编制单位 合作支持 格物资本成立于 2017 年，公司秉承“格物致知”的专业精神，凭借对 AIOT 行业全视角深入研究和强大的投资人资源，致力于成为最懂行业的垂直化、专业化精品投行。公司核心团队均来自于国内知名投资机构、券商和科研院所，截止到 2018 年底格物资本已经建立近 2 万人的投资人数据库，其中 AIOT 领域专业投资人超过 2300 人，已覆盖绝大多数投资机构。并已完成迈科智能、果加、想实电子、嘉筠通讯等数十个项目融资。 物联网资本论 2017 年由格物资本在京出资成立，致力于成为行业内 具 有影响力 和 深度的 物联网产业财经媒体。截至 2018 年底物联网资本论已完成了数十个细分赛道的分析研究，采访报道特斯联、机智云、三角兽等 30 多家 AIOT 企业，深度 解析联想 之星、梅花天使 等 20 多家在 AIOT 布局 的投资机构 ，成功举办多场线下沙龙活动， 2017 年被评为“工信部全国智能制造创新创业大赛优秀合作媒体”， 2018 年参与协办“创客中国智慧工厂大赛”。 万物智联时代 2018 年 AIOT 产业蓝皮书 i 目录 序 言 ： 风口消亡，“实力派”科技企业崛起 序言丨风口消亡，“实力派”科技企业崛起 . 1 现状 篇 ： 2018 年 AIOT 领域投融资盘点 2018 年 AIOT 领域投融资盘点 . 6 机构篇： AIOT 领域投资机构深度解析 AIOT 机构盘点系列文章 联想之星篇 . 15 AIOT 机构盘点系列文章 梅花创投篇 . 24 AIOT 机构盘点系列文章 百度风投篇 . 31 AIOT 机构盘点系列文章 北极光创投篇 . 40 AIOT 机构盘点系列文章 臻云创投篇 . 53 AIOT 机构盘点系列 文章 线性资本篇 . 60 AIOT 机构盘点系列文章 明势资本篇 . 73 AIOT 机构盘点系列文章 国科嘉和篇 . 83 AIOT 机构盘点系列文章 昆仲资本篇 . 93 AIOT 机构盘点系列文章 耀途资本篇 . 101 AIOT 机构盘点 系列文章 中科创星篇 . 111 AIOT 机构盘点系列文章 松禾资本篇 . 125 AIOT 机构盘点系列文章 纪源资本 GGV 篇 . 141 AIOT 机构盘点系列文章 华创资本篇 . 151 万物智联时代 2018 年 AIOT 产业蓝皮书 ii AIOT 机构盘点 系列文章 洪泰资本篇 . 163 行业篇： AIOT 细分领域行业深度研究 物联网云平台 物联网世界背后的掌舵者 . 176 深入解析物联网操作系统（架构、功能与实例分析） . 193 深度解析 LoRa 和 LoRaWAN 的区别 . 201 车联网 OBD 企业盘点 . 206 我们研究了 10 多家智能门锁公司，得出了这些思考 . 244 边缘计算（雾计算）行业研究报告 . 256 你用过自助贩卖机吗？智能 零售终端行业研究 . 276 企业篇： AIOT 创业公司深度报道 特斯联谢超：成为“独角兽”之后，特斯联要做什么？特斯联副总裁谢超 . 296 利尔达科技李亚春：是 NB-IoT 还是 LoRa？ 利尔达转型秘辛 . 301 有人物联网 CEO 古欣：最会用互联网思维卖产品的物联网公司 . 308 机智云副总裁邢雁：做物联网应用开发平台，机智云用了 10 年 . 319 日海物联王恩玺：万物互联时代，没有内功的物联网平台将无法生存 . 327 三角兽亓超：人工智能技术要真正的落地到产品 . 330 果加科技段方华：作为一个产品经理，你永远都不能问客户要什么 . 337 棒米科技楼晓都：为女性和儿童提供更科学的数字健康服务 . 343 幻腾智能创始人王昊：智能家居在走入千家万户之前需要做的事情很多 . 347 立子科技 COO 廖磊：物联网平台难度大，是平庸和卓越的分水岭 . 354 万物智联时代 2018 年 AIOT 产业蓝皮书 iii 蘑菇物联 CEO 沈国辉：创业公司必须有自己的特性 . 359 中国移动 OneNET 物联网平台卢虎：全面开放 NB-IoT 设备接入能力 . 364 小觅科技庞林勇：找到优势，发挥特长，是最佳企业战略 . 369 专访燚智能周亚洲：深圳重生产，有物无网，北京重联网，有网无物 . 374 万物智联时代 2018 年 AIOT 产业蓝皮书 1 序言 丨风口消亡，“实力派”科技企业崛起 1、“双失”市场下的抉择与机遇 对于创投行业而言， 2018 年是一个复杂的年份。一方面， 2018 年的 VC/PE 市场，是数年来首个没有风口的年份， 2014-2015 年的 O2O、互联网金融， 2016 年 -2017 年的直播、共享经济，持续数年的狂欢到了 18 年显得特别的“清淡”。另一方面，“史上最严资管新规”和二级市场的惨淡也导致创投机构“断粮”，根据清科研究数据显示， 2018 年前 11 月中国股权投资市场共募集金额接近 1.15 万亿，同比下降了 28.7%。 在风口消失、资本寒冬的“双失”市场影响下，各家投资机构都选择放缓了投资节奏，靠未来商业故事的烧钱类项目逐步趋冷，更多的投资者开始关注企业自身造血能力和现金流。 