中国 无人零售行业研究 报告2017年2©2017.12 iResearch Inc iresearch开篇摘要来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。短期来看，无人便利店在房租、人工成本等方面有所优化短期来看，无人便利店店在房租、人工上均有 优化 。 长期来看，无人店与传统店均需平衡成本与利润。无人便利店与传统模式成本整体无异，仅前期投入较低。前期投入以技术投入为主，长期来看技术投入可控且可 优化。无人 便利店一般日均 800元即可盈亏平衡，投资回本约需 1年。无人零售市场整体看好，但发展 仍 存在 一定 困 阻艾 瑞分析 认为，典型优质企业能够起到很好的示范作用，整体无人零售市场有发展前景。但目前来看，不容忽视的是市场刚刚经历一年左右的发展，还处于前期探索阶段，因此还存在一些比较共性的发展困阻，主要集中在产品技术优化、区域市场拓展、企业规模化发展、企业开放加盟和供应链的协同效应 。无人零售不完全无人，是零售行业降本提效的又一次 探索无人零售以 降低人工成本 作为切入点 ，在重视消费体验，拓展零售场景的同时 通过技术手段 完成 数据收集 、分析与应用，并最终实现消费流程的全面数据化以及整个产业链的智能化升级提效 。内力 驱动、外部助力共同 推动无人零售市场 火爆除了政策上对零售业态转型创新的支持外，各方入局者在战略布局的转变以及消费者需求变化共同助推无人零售行业发展。另一方面移动支付的高度普及、智能技术的快速发展和资本的青睐成为无人零售行业发展的外部推动力 。无人零售 市场发展空间广阔2017年无人零售市场（含贩卖机）交易规模估计将接近 200亿元 ，预计 2020年将突破 650亿，三年复合增长率在 50%左右。SMS3中国无人零售发展环境及 现状 2中国无人零售 市场核心驱动因素 3中国无人便利店投资回报分析 5中国无人便利店典型企业 研究 6中国无人 零售定义、 分类及特征 1中国无人 零售市场挑战与未来 7中国无人零售产业链及商业 模式 44©2017.12 iResearch Inc iresearch中国零售市场业态发展进程传统零售业态亟待赋能激活，探索新型零售业 态从业态来看 ， 零售是包含便利店、品类专业店、百货、商超、购物中心、电子商务等诸多业态的集合。在中国零售业态的发展过程中，与美国各种业态渐次发展明显不同的是，从连锁经营开始，中国的各种业态几乎同步发展起来，中美两国相同业态兴起的时间间隔也越来越短，从长达 125年到仅仅 4年之短。从全球范围内的经济发展规律来看，由于各国发展程度不平衡，后发国家往往会出现跳跃式的进步发展路劲，这种跨代发展的模式恰恰是新兴市场的魅力所在。在中国 ， 各传统零售业态整体还未发展到足够成熟的阶段便受到了电子商务的冲击。今天，在需求升级、技术进步、模式创新等多重因素的共同影响下，中国的无人零售业领先欧美，开始爆发。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。第一次零售革命第二 次零售革命第三 次零售革命第四 次零售革命第五 次零售革命门店 /店铺 百货店 连锁经营 超级市场 购物中心 无店铺销售（含电商）Store/ShopDepartment StoreChain Stores SupermarketShopping Center/MallNon-store Retailing美国兴起时间 1859 1930 1974 1995中国兴起时间 1984 1983 2000 1999中美兴起差距年限 125 53 26 42017年中国零售行业发展历程5©2017.12 iResearch Inc iresearch中国无人零售行业概念定义无人零售不完全无人，是零售行业降本提效的又一次 探索无人 零售是指在没有营业员、收银员以及其他商店工作人员的情况下，由消费者自助进行进店、挑选、购买，支付等全部购物活动的零售形态。“无人零售” 是“面对面无人” 还是 “全程无人”？目前 来看，主要指的是“面对面”无人，即无人值守。以无人值守为定义，那么广义的无人零售还包括原有零售业态中的“邮（寄）购”“电话购物”“电视购物” “电子商务”。狭义 的无人 零售指的是以开放 货架、自动贩卖机、无人便利店和无人超市为主的实体零售中无人值守的 部分，其中无人 超市主要处于内测 阶段尚未 大规模 铺开。