2019年中国特卖电商行业精品报告.pdf

1 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0882 2019 年中国特卖电商行业精品报告 分析师：王思雨 2019 年 11 月 概览标签：特卖、电子商务、社交、B2C、用户流量、库存 概览摘要： 特卖电商是依托互联网技术， 以消费者追求高性价比为核心， 对特卖商品以限时、 限 量、折扣等方式进行销售的电子商务活动。与传统电商相比，特卖电商以女性为主，通过限时、 限量销售营造抢购氛围，以二、三线品牌的精选商品为主。由于互联网技术进步、商品库存过量 积压及“懒人经济”的兴起，中国特卖电商行业获得持续发展。中国特卖电商行业由 2014 年的 1,499.7 亿元增长至 2018 年的 4,880.2 亿元。面临当前特卖市场环境，特卖电商平台期望获 得快速发展，需在吸引新用户、稳定原有用户等方面进行探索，不断提升用户粘性。 特卖电商线上、线下渠道融合发展 线下门店可作为线上电商产品的展示体验区，亦可发展为商品的仓库或零售中心，增强消费者对服装、箱 包、鞋类等产品品质的直观认知，进而带动线上电商平台发展。未来，特卖电商平台将整合线上、线下发 展渠道，挖掘消费者喜好、消费习惯等深度数据，进一步促进线上、线下渠道的融合。 寻求差异化发展 市场主体不断增加、资本涌入等因素促使电商平台竞争进入白热化阶段。在此背景下，特卖电商行业逐渐 趋于差异化发展，竞相探索新型商业模式。未来，特卖电商在面临激烈的市场竞争环境、 “流量红利”耗尽 等局面下，需在产业链、商业模式等方面进行创新，不断寻求差异化发展。 企业推荐： 折 800 卷皮网 楚楚街 报告提供的任何内容（包括但不限于数据、文字、图表、图像等）均系头豹研究院独有的高度机密性文件（在报告中另行标明出处者除外）。未经头豹研究院事先书面许可，任何人不得以任 何方式擅自复制、再造、传播、出版、引用、改编、汇编本报告内容，若有违反上述约定的行为发生，头豹研究院保留采取法律措施，追究相关人员责任的权利。头豹研究院开展的所有商业 活动均使用“头豹研究院”或“头豹”的商号、商标，头豹研究院无任何前述名称之外的其他分支机构，也未授权或聘用其他任何第三方代表头豹研究院开展商业活动。 2 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0882 目录 1 方法论 . 6 1.1 研究方法 . 6 1.2 名词解释 . 7 2 中国特卖电商行业综述 . 9 2.1 中国特卖电商行业定义 . 9 2.2 中国特卖电商行业分类 . 9 2.2.1 垂直特卖电商 . 10 2.2.2 垂直电商特卖频道 . 12 2.2.3 综合电商特卖频道 . 14 2.3 特卖电商平台系统构成 . 17 2.4 中国特卖电商行业发展历程 . 19 2.5 中国特卖电商行业产业链 . 20 2.5.1 上游分析 . 21 2.5.2 下游分析 . 22 2.5.3 第三方服务 . 23 3 中国特卖电商行业市场现状 . 23 3.1 中国特卖电商运营货品结构分析 . 23 3.2 中国特卖电商行业成本结构与盈利模式分析 . 24 3.3 中国特卖电商行业特卖模式分析 . 25 3.4 中国特卖电商行业市场规模 . 26 4 中国特卖电商行业商业案例 . 28 3 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0882 4.1 S2B2C 商业模式案例：“特卖”与“库存”的有效结合 . 28 4.2 C2M 商业模式案例：工厂与消费者的“正面对接” . 30 5 中国特卖电商行业投资价值及风险 . 31 5.1 中国特卖电商行业投资建议 . 31 5.2 中国特卖电商行业投资风险 . 33 6 中国特卖电商行业驱动及制约因素 . 35 6.1 社交流量助力特卖电商行业发展 . 35 6.2 资本涌入为特卖电商发展加码 . 36 6.3 商品库存积压，去库存诉求强烈 . 37 7 中国特卖电商行业政策分析 . 38 8 中国特卖电商行业发展趋势 . 40 8.1 特卖电商线上、线下渠道融合发展 . 40 8.2 特卖电商平台跨品牌合作 . 41 8.3 特卖电商差异化发展 . 42 8.4 垂直特卖电商向全品类平台方向发展 . 43 9 中国特卖电商行业竞争格局 . 45 9.1 中国特卖电商行业竞争格局概述 . 45 9.2 中国特卖电商行业企业排名 . 46 9.3 中国特卖电商行业投资企业推荐 . 47 9.3.1 团博百众（北京）科技有限公司 . 47 9.3.2 武汉奇米网络科技有限公司 . 