中国经济稳中求进，民营企业信心增强民营 企业高管调研2第 1章即便有短期的不稳定因素，但贸易开放程度加大惠及民营企业第 2章商业前景，业务增长和提升竞争力推动战略第 3章民营企业寻找新机遇并跨境分散风险第 4章在自动化和工作场所数字化的时代中与时俱进变化 的全球贸易方向和中国提出的 “ 一带一路 ” 倡议 创造 了 新的投资机遇 。 调研结果显示 ， 在民营企业高管 中 ， 有 78%（ 所有中国受访者： 74%） 对于 在亚太 经济体系扩大现有业务感到 “ 更有信心或有信心 ” 。概要：民营企业 对 中国 经济 转型 至关重要 。 自 20世纪 70年代末中国 经济启动 改革开放以来 ， 民营企业在推动经济增长上发挥了积极的促进作用 。 民营企业的总产值 目前占国内生产总值的 60%以上 ， 同时民营 企业创造了 80%以上 的城镇就业 。 这份报告阐述了在全球贸易环境 、 国内市场动态以及工作场所数字化转型所带来的商机与挑战之下 ， 我们对中国民营 企业 的 洞察 。35%（ 所有中国受访者： 37%） 的民营企业高管对其公司未来 12个月的收入增长前景“ 非常有信心 ” ， 较之 2016年和 2015年 ， 该比例分别只有 30%和 29%。82%的民营 企业高管 （ 所有中国受访 者：81%） 对于推出新产品与服务或进入新行业较一年前 “ 更有信心或有信心 ” ， 而 59%的受访高管 （ 所有中国受访者： 57%） 认为针对国内市场开发新产品与服务是其公司未来三年的首要战略 。各 企业正在探索新的方法 ， 以便在面对 数字化转型 时保持竞争力 ， 甚至力挽狂澜 。 在受访的中国民营企业高管中 ， “ 在组织内部实现某些职能的自动化 ” 的百分比目前为62%， 未来三年将上升至 83%。中国的民营企业领导者 同样认识到拥有一支接受过良好教育以及训练有素的员工队伍的重要性 ， 今后 三年愿意在数据使用方式上投入劳动力培训的比例 将从目前的30%上升 至 59%。 此外 ， 44%的受 访民营 企业高管未来三年将转向包含更多 “ 零工 ”人才以及外包劳动力的新型就业结构 ， 当前该比例为 28%。一部分 重要 发现 如下 ：3第 1章即便有短期的不稳定因素，但贸易开放程度加大惠及民营企业第 2章商业前景，业务增长和提升竞争力推动战略第 3章民营企业寻找新机遇并跨境分散风险第 4章在自动化和工作场所数字化的时代中与时俱进中国的全球贸易热情显而易见且还在不断递增 ， 长此以往 ， 拥护贸易开放的民营企业有望从中受益 。尽管近几个月来 ， 由于中美贸易关系紧张局势加剧 ， 中国本土 企业可能正 面临 更加不穩定的 全球贸易氛围 ， 但 从民营企业对 贸易进展的观点来看 ， 全球贸易让各企业从中受益的良好情绪仍然鲜明 。 当问及过去 12个月亚太地区自由贸易发展的速度时 ， 有更多的中国民营企业高管 （ 26%）认为进展重大 ， 而在所有受访的中国高管中只有 23%的比例持相同 观点 。即便有短期的不稳定因素，但贸易开放程度加大惠及民营企业第 章即便有短期的不稳定因素，但贸易开放程度加大惠及民营企业图 1：更多中国高管对亚太地区的贸易发展持乐观态度，而那些认为进展缓慢的高管 百分比则略为减少图示并未显示未作答受访者，因此数值相加不等于 100%民营 企业 高管进展重大 进展缓慢 进展停滞 不知道23% 57%58%15%11% 56% 10% 22%11% 6%13%13%26% 54% 10% 5%17%4% 71% 7% 16%59% 12% 10%201720162014201720162014所有中国受访者4第 1章即便有短期的不稳定因素，但贸易开放程度加大惠及民营企业第 2章商业前景，业务增长和提升竞争力推动战略第 3章民营企业寻找新机遇并跨境分散风险第 4章在自动化和工作场所数字化的时代中与时俱进特别是 ， “ 一带一路 ” 倡议通过基础设施建设为中国 与 沿线 国家之间 更紧密的联系铺平道路 ， 这将为民营 企业在多个领域和行业带来前所未有 的机遇 。 