中。2、新势力如何价值突围：灵活的组织架构基础下，新势力贴近消费需求，以 高自由度的外观设计+明确的竞品价格 优势+领先的智能互联车机系统打造高产品力车型，持续研发构建品牌壁垒，并打通售后搭建全生命周期生态服务。3、谁在押注新势力：新势力具备深刻的互联网基因，创始人大多有互联网创业背景，融资历程中多个互联网巨头入局与新势力强绑定（腾讯+蔚来，阿里+小鹏，美团+理想，百度+威马），以期实现应用生态的车端布局。4、新势力盈利基础在哪：新势力突破了传统车企造车赚钱的盈利模式，紧握了软件升级收费趋势下的盈利潜能，直 销模式下将传统车企分割给经销商的后市场价值链利润收归车企，盈利模式更为综合多元。目前蔚来、理想已实现8% 毛利率，小鹏接近盈亏平衡，车型矩阵完善后有望逐渐实现盈利，保有量增长至一定规模后软件付费、售后服务盈利 潜能有望迅速释放。投资建议：推荐深度绑定新势力的内外饰和智能中控供应商【常熟汽饰、德赛西威（计算机联合覆盖）】，三电系统【宁德 时代（电新组覆盖）、汇川技术（电新组覆盖）】。建议关注新势力整车设计【阿尔特】、蔚来换电站提供商【山东威达】，理想发动机供应商【东安动力】。风险提示：新势力出现大规模召回事件；新能源市场竞争加剧；新势力核心成员离职风险。,注：卧龙电驱与电新联合覆盖,一、大浪淘沙始见金,新势力天时：私人需求引领电动车高端化市场,图：BEV、PHEV、EREV市场渗透率（%）,图：电动车C端销量恢复情况（LHS：辆，RHS：%）,疫情不改新能源渗透率趋势。2020年6月，国内电动车渗透率升至4.8%，2019全年渗透率为4.2%。私人新能源消费需求恢复强劲。2020年上半年，电动车C端销量恢复速度远超非C端，代表了新能源私人消费 需求刚性，侧面映证了特斯拉Model3国产化后，新能源车型高端化时代到来，私人市场打开，新能源动力属 性接受度有望加速提升。,0.0%,2.0%,4.0%,6.0%,8.0%,10.0%,12.0%,BEV,PHEV,EREV,2017,年末 抢装,2018年过渡,期抢装,2018年末 抢装,2019年退坡前,抢装,2019年过渡 期抢装,-100.00%,-80.00%,-60.00%,-40.00%,-20.00%,0.00%,20.00%,40.00%,60.00%,80.00%,100.00%,-140000,-100000,-60000,-20000,20000,60000,100000,140000,C端销量,非C端销量,C端同比增速,非C端同比增速,新势力地利：白手起家 拔地而起,资质,大资质：发改委新能源汽车生产资质,小资质：工信部生产企业及产品准入资质,独立申请股权收购寻求代工,产品,生产,销售,售后,概念开发,制造方案,样车制作,量产准备,车企代工,自建工厂,供应链采购体系搭 建,线上平台,线下网点,销售门店组建,钣喷维修中心,自营,加盟,充电站、换电站,国家鼓励社会资本介入，多家造车新势力拔地而起。2015年6月，发改委、工信部联合发布了新建纯电动乘用车企业管理规定，明确了“社会资本和具有技术创 新能力的企业”投资新建纯电动乘用车企业的准入条件。随后，多方势力涌入新能源造车行业，其中大多因缺乏生 产资质、持续的融资渠道、稳定量产能力，高投入后资金链断裂，止步于PPT造车环节，而少部分拔地而起，突 破了资质、融资、设计、生产的重重险阻，车型量产交付，企业顺利上市。,图：新势力车企组建环节,大浪淘沙 沉者为金,组建,持续发布新 车型,交付,发布首款车 型,融资,在高额补贴和特斯拉成功先驱的引领下，国内300余家造车新势力如雨后春笋般涌入市场。行业优胜劣汰，仅少量车企站稳脚跟。造车是一场资金投入和技术创新的长跑，补贴大幅退坡后，大批新势力车企加速出清，目前仅蔚来、小鹏、理想、威马等少数车企具备持续经营能力。,新势力份额持续攀升，头部已高度集中,图：造车新势力月销量及市场份额(辆，%),新势力市场份额提高迅速。