2020生物医疗低温存储发展分析报告.pptx

,2020生物医疗低温存储发展分析报告,投资要点,生物医疗低温存储设备属于医疗器械，具有较高的技术壁垒。生物医疗低温存储设备是由制冷家电延伸出的细分领域，但由于保存物的特殊性，其对制冷的要求更高，也更多样。 不同保存物对温度的要求差异很大，甚至包括-150以下的极低温度。为保留保存物的活性，温度恒定非常重要，对设备内的温度波动容忍度远低于一般低温设备。 为保证存放在不同位置的保存物活性一致，设备内不同位置的温度也需要保持均一。部分生物样本存储期限较长，因此对设备本身的使用寿命也有较高要求。生物安全法推出在即，有望推动国内行业加速发展。随着现代生物技术的开发和应用日趋广泛，主观上或无意中对生物安全造成威胁的情况时有发生，生物安全法的推出具有现实意义。我国生物安全法草案于2019年10月21日首次提请人大常委会审议，2020年2月14日习近平发表重要讲话，要求“尽快推动出台生物安全法，加 快构建国家生物安全法律法规体系、制度保障体系”。生物安全法立法加速，有望在近期推出。生物医疗低温存储设备广泛应用于实验室、国家基因库、骨髓库、人类遗传资源库、高等级医院，是标本、病毒、疫苗、药品必不可少的保 存设备，在生物安全保障中起到重要作用，因此有望受益于生物安全法的推出。全球市场持续稳健增长，呈现“一超多强”格局；中国市场厂家初具规模，多领域需求崛起。2018年全球生物医疗低温存储的市场规模为27.47亿美元，预期未来7年CAGR为4.13%。生产企业中赛默飞世尔一家独大，松下、海尔、艾尔本 等跟随其后，呈现“一超多强”格局。2018年国内生物医疗低温存储的市场规模为1.45亿美元，预期未来7年CAGR为5.22%。目前国内龙头企业已掌握了超低温恒温技术，取得国内 市场过半份额，并多管齐下向海外市场开拓。我们预计生物安全法落地后，相关的存储要求将更为规范，有望带动国内生物医疗低温存储产 业需求进一步释放。相关标的：海尔生物（688139.SH）、澳柯玛(600336.SH)、长虹美菱(000521.SZ)。风险提示： 1）政策风险；2）行业竞争风险；3）公司运营风险。,目录,生物医疗低温存储市场应用场景特殊，技术要求高生物安全法推出在即，有望推动国内行业加速发展 全球市场：持续稳健增长，呈现“一超多强”格局 中国市场：厂家初具规模，多领域需求崛起相关标的：建议关注海尔生物、澳柯玛、长虹美菱 风险提示,综述：生物医疗低温存储设备属于医疗器械,生物医疗低温存储设备是一类集中存放生物制品的低温存储设备，主要用于离体器官、组织、细胞、血液和血液制品等的低温 储存或转运，在疾病的临床治疗和生命科学领域的研究中发挥不可或缺的作用。生物医疗低温存储设备属于医疗器械，而非普通电器。根据药监总局（NMPA）组织修订的医疗器械分类目录，低温存储设备属于临床检验器械检验及其他辅助设备低温 储存设备分类，要有医疗器械经营资质。其主要产品有医用血液冷藏箱、医用开放式血液冷藏周转箱、医用血浆速冻机、医用冷藏箱、医用冷冻箱、医用冷藏冷冻箱、医用超低温冷冻箱、医用液氮储存系统。生物医疗低温存储设备是由制冷家电延伸出的细分领域。与一般家用和商用的制冷设备类似，生物低温存储设备通常采用蒸汽压缩式制冷循环， 通过制冷剂蒸发时吸收热量，主要由制冷装置、绝热箱体、电控机构等部件组成。而具体的技术要求、应用场景及存储物则与制冷家电有着明显不同。,虽然生物医疗低温存储设备是由制冷家电延伸出的细分领域，但壁垒和传统的制冷家电相差甚远。生物医疗低温存储设备运用 了更加先进的技术，能够满足生物医疗的精准要求，是现代科学技术发展的最新产物。,综述：生物医疗领域的应用对制冷技术要求更高,综述：生物样本的存储对温度有特殊要求,-60,-80,-140,0,-196,-136是水的玻璃化温度，当水的 温度急速降到-136时会变成极粘 滞的玻璃态，此时水呈非晶体，不 会像冰一样体积膨胀，避免对细胞 和组织造成伤害。