电影行业复工专题报告：复工数据各方面良好，急需大IP凝聚人气.pdf

最近一年 行业指数 走势 -9%0%9%17%26%34%43%51%60%2019-08 2019-12 2020-04上证指数 深证成指 传媒行业专题报告 投资评级 :增持 (维持 ) 2020 年 08 月 03 日 电影行业 复工 专题报告 传媒 复工两周票房 3亿， 行业 复工有序推进 自 7 月 20 日低风险地区影院有序恢复营业起，时间已过去了半个月多。受上座率和排片的限制，复工后首周全国累计票房 1.1 亿元，仅为去年同期的 7.86%；第二周累计票房 1.95 亿元，仅为去年同期的 7.95%，两周合计共取得票房 3.05 亿元，行业复苏仍需时间。 欣喜的是，从复工节奏看，各地复工数据都在已较快的速度稳步提升。 复工影院和开设场次在两个周末达到了小高峰，从复工首日的 1.2 万场增加到了 8月 2 日的 17.6 万场，占去年同期的 45.4%。复工率经过两周的恢复也从首日的11.37%提升至 63.5%，复工速度稳步推进 。 首周复工节奏一致，第二周三四线城市更为积极 各线城市影院的复工工作都在有条不紊地推进，复工率自首日的 10%左右一路攀升至 60%左右。首周整体复工节奏基本一致，第二周起三四线城市复工更为积极，截止 8 月 2 日，三线城市复工率达 63.08%，四线城市复工率达 62.48%，均远超一二线的数据 。 截至 8月 2 日 ， 全国范围内仍有 4311 家影院尚未复工或已倒闭，其中广东省内未复工影院最多，达 569 家。疫情给电影行业造成了较大冲击，不少影院还未支撑至复工通知便已面临倒闭，中小影院加速退出 。 万达上影 票房 表现 好， 龙头 市占率显著提升 疫情冲击下大量中小院线生存艰难，暂停营业近半年颗粒无收，却仍需承担房租、水电、工资等开支，面临倒闭危机。此次疫情加速了中小院线公司的退出，被动提升了龙头公司的市场占有率。从公开的票房数据分析，复工后前 5 大院线公司累计贡献的票房达到了 64.59%，与 2019年相比增加了 1.89%，行业集中度有所提升。这当中，由 于上海电影和万达电影所覆盖的区域以及城市复工数据良好，抓住了这次机遇，市场份额显著提升，票房占比分别提升了 3.65%和 2.43%，提升比例最大 。 风险提示： 疫情反弹 ，影片内容不及预期，票房表现不及预期 。 行业研究 财通证券研究所 复工数据各方面良好 急需大 IP 凝聚 人气 请阅读 最后一页的重要声明 以才聚财 ，财通天下 证券研究报告 联系 信息 陶冶 分析师 SAC 证书编号： S016051711002 taoyectsec 相关报告 1 7月电影行业专题报告：低风险地区影院恢复营业，大量高分电影本月重映 2020-07-19 表 1：重点公司投资评级 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（ 08.03） EPS（元） PE 投资评级 2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E 601595 600977 002739 603103 上海电影 中国电影 万达电影 横店影视 65.44 276.69 378.69 130.14 14.60 14.82 18.22 20.52 0.04 0.26 -2.77 0.02 -0.02 0.15 0.05 0.28 0.46 0.63 0.85 0.54 47.72 26.07 -8.01 42.05 -910.11 96.11 354.78 74.32 31.90 23.40 21.56 37.72 买入 买入 买入 增持 歌华有线 华扬联众 300251 光线传媒 谨请参阅尾页重要声明及 财通 证券股票和行业评级标准 2 证券研究报告 行业专题报告 内容目录 1、 全国：行业景气有所改善，复工工作有序推进 . 3 2、 地区：江西复工最为积极，长沙票房表现最佳 . 4 2.1 区域：首周复工节奏一致，第二周三四线城市更为积极 . 4 2.2 省份：各省情况差异较大，江西复工最为积极 . 5 2.3 城市：华中地区票房恢复情况最好，东北华北复工状态不佳 . 6 3、 院线：万达上影票房恢复好，覆盖城市复工情况佳 . 7 4、 行业集中度提升，龙头公司受益 . 8 图表目录 图 1： 7.20-8.2 全国电影票房 . 3 图 2： 7.20-8.2 全国电影场次 . 3 图 3： 7.20-8.2 全国观影人次 . 3 图 4： 7.20-8.2 全国平均电影票价 . 3 图 5： 7.20-8.2 各线城 市票房占比 . 4 图 6： 7.20-8.2 全国复工影院数 . 4 图 7： 2020 年 8月 2 日各院线上市公司票房情况 . 