201801至202006，新势力市场份额从0.24%增至13.45%。新势力头部高度集中，CR5为93%。国内造车新势力300多家大部分都已经退出市场，有销量的不超过20家，而销量高度集中，蔚来、理想、威马、小鹏、哪吒（合众新能源）处于领先地位，20H1份额合计高达93%。,图：2020年1-6月累计销量排名（辆）,图：2020年1-6月新势力份额（%）,33%,23%,13%,13%,11%,2% 2%,1%,威马汽车零跑汽车,蔚来汽车小鹏汽车国机智骏汽车,理想汽车 合众新能源 爱驰汽车,0.00%,2.00%,4.00%,6.00%,8.00%,10.00%,12.00%,14.00%,16.00%,18.00%,20.00%,0,2000,4000,6000,8000,10000,12000,14000,16000,201801201803201805201807201809201811201901201903201905201907201909201911202001202003202005,新势力销量,新势力占新能源销量份额,5662,5770,9666,14046,0,5000,10000,15000,小鹏汽车,威马汽车,理想汽车,蔚来汽车,行业从分散走向集中，实力竞争加速,小鹏、蔚来、威马和理想代表高端智能电动车发展方向，随着品牌认知提升和车型矩阵铺开，份额加速扩张； 与之对应的是云度、华泰、国金等新势力的清退，市场从分散逐渐走向集中，20H1主要7款新势力车型合计份 额达到84%。,图：2018-2020主要新势力车型份额变化（%）100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%,2018H1,2018H2,2019H1,2019H2,2020H1,小鹏G3,小鹏P7,蔚来ES8,蔚来ES6,威马EX5,威马EX6,理想ONE其他,四大新势力竞争优势确立，进入加速成长阶段,四大造车新势力陆续从起步生存阶段步入成长阶段。蔚来、威马、小鹏、理想四大新势力均形成了清晰的市场 定位，打通了研发、生产、销售和运营的商业环节，明确了特定的竞争优势。在成长的初期资金压力较大，继 蔚来之后，理想和小鹏也纷纷争求赴美上市，打通持续融资通道后有望加速成长。,图：四大新势力发展现状概览,、,新势力累计交付情况,45982,26261,20355,14854,10949,9308,7327,4679,3669,2023,1510,1262,942,317,50000450004000035000300002500020000150001000050000,蔚 来 汽 车,威 马 汽 车,小 鹏 汽 车,合 众 新 能 源,理 想 汽 车,云 度 新 能 源,华 泰 汽 车,新 特 汽 车,东 南 汽 车,零 跑 汽 车,国 机 智 骏 汽 车,国 金 汽 车,汉 腾 汽 车,爱 驰 汽 车,图：新势力累计销量排名（辆）：截至2020H1,蔚来：社群驱动，高举高打,参照特斯拉市场战略，高举高打自上而下渗透。蔚来成立后由高端超跑渗透到中高端SUV市场，未来将扩展到轿车领域17年底上市豪华SUV ES8、18年底上市中高端SUV ES6，19年底发布了中高端SUV EC6，2020 年蔚来计划推出首款轿车 ET7，产品矩阵愈发丰富。产品上蔚来保持每年一款新车的进度，截至20年7月累计销量近5万，位居新势 力第一。打造粉丝社群，销售综合生活解决方案。蔚来建立了用户社群，用综合服务打造粉丝社区，其车主服务体系围绕线下需求 场景，包括Nio Day车主盛会、Nio House共享空间、上门充电服务等。,图：蔚来发展历程,小鹏：研发驱动，打造本土化智能汽车,图：小鹏发展历程,小鹏定位最懂中国的“本土化”智能汽车。