<p>证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 &nbsp;未经许可，禁止转载 &nbsp;证券研究 报告 &nbsp;行业深度研究报告 &nbsp;环保工程及服务 &nbsp; &nbsp;环保税：环保税开征，环境监测、工业环保需求释放 &nbsp;行业 评级 &nbsp;推荐 &nbsp;评级变动 &nbsp;维持 &nbsp;主要观点 &nbsp;2018 年 1 月 1 日起，环保税正式开征。 &nbsp;1.环保税开征，力度规模双双提升 &nbsp;从排污费到环保税，方案在政策细则、征收范围以及征收费用上都有了明显区别。主管部门的变化和征收费用的提高保证了政策推行的力度，征收范围的规范化和延伸则预留了政策涉及的规模。我们预计未来每年环保税规模有望突破 500 亿。 &nbsp;2.环保税开征对于我国环境治理将产生深远影响 &nbsp;环保税通过立法而存在，执法刚性更强。同时，排污成本远远低于治污成本的局面将不复存在，企业“花钱买污”的观念将从根本上得到扭转。而双档减税方式的推行，将放大经济杠杆，实现对工业企业的环保筛选。 &nbsp;3.环保税发展趋势：范围扩大 +税率提高 &nbsp;环保税发展趋势：范围扩大 +税率提高。当前环境保护税实际征收范围仍然偏小，未来更多的科目将被纳入征收范围，特别是二氧化碳和挥发性有机物。此外环保税在未来很可能将承担成立环境保护产业基金的使命，包括土壤修复、流域治理等，提高税率也是保障环保支出的有效途径。 &nbsp;4.投资建议 &nbsp;建议关注环境监测、工业环保投资机会。 环保税将对企业经营产生巨大影响，无论是企业还是监管部门必然都会力求排污数据的精确度和权威性，这将大大刺激环境监测设备以及运维市场的需求，建议关注 【聚光科技】、【盈峰环境】 。从方案细则看，大气污染物和水污染物征收标准提升幅度较大，两领域环保设施改造需求将得到快速释放，建议关注 【清新环境】、【龙净环保】、【博天环境】、【国祯环保】、【上海洗霸】 。 &nbsp;5.风险提示 &nbsp;政策推进力度不达预期。 &nbsp;证券分析师：王祎佳 &nbsp;执业编号： S0360517120001 电话： 010-66500819 邮箱： wangyijiahcyjs &nbsp;公司名称及代码 &nbsp;评级 &nbsp;聚光科技（ 300203.SZ） &nbsp; 盈峰环境（ 000967.SZ） &nbsp; 清新环境（ 002573.SZ） &nbsp; 龙净环保（ 600388.SH） &nbsp; 博天环境（ 603603.SH） &nbsp; 国祯环保（ 300388.SZ） &nbsp;上海洗霸（ 603200.SH） &nbsp;环保行业报告：环保部最新修改实施限产、停产整治办法 &nbsp;2017-11-01 环保行业报告：京津冀地区被列为国家大气和水污染防治重点区域 &nbsp;2017-11-06 环保行业报告：环保部推进环评制度改革，将进全国各省份督导 &nbsp;2017-11-13 &nbsp;-9%41%17/01 17/03 17/05 17/07 17/09 17/112017-01-03 2017-12-29 沪深 300 环保工程及服务 &nbsp;相关研究报告 &nbsp;行业 表现对比图 (近 12 个月 ) 推荐公司及评级 &nbsp;华创证券研究所 &nbsp;行业 研究 &nbsp;环保工程及服务 &nbsp;2018 年 01 月 02 日 &nbsp; 行业深度研究报告 &nbsp;证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 &nbsp;2 目录 &nbsp;一、环保税开征：千呼万唤始出来 &nbsp;. 4 （一）环保税发展历程 &nbsp;. 4 （二）环保税简介 &nbsp;. 5 1、征收对象 . 5 2、应税污染物及征收标准 &nbsp;. 6 3、征缴程序 . 7 4、立法原则 . 8 二、环保税 VS 排污费：力度规模双提升 &nbsp;. 9 （一）政策细则对比 &nbsp;. 9 （二）征收范围对比 &nbsp;. 9 （三）征收费用对比 &nbsp;. 