7 图 8： 2019 年各院 线票房占比 . 9 图 9： 7.20-8.2 各院线票房占比 . 9 表 1： 7.20-8.2 各线城市影院复工率 . 4 表 2： 8 月 2 日各省份影院复工情况 . 5 表 3： 2020 年 7月 27 日 -8 月 2 日 重点城市票房占去年同期比重 . 6 表 4： 8 月 2 日各上市公司院线票房占区域总票房比重 . 7 表 5： 8 月 2 日各上市公司院线票房占城市总票房比重 . 8 表 6： 8 月 2 日各上市 公司院线市场占有率变动 . 9 谨请参阅尾页重要声明及 财通 证券股票和行业评级标准 3 证券研究报告 行业专题报告 1、 全国： 行业 景气有所改善 ，复工工作有序推进 自 7 月 20 日低风险地区影院有序恢复营业 起，时间已过去了半个月多。 受上座率和排片的限制， 复工后 首周 全国 累计票房 1.1 亿元， 仅 为去年同期的 7.86%；第二周 累计票房 1.95 亿元， 仅 为去年同期的 7.95%， 两周合计共取得票房 3.05 亿元，行业 复苏仍需时间 。 为吸引更多观众，加速行业复苏， 复工初期 行业普遍定价较低， 首周平均票价为去年同期的 60%-70%。随着复工工作的有序推进，票价逐渐回升， 7.27-8.2 平均票价 已提升至 去年同期的 70%-80%。 复工影院和开设场次 也同样在 稳定攀升，并在两个周末达到 了 小高峰 ，从复工首日的 1.2 万场增加到了 8月 2 日的 17.6 万场，占去年同期的 45.4%。 复工率经过两周的恢复也从首日的 11.37%提升至 63.5%，复工速度稳步推进。 图 1： 7.20-8.2 全国电影票房 图 2： 7.20-8.2 全国电影场次 资料来源 ： 猫眼专业版 ，财通证券研究所 资料来源： 猫眼专业版 ，财通证券研究所 图 3： 7.20-8.2 全国观影人次 图 4： 7.20-8.2 全国平均电影票价 资料来源 ： 猫眼专业版 ，财通证券研究所 资料来源： 猫眼专业版 ，财通证券研究所 528510.0%0%2%4%6%8%10%12%01000200030004000500060002020/7/202020/7/232020/7/262020/7/29 2020/8/1票房（万元） 占去年同期比例17.645.4%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%45.0%50.0%024681012141618202020/7/20 2020/7/24 2020/7/28 2020/8/1场次（万场） 占去年同期比例17712.1%0%2%4%6%8%10%12%14%0204060801001201401601802002020/7/20 2020/7/27观影人次（万人） 占去年同期比例29.982.4%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%1517192123252729312020/7/20 2020/7/23 2020/7/26 2020/7/29 2020/8/1平均票价（元） 占去年同期比例谨请参阅尾页重要声明及 财通 证券股票和行业评级标准 4 证券研究报告 行业专题报告 2、 地区： 江西 复工最为积极， 长沙 票房表现最佳 2.1 区域： 首周 复工节奏一致 ， 第二周 三 四 线城市 更为 积极 各线城市影院 的复工工作都在有条不紊地推进 ， 复工率自首日的 10%左右一路攀升至 60%左右 。 首周 整体复工节奏基本一致 ， 第二周起三四线城市复工更为积极，截止 8 月 2 日 ， 三线城市复工率达 63.08%，四线城市复工率达 62.48%，均远超一二线的数据 。 表 1： 7.20-8.2 各线 城市 影院复工 率 日期 一线城市 二线城市 三线城市 四线城市 2020/7/20 14.13% 12.72% 9.62% 9.88% 2020/7/21 17.04% 16.53% 15.08% 14.94% 2020/7/22 20.05% 20.21% 22.08% 20.22% 2020/7/23 22.45% 24.84% 27.69% 25.50% 2020/7/24 37.40% 37.03% 40.38% 37.91% 2020/7/25 41.82% 41.40% 47.46% 43.84% 2020/7/26 42.99% 42.71% 48.85% 45.82% 2020/7/27 43.99% 44.13% 50.54% 48.80% 2020/7/28 46.16% 46.47% 53.00% 51.82% 2020/7/29 47.91% 47.73% 55.00% 54.22% 2020/7/30 50.08% 