,2017年LCD行业研究报告,2017年,目录,2,01020304,TFT-LCD简介及应用TFT-LCD工艺流程TFT-LCD产业链及关键材料TFT-LCD市场分析,3,TFT-LCD简介当今显示市场主流技术TFT-LCD(Thin Film Transistor-Liquid Crystal Display)是薄膜晶体管液晶显示器的简称，是微电子技术与液晶显示器技术巧妙结合的一种技术。显示技术的发展经历过CRT 黑白显示、CRT 彩色显示、LCD液晶显示以及最新的OLED显示、QLED量子点显示技术。目前TFT-LCD显示技术仍然是市场上主流的显示技术。,资料来源：网络公开资料,2030S,2020S,2010S,2000S,1990S,1980S,1970S,1940S,OLEDPDPLCDCRT,第一次技术变革黑色彩色球面柱面平面直角纯平,第二次技术变革厚薄小面积大面积,第三次技术变革硬性柔性不透明透明,4,TFT-LCD简介发展历史液晶在1854年被发现，但是直到1968年才诞生了第一款液晶显示器，经过几十年的发展，在2007年左右，LCD 液晶电视凭借更大的尺寸和更低廉的价格取代PDP 电视。且LCD 的市场份额发展从20%开始进入快速发展期，市场份额增长到50%只用了3-4 年，至今已经成为显示市场的主流位置。,资料来源：网络公开资料,RCA发现宾主模式,1964年,1968年RCA宣布世界第一个LCD诞生,1971年,1981年英国DUUDEE大学制成5x7点阵的TFT-LCD,1986年松下电器推出了3英寸彩色LCD电视,ROCHE制成TN-LCD， SCHEFFPER发明SBERCA提出AM-LCD概念 模式，日本改进后获得STN模式,1984年,10英寸彩色TFT-LCD笔记本电脑问世,1991年,1993年TFT-LCD进入大批量生产阶段,取代PDP ，成为显示市场主流,2007年至今,TFT-LCD简介结构特点TFTLCD面板主要由LCD面板、TFT面板以及背光模组三个部分组成。在液晶显示屏的每一个象素上都设置有一个薄膜晶体管（TFT），可有效地克服非选通时的串扰，使显示液晶屏的静态特性与扫描线数无关，大大提高了图像质量。,LCD剖面图,LCD结构图资料来源：网络公开资料、友达光电官网,TFT-LCD简介工作原理TFT-LCD是被动发光技术，需要背后的光源发光，当光束通过这层液晶时，液晶体会并排或呈不规则扭转形状，选择光线穿透是否，通过改变刺激液晶的电压值就可以控制最后出现的光线强度与色彩。,资料来源：网络公开资料,光线路径图（未通电压）,光线路径图（通电压）,资料来源：网络公开资料,TFT-LCD简介特点TFT-LCD得以快速发展的重要因素之一就是它有着良好的使用特性、环保特性、适用范围宽、易于实现自动化和集成化、且适于更新换代。TFT-LCD是目前唯一一个在亮度、对比度、寿命、功耗等综合性能上全面超过CRT的显示器件。,资料来源：网络公开资料,TFT-LCD简介分类TFT-LCD根据驱动技术的不同可以分为a-Si TFT（非晶硅）、LTPS TFT（低温多晶硅）技术、IGZOTFT（铟镓锌氧化物）技术。其中，LTPS电子迁移率很高，约为a-Si的100-200倍，故主要驱动小尺寸面板；IGZO主要驱动中大尺寸的面板，典型的产品是苹果iPad；a-Si 主要定位于低端产品线。,资料来源：LGDisplay、Samsung Display、BOE、COST官网,TFT-LCD简介技术发展近年来长期困扰液晶显示器的视角、色饱和度、亮度及反应速度等问题已经基本得到解决，各大显示公司也推出了各自独特的显示加工技术。,LG DisplayIPS Nano ColorBOEAdvanced Super Dimension Switch,Samsung DisplayVertical AlignmentCSOTHVA液晶技术,TFT-LCD简介应用领域TFT-LCD的发展迅速，色彩更加逼真、画质更加清晰、视角更加广阔、更加轻薄节能、绿色环保，不断提升人们高品质的视觉享受，在许多领域都有着广泛的应用。