2020年全球银行业和资本市场展望.pdf

德勤金融服务行业研究中心报告2020年全球银行业和资本市场展望强化核心力量 迎战新一轮颠覆浪潮 ii2020年全球银行业和资本市场展望1技术颠覆 ， 踏浪前行监管 ： 依旧纷繁复杂技术 ： 夯实基础 风险 ： 充分利用技术优势 ， 提升风险管理水平人才 ： 聚焦人力变革零售银行 ： 平台就是未来支付 ： 紧随颠覆步伐财富管理 ： 维系客户关系的新核心投资银行 ： 先苦后甜交易银行 ： 需大胆变革公司银行 ： 在借贷之外发掘新的价值增长点市场基础设施 ： 持续谋求开疆扩土深度洞察美国税改 ： 依旧扑朔迷离网络安全 ： 整合企业金融情报并购 ： 数字化经济新战略金融科技企业 ： 银行的新伙伴 LIBOR过渡 ： 迫在眉睫数字时代的隐私保护 ： 银行全新业务领域气候变化 ： 银行成就不凡的独特契机尾注3912141618202426283032343434353637383940目录强化核心力量 迎战新一轮颠覆浪潮2主要观点 在经历了近几年的深刻变革之后 ， 银行业将迎来未来十年变革力更强 、 波及面更广的颠覆浪潮 。 当然 ，随之而来的是无限机遇 。 技术颠覆 、 工作性质发生巨大变化 、 人口结构改变 、 气候变化和可能出现的经济 “ 日本化 ” 现象共同形成的组合效应或将对银行业产生重大影响 。 与此同时 ， 上述变革驱动因素亦可能促使银行业朝向更加 开放 、 透明 、 实时 、 智能化 、 定制化 、 安全性更高 、 客户服务无缝衔接程度更高 的业务模式转变 ， 从而更深刻地融入消费者的生活和机构客户的运营 。 尽管全球银行业的经营发展模式将发生深刻变化 ， 但是银行的角色本位不能改变 。 无论外部环境如何变化 ， 银行应该坚守其作为金融中介的核心身份 ， 确保金融供给与实体经济需求之间相匹配 。 在即将步入下一个十年之际 ， 银行还应该在技术基础设施 、 数据管理 、 人才以及风险管理等多个维度强化核心力量 。2020年全球银行业和资本市场展望3技术颠覆 ， 踏浪前行在经 历了近几年的深刻变革之后 ， 银行业将迎来未来十年变革力更强 、 波及面更广的颠覆浪潮 。 尽管引发此次颠覆性浪潮的根本性因素 （ 技术 、 经济 、 地缘政治 、 人口或环境因素 ） 保持不变 ， 但在新的 时代背景下 ，各项因素的独特融合势必会在更广范围的社会和经济环境下释放出前所未有的变革力量 ， 银行业亦将由此发生翻天覆地的变化 。在 颠覆性变革的各项驱动因素中 ， 位居首位的仍然是技术 。 机器学习和区块链等现有技术与量子计算等新兴技术相结合不仅能在更大范围内创造新的机遇 ， 也会引发新的风险 。 此外 ， 技术还会从根本上改变我们对工作内容 、 工作人员以及工作场所的原有认知 。在 经济方面 ， 许多发达经济体 （ 特别是欧洲 ） 很有可能陷入 “ 日本化 ” 困境 ， 其突出表现为 ： 经济增长持续疲软 、 低通货膨胀或低通货紧缩 、 零利率或负利率 。1而不论是全面 “ 日本化 ” 还是局部 “ 日本化 ”， 都可能对全球银行业的增长和盈利带来重大影响 。此 外 ， 全球人口结构的根本性改变亦可能会极大地改变全球经济增长态势 。 发达经济体和中国等新兴强国的人口老龄化问题将以前所未有的方式对社会 、 政治 、 商业体系造成压力 。最 后 ， 对气候变化和社会影响的担忧将迫使银行变更其在社会中所扮演角色的优先顺序 ， 牺牲短期收益以获得长期可持续发展 。技 术颠覆 、 工作性质发生巨大变化 、 人口结构改变 、 气候变化和可能出现的 “ 日本化 ” 现象共同形成的组合效应或将对银行业产生重大影响 。 特别是 ， 一旦陷入低增长困境 ， 银行业的内生增长能力会大幅下降 ， 能够收回股本成本的银行将更少 。 规模较小或功能较单一的金融机构彼时可能会举步维艰 。与 此同时 ， 上述变革驱动因素亦可能促使银行业朝向更加 开放 、 透明 、 实时 、 智能化 、 定制化 、安全性更高 、 客户服务无缝衔接化程度更高 的业务模式转变 ， 从而更深刻地融入消费者的生活和机构客户的运营 。尽 管全球银行业的经营发展模式将发生深刻变化 ，但是银行的角色本位不能改变 。 无论外部环境如何变化 ， 银行应该坚守其作为金融中介的核心身份 ， 确保金融供给与实体经济需求之间相匹配 。银行的竞争优势仍然在于其具备管理风险和处理复杂金融问题的能力 ， 能够在高度受监管的市场中开展业务 ， 不遗余力地推动创新以满足客户需求 、 保护客户隐私并维持客户对银行的信任 。 