识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 29 Table_Page 跟踪分析 |银行 证券研究报告 Table_Title 银行行业 信贷节奏前移，估值修复继续 Table_Summary 核心观点： 2019年 2月社融数据前瞻：预计社融存量（新口径）同比增速约 10.4%，环比持平 展望 2019 年 2 月份，考虑到春节效应以及年初银行贷款抢跑效应有所回落，预计 2 月社融中新增贷款增速 略低于 1 月份， 单月增量 约 1.1 万亿。由于春节错位效应，企业债融资将环比回落，同比持平。预计 非标萎缩趋势放缓 。票据由于春节开票不多，到期和表内贴现继续，预计新增未贴现银票由正转负。地方政府专项债额度提前发放，继续对同比增速形成正向拉动。我们预计， 2019 年 2 月底社融余额同比增速为 10.4%，环比持平 。 银行业基本面跟踪：年初政策加码，信贷 节奏前移 过去一周，我们就近期信贷投放情况、价格走势、项目储备及需求变化、资产质量、支持民企等问题，跟几家上市银行进行了沟通。 整体感觉，调研的几家银行表示需求一般，不过前期项目储备较为充足，今年 1-2 月份信贷投放还不错，新投放对公贷款价格下降，按揭贷款量和价总体还是受政策调控。 19 年全年信贷投放计划方面，大小银行略有分化，大银行预计增量会高于去年，小银行偏谨慎预计持平。结构上来看，投放偏向基建类和个人贷款。对于政策要求支持民营企业和小微方面，调研的各家银行表示，监管达标压力不大，不会盲目放贷，经历过上一轮经济下行不良爆发，这一次在客户选择和风险控制方面会更审慎，会结合自身的情况在资源配置上适度做一些倾斜，主要是借助金融科技为客户提供一些线上产品。资产质量方面，经过去年的压降不良偏离度、加大不良处置和拨备 计提力度，感觉今年风险相对可控 。 投资 建议 近期随着政策持续加码，叠加 1 月 金融数据超预期，市场风险偏好明显提升驱动市场上涨，横向对比来看，银行板块业绩稳健、估值低，后续有望进入估值修复期 。 个股配置方面： 估值修复期建议关注低估值、存量高杠杆、基本面相对较优的 中信 银行（ A 股 代码 ： 601998.SH； H 股代码： 00998.HK） 、 南京银行 （ A 股 代码： 601009.SH） 等 ；全年来看，经济增速下行期，资产质量将成为核心矛盾，建议关注风控能力好、经营稳健的国有大行和 招商银行（ A 股 代码： 600036.SH； H 股代码： 03968.HK）。 风险提示 风险 提示： 1、国际经济及金融风险超预期； 2、利率波动超预期； 3、经济增长超预期下滑； 4、资产质量大幅恶化； 5、贸易摩擦升级超预期 。 Tabl e_Gr ade 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2019-03-03 Table_PicQuote 相对市场表现 Table_Author 分析师： 倪军 SAC 执证号： S0260518020004 021-60750604 nijungf 分析师： 屈俊 SAC 执证号： S0260515030005 SFC CE No. BLZ443 0755-88286915 qujungf 请注意，倪军并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 Table_DocReport 相关研究： 中信银行（ 601998.SH） :双管齐下补充资本，为资产扩张打开空间 2019-02-28 银行行业 :业绩承压，板块震荡行情延续 2019-02-25 银行行业 :如何理解票据类融资高增长？ 2019-02-22 Table_Contacts 联系人： 万思华 020-8757-9303 wansihuagf -26%-20%-15%-9%-3%3%03/18 05/18 07/18 09/18 11/18 01/19银行 沪深 300识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 29 Table_PageText 跟踪分析 |银行重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 评级 货币 股价 合理价值 （元 /股） EPS(元 ) PE(x) PB(x) ROE(%) 2019/3/1 2018E 2019E 2018E 2019E 