2020年中国锰矿石行业概览.pdf

1 leadleo 2020年 中国锰矿石行业概览 概览标签 ：矿产资源、采矿业、冶金业、智能矿山 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系 头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。 未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任何方式擅自复制、再造 、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行 为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头 豹研究院开展的所有商业活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标 ，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其 他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 报告作者：蒙可 2020/022 2020.01 LeadLeo leadleo 头豹研究院简介 头豹研究院是中国大陆地区首家B2B模式人工智能技术的互联网商业咨询平台，已形成集行业研究、政企咨询、产业规划、会展会 议行业服务等业务为一体的一站式行业服务体系，整合多方资源，致力于为用户提供最专业、最完整、最省时的行业和企业数据库服务，帮助 用户实现知识共建，产权共享 公司致力于以优质商业资源共享为基础，利用大数据、区块链和人工智能等技术，围绕产业焦点、热点问题，基于丰富案例和海量数据， 通过开放合作的研究平台，汇集各界智慧，推动产业健康、有序、可持续发展 300+ 50万+ 行业专家库 1万+ 注册机构用户 公司目标客户群体覆盖 率高，PE/VC、投行覆 盖率达80% 资深分析师和 研究员 2,500+ 细分行业进行 深入研究 25万+ 数据元素 企业服务 为企业提供定制化报告服务、管理 咨询、战略调整等服务 提供行业分析师外派驻场服务，平台数据库、 报告库及内部研究团队提供技术支持服务 地方产业规划，园区企业孵化服务 行业峰会策划、奖项评选、行业 白皮书等服务 云研究院服务 行业排名、展会宣传 园区规划、产业规划 四大核心服务：3 2020.01 LeadLeo leadleo 报告阅读渠道 头豹科技创新网 leadleo PC端阅读全行业、千本研报 头豹小程序 微信小程序搜索“头豹”、手机扫右侧二维码阅读研报 图说 表说 专家说 数说 详情请咨询4 2020.01 LeadLeo leadleo 锰矿石是含有锰化合物且具有经济利用价值的矿物集合体，是锰金属冶炼领域原材料。中国锰矿石行业市场规模与冶金工业、汽 车生产等领域发展情况高度关联。过去五年间，受环保整顿影响，部分中小型锰矿企业处于停产整顿状态，中国锰矿石产量出现 小幅下滑现象。中国锰矿石行业市场规模（按产量计）从2015年300.0万吨下降至2019年130.0万吨，年复合增长率为-18.9%。其中， 2014年起受中国环保政策影响，部分中小型锰矿停产，中国锰矿石产量由2015年300.0万吨快速下降至2018年120.0万吨，2018年 起，中国锰矿石行业环保整顿初显成效，部分企业逐步恢复生产，2019年中国锰矿产量小幅回升至130.0万吨。未来五年，受产业 结构调整、行业环保整顿完成驱动，中国锰矿石行业市场规模有望进入量价齐升阶段，预计未来中国锰矿石行业市场规模将保持 5.0%的增速增长。 锰消费旺盛驱动锰矿石行业运行良好 中国锰矿石行业属于下游驱动型及资源依赖型行业，锰矿石经开采、洗选、冶炼成钢铁材料。钢材料经深加工后被制成各类管材、型材 等钢铁制品，在社会生产及军工领域得到广泛应用。