策略研究 | 证券研究报告 深度报告 2018 年 12 月 12 日 相关研究报告 Table_relatedreport 场内 ETF 基金投资全景 资产配置系列专题之一 20181024 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 Table_Economy 宏观及策略 : 股票策略 陈乐天 * (8610)66229143 letian.chenbocichina 证券投资咨询业务证书编号： S1300516120003 *李彦姝为本报告重要贡献者 QDII 投资工具全梳理 资产配置系列 专题 之 二 QDII 基金再度迎来发行高峰，全球资产配置均衡化。 近期 QDII 基金发行火热，全球资产配置迎来新时代 在上期报告中，我们梳理了场内 ETF 投资工具，为大家进行国内资产配置提供了工具建议。近期随着 QDII 基金发行的再次火热，境外资产配置也成为了投资者们关注的焦点。随着 QDII 产品的日益丰富和完善，全球资产配置也将迎来一个新时代。因此本 篇报告主要对市场上存续的所有QDII 产品按照投资标的和地区类型进行全梳理，为大家进行全球资产配置提供参考。 QDII 基金规模与发行情况一览 截止到 2018 年 12 月 4 日，市场已经成立的 QDII 产品 139 只（剔除 A 类和 C 类、人民币和美元的重复产品后），规模共计 835 亿元 。按照投资地域来看，共分为 12 类：单一国家（如美国、印度等）类 、 地区类（欧洲、亚洲等） 、 组合类和全球类。全球类的数量和规模占比都是最大的，其次是投资于中国香港地区的 QDII，之后分别是投资于美国和亚太地区的 QDII。 从投资标的品种来看，股票型数 量和规模占比最大 。按照投资品种来看，共分为 4 类：股票型、债券型、混合型、另类投资型。股票型的数量和规模占比都是最大的，数量为 64 只，占比 46%；规模 510 亿元，占比61%。 从发行情况来看， 2007 年以来 QDII 基金发行经历了 2010-2013， 2015-2018两个高峰期 。今年已成立的 QDII 有 21 只，处于发行阶段的有 3 只，加起来共 24 只，基本处于历史上以来的发行数量最高点。 QDII 基金分类梳理 股票型 QDII 按照投资区域大体分为六类：全球、美国、欧洲、亚洲、大中华、新兴市场 。其中投资全球的共 18 只，规 模 161 亿元。大部分基金主要投资于全球的 互联网 、医疗、能源、消费四大行业，还有部分各行业灵活配置型。投资美国的共 21 只，规模 126 亿元，以跟踪标普500 和 NASDAQ 指数的为主。投资欧洲的共 2 只，规模 5 亿元。其中一只投资于整个欧洲市场、一只是跟踪德国 DAX 的 ETF。投资亚洲市场的共 2 只，规模 10 亿元。投资大中华地区的共 16 只，规模 202 亿元。大部分基金都主要投资于中国香港地区。投资新兴市场的共 4 只，规模 3亿元。其中投资于印度市场的有一只。 我们把债券型 QDII 按照投资目标大体分为六类：投资中国概念类、投资亚 洲债券类、投资新兴市场类、投资全球市场类、投资全球市场高收益债类、投资美元债类 。其中投资美元债的最多，高收益债也是投资的重点品种。 全市场混合型 QDII 共 34 只，规模 184 亿元，平均股票仓位 67%。从混合型基金的各类投资产品持仓情况来看，平均股票仓位 66.7%；平均债券仓位 0.03%；平均基金仓位 8.3%；平均银行存款在基金资产净值中占比 20.3%。 另类投资 QDII 按照投资标的大体分为 5 类：投资于境外房地产类、投资于大宗商品类、投资于贵金属类、投资于原油类、投资于境外 ETF 等开放式基金类 。其中投资于境外房 地产的今年以来表现最佳。 风险提示 ：经济下行超预期，市场波动超预期。 2018 年 12 月 12 日 QDII 投资工具全梳理 2 目录 一、 QDII 再度迎来发行高峰 . 4 二、分类型 QDII 基金一览 . 7 三、 QDII 基金分类推荐表 . 13 风险提示 . 