证券研究报告 素质教育行业专题报告 素质教育系列 舞蹈 教育 ： 线下仍是主流，互联网赋能区域龙头加速扩张 2019.09.19 黄莞（分析师） 史玲林（研究助理） 史玲林（研究助理） 电话： 020-88832319 邮箱： huangguangzgzhs shi.linglingzgzhs 执业编号： A1310517050001 A1310118080004 摘要 ： 市场规模： 2019 年 舞蹈 教育市场规模约 360 亿元 国家政策 长期利好艺术教育 ，综合素质测评体系 逐步建立； 经济发展推动消费结构不断优化，消费升级持续拉动舞蹈教育需求 ； 舞蹈教育 目前为艺术领域第三大市场，约有 30%的消费者愿意为孩子选报舞蹈教育机构 。 2019 年舞蹈教育市场规模约 360 亿元，对于 渗透率约 5.8%。 竞争格局： 纯在线 难以颠覆 线下 ， 多个“小而美”的龙头并存 舞蹈教育过程中涉及大量的肢体运动， 对教学场地有较高要求， 使得 其 高度依赖线下模式。 互联网给行业带来颠覆性较弱，线下企业仍强劲 的发展潜力。 目前呈现多个区域龙头并存情况， CR3 约 1.25%。 商业模式： 线下仍是主流教学场景，互联网赋能企业加速规模化扩张 1）线下： “直营 +加盟 ”联合扩张，双师模式 辅助 线上线下共育 。 双师模式的应用 ， 打通线上线下延伸服务， 一方面提高师资的利用率，改善企业经营效率。另一方面，拓宽企业运营边界， 助力企业跨区域扩张 以及对加盟商进行优质师资输送与培训 。 2）线上： SaaS+内容服务提供商，整合零散机构，赋能线下教育企业 。 舞蹈教育得益于线下的不可替代性，且小而散的格局，因而 B 端市场存在大量的整合赋能需求。 行业趋势 ： 多品类融合、立体品牌打造是企业构建壁垒的可选方式，平台化运营整合 B 端市场或有新机遇 1）多品类融合跨赛道竞争是素质教育长期大趋势。 多品类 发展战略可 重复利用 企业已有用户流量池， 以加速规模化 。 2） 跨界发展打造立体品牌是 单品类企业当前构建壁垒的 可选 路径之一。 多品类战略需要长期的标准化体系建设及教研积累，当前阶段 单一品类如何构建自身的核心壁垒加深护城河是关键， 跨界打造立体品牌是可选路径。 3） 平台化运营整合 B 端市场或有新机遇 。 整个市场存在大量小而散的 机构，区域头部品牌通过平台化运营，对外输出课程体系、师资体系、管理体系及 SaaS 工具等，整合零散机构，实现 “轻 ”扩张。 投资逻辑： 互联网趋势 加深 下，舞蹈教育机构 开始 升级迭代 ，借力互联网工具 实现线上线下双向赋能，线上企业通过 SaaS+内容服务输出赋能线下小散机构 。纵观整个市场，零 散的区域竞争格局仍然存在，多品类跨赛道竞争是行业长期的竞争趋势 。 当下阶段，单品类舞蹈教育机构构建自身壁垒是核心，其中跨界打造立体品牌是可行道路之一。此外 优质品牌 平台化运营，整合 B 端市场，也能带来新的发展机遇。 其中， 教研能力是开发 多品类课程的基础， 运 营能力为规模效应的实现提供保障。 看好具备强教研能力和运营能力的区域头部品牌。推荐关注：小天鹅艺术中心、 SINOSTAGE 舞邦 、舞研艺考、 Caster、 DANCEA、SPEED 极速街舞 、嘻哈帮 等 。 风险提示 ：政策变化 风险 、市场竞争加剧风险、快速扩张风险 相关 报告 1、素质教育系列： 10 家新锐企业深度揭秘 270 亿 STEAM 教育市场最新打法 20180710 2、素质教育系列：横跨教育和旅游两大万亿级市场，游学研学行业投资机会深度解码 -20180814 3、素质教育系列教育综合体：聚合赋能，素质教育领先商业模式 -20180922 4、素质教育系列：千亿市场招生难、规模化难？音乐教育何去何从？ -20181130 5、 素质教育系列美术教育：专业教育向通识教育演变提升渗透率，单品类往多品类拓展是趋势 -20190815 6、 素质教育系列 音乐教育：标准化进程开启，商业模式革新推动集中度提升 -20190911 7、 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 2 页共 21 页 素质教育行业专题报告 目录 1、驱动因素：预计 2019 年舞蹈教育市场规模约 360 亿元 . 