,新时代,新周期,2018年宏观经济展望分析报告,需求：经济L型，韧性强供给：新周期，产能出清19大：新时代，高质量,一二三,需求：经济L型，韧性强站在新周期的起点上：世界经济在复苏，中国在去产能资料来源： XX,需求：经济L型，韧性强,美欧经济复苏共振：2008年国际金融危机后，美国率先推出四轮QE，2012年以来经济逐步复苏。欧元区决策迟缓，2010年和2012年欧洲先后爆发主权债务危机和银行业危机。2015年1月欧元区的QE计划正式拉开序幕，经过内部调整、资产负债表修复、欧元贬值以及民粹主义退潮法国巩固政治稳定，2016年底以来欧洲经济开始走出低谷，加入全球经济复苏进程。欧元区人口高达5.1亿人，超过美国的3.2亿人、日本的1.3亿人，是中国第一大贸易伙伴。,3732,5247,67,042-10,2010,5730,5040,60,出口交货值:当月同比,中国出口金额:当月同比美国:供应管理协会(ISM):制造业PMI（右轴） 62欧元区:制造业PMI（右轴）,-20-30资料来源： XX,需求：经济L型，韧性强,美国经济增长金融危机前后都主要靠消费，并通过消费带动全球经济，所以美国是此轮全球经济复苏最终需求的发动机。欧洲经济增长金融危机前主要靠消费，危机后主要靠出口。,420-2,1999,2001,2003,2005,2007,消费净出口,投资政府,欧元区GDP增长累计拉动（%）12,10-1-2,103826,54,2009,2011,2013,2015,2017,消费,投资,净出口,政府,欧元区GDP增长累计拉动（%）,-10,20151050-5,1999,2001,2003,2005,2007,消费净出口,投资政府,美国GDP增长累计拉动（%）25,121086420-2-4,2009,2011,2013,2015,2017,消费净出口,投资政府,美国GDP增长累计拉动（%）1614,资料来源： XX,需求：经济L型，韧性强,美国此轮经济复苏主要靠消费而非投资：用劳动替代资本、就业强劲增长带动消费、多德-弗兰克法案。未来美国资本开支有望加大：减税、放松金融管制、利润增长、薪资上涨。,68676665,69,642000,2003,2006,2009,2012,2015,美国GDP：个人消费支出,占GDP比例（%）70,171615141312,18,19,11102000,2003,2006,2009,2012,2015,固定资产投资占GDP比例,危机前均值,%20,20151050-5-10-15,25,-201980,1984,1988,1992,1996,2000,2004,2008,2012,2016,美国非住宅投资,里根政府两轮减税,小布什政府减税,同比（%）,105100959085,110,802000,2004,2008,2012,2016,非金融部门劳动生产率,非金融部门实际薪酬,2009年=100,资料来源： XX,需求：经济L型，韧性强,受益于美欧经济复苏，中国出口复苏具有可持续性。2017年中国出口累计增长7.9%，比2016年的-7.7%、2015年的-8.1%大幅改善。年初以来，人民币兑美元升值6%，但兑欧元仍贬值6.3%，人民币升值主因是美元走弱和中国经济新周期。9月11日央行将外汇风险准备金征收比例降为零，并取消对境外金融机构境内存放准备金的穿透式管理，释放出不愿人民币短期继续大幅升值的信号，随后人民币企,稳。,11.010.09.08.07.06.0,12.0,8.07.57.06.56.05.5,8.5,2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017,美元兑人民币,欧元兑人民币（右轴）,资料来源： XX,1978,1980,1982,1984,1986,1988,1990,1992,1994,1996,1998,2000,2002,2004,2006,2008,2010,2012,2014,2016,需求：经济L型，韧性强,步入消费主导的经济发展阶段：人均GDP已8000多美元；从住行向服务消费升级，买健康快乐和不油腻的品质美好生活；服务业占GDP比重已超过50%；消费增速已超过固定资产投资；经济新周期，居民就业和收入改善；13.9亿人口的庞大市场与规模效应；一二三四五六线城市的梯度效应。