2018E 2019E 2018E 2019E 农业银行 601288.SH 买入 人民币 3.85 4.04 0.62 0.65 6.21 5.90 0.84 0.76 14.19 13.51 中国银行 601988.SH 买入 人民币 3.90 3.98 0.59 0.62 6.57 6.28 0.75 0.69 11.93 11.41 招商银行 600036.SH 买入 人民币 32.90 31.37 3.18 3.62 10.33 9.09 1.64 1.45 16.87 16.92 中信银行 601998.SH 买入 人民币 6.95 7.95 0.88 0.92 7.90 7.55 0.86 0.79 11.42 10.92 平安银行 000001.SZ 买入 人民币 12.76 12.10 1.39 1.46 9.17 8.76 0.98 0.88 11.20 10.59 南京银行 601009.SH 买入 人民币 7.69 7.66 1.26 1.45 6.09 5.30 0.96 0.84 17.08 16.86 上海银行 601229.SH 买入 人民币 12.47 12.30 1.72 2.09 7.25 5.95 0.94 0.83 13.79 14.75 宁波银行 002142.SZ 买入 人民币 19.68 19.11 2.20 2.63 8.96 7.49 1.67 1.41 20.24 20.44 杭州银行 600926.SH 买入 人民币 8.96 8.39 1.07 1.28 8.37 7.02 0.96 0.86 12.27 12.98 常熟银行 601128.SH 买入 人民币 7.84 7.05 0.71 0.86 11.05 9.16 1.49 1.32 14.24 15.30 农业银行 01288.HK 买入 人民币 3.23 3.51 0.62 0.65 5.21 4.94 0.70 0.64 14.19 13.51 中国银行 03988.HK 买入 人民币 3.14 3.40 0.59 0.62 5.28 5.05 0.60 0.55 11.93 11.41 招商银行 03968.HK 买入 人民币 31.82 30.90 3.18 3.62 10.00 8.79 1.59 1.40 16.87 16.92 中信银行 00998.HK 买入 人民币 4.44 4.93 0.88 0.92 5.05 4.83 0.55 0.50 11.42 10.92 数据来源： Wind、广发证券发展研究中心 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 29 Table_PageText 跟踪分析 |银行目录索引 一、银行业最新观点：信贷节奏前移，估值修 复继续 . 6 （一） 2019 年 2 月社融数据前瞻：预计社融存量（新口径）同比增速约 10.4%，环比持平 . 6 （二）银行业基本面跟踪 ： 年初政策加码，信贷节奏前移 . 6 （三） 投资建议 . 7 二 、市场表现 . 7 三 、行业动态 . 8 （一）央行： 2018 年中国货币政策大事记 . 8 （二）央行：商业银行担保物基本信息描述规范金融行业标准发布会在京召开 11 （三）银保监会：发布关于进一步加强金融服务民营企业有关工作的通知 . 12 （四）银保监会： 2018 年四季度末，涉农贷款余额 33 万亿元，同比增长 5.6%；商业银行不良贷款率 1.83%，较上季末下降 0.04 个百分点，拨备覆盖率为 186.31%，较上季末上升 5.58 个百分点； 2018 年前四季度，商业银行累计实现净利润 18302亿元，同比增长 4.72% . 12 （五）统计局： 2019 年 2 月 PMI 为 49.2%，较上月下降 0.3 个百分点 . 13 （六）财政部：关于进一步加强代扣代收代征税款手续费管理的通知 . 14 四、公司动态 . 16 （一）中信银行：行长变更为方合英 . 16 （二）宁波银行：发布 2018 年度业绩快报，归母净利润同比增长 19.84%，不良贷款率 0.78%，比年初下降 0.04 个百分点 . 17 （三）南京银行： 2019 年第一期金融债券发行总规模 100 亿元，品种一期限 3 年，票面利率 3.42%，品种二期限 5 年，票面利率 3.75% . 17 （四）平安银行：优先股一期每股派发股息人民币 4.37 元，本次派息合计人民币 8.74亿元 . 