,-196是液氮挥发的温度，目前只 有液氮液相保存技术能达到此温度。 在此温度下，生物样本内的生理、 生化活动基本停止，可以保持长期 稳定的状态。液氮罐和液氮箱是长期保存样本内 细胞活性、组织器官的复杂结构及 活性的最有效设备，已广为接受与 认可。,-140低于水的玻璃化温度，是细 菌和细胞的活性临界温度，样本在 这一低温范围内生物学活动极大降 低，是保存样本中细胞活性的理想 温度。通常气相液氮罐和深冷冰箱均采用 此温度进行长期的样本存储。,-80低于水的结晶温度，此时生 物样本的生化反应非常缓慢，是一 般样本存储的极佳选择。超低温冰箱基于操作、储存和成本 等因素的考量选择-80为标准， 适合生物样本的中期存储。,0到-60是水的结晶温度，此温 度内细胞和组织的微观结构会受到 伤害，一般不使用这一温度来保存 组织和细胞。但是部分经过提纯的 生物大分子可以在此温度内稳定保 存一定时间。各种冷冻冰箱均可在此温度内中长期存储经提纯的生物大分子。,医用冷藏箱的存储温度范围在2-8。 血液冷藏箱的存储温度范围在 41。,综述：各类存储设备对应不同应用场景与存储物特性,生物医疗低温存储,生物样本库低温存储,-140-150,细菌、细骨髓、细 胞、骨髓、 胞、病毒、 组织、核组织、受酸精卵,-50-86,-25-40,-150-196,医药低 温存储,血浆、蛋细菌、细抗生素、 白质、临胞、骨髓、生物制品、 床样品组织酶制剂,28,疫苗低温存储,活疫苗,-15,灭活疫苗,28,血液低温存储,全血和红 细制剂,26,洗涤红细 胞,26,新鲜冰冻 血浆、冰 冻血浆、 冷沉淀物,-30,低温冷冻 红细胞,-65,根据具体的应用场景及存储物特性，生物医疗低温存储设备分为多个细分产品。生物样本库低温存储主要面向科研院校、第三方实验室等机构，用于生物样本的存储。 医药低温存储主要面向制药公司和医院等机构，用于部分药品的存储。疫苗低温存储主要面向各级疾控中心和疫苗接种机构等，用于疫苗的存储。血液低温存储主要面向血站、医疗机构输血科等机构，用于各类血制品的存储。,目录,生物医疗低温存储市场应用场景特殊，技术要求高生物安全法推出在即，有望推动国内行业加速发展 全球市场：持续稳健增长，呈现“一超多强”格局 中国市场：厂家初具规模，多领域需求崛起相关标的：建议关注海尔生物、澳柯玛、长虹美菱 风险提示,生物安全法推出在即，有望推动国内行业加速发展,狭义的生物安全：专指对人类、动植物传染病的防疫、实验室生物危险品外泄处理以及对转基因生物的管制。广义的生物安全：指生态系统的正常状态、生物的正常生存以及人类的生命和健康不受致病有害生物、外来入侵生物以及现代生物技术及其应用侵害的状态。生物安全这一概念是在上世纪80年代开始为人民所广泛认知的，1985年联合国环境规划署、世卫组织、联合国工业发展组 织和粮农组织共同成立生物安全特设工作小组，并在之后推进了包括生物安全议定书在内多项重要文件的签署。生物安全法聚焦于生物安全领域的主要问题，其核心思路是保护生物资源安全，促进和保障生物技术发展，防范和禁止利用生物及生物技术侵害国家、民众和环境的安全。近年来，随着现代生物技术的开发和应用日趋广泛，主观上或是无意中对国内生物安全造成威胁的情况时有发生。 生物安全法的推出具有非常现实的意义。我国生物安全法草案于2019年10月21日首次提请人大常委会审议；新冠疫情下，生物安全的重要性凸显，2020年2月14日习近平主持召开中央全面深化改革委员会 第十二次会议，发表重要讲话：“要尽快推动出台生物安全法，加快构建国家生物安全法律法规 体系、制度保障体系”。生物安全法立法加速，有望在近期推出。