4 1.1 综合素质评价体系逐步建立，政策长期利好艺术教育 . 4 1.2 消费升级支撑艺术教育市场，约 30%的家长考虑报名舞蹈课 程 . 5 1.3 预计 2019 年舞蹈教育市场规模约 360 亿元 . 6 2、竞争格局：纯线上难以颠覆线下格局，多个 “小而美 ”的龙头并存 . 7 3、商业模式：线下仍是主流教学场景，互联网赋能企业加速规模化扩张 . 8 3.1 线下： “直营 +加盟 ”联合扩张，双师模式辅助线上线下共育 . 8 3.2 线上： SaaS+内容服务提供商，整合零散机构，赋能线下教育企业 . 10 4、行业趋势：多品类、立体品牌是构建壁垒的可选方式，平台化运营整合 B 端市场或有新机遇 . 12 4.1 多品类融合跨赛道竞争是素质教育长期大趋势 . 12 4.2 当下阶段，单品类舞蹈教育跨界发展打造立体品牌是构建壁垒的途径之一 . 12 4.3 竞争格局分散，优质品牌转型平台化、整合 B 端市场或有新机遇 . 13 5、投资逻辑：看好具备强教研能力和运营能力的区域头部 品牌 . 14 5.1 小天鹅艺术中心：领先的综合艺术教育机构 . 14 5.2SINOSTAGE 舞邦：潮流城市舞蹈品牌 . 15 5.3 舞研艺考：舞蹈艺考领先品牌 . 16 5.4Caster：上海顶尖街舞厂牌 . 17 5.5DanceA：舞蹈领域垂直 SaaS 服务及内容提供商 . 17 5.6SPEED 极速街舞：华南领先街舞文化品牌 . 18 5.7 嘻哈帮：全国连锁街舞品牌 . 19 6、风险提示 . 19 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 3 页共 21 页 素质教育行业专题报告 图表目录 图表 1 近年艺术教育领域相关国家政策 . 4 图表 2 近年地方政府关于建设综合素质评价体系的政策 . 5 图表 3 人均可支配收入 5 年 CAGR 达 9.04% . 5 图表 4 居民教育文化娱乐支出占比持续上升 . 5 图表 5 家长已选报课程中艺术类占比最高 . 6 图表 6 艺术类课程中消费者更偏好音乐教育 . 6 图表 7 舞蹈教育市场适龄人口预测 . 6 图表 82019 年舞蹈教育市场规模约 360 亿元 . 7 图表 9 部分舞蹈培训机构概况 . 8 图表 10 小天鹅艺术中心与嘻哈帮街舞校区分布 . 9 图表 11 小天鹅艺术中心 七彩美育双师项目 . 9 图表 12 跳跳平台部分付费课程 . 10 图表 13DANCEA 服务内容 SaaS 服务、线上课程内容和云课堂搭建 . 11 图表 14 小天鹅艺术中心的多品类课程 . 12 图表 15SINOSTAGE 舞邦的全产业链布局 舞者 IP 李悦以及 ARENA 全球街舞大赛 . 13 图表 16 绘本舞蹈课程合作覆盖区域 . 14 图表 17SINOSTAGE 舞邦历史融资情况 . 16 图表 18 舞研艺考历史融资情况 . 16 图表 20DanceA 历史融资情况 . 18 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 4 页共 21 页 素质教育行业专题报告 1、 驱动因素 ： 预计 2019 年 舞蹈教育 市场规模 约360 亿元 1.1 综合素质评价体系逐步建立，政策长期利好艺术教育 国家 政策历史悠久，近年来由升学时的直接加分向纳入综合素质评价体系的方式转变。 我国历年来各地对艺术特长生的加分政策， 逐步培育了市场对艺术教育的 需求 。 2014 年 国务院发文从 2015 起取消体育、艺术等特长生加分项目。 但 国家对艺术教育的重视程度 依旧较高 ，随后 又 公布关于加强和改进普通高中学生综合素质评价的意见 ， 并把 艺术素养被纳 入综合素质评价体系。 