受中国建筑业高速发展驱动，下游终端消费领域对钢材刚性需求旺盛，进一步沿产 业链上游传导，促进中国锰矿石需求量大幅上升，中国锰矿石行业整体运行情况良好。 国际政治环境稳定性及全球锰矿石供应情况是行业投资的风险因素 中国锰矿石市场对外依赖度大，受这一供需结构影响，中国锰矿石市场与国际政治环境及全球锰矿石供应量的稳定性关联度较大，易受 国际锰矿石供应情况及价格影响。未来，伴随国际政治环境及主产国供应量变化，中国锰矿石市场存在供应波动风险。 扩大海外锰矿资源布局提高供应量稳定性是行业未来发展趋势 伴随“一带一路”倡议的深入实施，中国锰矿企业将获得更多国际合作机会，极大扩张中国海外锰矿石资源版图。当前，中国锰矿企业投 资热点地区集中在非洲、中亚等地区，未来，中国锰矿企业在非洲地区锰矿石资源布局将成为重点。 企业推荐： 大锰矿业、连城锰矿、天元锰业 概览摘要5 2020.01 LeadLeo leadleo 名词解释 - 06 中国锰矿石行业市场综述 - 07 定义及分类 - 07 一般工业指标 - 08 产业链分析 - 09 市场规模 - 14 中国锰矿石行业驱动因素 - 15 锰消费旺盛驱动锰矿石行业运行良好 - 15 供应紧张推动锰矿石价格高位运行 - 16 中国锰矿石行业风险分析 - 17 中国锰矿石行业相关政策 - 18 中国锰矿石行业发展趋势 - 19 扩大海外锰矿布局，减少红利流失 - 19 锰矿石智能化开采，降低开采成本 - 20 中国锰矿石行业竞争格局 - 21 中国锰矿石行业投资企业 - 22 方法论 - 28 法律声明 - 29 目录6 2020.01 LeadLeo leadleo 锰矿石：含有锰化合物且具有经济利用价值的矿物集合体，是锰金属冶炼领域原材料。 锰矿石平均品位：单位体积或单位重量锰矿石中锰含量。 难选矿石：致密、容水性强，矿品位在50%以上，经磁选、重选、浮选实验后均无理想分离效果的矿石。 伴生矿：除单一矿物外还含有其它种类矿物的矿产资源。 矿山机械：矿山开采、运输环节中所需的专用机械设备，通常包括矿用卡车、矿用挖掘机、铲运机及钻机。 民用爆破器材：用于非军事目的、列入民用爆炸物品品名表的各类火药、炸药机器制品和雷管、导爆索等点火、起爆器材等民用爆炸物品。 工业炸药：以氧化剂和可燃剂为主体，按照氧平衡原理构成的爆炸性混合物。 工业雷管：炸药的起爆装置，爆破工程的主要起爆材料，作用是产生起爆能从而引爆各种炸药及导爆索、传爆管。 工业索类：用于传递爆轰或燃烧能量的一种索装装药结构装置，包括导爆索、导火索、导爆管三类。 “一带一路”：2013年9月和10月由中国国家主席习近平提出的建设“新丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的战略构想。 名词解释7 2020.01 LeadLeo leadleo 锰矿石定义及分类 来源：头豹研究院编辑整理 锰矿石是含有锰金属化合物且具有经济利用价值的一种金属矿物集合体，是锰金属冶炼领域重要原材料。锰是一种灰白色、硬脆、有光泽的过渡金 属，化学符号Mn，原子序数25，相对原子质量55，属于VIIB族元素，密度7.44克/立方厘米，熔点1,244。锰属于较活泼金属，加热时能和氧气结 合，易溶于稀酸生成二价锰盐，广泛应用于现代国防工业、冶金工业、化工工业及轻工业等领域。 自然界中已知含锰矿物集合体约150余种，根据主要含锰化合物种类划分，常见锰矿石分为软锰矿、硬锰矿、水锰矿、黑锰矿、菱锰矿、硫锰矿六种 类型。 锰矿石 四方晶系，晶体呈细柱状或针状，通常呈块状、粉末状 集合体。颜色和条痕均为黑色。光泽和硬度与矿物结晶 粗细及形态相关：结晶矿物呈半金属光泽、硬度较高， 隐晶质块体和粉末状矿物光泽暗淡、硬度低，比重约5 软锰矿 单斜晶系，晶体呈柱状，柱面具纵纹。在含锰热液矿脉 的晶洞中常呈晶簇产出，在沉积锰矿床中多呈隐晶块体， 或呈鲕状、钟乳状集合体等。矿物颜色为黑色，条痕呈 褐色。半金属光泽。硬度3-4，比重4.2-4.3 水锰矿 单斜晶系，晶体较少，通常呈钟乳状、肾状和葡萄状集 合体，亦有呈致密块状和树枝状。