从“黑悟空到原神”，手游美术工艺看中国.pdf

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据 (人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金传播与文化指数 3392 沪深 300指数 4762 上证指数 3374 深证成指 13669 中小板综指 12937 相关报告 1.黑神话：悟空火出圈， 8 月首批版号下发 -传媒行业周报， 2020.8.23 2. -八佰增加点映场次，积极关注三七互娱， 2020.8.16 3.关注互联网出海动态，八佰或催化 -互联网传媒周报， 2020.8.9 4.八佰：影院复工后首部国产大片票房前瞻 -八佰：影院复工 .， 2020.8.3 5.恒生科技指数利好互联网， CJ 将于 7.31开幕 -传媒行业周报， 2020.7.26 杨晓峰 分析师 SAC执业编号： S1130520040001 yangxiaofeng gjzq 从“黑悟空 到 原神 ” ，手游美术工艺 看中国 基本结论 中国游戏 “ 美术 工艺” 赶超 国外 端游 ， 领跑 世界 手游。 1） 从画面的 精致度来看国产单机 端游 /主机 游戏 黑神话：悟空展示出的游戏 美术 品质已经追赶上与国外 端游大作 。 “黑悟空”游戏场景制作精良， 3D 建模细致，画面引擎应用到位，进而使游戏画质精美细致 。 2） 从色彩运用和画面细节等方面来看 原神 在 “美术工艺” 上 领跑世界 手游。 在崩坏 3基础上更进一步，原神 的游戏画面表现出了高超水准，游戏的色彩运用，画面、交互体现出的高水准体现出主机级别游戏的品质。 衡量游戏“美术工艺”的 3 个维度：针对目标群体的稀缺 画风， 刻画细节的 精致度， 美术投入资源规模不同 的 引擎 比较 。 1） 有针对性的稀缺画风是游戏通过画风出圈的核心 。 游戏地域风格能让玩家直观感受到游戏的文化氛围，游戏人物设计是游戏策划的具体体现。游戏画面所处时间、维度、色调氛围以及结合的传统美术画法，可以对游戏画风进行进一步归类，从而体现游戏的文化内涵与艺术格调 2）角色自由度 和画面 精致度 直接体现游戏画面细节的刻画 。 RPG 类型 游戏的角色 自由度 提升玩家游戏体验 ，三角面数、光源、贴图以及材质 4 个量化指标 可用来 衡量画面精致度 3） 从美术投入规模来看， Unity3D 开发中等质量产品性价比更高，虚幻引擎开发高质量游戏性价比更高 。 虚幻 4 引擎相较于 Unity 具有优秀的光影和材质渲染效果，基础成本和引擎开发难度较高 ，但是对于更高质量的游戏而言，虚幻引擎组件更为完备 。 “美术工艺”影响游戏研发成功率：以系统性成功率较高的品类为例，从ARPG、 SLG 和卡牌类研发成功率分析看，“美术工艺”平均决定游戏研发40%的成功率 。 ARPG、 SLG 和卡牌类游戏研发成功率相比其他类型游戏而言较高，因此我们对这几类游戏的研发成功率进行分析 ： 1） ARPG 要求游戏制作有较强的美术功底与较好的策划能力，美术占游戏成功率的 40%。ARPG 对战斗时打击感要求较高，同时对游戏社交功能也有一定需 求，因而对战斗画面、角色动作等均有一定要求，美术在游戏研发过程中较为重要。2） SLG 对对策划和程序的依赖程度很高，但可以在美术工艺上形成差异性优势。 SLG 对游戏生态建设有很高要求，因此对策划和程序的依赖程度更高，但可利用精致的人物设计打开市场，与同行业产品形成差异化表现取得优势。 3）卡牌游戏以角色为核心，对游戏美术工艺依赖度较高，美术占成功率 50%。 在该类游戏中，由于角色直接决定了用户是否愿意为其付费，因此对于角色美术有很高要求。 投资建议 在游戏研发的 3 个维度策划、程序和美术上， 我们认为黑神话：悟空 以其 “美术工艺”的细腻成功火爆出圈，中国端游 /主机已经具备赶超国外大作的能力， 中国手游本身就领先世界，中国手游“美术工艺”能够助力中国手游公司未来在全球市场竞争中取得优势地位。 风险提示 各公司游戏上线 表现 不及 预期； 市场竞争加剧 ；国家游戏相关政策收紧。 