,电视产品类,医疗器械显示类,IT显示类,移动显示类图片来源：网络公开资料、视觉中国,商用显示类,车载显示类,智能穿戴类,目录,11,01020304,TFT-LCD简介及应用TFT-LCD工艺流程TFT-LCD产业链及关键材料TFT-LCD市场分析,TFT-LCD工艺流程TFT-LCD的制造工艺有以下几部分：Array、CF、CELL、Moudle。Array：在玻璃基板上形成TFT阵列；CF：在彩色滤光片基板上形成彩色滤光图案及ITO导电层；CELL：两块基板合二为一，中间注入液晶材料；Module：最后组装背光及驱动电子元件，制造出TFT-LCD 模块,资料来源：网络公开资料,TFT-LCD工艺流程-ArrayArray工艺是在玻璃基板上形成TFT阵列，已实现产业化的TFT类型包括：非晶硅TFT（a-Si TFT）、多晶硅TFT（p-Si TFT）、单晶硅TFT(c-Si TFT)。Array工艺是TFT-LCD制造工艺的关键,也是设备投资最多的部分。,资料来源：网络公开资料,TFT-LCD工艺流程CFCF工艺是在在彩色滤光片（CF）基板上形成彩色滤光图案的工艺，彩色滤光片着色部分的形成方法有染料法、颜料分散法、印刷法、电解沉积法、喷墨法。,资料来源：网络公开资料,TFT-LCD工艺流程CELLCELL工艺是对前段工艺制作成的TFT玻璃、CF玻璃进行成盒组装并灌注液晶最后对成盒Panel进行切割的工艺。,资料来源：网络公开资料,TFT-LCD工艺流程ModuleMoudle工艺是将前段工艺切割好的Panel进行偏光片的贴附，COF、PCB的Bonding、并对Panel进行老化测试后包装出货的工艺。,资料来源：网络公开资料,目录,17,01020304,TFT-LCD简介及应用TFT-LCD工艺流程TFT-LCD产业链及关键材料TFT-LCD市场分析,TFT-LCD产业链结构完整的TFT-LCD产品包括上游的原材料、中游的面板和模组、下游的品牌制造商和销售渠道商。在TFT-LCD的上游原材料中，则包括液晶、玻璃基板、彩色滤光片、偏光片、驱动IC、靶材、取向材料、封接材料和背光系统等。,资料来源：中信建投证券,TFT-LCD产业链分析微笑曲线是DisplaySearch绘制的经典TFT-LCD毛利率分配状态图，呈现“上肥下瘦”的状态，原材料与下游应用终端占据着利润的最大端，而面板生产企业能够获得的附加值往往最低，产业周期性波动也较大，而国内未掌握核心原材料，仅仅只做相关的加工和裁切过程，盈利能力较低。,资料来源：DisplaySearch,毛利率微笑曲线,27.90%,9.50%,5.00%,1.70%7.50%,9.80%,玻璃基板,偏光片,液晶,驱动IC,线路板等,化学品,靶材,其他,典型的32寸Open-Cell液晶面板成本构成,16.80%21.80%,资料来源：网络公开资料,康宁,旭硝子,电气哨子,安瀚视特,其他,TFT-LCD关键材料玻璃基板玻璃基板是 TFT-LCD 面板行业上游最重要的原材料之一，也是运输成本最高的原材料之一。液晶显示器的分辨率、透光度、重量、视角等都与玻璃基板的性能密切相关。玻璃基板市场被美日平分 ，大陆厂商奋起直追。玻璃基板市场份额分布3.60% 1%19.60%50%25.80%,TFT-LCD玻璃基板划分随着TFT-LCD技术发展的成熟，其应用也大致分为小尺寸微型电视机显示、10英寸左右显示、以及后来的大尺寸面板显示等阶段，而玻璃基板尺寸的发展大大推动了TFT-LCD应用的发展。,资料来源：渤海证券,资料来源：IHS,TFT-LCD玻璃基板划分从全球范围看，玻璃基板产业未来几年整体虽然增长缓慢，但是却依然保持稳定增长。