颜色和条痕均为黑色。 半金属光泽。硬度4-6，比重4.4-4.7 硬锰矿 三方晶系，晶体呈菱面体，通常为粒状、块状或结核状。 矿物呈玫瑰色，容易氧化而转变成褐黑色。玻璃光泽。 硬度3.5-4.5，比重3.6-3.7 菱锰矿 四方晶系，晶体呈四方双锥，通常为粒状集合体。颜色 为黑色，条痕呈棕橙或红褐。半金属光泽。硬度5.5，比 重4.9 黑锰矿 等轴晶系，常见单形有立方体、八面体、菱形十二面体等， 集合体为粒状或块状。颜色钢灰至铁黑色，风化后变为褐 色，条痕呈暗绿色。半金属光泽。硬度3.5-4.0，比重3.9- 4.1 硫锰矿 锰矿石分类 中国锰矿石行业综述定义及分类 锰矿石是中国重要战略物资之一，锰及其化合物广泛应用于现代国防工业、冶金工业、 化工工业及轻工业等领域8 2020.01 LeadLeo leadleo 冶金用锰矿石工业指标 来源：头豹研究院编辑整理 在现代工业中，锰及其化合物广泛应用于国民经济的各个领域。其中钢铁工业是锰矿石最重要的应用领域，用锰量约占90%-95%，主要作为炼铁和炼 钢过程中的脱氧剂和脱硫剂，以及用来制造合金。在冶炼各种牌号的锰系合金中，对矿石的含锰量和锰铁比值有一定的要求。冶炼中、低碳锰铁， 矿石含锰量36%-40%，锰铁比6.0-8.5，磷锰比0.002-0.0036；冶炼碳素锰铁，矿石含锰量33%-40%，锰铁比3.8-7.8，磷锰比0.002-0.005；冶炼锰硅 合金，矿石含锰量29%-35%，锰铁比3.3-7.5，磷锰比0.0016-0.0048；高炉锰铁，矿石含锰量30%，锰铁比2-7，磷锰比0.005。 冶金用锰矿石工业指标（DZ/T0200-2002） 中国锰矿石行业综述一般工业指标 钢铁工业是锰矿石最大应用领域。根据钢铁行业冶炼的锰系合金牌号及种类的不同， 对锰矿石的含锰量和锰铁比值具有一定的质量要求 自然类型 工业分类 品级 w(Mn)% w(Mn+Fe)% w(Mn)/w(Fe) 每1%锰允许含磷量 % w(SiO2)% 边界品位 单工程平均品位 氧化锰矿石 富锰矿石 40 6 0.004 15 35 4 0.006 25 30 3 0.006 35 贫锰矿石 1015 18 铁锰矿石 25 50 0.2%（磷总量） 25 20 40 0.2%（磷总量） 25 10 15 30 0.2%（磷总量） 25 磷酸锰矿石 富锰矿石 25 3 0.005 25 贫锰矿石 10 15 铁锰矿石 10 15 25 0.2%（磷总量） 35 含锰矿石 8 12 碱性矿石9 2020.01 LeadLeo leadleo 锰矿石产业链 来源：五矿集团官网，有色矿业官网，紫金矿业官网等，头豹研究院编辑整理 中国锰矿石行业产业链发展成熟，可分为三个环节。产业链上游参与主体为锰矿石开采设备供应主体，包括民用爆破器材生产商及矿山机械制造商； 产业链中游参与主体是锰矿石开采企业，负责锰矿石开采工作，是锰矿石资源及开采技术所有者；产业链下游参与者为钢铁冶炼企业，是锰矿石主 要消耗端。 民用爆破器材 开采设备供应商 锰矿石开采商 锰矿企业 中游 下游 上游 消耗端 露天锰矿石 开采成本 约40元/吨 地下锰矿石 开采成本 约60元/吨 矿山机械设备 参考价格 矿用卡车 约300-1,500万/台 牙轮钻机 约400-600万/台 铲运机 约200-400万/台 挖掘机 约200-500万/台 参考价格 工业雷管 约1元/发 工业炸药 约5,870元/吨 头部企业现已布局国际锰 矿资源 钢铁冶炼企业 钢材 主要产品 产品流 资金流 中国锰矿石行业综述产业链分析 中国锰矿石产业链上游开采设备制造行业运行良好，为锰矿企业提供开采所需消耗品 及设备。下游冶炼企业对锰矿石需求旺盛，矿石购买渠道较为固定10 2020.01 LeadLeo leadleo 产业链上游-民用爆破器材生产商 来源：中国民用爆破器材协会，头豹研究院编辑整理 产业链上游民用爆破器材生产商生产产品包括工业 炸药、工业雷管、工业索类三种。