本 报告中无人零售主体集中在开放货架、自动贩卖机、无人便利店三类 。 虽然 无人值守，但背后的管理仍然需要有人，只是人的角色有所变化，前端人员主要负责配货、理货和清洁。目前的无人零售可以“无人”（无人值守），也可以“少人”（少量管理员），或者灵活切换 。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2017年中国无人零售 与传统线下零售 的区别与关系无人零售（无人值守）少人 传统线下 零售（ 正常人员 配置）6©2017.12 iResearch Inc iresearch中国无人零售行业形态分类报告以无人零售为主体，无人零售场景和区域已初步探索从形态上看 ， 1）自动贩卖机出现的时间较早，目前覆盖 的 品类 也 较多。主要以标准化 产品为主 ，国内典型企业如友宝，主要放置在楼宇公共区域等半封闭式场景。 2）开放 货架出现相对 较 晚 。 2016年 8月，小 e微店在 全国已经 布下了 1500多个 网点。目前 市场上也推出了大量的开放货架产品，主要放置在企业内部的封闭式场景。 3）无人店类似于小超市或者便利店，主要是 2016年 12月之后开始迅速爆发，虽然之前也有企业开始耕耘无人零售，但市场的火热以国外的 Amazon Go和国内的淘咖啡为起点和引爆点，巨头的行动带动了整体市场的快速推进。 本报告盈亏平衡点、投资回报周期等财务测算部分以无人便利店作为研究对象，但市场规模包括开放货架、自动贩卖机和无人便利店三 类。从 场景来看 ，早餐、午餐和下午茶是办公人群的常态化需求，而部分临时需求使用率也比较高。主要应用于机场、地铁、高铁枢纽、医院、学校、写字楼、社区、景区、商场、酒店、餐厅、影院等娱乐场所及工厂等。从区域来看 ，原本传统便利店以北上广深为核心区域，无人便利店已经开始逐步向全国典型城市进行 铺开。目前 以缤果盒子为例，截至 2017年 11月底，已经在华北、华东、华南、东北、西北、西南各地布局，覆盖北上广深、内蒙古、大连、西安、兰州、重庆等多个城市 。注释：本报告内容不包括健身、 K歌、按摩椅等服务类无人值守项目，以“商品”零售项目为主 。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。占地面积较小（ 100小麦铺 人工智能 +大数据 +物联网 20 鲜食及日常必需品 约 25% <20快猫 人工智能 N.A. 零食、饮料、生活用 品等 N.A. <100天虹 WELLGO RFID技术 12 零食、饮料、生活用 品等 N.A. <5EASYGO RFID技术 10-15 以进口零食和日用品 为主 约 35% N.A.40©2017.12 iResearch Inc iresearch ©2017.12 iResearch Inc iresearch典型企业盈亏平衡点和投资回报周期无人便利店 一般日均 800元即可盈亏平衡，投资回本约需 1年以 15平方米，采用 RFID技术的无人便利店为例，单个门店日销售额达到每天 800左右元时可实现盈亏平衡 ， 此时 坪效 为2.0万元 /平米 /年，约为小型超市（ 2016年红旗连锁平效 1.2万元 /平米 /年）的两倍，当然，由于模式间差异较大 ， 坪效 不具有直接对比的意义。在无追加投资的情况下，从第 8个月起无人店开始为投资者带来价值， 回收初始投资约需一年（典型无人便利店企业投入均在 10万元左右，回本周期 10-14个月不等） 。艾瑞咨询认为，以项目期 60个月（ 5年）来看，无人店项目投资回收时间相对较快，约为总项目期的五分之一，项目有一定的投资潜力 。注释： 1. 测算结果仅作参考； 2. 补货物流成本，门店购置与货架电子标签成本计入主营业务成本； 3. 技术监测维护 /理货人员工资按 3000元 /月，管理人员按 4000/月，薪资含五险一金，每人负责 10个店； 4. 水电网费按行业平均水平 20元 /天， RFID电子标签按 0.2元 /个，商品单价平均值按 8元 /件测算； 5. 以上测算，未将偷盗、恶意破坏等损耗、备货资金成本及税收列入考量。来源 ：综合公开信息、企业访谈 ，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。注释： 1. 测算结果仅作参考； 2. 假设无税后净利息支出，资本性支出与营运资金追加；3.