17 （五）浦发银行：优先股二期每股派发股息人民币 5.50 元，本次派息合计人民币 8.25亿元 . 18 （六）中信 银行 ： 公开发行 A 股可转换公司债券 4,000,000 万元 . 19 （七）民生 银行 ： 发行 400 亿元二级资本债券，票面利率为 4.48% . 20 （八）农业 银行 ：获准发行二级资本债券不超过人民币 1200 亿元 . 20 （九）农业 银行 ：优先股二期 每股派发股息人民币 5.50 元，本次派息合计人民币 22亿元 . 20 （十）华夏 银 行：优先股每股发放现金股息人民币 4.20 元，合计人民币 8.40 亿元；拟发行不超过人民币 400 亿元无固定期限 资本债券 . 21 （十一）民生 银行 ：股东大会等会议通过境外非公开发行优先股方案议案、中国民生银行股份有限公司 2018-2020 年资本管理规划等议案 . 22 （十二）浦发 银行 ：董事会通过关于 2019 年度资产负债管理政策的议案、关于资产损失核销的议案等议案，批准本次资产损失核销本外币金额合计为人民币1,180,709,946.05 元 . 23 （十三）招商 银行 ：给予安邦人寿内保外贷专项授信额度 4 亿美元 . 23 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 4 / 29 Table_PageText 跟踪分析 |银行五 、利率与流动性 . 25 （一）公开市场操作 . 25 （二）市场利率 . 25 六 、银行板块估值 . 27 七 、风险提示 . 27 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 5 / 29 Table_PageText 跟踪分析 |银行图表索引 图 1：本周银行板块（中信一级）上涨 8.80%，领先大盘 2.28 个百分点，表现在29 个一级行业中位居第 1 位 . 7 图 2：本周银行股中信银行、江阴银行表现居前 . 8 图 3：本周（ 2 月 25 日 -3 月 3 日）合计净投放 1600 亿元 . 25 图 4： Shibor . 26 图 5：存款类机构质押式回购加权利率 . 26 图 6：同业存单加权平均发行利率 . 26 图 7：国有大行同业存单发行利率 . 26 图 8：股份行同业存单发行利率 . 26 图 9：城商行同业 存单发行利率 . 26 图 10：理财产品预期年收益率 . 27 图 11：国债到期收益率 . 27 图 12：银行板块与沪深 300 非银行板块 PB(整体法，最新 )（单位：倍） . 27 图 13：银行板块与沪深 300 非银行板块 PE(历史 TTM_整体法 ) （单位：倍） . 27 表 1： 2019 年 2 月份社融数据前瞻 . 6 表 2：本周（ 2019.02.25-2019.03.03）国内银行业重要动态 . 8 表 3：本周（ 2019.02.25-2019.03.03）上市银行重要动态 . 16 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 6 / 29 Table_PageText 跟踪分析 |银行一 、 银行业 最新 观点： 信贷 节奏前移，估值修复继续 （一 ） 2019 年 2 月社融数据前瞻：预计社融存量（新口径）同比增速约10.4%，环比持平 2019年 1月底，社会融资规模存量 205.08万亿元，同比增长 10.4%，增速较上月末上升 0.62个百分点 。社融增速明显好于 我们社融 前瞻中的 预期，非标及未贴现票据是主要超预期 因素 。 展望 2019年 2月份，考虑到春节效应以及年初银行贷款抢跑效应有所回落，预计 2月社融中新增贷款增速略低于 1月份，单月增量约 1.1万亿。由于春节错位效应，企业债融资将环比回落，同比持平。预计非标萎缩趋势放缓。票据由于春节开票不多，到期和表内贴现继续，预计新增未贴现银票由正转负。地方政府专项债额度提前发放，继续对同比增速形成正向拉动。我们预计， 2019年 2月底社融余额同比增速为 10.4%，环比持平 。 