民用爆破器材 （简称“民爆器材”）主要应用于矿山表面土石方剥 离作业及锰矿石开采、破碎环节，属于锰矿石开采 环节消耗品。 中国民用爆破器材行业具有准入门槛高、行业监管严格、市场开放程度有限、竞争相对温和、 行业存在区域性垄断等特点。根据民用爆炸物品安全管理条例规定，中国从事民爆器材 生产、销售、运输单位及企业需根据条例规定取得相应资质后从事相关作业。其生产、销售、 运输环节许可证分别为民用爆炸物品生产许可证、民用爆炸物品销售许可证及民 用爆炸物品运输许可证。受民用爆破器材具有爆炸危险性限制，产品运输半径较小，企业 销售区域有限。当前，中小企业在省级市场具有较为稳定的销售渠道，地方保护及地区封锁 现象较为突出，基本垄断所在区域的民用爆破器材市场，但尚未具备跨省经营能力。四川雅 化、江南化工、雷鸣科化等少数头部企业通过生产工艺少人化或无人化技改方式，降低生产 成本及产品价格，实现了跨区域销售。受这一格局影响，中游锰矿企业购买民用爆破器材渠 道可选性有限，上游民爆器材企业具有较高议价能力。 自2014年开始，中国采矿业生产总值 下滑，民用爆破器材下游需求萎缩，中 国 民 用 爆 破 器 材 市 场 规 模 由 2015 年 272.7亿元下滑至2016年251.9亿元。 2016年，在工信部主导下，中国民用 爆破器材行业严格控制新增民用爆炸 物品生产许可证发放情况，持续压缩 过剩产能，民用爆破器材从业企业利润 空间得到保护，市场规模小幅回升，由 2016年的251.9亿元回升至2019年的 330.7亿元。 272.7 251.9 281.6 310.3 339.7 0 100 200 300 400 2015 2016 2017 2018 2019 亿元 中国民用爆破器材市场规模，2015-2019年 工业炸药（10,000元/吨） 工业索类（17,500元/万米） 工业雷管（1元/发） 炸药的起爆装置，是爆破工程的主要 起爆材料，作用是引爆各类传爆火工 品及炸药 用于传递爆轰或燃烧能量的一种索装 装药结构装置，包括导爆索、导火索、 导爆管三类 以氧化剂和可燃剂为主体，按照氧平 衡原理构成的爆炸性混合物 中国民用爆破器材产品概述 中国锰矿石行业综述产业链上游（1/2） 产业链上游民用爆破器材生产商主要提供锰矿石开采所需消耗品，行业自2 0 1 6年起已 完成淘汰落后产能的规划目标，当前行业运行稳定，对中游企业盈利情况影响较小11 2020.01 LeadLeo leadleo 产业链上游-矿山机械制造商 来源：wind、徐工集团官网、三一重工官网，头豹研究院编辑整理 产业链上游矿山机械制造商主要制造、销售中游锰矿石开采、 运输环节所需专用机械设备，是大型矿用机械生产技术所有者。 矿山机械设备具有一次性投入、持续产出特性。矿山机械设备 主要包括矿用钻机、矿用挖机、矿用铲运机及矿用卡车。 4,173.3 4,142.9 3,982.8 3,984.7 3,986.6 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 2015 2016 2017 2018 2019 亿元 中国矿山机械行业市场规模（按收入计），2015-2019年 中国矿山机械产品概述 中国矿山机械行业市场运行情况 中国矿山机械行业与下游矿山开采 领域发展情况高度关联。过去五年 间，受中国宏观经济放缓及下游采 矿业环保整顿等因素影响，中国矿 山机械行业总体情况稳定，中国矿 山机械市场规模由2015年4,173.3亿 元小幅下降至2019年3,986.6亿元。 未来，伴随中国“一带一路“倡议的 深入推进，中国矿山机械有望进一 步打入国际市场，中国矿山机械行 业市场规模有望进一步得到扩大。 中国矿山机械行业市场竞争格局 中国矿山机械设备行业市场集中度高，三一重工、徐工集团等头部企业市场占有 率超过70%。此类头部企业具有大型矿山机械生产技术，其中，矿用卡车、矿用 挖掘机等部分产品现已成功打入国际市场。截至2018年，中国矿山机械制造企业 已成功销售至全球200余个国家地区，出口贸易额年复合增长率超5%。