10 三、费改税的意义和问题：转型升级必由之路 . 12 （一）费改税的意义 &nbsp;. 12 （二）存在主要问题 &nbsp;. 13 四、国外环保税政策发展情况 &nbsp;. 15 （一）各国环保税基本情况 &nbsp;. 15 （二）各国环保税归属 &nbsp;. 15 五、环保税未来趋势判断：范围扩大 +税 率提高 &nbsp;. 16 （一）征税范围扩大 &nbsp;. 16 （二）税率将进一步提高 &nbsp;. 16 六、投资机会：环境监测、工业环保标的受益显著 &nbsp;. 16 （一）环境监测领域率先受益 &nbsp;. 16 （二）工业环保治理继续高歌猛进 &nbsp;. 17 七、风险提示 &nbsp;. 17 &nbsp;行业深度研究报告 &nbsp;证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 &nbsp;3 图表目录 &nbsp;图表 &nbsp;1 &nbsp;我国 2000 年 -2016 年 GDP 及增速 . 4 图表 &nbsp;2 &nbsp;环保税发展历程 &nbsp;. 5 图表 &nbsp;3 &nbsp;环保税 征收对象 &nbsp;. 6 图表 &nbsp;4 &nbsp;大气污染物当量值表 &nbsp;. 7 图表 &nbsp;4 &nbsp;环保税征缴程序 &nbsp;. 8 图表 &nbsp;6 &nbsp;环保税与排污费细则异同 &nbsp;. 9 图表 &nbsp;7 &nbsp;历年排污费征收状况 &nbsp;. 10 图表 &nbsp;8 &nbsp;环保税理论最 低征收规模 &nbsp;. 10 图表 &nbsp;9 &nbsp;部分已出台政策省市环保税与排污费征收费用对比 &nbsp;. 11 图表 &nbsp;10 &nbsp;国控企业排污费欠缴比例逐年上升 &nbsp;. 13 图表 &nbsp;11 &nbsp;环保税推进需部门间良好协作 &nbsp;. 14 图表 &nbsp;12 &nbsp;政策性免征企业超标问题严重 . 14 图表 &nbsp;13 &nbsp;部 分国家环保税收入归属 &nbsp;. 15 图表 &nbsp;14 &nbsp;部分国家二氧化碳税收情况 &nbsp;. 16 &nbsp;行业深度研究报告 &nbsp;证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 &nbsp;4 一、 环保税开征：千呼万唤始出来 &nbsp;环境保护税法于 2016 年 12 月 5 日在十二届全国人大常委会第二十五次会议上表决通过，并定于 2018 年1 月 1 日起全面施行。这意味着实施确立长达 38 年的排污收费制落下帷幕，同时我国的税法体系进一步完善，税种增至 19 个。 &nbsp;（一） 环保税发展历程 &nbsp;环保税的立法之路与我国经济发展密切相关。 自改革开放以来，粗放型经济带来的环境污染、生态破坏、资源枯竭等副作用逐日累积，尽管政府适时出台了排污收费制度，然而在环境日益恶化和人民对生态环境的质量要求越来越高的矛盾中，排污收费制逐渐显得捉襟见肘。在进入二十一世纪以后，我国经济增速不断提高，到 2007 年，增速到达顶点，为 14.2%。实际上，这意味着粗放型经济的发展潜力将尽，一味追求“量”的经济发展道路越来越窄，也正是这个时候，我国政府提出要对环境保护立法。 2010 年金融危机影响消减，但粗放型经济带来的经济结构失衡问题也是积重已深，产能过剩、人口红利消退等 问题成为我国经济的下行压力。随着 2012 年经济增速破“ 8”且一路下行，我国进入经济新常态阶段，并提出供给侧改革，优化经济结构，一改高能耗、高污染、低效益的经济增长方式，发展集约型经济。在此背景下， 环保税在 2016 年通过立法符合当前经济新常态阶段的发展需要。 &nbsp;图表 1 我国 2000 年 -2016 年 GDP 及增速 &nbsp;资料来源： 北极星环保网 、 华创证券 &nbsp;环保税十年磨剑出。 早在 2007 年，国务院于颁布的节能减排综合性工作方案中提到“研究开征环境税”的具体政策措施。在随后的 2008 年，由财政部税政司、国税总局地方税司和国家环保总局政策法规司三部门联合进行的环境税研制工作正式启动。 