融 360 大数据 研究院 2019 年 4 月 银行理财市场分析 报告 1 融 360 大数据 研究院 2019 年 4 月 银行理财市场分析 报告 2 2019 年 4 月 银行理财市场 分析 报告 发布单位：融 360 大数据 研究院 作者： 杨慧敏 报告介绍 银行理财市场分析报告属于 融 360 大数据研究院市场数据监测及分析类报告， 主要统计监测 并分析 国内 银行 理财 的发行 规模和发行 收益率 数据 。 本报告 数据维度包含： 不同 银行类型的银行理财发行量和 预期 收益率 、 不同期限的银行理财发行量和 预期收益率 、不同 收益类型 的银行理财发行量和 预期收益率 、 净值型理财产品的 发行量 和收益率、结构性存 只 的发行量和收益率等 。目前数据维度及监测频率均可实现订制需求，数据 监测最高频率为 月 /次。 本报告主要针对每月各个 银行 的理财发行量 和 预期收益率 情况 ，依据监测数据对当月银行理财 发行情况和收益率情况 作出分析判断及解读，并结合政策动向等 对 未来变化趋势作出分析判断。 融 360 大数据 研究院 2019 年 4 月 银行理财市场分析 报告 3 内容摘要 融 360 大数据 研究院 监测显示 ： 2019 年 4 月份 银行理财产品共发行 10290 只，环比减少 1.16%， 同比减少 5.15%。相比之前 同比 20%以上的 降速 ， 4 月份 银行理财发行量的 降速 放缓。 据融 360 大数据 研究院 监测 数据显示， 2019 年 4 月 银行理财平均预期收益率跌至4.26%，环比 下降 5BP， 基本和 2017 年 3 月 份的银行理财预期收益率持平， 创 26 个月 最低值 。 据 融 360 大数据 研究 院 不完全 统计， 截至 2019 年 4 月 末，存续的净值型理财产品共5419 只 。 4 月 份发行 的净值型理财共 489 只 ， 较 上月 减少 6.14%。 4 月期间 平均 年化 收益率为 5.5%， 较 上个月上升 2.12 个 百分点 。 融 360 大数据 研究院 2019 年 4 月 银行理财市场分析 报告 4 目录 第一章 银行理财产品发行数量分析 . 5 1.1 4 月银行理财发行量同比降速放缓 . 5 1.2 4 月保本理财发行量占比为 22.57%. 6 1.3 4 月净值型理财平均收益为 5.5% . 6 第二章 银行理财产品预期收益率分析 . 9 2.1 4 月 银行理财收益率为 4.26% 连跌不止 . 9 2.2 农信社银行理财收益率大降 56BP . 10 2.3 未达最高预期收益率的结构性产品占比减少 . 11 第三章 理财业务收入大幅缩水 银行理财转型阵痛 . 12 融 360 大数据 研究院 2019 年 4 月 银行理财市场分析 报告 5 4 月传统银行理财收益再创新低 净值型理财平均年化收益达 5.5% 第一章 银行理财产品发行 数 量 分析 1.1 4 月 银行 理财 发行量 同比 降速放缓 2019 年 4 月 份 银行理财产品 共 发行 10290 只，环比 减少 1.16%， 同比减少 5.15%。相比之前 同比 20%以上的 降速 ， 4 月份 银行理财发行量的 降速 放缓。 随着 监管政策的逐渐清晰，以及理财新规的边际放松， 银行 理财的规模和发行量逐渐趋于稳定，大幅 下降 趋势有所缓解。 分币种 看， 4 月 份 人民币理财产品发行 10083 只 ， 美元理财 产品发行 153只 ， 港元 25只 ， 澳大利亚 元 15 只， 其他 外币 理财 产品 发行量为 个位数 。 据融 360 大数据 研究院 监测 数据显示， 4 月 份 发行的理财产品，共有 2211 只 银行理财产品门槛 为 1 万 元 （ 包括 1500 美元 ） ，占 总发行量的 21.93%， 较上月增加 2.3 个 百分点。 