18年上市紧凑级SUV G3试水市场，20年上市智能化更高、续航力 更强的小鹏P7，定位中高端轿跑市场。以约每年一款新车的速度推进，价位覆盖15-35万元。未来两年，小鹏 将基于David平台推出与G3共享70%零部件的第三款车，以及基于Edward（P7）平台推出的第四款车型。,理想：实用性驱动，主打增程式打破里程焦虑,主打增程式动力，打破里程焦虑。首推车型定位豪华中大型SUV理想one ，定价32.8万，对标60万元以上的C 级豪华SUV，综合续航800km打破里程焦虑，19年年底交付，20年6月累计交付量破万，成为造车新势力中最 快交付一万台车的车企。未来车型将覆盖15-50万元的各级SUV。22年理想将推出搭载下一代EREV动力系统的全尺寸SUV，未来还将 覆盖中级&紧凑级SUV。,图：理想发展历程,图：理想ONE车型定位,威马：新势力中的靠谱实力派,威马“三步走”战略：1）做智能电动汽车的普及者；2）成为数据驱动的智能硬件公司；3）成长为智慧出行新生态的服务商。车型定位30万元以内市场，以合理成本做车，追求质量可靠和高性价比。,图：威马发展历程,新势力销售渠道布局：优先布局一二线 逐步渗透三四线,新势力均采用互联网新零售模式，打通线上线下销售环节。蔚来和理想采取类似特斯拉的直营模式，小鹏和威马则还借助于加盟模式，快速扩张渠道网络。渠道布局上，目前新势力门店已覆盖一二线城市，正逐步向三四线城市深入渗透。,新势力销售区域：品牌认知集中于一线城市,北上广深销量占比近半。新势力销量地区分布中，小鹏销量来自一线城市的比例最高；小鹏和威马销量来自一线城市的比例在下 降，随着其门店逐渐向二三线城市渗透，二三线城市需求有望打开。新势力二三线门店布局成效尚待体现。相较特斯拉，新势力非一线门店数占比较高而销量占比较低，体现二三线对新势力消费认 可远不及一线城市，而特斯拉的品牌认知已无明显差别。单店销量看，特斯拉理想蔚来小鹏威马。,图：新势力2019年和2020年H1一线城市销量占比对比,图：新势力2020年H1二三线线城市销量（辆）,城市北京上海广州深圳合计一线门店占比,67255,68235,蔚来小鹏 理想 威马 特斯拉 比亚迪,482111325,98261425,1361153610770592,18.38%26.96%22.22%23.36%52.86%19.76%,图：新势力一线城市销售门店数量分布和占比（单位：个，%）,图：20H1新势力一线城市销量分布和占比（单位：辆，%）,41.34%,51.84%,41.28%,36.45%,49.94%,70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%,蔚来,比亚迪,小鹏理想威马20192020 H1,0,2500200015001000500,2020年6月,2020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月蔚来小鹏理想威马,造车新势力如何解决生产问题？,新势力代工生产与自建工厂模式并存。蔚来仍是由江淮汽车代工生产，小鹏自建肇庆工厂后处于自产+代工并 存的模式，威马选择自建工厂，理想也在收购力帆汽车后自产。未来规划上，蔚来将持续扩建合肥江淮工厂； 威马将启用与湖北星晖在黄冈合资建立的星晖产业园，生产新一代5G智能汽车。代工模式特征为：1）可加速车型量产节奏；2）维持车企资产高速周转；3）但也将持续付出代工费用；自建工厂特征为：1）可把控生产工艺和产品质量；2）降本速度更显著；3）但对供应链、生产流程和现金流 转管理要求更高。,图：四大新势力生产现状概览,造车新势力如何解决生产问题蔚来,江淮负责生产线的搭建与整车代工，蔚来则负责原材料供应以及质量管理。蔚来在2016年5月与江淮签订 ES8 五年制造合同，单车 制造费用 8500 元/辆，2019年4月和20年3月签订ES6、EC6代工协议。