2010 年，十七届五中全会通过的中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议正式提出开征环境保护税。 2014 年的政府报告和 2014 年中央和地方预算草案的报告再次涉及加快推动环保税立法工作等内容，并在同年 11 月，财政部同环保部、国税总局将形成的中华人民共和国环境保护税法（草案稿）并报送国务院。 2015 年，国务院就三部局起草的中华人民共和国环境保护税法（草案稿）及说明全文公布， 向社会各界征求意见。 &nbsp;0%3%6%9%12%15%010203040502000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016GDP（ 万亿元） &nbsp;增长率 &nbsp; 行业深度研究报告 &nbsp;证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 &nbsp;5 图表 2 环保税发展历程 &nbsp;资料来源：华创证券 整理 &nbsp;（二 ） 环保税简介 &nbsp;应税污染物是指环境保护税法所附环境保护税税目税额表、应税污染物和当量值表规定的大气污染物、水污染物、固体废物和噪声。 &nbsp;1、 征收对象 &nbsp;环境保护税法规定：“直接向环境排放应税污染物的企业事业单位和其他生产经营者为环保税的纳税人，包括个体工商户，不包括行政机关和自然人”。 &nbsp; 依法设立的城乡污水集中处理、生活垃圾集中处理场所 超过国家和地方规定的排放标准向环境排放应税污染物的，应当缴纳环境保护税。 &nbsp; 企业事业单位和其他生产经营者 贮存或者处置固体废物不符合国家和地方环境保护标准的 ，应当缴纳环境保护税。 &nbsp;下列情形，暂予免征环境保护税： &nbsp; 农业生产（不包括规模化养殖）排放应税污染物的； &nbsp; 机动车、铁路机车、非道路移动机械、船舶和航空器等流动污染源排放应税污染物的； &nbsp; 依法设立的城乡污水集中处理、生活垃圾集中处理场所排放相应应税污染物，不超过国家和地方规定的排放标准的； &nbsp; 纳税人综合利用的固体废物，符合国家和地方环境保护标准的； &nbsp; 国务院批准免税的 其他情形。 &nbsp; 行业深度研究报告 &nbsp;证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 &nbsp;6 图表 3 环保税 征收对象 &nbsp;资料来源：华创证券 整理 &nbsp;2、 应税污染物及 征收标准 &nbsp;应税污染物是指环境保护税法所附环境保护税税目税额表、应税污染物和当量值表规定的大气污染物、水污染物、固体废物和噪声。 &nbsp;以大气污染物为例： &nbsp;征收对象 。 二氧化硫、氮氧化物、一氧化碳、氯气、氯化氢、氟化物、氰化氢、硫酸雾、铬酸雾等 共 44 项 。 &nbsp;征收标准 。 （ 1）应税大气污染物按照污染物排放量折合的污染当量数确定 （ 污染当量数 =污染物排放量 污染物当量值 ）； （ 2）每种应税大气污染物的具体污染当量值，依照 换算系数执行； （ 3）每一排放口或者没有排放口的应税大气污染物，按照污染当量数从大到小排序，对前三项污染物征收环境保护税 ； （ 4） 大气污染物税额标准为1.2 元 -12 元 /污染当量，地方规定不得低于该税额标准 （ 应纳税额 =污染当量数×具体适用税额 ） 。 &nbsp; 行业深度研究报告 &nbsp;证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 &nbsp;7 图表 4 大气污染物当量值表 &nbsp;污染物 &nbsp;污染当量值（千克） &nbsp;污染物 &nbsp;污染当量值（千克） &nbsp;二氧化硫 &nbsp;0.95 甲苯 &nbsp;0.18 氮氧化物 &nbsp;0.95 二甲苯 &nbsp;0.27 一氧化碳 &nbsp;16.7 苯并（ a）芘 &nbsp;0.000002 氯气 &nbsp;0.34 甲醛 &nbsp;0.09 氯化氢 &nbsp;10.75 