折旧包括购置成本折旧（包括无人店及内部冰柜、货架、摄像头、结算设施等造价约 8万元，按照 5年折旧，以 1333.3元 /月测算）与货架电子标签（ SKU=500，电子标签 500个，标签单价 30元 /个， 5年折旧估算，以 250元 /月测算）折旧，按 1583.3/月测算； 4.年折现率按市场利率 SHIBOR测算，约为 4.3%，按照月度折现，月利率为 0.36%来源：综合公开信息、企业访谈 ，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2017年中国无人店盈亏平衡点测算（单位：元）占地 15平米 毛利率租金（元 /平米 /天） 20.0% 22.5% 25.0% 27.5% 30.0%2 523.1 453.3 400.0 357.9 323.83 615.4 533.3 470.6 421.1 381.04 707.7 613.3 541.2 484.2 438.15 800.0 693.3 611.8 547.4 495.26 892.3 773.3 682.4 610.5 552.47 984.6 853.3 752.9 673.7 609.58 1076.9 933.3 823.5 736.8 666.79 1169.2 1013.3 894.1 800.0 723.810 1261.5 1093.3 964.7 863.2 781.011 1353.8 1173.3 1035.3 926.3 838.112 1446.2 1253.3 1105.9 989.5 895.22017年中国无人店投资回收期测算单位：元 1个月 3个月 6个月 9个月 12个月初始投入 100000净利润 2407加：税后净利息支出 0 0 0 0 0加：折旧与摊销 1583.3 1583.3 1583.3 1583.3减：资本性支出 0 0 0 0 0减：营运资金增加额 0 0 0 0 0企业自由现金流 -97593 -81410.3 -37924.2 35745.62 114905.7折现期 1 3 6 9 12折现率 0.36% 0.36% 0.36% 0.36% 0.36%折现系数 0.99641 0.98928 0.97867 0.96818 0.95779当期净现值 -97242.9 -80537.4 -37115.2 34608.0 11005641中国无人零售发展环境及 现状 2中国无人零售 市场核心驱动因素 3中国无人便利店投资回报分析 5中国 无人零售市场挑战与未来 7中国无 人便利店典型企业研究 6中国无人零售定义、分类及特征 1中国无人零售产业链及商业 模式 442©2017.12 iResearch Inc iresearch无人零售典型企业研究无人零售市场企业合作，兼并收购初 现目前无人零售市场中已出现企业间合作与合并的现象。企业合作多集中于供应链 /物流、商业地产和社区等，对无人零售企业来说资源优化配置，形成稳定的经营模式，必不可少。兼并收购可使无人零售企业优势互补，有利于双方的场景扩充，技术升级等，目前仅发生一例由果小美和番茄便利的战略合并 。来源：公开资料，艾瑞咨询研究院绘制。2017年典型无人零售市场企业合作情况（不完全统计）分类 企业 合作方 启动时间 主要合作内容无人便利店缤果盒子Officezip佳兆业物业亿街区丹田股份2017.92017.82017.82017.7 Officezip： 联手打造智慧空间社群，进一步提升办公空间的智能化水平，着力打造更加便捷、智能、高效、人性化的商务环境 佳兆业物业： 紧抓消费升级和经济结构转型的发展契机展开深度合作，进一步完善社区便民服务生活配套设施，共同打造理想化的社区生态 亿街区： 基于智慧社区的大数据、物联网、运行管理等建立并加深合作 丹田股份： 同探索无人零售在高校市场的发展，促进缤果盒子拓展学校社区计划快速进入实际落地阶段此外，先后和门头沟区人民政府、鄂尔多斯康巴什新区政府等展开战略合作，更多信息暂未一一展现。