图表 1 近 年 艺术教育领域相关 国家 政策 时间 政策文件 核心内容 2019/7/8 关于深化教育教学改革全面提高义务教育质量的意见 严格落实音乐、美术、书法等课程，结合地方文化设立艺术特色课程。广泛开展校园艺术活动，引导学生了解世界优秀艺术。支持艺术院校在中小学建立对口支援基地。 2019/3/13 教育部关于做好 2019 年普通高校招生工作的通知 推进高中综合素质档案使用，各地要指导中学完善学生综合素质档案制度。 2018/3/1 教育部关于做好 2018 年普通高校招生工作的通知 强化对高中学生综合素质档案的使用，在保送生、自主招生、高水平艺术团等类型招生中，将学生综合素质评价结果作为招生录取的重要参考。 2018/2/12 教育部办公厅关于做好2018 年普通中小学招生入学工作的通知 要逐步压缩特长生招生规模，直至 2020 年前取消各类特长生招生。尚未全面取消体育、艺术加分项目的地方，要从2018 年初中起始年级开始执行。 2017/1/19 国家教育事业发展“十三五”规划 提高学生文化修养。坚持以美育人、以文化人。以提高学生艺术素养、陶冶高尚情操为导向，构建美育课程体系。 2014/12/10 关于加强和改进普通高中学生综合素质评价的意见 将艺术素养作为综合素质评价的五个维度之一，明确了各素养的考察重点 2014/9/4 国务院关于深化考试招生制度改革的实施意见 减少和规范考试加分。大幅减少、严格控制考试加分项目， 2015 年起取消体育、艺术等特长生加分项目。 资料来源： 教育部、 国务院 、 广证恒生 地方性 综合素质评价体系 逐步 建立 ， 明确可作为学校招生的依据 ，政策长期利好艺术教育 。 教育部明确提出“到 2020 年左右，要初步形成基于初中学业水平考试成绩、结合综合素质评价的高中阶段学校考试招生录取模式 ” 。目前，北京、上海、广东、浙江、天津等省市已出台相关实施办法或指导意见。对于综合素质评价档案如何应用，各地政策虽说法不一，但都明确提及可作为升学的参考依据。 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 5 页共 21 页 素质教育行业专题报告 23821 25974 28228 0500010000150002000025000300002013 2014 2015 2016 2017 2018图表 2 近年地方政府 关于建设综合素质评价体系的 政策 时间 省市 政策文件 核心内容 2018/11/16 北京 北京市普通中小学校全面实施素质教育督导评价方案 督导评价内容包括：组织领导、学校治理、教师队伍、教育教学等七个方面，涉及 22 个二级指标和 51 个三级指标。在教育教学部分将艺术教育纳入考察范围。 2018/11/8 上海 上海市普通高中学生综合素质评价实施办法 规定评价内容包括品德发展与公民素养、身心健康与艺术素养等四个维度。评价结果用于引导学生发展、促进学校积极开展素质教育、作为高校人才选拔的参考。 2018/4/16 广东 广东省教育厅关于实施初中学生综合素质评价的指导意见（试行） 要求建立学生个人综合素质评价档案。评价内容主要包括思想品德、学业水平、身心健康、艺术素养和社会实践。综合素质评价档案作为指导学生成长的依据、学生毕业升学依据或参考和评价学校办学水平的重要依据。 2017/7/5 北京 北京市普通高中学生综合素质评价实施办法（试行） 适应考试招生制度改革，为高校招生录取提供重要参考。综合素质评价内容包括学生的思想品德、学业成就、身心健康、艺术素养和社会实践 5 方面。 2016/4/28 天津 天津市普通高中学生综合素质评价实施办法 素质评价内容包括思想品德、学业水平、身心健康、艺术素养和社会实践。 2017 年，高中学生综合素质评价将在高校招生录取、高职院校分类考试招生录取中使用。 资料来源： 公开资料整理 、广证恒生 1.2 消费升级支撑艺术教育市场， 约 30%的家长考虑报名舞蹈课程 经济发展推动消费结构不断优化，消费升级持续拉动 舞蹈 教育需求。 