乙醛 &nbsp;0.45 氟化物 &nbsp;0.87 丙烯醛 &nbsp;0.06 氰化氢 &nbsp;0.005 甲醇 &nbsp;0.67 硫酸雾 &nbsp;0.6 酚类 &nbsp;0.35 铬酸雾 &nbsp;0.0007 沥青烟 &nbsp;0.19 汞及其化合物 &nbsp;0.0001 苯胺类 &nbsp;0.21 一般性粉尘 &nbsp;4 氯苯类 &nbsp;0.72 石棉尘 &nbsp;0.53 硝基苯 &nbsp;0.17 玻璃棉尘 &nbsp;2.13 丙烯腈 &nbsp;0.22 炭黑尘 &nbsp;0.59 氯乙烯 &nbsp;0.55 铅及其化合物 &nbsp;0.02 光气 &nbsp;0.04 铬及其化合物 &nbsp;0.03 硫化氢 &nbsp;0.29 铍及其化合物 &nbsp;0.0004 氨 &nbsp;9.09 镍及其化合物 &nbsp;0.13 三甲胺 &nbsp;0.32 锡及其化合物 &nbsp;0.27 甲硫醇 &nbsp;0.04 烟尘 &nbsp;2.18 甲硫醚 &nbsp;0.28 苯 &nbsp;0.05 二甲二硫 &nbsp;0.28 苯乙烯 &nbsp;25 二硫化碳 &nbsp;20 资料来源： 国家环保部、 华创证券 &nbsp;税收减免 。 纳税人排放大气污染物的浓度值 低于国家和地方规定的污染物排放标准百分之三十的，减按百分之七十五 征收环境保护税；纳税人排放大气污染物的浓度值 低于国家和地方规定的污染物排放标准百分之五十的 ，减按百分之五十征收环境保护税。 &nbsp;3、 征缴程序 &nbsp;环保税法规定纳税人自每季终 15 日内或排放应税污染物之日起 15 日内向税务部门申报和缴纳税款，税务部门收到纳税资料后与通过涉税信息共享平台和工作配合机制获得的环保部门的数据资料（包括监测资料）进行比对，发现数据异常或者未按规定申报时，提请环保部门复核，环保部门收到税务部门的数据资料之日起 15 日内向税务部门出具复核意见，税务部门再根据复核资料调整应纳税额，最后纳税人按规定补缴应纳税款。 &nbsp; 行业深度研究报告 &nbsp;证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 &nbsp;8 图表 5 环保税征缴程序 &nbsp;资料来源：华创证券 整理 &nbsp;4、 立法原则 &nbsp;为了实现环保税与排污费的平稳过渡，保障环保税发挥应有的调节作用，我国环保税法方案的设计遵循了以下基本原则： &nbsp; 重在调控 。征收环保税，首要目的不是取得财政收入，而是使污染者和破坏生态者承担必要的污染治理与环境损害修复成本，引导企业生产经营行为，减轻环境污染和生态破坏。 &nbsp; 正税清费 。按照中央正税清费精神，对排污费等针对环境保护的相关收费逐步进行清理、整合和规范，推进环境税费改革，规范政府与纳税人的收入分配关系。 &nbsp; 合理负担 。兼顾发挥调节功能和纳税人实际承受能力，综合考虑现行排污 收费标准、污染治理成本和环境损害修复成本之间的关系，合理确定环保税的税负水平。 &nbsp; 有利征管 。科学设计环保税的征管方式，力求简便易行，加强环保部门和财税部门配合，明确相关部门的法律责任，堵塞征管漏洞，降低税收征管成本。 &nbsp; 行业深度研究报告 &nbsp;证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 &nbsp;9 二 、 环保税 VS 排污费：力度规模双提升 &nbsp;我国的排污费制度自确立以来已走过 38 个年头，承担了重要的环保历史任务，我们从多维度对两项政策制度进行比照 。 &nbsp;（一） 政策细则对比 &nbsp;首先 环保税设双档减税安排 ，即排放应税大气污染物或水污染物的浓度值低于 50%和低于 30%的税收金额分别予以 50%、 75%的扣除，相比排污费更具弹性。其次是 主管部门发生变化 ，由原先的环保部门一家独掌改为税务、环保双部门信息共享和协作机制。再次分成模式发生变化，环保税税金不再采用过去排污费由中央和地方 1:9 分成的方式，而是全归地方所有。最后 环保税税后资金虽然未明确用途 ，但是从多国环保税资金投向来看，绝大部分还是用于节能环保投资和环保产业基金设立。 &nbsp;图表 6 环保税与排污费细则异同 &nbsp;资料来源：华创证券 整理 &nbsp;（二 ） 征收范围对比 &nbsp;环保税的征收范围目前确定为应税污染物，具体包括大气污染物、水污染物、固体废物、建筑施工噪声和工业噪声以及其他污染物。排污费的征收对象则是污水、废气、固体废物及危险废物、噪声。 环保税与排污费的征收范围总体一致，但在具体对象上有所调整和变化。 &nbsp; 对具体征收对象的提法更为规范。 相对于排污费中污水和废气的概念，环保税法根据应税污染物的总体界定，使用水污染物和大气污染物的概念更为科学规范。 &nbsp; 将噪声污染细分为建筑施工噪声和工业噪声， 相对于排污费对超标噪声征收，环保税将实践中征收的建筑施工噪声排污费在制度上给予明确。 &nbsp; 为后 续扩大征收范围预留空间 ，环保税法对应税污染物的范围界定中还包括了其他污染物。 &nbsp; VOCs 排污费目前在石油化工和包装印刷两个行业推行试点，目前约十个省级地区（含直辖市）先后正式发文试点征收 VOCs 排污费，部分省市还对试点行业进行了扩展。 而环保税并没有将 VOCs 纳入征税对象。 &nbsp; 行业深度研究报告 &nbsp;证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 &nbsp;10 （三 ） 征收费用对比 &nbsp;为了尽可能降低对我国经济的冲击， 费改税遵循“税负平移”原则 ，即要求改中求稳。环保税计税依据继承排污收费的计费办法，即以排放量折合的污染当量数的办法。环保税税额标准以排污收费标准为基础，但鼓励地方在最低标准十倍以内上调标准。截至目前，多省份已陆续出台环保税征收标准，遵循“税费平移”原则，各省环保税额与排污费规定的缴费额度基本一致，这种做法可避免企业负担增多、减少税法出台的阻力。 &nbsp;图表 7 历年排污费征收状况 &nbsp;资料来源： 国家环保部、 华创证券 &nbsp;除“稳”外，费改税更要体现“改”。上海、云南两省实行 2018 年与 2019 年税赋递加制，意味着当今的征收标准只是环保税改革的起步，今后其他各省的征收标准，很可能随着经济的发展逐年递加。 未来随着征收标准的提升和范围的扩大，环保税每年征收额有望达到 500 亿规模。 &nbsp;图表 8 环保税理论最低征收规模 &nbsp;污染物类别 &nbsp;最低税率 &nbsp;（元 /当量） &nbsp;排放系数 &nbsp;2015年 总排放量 &nbsp;（万吨） &nbsp;环保税 &nbsp;（亿元） &nbsp;二氧化硫 &nbsp;1.2 0.95 1557 197 氮氧化物 &nbsp;1.2 0.95 1181 149 化学需氧量 &nbsp;1.4 1 1362 191 氨氮 &nbsp;1.4 0.8 92 16 合计 &nbsp; &nbsp; 553 资料来源： 国家环保部、 华创证券 &nbsp;以身处山东的钢企一台 180 平烧结机为例，若将原有排放标准（颗粒物 40mg/m3,二氧化硫 180mg/m3，氮氧化物 300 mg /m3）下降一半，环保设备投资大约在 3000 万元左右，而按照当地环保税额计算，减排 50%一年可以少交税 1500 万元左右。从以上对比可以看出， 一次性加大环保投资降低排污量显然比每年足额缴税更加经济，体现出了国家双档减税政策对于环保设施改造的有力支持。 而短期来看， 由于采用了税费平移的原则，排污费与环保税相比总的环保成本变化不大。 &nbsp; 行业深度研究报告 &nbsp;证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 &nbsp;11 图表 9 部分已出台政策省市环保税与排污费征收费用对比 &nbsp;省份 &nbsp;大气污染物 &nbsp;水污染物 &nbsp;排污费 &nbsp;环保税 &nbsp;排污费 &nbsp;环保税 &nbsp;北京 &nbsp;12元 &nbsp;12元 &nbsp;14元 &nbsp;14元 &nbsp;天津 &nbsp;二氧化硫 6.3元；氮氧化物 8.5元；烟尘 2.75元；一般性粉尘 1.5元；其他0.6元 &nbsp;二氧化硫、烟尘、一般性粉尘 6元；二氧化氮 8元；其他 1.2元 &nbsp;化学需氧量 7.5元；氨氮9.5元；其他 0.7元 &nbsp;化学需氧量、氨氮 7.5元；其他 1.4元 &nbsp;河北 &nbsp;2.4元 &nbsp;一档：主要污染物 9.6元，其他 4.8元；二挡：主要污染物 6元，其他4.8元；三挡： 4.8元 &nbsp;2.8元 &nbsp;一档：主要污染物 11.2元，其他 5.6元；二挡：主要污染物 7元，其他5.6元；三挡： 5.6元 &nbsp;上海 &nbsp;二氧化硫、氮氧化物 4元 &nbsp;2018年，二氧化硫 6.65元，氮氧化物 7.6元，其他 1.2元； 2019年二氧化硫 7.6元，氮氧化物8.55元 &nbsp;化学需氧量 、氨氮 3元 &nbsp;2018年，化学需氧量 5元，氨氮 4.8元；第一类1.4元；其他 1.4元 &nbsp;山东 &nbsp;二氧化硫、氮氧化物 6元，其他 1.2元 &nbsp;二氧化硫、氮氧化物 6元，其他 1.2元 &nbsp;化学需氧量、氨氮和五项重金属 1.4元，其他0.9元 &nbsp;化学需氧量、氨氮和五项重金属 3元，其他 1.4元 &nbsp;江苏 &nbsp;3.6元 &nbsp;南京 8.4元；其他地区4.8元 &nbsp;4.2元 &nbsp;南京 8.4元；其他地区5.6元 &nbsp;浙江 &nbsp;1.2元 &nbsp;四类重金属污染物项目、铬酸雾、汞及其化合而、铅及其化合物、镉及其化合物 1.8元；其他 1.2元 &nbsp;1.4元 &nbsp;五类重金属污染物项目、总汞、总镉、总铬、总砷、总铅 1.8元；其他1.4元 &nbsp;重庆 &nbsp;1.2元 &nbsp;3.5元 &nbsp;1.4元 &nbsp;3.0元 &nbsp;四川 &nbsp;1.2元 &nbsp;3.9元 &nbsp;1.4元 &nbsp;2.8元 &nbsp;山西 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.8元 &nbsp;1.4元 &nbsp;2.1元 &nbsp;辽宁 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.4元 &nbsp;1.4元 &nbsp;吉林 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.4元 &nbsp;1.4元 &nbsp;江西 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.4元 &nbsp;1.4元 &nbsp;湖南 &nbsp;1.2元 &nbsp;2.4元 &nbsp;1.4元 &nbsp;3元 &nbsp;福建 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.4元 &nbsp;化学需氧量、氨氮和五项重金属 1.5元，其他1.4元 &nbsp;河南 &nbsp;1.2元 &nbsp;4.8元 &nbsp;1.4元 &nbsp;5.6元 &nbsp;湖北 &nbsp;2.4元 &nbsp;二氧化硫和氮氧化物2.4元；其他 1.2元 &nbsp;2.8元 &nbsp;化学需氧量、氨氮、总磷和五项主要重金属2.8元；其他 1.4元 &nbsp; 行业深度研究报告 &nbsp;证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 &nbsp;12 湖南 &nbsp;1.2元 &nbsp;2.4元 &nbsp;1.4元 &nbsp;3.0元 &nbsp;云南 &nbsp;1.2元 &nbsp;2018年 1.2元， 2019年2.8元 &nbsp;1.4元 &nbsp;2018年 1.4元， 2019年3.5元 &nbsp;四川 &nbsp;1.2元 &nbsp;3.9元 &nbsp;1.4元 &nbsp;2.8元 &nbsp;贵州 &nbsp;1.2元 &nbsp;2.4元 &nbsp;1.4元 &nbsp;2.8元 &nbsp;甘肃 