中国矿山 机械制造企业应用覆盖广、市场需求量大。与中游企业相比，中国矿山机械制造 企业具有较强议价能力。 主要功能为矿 石采掘、堆积、 短距离运输 矿用铲运机 主要承担矿石 运输功能。主 要分为公路及 非公路卡车 矿用卡车 利用钻探技术 钻凿矿山岩体 爆破孔 矿用钻机 利用铲斗挖掘 高于或低于承 机面矿石，承 担矿石或爆堆 装卸功能 矿用挖机 300-1,500万/台 400-600万/台 200-400万/台 200-500万/台 中国锰矿石行业综述产业链上游（2/2） 产业链上游矿山机械制造商主要提供中游开采、运输所需机械设备，该行业市场集中 度高，与中游企业相比，具有较强议价能力12 2020.01 LeadLeo leadleo 来源：广东宏大爆破官网、中国有色金属协会，头豹研究院编辑整理 锰矿石产业链中游为锰矿石采选商（简称“锰矿企业”），主要从事锰矿石采选生产活动。锰矿石开采流程主要利用工程爆破技术将矿石从岩体中破 碎剥离，根据锰矿资源埋藏深度划分，锰矿石开采所用工程爆破技术分为露天爆破技术及地下爆破技术两种。 产业链中游-锰矿石采选商 中国锰矿石采选生产工艺 中国锰矿资源品位较差，矿石开采后须进行选矿处理。中国锰矿企业常用选矿方法包括机 械选（包括洗矿、筛分、重选、强磁选和浮选）、火法富集、化学选矿法等，其中机械选 矿为中国锰矿企业主要选矿方式。 中国锰矿石行业综述产业链中游 产业链中游锰矿石采选商的生产模式包括采矿及选矿两种环节，中国锰矿企业受锰矿 资源品位较差影响，矿石开采后须进行选矿处理 选矿方式 流程 设备 特点 洗矿及筛选 利用水力冲洗或附加机械 擦洗使矿石与泥质分离 洗矿筛、圆筒 洗矿机及槽式 洗矿机 可独立作业， 分出不同粒度 及品位产品 重选 将矿石破碎至6-8mm或 10-0mm，然后进行分组， 粗级别的进行跳汰，细级 别的送摇床筛选 哈兹式往复型 跳汰机及6-S 型摇床 只用于选别结 构简单、嵌布 粒度较粗的锰 矿石，特别适 用于密度较大 的氧化锰矿石 强磁选 锰矿石属弱磁性矿物，可 在强磁场磁选机中进行回 收，一般可提高锰矿石品 位4%-10% 中粒、粗粒强 磁选机 磁选操作简单， 易于控制，适 用性强，可用 于各种锰矿石 选别 重-磁选 跳汰尾矿及小于3mm洗 净矿茎至小于1mm后， 用强磁场选机进行回收 AM-30型跳 汰机 主要处理淋滤 型氧化锰矿石 锰矿石选矿工艺对比 重选 洗矿和 筛分 强磁选 重-磁 选 洗矿是利用水力冲洗或附加机械擦洗使矿石与泥质分离。常用设备有洗矿筛、圆筒洗矿机和槽式洗 矿机。洗矿作业常与筛分伴随进行，通过振动筛上直接冲水清洗或将洗矿机获得的矿砂（净矿）送 振动筛从而进行筛分。筛分可作为独立作业，分出不同粒度和品位的产品供给不同用途使用 重选只用于选别结构简单、嵌布粒度较粗的锰矿石，特别适用于密度较大的氧化锰矿石。常用方法 有重介质选矿、跳汰选矿和摇床选矿。该工艺通过将矿石破碎至6-0mm或10-0mm，然后进行分组， 粗级别的进行跳汰，细级别的送摇床选。设备多为哈兹式往复型跳汰机和6-S型摇床 锰矿物属弱磁性矿物比磁化系数X=1010 -6 -60010 -6 cm 3 /g，在磁场强度Ho=800-1600kA/m （10000-20000oe）的强磁场磁选机中可以得到回收，一般能提高锰品位4%-10%。由于磁选的操作 简单，易于控制，适应性强，可用于各种锰矿石选别，锰矿选矿中占主导地位 该工艺利用跳汰机处理3-30mm的洗净矿，可获得含锰40%以上的优质锰精矿，除杂后，可作为电池 锰粉原料。跳汰尾矿和小于3mm洗净矿径磨至小于1m后，用强磁选机选别，锰精矿品位可提高 24%-25%，达到36%-40% 锰矿石选矿工艺分类13 2020.01 LeadLeo leadleo 来源：wind、中国有色金属协会，头豹研究院编辑整理 锰矿石产业链下游为钢铁冶炼商，主要从事钢铁冶 炼活动，锰矿石是钢铁工业不可缺少的原料。锰是 一种极强的还原剂，它可以通过氧化还原反应去除 钢水中氧化铁，从而产出无孔钢锭。