表 1： 2019年 2月份社融数据前瞻 单位 ：万亿 ， % 预估值 实际值 实际值 环比 变化 同比 变化 2019/2/28 2019/1/31 2018/2/28 社融存量（新口径） 206.3 205.1 186.9 1.3 19.4 社融存量 （ 扣除专项债） 198.8 197.7 181.4 1.1 17.4 预测：同比：社融存量（新口径） 10.39% 10.39% 12.65% 0.00% -2.26% 预测：同比：社融存量 (扣除专项债） 9.57% 9.66% 11.69% -0.09% -2.12% 社会融资规模 :当月值 1.37 4.64 1.19 -3.27 0.18 社会融资规模（扣除专项债） 1.19 4.53 1.18 -3.34 0.01 新增人民币贷款 :当月值 1.13 3.57 1.02 -2.43 0.11 新增外币贷款 :当月值 0.05 0.03 0.01 0.0 0.0 新增委托贷款 :当月值 -0.05 -0.07 -0.08 0.0 0.0 新增信托贷款 :当月值 -0.02 0.03 0.07 -0.1 -0.1 新增未贴现银行承兑汇票 :当月值 -0.15 0.38 0.01 -0.5 -0.2 企业债券融资 :当月值 0.10 0.50 0.06 -0.4 0.0 非金融企业境内股票融资 :当月值 0.04 0.03 0.04 0.0 0.0 地方政府专项债券 :当月值 0.18 0.11 0.01 0.1 0.2 残差项 0.08 0.05 0.05 0.0 0.0 注：新口径 包含 地方专项债 、 贷款核销 和 存款类机构资产证券化 数据来源： Wind， 广发证券发展研究中心 （二） 银行业基本面 跟踪 ： 年初 政策加码， 信贷 节奏前移 过去一周 ，我们就 近期信贷 投放 情况 、 价格 走势 、 项目储备 及 需求 变化 、 资产质量 、 支持民企等问题 ， 跟几家上市银行进行了沟通 。 整体 感觉 ， 调研 的几家银行 表示需求一般， 不过 前期项目 储备 较为 充足 ， 今年 1-2月份 信贷投放还不错 ， 新投放 对公贷款 价格 下降 ， 按揭贷款 量和价总体 还是受政策调控 。 19年全年信贷 投放 计划 方面 ，大小 银行略有分化，大 银行预计增量会高识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 7 / 29 Table_PageText 跟踪分析 |银行于去年 ， 小银行 偏谨慎 预计 持平 。结构上 来看，投放 偏向基建类和 个人贷款 。 对于政策要求支持民营企业和小微方面，调研的各家银行 表示，监管 达标压力 不大，不会盲目放贷， 经历过上一轮经济下行不良爆发， 这一次 在客户选择和风险控制方面会更 审慎 ，会结合自身的情况 在资源 配置上 适度做一些 倾斜， 主要是借助 金融科技为 客户 提供一些线上产品 。 资产质量 方面 ， 经过去年 的 压降 不良偏离度 、加大不良处置 和 拨备计提 力度 ，感觉今年风险相对可控 。 （三 ） 投资建议 近期随着政策持续加码，叠加 1月金融数据超预期，市场风险偏好明显提升驱动市场上涨，横向对比来看，银行板块业绩稳健、估值低，后续有望进入估值修复期。 个股配置方面：估值修复期建议关注低估值、存量高杠杆、基本面相对较优的中信银行（ A股代码： 601998.SH； H股代码： 00998.HK）、南京银行（ A股代码：601009.SH）等；全年来看，经济增速下行期，资产质量将成为核心矛盾，建议关注风控能力好、经营稳健的国有大行和招商银行（ A股代码： 600036.SH； H股代码：03968.HK） 。 二 、市场表现 本 周沪深 300指数（ 000300.SH） 上涨 6.52%，银行板块（中信一级行业指数，代码： CI005021.WI） 上涨 8.80%，板块 领先 大盘 2.28个百分点，在 29个一级行业中居第 1位 。 个股方面， 中信银 行 （ +17.60%）、 江阴银 行 （ +13.76%） 表现居前 。 图 1： 本 周 银行板块 （中信一级） 上涨 8.80%， 领先 大盘 2.28个百分点， 表现在 29个一级行业中位居第 1位 数据来源： Wind，广发证券发展研究中心 0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%9.0%10.0%银行钢铁非银行金融建材食品饮料医药计算机煤炭传媒有色金属建筑基础化工综合国防军工房地产机械纺织服装家电商贸零售电力及公用事业交通运输汽车石油石化餐饮旅游轻工制造通信电子元器件农林牧渔电力设备识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 8 / 29 Table_PageText 跟踪分析 |银行图 2： 本 周 银行股 中信银行 、 江阴银行 表现居前 数据来源： Wind，广发证券发展研究中心 三 、行业动态 表 2： 本 周 （ 2019.02.25-2019.03.03）国内银行业重要动态 （ 一）央行： 2018 年中国货币政策大事记 1 月 5 日，中国人民银行印发关于进一步完善人民币跨境业务政策促进贸易投资便利化的通知（银发 2018 3 号），明确凡依法可使用外汇结算的跨境交易，企业都可以使用人民币结算。 