融 360 大数据 研究院 2019 年 1 月 银行理财市场分析 报告 1 融 360 大数据 研究院 2019 年 1 月 银行理财市场分析 报告 2 2019 年 1 月 银行理财市场 分析 报告 发布单位：融 360 大数据 研究院 作者： 杨慧敏 报告介绍 银行理财市场分析报告属于 融 360 大数据研究院市场数据监测及分析类报告， 主要统计监测 并分析 国内 银行 理财 的发行 规模和发行 收益率 数据 。 本报告 数据维度包含： 不同 银行类型的银行理财发行量和 预期 收益率 、 不同期限的银行理财发行量和 预期收益率 、不同 收益类型 的银行理财发行量和 预期收益率 、 净值型理财产品的 发行量 和收益率、结构性存 只 的发行量和收益率等 。目前数据维度及监测频率均可实现订制需求，数据 监测最高频率为 月 /次。 本报告主要针对每月各个 银行 的理财发行量 和 预期收益率 情况 ，依据监测数据对当月银行理财 发行情况和收益率情况 作出分析判断及解读，并结合政策动向等 对 未来变化趋势作出分析判断。 融 360 大数据 研究院 2019 年 1 月 银行理财市场分析 报告 3 内容摘要 融 360 大数据 研究院 监测显示 ： 2019 年 1 月份 共发行 11040 只 ，环比 减少 60 只 ， 环比降幅 为 0.47%， 较 2018 年 1月 份 减少 3393 只 ， 同比 降幅为 23.50%， 降幅继续上升。 据融 360 大数据 研究院 监测 数据显示， 1 月份 发行的理财产品，共有 2046 只 银行理财产品门槛 为 1 万元 （ 包括 1500 美元 ） ，占 总发行量的 18.52%， 占比环比 增加 1.35 个 百分点 。 据 融 360 大数据 研究 院 不完全 统计， 2019 年 1 月份 银行理财产品平均预期收益率 为4.38%， 环比下降 2BP， 同比下降 48BP。 融 360 大数据 研究院 2019 年 1 月 银行理财市场分析 报告 4 目录 第一章 银行理财产品发行数量分析 . 5 1.1 发行量同比降幅为 23.5% 降速继续上升 . 5 1.2 1 月保本理财发行量稳定 中小行保本理财待转型 . 6 1.3 54 家中资银行可发行结构性存款 开门红时期发行量增加 . 7 1.4 净值型理财发行量仍继续保持高速增长 . 8 第二章 银行理财产品预期收益率分析 . 9 2.1 首月理财收益率延续下降趋势 回升难度大 . 9 2.2 银行收益率排名：海安农商行排名第一 . 11 2.3 实际到期收益率：结构性产品未达标率超 20% . 12 第三章 类货基、定开产品或成 2019 年主要转型方向 . 13 融 360 大数据 研究院 2019 年 1 月 银行理财市场分析 报告 5 仅 54 家 中资银行可发结构性存款 其 1 月 发行量 创新高 第一章 银行理财产品发行 数 量 分析 1.1 发行量 同比降幅 为 23.5% 降速继续 上升 2019 年 1 月份 银行理财产品 共 发行 11040只 ， 环比 减少 60 只 ， 环比 降幅 为 0.47%，较 2018 年 1 月 份 减少 3393 只 ， 同比 降幅为 23.50%， 降幅继续上升。 分币种 看， 1 月 份 人民币理财产品发行 10845 只 ， 美元理财 产品发行 158 只 ， 澳大利亚 元 理财 产品 15 只 ， 欧元理财 产品 11 只 ， 其他 外币 理财 产品 发行量为 个位数 。 据融 360 大数据 研究院 监测 数据显示， 1 月 份 发行的理财产品，共有 2046 只 银行理财产品门槛 为 1 万 元 （ 包括 1500 美元 ） ，占 总发行量的 18.52%， 占比环比 增加 1.35 个 百分点 。 图 1-1 2018 年 1 月 -2019 年 1月 产品发行数量 数据来源：融 360大数据研究院 144411108613632108491209711319113041190710452933010993111001104802000400060008000100001200014000160002018年 1月 -2019年 1月产品发行数量融 360 大数据 研究院 2019 年 1 月 银行理财市场分析 报告 6 1.2 1 月 保本 理财 发行量 稳定 中小行保本理财 待转型 融 360 大数据研究院 监测数据显示， 1 月 保本 理财 （保证 收益类 +保本浮动收益类 ）发行量 为 2756 只 ，占比为 24.96%， 环比 上升 0.35 个 百分点 。 非 保本浮动收益 产品 发行量为 7714 只 ， 占比为 69.87%，环比 上升 0.44 个 百分点。 保本 理财产品中，结构性产品 有 735 只 ，占比为 26.67%，发行银行主要为国有银行和股份制银行 、 外资银行。非结构性 保本 产品 主要 发行银行为中小型城商行和农商行 。 