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.4元 &nbsp;1.4元 &nbsp;青海 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.4元 &nbsp;1.4元 &nbsp;海南 &nbsp;1.2元 &nbsp;2.4元 &nbsp;1.4元 &nbsp;2.8元 &nbsp;陕西 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.4元 &nbsp;1.4元 &nbsp;广东 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.8元 &nbsp;1.4元 &nbsp;2.8元 &nbsp;广西 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.8元 &nbsp;1.4元 &nbsp;2.8元 &nbsp;宁夏 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.4元 &nbsp;1.4元 &nbsp;新疆 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.2元 &nbsp;1.4元 &nbsp;1.4元 &nbsp;资料来源：华创证券 整理 &nbsp;综合对比来看，政策细则上的变化明确 体现了国家对于企业环保设施改造、主动节能减排的支持态度 。 1）新的税金分成制度使地方企业更有动力推动环保税施行 ； 2）环保部门与税务部门协作， 一方面提高了税法地位，企业的违法成本大大提高，另一方面又能充分保证征收依据的说服力， 征收力度的加大有望落到实处； 3）税率方面，四川、贵州、海南以及上海等省市基数大幅提高， 其他大部分地区基本维持之前水平，我们认为主要是出于政策平稳过渡的考虑，未来各地税率将进入上升区间 ，同时也将有更多污染物纳入考核体系，环保税将在国家节能减排工作中发挥越来越重要的角色。 &nbsp;环保税将实现征收力度和规模的双提升。 &nbsp;三 、 费改税的意义和问题：转型升级必由之路 &nbsp;（一） 费改税的意义 &nbsp;加大征收力度。 排污收费制度执法刚性不强，地方政府或为发展经济，对当地企业的一些排污行为宽容对待，可能存在任意减免等现象，使排污费的本意大打折扣。相较而言， 环保税通过立法而存在，其征收过程在一定程度上会避免地方政府和某些部门的干 预，且由税务机关按照本法和税收征收管理法的规定征收管理，执法更为规范。 &nbsp; 行业深度研究报告 &nbsp;证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（ 2009） 1210 号 &nbsp;13 图表 10 国控企业排污费欠缴比例逐年上升 &nbsp;资料来源：华创证券 整理 &nbsp;企业“花钱买污”到“保护环境”的理念转变 。从排污费的第一条：为了加强对排污费征收、使用的管理，制定本条例；到环保税的第一条：为了保护和改善环境，减少污染物排放，推进生态文明建设，制定本法。实践证明，排污费往往比治理污染的成本要低，于是企业往往会宁愿选择排污交费，也不会主动承担治理污染的责任， 从这点来看，排污费并没有实现保护环境的目的。而征收环保税其真正目的是为了减少污染，最终实现保护环境的目标。 &nbsp;双档减税更灵活，经济杠杆更明显。 环保税予以纳税人两档税收减免，即排放应税大气污染物或水污染物的浓度值低于 50%、 30%分别减少应税金额的 50%、 75%。双档减税政策具有 “减负增压 ”效应。由于环保税是从量税，这表示污染排放量越高所需缴纳的税款也越多。而双 档 减税下，污染排放量越小，环保税率也越低，即 “少排更少缴，多排更多缴 ”，这意味着 原本污染排放量少的企业与之前相比，缴纳的税变少，从而拥有更多的利润空间， 在和排放量高的企业竞争中更有优势，此为 “减负 ”。而排污量高的企业不进则退，相比之下竞争优势变弱，此为 “增压 ”。 由此可见，双档减税的经济杠杆效应更为显著，能够通过市场有意识地根据排污量筛选企业。 &nbsp;（二 ） 存在主要问题 &nbsp;环保与税务部门</p>