1 月 5 日，中国外汇交易中心发布关于境外银行参与银行间外汇市场区域交易有关事项的公告，同意符合条件的境外银行参与银行间外汇市场区域交易。 1 月 11 日，全国性商业银行开始陆续使用期限为 30 天的临时准备金动用安排（ CRA）。 1 月 23 日，中国人民银行向全国人大财经委员会汇报 2017 年货币政策执行情况。 1 月 25 日，普惠金融定向降准全面实施。 2 月 5 日，中国人民银行印发关于开展金融扶贫领域作风问题专项治理的通知（银发 2018 30 号），计划用一年左右时间，集中解决金融扶贫领域存在的各项问题，强化金融扶贫工作合力，确保金融助推脱贫攻坚取得实效。 2 月 5 日，中国人民银行印发关于加强绿色金融债券存续期监督管理有关事宜的通知（银发 2018 29 号），进一步完善绿色金融债券存续期监 督管理，提升信息披露透明度。 2 月 9 日，中国人民银行授权美国摩根大通银行担任美国人民币业务清算行。 2 月 14 日，发布 2017 年第四季度中国货币政策执行报告。 2 月 27 日，印发中国人民银行公告 2018第 3 号，规范银行业金融机构发识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 9 / 29 Table_PageText 跟踪分析 |银行行资本补充债券的行为，切实提高银行业金融机构资本的损失吸收能力。 3 月 26 日，人民币跨境支付系统（ CIPS）二期投产试运行。 3 月 28 日，中国人民银行牵头制定的关于规范金融机构资产管理业务的指导意见和关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见经中央全面深化改革委员会第一次会议审议通过。 3 月 30 日，中国人民银行发布公开市场业务公告 2018第 2 号，调整完善公开市场业务一级交易商考评指标体系。 4 月 2 日，中国人民银行就打好防范化解重大风险攻坚战的思路和举措向中央财经委员会第一次会议汇报。 4 月 17 日，中国人民银行向全国人大财经委员会汇报 2018 年一季度货币政策执行情况。 4 月 18 日，中国人民银行印发关于加强宏观信贷 政策指导 推动金融更好服务实体经济的意见（银发 2018 93 号），着力加强宏观信贷政策指导，充分发挥宏观信贷政策的结构性调控功能，引导银行业金融机构回归本源、防范风险，增强服务实体经济的能力和水平。 4 月 20 日，为进一步规范人民币合格境内机构投资者境外证券投资活动，印发中国人民银行办公厅关于进一步明确人民币合格境内机构投资者境外证券投资管理有关事项的通知（银办发 2018 81 号）。 4 月 25 日，中国人民银行下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行和外资银行人民币存款准备金率 1 个百分点以置换中期借贷便利并支持小微企业融资。 4 月 27 日，为规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合发布关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（银发 2018106 号）。 4 月 27 日，为规范非金融企业投资金融机构行为，强化对非金融企业投资金融机构的监管，中国人民银行、中国银行保险监督管理 委员会、中国证券监督管理委员会联合发布关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见（银发 2018 107 号）。 5 月 2 日，人民币跨境支付系统（二期）全面投产，符合要求的直接参与者同步上线。 5 月 11 日，发布 2018 年第一季度中国货币政策执行报告。 5 月 16 日，印发中国人民银行办公厅关于进一步完善跨境资金流动管理 支持金融市场开放有关事宜的通知（银办发 2018 96 号），进一步完善跨境资金流动管理，推进金融市场开放。 