2270249027112931315233723593190826191126200226200526国金行业 沪深 300 2020年 08月 25 日 消费升级与娱乐研究中心 行业深度研究 证券研究报告 传播与文化 行业研究 买入 （ 维持评级 ） ) 行业深度研究 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 一 . 如何看待中国目前游戏美术的现状？ .4 1.1 追赶者黑神话：悟空火爆出圈，中国端游 /主机游戏在 “美术工艺 ”上已具备赶超国外游戏大作的实力 .4 1.2 领跑者原神即将出世，中国手游 “美术工艺 ”领跑世界 .5 2、我们应该从哪几个方面衡量游戏的美术工艺？ .7 2.1 有针对性的稀缺画风是游戏通过画风出圈的核心 .7 2.2 画面精致度和角色自由度直接体现游戏画面细节的刻画 . 11 2.3 游戏引擎分析：从美术投入规模来看， Unity3D 开发中等质量产品性价比更高，虚幻引擎开发高质量游戏性价比更高 .12 三、为什么 “美术工艺 ”对于游戏研发非常重要？ .14 四、为什么手游 “美术工艺 ”看中国？ .15 4.1 中国手游领先世界，对美术精益求精是市场趋势 .15 五、风险提示 .16 图表目录 图表 1：截至 2020 年 8 月 24 日，黑神话：悟空各平台播放量（单位：万）.4 图表 2：黑神话：悟空游戏画面（暗黑风格） .5 图表 3：战神 4游戏画面（暗黑风格） .5 图表 4：黑神话：悟空游戏 画面（写实风格） .5 图表 5：荒野大镖客：救赎 2游戏画面（写实风格） .5 图表 6：截至 2020年 8 月 24 日，原神 B站各关注指标（单位：万） .6 图表 7： 米哈游崩坏 3游戏画面 .6 图表 8： 米哈游新作原神游戏画面 .6 图表 9：原神游戏画面 .6 图表 10：塞尔达传说：荒野之息游戏画面 .6 图表 11：地域代表性国产手游画面对比（中国） .7 图表 12： 地域代表性国产手游画面对比（日本） .7 图表 13：地域代表性国产手游画面对比（欧美） .7 图表 14：人物设计代表性国产手游画面（艺术风格） .8 图表 15： 人物设计代表性国产手游画面（写实风格） .8 图表 16：游戏美术基本画风分类 .8 图表 17：游戏美术辅助分类标准 .8 图表 18：主流风格游戏具体分类及举例 .9 图表 19：不同风格画风举例 .10 图表 20：画面精致程度 直观分类 . 11 图表 21：画面精致程度 量化指标 .12 行业深度研究 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 22：角色自由度衡量维度 .12 图表 23：画面精致程度 游戏引擎 .13 图表 24：游戏引擎特点对比 .13 图表 25：游戏研发成功因素权重表 .15 图表 26： App Annie 2019 年度突破游戏排名（用户支出排名） .15 行业深度研究 - 4 - 敬请参阅最后一页特别声明 一 . 如何看待中国目前游戏美术的现状？ 1.1 追赶者 黑神话：悟空火爆出圈，中国端游 /主机 游戏 在“美术工艺”上已 具备赶超国外 游戏 大作 的实力 黑神话：悟空演示视频 以高品质画面引起国内外玩家热议， 各平台热度极高 。 8 月 20 日， 国产端游 /主机游戏 黑神话：悟空 13 分钟 实机演示视频发布 2 小时冲上 B站热门第一，超 6 万人同时在线观看，播放量一天突破千万，并在游戏频道霸占 B 指数榜首，指数值是第二名近 9 倍 ， 在知乎、 Youtube 等海内外平台也有很高关注量。 “黑悟空” 的演示效果远超玩家对国产游戏的一般认知， 最直观的令人惊喜之处就是采用虚幻 4 引擎打造出的极其贴近真实的精致美术场景，不论是从游戏人物 角色 的细腻刻画 、场景 的真实性、还是 动作的流畅度 上都显现 出了极高的制作水平 。 黑神话：悟空展示出的游戏美术品质已经追赶上国外端游大作。 