根据国家统计局的数据， 2018年我国城乡居民人均可支配收入达 28228 年， 2013-2018 年 CAGR 达 9.04%。收入的不断增长和人民生活水平的改善驱动着消费结构的优化，自 13 年以来，居民在食品烟酒、衣着上的消费占比不断下降，而教育文化娱乐支出占消费支出比例呈现出日益增长的态势。伴随着经济体量的持续增长，居民收入和教育支出比例的提升将为包括 舞蹈 教育在内的 艺术 教育事业发展提供坚实的经济基础。 图表 3 人均可支配收入 5 年 CAGR 达 9.04% 图表 4 居民教育文化娱乐支出占比持续上升 资料来源： 国家统计局 、广证恒生 资料来源： 国家统计局 、广证恒生 10.6% 10.6%11.0%11.2%11.4%11.2%10.0%10.2%10.4%10.6%10.8%11.0%11.2%11.4%11.6%050010001500200025002013 2014 2015 2016 2017 2018教育文化娱乐支出 占比（右）敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 6 页共 21 页 素质教育行业专题报告 艺术教育接受程度高， 约 29.7%的家长考虑报名舞蹈课程 。 艺术教育在各项素质教育中起步最早、市场培育最久，消费者接受程度 最高。 根据睿艺 2017 中国家庭素质教育消费报告， 为孩子选报了素质教育 的家长中，有 71.8%选报了 艺术类课程， 其中又有 29.7%的家长选报舞蹈课 。 图表 5 家长已选报课程中艺术类占比最高 图表 6 艺术类课程中消费者更偏好音乐教育 资料来源： 睿艺 、广证恒生 资料来源： 睿艺 、广证恒生 1.3 预计 2019 年舞蹈教育市场规模 约 360 亿元 预计 2019 年 舞蹈 教育 市场规模约 360 亿元 。 人口方面，我国 舞蹈 市场适龄人口基础大，预计 2019 年适龄人口 （ 3-18 岁） 约 2.62 亿 人。平均支出方面， 兴趣类舞蹈 学生 年度客单价约 2400 元左右 。渗透率方面， 根据家长调研数据、考虑城镇农村人口比例以及男女比例， 我国 舞蹈 教育 综合 渗透率约 5.8%。 具体来看： 1）适龄人口方面。 我国 3-18 岁的 舞蹈 教育 适龄人口大约 2.62 亿人 ， 由于新生儿人数趋于下降，且对适龄人口存在滞后效应，预计未来 保持着较为稳定而缓慢的 下降趋势，预计 2025 年仍有 2.52 亿适龄人口 。 图表 7 舞蹈 教育 市场 适龄人口预测 资料来源 ： Euromonitor、 广证恒生 2）客单价方面， 根据我们的测算， 舞蹈 教育 市场的客单价约为 2400 元 /人 /年。 目前， 一二线城市 大部分 舞蹈培训 课程课时单价介于 100200 元之间， 三四线城市课时单价集中于 50-100 元之间 ，取 100 元26175 25238 0500010000150002000025000300003500040000050010001500200025003000新生儿（万人） 适龄人口（ 3-18岁 /万人）20.7%33.6% 37.7%51.0%71.8%0%10%20%30%40%50%60%70%80% 50.6%44.7%29.7% 29.1%22.1%6.9%0%10%20%30%40%50%60%敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 7 页共 21 页 素质教育行业专题报告 课单价， 以一 月 两课时测算， 对应全年 客单价为 2400 元 /人 /年。 2019 年客单价依据上述 情况，其余年份依 据 近 5 年（ 2013-2018 年） 居民教育娱乐平均支出 CAGR（约 9.75%） 推移 。 3）渗透率方面， 估算 2019 年 舞蹈 教育渗透率约 5.8%。 根据 家长帮 调研，目前家长已为孩子选择的素质教育课程中艺术类占比 为 71.78%，其中 舞蹈 教育占比 29.71 ，复合得出美术教育选择率在整体重占比 21.33%，考虑城镇与农村人口比例以及非所有人口均会选择素质教育， 调整渗透率参数，此外由于舞蹈教育偏向女性，除少数种类如街舞不限性别，再次调整渗透率参数。 