小麦铺优客工场distrii中民优能心怡科技物流2017.102017.92017.92017.8 优客工场：全国性战略合作框架协议，搭载进优客工场全国范围内智能办公空间，成为优客工场整体解决方案服务商 distrii：增加办公场景，通过渠道共享、会员权益共享和合作资源共享 中民优能：战略合作包括产品形态、数据对接和系统开发，展开针对加油站和相关场景的项目研究，探讨最适合该场景的服务模式，开发适用于场景的新产品新形态，随后试点运行并全面推广 心怡：共同搭建 智能物流 体系便利蜂 纳什空间 2017.10 就联合办公空间内办公、服务等场景的运营与升级展开深入合作，共同推动共享办公生态圈的搭建与进化天虹 彩生活 2017.10 以“社区 +无人值守便利店”的新模式达成战略合作，优势互补与资源整合开放货架果小美 番茄便利 2017.9 战略合并，技术融合，更好的发展办公室场景并补充其他零售场景哈米 易果生鲜 2017.8 易果生鲜将其生鲜供应链体系全面开放给哈米，为哈米用户提供一小时达服务，协助哈米完成企业计划性、定制化需求魔盒 CITYBOX 城市超市和天天果园 NA 战略合作43©2017.12 iResearch Inc iresearch典型企业研究无人零售解决方案：淘 咖啡项目简介 ： 2017年 7月 8日，淘咖啡 2.0版本由阿里巴巴集团在杭州首次推出，是一家无收银员的实验性咖啡店。由新零售技术事业群天猫技术团队与蚂蚁金服 IOT技术团队合作开发，通过人工智能和物联网技术，实现顾客购物即拿即走。门店设置 ：占地面积约 200平米，集商品购物、餐饮于一身，店内包括货架（设置触屏桌面虚拟货架）、餐饮区、休闲区等部分，餐饮区和休闲区占比较大，零售区面积约占店面二分之一，货架商品以淘宝内部的公仔、玩偶和文创产品为主。企业优势 ：阿里集团的零售支持与技术支持。战略目标 ：以赋能零售商为目标，采集线下消费者行为和商品足迹 。来源：公开资料及企业访谈，艾瑞咨询自主研究及绘制。支付离店自动感应支付通道自助选购餐饮 +购物生物特征自主感知和学习系统室内目标监测及跟踪视频分析系统近乎无感结算线 下用户 行为体系无人零售解决方案1.识别用户2.商品 是否合 心意3.调整 货品 陈列 +店内服务 装置数据 分析1.生物特征2.表情 +肢体语言3.店 内运动轨迹 +货架前停留时 长数据 收集2017年淘咖啡购物流程淘咖啡应用技术淘宝 APP扫码获得二维码入口闸机出示二维码结算意图识别和交易 系统（蚂蚁金服 ）44©2017.12 iResearch Inc iresearch典型企业研究智能 门店解决方案： 京东 X无人超市 +无人便利店项目简介 ： 2017年 10月 17日双 11启动会上京 东智能门 店技术 、 X无人 超市和无人便利店首次 公开 ， X无人超市由 X事业部负责、无人便利店由 京东新通路事业部 负责，首店均位于 京东集团总部 。无人便利店背后的 D-Mart智能门店解决方案由京东 AI与大数据部自主 研发，可 输出成熟且模块化的技术方案，能够针对现有的线下实体 店进行低成本的升级改造。店面 设置 ： X无人超市 约占 60平方米 ，总 SKU约 300个 ，包括休闲 食品、水果、 日用品、办公差旅用品等，不限制进店人数 ；无人便利 店占地约 36平方米，门外设置人脸识别仪器、智能广告牌及店内热力分布显示屏 。来源：公开资料及企业访谈，艾瑞咨询研究院绘制。方案模块化： 智能门店解决方案可实现智能 门店 系统，智能货架、智能感知摄像头、智能称重结算台、智能广告牌随意组合。多场景应用： 适用于超市、便利店、加油站、机场、酒店等多种线下场景。低成本： 智能结算台改造成本为传统承重台成本的 5%-10%。技术实力： 在无人机、无人仓等智慧物流技术方面投入巨大，结合大数据、云计算和人工智能等技术实现智慧营销供应链优势： 多年电商 耕耘，打造 强有力的供应 链基础。强大 的仓配一体化物流 网络覆盖全国绝大多数人口。定位： 作为零售基础设施服务商，输出整体无人零售解决方案，为商家赋能，提升影响力。布局 ：展开京东 RaaS零售即服务解决 方案并联手 腾讯推出“京腾无界零售”解决 方案，抢占线下资源，快速布局。项目优势 企业优势 发展战略购物流程2017年京东 X无人超市与无人便利店基本情况刷脸进店首次通过 “京东 ME” 录入脸部信息自主购物智能货架、智能感知摄像头 、智能 广告牌商品结算RFID+智能 称重结算台，扫描付款二维码刷脸 出店完成识别后开门无人便利店X无人超市刷脸进店首次进入需录入脸部信息并开启免密支付自主购物传感器感知消费者行走路线、肢体行为并进行分析商品结算走出通道自动结算，刷脸完成支付出店确认已付款后打开闸门，开启出点45©2017.12 iResearch Inc iresearch典型企业研究RFID技术 +人脸识别技术： EATBOX公司简介 ：居然集团旗下子公司 EATOWN怡食家超市于 2017年 1月 14日在北京开业，是强调“慢食文化”的场景餐厅超市，目前布局新业态包括：海外直采平台 “海品猫”、美食 餐超“浮士德剧场” 和无人便利店“ EATBOX” 。 