49 9.3.3 北京醋溜网络科技股份有限公司 . 51 4 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0882 图表目录 图 2-1 特卖电商与传统电商的区别 . 9 图 2-2 特卖电商行业的分类 . 10 图 2-3“唯品会”特卖网站界面 . 11 图 2-4“聚美优品”特卖平台界面 . 12 图 2-5“贝贝”APP 特卖频道界面 . 13 图 2-6“小红书”APP 特卖频道界面 . 13 图 2-7“京东”平台特卖频道界面 . 14 图 2-8“淘宝”平台特卖频道界面 . 15 图 2-9“拼多多”平台特卖频道界面 . 16 图 2-10“苏宁易购”APP 特卖频道界面 . 17 图 2-11 中国特卖电商平台系统构成 . 18 图 2-12 中国特卖电商行业发展历程 . 19 图 2-13 中国特卖电商行业产业链 . 21 图 2-14 中国特卖电商终端用户群体特征 . 22 图 3-1 特卖电商行业商品品类占比，2018 年 . 24 图 3-2 中国特卖电商平台成本构成及毛利润占比 . 25 图 3-3 特卖电商的特卖模式 . 26 图 3-4 中国特卖电商市场规模（按总营收统计） ，2014-2023 年预测 . 27 图 4-1 S2B2C 商业模式 . 29 5 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0882 图 4-2 C2M 商业模式在特卖电商平台的应用 . 31 图 5-1 特卖电商行业投资价值 . 32 图 5-2 中国网民规模及其增长速度，2009-2018 年 . 33 图 5-3 中国非网民群体不上网的原因及其占比，2018 年. 34 图 6-1 微信社交流量体系 . 36 图 6-2 中国特卖电商行业融资情况（部分） . 37 图 6-3 各类产品批发期末商品库存额，2013-2017 年 . 38 图 7-1 中国特卖电商行业相关政策 . 40 图 8-1 特卖电商行业线上、线下渠道融合 . 41 图 8-2“唯品会”、“京东”、“腾讯”合作关系 . 42 图 8-3 特卖电商平台发展定位的差异化 . 43 图 8-4“唯品会”发展历程 . 44 图 8-5“聚美优品”商品种类拓展 . 45 图 9-1 中国特卖电商行业内平台产品排名 . 47 图 9-2“折 800”经营商品品类 . 48 图 9-3“卷皮网”经营商品品类介绍 . 50 图 9-4“楚楚街”经营商品品类介绍 . 52 6 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0882 1 方法论 1.1 研究方法 头豹研究院布局中国市场， 深入研究 10 大行业， 54 个垂直行业的市场变化， 已经积累 了近 50 万行业研究样本，完成近 10,000 多个独立的研究咨询项目。 头豹研究院依托中国活跃的经济环境，从电子商务、互联网、大数据等领域着手， 研究内容覆盖整个行业的发展周期，伴随着行业中企业的创立，发展，扩张，到企 业走向上市及上市后的成熟期， 研究院的各行业研究员探索和评估行业中多变的产 业模式，企业的商业模式和运营模式，以专业的视野解读行业的沿革。 头豹研究院融合传统与新型的研究方法， 采用自主研发的算法， 结合行业交叉的大 数据， 以多元化的调研方法， 挖掘定量数据背后的逻辑， 分析定性内容背后的观点， 客观和真实地阐述行业的现状， 前瞻性地预测行业未来的发展趋势， 在研究院的每 一份研究报告中，完整地呈现行业的过去，现在和未来。 研究院密切关注行业发展最新动向，报告内容及数据会随着行业发展、技术革新、 竞争格局变化、政策法规颁布、市场调研深入，保持不断更新与优化。 头豹研究院秉承匠心研究， 砥砺前行的宗旨， 从战略的角度分析行业， 从执行的层 面阅读行业，为每一个行业的报告阅读者提供值得品鉴的研究报告。 头豹研究院本次研究于 2019 年 11 月完成。 7 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0882 1.2 名词解释 GMV：Gross Merchandise Volume，总交易金额。GMV 是电商平台企业成交类指 标，指拍下订单的总金额，包含付款、未付款两个部分。 第三方支付： 具备信誉保障、 社会影响力的独立机构依托互联网技术接入网联渠道， 促 成卖家与买家进行交易的网络支付模式。 误触率：消费者无意中触碰、点击的概率。 流量红利：访问流量中新用户不断增加，用户平均消费额持续提高。 