,生物安全法推出在即，有望推动国内行业加速发展,从现有的草案介绍来看，生物安全法所涉及的范围包括八大类：,研究、开发、 应用生物技术,保障实验室 生物安全,防控重大新 发突发传染 病、动植物 疫情,保障生物资 源和人类遗 传资源的安 全,防范外来物 种入侵与保 护生物多样 性,应对微生物 耐药,防范生物恐 怖袭击,防御生物武 器威胁,图：生物安全法草案涉及八大方向,在生物安全的保障中，生物医疗低温存储行业起到重要作用,在“保障实验室生物安全”和“保障 我国生物资源和人类遗传资源的安全” 方面，超低温、低温存储设备广泛应 用于实验室、国家基因库、骨髓库、 人类遗传资源库、高等级医院，保障 了样本的安全、长期、稳定存储，减 少出现污染、变质、外泄的可能。,在“防控重大新发突发传染病、动植 物疫情”与“研究、开发、应用生物 技术”方面，低温存储设备作为必要 的标本、病毒、疫苗、药品保存设备 时刻发挥作用，为保障储存物的完好 有效作出贡献。,目录,生物医疗低温存储市场应用场景特殊，技术要求高生物安全法推出在即，有望推动国内行业加速发展 全球市场：持续稳健增长，呈现“一超多强”格局 中国市场：厂家初具规模，多领域需求崛起相关标的：建议关注海尔生物、澳柯玛、长虹美菱 风险提示,全球市场：持续稳健增长，市场格局呈现“一超多强”,全球市场保持稳健增长。Global Market Insights的数据显示，2011-2018年全球生物医疗低温存储市场的复合年间增 长速率为3.60%，2018年全球生物医疗低温存储的市场规模为27.47亿美元，预计以4.13%的年均复合增速增长，到2025 年实现36.47亿美元的规模。其中恒温冷藏和低温保存的需求居多，这两类产品占据市场80%以上份额。全球市场呈现“一超多强”格局。赛默飞世尔、松下（原属三洋电机，2012年其生物医疗部门被松下整合）等国外企业 率先实现技术突破，建立了成熟且齐全的产品线，同时在世界范围拥有广泛销售网络，市场占比较高。其中赛默飞世尔排名第一，年销售规模达3亿美元左右；松下、海尔、艾尔本等跟随其后。,生物医疗冷 冻;7.65%,生物医疗超低温保存箱;9.14%,生物医疗低温保 存箱;39.95%,生物医疗恒温冷 藏箱;43.26%,图：2018年全球生物医疗低温存储市场格局,0%,1%,2%,3%,4%,5%,0,5,10,15,20,25,30,20112012201320142015201620172018,图：全球生物医疗低温存储销售规模（亿美元）,销量年增速,目录,生物医疗低温存储市场应用场景特殊，技术要求高生物安全法推出在即，有望推动国内行业加速发展 全球市场：持续稳健增长，呈现“一超多强”格局 中国市场：厂家初具规模，多领域需求崛起相关标的：建议关注海尔生物、澳柯玛、长虹美菱 风险提示,国内市场：潜力尚待释放，市场集中度高,0%,1%,2%,3%,4%,5%,6%,0.0,0.5,1.0,1.5,2011,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,图：国内生物医疗低温存储设备销售规模（亿美元）,销量,年增速,国内市场小幅增长，潜力尚待释放。根据Global Market Insights数据，2011-2018年国内生物医疗低温存储市场的复合年 间增长速率为4.44%，比全球市场增速更高，2018年国内生物医疗低温存储的市场规模为1.45亿美元，预计以5.22%的年均复 合增速增长，到2025年会市场规模将达到2.07亿美元。市场集中度高。根据Frost&Sullivan的调研显示，2017年海尔生物以35.76%的市场占有率占据最大市场份额，赛默飞世尔、 中科美菱、澳柯玛分别以18.88%、14.39%和6.79%的市场占有率分别位列第二、三、四位。前六家企业占据了近90%的市场， 市场集中度较高。,海尔生物;35.76%,赛默飞世 尔;18.88%,中科美菱;14.39%,澳柯玛;6.79%,松下普和 希;6.09%,中科都菱;5.59%,其他;12.50%,图：2017年中国生物医疗低温存储市场格局,国内市场：国内龙头已初具规模，多管齐下向海外开拓,厚积薄发，国内龙头已初具规模。2000年是生物医疗低温存储行业的分水岭。在此之前，我国生物医疗低温存储设备，特别是超低温保存箱等技术要求很高的设备，完全依靠海外进口。