随着新产线陆续投产，预计从2015年到2018年玻璃基板产能将以年平均2.7%的增速增加。2013年-2018年全球玻璃基板产能情况,13.40%,2.00%,3.00%,2.00%,3.00%,0.00%,15.00%10.00%5.00%,300,350,550500450400,2013年,2014年,2015年,2016年,2017年E,2018年E,产能-百万平米,增长率,资料来源：IHS,TFT-LCD玻璃基板划分由于玻璃基板的投产更多的是根据下游面板厂商的建设情况进行配套，因此产能过剩情况较面板行业要好很多。得益于液晶电视平均尺寸的提升，预计从2015年到2018年玻璃基板面积需求将以年平均4.5%的增速增加。2013年-2018年全球玻璃基板市场需求情况,12.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%,6005004003002001000,2013年,2014年,2015年,2016年,2017年E,2018年E,需求-百万平米,增长率,资料来源：渤海证券,MERCK,CHISSO,DIC,其他,TFT-LCD关键材料液晶材料液晶分为单晶和混晶，任何一种单晶不能直接用于显示，液晶显示材料配方中需混合 10 种到 20 种不同的单晶（混晶），单晶是混晶的必备材料，混晶生产商自己生产一部分单晶，其余由专业单晶生厂商生产，单晶相比于混晶的附加价值低。2016年液晶材料市场份额10%6%47%37%,2012-2020年国内液晶材料市场需求,5004003002001000,TFT-LCD关键材料液晶材料液晶材料市场需求量正在随着面板出货量的扩大加速增长。根据智研咨询发布的调查数据，2016年全球TFT液晶材料需求量在700吨左右，而我国TFT液晶材料需求量达到250吨。随着更多在建产线的产能持续开出，预计至2020年，我国TFT液晶材料需求量将超470吨。,2012-2020年全球液晶材料市场需求110010501000950900850800资料来源：中华显示网,资料来源：渤海证券,住友化学力特光电,三星SDI三立化学,日本电工明基材料盛波光电,LG化学奇美材料三利谱,TFT-LCD关键材料偏光片偏光片是液晶显示器成像关键所在，所有的液晶都有前后两片偏振光片紧贴在液晶玻璃，组成总厚度1mm左右的液晶片。偏光片技术壁垒高，市场曾经呈现出被日本、韩国高度垄断的态势。但随着中国对偏光片技术、产品研发的持续投入，日韩产品的市场份额呈逐年下降趋势。2016年偏光片市场份额4.39% 1.32% 1.02%4.54%5.27%25.77%6.30%9.66%22.25%19.47%,TFT-LCD关键材料偏光片目前全球偏光片需求保持持续增长。全球偏光片市场需求从2014年的3.91亿平方米，增加到2016年的4.32亿平方米，预计到2017年需求为4.57亿平方米，而随着显示市场的增长，预计到2019年需求会增长至4.989亿平米，5年内年复合增长率为6.28%。,资料来源：中国产业信息网,2014年-2019年全球偏光片市场需求情况,432.1,457.1,479.8,498.9,10.50%391,423.88.40%,2.00%,5.80%,5.00%,4.00%,0.00%,6.00%4.00%2.00%,10.00%8.00%,12.00%,0,300200100,500400,600,2014年,2015年,2016年,2017年E,2018年E,2019年E,需求（百万平米）,增长率,资料来源：中国产业信息网,TFT-LCD关键材料偏光片在使用情况占比方面， TFT-LCD用偏光片在2020年前依旧占据了绝大部分的偏光片市场。而AMOLED用偏光片从2014年的180万平米增加到2019年的1390万平米，年复合增长率为67%，市场占比从2014年的0.5%增加到2019年的2.8%。