此外，锰也是 一种极好的去硫剂，可将钢水中全部的硫去除。通 过在炼钢过程中加入少量锰，可有效提高钢材的延 展性、柔韧性及抗磨损能力。锰钢、锰铁以及锰与 铜、铝、镍、钴等制成的各种合金和锰的化合物广 泛应用于建筑业、汽车业等工业领域。 82,230.6 80,382.5 80,760.9 87,074.1 92,800.9 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 90,000 100,000 2014 2015 2016 2017 2018 万吨 中国钢铁行业市场运行情况 中国钢铁冶炼行业与下游钢材应用 领域需求情况高度关联。过去五年 间，受中国宏观经济放缓及行业产 业结构调整影响，中国钢铁行业市 场规模逐步开始回暖，中国钢铁行 业市场规模（以粗钢产量计）由 2014年82,230.6万吨逐步上升至 2018年92,800.9万吨。未来，伴随 中国钢铁行业产业结构调整工作的 完成及中国“一带一路”倡议的深化， 中国钢铁行业有望得到进一步提升。 中国钢铁行业市场竞争格局 中国钢铁行业生产工艺成熟，产品同质化严重，准入门槛较低。长期以来，受钢铁行业准入 门槛较低影响，中国钢铁行业市场集中度不高，行业内企业两级分化较为明显。其中，规模 较大、工艺水平较高、具有自建锰矿石供应基地或具有稳定锰矿石供应渠道的钢铁企业具有 较高的市场竞争力。当前，部分中小型钢铁企业生产设备落后，在粗锰精炼环节存在能耗大、 污染严重等问题，是现阶段国家环保整顿的重点对象。头部钢铁企业通过国内整合、国外买 矿等方式，现已实现一体化经营。中小型钢铁企业由于缺乏自有锰矿供应能力，与中游锰矿 企业相比，议价能力较弱。 钢材分类及应用领域 中国钢铁行业市场规模，2014-2018年 产业链下游-钢铁冶炼商 中国锰矿石行业综述产业链下游 产业链下游钢铁冶炼商生产工艺成熟、市场集中度较低，除自有锰矿资源的头部企业 外，中小型钢铁冶炼商在锰矿石交易市场中议价能力较弱 螺纹钢、高线钢、盘螺钢 房地产、基建 厚板、中板、薄板 汽车、船舶、家电、机械 扁钢、H型钢等 机械、桥梁 线材 板材 型材 特钢 不锈钢、耐热钢等 机械、军工、核电14 2020.01 LeadLeo leadleo 过去五年市场运行情况 来源：USGS，头豹研究院编辑整理 中国锰矿石行业市场规模与冶金工业、汽车生产等领域发展情况高度关联。过去五年间，受环保整顿影响，部分中小型锰矿企业处于停产整顿状态， 中国锰矿石产量出现小幅下滑现象。中国锰矿石行业市场规模（按产量计）从2015年300.0万吨下降至2019年130.0万吨，年复合增长率为-18.9%。 其中，2014年起受中国环保政策影响，部分中小型锰矿停产，中国锰矿石产量由2015年300.0万吨快速下降至2018年120.0万吨，2018年起，中国 锰矿石行业环保整顿初显成效，部分企业逐步恢复生产，2019年中国锰矿产量小幅回升至130.0万吨。 中国锰矿石行业市场规模（按产量计），2015-2024预测 中国新能源汽车快速崛起，扩大钢材应用领域，进一步扩大本土 锰矿石市场需求； 中国本土锰矿石供应将持续紧张，锰矿石价格保持高位运行，企 业利润空间充裕； 中国锰矿石行业环保整改基本完成，部分企业经重组、整改后陆 续恢复生产。 未来五年市场增长因素预测 300.0 233.0 170.0 120.0 130.0 135.0 143.3 150.8 158.3 165.8 0 50 100 150 200 250 300 350 2015 2016 2017 2018 2019 2020预测 2021预测 2022预测 2023预测 2024预测 万吨 未来五年，受产业结构调整、行业环保整顿完成驱动，中国 锰矿石行业市场规模有望进入量价齐升阶段，预计未来中国 锰矿石行业市场规模将保持5.0%的增速增长。 未来中国锰矿石行业市场规模将受以下三点因素驱动： 中国锰矿石行业市场规模 年复合增长率 2015-2019年 -18.9% 2020-2024年预测 5.0% 中国锰矿石行业市场规模 过去五年受环保整顿影响，中国锰矿石行业市场规模小幅萎缩。