EATBOX（目前落地世纪金源店、东直门店）是由怡食家超市核心团队推出的一款 24小时无人值守智能便利店，基于面部识别 +视觉识别 +压力感应 +RFID标签技术，选购、下单、付款全程由消费者自由操控。业务发展 ： EATBOX世纪金源店占地 35平米，内含 600-950个 SKU，现以休闲食品、酒水饮料、日化商品为主，其中大部分为海外直采进口商品 。来源：综合公开信息及企业访谈，艾瑞咨询研究院绘制。2017年怡食家超市新业态布局身份识别首次需录入人脸信息自助选购选取商品（ RFID标签）支付结算扫描付款二维码取货出店双重检测：人脸扫描 +重量感应EATBOX购物 流程无人便利店美食餐超海外直采平台Foodstage浮士德剧场Happy mall海品猫EATBOX46©2017.12 iResearch Inc iresearch典型企业研究RFID技术 +人脸识别技术： EATBOX来源：综合公开资料及企业访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。运营 情况 单店成本： 初 期 投 入 10 万 元 左 右（ 不含货品 ） 商品结构 ：进口商品占比 大 ， 在 60%以上 ， 大部分通过自家海外直采平台“ 海品猫 ” 进口 经营数据： 客单价 约为 22-24元 ， 毛利约 20%； 货损率在整体行业中较低 ，接近 2% 商品管理： 根据销量两天一补货或每天 补 货 ；根据数据反馈 ， 动态调整 ，目前每两周 进行一 次大范围的 商品更新与调换发展战略 商品品类 ：从消费者需求出发 ， 未来会加入鲜 食等品类的供应 布局 选址 ：拓展中 高端小区 、 CBD中心 、 科技 园 、 高校等 ， 并将在华北区域大规模 铺开 ， 重视区域发展 数据及技术 升级： 利用无人 零售相关技术 ， 收集消费者行为数据 ， 优化 动线设计和商品 陈设 ， 并准备形成数据化变现模式 规模化运营： 重点增强标准化能力（ 也可定制 ） ， 以此实现标准化快速拓展 ， 实现增加落地门 店数量 ， 加快EATBOX的市场化和 规模化目标企业优势 产业背景： 依托居然之家 ， 前期孵化和选址方面有优势；怡食家超市团队原班人马 ， 共享物流 、 货仓资源等 室内 场景 ： 早期选址于商场内部 （ 家居馆 ） ， 物业合规性审核严格 （ 消防等合规性考量等 ） ， 获取相关经营许可证 （ 流通许可证等 ） 相对室外更容易 ， 并且客流量和客流转化率 有比较明显的优势 供应 链优势 ：依托传统零售基因 （ 团队 CEO具有 20年零售经验 ） ， 与怡食家共享供应渠道 ， 具有海外供应链优势 ， 后端管理经验丰富2017年 EATBOX基本情况47©2017.12 iResearch Inc iresearch典型企业研究人工智能：缤果 盒子公司简介 ：“缤果盒子” 24小时智能无人值守便利店是中山市宾哥网络科技有限公司旗下品牌，于 2016年 8月落地广东中山区，盒子选址集中于中高端社区，目前已落地接近 200个盒子，覆盖 29个城市，主要集中在华东和华南地区。业务发展 ：盒子面积约 15平，商品多为日用应急商品，目前无鲜食提供， SKU在 500到 800之间。采取自营、加盟模式，其中，加盟模式主要以代理模式进行合作，暂未开放个人加盟，缤果盒子为加盟企业提供品牌授权、技术输出等服务。目前主要通过代理模式开店，暂无个人加盟。公司计划 2018年年底前，在全国通过自营及加盟方式，拓展出 5000家无人值守便利店。缤果盒子目前主要通过销售利差收入、渠道价值变现、现金流再利用三个方面获利。防盗防损 ：防盗防损主要依靠三方面，包括 RFID/声磁标签，动作识别和智能盘库，整体协同判断是否有盗损产生。其中盗损又可分两类，一类为非故意偷盗，漏结等情况会检测门通过时触发提醒，另一类为故意偷盗，如果用户已离店，将会采取分级化的异常处理方式，逐步追讨乃至报警。战略重点 ：快速进行盒子落地和技术迭代，提升数据分析能力，加快扩张速度 。注释： 1.