截至2019年底，蔚来已向江淮支付6.04亿元的代工费用（3.33亿）和亏损补偿（2.71亿），接近理想收购力帆汽车资质的6.5亿。江淮工厂有 2056 名员工。其中属于蔚来共 150 名员工， 主要担任生产、质量、培训的管理岗位。代工生产减少公司的前期投入，但对公司的管理和成本带来挑战。蔚来预计到今年9月底之前，合肥基地的产能将提升到每月4500-5000台，整体产能提升25% 。目前合肥工厂产能每月4000台，下 半年在不追加太多投资前提下，江淮工厂双班年产能可达到15万辆。供应链上，蔚来在南京建立了AMTEC（XPT），用于试生产以及生产电池PACK和EDS电驱动系统，一期产能30万/年，二期将生产 永磁同步电机、ESS电池包、EDS 电驱动系统和逆变器。,图：蔚来代工费用及亏损补偿图：南京先进制造技术中心生产产品,3.33,2.71,亏损补偿,代工费用,造车新势力如何解决生产问题小鹏,代工模式抢占市场先机。在取得资质之前，小鹏汽车通过海马代工争取到了市场先机。2019年，首款量产车型小鹏G3累计交付量1.67万辆。收购资质自建肇庆工厂，补齐产业链条。今年3月21日，小鹏汽车以1600万元认缴金额收购了广东福迪汽车100%股权，从而在5 月19日拿到了肇庆工厂的生产资质。肇庆工厂的建成和投产标志着小鹏汽车补齐了从研发到制造，再到销售和服务运营智能汽车 全链条产业。小鹏分别基于两个高度灵活的智能电动平台 David 和 Edward(SEPA)开发了两个车型小鹏 G3 和 P7。David 平台专为轴距为 2600 - 2800 毫米的车辆而设计，而 Edward 平台专为轴距为 2800 - 3100 毫米的车辆而设计。采用集中式电子电气架构， 具有 轻量化、节约算力、可拓展性强、安全性高等优势。目前SEPA平台领先大众MEB平台半代以上，仅次于特斯拉平台。,图：小鹏智能电动平台David和Edward,百兆级电子电器架构传输速率达到传统500K高速CAN总线200倍,ASIL D级信息安全自动驾驶核心计算平台 达到汽车功能安全最高 的 ASIL D级，信息安 全模块算力提升8倍,L4级自动驾驶具备支持L4级自动驾 驶和5G通讯的拓展能 力,整车OTA能实现车载APP的升 级与添加，以及ECU 控制下的车辆功能升 级调整，真正实现整 车可控的OTA,造车新势力如何解决生产问题威马,管理层来自传统车企，拥有丰富建厂经验，自建工厂保证品质。威马创始人沈晖及高管团队曾在丰田、福特、吉利、沃尔沃、上 海通用等公司担任核心设计或管理职位，在汽车制造、战略规划、产品运营方面经验丰富。自建工厂直接把控生产工艺和产品质 量。控股中顺汽车、大连黄海拿到生产资质。温州新能源汽车智能产业园以智能化、自动化、质量保证体系为三大核心，集智能制造、 智慧物流、零部件柔性化配套、自动驾驶试验四大功能于一身，通过最佳的自动化+人工组合，确保生产效率最大化。另外，威马 与湖北星晖合资，建设了湖北星晖新能源智能汽车生产基地，用于未来生产5G汽车，项目自动化率将达到100%。,图：威马工业4.0柔性化产能+C2M客制化能力图：威马温州工厂,造车新势力如何解决生产问题理想,6.5亿收购力帆汽车取得造车资质，自建常州智能制造基地，保障优秀工艺和质量。目前常州生产基地年产能可 以达到10万辆，可满足未来理想推出大型、中型、紧凑型SUV的产能需求。涵盖冲压、焊接、涂装、总装四大 车间，采用大量的先进工艺和设备。 理想汽车一季度生产受到了疫情影响，但通过供应链紧密配合，生产制造 快速恢复。2020年5月27日，第10000辆理想ONE从理想汽车常州制造基地下线。,图：理想生产总装车间,图：第10000辆理想one下线,二、新势力如何价值突围？,人员结构：互联网式人员结构 适应性灵活性更强,新势力车企人员集中于研发与销售端。