未来，受行业环保整 顿完成影响，中国锰矿石有望进入量价齐升阶段15 2020.01 LeadLeo leadleo 来源：USGS、wind，头豹研究院编辑整理 中国锰矿石行业属于下游驱动型及资源依赖型 行业，锰矿石经开采、洗选、冶炼成钢铁材料。 钢材料经深加工后被制成各类管材、型材等钢 铁制品，在社会生产及军工领域得到广泛应用。 锰矿石深加工产品的终端消费领域包括建筑、 金属制品、交通运输、电子、管类制品等领域。 2019年，中国钢材应用领域中，建筑领域占比 60.6%，机械行业占比18.2%，汽车行业占比 9.4%，家电、五金行业占比2.0%，管道行业占 比1.8%，集装箱行业占比1.3%，其它领域占比 4.6%。 过去十年间，受中国房地产行业高速发展影响， 建筑领域成为中国锰矿石终端产品最大消耗领域， 约占60.6%。在建筑领域中，钢材主要用于建造钢 架结构、电梯隔板、门窗、高程建筑物外墙及幕 墙等内外建筑构件。自2009年起，中国建筑业进 入高速发展阶段，中国建筑业生产总值由2009年 的7.7万亿元快速增长至2018年的23.5万亿元。 0.5 0.8 1.3 2.9 3.6 10.3 40.1 60.2 82.0 122.3 0 50 100 150 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 万辆 中国钢材应用领域占比，2019年 在汽车领域中，锰矿石深加工产品主要为板型 钢材制品，主要应用于车身框架及部分受力结 构中。2014年起，中国新能源汽车行业进入快 速发展阶段，中国新能源汽车产量由2014年的 10.3万辆快速增加至2018年的122.3万辆。伴 随着新能源汽车的快速崛起，钢材在新能源汽 车制造领域的应用逐步扩大，进一步拉动中国 锰矿石市场需求量，推动锰矿石行业健康发展。 受中国建筑业高速发展驱动，下游终端消费领域 对钢材刚性需求旺盛，进一步沿产业链上游传导， 促进中国锰矿石需求量大幅上升，中国锰矿石行 业整体运行情况良好。 7.7 9.6 11.6 13.7 16.0 17.7 18.1 19.4 21.4 23.5 0 5 10 15 20 25 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 万亿元 中国建筑业生产总值，2009-2018年 中国新能源汽车产量，2009-2018年 中国锰矿石行业驱动因素（1/2）锰消费驱动上游行业运行良好 建筑领域耗锰量持续扩大，带动中国锰矿石市场运行良好，未来，新能源汽车领域有 望成为中国锰矿石行业下一个需求增长发力点 锰矿石深加工产品 过去十年下游主要驱动领域 未来五年下游主要驱动领域 建筑业, 60.6% 机械行业, 18.2% 汽车行业,9.4% 造船行业,2.2% 家电、五金行业,2.0% 管道行业,1.8% 集装箱行业,1.3% 其它, 4.6% 未来，钢材料在新能源汽车领域应用将伴随新 能源汽车产量增长而快速增加，新能源汽车领 域有望成为中国锰矿石行业下一个需求增长发 力点。16 2020.01 LeadLeo leadleo 来源：wind、CNKI，头豹研究院编辑整理 中国锰矿石资源储量丰富，当前中国共有29个省 （区、市）勘察并发现有锰矿资源。从富集程度和 现保有储量来看，中国锰矿资源主要集中在西南、 西北地区。其中，广西、湖南、云南、湖北、新疆 等五个省（区）锰矿资源储量合计占中国全国锰矿 总储量70.0%。上述五省中，又以广西省锰矿石资 源最为丰富，约占中国全国锰矿总储量的56.0%。 受这一分布情况影响，中国锰矿石供应结构高度集 中。除湖北、湖南、四川等地外，其余锰矿石主产 地受运输、基础设施发展水平等限制，锰矿石开采 能力提升速度有限。 