2000年后，国内企业将更多注意力放到了生物医疗低温存储领域，先后成立专门队伍攻克技术难关，打造自主产品。 如今，国内龙头企业已经掌握了包括-80、甚至-140以下的超低温恒温技术。截止目前，国内企业已取得我国生物医疗低温存储领域大半市场份额。多管齐下，国产品牌向海外开拓。为进一步拓展市场，国内厂商纷纷将目光投向了海外。（1）积极参与国际项目，进入亚非拉诸如WHO、联合国儿童基金会等国际组织会间歇性进行国际范围招标采购，用于援助亚非拉的部分困难地区。这类采购订单金额较大、具有国际影响力，且对供应商的海外渠道能力要求较低，是国内企业刚踏入国际市场时的好选择。（2）高端产品+智能物联网，攻破欧美市场国内低温存储龙头与外企的竞争已不仅仅局限于价格，技术稳定性，更便利、更实用的功能都会形成竞争优势。在欧美高端市场，国内企业配备了智能物联网的高端产品契合高等级用户的进阶需求，受到欢迎。（3）完善渠道建设，做好日常供应随着国内厂家在国际市场频频现身，品牌效应有所积累，建立并维护好线下（例如海尔）、线上（例如澳柯玛）渠道有助于 保障产品的日常供应及维保服务，为进一步渗透海外市场打下铺垫。,国内市场：生物安全受到关注，多领域需求崛起,国内需求的崛起与我国生物医疗领域的蓬勃发展息息相关，科研、临床用生物样本以及药品、疫苗、血液的用量与日俱增， 其存储和使用的安全性也受到越来越多的关注。生物安全法落地后，相关的存储要求将更为规范，有望带动生物医疗低温 存储产业需求释放。,政府、高校等机构大力推动生物样本的标准化、高质量 化以及临床资料的全面化，并逐步建立完善生物样本 库，中华骨髓库、国家基因库就是其中的代表。我国的生物样本库尚处于初步发展的阶段，医院、制药 企业、第三方医学检验公司等机构也将是生物样本库未 来的潜在客户。,随着新药审批加速以及生物类似物上市，国内生物药的 体量持续增长。约27%的生物药需冷藏保存，且冷藏生物药销售增速几 乎是常温生物药销售增速的两倍。随着生物药规模的扩 大，冷藏药品所占比重会进一步提升，医院、制药企业 等机构对药品低温存储设备的需求及要求提升。,近年来，疫苗安全事件屡屡发生，引起了国家的关注。 为此国家制定了相应的法律法规，加快疫苗安全体系建 设。在法律法规推动下，疫苗低温存储设备的需求增加，同 时各厂家也在积极创新，如海尔生物选择将物联网技术 与疫苗低温存储设备融合，形成更加有效的新模式以保 证疫苗安全。,血液和血制品的采集、运输、存储、输送等全流程都对 温度有很高的要求，血液低温存储设备能够提供全流程 的温度监控。随着中国血制品行业规模的扩大和标准的 提升，血液低温存储设备的需求增加。,生物样本库,疫苗安全,药品安全,血液安全,国内市场：生物安全受到关注，多领域需求崛起,生物样本库又称生物银行，是指收集、存储人体生物样本以及与其相关的临床资料的资源库。生物样本包括人体组 织、细胞、全血、血浆、血清、体液以及经过处理的生物大分子（核酸、蛋白质等），对于现代生物医学研究具有 极其重要的意义。目前，世界上许多国家都已建立针对本国人群的生物样本库。以美国为例，自上世纪70年代起，美国就在持续推进 生物样本库的建设，截止21世纪初，美国各生物样本库所存储的人体样本总数已经超3亿份。在奥巴马政府执政期 间，为顺应精准医疗体系的建设，更多资金投向了生物样本库，其中由美国国立卫生研究院（NIH）与梅奥诊所合作 建立的生物样本库设计规模达到100万人，是全球最大的生物样本库。不同国家的人群由于遗传基因、环境、生活习惯等的不同，致病因素也不尽相同，我国也必须建立特有的生物样本 库。现阶段，以医院为主体，我国已经逐步建立了多种疾病样本库，用于收集确诊后的患者人体样本和临床信息。 政府、高校等机构大力推动生物样本的标准化、高质量化以及临床资料的全面化，并逐步建立生物样本库，中华骨 髓库、国家基因库就是其中的代表。但是，我国的生物样本库尚处于初步发展的阶段，生物样本库的数量及功能还 不完善，未来需要向制药企业、第三方医学检验公司等机构全面发展。