与传统车企相比，新势力生产由于部分或全部外包代工，所需生产人员大幅 减少，公司轻资产运营，更偏互联网化，人员结构中研发、销售占5-7成，这带来超越主机厂的组织架构优势：1） 对行业竞争适应性和灵活性更强；2）人员精简，减少大机构臃肿化问题可能性；3）企业资源更集中在研发端，有 利于长期竞争实力累积。,图：新势力和其他车企研发人员规模及占比（%，人）,图：2019蔚来、理想、比亚迪和2020年6月小鹏员工组成,1569,1005,2668,900,27061,42.68%35788,38.24%,35.85%,30%,15.62%,11.80%,0,5000,10000,15000,20000,25000,30000,35000,40000,0.00%,5.00%,10.00%,15.00%,20.00%,25.00%,30.00%,35.00%,40.00%,45.00%,小鹏,上汽,理想蔚来研发人员规模,威马比亚迪研发人员比例,3.02%,100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%,蔚来,比亚迪,理想小鹏研发销售生产行政运营,新势力价值突围：突破内外饰设计固有思维,图：新势力展示了更高自由度的突破性内外饰设计,高自由度内外饰设计，突破传统造车思维。新势力在车身、前脸、车灯、中控屏等的设计上一改传统车企固有 思维，大胆采用科技感更高的轿跑曲线设计、流转贯穿式LED车灯、多块交互液晶大屏等，明显增加了车型识 别度和记忆点。,新势力价值突围：各有定位 聚焦SUV精准打击,图：新势力车型基本信息,从价格区间来看，四家新势力由高到低为：蔚来理想小鹏威马；从车型定位上看，四家新势力选择了中国市场更为偏好的SUV领域精准打击：蔚来、理想瞄准中大型SUV市场，小鹏、威马瞄准紧凑型和中型SUV市场；目前轿车领域仅上市了小鹏P7一款车型。,0,10,20,30,40,50,60,70,80,90,100,2600,2700,2800,3000,3100,3200,价格（万元）,2900轴距（mm）,特斯拉Model S,特斯拉,理想one,新势力价值突围：寻找差位竞争中的价格比较优势,各车型均具备对标车型价格比较优势。小鹏P7对标特斯拉Model 3，在轴距、价格、续航方面均有优势，G3 走大众化路线，但相对其他自主品牌技术和智能化更为出色；蔚来ES8、ES6分别对标特斯拉Model X、 Model Y，具备价格、售后比较优势；理想ONE对标Model Y、宝马5系，优势在于增程式带来的超强续航；,图：四大新势力与其他车型价格与轴距情况对比,图：四大新势力其他车型价格-续航-销量情况对比,超豪华级,豪华级,大众级,小 鹏,G3,威马EX6,广汽Aion S,上汽荣威MARVEL X,宝 马 X 3,奔驰EQC,蔚 来 ES6,Model 3 奥 迪,A4L 比亚迪汉,特斯拉,Model,X,奔驰GLC,蔚 来 ES8,威马EX5,小 鹏 P7,宝 马 5系,宝 马 X5,奥迪,e-tron,0,10,20,30,40,50,60,70,80,300,400,500,700,800,900,价格（万元）,600续航（km),奥迪e-tron,上汽荣 威 MARVE L X,理想ONE,小鹏P7,小鹏G3,威 马 EX5,蔚来ES6,蔚来ES8,特斯拉 Model 3,威马EX6,奔驰EQC,新势力价值突围：以领先的语音智能交互系统重塑用户习惯,新势力普遍可通过语音控制+大屏化打造智能座舱系统，重塑用户驾车习惯。小鹏90%应用可通过语音助手完成，理想采用四屏交互，包括数字仪表屏、中控屏、副驾娱乐屏、功能控制屏，打造多应用生态智能座舱。车机系统本土化，OTA持续迭代。新势力普遍采用更合中国用户习惯的安卓系统（注：理想采用Linux- Android双系统），本土化应用更齐全，硬件上小鹏和理想搭载了高通最强骁龙820A芯片；车机系统通过OTA 不断升级。