图 1-1 2018 年 4 月 -2019 年 4月 产品发行数量 数据来源：融 360大数据研究院 108491209711319113041190710452933010993111001104087641041110290020004000600080001000012000140002018年 4月 -2019年 4月产品发行数量融 360 大数据 研究院 2019 年 4 月 银行理财市场分析 报告 6 1.2 4 月 保本 理财发行量 占比为 22.57% 融 360 大数据研究院 监测数据显示， 2019 年 4 月 保本类（保证收益类 +保本浮动收益类）银行理财发行量为 2322 款，占比为 22.57%，环比 上升 3.68 个百分点 。 其中保证 收益类占比为 4.79%，保本浮动收益类占比为 17.77%。 保本 理财产品中，结构性产品 有 680 只 ，占比为 29.29%， 主要为 结构性存款产品 ；非结构性 理财发行量 为 1642 只 ，占比为 70.71%， 上海 银行、天津银行、 浦发 银行为非结构性保本理财 发行量 前三名。 图 1-2 4月 份 不同收益 类型银行 理财 发行 量 占比 分布 数据来源：融 360大数据研究院 1.3 4 月 净值 型 理财 平均 收益为 5.5% 据 融 360 大数据 研究 院 不完全 统计， 截至 2019 年 4 月 末，存续的净值型理财产品共5419 只 。 4 月 份发行 的净值型理财共 489 只 ， 较 上月 减少 6.14%。 其中 封闭式 产品 426 只 ，占比为 87.12%；开放式产品 63 只 ，占比为 12.88%。 资产 类型主要为 混合类 ，共 347 只 ，占比为 70.96%； 其次为 债券 类，共 108 只 ， 占比 为 22.09%。 华夏银行 、 渤海 银行、 工商银行 为 4 月 份 净值型理财发行量前三的银行 ，净值型 理财 发行量 分别为 48只 、 43 只 、 29只 。 4.79%17.77%71.96%5.47%4月理财产品收益类型分布保证收益保本浮动收益非保本浮动收益其他融 360 大数据 研究院 2019 年 4 月 银行理财市场分析 报告 7 本月 存续 的 净值型理财 披露 净值的 产品 有 2737只 ， 占比为 54.19%。 剔除 代客 境外理财产品，以及哈尔滨农商行的 两款波动 异常高的 数据 ， 期间 收益的 平均 年化 收益率为 5.5%1，较 上个月 上升 2.12 个 百分点 。 图 1-3 2018 年 1 月 -2019 年 4月 净值型 理财 产品发行量 数据来源：融 360大数据研究院 之所以剔除掉哈尔滨农商行的两款产品的收益水平，主要是由于该行的两款开放式净值型理财产品的收益率超高，影响总体的平均收益水平。据 融 360 大数据 研究院 统计 ，哈尔滨农商行的两款产品 “理享人生 -月月盈 06期开放式净值型理财产品”、“理享人生-月月盈 2018 年 02 期开放式净值型理财产品 ”， 4 月份期间的年化收益率分比为 6000%和4600%，月净值涨幅超过 30%， 该 数据 与 中国理财网 、 银行 官网 核对 一致 。 据 wind 数据显示， 4 月涨跌幅超过 30%的 A股股票仅 71 只，占全部 A 股的 1.97%。这就意味着，哈尔滨农商行的两款净值型理财净值涨幅超过 98%的 A股股票涨幅。 这两款开放式净值理财产品的收益率如何取得这么高的收益率，融 360 大数据研究院并未在银行官网找到该理财产品的具体资产配置情况，无法判断其收益率如何达到如此之高的水平，但我们对这两款产品的净值数据存疑。后续会继续观察。 