1在调研期间 （ 2017年 5月至 7月 ） ， 受访的民营企业领导者表示 ， 他们认为未来 12个月在全球贸易环境中将面临如下挑战：移动数据跨境壁垒增加 （ 36%；所有中国受访者： 31%） ， 其次是雇佣外籍员工壁垒增加 （ 31%， 所有中国受访者：33%） ；然而他们也承认 ， 由于新的贸易协定 ， 收入机会增多 （ 30%；所有中国受访者： 33%） 。越来越多的民营企业 发现他们需要 更进一步的贸易开放 ， 以及市场准入和竞争 。贸易进一步开放很好地契合了中国在 “ 十三五 ” 规划中所强调的：促进海外合作和中国对外投资 ， 推动更多中国设备 、技术 、 标准与服务应用于国际市场 ， 以及帮助中国制造业品牌获得更广泛的国际认可 。习近平主席 还在十九大的讲话中提出放宽市场准入 ， 扩大对外贸易 ， 降低外资企业准入门槛 ， 保护外国投资者的合法权益 ， 以及凡是在中国境内注册的企业 ， 都要一视同仁 、 平等对待 。 李克强总理所作的政府工作报告同样重申中国逐步取消对金融机构外资所有权的限制 。 因此 ， 随着外国企业竞争的加剧 ， 我们预期将出现一个更加平等的竞争环境 。1. 截至 2017年 9月底，公私合营 (PPP)模式下的 6,778个项目进入开发阶段，总投资额约 10.1万亿元人民币，其中已落地项目 2,388个，投资额约 4.1万亿元人民币。 中国 已成为全球规模最大、最具影响力的 PPP市场。 中国政府率先采取措施，以确保公私合营 (PPP)项目中私人投资的合理回报，并改进信贷评级机制，便于企业获得贷款。第 章即便有短期的不稳定因素，但贸易开放程度加大惠及民营企业5第 1章即便有短期的不稳定因素，但贸易开放程度加大惠及民营企业第 2章商业前景，业务增长和提升竞争力推动战略第 3章民营企业寻找新机遇并跨境分散风险第 4章在自动化和工作场所数字化的时代中与时俱进过去几十年来 ， 民营 企业中的创业企业一直被认为是中国发展最快的 企业 。 根据研究 机构 CB Insights的报告 ， 中国现 拥有 70家 独角兽企业 （ 估值超过 10亿美元的未上市企业 ） ， 仅次于美国 ， 位于全球第二 。 i受惠于 风险投资和科技巨头资助并 培育 ， 今日头条 、 汇影医疗和 蔚 来等 新涌现的中国独角兽企业都是 从国内日渐成熟 的创业生态系统中发展起来的 。民营企业对商业环境则持谨慎乐观的态度 。 我们发现 ，35%的中国民营企业高管对其公司未来 12个月的收入增长前景 “ 非常有信心 ” ， 低于 39%的所有受访高管 。 然而 ，相较于 2016年 （ 30%：非常有信心 ） 和 2015年 （ 30%：非常有信心 ） ， 商业情绪仍然相当高涨 。商业前景，业务增长和提升竞争力推动战略图 2： 对企业未来 12个月收入增长前景“非常有信心”的高管百分比第 章商业前景，业务增长和提升竞争力推动战略民营 企业高 管（ 非常有信心 ）中国整体（非常有信心） 41%40%8%7%25%30%24%27%30%23%24%39%35%13%7%2014 2015 2016 2017民营 企业高 管（ 信心不大 ）中国整体（信心不大）6第 1章即便有短期的不稳定因素，但贸易开放程度加大惠及民营企业第 2章商业前景，业务增长和提升竞争力推动战略第 3章民营企业寻找新机遇并跨境分散风险第 4章在自动化和工作场所数字化的时代中与时俱进从行业角度看 ， 超过 49%的金融服务业企业领导者预测其所在行业未来三年每年的增长率将达到 8%或更多 ， 超过中国的 GDP增长率；紧随其后的是消费与零售业企业领导者 （ 30%） 以及 工业企业 领导者（ 23%） ， 他们对于其所在行业的未来增长前景持相同预测 （ 即未来三年每年增长8%或更高 ） 。 