16 2018 年 12 月 12 日 QDII 投资工具全梳理 3 图表 目录 图表 1 分投资地区 QDII 发行数量 .4 图表 2 分投资地区 QDII 数量占比 .4 图表 3 分投资地区 QDII 发行规模（亿元） .4 图表 4 分投资地区 QDII 规模占比 .4 图表 5 分投资类型 QDII 发行数量 .5 图表 6 分投资类型 QDII 数量占比 .5 图表 7 分投资类型 QDII 发行规模（亿元） .5 图表 8 分投资类型 QDII 规模占比 .5 图表 9. 2007 年以来 QDII 基金发行数量 .6 图表 10. QDII 基金管理人排名 .6 图表 11. QDII 基金基本特征一览 全球，股票型 .7 图表 12. QDII 基金基本特征一览 美国，股票型 .8 图表 13. QDII 基金 基本特征一览 欧洲，股票型 .8 图表 14. QDII 基金基本特征一览 亚洲，股票型 .8 图表 15. QDII 基金基本特征一览 大中华地区，股票型 .9 图表 16. QDII 基金基本特征一览 新兴市场，股票型 .9 图表 17. QDII 基金基本特征一览 债券型 . 10 图表 18. QDII 基金基本特征一览 混合型 . 11 图表 19. QDII 基金基本特征一览 另类投资 QDII 基金 . 12 图表 20. QDII 基金分类推荐表 股票型 . 13 续 图表 20. QDII 基金分类推荐表 股票型 . 14 图表 21. QDII 基金分类推荐表 债券型 . 14 图表 22. QDII 基金分类推荐表 混合型 . 14 图表 23. QDII 基金分类推荐 表 另类投资 . 15 2018 年 12 月 12 日 QDII 投资工具全梳理 4 一、 QDII 再度迎来发行高峰 截止到 2018 年 12 月 4 日，市场已经成立的 QDII 产品 139 只（剔除 A 类和 C 类、人民币和美元的重复产品后），规模共计 835 亿元 。按照投资地域来看，共分为 12 类：单一国家（如美国、印度等）类，地区类（欧洲、亚洲等），组合类和全球类。全球类的数量和规模占比都是最大的，数量为 75 只，占比 54%；规模 353 亿元，占比 42%。其次是投资于中国香港地区的 QDII，规模 249 亿元，之后分别是投资于美国 和亚太地区的 QDII。 图表 1 分投资地区 QDII 发行数量 图表 2 分投资地区 QDII 数量占比 7522187 63 31 1 1 1 10 10 20 30 40 50 60 70 80 全球美国中国香港大中华地区亚洲亚太金砖四国欧洲印度香港和美国新兴市场德国全球 , 54 %美国 , 16 %中国香港 , 13%大中华地区 , 5%金砖四国 , 2 %印度 , 1%香港和美国 , 1%资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券 图表 3 分投资地区 QDII 发行规模（亿元） 图表 4 分投资地区 QDII 规模占比 353 107 249 13 51 50 1 2 2 2 3 3 0 50 100 150 200 250 300 350 400 全球美国中国香港大中华地区亚洲亚太金砖四国欧洲印度香港和美国新兴市场德国全球 , 42 %美国 , 13%中国香港 , 30%大中华地区 , 2 %金砖四国 , 0 %欧洲 , 0%资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券 投资标的品种来看，股票型数量和规模占比最大 。按照投资品种来看，共分为 4 类：股票型、债券型、混合型、另类投资型。股票型的数量和规模占比都是最大的，数量为 64 只，占比 46%；规模 510亿元 ，占比 61%。其次分别是混合型、债券型、另类型（投资于商品、外汇、 REITs 等）。 