异常行为包括在店内破坏商品、撕毁标签、吃东西、放包里、遮盖监控、毁损盒子等； 2异常处理分四级，等级一为发现未付款商品带走后发送普通追偿短信， 等级二为超过12小时内无任何回复，发送带监控证据的追偿短信，等级三为超过 24小时内无任何回复，客服语音追讨，等级四为纳入缤果盒子“黑名单”，上传至征信体系，直至报警。来源 ：综合公开资料及企业访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。2017年缤果盒子购物流程支付结算扫描付款二维码自助选购动态货架取 货离店系统自动开门扫码开门首次需绑定手机商品识别图像识别结算数据层面用户行为数据SKU数据 商品数据AI为零售提供供货 /销售决策， 以用户行为与商品数据 为数据池核心防盗系统用户信息系统 异常动作识别 异常处理体系结算 系统48©2017.12 iResearch Inc iresearch典型企业研究人工智能：缤果 盒子来源：综合公开资料及企业访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。运营数据成本数据 ： 单 月运营 成本 是传统便利店的 1/3到 1/2， 目前日销售额 盈亏 平衡点约 在 800元 左右 ， 规模化后可降至 350元左右经营 数据： 单 店 日 平 均 销售额 1000-2000元 ， 商品 价格低于 传统 便利店 5%左右 ， 复 购 率 约 80%（ 2017.06统计数据 ）融资情况A轮 ： 2017.05， GGV纪源资本领投，启明创投、源码资本、银泰资本等机构共同参与投资。融资额超过 1亿元 人民币SMS企业优势品牌优势 ： 与 多家 大型 物业 集团和商业地产展开合作 ， 并 与 各地区域 政府 建立良好沟通 。 政府开始接触供应 链 ： 建立自有供应链品牌 “ 倍便利 ”系统 研发 ： 目前通过库存管理系统 ， 进 销存 管理系统 、 硬件管理系统等进行管理 ，实现降本增效专利 申请： 截 至 2017年 11月 ， 累计 申请专利 40项技术 研发 ： “ 小范 FAN AI” 基于人工智能的无人零售解决方案 ， 包含图像识别 ，动态货架 ， 人 脸 识别 ， 智能灯光进店 选购 支付 离店前端（用户服务）后端（管理系统）商品识别用户识别 结算系统 防盗系统进销存管理系统数据分析系统（支撑选品、精准营销等）支撑体系（自建供应链）硬件 +技术仓储 配送空调、摄像头等设备 动态货架等其他技术购物流程盒子生产及组装硬件管理系统两 大系统 +AI使无人化可实现+2017年缤果盒子运营体系49©2017.12 iResearch Inc iresearch典型企业研究人工智能 +大数据 +物联网：小麦铺公司简介 ：“小麦铺”是北京小麦铺科技发展有限公司旗下产品，目前已推出 4.0版本门店概念产品“有人值守智能便利店”，同时涵盖有人、无人两种模式，结合人工智能、大数据等新兴技术，提供 7x24小时的鲜食及日常必需品供应并根据不同社区需求进行个性化定制，以购物体验为核心，打造“有温度、有陪伴的小麦铺”。店铺选址 ：目前以社区为主，办公区、医院、高校、工厂、园区等场景也有铺设，其中，办公场景与优客工场合作。运营情况 ：从盈利模式来看，会收取加盟费用，但对加盟店的销售价差不进行分成或抽取佣金，小麦铺核心仍以规模化运营提升议价能力及收益为目标。为保证消费者购物体验，每店配备一名店员，每天只需工作 6小时。融资情况 ： 2017年 9月 Pre-A+轮融资 1.2亿人民币，由君紫资本投资； 2017年 7月 A轮融资 1.25亿人民币，由晨山资本、洪泰基金投资 。来源：综合公开资料及企业访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。商品流 资金 流 数据 流加盟费采购费 /折扣 商品 费商铺 用户数据信息采集 /反馈品牌 /供货商 小麦铺数据分析 /应用（客流及店铺环境等）物流 工厂(仓储 +配送 ） (制造 +组装 )服务商采购费/服务费商品管理系统2017年小麦铺业务流程50©2017.12 iResearch Inc iresearch典型企业研究人工智能 +大数据 +物联网：小麦 铺来源：综合公开资料及企业访谈，艾瑞咨询研究院自主研究及 绘制。