B2C： “商对客”模式，商家直接面向消费者销售产品和服务的商业零售模式。 S2B2C：一种新型营销模式，平台商联合供应商、渠道商，最终服务于消费者，其中， S 代表大供货商，B 指渠道商，C 为消费者。 O2O：Online to Offline，线上到线下，指将线下的商务机会与互联网结合，让互联网 成为线下交易的平台。 海淘： 海外或境外购物， 通过互联网检索海外商品信息， 以电子订购单形式发出购物请 求， 由海外购物网站通过国际快递发货， 或是由转运公司代收货物再转寄回国的购物方 式。海淘分为国内跨境电商代购和海外直邮直购两类。 UGC：User Generated Content，用户生成内容，用户将自己原创的内容通过互联网 平台进行展示或者提供给其他用户。 C2M： Customer to Manufacturer， 用户直连制造， 是一种新型工业互联网商业模式， 强调消费者与制造业的衔接。 F2C：Factory to Customer，厂商到消费者，指产品由工厂生产后，直接通过终端送 达消费者手中的商业模式。 8 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0882 二次元： 日本早期的动画、 漫画、 游戏等作品都是以二维图像构成， 其画面是一个平面， 所以通过这些载体创造的虚拟世界被动漫爱好者称为二次元世界， 简称二次元。 后衍生 为特指爱好动漫、风格个性的年轻群体。 社交电商：基于移动互联技术，以社交工具为手段，以用户信任为核心，通过分享互动 实现产品销售的电子商务活动。 垂直类电商： 在某一个行业或细分市场深化运营的电子商务模式。 垂直电商网站旗下商 品都是同一类型的产品。这类网站多为从事同种产品的 B2C 或者 B2B 业务，其业务均 针对同类产品。 跨境电商： 分属不同关境的交易主体， 通过电子商务平台达成交易、 进行电子支付结算， 并通过跨境物流送达商品、完成交易的一种国际商业活动。 秒杀： 网上竞拍的一种新的方式。 网络卖家发布一些超低价格的商品， 所有买家在同一 时间网上抢购。 小程序：内嵌于互联网流量巨头平台中，无需下载即可使用的轻量级应用。 9 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0882 2 中国特卖电商行业综述 2.1 中国特卖电商行业定义 电商是指利用网络技术， 实现各类商务活动电子化的过程。 特卖电商是依托互联网技术， 以消费者追求高性价比为核心， 对特卖商品以限时、 限量、 折扣等方式进行销售的电子商务 活动。与传统电商相比，特卖电商以女性为主要消费群体，通过限时、限量销售营造抢购氛 围，以二、三线品牌的精选商品为主（见图 2-1） 。 图 2-1 特卖电商与传统电商的区别 来源：头豹研究院编辑整理 2.2 中国特卖电商行业分类 根据商品品类及特卖独立性， 特卖电商可分为垂直特卖电商、 垂直电商特卖频道和综合 电商特卖频道三类（见图 2-2） 。 10 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0882 图 2-2 特卖电商行业的分类 来源：头豹研究院编辑整理 2.2.1 垂直特卖电商 垂直特卖电商平台是指以经营某个商品类目为主， 通过特卖模式进行产品销售的电商平 台，如“唯品会”以服装特卖为主， “聚美优品”以美妆特卖为主。 （1） “唯品会” “唯品会”网站于 2008 年 12 月上线， “唯品会”APP 于 2009 年 10 月上线，上线 初期以服装特卖为发展重点， 在特卖电商领域占据领先地位。 发展至今， “唯品会” 拥有 3.3 亿注册会员， 2018 年全年 “唯品会” 总活跃用户数为 6,050 万人。 截至 2018 年第四季度， “唯品会”的用户复购率达 85%。 “唯品会”网站及 APP 上设置“最后疯抢” 、 “唯品快抢” 模块， 固定每日 10:00、 20:00 两个时间点进行商品上新， 并提前三天发布特卖商品预告 （见 图 2-3） 。 11 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0882 图 2-3“唯品会”特卖网站界面 来源：“唯品会”网站，头豹研究院编辑整理 （2） “聚美优品” “聚美优品” 创立于 2010 年 3 月， 是以美妆为核心的垂直特卖电商， 在美妆领域实现 快速发展。2018 年 3 月，聚美优品推出“线上下单、专柜发货”的新型购物模式“聚 美专柜购”。 “聚美优品”平台上，设置“极速免税店” 、 “母婴特卖” 、 “美妆商城” 、 “国际 轻奢” 、 “服装运动” 、 “鞋包配饰”六大模块（见图 2-4） 。 