49.67% 57.38% 56.60% 2020/7/31 55.68% 55.45% 62.00% 61.27% 2020/8/1 58.18% 57.35% 62.38% 62.17% 2020/8/2 58.68% 57.94% 63.08% 62.48% 数据来源：猫眼专业版，财通证券研究所 注：复工率 =当日有排片的影院 /2020年 1月 31 日前有票房的影院数 图 5： 7.20-8.2 各线城市票房占比 图 6： 7.20-8.2 全国复工 影院数 资料来源 ： 猫眼专业版 ，财通证券研究所 资料来源： 猫眼专业版 ，财通证券研究所 24%19%15%13%17%23%22%18%18%18%18%18%22%21%47%43%44%41%39%39%39%37%36%36%35%37%38%40%13%16%17%19%18%16%16%18%18%18%18%17%16%16%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2020/7/20 2020/7/24 2020/7/28 2020/8/1一线城市 二线城市 三线城市 四线城市129018282398297644505729 5813 5569 58956145 64157010 7159 72070100020003000400050006000700080002020/7/20 2020/7/23 2020/7/26 2020/7/29 2020/8/1复工影院数谨请参阅尾页重要声明及 财通 证券股票和行业评级标准 5 证券研究报告 行业专题报告 2.2 省份 ： 各省情况差异较大， 江西 复工最为积极 各省复工情况差异较大 ， 复工积极的如 江西和 山东 ，截至 8 月 2 日复工率 已 达 70%以上； 而个别地区由于受到疫情的影响， 复工迟缓 。例如 辽宁，在影院开放 两 周后复工率仍只有 14.16%。 截至 8 月 2 日 全国范围内 仍有 4311 家 影院 尚未复工或已倒闭 ，其中广东省内未复工影院最多，达 569 家 。疫情给电影行业造成了较大冲击， 不少影院 还未支撑至复工通知便已面临倒闭 ，中小影院 加速退出， 行业集中度 有望提升 。 表 2： 8 月 2日各省份影院复工情况 省份 复工影院数 未复工影院数 复工率 江西 282 88 76.22% 山东 443 172 72.03% 浙江 560 246 69.48% 河南 396 182 68.51% 湖南 322 151 68.08% 安徽 292 139 67.75% 云南 183 90 67.03% 山西 199 99 66.78% 江苏 587 294 66.63% 湖北 300 153 66.23% 四川 431 232 65.01% 内蒙古 127 70 64.47% 陕西 214 121 63.88% 广西 177 107 62.32% 上海 253 155 62.01% 广东 850 569 59.90% 贵州 131 93 58.48% 海南 57 42 57.58% 甘肃 93 70 57.06% 重庆 157 120 56.68% 河北 251 193 56.53% 青海 23 18 56.10% 黑龙江 116 100 53.70% 天津 61 53 53.51% 宁夏 32 29 52.46% 吉林 98 102 49.00% 北京 125 132 48.64% 福建 155 173 47.26% 西藏 11 21 34.38% 辽宁 49 297 14.16% 数据来源：猫眼专业版，财通证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及 财通 证券股票和行业评级标准 6 证券研究报告 行业专题报告 2.3 城市： 华中地区 票房恢复情况最好，东北华北复工状态不佳 我们选取了 2019 年票房最高的 30 个城市 作为对比，其中 长沙 票房恢复 得 最好，8月 2日票房达去年同期的 13.19%，西安和 南昌 紧随其后，分别为 12.81%和 12.03%。而从 地区来看，华中地区票房恢复情况最好，长沙、武汉、郑州 8 月 2 日的票房达去年同期的 13.19%、 10.72%、 10.61%； 华东地区 同样恢复也较为良好 ，如上海、南昌、杭州、 合肥 、南京 等， 8 月 2 日的票房 均 占去年同期的 10%以上 。东北和华北地区复工情况不佳，北京受疫情影响复工迟缓，沈阳、大连的影院基本处于未开放状态。 