2014年-2019年偏光片应用分布5004003002001000,2014年,2015年,2016年,2017年E,2018年E,2019年E,大尺寸TFT-LCD,中/小尺寸TFT-LCD,AMOLED,资料来源：中国产业信息网,TFT-LCD关键材料偏光片而在产能方面，全球偏光片产能预计将从2014年的5.82亿平米增加到2016年的6.85亿平米，预计到2017年产能达到7.07亿平米，而随着显示产能的释放，预计到2019年偏光片的产能会增长至7.28亿平米，年复合增长率为5.75%。2014年-2019年偏光片全球产能增长情况,4002000,800600,2014年,2015年,2016年,2017年E,2018年E,2019年E,581.8,616.4,685.9,707.8,727.6,727.6,目录,30,01020304,TFT-LCD简介及应用TFT-LCD工艺流程TFT-LCD产业链及关键材料TFT-LCD市场分析,资料来源：Displaysearch、东吴证券研究所,全球面板市场占有率变迁,中国大陆,韩国,台湾,日本,TFT-LCD市场分析市场演变TFT-LCD起源于美国，但企业没有将其产品推向市场。20世纪80年代到年代到90年代初期，日本通过对美国研究成果的长时间学习完了液晶面板产业化生产。到90年代中后期，韩国企业异军突起，发展迅速。现如今随着我国大陆高世代线的相继投产，使得面板产能、技术水平稳步提升，产业竞争力逐渐增强，如今的面板产业韩国、中国大陆、中国台湾三分天下。,2017年面板产能分布8%33%27%32%,资料来源：BOE知识酷,20.60%,10.50%,LGD,三星,群创,京东方,华星光电,友达,其他,TFT-LCD市场分析产能分布近年来，国内的液晶面板产线的产能陆续释放，加以全球经济增速的下滑，液晶面板陷入低利润阶段，个别企业陷入亏损，特别是中小尺寸产线，韩国厂商率先转变策略，陆续关闭中小尺寸面板产线。日本厂商则基本放弃液晶面板制造业务，转向核心设备材料端。2017年面板产能企业分布6.50%,12.70%18.30%15.40%16.00%,资料来源：中国产业信息网,0.00%,TFT-LCD市场分析产能分布在全球液晶显示面板市场陷入一片低迷景象之际，我国大陆液晶面板厂商却在短短十余年内，实现了产业跨越式发展。从2014年-2016年，中国大陆面板厂商市场份额提升12.4%。2014-2016 年全球主要面板厂商LCD 市场份额变化情况25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%,LGD,三星,群创,友达,BOE,COST,其他,2014年,2015年,2016年,TFT-LCD市场分析国内主要线体过去十年，我国平板显示产业实现了跨越式发展，产业整体规模已跻身全球前三。中国大陆面板产能急速扩张，建成了多条高世代线。中国大陆即将成为全球最大的液晶面板生产基地。,资料来源：BOE知识酷,资料来源：HIS、WitsView,2016年全球智能手机LCD出货量市占率,2016年全球平板电脑LCD出货量市占率,TFT-LCD市场分析细分领域出货量在显示面板细分领域，中国一批面板龙头企业跻身全球市场前列。BOE在平板电脑LCD出货量市占率和智能手机LCD出货量市占率位居第一。,TFT-LCD市场分析细分领域出货量而在显示器LCD出货量方面，京东方排名第二，占有率达到20.4%，而在电视LCD方面，京东方与华星光电的占有率分别为16.8%和12.7%。,2016年全球显示器LCD出货量市占率资料来源：HIS、WitsView,2016年全球电视LCD出货量市占率,TFT-LCD市场分析应用需求增长率在液晶面板产业中，终端出货量的增加，电视机和手机的需求增加是，液晶面板需求增加的因素。TFT-LCD的在各个领域的应用需求连年增加，但是增长速度放缓，预计2017年全球面板出货积增长率仅在 6%左右。