2为了推动 企业业务增长 ， 82%的中国民营企业高管对于推出新产品与服务或进入新行业 “ 有信心或更有信心 ” ， 78%的民营企业 高管对于扩大亚太地区经营规模有信心 ， 以及 68%的民营 企业高管对确保获得能在全球层面发挥作用的人才和技能有信心 。 民营企业对这些战略的观点与总体样本的观点一致 。但是 ， 对于预测税务合规成本以及税项债务 “ 更有信心 ” 的中国民营企业高管比例出现下降 ， 由 2014年的 16%大幅下滑至2017年的 9%。中国的领导层意识到这一挑战并试图降低民营企业的经营成本 。 中国政府近期将月销售额不超过 3万元 （ 4,520美元 ） 的企业免征增值税优惠期限延长了三年 。 国务院还下调了商业银行的存款准备金率 ， 并将在设立国家融资担保基金后 ， 健全融资担保机构体系 ， 帮助小微企业以较低成本获得融资 。中国将继续简化行政审批流程 ， 减少繁文缛节 ， 优化商业环境 。 上海浦东新区将实施改革试点 ， 削减或简化 47项审批事项 。依照国务院 1月发布的声明 ， 更早 之前自由贸易区 已将营业执照与能分离的经营许可类证相分离 ， 并清理了 116项行政许可事项 。 iii 这些 努力正在获得认可 ， 从世界银行 2017年的营商环境报告看出 ， 中国的营商环境便利度排名由 2013年的第 96位 ， 上升至第 78位 。考虑到商业环境更加复杂以及某些方面存在的不可预测性 ， 民营企业高管们正在整顿企业 ， 以适应新的增长前沿 。而在中国国内需求前景乐观的背景下 ，59%的民营企业高管 （ 所有中国受访者：57%） 考虑在 国内市场 开发新产品和服务 ， 并作为其组织未来三年采取的首要战略 。 49%的受访中国民营企业高管 （ 所有中国受访者： 41%） 计划采用市场扩张战略 ， 向不同的终端市场销售产品和服务 ，而相同比例的中国民营企业高管 （ 所有中国受访者： 42%） 考虑在中国建立自己的品牌作为首要战略 。2. 尤其是金融科技 ， 被看作是为香港经济发展创造动力并提升其竞争力的重点领域之一 ， 在 2017年 12月香港发布的 智慧城市蓝图 中有提及 。 2018年 1月 ， 由数码港 (Cyberport)、 智慧城市联盟 (SCC)和IBM中国大陆 /香港组成的公私合营 (PPP)模式下的新联盟成立 ， 以帮助扶持金融科技部门在当地的初创企业 。 23. 普华永道的 2017年全球金融科技调研 发现 ， 产品与服务扩张 ， 客户群的增加以及对现有数据和分析的利用是中国金融科技部门快速蓬勃发展的三大机遇 。 与此同时 ， 中国的金融机构认为其自身能经受得住颠覆的影响 ， 并热衷于采用数据分析 、 人工智能 (AI)、 移动技术 ， 机器人流程自动化 (RPA)和区块链等新兴技术 。 2图 3: 计划在未来 3年推行以下策略，以利用中国经济增长机会的高管百分比民营 企业高管 所有中国受访者59%57%在国内现有市场开发新产品和服务49%42%专注在中国建立品牌为中国不同的终端市场开发产品和服务49%41%民营企业走出国门的愿望更加强烈 。 中国民营企业高管在提高国际经营利润率方面比一年前 “ 更有信心 ” ， 比例从 2016年的17%上升至 2017年的 23%。 值得一提的是 ，有意在国外开展多元业务的民营企业比例（ 34%） 比去年 （ 27%） 大幅提高 ， 此迹象表明私营部门愿意并准备调配资源 ， 以进行全球扩张和分散本土业务的相关经营风险 。第 章商业前景，业务增长和提升竞争力推动战略7亚太经合组织 CEO调研 中国民营企业报告第 1章即便有短期的不稳定因素，但贸易开放程度加大惠及民营企业第 2章商业前景，业务增长和提升竞争力推动战略第 3章民营企业寻找新机遇并跨境分散风险第 4章在自动化和工作场所数字化的时代中与时俱进2017年中国并购活动交易价值从 2016年的历史最高点回落11%至 6710亿美元 ， 大宗交易减少是原因之一 ， 反映出政府主管部门对海外并购活动的收紧和调整 。