表 3： 2020年 7 月 27 日 -8月 2 日 重点城市 票房占去年同期比重 2020/7/27 2020/7/28 2020/7/29 2020/7/30 2020/7/31 2020/8/1 2020/8/2 长沙 8.85% 8.97% 7.69% 5.54% 10.00% 10.04% 13.19% 西安 8.88% 8.52% 8.82% 5.68% 9.29% 8.88% 12.81% 南昌 9.06% 9.16% 7.57% 4.92% 8.62% 8.75% 12.03% 成都 6.86% 5.94% 5.83% 4.71% 7.89% 8.17% 11.68% 上海 13.43% 13.30% 13.21% 10.70% 12.44% 11.07% 11.37% 杭州 8.19% 7.37% 7.55% 5.37% 8.58% 8.14% 11.32% 武汉 7.74% 7.89% 7.60% 4.99% 7.84% 8.67% 10.72% 合肥 7.77% 7.19% 6.78% 4.52% 7.89% 7.11% 10.68% 郑州 7.58% 6.83% 6.57% 6.10% 6.64% 7.34% 10.61% 深圳 7.17% 6.54% 6.85% 4.96% 6.92% 7.06% 10.28% 南京 6.25% 5.94% 5.62% 4.28% 7.66% 7.47% 10.11% 重庆 6.79% 6.14% 5.68% 4.36% 8.33% 8.65% 10.01% 济南 7.50% 5.70% 6.06% 5.24% 7.73% 7.01% 9.79% 无锡 7.35% 6.74% 5.84% 3.99% 7.65% 6.83% 9.67% 广州 6.67% 6.22% 6.11% 3.97% 6.08% 6.78% 9.34% 温州 9.28% 8.37% 7.50% 4.81% 9.11% 10.55% 9.33% 昆明 7.77% 7.70% 7.20% 5.42% 7.59% 8.29% 9.07% 厦门 7.78% 7.62% 6.61% 3.65% 9.15% 7.58% 8.77% 南宁 8.50% 8.44% 7.52% 5.25% 8.90% 7.66% 8.65% 哈尔滨 7.74% 8.56% 6.80% 5.26% 7.47% 7.09% 8.62% 青岛 7.58% 7.14% 6.42% 4.80% 7.32% 6.52% 8.47% 宁波 7.94% 7.16% 6.74% 4.02% 7.63% 6.73% 8.34% 北京 4.94% 3.98% 3.81% 3.06% 5.48% 5.67% 8.16% 苏州 6.67% 6.38% 5.72% 4.22% 6.64% 6.41% 8.16% 东莞 7.64% 6.98% 6.55% 4.42% 5.84% 6.70% 8.02% 佛山 7.46% 6.59% 5.95% 4.23% 6.19% 6.13% 7.57% 天津 9.33% 6.05% 5.51% 4.16% 5.78% 6.04% 6.94% 福州 2.68% 2.25% 2.20% 1.88% 3.01% 3.20% 4.46% 沈阳 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 大连 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 数据来源：猫眼专业版，财通证券研究所 谨请参阅尾页重要声明及 财通 证券股票和行业评级标准 7 证券研究报告 行业专题报告 3、 院线 ： 万达上影 覆 盖城市复工情况 良好 从票房的角度看，各院线上市公司中 万达 电影的复工情况最佳， 8 月 2 日票房达去年同期的 13.32%，其次为 上海 电影，占去年同期的 12.30%。 若从票房整体的绝对数据来看， 中国电影总体票房最高， 8 月 2 日票房达 1086 万元，但 由于 院线 众多且 分布 较为 分散 ， 占去年同期票房仅 为 8.69%，仍有较大差距 。 图 7： 2020年 8月 2日各院线 上市公司 票房情况 数据来源： 猫眼专业版 ,财通证券研究所 从区域分布的角度看，一线城市中中国电影和上海电影的票房占比较高，二三四线城市中万达电影和中国电影平分秋色 。 中国电影和万达电影在各线城市中的分布 都 较为平均， 只是中影在一线城市中的占比更高，而万达的比例相对较低。幸福蓝海 的票房主要来自于二三线城市， 横店影视在四线城市中的优势更大 。 表 4： 8 月 2日 各 上市公司院线票房占 区域 总票房比重 万达电影 中国电影 上海电影 金逸影视 幸福蓝海 横店影视 一线城市 9.16% 26.10% 19.32% 2.22% 2.38% 0.80% 二线城市 15.87% 15.90% 5.86% 2.01% 4.18% 4.83% 三线城市 16.01% 20.65% 4.67% 1.94% 3.92% 3.33% 四线城市 16.40% 15.11% 2.82% 1.87% 2.10% 8.38% 数据来源：猫眼专业版，财通证券研究所 从城市分布的角度看， 中国电影 、上海电影 、万达电影 覆盖了复工情况较好的城市 。 