尽管制作团队不强调这是 款 3A游戏，但就演示效果来看，游戏 水平 是 以 3A游戏 为 目标来进行研发 ： 采用虚幻 4 引擎， 游戏场景制作精良， 3D建模细致， 画面不论是对标国外同属暗黑风格的 3A 游戏战神 4，还是写实风格的 3A 游戏荒野大镖客：救赎 2都 毫不逊色。 经典 3A大作荒野大镖客：救赎 2 使用 R星自己的 RAGE 引擎技术，是公司 首款使用 PBR(基于物理的渲染 )技术的游戏，游戏中的画面都是通过实时渲染所做出的效果在模拟光和材质表面互动上拥有更高精度，而游戏中的单独物件动态模糊以及 R 星新的阴影贴图方案让画面更真实流畅。黑神话：悟空则使用视觉优化强的商业引擎虚幻 4，将 虚幻 引擎的中间件和插件的 feature 使用到位， 所做出的 游戏 画面品质已能赶上国外 3A游戏荒野大镖客：救赎 2。 图表 1：截至 2020 年 8月 24 日，黑神话：悟空各平台播放量（单位：万） 来源： Bilibili，知乎， Youtube，国金证券研究所 行业深度研究 - 5 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 2：黑神话：悟空游戏画面（暗黑风格） 图表 3：战神 4游戏画面（暗黑风格） 来源： 微博， 国金证券研究所整理 来源： 战神 4官网 ， 国金证券研究所整理 图表 4：黑神话：悟空游戏画面（写实风格） 图 表 5：荒野大镖客：救赎 2游戏画面（写实风格） 来源： 微博， 国金证券研究所整理 来源： R 星官网 ， 国金证券研究所整理 1.2 领跑者 原神即将出世，中国手游 “美术工艺” 领跑世界 原神 作为 高品质手游代表 画面表现力强，玩家极为期待 。 作为一款全新开放世界冒险 RPG 游戏，原神还未发行便备受关注。在原神 PC/安卓 /iOS的公测日期公布后，官网预约人数已经超 350 万， B 站官方账号粉丝数近 200万，播放量超 1000 万， TapTap 平台预约量已达 267 万，我们预计的腾讯爆款手游 DNF 手游在 TapTap 平台预约量 127 万， TapTap 平台用户多为游戏硬核玩家，可见硬核玩家对于原神的游戏品质非常认可 。 原神在 崩坏 3 优质画面基础上 更上一层楼 ，色彩和精致度均为手游行业顶尖水平 。 原神公开的首个宣传视频中，明丽鲜艳的色彩表现和精致的卡通渲染画面超出了玩家对国产手游的预期。实际上在原神前，米哈游公司就已经推出 画质极高 的 手游 崩坏 3，其中运用的次 世 代卡通渲染技术， 在手游行业 中是极高 水准。在公司顶尖美工与出色后期渲染的加持下，原神高饱和度又不刺眼的色彩运用，极大契合了游戏设立的基调，从而给玩家留下深刻印象。 行业深度研究 - 6 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 6： 截至 2020 年 8月 24 日，原神 B站各关注指标（单位：万） 来源： Bilibili，国金证券研究所 图表 7： 米哈游崩坏 3游戏画面 图表 8： 米哈游新作原神游戏画面 来源： TapTap，国金证券研究所 来源： TapTap，国金证券研究所 原神在美术工艺上 已达到同品类 国外经典 主机游戏 塞尔达传说：荒野之息 的水准 。 作为国产手游中的精品，原神在借鉴 塞尔达 传说 ：荒野之息、 猎天使魔女 等 众多优质 游戏 的基础上青出于蓝 ， 在与塞尔达传说：荒野之息的对比中，单从美术工艺上讨论，原神在画面、交互等都拥有极高的水准，完全具备做出主机级别游戏的能力 ， 其画面与具有多年技术沉淀的任天堂旗下游戏相比，丝毫不逊色 ，足以体现 目前中国手游 在 美术工艺 上 已经领跑世界。 图表 9：原神游戏画面 图表 10：塞尔达传说：荒野之息游戏画面 来源： TapTap， 国金证券研究所 整理 来源： 游资网 ， 国金证券研究所 整理 行业深度研究 - 7 - 敬请参阅最后一页特别声明 2、我们应该从哪几个方面衡量游戏的美术工艺？ 2.1 有针对性的稀缺画风是游戏通过画风出圈的核心 不同的画风具有不同的目标受众，游戏可以针对自身目标群体的喜好，以稀缺性画风成功出圈，例如早期 阴阳师就以当时市场上比较稀缺的和风引起大家的关注，江南百景图的火爆也离不开其中国风水墨画风。 