2018 年三 季度 互联网 宝宝 产品 报告 1 目录 前言 . 2 第一章 三季度互联网宝宝规模下降 天弘余额宝继续缩水 . 2 1.1 三季度互联网宝宝总规模首降 下降宝宝数量过半 . 2 1.2 余额宝对接的货币基金最高增长超 200 倍 . 3 1.3 三季度互联网宝宝规模增幅排名：银行系无缘前十 . 4 第二章 互联网宝宝收益率持续下跌 回暖迹象难寻 . 5 2.1 互联网宝宝收益率连续 7 个月下滑 三季度平均收益率下降 58BP . 5 2.2 三季度互联网宝宝最高收益率为 3.94% 国金众赢货币居首 . 6 第三章 银行 “T+0” 理财来袭 互联网宝宝将临大敌 . 7 2018 年三 季度 互联网 宝宝 产品 报告 2 互联网宝宝 规模和 收益率双降 宝宝 产品红利期已过 前言 9 月 和 10 月 ， 银行 理财新规和 理财 子公司征求 意见稿 陆续公布， 银行 理财的认购门槛和 面签 等规定 有所 放松，银行理财 正式纳入 大资管范畴，与 券商、 基金、保险等资管产品形成有序竞争，银行 理财 的转型预计会对互联网宝宝形成一定的冲击。 第 一 章 三季度 互联网 宝宝 规模 下降 天弘 余额宝继续缩水 1.1 三季度 互联网宝宝 总 规模 首降 下降宝宝 数量过半 融 360 监测数据显示，截至 2018 年 三季度 末， 74 只互联网宝宝对接的 56 只货币基金的总规模为 44093.41 亿元，较 2018 年 第 二 季度末 减少 了 1333.78 亿元，环比 下降 2.94%，是近两年来 互联网 宝宝规模首次出现下降。 在 74 只 互联网宝宝 中， 2018 年第 三季度 规模增长的有 34 只，占 比 为 45.96%；规模下降的有 40 只，占 54.05%。 融 360 分析师 认为， 2018 年 第三季度互联网宝宝规模出现 近 两年来的首次下降 ， 主要原因有两方面：一是 货币基金 的单日提现 额度 限制在 1 万元后 ， 尤其是大额的互联网宝宝资金 流动性 受到限制； 二 是货币基金收益率持续下降，且银行理财新规后 银行理财门槛降低， 银行 “T+0” 理财 火热，对货币基金 构成 一定的竞争 ，互联网 宝宝的吸引力下降。 14.33 26.64 19.90 8.60 15.55 0.75 -2.94 -5.000.005.0010.0015.0020.0025.0030.0005000100001500020000250003000035000400004500050000互联网宝宝规模趋势互联网宝宝规模（亿元） 互联网宝宝规模环比增长率（ %）2018 年三 季度 互联网 宝宝 产品 报告 3 图 1-1 互联网宝宝 规模及 环比增长率 数据来源：融 360 1.2 余额宝对接的 货币基金 最高 增长超 200 倍 表 1-1 2018 年 三 季度互联网宝宝系 规模 十大货币基金（亿元） 合作基金 产品 系别 平台 规模 环比 天弘余额宝货币 余额宝 第三方支付 淘宝 13232.12 9.00% 建信现金添利货币 速盈 银行系 建设银行 3119.13 3.65% 工银货币 现金快线 银行系 工商银行 2768.65 2.64% 现金快线 基金系 工银瑞信基金 易方达易理财货币 快线宝 银行系 上海银行 1754.22 1.45% 易发宝 银行系 广发银行 微信余额 + 第三方支付 腾讯 平安大华日增利货币 壹钱包活钱宝 银行系 平安银行 1693.82 1.13% 平安盈 银行系 平安银行 中银活期宝货币 中银活期宝 基金系 中银基金 1403.53 13.38% 南方现金通 E 南方超级现金宝 基金系 南方基金 911.14 15.03% 汇添富现金宝货币 民生如意宝 银行系 民生银行 684.8 2.92% 汇添富现金宝 基金系 汇添富基金 电信添益宝 第三方支付 中国电信 微财富存钱罐 第三方支付 新浪微财富 兴全添利宝 掌柜钱包 银行系 兴业银行 515.81 7.40% 易方达天天理财货币 A 智慧金 银行系 南洋商业银行 458.46 4.55% 富利快线 银行系 富滇银行 江渝基金宝 银行系 重庆农商银行 e 钱包 基金系 易方达基金 活期盈 代销系 和讯 数据来源：融 360 注：如果一只货币基金对接多只宝宝，在这种情况下，我们只能够获取单只货币基金的总规模，但无法获取宝宝产品的规模以及该只货币基金分别从各个渠道募集了多少资金。 