在票房恢复情况最好的长沙和西安，中国电影占据了较大的市场份额，贡献了 28.27%、 27.15%的票房，预计在城市积极复工的支持下，能够有良好的业绩表现。在同样复工积极的南昌，万达电影贡献了城市总票房的 25.84%。此外，上海电影占据了上海总票房的 51.35%，是上海份额最大的院线公司，而上海同样票房恢复情况良好， 复工状态 积极，预计 能够帮助影院恢复经营状况和收入水平 ，支839 1,086 478 178 195 259 13.32%8.69%12.30%7.63%9.56% 10.11%0%2%4%6%8%10%12%14%020040060080010001200万达电影 中国电影 上海电影 金逸影视 幸福蓝海 横店影视票房（万元） 占去年同期比重谨请参阅尾页重要声明及 财通 证券股票和行业评级标准 8 证券研究报告 行业专题报告 撑上影业绩恢复。 表 5： 8 月 2日各上市公司院线票房占城市总票房比重 城市 城市总票房占去年同期比重 万达电影 中国电影 上海电影 金逸影视 幸福蓝海 横店影视 长沙 13.19% 11.92% 28.27% 0.00% 0.95% 0.00% 7.17% 西安 12.81% 12.13% 27.15% 4.07% 0.00% 2.90% 3.26% 南昌 12.03% 25.84% 13.52% 2.67% 4.23% 0.00% 3.12% 成都 11.68% 15.73% 23.84% 3.89% 1.28% 2.67% 1.17% 上海 11.37% 10.16% 6.48% 50.03% 1.37% 2.18% 1.25% 杭州 11.32% 1.68% 6.57% 11.94% 0.45% 0.00% 15.95% 武汉 10.72% 8.41% 5.23% 0.00% 9.01% 0.49% 2.29% 合肥 10.68% 20.11% 3.94% 0.00% 2.53% 1.20% 0.00% 郑州 10.61% 21.94% 17.39% 0.00% 0.00% 0.00% 4.20% 深圳 10.28% 4.23% 43.43% 4.95% 2.00% 2.28% 0.62% 南京 10.11% 11.96% 15.98% 7.62% 0.95% 25.71% 8.36% 重庆 10.01% 24.68% 3.72% 5.33% 3.04% 0.00% 3.89% 济南 9.79% 17.26% 2.47% 2.29% 1.12% 2.08% 5.82% 无锡 9.67% 11.82% 7.89% 0.00% 10.38% 19.81% 1.04% 广州 9.34% 12.98% 35.43% 3.03% 12.50% 2.66% 1.12% 温州 9.33% 7.82% 3.91% 7.41% 0.00% 0.00% 7.41% 昆明 9.07% 10.38% 19.70% 17.22% 8.86% 0.00% 8.86% 厦门 8.77% 37.10% 30.65% 0.00% 5.99% 0.00% 0.00% 南宁 8.65% 36.22% 36.22% 0.00% 9.29% 2.69% 0.77% 哈尔滨 8.62% 27.49% 31.51% 9.62% 0.00% 0.00% 5.50% 青岛 8.47% 11.47% 11.26% 18.74% 0.65% 5.54% 6.69% 宁波 8.34% 14.73% 10.27% 14.88% 0.88% 1.93% 6.28% 北京 8.16% 10.45% 23.62% 1.52% 6.75% 2.76% 0.49% 苏州 8.16% 16.73% 8.06% 11.21% 4.64% 15.15% 3.48% 东莞 8.02% 34.55% 26.23% 1.89% 0.00% 0.00% 1.64% 佛山 7.57% 13.42% 31.71% 10.31% 6.81% 3.89% 1.73% 天津 6.94% 19.66% 25.38% 4.20% 13.74% 0.00% 4.39% 福州 4.46% 38.05% 2.12% 5.31% 38.05% 0.00% 0.00% 数据来源：猫眼专业版，财通证券研究所 4、 行业 集中度提升 ，龙头公司受益 疫情冲击下大量中小院线生存艰难，暂停营业近半年颗粒无收，却仍需承担房租、水电、工资等开支， 面临倒闭 危机 。 此次 疫情加速了中小院线公司的退出， 被动提升了龙头公司的市场占有率。 