,生物样本库,国内市场：生物安全受到关注，多领域需求崛起,需冷藏的药品可分为两类：一类是储运过程中需要冷藏（一般在28）的药品；一类是从生产到使用全过程都需要 冷藏的药品。抗生素、生物制品、酶制剂等就是常见的需冷藏药品。近些年来，随着科学技术的不断进步，生物制药在临床上的使用日益广泛，越来越多的冷藏药品走进人们的生活。根 据Pharmaceutical Commerce发布的2018 Biopharma Cold Chain Sourcebook显示，约27%的生物药需冷藏保存， 且冷藏生物药销售增速几乎是常温生物药销售增速的两倍。如何保证这些药品的存储安全将是未来药品安全的一大重 点问题。,目前我国最主要的药品销售终端是医院药房与零售药店。 近年来，国家开始推行互联网+医疗服务的体系，陆续推动 慢性病长期处方的销售场所向45万家零售药店扩散，进而 促进零售药店加快配备相应的低温存储设备。因此，零售药店，尤其是资金实力较强、管理较为规范的连锁药店，将和医院药房一同成为推动终端存储规范化的重要力量，也将成为药品低温存储设备的主要客户。,药品安全,14000120001000080006000400020000,图：中国生物药品市场规模（亿元）,国内市场：生物安全受到关注，多领域需求崛起,近年来，疫苗行业多次发生违法违规行为，引起了社会极大的关注。比如人们所熟知的2016年山东发生的“非法疫 苗”事件，涉事疫苗未按规定进行低温存储而失效，失效疫苗没有得到及时、正确的处理，被通过非法途径销往24 个省份近80个县市。经过这些事件，社会已经充分认识到疫苗全生命周期信息监控与记录的重要性。国家也在陆续 颁布法律法规文件，规范相关市场。例如2019年颁布的疫苗法规定疫苗接种单位应当具有符合疫苗储存、运输 管理规范的冷藏设施、设备和冷藏保管制度。血液和血制品的采集、运输、存储、输送等全流程都必须在规定的温度范围内进行存储。卫健委颁布的血站技术 操作规程里对血液冷藏箱等血站关键设备做出明确规定。江苏、浙江、安徽、深圳等地也相继出台输血科、血 库、储血室的建设与管理规范，要求输血科、血库必须配备专用冷藏设备。疫苗及血液市场规模稳步上升，相关质控的执行也趋于严格，推动疫苗及血液专用低温存储设备配置需求增加。,疫苗&血液安全,0,50,100,150,图：国内疫苗市场规模 （十亿元）,二类苗一类苗,-50%,-30%,-10%,10%,30%,50%,0,2000,4000,6000,8000,10000,20022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018,图：国内总采浆量,采浆量（吨）,增速,目录,生物医疗低温存储市场应用场景特殊，技术要求高生物安全法推出在即，有望推动国内行业加速发展 全球市场：持续稳健增长，呈现“一超多强”格局 中国市场：厂家初具规模，多领域需求崛起相关标的：建议关注海尔生物、澳柯玛、长虹美菱 风险提示,相关标的：建议关注海尔生物、澳柯玛、长虹美菱,海尔生物（688139）海尔生物于2005年成立，2019年于科创板上市，其控股股东为海尔生物医疗控股，实控人为海尔集团。 公司总经理刘占杰先生专精于制冷与低温工程领域，有丰富的相关经验。海尔生物为国内第一、世界前四的生物医疗存储设备供应商。主要经营的产品包括超低温保存箱、低温保存箱、生物安全柜及恒温冷藏箱。公司打破技术垄断，掌握生物医疗低温技术，可提供-196至8全温度范围的生物低温存储设备，“低温冰箱系列化产品,关键技术及产业化项目”获得国家科技进步二等奖。,图：公司产品大类及其特性,9630,12,2015,2016,2017,2018,2019E,公司历年收入、利润（亿元）,收入,净利润,相关标的：建议关注海尔生物、澳柯玛、长虹美菱,海尔生物大事记,2008,为中华骨髓库提供生物样本库解决方案。,成为中国首家医用冷藏箱及冷冻箱获得PQS认证的公司。 