2017年小麦铺基本情况 店面设置 ：占地约 20m2， 高 2.9m， 宽度不超过 3m 店面布局 ：目前 已有 10余个试点分布在北京 周边 经营数据： 鲜食占 比约 50%， 毛利率25%左右 ， SKU超过 600个 用户数据： 一周内 ， 90%注册用户进店购买；复 购率高 ， 目前为每月多次居多 切入场景： 选址在社区 ， 无 /低租金运营 情况 投资 风险： 初始投资额低 ， 购置成本 9.9万元和初次订货 成本 ， 整体投资 风险小 商品品类： 鲜食毛利高 ， 用户需求大 ，并且能够提升用户粘性 扩张能力 ：工厂完成组装 ， 选址确认后 ，一天内快速落地；加盟流程简单 ， 培训用时短 ， 短期收益明显 ， 能快速扩张 技术能力： 自己 开发系统 稳定性强 ， 更加 个性化 ， 迭代快 业务布局： 深耕技术 、 供应链各业务模块 ， 前端后端协同发展核心 优势 发展战略 产品研发 ：目前产品仍根据运营活动不断迭代 ， 并计划 着手 研发下一代产品 ，提供后续技术支持 与 服务 市场拓展 ： 预计明年能够快速规模化 ，主要涉及落地 门店数量 ， 后台运营和客服人 员会相应增长 数据升级 ： 对数据进行多维 度分析 与 应用 ， 提升运营效率等 盈利探索 ：目前仍在发展早期 ， 未来盈利模式想象空间较大 ， 广告 、 数据等均可能会成为新的盈利增长点51©2017.12 iResearch Inc iresearch无人零售典型企业案例机械臂 +二维码： F5未来 商店公司简介 ： F5未来商店（公司全称：佛山市创商汇电子商务有限公司）注册成立于 2012年 9月 7日， 2014年开出第一个无人便利店，总部位于广东佛山，是一家 24小时无人便利店，基于机械臂及智能仓储技术，店内由标品售货机（平均 5秒出货）、冲饮售货机（平均 20秒出货）、鲜食商品售货机（平均 50秒出货）及自动清理餐桌构成。购买方式 ：用户可点击屏幕选品支付，机械臂进行抓取，并将商品放置于取货口。也可以通过移动端下单，到临近的 F5门店取货。业务发展 ：门店总 SKU在 800-1000个左右（商品数量 5000件左右），鲜食种类约 25种，鲜食日均流水占比 50%左右。店铺面积在 30-50平米左右，屏幕背后是 8条机械臂在运行，预计 2017年下半年在广州、深圳开出 50个无人便利店，全部采用自营模式，取得经营牌照后，未来会发展加盟模式 。运营数据 成本：单店设备 +装修成本在 15万元左右，回报周期在 12-14个月 人员：前端单人可覆盖 5个无人便利店，其中工种有 1）补货员一人可覆盖 8个无人店， 2）保洁阿姨，一人可覆盖 15个无人店， 3）技术员 周转率：仓库商品周转率为 5天 经营数据：客单价 12-13元左右，单店日均营业额在 3000-4000元左右，毛利 40%企业优势 研发： F5的机械产品都是自主研发生产，经过 20万次测试，出错率在万分之一以内，拿到多项专利 模式：商品完全置于商品墙背后，降低丢失和错位风险 供应链：无人店、无人仓、自动采购、中央厨房全流程改造升级，整体自动化、数据化升级，以此降低成本、提升效率战略重点 鲜食：搭建中央鲜食厨房，结合无人便利店特点，自主研发更多鲜食品类，增强差异化、提升毛利率，并且承接一部分分拣的工作 供应链：提升鲜食供货能力，打磨供应链、提升物流效率 技术：进一步优化升级，会引入人脸识别技术，记录消费行为和消费数据，以此做精准推荐等 规模化：新 工厂投入使用，预计终端设备产能提升至 150套 /月，总仓覆盖 200-300个门店融资情况 A+轮：创新工场 +创大资本， 3000万人民币 A轮：创大资本 +TCL创投， 1200万人民币 Pre-A轮： TCL创投， 1000万人民币 天使轮：创大资本， 200万人民币2017年 F5未来商店基本情况52©2017.12 iResearch Inc iresearch典型企业研究二维码 +人工扫码：便利 蜂公司简介 ：北京自由蜂电子商务有限公司（简称“便利蜂”）于 2016年 12月 21日成立， 2017年 2月在北京中关村开出第一家门店， 目前共有近 100家门店，其中 21家已投入运营， 24小时营业。基于线上 APP与线下门店的对接，使用大数据和智能软硬件进行精细化运营。购买方式 ： 1. 线下：传统购物（店内有员工）或者自助购买。自助购买流程为：下载 APP，扫描商品条形码，线上支付（支付宝或微信支付），将成功支付的交易凭证再次扫描后提货离开。目前自助购买模式仅支持 9件及以下的商品选购，超过 9件商品仍需要人工扫码结算。 2. 