广西 湖南 云南 湖北 新疆 甘肃 陕西 四川 河北 安徽 其它 17,388.59 56.0% 1,957.92 6.3% 1,196.81 3.9% 607.45 2.0% 562.43 1.8% 357.52 1.2% 288.11 0.9% 206.34 0.7% 7.05 0.0% 4.06 0.0% 8,457.3 27.3% 储量（万吨） 占比 近五年来，受中国锰矿石供需结构持续偏紧 影响，中国锰矿石市场价格长期保持高位运 行。自2014年起，受中国环保政策收紧影响， 中国锰矿石产量持续下降，锰矿石市场供应 量持续紧张，市场价格自2015年12月起开 始进入上涨阶段。中国锰矿石价格由2016年 2月的500元/吨快速上升至2018年8月的925 元/吨。此后，中国锰矿石价格小幅回落， 但始终以高于900元/吨的价格高位运行。现 阶段，中国锰矿石产业链中，锰矿企业盈利 水平最好。 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1,000 2015-12 2016-12 2017-12 2018-12 2019-1 中国锰矿石市场价格，2015年12月-2019年2月 元/吨 万吨 中国锰矿资源分省储量排名，2018年 中国锰矿资源分布情况，2018年 中国锰矿石行业驱动因素（2/2）价格高位运行，企业盈利良好 中国锰矿石主要矿产区较为集中，产能提升缓慢，受环保整顿影响，中国锰矿石市场 供应偏紧，中国锰矿石价格长期保持高位运行，企业利润空间较大 中国锰矿资源分布及供应情况 过去五年中国锰矿石价格 0 100 100 500 500 1000 1000 5000 5000+ 017 2020.01 LeadLeo leadleo 2019年9月2日，南非卡车司机 全国大罢工，造成南非约300 万吨锰矿石出口运输阻塞，进 一步引起全球锰矿石价格上涨 2018年6月4日，格鲁吉亚锰 矿公司旗下Chiatura矿山的 工人将发起全面罢工。造成 该公司短期内产量下滑 2018年10月，澳大利亚第三大 矿业公司South32，受锰矿石价 格上涨驱动，三季度锰矿石产 量为140万湿吨，同比上涨11%， 环比上涨8% 中国锰矿石行业市场需求量大，受本土锰矿资源开采难度大、运输 成本高等因素影响，本土锰矿石供给缺口大，市场对外依赖度高。 近十年来，中国锰矿石市场需求呈上升趋势。受中国本土锰矿供应 情况影响，中国锰矿石进口量持续扩大。中国锰矿石市场对外依赖 度由2009年80.0%持续上升至2018年95.8%。以当前中国本土锰矿资 源储量及锰矿产量进行核算，中国锰矿资源静态可开采年限不足50 年，未来10年，中国锰矿石市场对外依赖度将保持上升趋势。 来源：wind，头豹研究院编辑整理 中国锰矿石市场对外依赖度大，受这一供需结构影响，中国锰矿石市场与国际 政治环境及全球锰矿石供应量关联度较大，易受国际锰矿石供应情况及价格波 动影响。 自2017年以来，受全球锰矿石供应紧张影响，全球锰矿石价格出现大幅上涨， 进一步刺激部分海外矿山增产复产。全球锰矿石资源主要集中在非洲、南美洲 等经济欠发达地区。未来，伴随国际政治环境及主产国供应量变化，中国锰矿 石市场存在供应波动风险，进一步影响中国国内锰矿石市场稳定性。 962.0 1,158.0 1,297.0 1,235.0 1,660.0 1,620.7 1,575.7 1,705.0 2,126.0 2,760.0 1,202.0 1,418.0 1,577.0 1,525.0 1,960.0 1,920.7 1,875.7 1,938.0 2,296.0 2,880.0 80.0% 81.7% 82.2% 81.0% 84.7% 84.4% 84.0% 88.0% 92.6% 95.8% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 进口量 需求量 对外依赖度 万吨 % 中国锰矿石市场对外依赖度，2009-2018年 中国锰矿石行业投资风险分析 中国锰矿资源静态可开采年限不足2 0年，未来市场对外度将保持扩大趋势，