6 月 1 日，中国人民银行决定适当扩大中期借贷便利（ MLF）担保品范围，将不低于 AA 级的小微、绿色和“三农”金融债， AA+、 AA 级公司信用类债券、优质的小微企业贷款和绿色贷款纳入 MLF 担保品范围。 6 月 10 日，发布合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定（国家外汇管理局公告 2018 年第 1 号），进一步优化 QFII 外汇管理，便利跨境证券投资。 6 月 11 日，为规范人民币合格境外机构投资者境内证券投资管理，发布中国人民银行 国家外汇管理局关于人民币合格境外机构投资者境内证券投资管理识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 10 / 29 Table_PageText 跟踪分析 |银行有关问题的通知（银发 2018 157 号）。 6 月 22 日，发布中国区域金融运行报告（ 2018）。 6 月 25 日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家发展改革委、财政部联合印发关于进一步深化小微企业金融服务的意见（银发 2018 162 号），提出 8 个方面、 23 条改进优化小微金融服务、提升小微企业融资可得性和精准度的政策措施，推动实现小微企业金融服务扩投入降成本目标。 6 月 28 日，发布中国人民银行办公厅关于加大再贷款再贴现支持力度 引导金融机构增加小微企业信贷投放的通知（银办发 2018 110 号），进一步完善信贷政策支持再贷款、再贴现管理，将不低 于 AA 级的小微、绿色和“三农”金融债， AA+、 AA 级公司信用类债券纳入信贷政策支持再贷款和常备借贷便利（ SLF）担保品范围。同时增加再贷款和再贴现额度 1500 亿元，支持金融机构扩大对小微信贷投放。 6 月 29 日，中国人民银行等五部门联合召开全国深化小微企业金融服务电视电话会议，提出把做好小微企业金融服务作为服务实体经济、防范化解金融风险的重要抓手，加大政策贯彻落实力度，切实改进小微企业金融服务。 7 月 5 日，中国人民银行下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行和外资银行人民币存款准备金率 0.5 个百分点，以支持市场化、法治化“债转股”和小微企业融资。 7 月 16 日，中国人民银行向全国人大财经委员会汇报 2018 年上半年货币政策执行情况。 7 月 20 日，发布关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知（银办发 2018 129 号）。 8 月 6 日，中国人民银行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从 0 调整为20%，以加强宏观审慎管理，防范宏观金融风险。 8 月 10 日，发布 2018 年第二季度中国货币政策执行报告。 9月 4日，印发关于优化扶贫再贷款管理有关事项的通知（银办发 2018172号），选择河南、云南等 12 个省（区、市）开展优化运用扶贫再贷款发放贷款定价机制试点。 9 月 4 日，中国人民银行、中国证券监督管理委员会联合发布 2018第 14号公告，加强对信用评级行业统一监管，推进债券互联互通。 9 月 4 日，中国人民银行和全国工商联联合召开民营企业和小微企业金融服务座谈会，深入了解民营企业、小微企业金融服务情况，搭建银企之间的沟通对接平台，进一步明确充分运用“几家抬”的思路，推动各部门间形成工作合力，加大民营、小微企业支持力度。 9 月 8 日，中国人民银行、财政部联合发布全国银行间债券市场境外机构债券发行管理暂行办法（中国人民银行 财政部公告 2018第 16 号），进一步促进债券市场对外开放，规范境外机构债券发行，同时，废止国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法（中国人民银行 财政部 国家发展和改革委 员会 中国证券监督管理委员会公告 2010第 10 号）。 9 月 26 日，中国人民银行货币政策委员会召开 2018 年第三季度例会。 10 月 15 日，中国人民银行下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行和外资银行人民币存款准备金率 1 个百分点 ,置换其所