从公开的票房数据分析， 复工后 前 5 大院线公司累计 贡献的票房达到了 64.59%， 与 2019 年 相比 增加了 1.89%，行业集中度有所提升 。 这当中 ， 由于 上海电影和万达电影 所覆盖的区域以及城市复工数据良好， 抓住了这次机遇， 市场份额显著提升，票房占比分别提升了 3.65%和 2.43%，提升比例最大 。 谨请参阅尾页重要声明及 财通 证券股票和行业评级标准 9 证券研究报告 行业专题报告 疫情后各大院线在其优势城市的市占率均有不同程度的提升，其中以万达电影表现最佳。 万达电影在多数城市 的市占率都有 着 显著提升， 如在厦门的市占率提升18.60%，在东莞的市占率提升 15.19%，在福州的市占率提升 38.05%等。此外 ， 上海电影在上海的市占率也得到了大幅提升，涨幅高达 14.10%。 因此，从中长期来看，此次疫情意味着对院线行业 的一次供给侧改革，那些地理位置不佳、管理水平以及硬件条件无法跟上的院线将面临破产或者被兼并的局面，而那些管理水平先进、现金储备以及后方实力较为雄厚的院线势必将 受益于此次疫情，日后在行业的话语权将会得到较大的提高。 表 6： 8 月 2日各上市公司院线 市场占有率 变动 城市 万达电影 中国电影 上海电影 金逸影视 幸福蓝海 横店影视 长沙 1.27% 3.11% -0.63% -2.91% 0.00% 2.38% 西安 -2.24% 2.23% -4.55% -0.78% -1.11% 0.30% 南昌 5.06% -2.21% -2.18% -1.40% 0.00% 0.59% 成都 -0.50% -11.06% -2.54% 0.19% -1.15% -1.00% 上海 2.37% -4.46% 14.10% -0.92% -0.39% 0.11% 杭州 -1.74% -2.24% 5.48% -2.02% -0.82% -0.02% 武汉 -1.68% 0.21% -0.65% -1.94% -1.66% -0.44% 合肥 3.07% -7.42% -9.56% -2.46% -1.85% -0.97% 郑州 7.78% 2.70% -4.55% 0.00% -1.80% -1.51% 深圳 0.64% -3.10% 1.11% -0.80% 2.28% 0.04% 南京 -0.90% -2.92% -5.32% 0.95% 3.54% 1.46% 重庆 7.46% -4.30% -3.51% -1.75% -1.96% -0.91% 济南 -1.32% -2.42% -2.82% -2.75% 0.03% 0.10% 无锡 -1.45% -1.10% -11.50% 2.12% 2.11% 1.04% 广州 4.23% -2.83% 0.47% -6.22% -0.23% -0.35% 图 8： 2019年各院线票房占比 图 9： 7.20-8.2 各院线票房占比 资料来源 ： 猫眼专业版 ，财通证券研究所 资料来源： 猫眼专业版 ，财通证券研究所 25.88%13.73%7.94%9.79%5.35%2.97% 3.96%4.81%3.67%中国电影万达电影上海电影大地电影横店影视浙江时代幸福蓝海金逸影视华夏联合23.25%16.16%11.59%7.53%6.05%3.88%3.55%3.26% 3.04%中国电影万达电影上海电影大地电影横店影视浙江时代幸福蓝海金逸影视华夏联合谨请参阅尾页重要声明及 财通 证券股票和行业评级标准 10 证券研究报告 行业专题报告 温州 -1.94% -3.18% 3.15% 0.00% 0.00% 0.49% 昆明 -8.17% -3.48% 1.48% 5.55% 0.00% 3.57% 厦门 18.60% 1.76% 0.00% -6.79% -1.11% 0.00% 南宁 12.88% 8.30% 0.00% 1.90% 0.55% -0.20% 哈尔滨 2.73% -10.07% 3.62% 0.00% 0.00% 2.01% 青岛 -0.52% -5.40% 5.41% -2.18% -1.12% 6.69% 宁波 5.62% -4.04% -0.94% -1.27% 0.16% 1.22% 北京 1.53% -12.75% -5.02% 1.60% 0.02% 0.21% 苏州 3.69% -3.97% 1.98% -2.18% -1.76% -1.34% 东莞 15.19% -7.42% -3.07% -2.13% 0.00% 0.46% 佛山 3.51% -7.27% 2.62% 0.29% -1.06% -0.49% 天津 12.14% -3.96% -3.43% 4.53% -1.59% 0.89% 福州 38.05% 2.12% 5.31% 38.05% 0.00% 0.00% 数据来源：猫眼专业版，财通证券研究所 注：以 2019年数据为基准