1 净值型 理财产品年化收益率为 本月最后 一 次 单位净值与 本月第一次 单位净值 的 波动 计算 本月年化 收益率 69 71115 83155 171 181245175295379508555319521 4890100200300400500600净值型理财产品发行量融 360 大数据 研究院 2019 年 4 月 银行理财市场分析 报告 8 图 1-4 2019 年 4 月 哈尔滨 农商行 净值型 理财 净值变动 数据来源： “哈尔滨 农商银行零售银行 ”公众号 融 360 大数据 研究院 2019 年 4 月 银行理财市场分析 报告 9 第二章 银行理财产品 预期 收益 率 分析 2.1 4 月 银行 理财收益率 为 4.26% 连跌 不止 融 360大数据 研究院 数据 监测显示， 2019年 4月 银行理财平均预期收益率跌至 4.26%，环比 下降 5BP， 基本和 2017 年 3 月 份的银行理财预期收益率持平， 创 26 个月 最低值 。 分类型来看 ， 保本 理财的平均预期收益率为 3.67%； 非保本 理财的平均收益率为 4.30%。 预计短期内银行 理财收益率仍 将 继续保持低位 。市场 流动性持续宽松 ， 市场 利率 持续走低，加之银行 理财 转型压力 ， 银行理财收益率走高的的 可能 性 不大。 图 2-1 2017 年 4月 -2019 年 4 月 银行理财产品 平均 预期 收益 率 走势 数据来源：融 360大数据研究院 4.314.364.564.564.564.614.634.684.844.864.914.884.854.824.804.754.674.584.484.404.404.384.354.314.263.804.004.204.404.604.805.002017年 4月 -2019年 4月预期收益率走势融 360 大数据 研究院 2019 年 4 月 银行理财市场分析 报告 10 2.2 农信社 银行 理财 收益率 大降 56BP 融 360 大数据 研究院 对 4 月 份发行量在 20 只 以上的银行所发行的理财产品 平均预期收益 率 进行排名（由于 结构性理财产品实际收益率达标情况较低， 故 将结构性理财剔除，本排名只包括非结构性理财 ）， 入榜银行中 哈尔滨 农商行 平均预期收益 率 最高 ， 为 5.67%；其次为 海安农商行 ，收益率为 5.01%。 收益率排名 前二十中，城商行 15 家 ，农商行 5 家 。 表 1 4 月 银行理财产品 平均 预期年化收益率 TOP20 排名 银行简称 银行类别 发行数量 平均预期收益率 1 哈尔滨农商行 农村商业银行 24 5.67 2 海安农商行 农村商业银行 35 5.01 3 宁波东海银行 城市商业银行 20 4.76 4 锦州银行 城市商业银行 54 4.73 5 丹东银行 城市商业银行 25 4.71 6 潍坊银行 城市商业银行 36 4.71 7 广州农商行 农村商业银行 89 4.67 8 华兴银行 城市商业银行 51 4.66 9 哈尔滨银行 城市商业银行 27 4.65 10 营口银行 城市商业银行 24 4.64 11 九江银行 城市商业银行 47 4.63 12 唐山银行 城市商业银行 28 4.63 13 阜新银行 城市商业银行 35 4.62 14 广东南粤银行 城市商业银行 34 4.61 15 包头农商行 农村商业银行 26 4.60 16 如皋银行 农村商业银行 20 4.60 17 盛京银行 城市商业银行 66 4.58 18 枣庄银行 城市商业银行 31 4.58 19 江西银行 城市商业银行 31 4.56 20 赣州银行 城市商业银行 25 4.54 注：数据 范围仅包括 银行 理财发行量在 20只 以上的 银行 ，且 剔除 了结构性 理财 产品。 数据来源：融 360大数据研究院 据 融 360 大数据 研究院 监测 数据显示， 按照 银行类型 排名 ， 发行量 排名第一的 为 城商行，发行量 为 3575款 ， 平均 预期收益率为 4.31%；其次为农商行 为 2585 款 ， 平均 预期收益率为 4.20%； 国有银行 和股份 制 银行的 银行 理财发行量 分别 为 2463 款 和 1433 款 。 从平均 预期 收益率 看， 股份制 银行的平均预期收益率最高，为 4.57%； 其次 为外资银