,6050,GDP构成:第二产业,GDP构成:第一产业GDP构成:第三产业,403020100资料来源： XX,2010/01,2011/01,2012/07,2013/07,2014/07,2016/01,2017/01,2010/07,2011/07,2012/01,2013/01,2014/01,2015/01,2015/07,2016/07,2017/07,需求：经济L型，韧性强,房地产补库存和租赁房建设支撑投资：2015年和2016年商品房销售额同比分别为14.4%和34.8%，而房地产开发投资增速仅1.0%和6.9%，销售大幅超过投资，库存去化充分，待售面积同比从2015年初的24.4%迅速下降至2016年底的-3.2%。2017-2018年销售走低，但补库和租赁房建设支撑房地产投资，2017年房地产投资累计同比达7%。2016年底市场上多数预测2017年房地产投资负增长，而我们提出为什么我们对2017年房地产投资不悲观？。,-10-20,50403020,商品房待售面积:同比,0-5,15101005,35302520,一线4城商品住宅可售库存去化周期（月）二线10城三四线8城,资料来源： XX,1998-02,2003-02,2004-02,2009-02,2010-02,2015-02,2016-02,1999-02,2000-02,2001-02,2002-02,2005-02,2006-02,2007-02,2008-02,2011-02,2012-02,2013-02,2014-02,2017-02,需求：经济L型，韧性强,2017年4月，住建部、国土部联合发文要求各地要根据商品房库存消化周期，政策要求加快下半年的供地节奏。2017年全国土地购置面积同比增15.8%。,50,302520,5045,15-2010,40200,406035,10080,商品房销售额:累计同比本年购置土地面积:累计同比房地产开发投资完成额:累计同比（右轴）,-40-60资料来源： XX,需求：经济L型，韧性强,2016-2017年制造业投资已经触底，但受银行对“两高一剩”行业限贷、环保督查、供给侧去产能等制约抑制，新增产能一直受限。随着产能出清、企业盈利改善、资产负债表修复、出口复苏，我们预计2018年下半年-2019年将开启新一轮企业资本开支周期。,6050403020100-10,固定资产投资完成额:累计同比制造业基建房地产,50403020100-10-20,工业企业:主营业务收入:累计同比工业企业:利润总额:累计同比,资料来源： XX,-40-60,40,60,2015010-20,20,需求：经济L型，韧性强预计基建投资放缓，财政政策转向个税改革、支持消费先进制造等减税。25税收收入:累计同比,地方本级政府性基金收入:国有土地使用权出让收入:累计同比（右轴）,50资料来源： XX,1997-02,1998-02,2002-02,2003-02,2006-02,2007-02,2011-02,2012-02,2015-02,2016-02,1996-02,1999-02,2000-02,2001-02,2004-02,2005-02,2008-02,2009-02,2010-02,2013-02,2014-02,2017-02,需求：经济L型，韧性强,2017年3季度-2018年上半年步入MINI去库存周期，属于中期产能周期向上的短期库存回调。由于合意库存水平低，2016-2017年2季度的此轮补库周期力度浅、时间短，未来去库周期对经济的拖累较弱。,工业企业:产成品存货:累计同比,302520151050-5资料来源： XX,需求：经济L型，韧性强,企业盈利改善，融资需求回升，信贷社融持续超预期。居民短期消费贷异常增长，或违规流入房地产。金融降杠杆效果持续显现。2017年12月M2同比8.2%。,35302520151050,40,45,M1:同比,M2:同比,15,00010,0005,0000-5,000,20,000,2016-09,2017-09,资料来源： XX,需求：经济L型，韧性强实际利率（加权贷款利率- PPI）仍低。资料来源： XX,需求：经济L型，韧性强PMI和新订单指数延续回升，预示需求韧性强。,535251504948474645,5554,PMI,财新中国PMI,535251504948474645,5554,PMI:新订单,PMI:新出口订单,资料来源： XX,需求：经济L型，韧性强,中期通胀预期上升：美国失业率4.1%，创2000年以来的新低，薪资上涨；原油是通胀之母，价格创新高；上游价格维持在高位，向中下游传导；环保抬升猪价；需求有韧性，供给侧改革。