2.1.1 从 2 个维度定义 游戏基本画风：“地域风格 &人物设计” 地域风格指与游戏题材相对应的地域风格特征，游戏的地域风格能让玩家直观感受到游戏的文化氛围。 游戏地域风格能让玩家直观感受到游戏的文化氛围，即使处于同一个时代，富士山、埃菲尔铁塔、万里长城所带来的场景、人物以及建筑的变化是迥然不同的，而这些都能在潜移默化中塑造游戏风格。具有地域代表性的国产手游众多，以中国、日本、欧美三种地域风格为主。 逆水寒 、 忘川风华录 具有中国古风类画风， 阴阳师 是 典型日本和风 的 风格， 传说对决 、 碧蓝航线 具有魔幻、赛博朋克等欧美特征画风。 图表 11：地域代表性国产手游画面对比（中国） 图表 12： 地域代表性国产手游画面对比（日本） 来源： 忘川风华录官网 ， 国金证券研究所 来源： 阴阳师官网 ， 国金证券研究所 图表 13：地域代表性国产手游画面对比（欧美） 来源： 传说对决官网， 国金证券研究所 人物设计是游戏策划的具体体现 ， 主要体现出游戏画风是写实 风格还是 艺术创作风格（如卡通、漫画、绘本插画、工笔画、水彩等）。 游戏的世界观、剧情推进大多由人物对话或成长历程体现，因此游戏人物设计是游戏策划的具体体现，不同的人物设计对游戏推进的影响存在不同。关于人物设计，国内手游也呈现多样化的格局，以艺术风格为主有王者荣耀、第五人格、阴阳师等游戏，同时存在少量写实画风如和平精英、逆水寒等游戏。 行业深度研究 - 8 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表 14：人物设计代表性国产手游画面（艺术风格） 图表 15： 人物设计代表性国产手游画面（写实风格） 来源： 阴阳师官网， 国金证券研究所 来源： 和平精英官网， 国金证券研究所 图表 16：游戏美术基本画风分类 角度 分类 备注 适用游戏题材 地域风格 欧美 日本 中国 韩国 人物设计 写实 头身比例真实，五官比例真实 魔幻，仙侠 艺术 部分刻画有夸张或非现实的艺术表达 二次元，哥特 来源：国金证券研究所整理 2.1.2 游戏画风辅助分析： 4 个辅助维度 对游戏画风进一步归类 不同的画风适用于不同的游戏题材，在基本画风判定后，通过游戏画面所处时间、维度、色调氛围以及结合的传统美术画法，可以对游戏画风进行进一步归类，从而进一步体现游戏的文化内涵与艺术格调。 时间 ： 时空设定包括现代、古代、未来、穿越、虚构等。 时空设定为现代的手游主要有 QQ 飞车，设定为古代的手游有逆水寒、阴阳师，虚构时空设定的手游主要有王者荣耀，未来时空设定的手游主要有明日之后。 游戏维度： 游戏维度整体画面效果是平面（ 2D）或立体（ 3D）。 3D 游戏更接近真实世界， 2D 游戏则显得怀旧复古，但 3D 在某些方面也存在一定限制，如 3D 游戏受视线转向的限制，很难像 2D 游戏一样快速探索场景。平面手游主要有王者荣耀、阴阳师， 3D 手游主要有和平精英 荒野行动 等。 游戏色调： 游戏色调氛围对游戏风格渲染最为直观。 根据游戏策划的需要选取不同的色调，能营造特定的情感氛围，增加玩家的代入感。例如为营造恐怖氛围而设定黑白色调、低饱和度的第五人格，为模拟国风、工笔画而设定暖色调的忘川风华录。 传统美术画法：传统美术画法是指工笔画、水墨画、现代极简风格等，在国风题材游戏中应用颇多。 如忘川风华录结合了工笔画法使线条和晕染非常精细；逆水寒结合了水墨画法，使山水墨色晕染的感觉更加强烈；而结合了现代极简画法的众生游则体现了以色彩搭配和大色块的亮点，但细节较少。 