融 360 大数据 研究院 2018 年 12 月 银行理财市场分析 报告 1 融 360 大数据 研究院 2018 年 12 月 银行理财市场分析 报告 2 2018 年 12 月 银行理财市场 分析 报告 发布单位：融 360 大数据 研究院 作者： 杨慧敏 报告介绍 银行理财市场分析报告属于 融 360 大数据研究院市场数据监测及分析类报告， 主要统计监测 并分析 国内 银行 理财 的发行 规模和发行 收益率 数据 。 本报告 数据维度包含： 不同 银行类型的银行理财发行量和 预期 收益率 、 不同期限的银行理财发行量和 预期收益率 、不同 收益类型 的银行理财发行量和 预期收益率 、 净值型理财产品的 发行量 和收益率、结构性存 只 的发行量和收益率等 。目前数据维度及监测频率均可实现订制需求，数据 监测最高频率为 月 /次。 本报告主要针对每月各个 银行 的理财发行量 和 预期收益率 情况 ，依据监测数据对当月银行理财 发行情况和收益率情况 作出分析判断及解读，并结合政策动向等 对 未来变化趋势作出分析判断。 融 360 大数据 研究院 2018 年 12 月 银行理财市场分析 报告 3 内容摘要 融 360 大数据 研究院 监测显示 ： 2018 年 12 月 份银行理财产品共发行 11100 只 ，环比增加 107 只 ， 环比增幅 为 0.97%， 较 2017 年 12月 份 减少 2780 只 ， 同比 降幅为 20.03%。 据融 360 大数据 研究院 监测 数据显示， 据融 360 大数据 研究院 监测 数据显示， 12 月份 发行的理财产品，共有 1906 只 的银行理财产品门槛 为 1 万元 （ 包括 1500 美元 ） ，占 总发行量的 17.17%， 占比环比 增加 2.05个 百分点 。 据 融 360 大数据 研究 院 不完全 统计， 2018 年 12 月 净值型理财产品发行量 508 只 ， 环比增加 34.04%。 其中封闭式 净值产品 428 只 ， 占比 为 84.25%，开放 式 净值型理财仅 80 只 。 融 360 大数据 研究院 监测数据显示： 12 月 份 银行理财产品平均预期收益率 为 4.40%，与上月 持平 。 融 360 大数据 研究院 2018 年 12 月 银行理财市场分析 报告 4 目录 第一章 银行理财产品发行数量分析 . 5 1.1 连续两月发行量同比降幅超 20% . 5 1.2 3-12 个月产品占总发行量 7 成多 . 6 1.3 12 月保本理财发行量趋稳 大行以结构性产品为主 . 7 1.4 结构性存款回归理性 大行发行量稳定 . 8 1.5 净值型理财加速进场 仍以封闭式净值为主 . 9 第二章 银行理财产品预期收益率分析 . 11 2.1 银行理财持续走低 年关难掩收益率跌势 . 11 2.2 银行收益率排名：收益率超 5%的银行理财难寻 . 12 2.3 实际到期收益率：最高亏损 10%本金 . 13 第三章 2019 年银行理财 “ 低价 ” 或将延续 . 15 融 360 大数据 研究院 2018 年 12 月 银行理财市场分析 报告 5 12 月 理财收益率 未 现往年高涨 净值型 理财 环比增 长 34% 第一章 银行理财产品发行 数 量 分析 1.1 连续两月 发行量 同比降幅 超 20% 2018 年 12 月 份银行理财产品 共 发行 11100 只 ， 环比 增加 107 只 ， 环比 增 幅 为 0.97%，较 2017 年 12 月 份 减少 2780 只 ， 同比 降幅为 20.03%。 近 两 个月银行理财发行量同比降幅均在 20%以上。 分币种 看， 12 月 份 人民币理财产品发行 10895 只 ， 美元理财 产品发行 174只 ， 澳大利亚 元 理财 产品 11 只 ， 其他 外币 理财 产品 发行量为 个位数 。 据融 360 大数据 研究院 监测 数据显示， 12 月 份 发行的理财产品，共有 1906 只 的银行理财产品门槛 为 1 万 元 （ 包括 1500 美元 ） ，占 总发行量的 17.17%， 占比环比 增加 2.05 个百分点 。 图 1-1 2017 年 12月 -2018 年 12 月 产品发行数量 数据来源：融 360大数据研究院 138801444111086136321084912097113191130411907104529330109931110002000400060008000100001200014000160002017年 12月 -2018年 12月产品发行数量融 360 大数据 研究院 2018 年 12 月 银行理财市场分析 报告 6 1.2 3-12 个月 产品 占 总 发行量 7 成 多 融 360 大数据 研究院 监测数据显示， 12月 份发行的理财产品中 , 3 个月以内（含 3 个月） 理财 产品 发行数量 为 2324只 ， 占比为 21.26%， 环比 上升 1.53 个百分点 ， 3 个月 以内期限的理财产品主要为定期开放 型 产品 ； 3-6 个月 期限理财产品发行量 为 4297 只 ， 占比为 39.31%，环比 下降 1.7 个百分点 ，为 银行 理财 最主要 的 期限 类型 ； 6 个月 -12 个 月期限理财产品发行量 为 3799， 占比为 34.75%， 环比下降 0.81 个 百分点 ；一年以上期限理财产品发行量 为 512， 占比为 4.68%。 