但2018年通胀总体温和：房地产长效机制，租赁房推出；金融去杠杆，货币稳健。,CPI:当月同比,PPI:全部工业品:当月同比,1086420-2-4-6-8-10资料来源： XX,2018年主要经济指标预测,需求：经济L型，韧性强资料来源： XX,需求：经济L型，韧性强供给：新周期，产能出清19大：新时代，高质量,一二三,新周期：产能出清,经济周期是市场经济中由个人或企业自主行为引发的商业律动。现实中的经济运行由多股商业周期力量叠加嵌套而成，并受逆周期调控政策影响。表：周期划分与嵌套,新周期：产能出清,产能周期分为四个阶段：1）在经济繁荣的时候，企业家过度乐观，导致产能扩张以及随后的产能过剩。2）产能过剩，供求格局恶化。在漫长通缩过程中，中小企业退出，大企业淘汰落后产能，产能出清。3）产能出清尾声，行业集中度大幅提升，剩者为王，企业利润改善，银行不良率下降，修复资产负债表，为新一轮产能扩张蓄积力量。4）随着企业盈利持续改善和资产负债表修复，我们终会看到新的产能扩张，一开始带动需求，后图：经济周期与产能调整,1978,1980,1982,1986,1990,1984,1988,1992,1994,1996,1998,2000,2004,2008,2002,2006,2010,2012,2014,2016,新周期：产能出清,改革开放以来，中国经济经历了四轮产能周期：1980-1991年，1992-2000年，2001-2008年，2009-2016年。2017年前后处于第五轮产能周期的起点。,42,1614121086,GDP:同比,第二轮产能周期,第三轮产能周期,第四轮产能周期,第一轮产能周期,0资料来源： XX,新周期：产能出清,第三轮产能周期上升期始于2001年前后，在2007年中期见顶后开始进入下滑期，2008年国际金融危机期间本应进行过剩产能出清，但是2009年“四万亿刺激”进一步扩张了新产能，产能过剩进一步堆积，产能出清被推迟了。2004-2007年的建成产能，叠加2009年的新建产能，一直到2011年接近产能投放尾声，在2012年前后才步入漫长的产能出清。资料来源： XX,新周期：产能出清,2012-2016H1，由于产能过剩、需求低迷，中国经济经历了长达54个月的漫长通缩，弱势企业和落后产能淘汰退出，市场自发出清。2016年以来，市场自发出清，叠加供给侧改革去产能和环保督查，出清加快。 2017年前后这一轮产能出清周期接近尾声。,CPI:当月同比,PPI:全部工业品:当月同比,1086420-2-4-6-8-10资料来源： XX,新周期：产能出清2016-2017年大宗商品价格上涨：产能出清、供给侧改革、去库存、美元贬值。资料来源： XX,新周期：产能出清新5%比旧8%好：产能出清、行业集中度提升、企业盈利改善。2012-2017年黑色、有色等上游采掘行业产能投资大幅下滑，部分年份负增长。资料来源： XX,新周期：产能出清,2012-2017年钢铁、有色、建材等中游行业产能投资大幅下滑，部分年份负增长。资料来源： XX,新周期：产能出清2012-2017年化工、造纸等中下游行业产能投资大幅下滑，部分年份负增长。资料来源： XX,钢铁产量 钢铁行业前八家企业利润占比,煤炭产量的行业集中度,剩者为王、强者恒强：化工、造纸、玻璃、水泥、有色、钢铁、煤炭等传统行业行业集中度提升，龙头企业受益，头部效应。,的行业集中度,18.8,27.8,29.0,27.0,21.1,18.6,18.5,21.7,43.5,48.6,49.2,45.9,39.4,35.0,34.2,35.9,15.0,30.025.020.0,35.0,50.045.040.0,55.0,2009 2010 2011 2012 2013 2014,2015,2016,CR4（%）,CR10（%）,20.8,21.2,22.5,25.1,24.9,24.8,24.1,32.1,33.8,35.1,36.6,38.8,39.6,38.3,15.0,25.020.0,30.0,40.035.0,45.0,2010,2011,CR4（%）,CR9（%）,0,605040302010,10.070,2013,2014,2015,2016,0,8070605040302010,90,2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,2012 2013 2014 2015 2016煤炭前四大企业的利润占比,新周期：产能出清,资料来源： XX,传统行业的龙头企业通过规模效应、打通产业链上下游、节省成本、设备更新、研发投入、提高环保标准等建立壁垒和护城河。