综合得出 2019 舞蹈 通识教育渗透率约 5.83%。 其余年份渗透率以 0.5%的变化模拟推算。 图表 82019 年 舞蹈 教育市场规模约 360 亿元 资料来源 ： 广证恒生 2、 竞争格局 ： 纯线上难以颠覆线下格局， 多个“小而美”的龙头 并存 舞蹈 教育行业竞争格局 高度 分散 ， CR3 为 1.25%。 百度 地图显示，截至 2019 年 8 月，我国 各品牌舞蹈培训机构 共 有 38986 个线下网点。 小天鹅艺术中心、 Isee 灰姑娘、红舞鞋是 市场上规模较大的 3 家 线下舞蹈培训 企业 ， 根据 其官网披露的教学网点合计约 488 家 ，占总数 的 1.25%。 区域化 竞争格局显著 ， 多个“小而美”的龙头并存 。 舞蹈教育 对线下依赖性较强， 竞争格局分散，区域化 格局的特征突出 。以小天鹅艺术中心为例，其 68 家直营网点全部位于总部南京， 外省则通过加盟和双师模式进行输出。 而作为加盟品牌的红舞鞋，其 100 家线下教学点中有 80 家位于北京 ， SPEED、CASTER、舞邦等均是区域性品牌企业。已实现跨区域 布局的企业多 通过 加盟模式 、双师模式等 ，目前网点覆盖范围较广的企业 有 小天鹅艺术中心 和 Isee 灰姑娘， 前者依靠 170 个加盟校区 以及七彩美育双师课堂进入了南京以外的数十个省市，后者则 凭借 150 余个加盟网点进驻了全国 72 个城市。 比起音乐和美术教育，舞蹈教育更加 被 线上教育 颠覆 ， 线下企业利用好线下优势，打通线上线下教学将更具发展潜力 。 舞蹈教学过程中涉及大量的肢体运动，并对教学场地有较高要求，线上模式较难 完成对线下的全方位颠覆 。 因此线下 舞蹈教育企业 仍有较强的发展优势，可通过双师、加盟等方式，充分利用互联网的机遇，打通线上线下，加速跨区域的扩张布局 。 169.33 212.30 260.67 313.52 366.24 434.42 512.42 600.45 699.02 810.68 935.46 01002003004005006007008009001,0002015 2016 2017 2018 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 8 页共 21 页 素质教育行业专题报告 图表 9 部分舞蹈培训机构概况 标的 总部 成立时间 学员人数 培训点 数量 直营校区数量 加盟校区数量 一线城市 网点数 一线城市网 点数占比 在线 DANCEA 深圳 2018 线上数百万 19 个线下体验店 跳跳舞蹈 上海 2010 线上数百万 线下 小天鹅艺术 南京 2002 238 68 170 3 1.26% 单色舞蹈 武汉 2006 数万名 25 25 0 - - 绘本舞蹈 北京 170+（课程合作） 40% Isee 灰姑娘 北京 2007 150+ 0 150+ 37 24.67% 红舞鞋 北京 2009 50000+ 100 0 100 82 82% ID 酷 杭州 2010 30 17 56.67% 零下舞度 天津 2009 4000+ 5 5 0 - - SINOSTAGE舞邦 成都 2014 线上 500 万 5 5 0 1 20% Speed 广州 1998 累计 20 万，在读 1 万 6 6 6 100% 舞维一体 江西 2003 累计 5 万，在读 7680 5 - - CASTER 上海 2005 10 10 100% 嘻哈帮 河南 2013 累计 500 万 100 23 23% 舞研艺考 北京 2016 6 6 100% 资料来源： 各 公司官网 、广证恒生 注：一线城市包含北京、上海、广州、深圳、杭州 3、商业模式 ： 线下仍是主流教学场景，互联网赋能企业 加速 规模化 扩张 线下是 舞蹈教学的主要场景 ，主要经营模式分为直营、加盟两类，直营代表企业单色舞蹈，加盟代表企业 Isee 灰姑娘，也有兼具直营和加盟模式的企业， 如小天鹅艺术中心。 