图 1-2 2018 年 12月 银行 理财产品不同期限发行数量占比 数据来源：融 360大数据研究院 21.26%39.31%34.75%4.68%12月理财产品不同期限发行数量小于 3个月大于 3个月且小于等于 6个月大于 6个月且小于等于一年大于一年融 360 大数据 研究院 2018 年 12 月 银行理财市场分析 报告 7 1.3 12 月 保本 理财 发行量 趋稳 大行 以 结构性产品为主 融 360 大数据研究院 监测数据显示， 12 月 保本 理财 （保证 收益类 +保本浮动收益类 ）发行量 为 2732 只 ，占比为 24.61%， 较 11 月份 环比 上升 0.39 个 百分点 。 非 保本浮动收益产品 发行量为 7707 只 ， 占比为 69.43%，环比 下降 0.71 个 百分点。 目前 大行和中小银行 的 保本理财 发行 表现不一。大型 银行的 保本 理财 产品主要以结构性理财 为主 ，但 不一定 是 100%保本， 投资者 要仔细看清楚 最低 保本 比例 是多少；而中小银行目前的 保本 产品 仍 以老产品的存量资产为主 ，发行 新 的 保本产品以对接存量资产。 图 1-3 12月 份 不同收益 类型银行 理财 发行 量 占比 分布 数据来源：融 360大数据研究院 6%18%70%6%12月理财产品收益类型分布保证收益保本浮动收益非保本浮动收益其他融 360 大数据 研究院 2018 年 12 月 银行理财市场分析 报告 8 图 1-4 2017 年 9 月 -2018 年 12 月 保本理财发行量趋势图 数据来源：融 360大数据研究院 1.4 结构性 存款 回归 理性 大行 发行量稳定 据 融 360 大数据 研究院 不完全统计 ， 12 月 份 共 发行 456 只 结构性存 款 产品， 较 11 月份 环比 增加 14%。 平均 预期收益率为 4.05%， 环比 上升 0.2 个 百分点 。 结构性 存款发行量 前三名 的银行分别是中国银行、 民生银行、 平安 银行。 中国 银行12 月 共发行 97 只 结构性存款产品 。 在 “ 假 结构 性 存款 ” 盛行 之时， 由于 设置了不可能突破 的行权条件，投资者 极大 可能最终的收益就是预期收益率。而 在 “ 假 结构 ” 受到 严格监管之后，投资者的 最终 实际收益率达到预期最高收益率的可能性 变小 。所以 投资者 在 购买 结构性存款产品时，要了解挂钩的 衍生品 交易结构，清楚可能承担的最大风险， 再决定是否购买，而不要一味的只关注所宣传的最高预期收益率。 0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%05001000150020002500300035004000450050002017年9月2017年10月2017年11月2017年12月2018年1月2018年2月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月2018年10月2018年11月2018年12月保本理财发行量趋势图保本理财发行数量 保本理财发行数量占比融 360 大数据 研究院 2018 年 12 月 银行理财市场分析 报告 9 图 1-5 2018 年 1月 -2018 年 12 月 结构性存 款 产品 平均 预期收益率 和 发行量 走势 数据来源：融 360大数据研究院 1.5 净值型理财 加速进场 仍以 封闭式净值为主 据 融 360 大数据 研究 院 不完全 统计， 2018 年 12 月 净值型理财产品发行量 508 只 ， 环比 增加 34.04%。 其中封闭式 净值产品 428 只 ， 占比 为 84.25%，开放 式 净值型理财仅 80 只 。可以看出 ，近几个月净值型理财产品发行量 增速 飞快， 银行 理财转型加速 。据 公开数据显示， 一些 大行的净值型理财产品 规模 占全部理财规模的 10%以上。 12 月 共 77 家 银行发行净值型理财产品， 较 11 月 份多了 20 家 银行 。 发行数量 排名前五 的银行分别是工商银行、 建设 银行、 青岛银行、渤海 银行、 扬州农商行 。 121 106172 1663114053404743422954004563.53.63.73.83.944.14.24.34.44.50501001502002503003504004505001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月结构性存款发行数量和平均收益率走势发行数量（只） 平均预期收益率（ %）融 360 大数据 研究院 2018 年 12 月 银行理财市场分析 报告 10 图 1-6 1-12 月 净值型 理财 产品发行量 数据来源：融 360大数据研究院 69 71115 83155 171 1812451752953795080100200300400500600净值型理财产品发行量