据 融 360 对 2018 年 第 三季度 末 互联网 宝宝 对接的货币基金 规模 进行排名 ， 共 21 只 互联网宝宝上榜。 其中货币基金 排名第一的 仍然 是 天弘增利宝 ，其 总规模 13232.12 亿元，环2018 年三 季度 互联网 宝宝 产品 报告 4 比 下降 9.00%，占融 360 所统计的 74 只 宝宝规模的 30%，占比 较第 二 季度减少 2%， 集中度逐渐下降 。 目前余额宝 共对接 13 只 货币基金 ， 其中有 3 只 货币基金规模 在三季度 环比下降，分别为 天弘余额宝货币 、 博时现金收益货币 A、 国投瑞银添利宝货币 A。 其他 10 只 货币基金 规模均环比增长，其中增长最高的是 诺安天天宝 A，较 二季度增长了 205 倍 。 第三 季度 互联网 宝宝 系 规模 前十 的货币基金中，规模环比 下降 的有 5 只 ， 环比 增长的有5 只 。 其中 增幅最大的是 中银 活期宝货币，较二季度规模 增长 13.38%。 1.3 三季度 互联网宝宝规模 增幅排名 ：银行系无缘前十 表 1-2 2018 年 三 季度互联网宝宝系十大高增长货币基金（亿元） 产品 系别 平台 合作基金 规模 环比 融通现金宝 基金系 融通基金 融通易支付货币 23.91 671.29% e 通宝 基金系 中海基金 中海货币 A 10.96 75.08% 和聚宝 第三方支付 中国移动 汇添富和聚宝 165.83 46.32% 富钱包 基金系 富国基金 富国富钱包货币 144.27 41.68% 沃百富富钱包 第三方支付 中国联通 活期宝 代销系 天天基金网 长城工资宝 基金系 长城基金 长城货币 A 55.19 29.92% 佣金宝 第三方支付 腾讯 国金通用金腾通货 币 122.62 23.10% 诺安现金宝 基金系 诺安基金 诺安聚鑫宝货币 A 181.17 23.05% 众禄现金宝 代销系 众禄基金 微钱宝 基金系 华安基金 华安汇财通货币 183.5 22.37% 钱袋子 基金系 广发基金 广发钱袋子货币 176.01 20.71% 活期乐 基金系 嘉实基金 嘉实货币 A 238.31 16.53% 数据来源：融 360 2018 年 三季度 规模增幅前十的货币基金对接了 13 个 互联网宝宝，其中 8 只 基金 系、 3只 第三方支付系 、 2只代销系 。 互联网 宝宝 系 货币基金 规模 增幅排名第一的 是融通易 支付货币 ，第二 季度规模为 3.1 亿元 ，第三季度增至 23.91 亿元 ，环比增幅为 671.29%。 其余 增幅 均在 100%以下 。 2018 年三 季度 互联网 宝宝 产品 报告 5 第二 章 互联网宝宝收益 率 持续下跌 回暖迹象 难寻 2.1 互联网宝宝收益率 连续 7 个月 下滑 三季度 平均收益率下降 58BP 2018 年第 三季度 互联网宝宝产品 的 收益 率继续逐月 下滑， 三季度 平均预期收益率为3.48%， 环比 二 季度下降了 58BP。 2018年 9 月 ，互联网宝宝收益率已经降至 3.16%。 融 360 分析师 认为， 互联网 宝宝类 收益率 持续 下降主要受流动性宽松因素影响。 三季度央行进一步 释放流动性， 保持 合理充裕。 货币 基金 、 银行理财等收益率受此影响，都在持续下跌。 图 2-1 2017 年 1 月 -2018 年 9 月 互联网宝宝收益走势 图 数据来源：融 360 从不同系别宝宝产品的收益率来看， 2018 年 三季度 第三方支付 系 宝宝产品收益 率 仍居榜 首，平均收益率为 3.61%，环比 上季度 下降 0.57 个 百分点。 银行系、代销 系 、基金 系 宝宝 产品分列二、三、四位。 表 2-1 2018 年第 三季度 各系别宝宝平均收益排名 排名 系别 平均收益率 1 代销系 3.38% 2 第三方支付 3.61% 3 基金系 3.37% 4 银行系 3.55% 总计 3.48% 3.16%2.50%2.70%2.90%3.10%3.30%3.50%3.70%3.90%4.10%4.30%4.50%2017年1月2017年2月2017年3月2017年4月2017年5月2017年6月2017年7月2017年8月2017年9月2017年10月2017年11月2017年12月2018年1月2018年2月2018年3月2018年4月2018年5月2018年6月2018年7月2018年8月2018年9月互联网宝宝 收益率趋势图2018 年三 季度 互联网 宝宝 产品 报告 6 数据来源：融 360 2.2 三季度 