12 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0882 图 2-4“聚美优品”特卖平台界面 来源：“聚美优品”网站，头豹研究院编辑整理 2.2.2 垂直电商特卖频道 垂直电商特卖频道是指以经营某个商品类目或服务为主的电商平台推出的特卖频道， 如 “贝贝”推出“限时秒杀” 、 “品牌清仓”频道， “小红书”推出“限时购” 、 “福利社”频道。 （1） “贝贝” “贝贝”属于母婴类垂直电商平台，其特卖频道有“限时秒杀” 、 “品牌清仓” ：“限 时秒杀” ：提前一天发布商品信息预告，包含童装、母婴、居家、美食、女装、鞋包等商品 类目；“品牌清仓” ：入驻品牌包括森马、齐齐熊、巴布豆等，商品以服装、鞋类为主， 并设置“断码清仓”模块（见图 2-5） 。 13 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0882 图 2-5“贝贝”APP 特卖频道界面 来源：“贝贝”APP，头豹研究院编辑整理 （2） “小红书” “小红书”属于生活服务类平台，其特卖频道有“限时购” 、 “福利社” ：“限时购” ： 以限时、 限量等手段渲染抢购氛围， 提前三天发布商品信息预告； “福利社” ： 2014 年 12 月， “小红书”上线“福利社” ， “福利社”经营商品品类包括护肤、彩妆、保健及个人护理 （见图 2-6） 。 图 2-6“小红书”APP 特卖频道界面 来源：“小红书”APP，头豹研究院编辑整理 14 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0882 2.2.3 综合电商特卖频道 综合电商特卖频道是指经营商品涵盖多个类目的电商平台， 依托已有的用户资源、 品牌 资源，在其现有平台上推出具有特卖性质的特卖频道。例如， “京东”推出“品牌闪购”频 道、 “淘宝”推出“天天特卖”频道、 “拼多多”推出“限时秒杀”频道、 “苏宁易购”推出 “大聚惠”频道。 （1） “京东” “京东”平台的特卖频道有“品牌闪购” 、 “京东秒杀” ：“品牌闪购” ： “品牌闪购” 频道上线于 2014 年 1 月，其业务模式与“唯品会”相似，经营商品品类以服装、鞋包等女 性用品为主， 用户多为女性群体； “京东秒杀” ： “京东秒杀” 中设置 “秒杀” 、 “每日特价” 、 “大牌闪购” 、 “品类秒杀” 四个模块， 并具体包含 “女装秒杀” 、 “拍拍秒杀” 、 “奢侈品秒杀” 、 “笔记本秒杀”等专场活动（见图 2-7） 。 图 2-7“京东”平台特卖频道界面 来源：“京东”网站，头豹研究院编辑整理 （2） “淘宝” “淘宝”平台特卖频道有“天天特卖” 、 “淘抢购” 、 “聚划算” ：“天天特卖” ：经营商 15 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0882 品包括女装、男装、家居、母婴、食品、美妆、箱包等全品类，并设置“9.9 包邮” 、 “39 元 生活” 、 “69 元时尚”等模块；“淘抢购” ：以固定时间段，对限量商品进行抢购，且包括 “品牌抢购” ；“聚划算” ：包括“品牌团” 、 “聚名品” 、 “量贩团”等模块，入驻品牌商有 雪中飞、好孩子、乐町等（见图 2-8） 。 图 2-8“淘宝”平台特卖频道界面 来源：“淘宝”网站，头豹研究院编辑整理 （3） “拼多多” “拼多多”创立于 2015 年 9 月，将社交元素融入电商平台，以低价“拼购”模式迅速 聚集消费者需求， 是为用户提供物有所值的商品和有趣互动购物体验的 “新电子商务” 平台。 “拼多多”平台的特卖频道有“9.9 特卖” 、 “限时秒杀” 、 “断码清仓” 、 “品牌特卖” （见图 2-10） 。 16 此文件为内部工作稿，仅供内部使用 报告编号19RI0882 图 2-9“拼多多”平台特卖频道界面 来源：“拼多多”APP，头豹研究院编辑整理 （4） “苏宁易购” “苏宁易购”平台的特卖频道有“大聚惠” 、 “限时抢购” 、 “苏宁拼购” ：“大聚惠” ： “大聚惠”频道内设置“实时热抢” 、 “限时抢购” 、 “限时秒杀” 、 “品牌特惠”等模块，经营 商品涵盖服装、母婴、食品、居家、箱包、美妆、医药保健等 18 个品类。 “大聚惠”对其经 营的商品提前三天进行预告， 为消费者提供充足的思考时间， 避免冲动消费， 进而提升消费 者体验；“限时抢购” ： “限时抢购”频道内设置“实时热抢” 、 “即将售罄” 、 “热销榜单” 、 “品牌抢购”等模块，经营商品包括生活电器、服饰鞋靴、精品