,图：新势力及其他车型智能交互系统对比,新势力价值突围：自动驾驶系统紧跟特斯拉步伐,特斯拉自研芯片，深度融合传感器和软件系统。HW3.0在系统上集成两颗FSD芯片，执行双神经网络处理器冗余模式，算力合计72TOPS，性能为NVIDIA方案的21倍。新势力标配L2+辅助驾驶系统，小鹏P7紧追特斯拉有望率先实现L3自动驾驶。新势力普遍搭载Mobileye Q4芯片，可实现L2级自动 驾驶。小鹏P7搭载英伟达最强芯片DRIVE Xavier，算力达到30TOPS，为Mobileye Q4的10倍以上，通过14个摄像头构成两套视觉系 统，具备行业领先的亚米级高精定位。,图：新势力自动驾驶系统对比,自,双FSD）,Drive,3.0,动 自动驾驶芯片,Mobileye Q4,英伟达DRIVEXavier,Mobileye EyeQ4,Mobileye EyeQ4,Mobileye EyeQ4,Mobileye EyeQ4,Mobileye EyeQ4,HW 3.0,Tensor Processing Unit(TPU),Mobileye EyeQ4,EyeQ3+英 伟 达 K1 + Altera Cyclone + 英飞凌Aurix,驾 驶域 芯片算力(TOPS)芯片功耗（W）,2.53,3030,2.53,2.53,2.53,2.53,2.53,7272,2.53,制备工艺,28nm,12nm,28nm,28nm,28nm,28nm,28nm,14nm,28nm,传感器总计 激光雷达 毫米波雷达,4056,21312,20312,29,12381,20- 31214,2031214,2031214,1811214,2211236,2141214,23151214,6,5,25512341,23512141,超声波雷达传 前置/感知摄像 感 头器 环视/其他摄像 头车内摄像头定位,31- 512941GNSS&IM 亚米级HD UMAP,自研,超级泊车、 记忆泊车,自适应巡航实 自动泊车现 自动变道 功 高精定位 能 信号识别城市道路辅助,ASL自动限速 调节,新势力价值突围：核心技术累计构建长期护城河,专利数申请及授予量可侧面验证各车企核心技术积累。各车企技术研发及专利申请集中于车型投放市场前，如18年 的蔚来以及19年的小鹏。从累计专利总申请量排名看：蔚来小鹏理想威马；小鹏在19年专利新申请数激增， 多数尚待转化成有效专利。新势力专利申请以中国为主，全球研发布局上，蔚来、小鹏具备前瞻性。,图：新势力专利总申请量对比（项）,0,200,400,600,800,1,000,1,200,1,400,201520162017201820192020小鹏蔚来威马理想,图：新势力专利申请状态分布对比,0%,20%,40%,60%,80%,100%,小鹏,蔚来,审中有效PCT指定期满失效,威马理想PCT指定期内 未确认,图：新势力专利申请地域分布对比,0%,20%,40%,60%,80%,100%,小鹏蔚来威马理想中国美国欧洲专利局世界知识产权组织其他,发明专利代表了更高的技术创新实力。相比新型实用和外观设计，发明专利审查标准严，审查周期长，因而代表了 更高的技术突破性和独创性。截至2020年8月的汽车专利公开量中，特斯拉发明专利占比高达92%，小鹏汽车发明 专利占比67.82%，在专利质量方面也显示出小鹏汽车“科技智造”的属性。,图：新势力累计专利类型分布对比,图：各车企累计发明专利占比情况,0%,20%,40%,60%,80%,100%,小鹏,蔚来,威马,理想,发明实用新型,外观设计,0%,20%,40%,60%,80%,100%,特斯拉 大众宝 马小鹏 奇瑞比 亚迪零 跑蔚来 爱驰理 想威马长城华冠 宇通客车 江淮汽车吉利,新势力价值突围：发明专利代表更高技术突破与创新,新势力价值突围：专利分布凸显各车企研发重心,从专利主题分布可见各新势力不同的研发主攻方向：小鹏着力自动驾驶感知操控、电池系统开发；蔚来则注重充换 电技术与三电系统研发；威马研发重点为电池及热管理技术；理想在数字信息传输、电池技术、线束与电子控制单 元等维度均有布局。