2、“实力派”科技企业崛起 一面是资本寒冬下，而另一面却是部分企业拿钱拿到手软。 2018 年商汤科技获得来自软银愿景基金的一笔 10 亿美元融资，旷视科技 (Face+)拿到了中风投领投的 4.6 亿美元融资，大疆新一轮 10 亿美元融资采用竞价方式，成为名副其实的强势“甲方”，寒武纪科技在资本市场更2567.89 4231.49 2177.91 2514.55117.987849.4813712.0517888.7211478.93240 617 621 521 7452970 2438 3574 40712010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018.11中国股权投资市场募集总额资金募集规模（人民币亿元） 基金募集数量万物智联时代 2018 年 AIOT 产业蓝皮书 2 是一票难求。通过分析这些科技独角兽企业，我们发现他们都拥有一些共通的特点：第一，高壁垒；与模式创新类企业通过拿到融资，获得 C 端用户，依靠用户粘性建立护城河的方式不同，科技企业通常是凭借技术创新和迭代来保持在行业中的领先地位建 立技术壁垒。第二，自我造血能力；这类企业通常不依靠前期补贴烧钱，挤走竞争对手再考虑如何盈利，科技类 ToB 企业一般通过融资完成技术及产品研发后就拥有很好的自我造血能力 ， 比如大疆无人机 ， 产品问世后凭借强大的性能和良好的用户体验迅速占领市场 ，如今净利润已达 40 多亿。第三，难以被复制或模仿；通常 AIOT 等前沿科技类创业者都拥有很强的技术背景，没有十几年以上专业学习和工作背景，很难有所建树，这也使得这类企业很难被复制和模仿。这些科技企业凭借硬实力、高门槛、自我造血能力，在资本寒冬下依然受到机构的追捧。 3、万物智联时 代 回看过去 20 年我们认为可以把整个投资主趋势划分为 2 个阶段：第一个阶段是互联网 1.0阶段（ PC 时代）， 1999 年前后随着 IT 技术的进步带动了 PC 的普及，在这个阶段，依托 PC 的高增长，也诞生了像 BAT 这类初代互联网公司；第二个阶段是互联网 2.0 阶段（移动互联网时代），2010 年前后随着通讯技术的发展和智能手机的普及，一大批像美团点评、今日头条、滴滴出行这样的移动互联网独角兽诞生。而现阶段我们可以看到：一方面，整个移动互联网已经进入后半场，聊天用微信，打车用滴滴，叫外卖用美团或饿了么，基本上大的方向上已经山头 林立很难再有新的颠覆式的创业或者投资机会；而另一方面，半导体、光电、 5G、 AI 等多技术的进步和融合，正在对不同产业进行重塑和影响，很像互联网和移动互联网爆发前夕“山雨欲来风满楼”。回溯历史可以发现，每一次互联网产业升级都是技术先行，而这一次 AIOT 等多技术融也将吹响互联网 3.0万物智联时代的号角。 万物智联时代 2018 年 AIOT 产业蓝皮书 3 4、格物资本 致力于成为 AIOT 领域最佳投行 因此我们认为，未来十年的发展和投资机遇将会是 AIOT 和硬科技，随之而来也将诞生一大批新兴独角兽企业。也是基于以上判断，格物资本成立之初就选择了 ALL IN AIOT 领域，并从四个层面发力致力于成为 AIOT 领域最佳投行： 第一 ， 研究驱动 ，首先格物会针对行业内每个细分赛道进行拆解，包括行业上下游情况，产业链价值核心，行业竞争情况等等，通过深入研究发掘细分赛道头部项目； 第二， 深度 服务 ，格物资本核心团队来自于国内知名投资机构、券商和科研院所，丰富的投资经验和技术知识储备，使我们能够了解资本、读懂技术，成为机构和企业沟通的桥梁。并且主打深度服务从企业计划融资开始全程参与，帮助企业优化盈利模型、理顺战略思路、描述商业故事，实现资本战略。 第三 ， 高效对接 ，格物资本也建立了强 大的 IT 系统， 2300+ AIOT 领域专业 投资人， 20000+其他行业投资人数据库覆盖国内绝大多数投资机构。并针对项目所属领域、阶段不同精准匹配最适合的机构，实现高效对接。 万物智联时代 2018 年 AIOT 产业蓝皮书 4 第四， 财经媒体，格物资本旗下的自媒体物联网资本论也一直在深度 报道产业财经，发布市场最新动态，举办行业交流会，建立行业影响力，扩大市场对 AIOT 领域的关注。 在过去的 2018 年格物资本也一直在深挖 AIOT 领域的优秀项目和投资机会，完成了数十个细分赛道的分析研究，帮助十余家企业获得融资，旗下的物联网资本论采访企业 30+，深度分析AIOT 布 局的投资机构 15+，举办多次沙龙活动并协办“创客中国智慧工厂大赛”。而在这一年中我们也发现阿里、腾讯、小米等企业把 AIOT 上升到战略层面高度，越来越多的投资机构开始对AIOT 领域布局。 现在我们将 之前的一些研究成果汇集成册，这其中包含行业投融资盘点、企业采访和投资机构分析也包含我们基于实践过程的一些思考，希望通过本书能够吸引更多的朋友关注 AIOT 领域 ， 参与 行业的发展讨论。 瑾以此书向各位投资人及企业家朋友献礼 ， 祝愿大家能在 2019 年百尺竿头，更进一步！ 格物资本 邸海明 2019 年 1 月 1 日万物智联时代 2018 年 AIOT 产业蓝皮书 5