无论如何 ， 银行仍将是客户资产的忠诚保管者 ， 是值得客户所信赖的 。 如今 ， 银行的职责可能还包括保护客户数字身份信息等 ， 这也预示着银行在数字化时代可以开辟新的发展领域 。强化核心力量 迎战新一轮颠覆浪潮4银行业在改变 ， 银行的发展目标亦可能随之改变 。银行可能会更多地着眼于大局利益 ， 置身于解决气候变化和社会公平等重大社会经济问题的前沿 。同时 ， 伴随颠覆浪潮而来的还有无限的发展机遇 。在下一个十年 ， 银行管理层应该根据当前发展形势重新审视银行的长远发展目标 ， 从根本上强化银行的核心力量 。 不要让银行因短期利益而偏离朝着更远大 、 更大胆的目标发展的方向 。 银行管理层应该主动出击 ， 积极考虑驾驭新一轮颠覆浪潮的各种最佳方式 ， 而不是消极回避 。银行业现状全球银行体系继续保持强劲的发展势头 ， 盈利水平上升至金融危机后的新高位 。 据 银行家 杂志2公布的数据 ， 截至2018年 ， 全球银行业资本收益率 （ ROC）3为 13.7%， 高于2017 年年底的资料来源 ：德勤金融服务行业分析中心。Deloitte Insights | deloitte/insights图1强化核心力量 迎战新一轮颠覆浪潮技术 技术融合 网络安全问题和隐私风险加大环境 气候变化引发的风险人口 人口老龄化 客户期望值提升经济 多个发达国家的经济可能陷入“日本化” 困境政治 地缘政治冲突 保护主义政策监管 监管分化 监管调整新一轮颠覆要求银行和资本市场中的金融机构强化其核心力量银行业和资本市场前景开放 透明 零阻力 定制化 智能 价值+定价 安全 情境化 数据驱动 银行数量减少 新型数字化产品行业呈现大型机构和小众参与者之间的分化着眼于大局利益，如： 气候变化 社会公平与生态系统中的各利益相关方深度融合： 客户 监管机构 大型科技公司 金融科技公司 技术供应商贷方/储户 借方银行及资本市场仍将保持其核心金融中介身份2020年全球银行业和资本市场展望513.5%。4然而 ， 银行业仍未找到恢复可持续盈利水平的途径 ， 股本回报率 （ ROE） 为 9.6%， 低于通常与银行资本成本相关的12%这一基准线 ；5全球银行的资产规模降至 122.8万亿美元 ， 主要原因在于欧洲各大银行处置了其非核心资产 （ 图 2）。 从积极层面来看 ， 全球银行业再次回归稳健发展 ， 一级资本比率从 2017年的 6.66%小幅上升至 6.75%。美国银行业虽在多个领域呈现出缓慢增长 ， 但仍保持业界领先 。高达 1.5%的资产收益率 （ ROA） 使其资本收益率稳定在 18%； 总资产为 16.5万亿美元 ， 与前一年相比增长 3%，6减税政策和联邦基金利率上调 （ 截至2019年年中 ） 是利润增长的重要因素 ； 消费者借贷已超过金融危机前水平 。7加拿大银行业的表现同样亮眼 ， 总资产同比增长11.2%， 上升至4.7万亿美元 ， 这主要归功于向个人和企业提供按揭贷款和普通贷款 。8然而 ， 由于宏观经济环境恶化 ， 银行业的利润率下降 ， 贷款损失拨备率有所上升 。9资料来源 ：银行家杂志“ 2019年全球银行 1,000强榜单”。Deloitte Insights | deloitte/insights图 2全球银行业现状：全球银行1,000强2017 2018122.820172018123.7总资产（万亿美元）资本收益率（基于税前利润）税前资产收益率 一级资本比率0.9%0.92%13.5%13.7%6.66%6.75%强化核心力量 迎战新一轮颠覆浪潮6相比之下 ， 欧洲许多银行仍然把注意力放在理顺业务上 ， 努力赶上其他地区的盈利水平 。 2018年 ，尽管南欧银行的不良贷款率有所下降 ， 盈利水平有所提高 ， 但资本收益率仅为10.2% ，10与上一年度持平 。 欧洲银行业普遍面临的挑战包括因欧洲市场的长期分散式格局导致净利差 （ NIM） 结构性降低 ， 以及德国等主要市场中的银行机构过度饱和 。 央行执行近乎零利率甚至负利率的政策仍然于事无补 。 欧洲银行业的总资产稳定在25.8 万亿美元左右 。11亚洲银行业的情况喜忧参半 。 中国的银行规模普遍持续扩大 ， 2019年全球最大的四家银行仍然是中资银行 。