,图：小鹏专利主题分布,图：威马专利主题分布,图：蔚来专利主题分布,图：理想专利主题分布,112,87,61,42,42,42,42,55,驾驶控制（泊车、变道等）动力电池相关（电芯、模组、BMS等） 数字信息传输交通控制（路况获取，车辆互动等） 数字识别（指纹、人脸、语音）无线通信 导航其他部件,77,68,30,27,26,15 14,动力电池相关（电芯、模组、BMS等）热管理、温度调控 车身结构线束、元件布置 驾驶控制（泊车）其他部件安放（娱乐主机、座椅、扬声器等） 检测与测试装置,415,171,166,139,82,78,54,充换电、换电站电池模组、PACK、BMS 电机电能存储系统 车身动力装置布置和安装 热管理、空调其他部件（座椅、轮胎）,67,64,49,49,29,24,22,21,数字信息传输,电池模组、PACK、BMS线束、ECU、车辆控制,车身结构,热管理、空调,动力装置,车身精修、装饰,电机及电池检测,新势力价值突围：小鹏手握自动驾驶核心 本土化占优,自动驾驶算法架构包括感知、决策规划、控制三个环节，小鹏P7环境感知与定位技术换用自主研发，实现全闭环自研，相较其他新势 力，在研发节奏和实现产品差异化上更具潜在优势。硬件上，小鹏P7搭载了12个超声波雷达、5个高精度博世第五代毫米波雷达、1个前置三目摄像头，1个前置单目摄像头、5个增强感 知摄像头、4个环视摄像头和1个车内摄像头。此外，小鹏P7还具有英伟达DRIVE Xavier计算单元，以及高德的高精度地图，结合三重 高精度定位硬件（GPS+RTK+IMU)的使用，P7相对定位精度小于0.3%，有效提升了在立交桥、隧道或恶劣天气下自动驾驶的稳定性 和安全性。其自动泊车覆盖70%中国场景，成功率80%，通过本土化数据收集形成了差异化优势。,图：小鹏自动驾驶算法架构,13*自动驾驶摄像头,5*毫米波雷达,12*超声波雷达,1*高精定位,1*HD MAP,图：小鹏P7传感器配置,2020量产上市P7达L3级自动驾 驶，实现高速公 路全自动驾驶,2021实现L3全场景高速自 动驾驶，实现 自主泊车,2022有望 释放城市场 景下自动驾 驶能力,2024局部 全自动驾驶 能力释放,1*车内摄像头,新势力价值突围：小鹏深耕自动驾驶研发,小鹏自动驾驶研发中心分布在上海和硅谷，2020年6月，小鹏自动驾驶团队人数达267人，其中2019年博士和硕士员工占比83%，包 括很多来自高通、特斯拉、谷歌、英伟达、三星、华为、微软、英特尔等知名科技算法公司。小鹏智能网联团队主要分为车载系统（中控、液晶仪表、手机）和车联平台（云端服务）两大业务方向，2018年硬件团队约20人，负责集中化的车载系统设计研发，软件团队约45人，负责开发小鹏App Store，增加车主社交体验，云服务/大数据团队约35人，负责提 升车联网系统安全，以及挖掘用户数据并应用。成员主要来自BAT等互联网公司，以及汽车、手机和电子通信行业。,硅谷-自动驾驶研发中心自动驾驶核心算法研发,北京-市场/互联网中心 营销、用户运营和电商 平台开发,上海-自动驾驶研发中心自动驾驶核心算法研发,广州-研发/试制中心研发中心负责整车、车载系 统设计研发；试制中心负责V2V实验试制及量产导入,圣地亚哥-研发中心,新势力价值突围： 小鹏OTA密集升级 刷新智驾体验,小鹏自19年推出Xmart以来密集升级，累计新增功能59项，优化功能1912项，升级集中在自动驾驶和智能座舱优化上。