敬请参阅最后一页特别声 明 -1- 证券研究报告 2019 10 22 建筑和工程 建企存货及应收账款研究，探寻资产减值形成原理及坏账准备属性 建筑装饰 行业 专题研究 行业动 态 24 18 1 2 3 / 买入（维 持） 分析师 ( S0930516110003) 021-52523822 sunwfebscn 联系人 010-58452063 wuhuidongebscn -20% -5% 10% 25% 40% 08-18 11-18 03-19 06-19 建筑和工程 沪深300 Wind 相关研 报 ····································· 2019-09-28 ····································· 2019-09-14 2019-10-22 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 1 . 3 1.1 . 3 1.2 . 4 1.3 . 4 2 . 8 2.1 . 8 2.2 . 14 3 . 19 4 . 22 2019-10-22 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1 1.1 - 18 / 10.8%/25.1% 17.0%/24.9% 13.6%/30.2% + 1/3 18 39.3% 73.9% 77.5% 1 18 2 18 1 2 3 / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / 2019-10-22 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 1.2 2 1 < < 2 3 1 2 1.3 2019-10-22 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 4 18 0.9% 1.2% 1.6% 10% 4% 18 20.9% 19.3% 26.8% 5 13-18 2019-10-22 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 证券研究报告 6 13-18 18 90% 8/9 7 18 1 2 3 2019-10-22 敬请参阅最后一页特别声明 -7- 证券研究报告 8 18 1 18 41.3% 17 0% 2 14 16 70% 60% 9 18 18 17 18 18 5.0% 2019-10-22 敬请参阅最后一页特别声明 -8- 证券研究报告 2 2.1 2.1.1 / / 18 81.2% 94.8% 98.2% 7-9 / / 18 63.7% 80.9% 82.6% / 10 18 11 18 / / / 1 2 3 2019-10-22 敬请参阅最后一页特别声明 -9- 证券研究报告 1 / 2.1.2 2 12