12与此同时 ， 日本银行业一直无法摆脱由经济低迷和人口老龄化导致的银行业系统性增长缓慢的问题 ： 资本收益率 （ ROC） 为 5.8%， 资产收益率（ ROA） 为 0.31%， 这主要就是由于低利率 /经济增长乏力所导致的 ，13资产规模减少 3%， 降低至 13.1万亿美元 。 而中国银行业的资本收益率尽管低于去年的 15.6%，14但仍然保持强劲 ， 达到 14.4%。15中美关税纠纷似乎阻碍了银行业资产规模的增长 ， 再加上其他因素的影响 ， 全球经济前景不甚乐观 。与此同时 ， 澳大利亚住房市场的增长推动了银行贷款的增加 。 截至2018年年底 ， 银行贷款增加了4.7%， 达到1.8万亿美元 。16未来 ， 澳大利亚银行业的前景似乎不再那么黯淡 。 受澳大利亚竞争与消费者委员会 （ ACCC） 鼓励银行业提高竞争力的影响 ， 寡头垄断的零售银行领域竞争加剧 ， 对利润率构成了压力 。172020年展望在美国 ， 虽然失业率已经跌至历史最低点 ， 通货膨胀得到抑制 ， 但潜在的衰退迹象正隐约显现 ： 自2007年以来 ， 收益率曲线18首次出现倒挂 。 德勤经济学家预测 ， 美国 2020年经济衰退的可能性为25%，19与去年持平 。 多数 G7其他成员国 ， 包括日本 、德国 、 意大利和英国的情况与美国类似 ， 甚至更不乐观 。 国际货币基金组织 （ IMF） 已将 2019年全球GDP增速预测下调至 3%， 各个地区都没有例外地将出现 GDP增速下降的趋势 （ 图 3）。中央银行货币工具的局限性同样堪忧 ， 世界主要地区的利率或处于历史低位 ， 或接近/ 处于负值区间 。20欧洲中央银行 （ ECB） 近期采取的降息和恢复量化宽松的举措或能刺激经济增长 ， 但若不见成效 ， 反而可能带来更多负面影响 。在监管方面 ， 全球仍然呈现监管分化的格局 。 金融机构必须应对许多悬而未定或尚在修订过程中的监管要求 。同时 ， 英国脱欧或正在进行中的贸易战等地缘政治紧张局势带来的潜在风险值得持续关注 。银行应如何备战未来十年为应对未来十年的颠覆性浪潮 ， 银行管理层应该重新思考银行以大胆的行动和具有远见性的战略实现进一步发展的可能性 。 通过大规模地实现银行转型发展 、 推动银行融入行业生态系统 ， 建立新的合作伙伴关系和行业联盟可能成为应对变革的一个势在必行的举措 。 但是 ， 在推动变革的过程中 ， 管理层还应注重履行企业社会责任这一重要使命 。2020年全球银行业和资本市场展望7在 2019年的展望中 ， 我们曾敦促银行重塑转型战略 ，形成全面深入的长期变革流程 ， 最终达到 “ 改变变革方式 ” 的目标 。 今年我们仍然坚持传递这个信息 ，但在下一个十年到来之际 ， 银行还应该在技术基础设施 、 数据管理 、 人才和风险管理等方面强化银行的核心力量 。技术方面 ， 银行仍面临多重挑战 。 首要问题是 技术欠债问题 ， 即现有系统不够现代化 ， 这是银行实现转型的巨大障碍 。 其次是数据状况不佳 ， 这可能会阻碍银行充分实现新技术投资所能带来的价值 。 高质量 、 易获取的数据作为所有技术解决方案的必要基础在银行中尚未普及 。 许多银行仍然在摸索应对这些挑战的最佳解决方案 。 我们敦促银行业 回归本源 ： 在进行重大技术转型前 ， 首先解决数据问题 ， 再通过核心系统的现代化升级来循序渐进地削减技术欠债 。本报告对 零售银行 、 支付 、 财富管理 、 投资银行 、交易银行 、 公司银行和市场基础设施 等七大主要业务板块在2020年及未来十年的发展趋势进行了展望 ， 并围绕 监管 、 技术 、 风险 、 人才 等领域进行了预测分析和解读 （ 图4 ）。资料来源 ：国际货币基金组织（IMF）。21Deloitte Insights | deloitte/insights图 3全球各地区GDP实际增速预测欧盟 欧洲新兴经济体 亚洲新兴经济体 拉丁美洲 中东与中亚地区中国 日本 美国-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024GDP实际增速（%）预测强化核心力量 迎战新一轮颠覆浪潮8资料来源 ：德勤金融服务行业研究中心。Deloitte Insights | deloitte/insights以客户 为 中 心零售银行公司银行交易银行投资银行支付财富管理市场基础设施强化核心力量监管风险技术人才隐私税务金融科技并购网络安全LIBOR气候变化图42020年全球银行业和资本市场展望2020年全球银行业和资本市场展望