,图：新势力OTA记录对比版本时间优化功能,开放功能,新增功能,鹏,Xmart OS 1.8Xmart OS 1.7.1Xmart OS 1.7Xmart OS 1.6.1,“高温抑菌”功能DOW 车门开启预警、智能除味,Xmart OS 1.6,2020/6/23 智能泊车系统、智能驾驶系统、车载智能系统2020/3/22020/1/10 智能泊车系统、智能驾驶系统、智能导航、AI语音助手等2019/11/15 AI智能、行车记录仪、电动座椅、远程诊断系统等2019/9/25 LCC系统、ACC系统、ALC系统、智能泊车系统、BMS系统,小 Xmart OS 1.5,ALC、TJA 交通拥堵辅助、疲劳预警、FDM前向车距监测、CIW加塞预警,分神预警ICA 智能巡航辅助；新增违章查询,Xmart OS 1.4Xmart OS 1.3Xmart OS 1.2Xmart OS 1.1,2019/7/282019/6/112019/4/272019/4/82019/1/10,XPILOT 2.5全自动泊车系统、ACC系统、基于人脸识别的ID 登录 泊车开始提示音、AI语音助手、 智能导航“你好 小P”AI语音助手、新手引导超级自动泊车、ACC 系统、XPILOT 2.5全自动泊车系统及充电服务等 XPILOT 2.5、X-Mart OS、电池包能力,行车记录仪、基于人脸识别的ID 登录与车辆个性设 置遥控泊车、ATC 、智能导航、空调节能模式等 车辆钥匙召唤功能,来,泊车影像界面、全自动泊车系统等,车载 QQ 音 乐支持豪华绿钻会员,NIO OS 2.6.5NIO OS 2.5.0,NIO OS 2.4.0,2020/6/152020/2/202019/12/17,蔚 NIO OS 2.3.0,NIO OS浅色模式、地图充电桩/换电站详细信息智能场景推荐、远程方向盘/座椅加热、电池智能预 热开关、车内照片分享、AEB、超车辅助雪地模式（扭矩锁定 50：50）、主驾座椅记忆动态仪表界面以及车道自动模拟、窄路辅助、疲劳 驾驶监控、车辆最大充电上限,NIO OS 2.2.0NIO OS 2.1.0NIO OS 2.0.0,2019/10/10 节能模式（百公里加 速由 6.9s 变为 9.9s） 降低 ACC/Pilot 功能的电量消耗2019/7/292019/6/10 全 新 UI/UX 设 计,ES6 支持全自动泊车系统ES8 支持全自动泊车 S-APA ES8 NIO Pilot 主要功能开放,百度地图,NIO OS 1.2.12019/3/9NOMI Halo 升级Living Engine 1.1 2018/12/20 涉及7大控制器的13大功能模块，135项车内体验，Bug387条,Living Engine 1.2 2019/8/21,威 Living Engine,2019/11/8 黑晶面板按键音反馈,免唤醒功能、喜马拉雅车载音频一键速检中的电池健康度，胎压传感 EX5原生轻社交应用威觅（Wmeet)、免唤醒控制行,新势力价值突围：小鹏完善智能出行生态链,开放应用市场+支付宝小程序双重车载应用生态。小鹏应用生态已支持上百款应用服务。同时，车辆硬件能力在安全档位下可对第 三方应用开放，车载应用和服务可使用车内硬件能力实施操控。小程序则主要是车主服务，通过交通出行、生活服务、休闲娱乐、 内容资讯的逐渐丰满实现真正的智能出行。小鹏APP打造用户社交+粉丝电商平台。小鹏APP具有线上订车、用户社交、充电信息查询、售后及金融服务以及粉丝电商功能， 界面一体化程度高。通过外部合作，提升车主体验。小鹏通过与蔚来、特来电合作，提升充电服务，通过与金融机构合作推出车险和车贷服务。,图：小鹏双应用生态,图：小鹏外部合作情况,新势力价值突围：蔚来构建全球整车研发体系,蔚来打造了强大完整的全球研发网络，广纳各地区优势性的人才和资源，并通过自主研发掌握了三电系统，自动驾驶等一系列智能电动汽车核心技术。,伦敦-极限性能研发中心 蔚来车队总部，负责FE 项目运营管理、策略及EP9超跑项目。 团队人数：38,