水泥、机械行业集中度大幅提升。,水泥产量的行业集中度,挖掘机产量的行业集中度,23.0,25.9,45.5,44.5,45.0,48.6,54.6,41.0,45.3,63.7,70.7,75.1,15.0,25.0,55.045.035.0,85.075.065.0,2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,CR4 (%)64.7,CR10 (%)64.7,44.1,42.3,38.6,36.0,38.1,42.2,42.9,47.8,70.9,69.6,64.7,66.6,20.0,30.0,50.040.0,60.0,80.070.0,2009,2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,CR4（%）63.960.4,CR8（%）67.463.2,新周期：产能出清,资料来源： XX,房地产的行业集中度,16.0,17.3,18.515.5,18.815.7,17.814.8,17.814.6,19.9,21.1,12.0,14.0,20.018.016.0,22.0,24.0,2011,2012,2013,2014,2015,2016,CR4（%）,CR8（%）,0.0,15.010.05.0,20.0,25.0,2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,销售面积CR10（%）,销售额CR10（%）,新周期：产能出清建筑、房地产行业集中度大幅提升。建筑业新签合同金额的行业集中度,资料来源： XX,商贸零售行业集中度,76.0,94.092.090.088.086.084.082.080.078.0,2009,2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,CR4（%）,0,18161412108642,2011,2012,2013,2014,2015,2016,商贸零售CR10（%）,新周期：产能出清造纸、商品零售行业集中度大幅提升。造纸行业集中度,资料来源： XX,30,75706560555045,CR4（%）,40473546,535251504948,2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,冰箱（CR4）（%）,新周期：产能出清家电、互联网传媒行业集中度大幅提升。家电行业集中度,互联网传媒行业集中度,2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016资料来源： XX,784,349,126,211,98,825,318,611,471,0,500,1000,2000,市场出清、供给侧改革和环保导致传统周期性行业集中度提升，监管加强、打击炒壳、并购重组等导致新兴行业集中度提升，金融监管导致银行、保险、券商等金融行业集中度提升，而且传统行业企业利润改善降低银行不良率。25002225,全部A股,上证A股,深市主板A股,中小企业板,创业板,2017年以来个股涨跌情况（剔除次新股）1500,上涨家数,下跌家数,新周期：产能出清,资料来源： XX,2013-02,2013-05,2013-11,2014-05,2014-08,2015-02,2015-08,2015-11,2016-05,2017-02,2012-11,2013-08,2014-02,2014-11,2015-05,2016-02,2016-08,2016-11,龙头企业产能利用率远大于行业平均水平：大量无效僵尸产能，已经无法复产。上中游企业盈利大幅改善但新产能尚未释放：银行对“两高一剩”行业限贷、环保督查、供给侧去产能。这使得企业盈利持续时间超预期。,70,8075,100959085,高炉开工率:全国,高炉开工率:唐钢,0.00,0.50,1.501.00,3.002.502.00,0.0,5.0,10.0,25.020.015.0,2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015,平板玻璃:无效产能（右）,无效产能占比（%）,新周期：产能出清,资料来源： XX,新周期：产能出清新周期意味着绿色、创新、集约式发展的新道路新常态。