图表 17：游戏美术 辅助 分类标准 角度 分类 举例 备注 适用游戏题材 时间 现代 QQ飞车 游戏背景发生在现代时间 赛车，枪战 行业深度研究 - 9 - 敬请参阅最后一页特别声明 古代 逆水寒 中国：唐代、清代、三国、民国等 三国，仙侠，新国风 乱 :失落之岛 欧美： 19世纪、中世纪、文艺复兴、大航海时代、 维京时代； 哥特，蒸汽朋克 阴阳师 日韩：平安时代、昭和时代； 和风 未来 明日之后 发生在末日情景下 科幻，末日，僵尸 虚构 王者荣耀 完全虚构，不会在传统现实中出现 魔幻 维度 3D 和平精英 立体三维 2D 王者荣耀 平面化 主色调 冷色 龙族幻想 画面以蓝绿紫色调为主 科幻 暖色 光遇 画面以红黄色调为主 蒸汽朋克 黑白 第五人格 画面以黑白单色为主 哥特，末日 饱和度 自然 QQ飞车 和现实中的颜色相近 赛车，枪战 低饱和度 第五人格 色彩较暗淡 末日，部分雅致的新国风 高饱和 王者荣耀 色彩鲜艳 二次元，魔幻，战争 结合传统美术画法 印象派 光遇 色彩梦幻，笔触粗糙 童话 绘本插画 第五人格 线条有手绘感 哥特，解谜 巴洛克 大量欧式的浮雕艺术 欧美魔幻 现代极简 众生游 以色彩搭配和大色块为亮点，细节少 解谜 壁画 绘制在墙壁上的纹理感，颜色古典 解密，童话，新国风 水墨画 江南百景图 有毛笔晕染的感觉，山水墨色 新国风，仙侠 工笔画 忘川风华录 中式的题材和配色，线条和晕染非常精细 新国风 漫画 崩坏 3 日漫或国漫的画风 二次元，乙女 水彩 烟火 颜色淡薄清透，有水的笔触 乙女，校园 来源：国金证券研究所 整理 2.1.3 游戏 画风的 具体分类及举例 主流画风游戏 吸引对应目标群体 ： 欧美地域游戏发展较早，因此分类较多，分为欧美式魔幻、中世纪、哥特等种类 ； 日本游戏分为日式 二次元、 日式 现代与日式魔幻 ，代表作分别为 崩坏 3、 拳皇 和 最终幻想 、 ；韩国游戏则多为混合题材，常融合欧美魔幻或中国武侠元素；中国游戏大多带有历史元素，中式写实如 楚留香 、 剑网情缘 3， 以及 近期热度很高的 中式 艺术风格 江南百景图。 图表 18：主流风格游戏具体分类及举例 地域 基本画风 举例 行业深度研究 - 10 - 敬请参阅最后一页特别声明 欧美 欧美式魔幻 传说对决 中世纪 乱 :失落之岛 文艺复兴 航海世纪 西部牛仔 荒野大镖客，狂野西部，夺宝奇兵 欧美现代 写实题材的战争类型大多数，比如战地 3,4 使命召唤 4,6,8， GTA系列，极品飞车系列 末世 明日之后 蒸汽朋克 生化奇兵 真空管朋克 红色警戒系列，辐射 3，地铁 2033，教团 1886 塞伯朋克 光晕系列 日本 日式 二次元 阴阳师 ， 崩坏 3 日式 现代 拳皇 日式魔幻 最终幻想 韩国 多为混合题材 常常融合欧美魔幻或者中国武侠，并在其中加入各种蒸汽朋克或者赛博 朋克等架空元素，角色特征偏向于日系唯美 中国 中式 艺术 江南百景图等 中式 写实 楚留香、剑网情缘 3、龙族幻想等 来源：国金证券研究所 整理 主流画风 之外的 游戏 以特色吸引玩家 ： 除上述主流画风游戏外，还有其他具有明显特征的游戏，虽不归于任 何 主流画风，但仍凭借自己的特色给玩家留下深刻印象。例如哥特风的第五人格，对于人物设计充满了黑暗童话风格；采用几何画风的纪念碑谷，对于人物设计采用了抽象小人；以及采用像素画风的马里奥，对于人物设计采用了像素 Q版小人。 图表 19： 不同风格 画风举例 画风 举例 地域风格 时间 维度 色调氛围 人物设计 结合传统美术画种 典型元素 哥特风 第五人格 - 现 代 - 黑白 低饱和度 艺术，黑暗童话风格 绘本插画 暗黑洋娃娃，古堡 欧美魔幻写实风 常见于SLG 欧美 虚构 3D - 高饱和度 写实 - 只要是魔幻题材、写实的人物，基本上都是这个种类 日式魔幻 勇者斗恶 龙 日本 虚构 - - 高饱和度 - - boss是恶龙，人物服装有精灵等异族 特征 欧美现代 极品飞车 欧美 现代 3D - 自然 写实 - 战争，赛车 几何画风 纪念碑谷 - 现代 - - 高饱和度 艺术，一般是抽象小人 现代极简派 画面为几何图形为主 像素画风 马里奥 日本 - 2D - 高饱和度 艺术，像素Q版人物 - 像素点 末日暗黑画风 明日方舟 欧美 /日本 未来 - 黑白 /冷色调 低饱和度 艺术，冷酷带一点科技感 - 科技，机械 古风 逆水寒 中国 古代 3D - 自然 写实 - 大多数的中国修仙、武侠、西游、三 国类题材都是属于这个画风 新国风 忘川风华 录 中国 古代 2D 暖色调 - 艺术，插画 类型 国画、工笔画 国风强调文化，所以一般游戏美术上会有融入国画之类的传统文化元素