2018 年 12 月 12 日 QDII 投资工具全梳理 5 图表 5 分投资类型 QDII 发行数量 图表 6 分投资类型 QDII 数量占比 193464220 10 20 30 40 50 60 70 另类投资基金混合型基金股票型基金债券型基金另类投资基金 , 14%混合型基金 , 24%股票型基金 , 46 %债券型基金 , 16 %资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券 图表 7 分投资类型 QDII 发行规模（亿元） 图表 8 分投资类型 QDII 规模占比 41 184 510 100 0 100 200 300 400 500 600 另类投资基金混合型基金股票型基金债券型基金另类投资基金 , 5%混合型基金 , 22%股票型基金 , 61%债券型基金 , 12%资料来源：万得，中银证券 资料来源：万得，中银证券 从发行情况来看， 2007 年以来 QDII 基金发行经历了 2010-2013， 2015-2018 两个高峰期 。今年已成立的QDII 有 21 只，处于发行阶段的有 3 只，加起来共 24 只，基本处于历史上以来的发行数量最高点。 2018 年 12 月 12 日 QDII 投资工具全梳理 6 图表 9. 2007 年以来 QDII 基金发行数量 450172216127152516210 5 10 15 20 25 30 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018Q D I I 发行数量资料来源：万得，中银证券 从基金公司来看， QDII 基金发行和管理人的头部效应较强 。目前从发行数量和管理规模来看，最大的都是易方达基金，其次是华夏基金、华安基金、鹏华基金、汇添富基金、华宝基金、国泰基金。 图表 10. QDII 基金管理人排名 0 . 0 2 0 . 0 4 0 . 0 6 0 . 0 8 0 . 0 100 . 0 120 . 0 1 4 0 . 0 1 6 0 . 0 易方达基金华夏基金华安基金鹏华基金汇添富基金华宝基金国泰基金国海富兰克林招商基金交银施罗德富国基金诺安基金融通基金泰达宏利基金景顺长城基金长盛基金数量 规模（亿元）资料来源：万得，中银证券 2018 年 12 月 12 日 QDII 投资工具全梳理 7 二、分类型 QDII 基金一览 1、股票型 我们把股票型 QDII 按照投资区域大体分为六类：全球、美国、 欧洲、亚洲、大中华、新兴市场。 其中投资全球的共 18 只，规模 161 亿元，详见下表 。大部分基金主要投资于全球的互联网、医疗、能源、消费四大行业，还有部分各行业灵活配置型。从最近一个月收益来看，表现最好的是交银中证海外中国互联网、国投瑞银中国价值发现、银华全球核心优选三只。今年以来收益最高的是广发全球医疗保健人民币、工银瑞信全球精选、华安标普全球石油三只。 图表 11. QDII 基金基本特征一览 全球，股票型 证券代码 证券简称 成立日 基金规模 （亿元） 单位净值（ 12.10） 近 1 月回报（ %） 近 3 年回报（ %） 今年以来回报（ %） 今年以来 标准差 跟踪误差（如有） 164906.OF 交银中证海外中国互联网 2015/5/27 12.22 1.12 1.27 19.49 (19.94) 0.04 1.05 161229.OF 国投瑞银中国价值发现 2015/12/21 1.62 1.08 (1.01) (6.38) 0.03 183001.OF 银华全球核心优选 2008/5/26 0.67 1.14 (2.41) 33.18 (1.13) 0.02 000369.OF 广发全球医疗保健人民币 2013/12/10 2.78 1.47 (2.53) 28.78 12.52 0.02 0.81 202801.OF 南方全球精选 2007/9/19 43.25 0.88 (2.67) 12.61 (4.58) 0.02 270023.OF 广发全球精选人民币 2010/8/18 11.52 1.40 (2.78) 19.13 (14.25) 0.03 000988.OF 嘉实全球互联网人民币 2015/4/15 24.60 1.29 (2.86) 28.23 (10.04) 0.04 486001.OF 工银瑞信全球配置 2008/2/14 5.70 1.24 (2.98) 42.68 (0.18) 0.03 100055.OF 富国全球科技互联网 2011/7/13 0.21 1.34 (3.08) 18.85 (10.18) 0.02 000049.OF 中银标普全球精选 2013/3/19 0.21 1.04 (3.53) 57.60 (5.21) 0.02 1.38 160644.OF 鹏华香港美国互联网 2017/11/16 1.71 0.77 (4.66) (20.87) 0.03 000041.OF 华夏全球精选 2007/10/9 47.14 0.93 (4.90) 22.50 (11.33) 0.03 118002.OF 易方达标普消费品人民币 A 2012/6/4 0.76 1.67 (4.96) 26.84 (7.33) 0.02 0.81 486002.OF 工银瑞信全球精选 2010/5/25 4.73 2.05 (5.17) 38.25 5.82 0.02 217015.OF 招商全球资源 2010/3/25 0.24 0.94 (6.11) 11.28 (16.11) 0.03 160416.OF 华安标普全球石油 2012/3/29 2.62 0.99 (6.51) 28.87 1.02 0.03 0.67 270027.OF 广发标普全球农业人民币 2011/6/28 0.49 1.19 (7.47) 20.69 (5.25) 0.02 0.75 163208.OF 诺安油气能源 2011/9/27 0.99 0.84 (8.39) 14.89 (6.56) 0.03 资料来源：万得，中银证券 其中投资美国的共 20 只，规模 120 亿元，详见下表 。大部分基金都跟踪了标普 500、 NASDAQ 或美股相应行业指数。从最近一个月收益来看，表现最好的是南方道琼斯美国精选 A、易方达标普生物科技人民币、广发纳斯达克生物科技人民币三只。今年以来收益最高的是华宝标普美国品质人民币、广发纳斯达克 100ETF 和 大成纳斯达克 100。 2018 年 12 月 12 日 QDII 投资工具全梳理 8 图表 12. QDII 基金基本特征一览 美国，股票型 证券代码 证券简称 成立日 基金规模（亿元） 单位净值（ 12.10） 近 1 月回报（ %） 近 3 年回报（ %） 今年以来回报（ %） 今年以来 标准差 跟踪误差（如有） 160140.OF 南方道琼斯美国精选 A 2017/10/26 0.66 1.07 1.13 7.40 0.02 0.76 161127.OF 易方达标普生物科技 人民币 2016/12/13 1.72 1.18 (4.10) (4.36) 0.03 1.41 001092.OF 广发纳斯达克生物科技 人民币 2015/3/30 3.47 0.96 (4.69) 1.16 0.84 0.03 1.24 161126.OF 易方达标普医疗保健 人民币 2016/11/28 0.62 1.21 (4.89) 8.18 0.03 0.92 519981.OF 长信标普 100 等权重 2011/3/30 0.40 1.25 (5.30) 26.59 1.21 0.02 0.71 096001.OF 大成标普 500 等权重 2011/3/23 3.18 1.73 (5.36) 34.16 1.69 0.02 0.67 161125.OF 易方达标普 500 人民币 2016/12/2 2.64 1.15 (5.80) 4.86 0.02 0.68 513500.OF 博时标普 500ETF 2013/12/5 8.26 1.68 (6.12) 41.30 3.75 0.02 0.68 000834.OF 大成纳斯达克 100 2014/11/13 3.16 1.64 (6.51) 44.48 8.27 0.03 0.81 161130.OF 易方达纳斯达克 100 人民币 2017/6/23 1.36 1.13 (6.52) 7.57 0.03 0.82 040046.OF 华安纳斯达克 100 人民币 2013/8/2 2.84 2.04 (6.58) 47.30 7.92 0.03 0.81 160213.OF 国泰纳斯达克 100 2010/4/29 10.21 3.07 (6.68) 53.47 7.64 0.03 0.81 162415.OF 华宝标普美国品质 人民币 2016/3/18 7.21 1.36 (6.71) 9.65 0.02 0.74 513100.OF 国泰纳斯达克 100ETF 2013/4/25 9.10 2.38 (6.89) 53.52 8.04 0.03 0.83 270042.OF 广发纳斯达克 100 指数 A人民币 (QDII) 2012/8/15 20.65 2.05 (7.10) 51.94 8.52 0.03 0.83 159941.OF 广发纳斯达克 100ETF 2015/6/10 0.33 1.49 (7.12) 50.44 8.53 0.03 0.84 000043.OF 嘉实美国成长人民币 2013/6/14 8.36 1.75 (7.42) 37.81 5.56 0.03 161128.OF 易方达标普信息科技 人民币 2016/12/13 1.98 1.29 (8.15) 6.37 0.03 0.82 162719.OF 广发道琼斯美国石油 A 2017/2/28 0.95 0.98 (9.57) (5.38) 0.03 0.76 162411.OF 华宝标普油气人民币 2011/9/29 16.92 0.54 (13.56) 6.48 (10.26) 0.04 0.63 资料来源：万得，中银证券 其中投资欧洲的共 2 只，规模 5 亿元，详见下表 。其中一只投资于整个欧洲市场、一只是跟踪德国DAX 的 ETF。目前来看投资于整个欧洲市场的上投摩根欧洲动力策略的近期回报和今年以来回报都更好一些。 图表 13. QDII 基金基本特征一览 欧洲，股票型 证 券代码 证券简称 成立日 基金规模（亿 元） 单位净值（ 12.10） 近 1 月回报（ %） 近 3 年回报（ %） 今年以来回报 （ %） 今年以来 标准差 跟踪误差（如有） 006282.OF 上投摩根欧洲动 力策略 2018/10/31 2.22 1.00 0.40 0.40 0.00 513030.OF 华安德国30(DAX)ETF 2014/8/8 2.56 0.94 (7.20) 7.79 (17.96) 0.03 0.85 资料来源：万得，中银证券 其中投资亚洲市场的共 2 只，规模 10 亿元，详见下表 。目前 来看国富亚洲机会的近期回报和今年以来回报都更好一些。从波动率来看，易方达亚洲精选的今年以来周度收益的标准差更小。 图表 14. QDII 基金基本特征一览 亚洲，股票型 证券代码 证券简称 成立日 基金规模（亿 元） 单位净值（ 12.10） 近 1 月回报（ %） 近 3 年回报（ %） 今年以来回报 （ %） 今年以来 标准差 跟踪误差（如有） 457001.OF 国富亚洲机会 2012/2/22 3.62 0.86 0.59 17.02 (14.73) 0.04 118001.OF 易方达亚洲精选 2010/1/21 6.59 0.86 (2.06) 14.29 (15.33) 0.03 资料来源：万得，中银证券 2018 年 12 月 12 日 QDII 投资工具全梳理 9 其中投资大中华地区的共 16 只，规模 202 亿元，详见下表 。大部分基金都主要投资于中国香港地区。从最近一个月收益来看，表现最好的是易方达中证海外互联 ETF、华夏恒生 ETF、汇添富恒生指数三只。今年以来收益最高的是易方达恒生 H 股 ETF、银华恒生 H 股、南方恒生国企精明 A。 图表 15. QDII 基金基本特征一览 大中华地区，股票型 证券代码 证券简称 成立日 基金规模（亿元） 单位净值（ 12.10） 近 1 月回报（ %） 近 3 年回报（ %） 今年以来回报（ %） 今年以来 标准差 跟踪误差（如有） 513050.OF 易方达中证海外互联 ETF 2017/1/4 9.34 1.14 2.06 (24.13) 0.04 1.15 159920.OF 华夏恒生 ETF 2012/8/9 39.67 1.38 (0.04) 34.63 (8.55) 0.03 0.92 164705.OF 汇添富恒生指数 2014/3/6 4.17 1.13 (0.09) 29.01 (8.29) 0.03 0.91 160924.OF 大成恒生指数 2017/8/10 0.27 0.95 (0.84) (9.54) 0.03 1.50 050015.OF 博时大中华人民币 2010/7/27 2.08 1.05 (1.23) 5.97 (16.76) 0.03 160125.OF 