成为一家为发展中国家提供人道主义及发展援助的世界非 政府组织的长期供应商。,“低温冰箱系列化产品关键技术及产业化项目”被授 予国家科技进步二等奖。,为一家位于英国的国际生物样本库提供超低温产品。,为印度卫生部提供疫苗安全产品。,与深圳市政府共创深圳市疫苗智能柜项目。,2011,2013,2016,2017,2019,超低温保存 箱;26.90%,低温保存 箱;7.36%,恒温冷藏 箱;43.93%,生物安全产 品;4.92%,其他产品;9.80%,第三方实验室产 品业务;7.08%,2018年海尔生物营收业务构成,2018年，海尔生物实现营收8.42亿元，净利润1.14 亿元。其中，恒温冷藏箱是第一大业务，占据了近一半的 营收；超低温保存箱以2.22亿元的营收占据第二 位；低温保存箱、第三方实验室产品及生物安全产 品分列3-5位。,相关标的：建议关注海尔生物、澳柯玛、长虹美菱,澳柯玛（600336）公司于1987年成立，1998年经青岛经济体制改革委员会整合，2000年在上交所上市。2011年澳柯玛设立了子公司澳柯玛超低温冷冻设备，经营超低温设备、科研医疗设备、医疗冷链以及冷库业务。该公司在深冷速冻、超低温、精确控温等技术领域具有优势，物联生物冷链核心技术的研发和产业化也在持续推进。2018年实现营收8948万元，利润645万元。,-20,806040200,100,2015,2016,2017,2018,2019H1,澳柯玛超低温冷冻设备历年收入、利润（百万元）,收入净利润,图：澳柯玛超低温冷冻设备产品大类及其特性,相关标的：建议关注海尔生物、澳柯玛、长虹美菱,澳柯玛超低温大事记,中标河南省卫生厅的医用冷链招标项目。,中标西藏自治区医用冷链设备项目。,获中国轻工业联合会科技优秀奖。药品冷藏箱荣获青岛市2011年度“青岛名牌”称号。,中国轻工业联合会评定为中国轻工业低温冷冻技术重点实验室。与华大基因合作建设联合实验室，共同研制超低温医用产品，并搭建国家海洋基因库。,被评定为青岛市超低温制冷技术重点实验室。,2008,2010,2016,2017,2018,相关标的：建议关注海尔生物、澳柯玛、长虹美菱,长虹美菱（000521）公司成立于1983年，1993年深交所上市，2005年与四川长虹战略重组。子公司中科美菱2002年由长虹美菱与中国科学院理化技术研究所共同成立，2016年新三板挂牌上市。中科美菱主要涉及低温、超低温存储设备、存储耗材、设备监控、专业冷库及其它实验室用品等产品，以及生物样本管理系 统、样本存储第三方托管、无线智能云监控等服务，广泛覆盖医疗系统、血液系统、疾控系统、各大高校、科研院所、生物 医药企业。,20016012080400,240,2015,2016,2017,2018,2019,中科美菱历年收入、利润（百万元）,收入净利润,图：中科美菱产品大类及其特性,相关标的：建议关注海尔生物、澳柯玛、长虹美菱,中科美菱大事记,超低温冷冻存储箱 系列;45.06%,医用冷藏箱系 列;48.92%,医用冷藏设备系 列;0.94%,血液冷藏箱系列;1.62%,其他;3.46%,图：2019年长虹美菱营收结构,2019年中科美菱实现营收2.23亿元，净利润1651.72万 元。其中，医用冷藏箱系列和超低温冷冻存储箱系列占据了超过90%的营收。,公司成功研制中国最冷的冰箱-164超低温冷冻储存箱。,公司首席科学家吴剑峰教授的“深冷混合工质节流制 冷技术及其应用”项目获国家技术发明二等奖。,公司承担的合肥市自主创新研发和消化吸收再创新项 目顺利获得验收。,中标“科摩罗”冷库项目。,公司在全国股份转让系统成功挂牌。,2006,2007,2010,2015,2016,风险提示,政策风险：政策推出节奏慢于预期或执行力度不及预期的风险；,行业竞争风险：参与竞争的企业增加导致整体利润率下降，盈利能力不及预期的风险；,公司运营风险：公司运营出现波动或产品推广不及预期的风险。,谢谢观看,THANK YOU,