,粗放式发展、地方保护等导致市场失灵，采用行政手段予以矫正。,华北地区重化工厂夜晚关掉环保设备灯火通明排放,航拍华北地区发现17万平方米工业污水渗坑，地下水严重污染,新周期：产能出清,2010-11,2011-03,2012-07,2012-11,2013-03,2013-07,2014-11,2015-03,2015-07,2015-11,2016-03,2011-07,2011-11,2012-03,2013-11,2014-03,2014-07,2016-07,2016-11,传统行业的产能利用率接近触底。,60,65,7570,8580,75,8580,90,10095,702009,2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,高炉开工率:全国,粗钢产能利用率（右）,60,70,9080,110100,120,2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016,煤炭行业的产能利用率,60,140130120110100908070,150,2006,2007,2008,2009,2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,熟料产能利用率,918987858381797775,93,电解铝:开工率,电解铝:产能利用率,新周期：产能出清,资料来源： XX,2002-03,2003-01,2003-11,2004-09,2005-07,2006-05,2007-03,2008-01,2008-11,2009-09,2010-07,2011-05,2012-03,2013-01,2013-11,2014-09,2015-07,2016-05,2002-03,2002-12,2003-09,2004-06,2005-03,2005-12,2006-09,2007-06,2008-03,2008-12,2009-09,2010-06,2011-03,2011-12,2012-09,2013-06,2014-03,2014-12,2015-09,2016-06,45403530,50,807570656055,黑色金属冶炼及压延加工业:资产负债率(%)宝钢股份:资产负债率(%),403020,80706050,非金属矿物制品业:资产负债率(%)海螺水泥:资产负债率(%),新周期：产能出清龙头企业资产负债表修复好于行业平均水平。,资料来源： XX,2014年以来规上工业企业资产负债率开始下降：2014-2015年降息，2016-2017年企业盈利改善。,5655,6059,405820570,8060,工业企业:利润总额:累计同比工业企业:资产负债率（右轴）,新周期：产能出清,-20-40资料来源： XX,新周期：产能出清煤炭、有色、黑色等上游采掘业资产负债率开始下降。资料来源： XX,新周期：产能出清钢铁、有色、建材等中游制造业资产负债率开始下降。资料来源： XX,新周期：产能出清化工、造纸等中游制造业资产负债率开始下降。资料来源： XX,2005-06,2005-12,2006-06,2006-12,2007-06,2007-12,2008-06,2008-12,2009-06,2009-12,2010-06,2010-12,2011-06,2011-12,2012-06,2012-12,2013-06,2013-12,2014-06,2014-12,2015-06,2015-12,2016-06,2016-12,2017-06,供求缺口重新出现带来周期品价格上涨、企业盈利改善。2019年前后可能会出现部分原材料的短缺，类似2003-2004年煤电油运荒。结论：经过六年多经济调整和产能出清，叠加供给侧改革和环保督查，中国经济正步入L型的一横，站在新周期的底部和起点上。新周期的核心是：产能周期的第三个阶段，产能出清、行业集中度提升、剩者为王、企业盈利改善、银行不良率下降、资产负债表修复、为新一轮产能扩张蓄积能量。