互联网 宝宝最高收益率为 3.94% 国金众赢货币 居 首 表 2-2 2018 年 三季度 十大高收益互联网宝宝 排名 产品 系别 平台 合作基金 收益率 1 微众银行活期 + 银行系 微众银行 国金众赢货 币 3.94% 2 民生如意宝 银行系 民生银行 汇添富现金宝货币 3.93% 汇添富现金宝 基金系 汇添富基金 电信添益宝 第三方支付 中国电信 微财富存钱罐 第三方支付 新浪微财富 3 增金宝 银行系 浙商银行 易方达增金 宝货币 3.92% 4 富钱包 基金系 富国基金 富国富钱包货币 3.91% 沃百富富钱包 第三方支付 中国联通 活期宝 代销系 天天基金网 5 南方超级现金宝 基金系 南方基金 南方现金通E 3.84% 快线宝 银行系 上海银行 易方达易理财货币 3.84% 易发宝 银行系 广发银行 微信余额 + 第三方支付 腾讯 6 凤凰宝 银行系 北京农商银行 嘉实薪金宝 货币 3.78% 朝朝盈 银行系 招商银行 招商招钱宝货币 A 3.78% 招钱宝 基金系 招商基金 7 储蓄罐 代销系 好买基金 工银现金货 币 3.77% 现金快线 银行系 工商银行 工银货币 3.77% 现金快线 基金系 工银瑞信基金 京东小金库 第三方支付 京东 嘉实活钱包 货币 A 8 佣金宝 第三方支付 腾讯 国金金腾通 货币 A 3.76% 9 掌柜钱包 银行系 兴业银行 兴全添利宝 货币 3.75% 10 百度百赚利滚 利 第三方支付 百度 嘉实活期宝 货币 3.73% 数据来源 ：融 360 2018 年三 季度 互联网 宝宝 产品 报告 7 注 ： 由于不同宝宝可能对接同一只货币基金，这样宝宝的收益率是相同的，因此表格中实际上是收益前十名的货币基金排名。 2018 年 三季度 互联网 宝宝收益率 排名 第一 的 为 微众银行活期 +， 平均预期 收益率为3.94%， 相比上季度的第一名收益率环比 下降 0.53 个 百分点 ；位列第二的 是 民生如意宝 、 汇添富现金宝 、 电信添益宝 、 微财富存钱罐 ，平均收益率 均 为 3.93%。 第三方 支付系中， 京东 、 百度 、腾讯均在前十大收益率榜单中，而 在 二 季度 位于 榜首的百度 平台的第三方 支付系宝宝此次 下降到 第十名 。 互联网 宝宝规模一直排名第一的 余额宝 收益率在第 三季度 排名 第 39 位 。 第 三 章 银行 “T+0” 理财来袭 互联网 宝宝将 临 大敌 随着“ 银行理财 新规” 和 “理财 子公司征求意见稿 ” 的 下发 ， 未来 银行理财的现金管理能力不断凸显。首先，理财子公司成立后， 银行 理财产品认购 门槛可 自行制定，且 不 强制要求临 柜 面签。 这就进一步 减少了互联网宝宝和银行理财之间的竞争壁垒； 其次， 银行理财较互联网宝宝有其 独特的 优越性 ：一是可以大额申购和赎回，没有货币基金 1 万元的提现限额；二是银行 T+0 理财产品可以当日计息，而 互联网宝宝一般次日计息。 三 是产品收益率的优势。 一般银行 理财较互联网宝宝收益率高一些。 所以 预计未 来 银行理财的转型将对互联网宝宝 产生 较大威胁。 2018 年第四 季度 中 ，央行 实行 第四次降准，市场流动性继续保持宽松状态 ， 互联网宝宝的收益率 预计会持续下行，跌破 3%的 概率 较大 。 此外 ，互联网宝宝的规模在收益率持续下行、竞争压力增大的 态势 下， 或 会出现增长乏力，规模缩水的情况继续。 2018 年三 季度 互联网 宝宝 产品 报告 8 版权声明： 为依法维护著作人和融 360大数据研究院的合法权益，合理规范相应作品的网上传播，要求转载融360 大数据研究院原创信息与内容资源必须注明转自“融 360”或“融 360大数据研究院”，否则按侵权处理，融 360 大数据研究院保留最终解释权。 如果您需要进行数据与研究方面的合作，欢迎联系我们： 邮箱 jrfwrong360 座机 010-81047531 网址 rong360/research/ 扫描下列二维码，关注融 360 大数据研究院公众号，获得一手深度研究报告及独家数据内容推送： 如果您想与专业 人士交流行业趋势，获得行业发展新鲜内幕信息，获取最新独家数据，请添加微信13248676485，并留言表明自己希望加入的社区： 回复“房贷”加入房贷利率及市场专业交流群； 回复“理财”加入银行理财讨论交流群； 回复“存款”加入存款产品交流群； 回复“互联网宝宝”加入互联网基金投资交流群； 回复”网贷”加入 P2P网贷行业数据与研究交流群。