线上： APP选购 +自提 /送货。其 APP主要针对高频用户设置。业务发展 ：目前店内商品包括自取式货架陈列商品、机打饮料和需现场加工的鲜食。部分店面内设二层餐饮区，单店面积几十到几百平不等 。融资情况运营特点战略重点自主研发旗下公司 虫极和运鼎 ， 分别 负责 店铺ERP系统和 APP的 研发 ，其 ERP系统涵盖了选址、进货 、上 架等 各环节 。运营模式算法驱动，数据 沉淀与分析主导 ， 通过店面数据反馈 ， 不断 调整门店选品 、 上游 供应 链 生产及 经营策略 。目标精准通过 APP收集 用户数据， 区分高频与低频客户并 提供 相应 服务，对门 店辐射 区域常驻客户精细 化运营。数据挖掘通过 APP， 挖掘性别、年龄等更多潜在用户 数据 。质量控制拒绝加盟模式 ， 重视供应 链 管理 。精细化运营经营策略 根据门店实际情况不断调整 ， 实现 千 店千 面 。业务开拓区域式开店 ， 目前 在北京地区快速 扩张。探索与修正通过数据分析 ， 设置不同 地区店面 面积，改善 成本与盈利问题。A轮融资2017年 2月， 斑马 投资 投入 3亿 美元 。斑马资本由庄辰超（去哪儿创始人）、 赵轶璐和吴永强于 2016年初共同创立。资本模式控股型投资 机构，类似美国 3G资本 。 对企业的长期持有，在投后推动公司的转型 升级。2017年便利蜂基本情况53©2017.12 iResearch Inc iresearch ©2017.12 iResearch Inc iresearch典型企业研究办公室迷你便利店：每日优鲜便利购项目简介 ： 2017年 6月每日优 鲜 推出办公室便利店项目“每日优鲜便利购“。 C+轮融资完成后，每日优鲜宣布投入 3亿元在便利购业务，目前资金已到账 。运营现状 ：每日优鲜便利购支持 热柜、冷藏柜、常温货架和冷冻柜四种便利货架组合 ，品类包括新鲜水果 、中西式早餐、酸奶、果汁、热饮、优选零食等。 目前已 在北京、天津、上海、深圳、杭州等 10个城市完成 8000个点 位拓展 ，单点 销售额约 150-200元。预计 今年年底将 覆盖全国多数一二线城市，完成 1.5万 个点位覆盖。企业优势 ：依托每日优鲜前 置仓 系统及供应 链，具备扩展和商品稳定 优势，可 实现一日一补甚至一日两 补，商品品类丰富。来源：公开资料及企业访谈，艾瑞咨询研究院绘制。 来源：公开资料及企业访谈，艾瑞咨询研究院绘制。2017年每日优鲜便利购商品品类及购物 流程 2017年每日优鲜便利购货柜组合热柜 冷藏柜 零食货架 冷冻柜早餐： 三明治、包子、油条、蒸饺、豆浆会议小食： 干果蜜饯、糖巧、肉脯、饼干、糕点办公室必备： 馋嘴小食、面包、泡面、肉肠、饭团下午茶： 沙拉、酸奶、咖啡、水果、橙汁商品品类购物流程 扫码 选品付款 取 走商品￥54中国无人零售发展环境及 现状 2中国无人零售 市场核心驱动因素 3中国无人便利店投资回报分析 5中国无人便利店典型企业 研究 6中国无人零售 市场挑战与未来 7中国无人零售定义、分类及特征 1中国无人零售产业链及商业 模式 455©2017.12 iResearch Inc iresearch中国无人零售当前主要挑战无人零售市场整体看好，但发展仍受到一定困 阻基于报告前面各章节的内容， 艾瑞分析 认为，典型优质企业能够起到很好的示范作用，整体无人零售市场有发展前景。但目前来看，不容忽视的是市场刚刚经历一年左右的发展，还处于前期探索阶段，因此还存在一些比较共性的发展困阻，主要集中在产品技术优化、区域市场拓展、企业规模化发展、企业开放加盟和供应链的协同效应。其中，产品技术方面的提升是无人店规模化的先决条件。无人便利店面积大多小于传统便利店且店内少有备货，因此店内商品补货频次较高 ，对 供应 链提出了更高的要求。 业内人士曾指出，便利店市场需要持续至少五年以上的投入才可能产生显见增长。因此，市场的发展需要经历时间的积淀，逐步向好发展 。来源：艾瑞咨询研究院自主研究及绘制。产品技术仍需优化无人零售为了实现流程上的相应目标并且足够稳定/减低出错率，其产品和技术仍需进一步迭代规模化扩张晚于预期除贩卖机和开放货架，无人便利店开店速度明显有所受限，虽然相较于传统便利店其速度并不低协同效应暂时难实现由于 目前并未实现规模化，因此供应链效率还有待提升，未来成本盈利会有更大优化区域市场过大且分散零售市场足够大，且区域非常分散，需要各个击破。目前市场发展以重点区域为主早期不适宜大范围