,-5-10,15105,25,30,1005,252015,352030,40,45,供求缺口（右轴）,总供给同比,总需求同比,新周期：产能出清,0-5资料来源： XX,政策一定是根据现实来制定，只有认清经济形势，政策才能采取正确的操作；经济已经触底，防止再度刺激， 保持货币政策中性稳健；深化供给侧改革和环保。“三去一降一补”和环保标准提高是新常态，大方向是对的，对公共政策的批评不能带有“洁癖”，中国不应该再回到过去粗放式发展道路，新周期意味着未来创新发展、绿色发展、集约式发展的方向；未来更多地要依靠市场化和法治化的方式推动供给侧改革，同时去产能过程中公平对待国企和民企，提高资源配置效率；新周期并不意味着改革任务完成，产能出清新周期仅就部分行业的产能过剩去化而言完成了阶段性的任务，改革仍任重道远，比如放活新兴产业，房地产长效机制，财政整顿，金融降杠杆，金融监管协调，完善社会保障体系，等等。,新周期：产能出清产能出清新周期的政策含义：,目录,需求：经济L型，韧性强供给：产能出清，新周期19大：新时代，高质量,一二三,政策,一、大会的主题是：不忘初心，牢记使命。高举中国特色社会主义伟大旗帜，决胜全面建成小康社会，夺取新时代中国特色社会主义伟大胜利，为实现中华民族伟大复兴的中国梦不懈奋斗。不忘初心，方得始终。中国共产党人的初心和使命，就是为中国人民谋幸福，为中华民族谋复兴。二、五年来成绩：我们统筹推进“五位一体”总体布局、协调推进“四个全面”战略布局，党和国家事业全面开创新局面。"五位一体"是十八大报告的"新提法"之一，即经济建设、政治建设、文化建设、社会建设、生态文明建设。“四个全面”，即全面建成小康社会、全面深化改革、全面依法治国、全面从严治党，是以习近平同志为总书记的党中央治国理政战略思想的重要内容。主要的成绩是：经济建设取得重大成就；全面深化改革取得重大突破；民主法治建设迈出重大步伐；思想文化建设取得重大进展；人民生活不断改善；生态文明建设成效显著；强军兴军开创新局面；港澳台工作取得新进展；全方位外交布局深入展开；全面从严治党成效卓著。,政策,先人后事，组织人事和干部队伍建设是成就新时代改革开放事业的基石。五年来，全面加强党的领导和党的建设，坚决改变管党治党宽松软状况。推动全党尊崇党章，增强政治意识、大局意识、核心意识、看齐意识，坚决维护党中央权威和集中统一领导，严明党的政治纪律和政治规矩，层层落实管党治党政治责任。坚持照镜子、正衣冠、洗洗澡、治治病的要求，开展党的群众路线教育实践活动和“三严三实”专题教育，推进“两学一做”学习教育常态化制度化。出台中央八项规定（移风易俗），严厉整治形式主义、官僚主义、享乐主义和奢靡之风，坚决反对特权。巡视利剑作用彰显，实现中央和省级党委巡视全覆盖。坚持反腐败无禁区、全覆盖、零容忍，坚定不移“打虎”“拍蝇”“猎狐”，不敢腐的目标初步实现，不能腐的笼子越扎越牢，不想腐的堤坝正在构筑，反腐败斗争压倒性态势已经形成并巩固发展。五年来，我们党以巨大的政治勇气和强烈的责任担当，提出一系列新理念新思想新战略，办成了许多过去想办而没有办成的大事。五年来，我们勇于面对党面临的重大风险考验和党内存在的突出问题，以顽强意志品质正风肃纪、反腐惩恶，消除了党和国家内部存在的严重隐患，党内政治生活气象更新，党内政治生态明显好转，党的创造力、凝聚力、战斗力显著增强。经过长期努力，中国特色社会主义进入了新时代，这是我国发展新的历史方位。,政策,三、中国特色社会主义进入新时代，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。人民美好生活需要日益广泛，不仅对物质文化生活提出了更高要求，而且在民主、法治、公平、正义、安全、环境等方面的要求日益增长。我国社会主要矛盾的变化对党和国家工作提出了许多新要求。着力解决好发展不平衡不充分问题，大力提升发展质量和效益，更好满足人民在经济、政治、文化、社会、生态等方面日益增长的需要，更好推动人的全面发展、社会全面进步。这是对邓小平同志“社会主义初级阶段”重要论断的继承和发展，社会主义初级阶段论断：社会主要矛盾是人民日益增长的物质文化需求与落后的社会生产之间的矛盾，主要任务是“一个中心两个基本点”，是党的基本路线的核心内容。一个中心，指以经济建设为中心；两个基本点，指坚持四项基本原则，坚持改革开放。必须清醒看到，我们的工作还存在许多不足，也面临不少困难和挑战。