,资料来源：渤海证券研究所,全球LCD需求及增长率,33.50%,5.00%,14.00%,5.50%,7.30%,6.80%,6.80%,6.40%,0.00%,10.00%6.00%,40.00%30.00%20.00%,0,5000,200001500010000,2009,2010,2011,2012,2013,2014,2015,2016,2017,2018,需求面积（万平方米）,增速,资料来源：中国产业信息网,TFT-LCD市场分析应用需求增长率大尺寸液晶面板均需要通过高世代产线切割， 2016 上半年受中国台湾地区地震及三星制程转换不顺等冲击，全球大尺寸面板产能面积约 2.02 亿平方米，年增长率 5.1%，预计 2017年投入面积微幅提升至 2.06 亿平方 米，年增长率仅 1.6%。2014 年-2017 年大尺寸液晶面板产能面积及年增长率,8.30%,5.10%,1.60%,7.40%,5.90%,0,20015010050,250,0.00%,8.00%6.00%4.00%2.00%,10.00%,产能-百万平米,增长率,TFT-LCD市场分析应用分布而在具体应用领域，TFT-LCD的主要应用领域集中在电视、笔记本电脑、显示器以及平板电脑领域，而电视面板占比最大，占整个LCD面板需求的78%左右，电视平板尺寸的增大将增大LCD的出货面积，推动LCD的市场需求。,资料来源：东吴证券研究所,78%,6%,12%,3% 1%,电视,笔记本电脑,显示器,平板电脑,其他,全球LCD应用需求分布,40.6,42.7,44.1,45.9,46.9,48.5,36,38,444240,4846,50,2015,2016,2017E,2018E,2019E,2020E,全球电视面板平均尺寸,资料来源：中国产业信息网,2012年,2013年,2014年,2015年,2016年,2017年E,2018年E,2019年E,TFT-LCD市场分析TV领域2016年全年电视面板出货达 2.6 亿片，同比衰退 3.8%。2017 年 49-50 寸以及较大尺寸的 65 寸及75 寸产品需求升温，占比提高，将推动电视面板平均尺寸继续成长至 45.6 寸左右，总出货面积同比增长 7.3%。2012年-2019年大尺寸液晶面板TC出货量预测280270260250240230220210,资料来源：中国产业信息网,2012年,2013年,2014年,2015年,2016年,2017年E,2018年E,2019年E,TFT-LCD市场分析笔记本领域近年来，LCD笔记本电脑出货量逐年降低，2016年全年笔记本电脑LCD面板出货量为1.62亿片，预计在2017年将为1.54亿片，为历史新低，而到了2019年则继续降为1.4亿片。2012年-2019年大尺寸笔记本面板TC出货量预测250200150100500,资料来源：中国产业信息网,2012年,2013年,2014年,2015年,2016年,2017年E,2018年E,2019年E,TFT-LCD市场分析平板领域近年来，LCD平板电脑面板出货量曾现先增后降的状态，2016年全年笔记本电脑LCD面板出货量为1.82亿片，预计在2017年将为1.75亿片，而到了2019年则继续增长至1.82亿片。2012年-2019年大尺寸平板电脑面板TC出货量预测250200150100500,资料来源：中国产业信息网,2012年,2013年,2014年,2015年,2016年,2017年E,2018年E,2019年E,TFT-LCD市场分析监视器领域中国大陆面板厂 8.5 代线产能持续开出，并积极布局监视器市场，因此整体监视器面板供给可望向上提升。2017 年监视器面板总出货量约 1.4 亿片，同比增长 2.2%，可望成为大尺寸面板出货中唯一正成长的应用类别2012年-2019年大尺寸平板电脑面板TC出货量预测200150100500,