在 线 舞蹈教育企业 较少， 目前包括教学资源平台、 兴趣论坛 、 SaaS 及内容服务提供商 ，较为知名的有跳跳舞蹈 、 DANCEA 等 。 接下来将 从 线上线下 2 个 维度 梳理 企业的 商业模式。 3.1 线下：“直营 +加盟 ”联合扩张，双师模式 辅助 线上线下 共育 线下为主的教学模式是由舞蹈教育的特性决定的 ， 直营、加盟 是 过往 主要 的线下 扩张模式 。 不同于其他学科知识的辅导培训， 舞蹈教育 教学过程中师生近距离、频繁的交流互动是必不可少的 ， 因而 高度依赖线下教学 。 且 舞蹈练习对场地有较高要求，线上教学家中练习的模式可行性低。 主要教学场景在线下，因此过往主要通过 直营和加盟为主 要扩张方式 ，小天鹅艺术中心 正是凭借 238 家直营和加盟店，覆盖了全国绝大多数省份。 嘻哈帮街舞是一个综合性街头文化品牌 ，通过加盟模式旗下分店已布局 3 直辖市12 省 30 城 ，旗下分校 超 100 家 。 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 9 页共 21 页 素质教育行业专题报告 近年来，随着互联网趋势的加速，企业也在逐步探索互联网为线下舞蹈教育赋能的模式，如双师模式 ，通过线上线下的融合，提高企业经营效率与运营半径 。 如小天鹅艺术中心在 2018 年 2 月开始大力发展在线美育课堂，打造名师在线直播，专业教师线下辅导的 “ 七彩美育，乐在双师 ” 项目 ，截至到 2019年 9 月，小天鹅艺术中心旗下的 七彩美育双师课堂 已发展 全国加盟校 415+家。 双师模式一方面能够提高师资的利用率，改善企业经营效率， 克服 舞蹈教育 的 师资痛点。另一方面，拓宽企业运营边界，将品牌输送到更广泛的地区，助力企业跨区域扩张 ， 以及对加盟商进行优质师资输送与培训 。 从我们历史的研究来看， 企业成功祭出双师“大杀器”需三大条件：一是基于生师比提高而要求的课程标准化，质量高 ；二是用户群体能接受互联网教学；三是解决低交互性问题而要求的 IT 技术提高。对于应用双师的企业而言，持续重视标准化教研提高课程质量、加大教育科技的投入是关键。 图表 10 小天鹅艺术中心 与嘻哈帮街舞 校区分布 资料来源 ：公司官网、 广证恒生 图表 11 小天鹅艺术中心 七彩美育双师项目 资料来源 ：公司官网、 广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 10 页共 21 页 素质教育行业专题报告 3.2 线上： SaaS+内容服务 提供 商，整合零散机构，赋能线下教育企业 线上 舞蹈教育 企业 主要有 教学资源平台和兴趣社区 、以及 SaaS+内容服务提供商 三类 。 由于舞蹈教学高度依赖线下教学，互联网给行业带来的改变远不如在音乐、美术教育行业那样剧烈 。 目前，舞蹈教学视频平台、 舞蹈爱好者社区 以及舞蹈教育 saas+内容服务 提供 商是线上企业的主要业态。 如 跳跳 舞蹈 是一个面向舞蹈爱好者的垂直社区，分享舞蹈课程和视频 ，同时还负责组织 AUDC 亚洲高校舞蹈锦标赛 。平台通过课程收费和会员服务的方式获利，目前用户数已达数百万。 SaaS+内容服务提供商 赋能线下舞培机构互联网属性， 整合零散机构， 为商业模式创新提供新思路 。舞蹈教育得益于线下的不可替代性，因而 B 端市场存在大量的整合赋能需求。 如 DANCEA 成立于 2018年， 是一家面向所有的舞培学校提供 SaaS 服务、线上课程内容和云课堂搭建的公司 。课程内容 涵盖考级、比赛、大师课三大品类、数十个舞种 ，共计千余个视频；云课堂功能强大，包括 招生管理、智能排课、教学指导、考级管理、课后学习 等。 DANCEA 的商业 模式主要为 SaaS 服务、网课内容付费，后续 还 将增加商城经营模块 ，目前公司 已在全国二十多个省市 与 两千余家 培训机构达成合作，并拥有线下体验店 19家。 图表 12 跳跳平台部分付费课程 资料来源 ：跳跳 APP、 广证恒生