南方香港优选 2011/9/26 3.73 0.93 (1.26) 6.61 (10.12) 0.04 161124.OF 易方达香港恒生综合 小型股 A 2016/11/2 0.48 1.02 (1.44) (6.88) 0.04 1.02 160922.OF 大成恒生综合 2016/12/2 0.22 0.96 (1.94) (17.00) 0.03 1.48 040018.OF 华安香港精选 2010/9/19 7.45 1.23 (2.07) 15.56 (14.02) 0.03 510900.OF 易方达恒生 H 股 ETF 2012/8/9 83.46 1.13 (2.23) 24.95 (5.32) 0.03 0.98 161831.OF 银华恒生 H 股 2014/4/9 31.92 0.93 (2.31) 19.87 (5.91) 0.03 1.39 160138.OF 南方恒生国企精明 A 2017/4/26 0.36 1.02 (2.34) (6.04) 0.03 0.98 160717.OF 嘉实 H 股指数(QDII-LOF) 2010/9/30 3.26 0.78 (2.38) 18.07 (6.66) 0.03 1.06 040021.OF 华安大中华升级 2011/5/17 0.89 1.23 (2.61) 6.22 (17.84) 0.04 501021.OF 华宝香港上市中国中 小盘 A 2016/6/24 12.86 1.22 (3.95) (14.59) 0.04 0.92 002379.OF 工银瑞信香港中小盘 人民币 2016/3/9 1.87 1.11 (5.59) (23.17) 0.04 资料来源：万得，中银证券 其中投资新兴市场的共 4 只，规模 3 亿元，详见下表 。其中投资于印度市场的有一只，投资于金砖四国的有 3 只。其中规模最大的是工银瑞信印度市场人民币，近期和今年以来回报较高的是南 方金砖四国和招商标普金砖四国。从波动率来看，工银瑞信印度市场人民币和信诚金砖四国的今年以来周度收益的标准差更小。 图表 16. QDII 基金基本特征一览 新兴市场，股票型 证券代码 证券简称 成立日 基金规模（亿元） 单位净值（ 12.10） 近 1 月回报（ %） 近 3 年回报（ %） 今年以来回报 （ %） 今年以来 标准差 跟踪误差（如有） 164824.OF 工银瑞信印度市场 人民币 2018/6/15 1.76 0.91 (0.42) (8.84) 0.02 160121.OF 南方金砖四国 2010/12/9 0.94 1.06 1.04 51.57 (1.21) 0.03 0.87 161714.OF 招商标普金砖四国 2011/2/11 0.23 0.97 1.04 44.13 (5.37) 0.03 0.86 165510.OF 信诚金砖四国 2010/12/17 0.10 0.71 (0.42) 9.13 (16.96) 0.02 资料来源：万得，中银证券 2、债券型 我们把债券型 QDII 按照投资目标大体分为六类：投资于中国概念债券类、投资亚洲债券类、投资新兴 市场类、投资全球市场类、投资全球市场高收益债类、投资美元债类，详见下表。 目前债券类 QDII 共 22 只，规模 100 亿元。其中投资美元债的最多，共 8 只（包含 1 只投资亚洲美元债）；其次是中国概念类（ 4 只）和全球市场类（ 6 只）。高收益债也是投资的重点品种。 2018 年 12 月 12 日 QDII 投资工具全梳理 10 图表 17. QDII 基金基本特征一览 债券型 证券代码 证券简称 投资目标 基金成立日 基金规模（亿元） 单位 净值 近 1月回报(%) 今年以来回报 (%) 近 3 年回报(%) 债券 中国概念类 004161.OF 国泰中国企业信用精选 A 人民币 债券 -中国概 念 2017/9/13 1.41 1.02 0.22 2.82 002877.OF 华夏大中华信用精选 A 人民币 债券 -中国概念 2016/7/27 3.27 1.02 (0.20) 2.01 005243.OF 融通中国概念 债券 -中国概念 2017/11/27 0.15 1.09 0.14 8.54 