图 1-2 1月 份 不同收益 类型银行 理财 发行 量 占比 分布 数据来源：融 360大数据研究院 图 1-3 2018 年 1 月 -2019 年 1月 保本理财发行量趋势图 5.52%19.45%69.87%5.16%1月理财产品收益类型分布保证收益保本浮动收益非保本浮动收益其他0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%05001000150020002500300035004000450050002018年 1月 -2019年 1月保本理财发行量及占比保本理财发行数量 保本理财发行数量占比融 360 大数据 研究院 2019 年 1 月 银行理财市场分析 报告 7 数据来源：融 360大数据研究院 1.3 54 家 中资银行可发行结构性存款 开门红 时期发行量增加 据 融 360 大数据 研究院 不完全统计 ， 1 月 份 共 发行 613 只 结构性存 款 产品， 较 2018年 12 月份 环比 增加 34.43%。 平均 最高 预期收益率为 4.18%， 环比 上升 0.15 个 百分点 。 根据理财 新规要求，发行结构性存款需具有 金融 衍生品交易业务资格。 据 融 360 大数据 研究院 不完全统计 ， 截至 目前，共有 54 家中 资银行具有衍生品 交易 业务资格，包括 5家 大型商业银行、 11 家 股份制银行、 22 家 城商行和 15 家 农商行。 另有 72 家 外资银行和外国银行分行具有 金融 衍生品交易 业务 资格。目前 发行主力 主要集中在大型商业银行和股份制银行中， 城商行 发行 结构性 存款 较多 的主要为 宁波 银行、上海银行和杭州银行。 值得 注意的是， 2018 年 以来农商行申请金融衍生品业务牌照的银行 明显 增多， 2018年 1 月 至今，有 9 家 农商行获批金融衍生品业务资格。 可见 ，农商行 由于 属地化 监管 等 要求 揽储 压力 较大 ，亟需通过结构性存款 来缓解 揽储压力。 图 1-4 2018 年 1月 -2019 年 1 月 结构性存 款 产品 平均 预期收益率 和 发行量 走势 数据来源：融 360大数据研究院 2019 年 1 月 结构性 存款发行量 前三名 的银行分别是中国银行、 农业银行 、 民生银行 。 1 月份临近银行 开门红活动和年关活动 ， 不少银行利用结构性存款进行揽储，所以结构性存款发行数量增长 30%以上 ，最高 预期收益 率 也相应的有所提高 。 121 106 172 166311405340474342 295400 4566133.53.63.73.83.944.14.24.34.44.50100200300400500600700结构性存款发行数量和平均收益率走势发行数量（只） 平均预期收益率（ %）融 360 大数据 研究院 2019 年 1 月 银行理财市场分析 报告 8 表 1 2019 年 1 月 结构性存款发行 银行 及数量 发行银行 发行数量 中国银行股份有限公司 80 中国农业银行股份有限公司 77 中国民生银行股份有限公司 77 招商银行股份有限公司 74 平安银行股份有限公司 59 宁波银行股份有限公司 53 华夏银行股份有限公司 43 兴业银行股份有限公司 39 东亚银行 (中国 )有限公司 30 上海银行股份有限公司 24 中国工商银行股份有限公司 20 杭州银行股份有限公司 14 江苏吴江农村商业银行股份有限公司 12 重庆农村商业银行股份有限公司 7 花旗银行 (中国 )有限公司 2 企业银行 (中国 )有限公司 2 总计 613 数据来源：融 360大数据研究院 1.4 净值型理财 发行量仍 继续保持高速增长 据 融 360 大数据 研究 院 不完全 统计， 2019 年 1 月 净值型理财产品发行量 555 只 ， 环比 增加 9.25%。 其中封闭式 净值产品 428 只 ， 占比 为 83.42%； 开放 式 净值型理财仅 92只 ，占比为 16.58%。 净值型理财 产品发行量仍呈递增趋势，预计 2019 年 继续保持增长趋势。 1 月 共 85 家 银行发行净值型理财产品 ， 发行数量 排名前五 的银行分别是 渤海 银行、青岛 银行、 工商 银行、 建设 银行、 苏州银行，其中渤海 银行发行数量为 50只。 融 360 大数据 研究院 2019 年 1 月 银行理财市场分析 报告 9 图 1-5 2018 年 1 月 -2019 年 1月 净值型 理财 产品发行量 数据来源：融 360大数据研究院 第二章 银行理财产品 预期 收益 率 分析 2.1 首月 理财收益率延续 下降 趋势 回升 难度大 融 360 大数据 研究院 数据 监测显示， 2019 年 1 月 份 银行理财产品平均预期收益率 为4.38%， 环比下降 2BP， 同比下降 48BP。 融 360 大数据 研究院分析认为， 2019 年银行理财收益 率 回升 困难，一方面由于流动性充裕，市场资金利率普遍较低；另一方面， 银行 理财主要依靠非标投资 抬高 收益，而 非标 投资 受限 ，银行理财难以实现高收益。所以 2019 年 银行理财收益率仍 会 保持相对低收益。 69 71115 83155 171 1812451752953795085550100200300400500600净值型理财产品发行量融 360 大数据 研究院 2019 年 1 月 银行理财市场分析 报告 10 图 2-1 2018 年 1月 -2019 年 1 月 银行理财产品 平均 预期 收益 率 走势 数据来源：融 360大数据研究院 4.86 4.91 4.88 4.85 4.824.80 4.754.674.584.484.40 4.40 4.384.104.204.304.404.504.604.704.804.905.002018年 1月 -2019年 1月预期收益率走势