主要是：发展不平衡不充分的一些突出问题尚未解决，发展质量和效益还不高，创新能力不够强，实体经济水平有待提高，生态环境保护任重道远；民生领域还有不少短板，脱贫攻坚任务艰巨，城乡区域发展和收入分配差距依然较大，群众在就业、教育、医疗、居住、养老等方面面临不少难题；社会文明水平尚需提高；社会矛盾和问题交织叠加，全面依法治国任务依然繁重，国家治理体系和治理能力有待加强；意识形态领域斗争依然复杂，国家安全面临新情况；一些改革部署和重大政策措施需要进一步落实；党的建设方面还存在不少薄弱环节。,政策,四、新时代中国特色社会主义思想，明确坚持和发展中国特色社会主义，总任务是实现社会主义现代化和中华民族伟大复兴，在全面建成小康社会的基础上，分两步走在本世纪中叶建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国；明确新时代我国社会主要矛盾是人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾，必须坚持以人民为中心的发展思想，不断促进人的全面发展、全体人民共同富裕；明确中国特色社会主义事业总体布局是“五位一体”、战略布局是“四个全面”，强调坚定道路自信、理论自信、制度自信、文化自信；明确全面深化改革总目标是完善和发展中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化；明确全面推进依法治国总目标是建设中国特色社会主义法治体系、建设社会主义法治国家；明确党在新时代的强军目标是建设一支听党指挥、能打胜仗、作风优良的人民军队，把人民军队建设成为世界一流军队；明确中国特色大国外交要推动构建新型国际关系，推动构建人类命运共同体；明确中国特色社会主义最本质的特征是中国共产党领导，中国特色社会主义制度的最大优势是中国共产党领导，党是最高政治领导力量，提出新时代党的建设总要求，突出政治建设在党的建设中的重要地位。新时代中国特色社会主义思想，是对马克思列宁主义、毛泽东思想、邓小平理论、“三个代表”重要思想、科学发展观的继承和发展。贯彻落实和基本方略是：（一）坚持党对一切工作的领导。（二）坚持以人民为中心。（三）坚持全面深化改革。（四）坚持新发展理念。（五）坚持人民当家作主。（六）坚持全面依法治国。（七）坚持社会主义核心价值体系。（八）坚持在发展中保障和改善民生。（九）坚持人与自然和谐共生。（十）坚持总体国家安全观。（十一）坚持党对人民军队的绝对领导。（十一）坚持党对人民军队的绝对领导。（十二）坚持“一国两制”和推进祖国统一。（十三）坚持推动构建人类命运共同体。（十四）坚持全面从严治党。,政策,五、贯彻新发展理念，建设现代化经济体系。坚持社会主义市场经济改革方向。我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，建设现代化经济体系是跨越关口的迫切要求和我国发展的战略目标。必须坚持质量第一、效益优先，以供给侧结构性改革为主线（2015年12月中央经济工作会议提出，三去一降一补，去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，抓铁有痕踏石留印久久为功），推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革，提高全要素生产率，着力加快建设实体经济、科技创新、现代金融、人力资源协同发展的产业体系，着力构建市场机制有效、微观主体有活力、宏观调控有度的经济体制，不断增强我国经济创新力和竞争力。（一）深化供给侧结构性改革。建设现代化经济体系，必须把发展经济的着力点放在实体经济上，把提高供给体系质量作为主攻方向，显著增强我国经济质量优势。加快建设制造强国，加快发展先进制造业，推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，在中高端消费、创新引领、绿色低碳、共享经济、现代供应链、人力资本服务等领域培育新增长点、形成新动能。支持传统产业优化升级，加快发展现代服务业，瞄准国际标准提高水平。促进我国产业迈向全球价值链中高端，培育若干世界级先进制造业集群。加强水利、铁路、公路、水运、航空、管道、电网、信息、物流等基础设施网络建设。坚持去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，优化存量资源配置，扩大优质增量供给，实现供需动态平衡。激发和保护企业家精神，鼓励更多社会主体投身创新创业。建设知识型、技能型、创新型劳动者大军，弘扬劳模精神和工匠精神，营造劳动光荣的社会风尚和精益求精的敬业风气。,