003046.OF 招商中国信用人民币 债券 -中国概念 2016/9/2 0.54 0.99 0.30 (0.20) 债券 亚洲 002400.OF 南方亚洲美元债 A 人民币 债券 -亚洲美元 债 2016/3/3 20.54 1.10 (2.18) 0.87 000274.OF 广发亚太中高收益人民币 债券 -亚洲高收益 2013/11/28 0.78 1.21 0.83 0.58 14.74 050030.OF 博时亚洲票息人民币 债券 -亚洲 2013/2/1 18.84 1.30 (0.53) 1.95 18.24 003463.OF 泰达宏利亚洲 A 债券 -亚洲 2016/10/14 0.83 0.94 (0.57) (6.21) 债券 新兴市场 000342.OF 嘉实新兴市 场 A1 债券 -新兴市场 2015/11/26 2.75 1.20 (1.32) 1.44 19.26 债券 全球 000103.OF 国泰境外高收益 债券 -全球高收益 2013/4/26 0.58 1.35 (0.15) 2.05 16.25 000290.OF 鹏华全球高收益债人民币 债券 -全球高收益 2013/10/22 12.37 1.06 (0.93) (4.45) 12.90 100050.OF 富国全球债券 债券 -全球 2010/10/20 0.41 1.09 (1.00) 2.53 12.80 005912.OF 广发全球收益 A 债券 -全球 2018/9/6 5.36 0.99 (1.35) (1.05) 001061.OF 华夏海外收益 A 人民币 债券 -全球 2012/12/7 10.05 1.24 (1.35) 0.41 19.06 004998.OF 长信全球债券人民币 债券 -全球 2017/12/11 0.25 1.02 (0.02) 2.85 债券 美元债 003385.OF 工银瑞信全球美元债 A 人民币 债券 -美元债 2017/1/23 1.85 1.01 (0.63) 5.81 003972.OF 国富美元债人民币 债券 -美元债 2017/1/25 2.64 1.00 (0.87) 3.55 501300.OF 海富通美元收益人民币 债券 -美元债 2016/11/28 1.20 0.99 (0.23) 2.27 002426.OF 华安全球美元票息 A 人民币 债券 -美元债 2016/6/3 2.63 1.07 (0.92) (0.28) 002391.OF 华安全球美元收益 A 人民币 债券 -美元债 2016/3/23 8.63 1.09 (1.00) (0.64) 004419.OF 汇添富精选美元债 A 人民币 债券 -美元债 2017/4/20 0.98 0.99 (0.30) 1.51 002286.OF 中银美元债人民币 债券 -美元债 2015/12/30 3.65 1.11 (0.63) 4.24 资料来源：万得，中银证券 3、混合型 全市场混合型 QDII 共 34 只，规模 184 亿元，平均股票仓位 67%。从混合型基金的各类投资产品持仓情况来看，平均股票仓位 66.7%；平均债券仓位 0.03%；平均基金仓位 8.3%；平均银行存款在基金资产净值 中占比 20.3%；其他资产平均占比 2.9%。 其中投资于全球市场的共 26 只，规模 103 亿元 。其中 FOF 型的有四只，分别是华安全球稳健配置 A、鹏华环球发现人民币、融通丰利四分法、中银全球策略。从近 1 月回报来看，最好的是国富全球科技互联人民币和上投摩根中国世纪人民币，也是最近 1 个月唯一取得正收益的 2 只。 投资于亚洲市场的共 2 只，规模 47 亿元 。这两只均为偏股型，上投摩根亚太优势在规模上占据较大优势，华泰柏瑞亚洲企业的近 1 月回报略好。 投资于大中华地区的共 6 只，规模 33 亿元 。这 6 只混合型基金从最新一期持仓报告来看， 最新的资产配置均为偏股型。平均股票仓位 77%，银行存款占比 23%，其他资产平均占比 5%。从近一月回报来看，表现最好的是景顺长城大中华，取得了 0.07%的正收益；从今年以来回报来看，表现最好的也是景顺长城大中华，收益率为 -6.22%。从今年以来波动率来看，华夏大中华企业精选略优。