预期 2018年并购活动将会有所增长 ， 接近甚至可能超过2016年的纪录 。 普华永道 中国企业并购市场 2017年回顾与 2018年展望 指出 ， 随着政策变得更加清晰明朗 ， 海外并购活动将有望重拾升势 。不过 ， 民营企业 中 表示愿意通过海外投资拓展其全球业务范围的企业数量增多 。 计划 在未来 12个月增加全球投资的民营企业高管从 2016年的 57%提高到 2017年的 62%， 其热衷态度连续三年超过其他中国受访者 。亚太经合组织经济体在这一轮新投资中占有重要份额 。 70%的受访者计划投资于亚太经合组织地区 ， 其他 30%则有意投资其他地区 ， 与其他中国受访者的投资意向完全一致 。民营企业寻找新机遇并跨境分散风险图 4: 中国高管对亚太经合组织和世界其他地区的未来投资意向及投资增长分配5%不知道4%降低30%保持不变投资意向70%亚太经合组织30%世界其他地区投资 分配第 章民营企业寻找新机遇并跨境分散风险增加62%8第 1章即便有短期的不稳定因素，但贸易开放程度加大惠及民营企业第 2章商业前景，业务增长和提升竞争力推动战略第 3章民营企业寻找新机遇并跨境分散风险第 4章在自动化和工作场所数字化的时代中与时俱进为提高企业的国际竞争力 ， 68%的中国民营企业高管 （ 所有中国受访者： 65%） 表示在 “ 很大程度上 ” 或 “ 一定程度上 ”会在国内进行更多增值活动 （ 例如研发 ） 以确保海外市场的增长； 65%的受 访民营 企业高管 （ 所有中国受访者： 72%） 表示 ， 他们在 “ 很大程度上 ” 或 “ 一定程度上 ” 更多地依靠商业伙伴关系 /合资企业确保海外市场的增长；此外 ， 60%的受访者表示 ， 他们在 “ 很大程度上 ” 或 “ 一定程度上 ” 会重新考虑要优先投资的经济体和市场 ， 以确保海外市场的增长 ， 而63%的其他中国受访者也表达了同样的观点 。图 5: 计划在一定程度或很大程度上依靠以下战略，以确保海外市场增长的高管百分比在国内进行更多增值活动 ，例如 研发更加依靠商业伙伴关系 /合资 企业更倚重收购重新考虑要优先投资 的经济体 和市场民营 企业高管 所有中国受访者68% 60% 65%36%65% 63% 72%49%第 章民营企业寻找新机遇并跨境分散风险9第 1章即便有短期的不稳定因素，但贸易开放程度加大惠及民营企业第 2章商业前景，业务增长和提升竞争力推动战略第 3章民营企业寻找新机遇并跨境分散风险第 4章在自动化和工作场所数字化的时代中与时俱进$有 49%的受访中国高管 “ 很大程度上 ” 或 “ 一定程度上 ” 更倚重收购 ， 以确保海外市场的增长 ， 但民营企业高管中只有36%持相同观点 。 另外 ， 25%的民营 企业高管指出 ， 他们预计未来 12个月内以投资其他经济体为目的而进行 的境外直接投资 （ ODI)和 并购活动将受到越来越多的限制 ， 比例远远高于表示曾在过去 12个月内遭遇这类限制的高管 （ 19%） 。3除了认为境外投资遇到困难外 ， 民营企业还要面对跨境数据流动方面存在的障碍 。 36%的民营 企业高管预计明年跨境数据流动的壁垒将会增多 ， 去年持这一观点的整体平均比例为31%。对于需要处理大量数据的民营企业而言 ， 跨境数据流动尤其变成一大难题 ， 因为根据 2017年 6月 1日起施行的新的网络安全法的规定 ， 这些民营企业现在要满足更广泛的本地化要求 。 根据现行网络安全法的规定 ， 禁止向外传输可能会对国内政治 、 经济 、 科技或国防构成风险的任何 境外数据 。另一方面 ， 未来 12个月内 ， 虽然跨境提供或接受服务障碍增多 ， 但是 民营企业 承受 的相关压力较小 （ 民营企业： 23%；所有中国受访者： 29%） ， 同样的 ， 虽然雇用外籍员工壁垒增加 ， 但是 民营企业 面临 的 压力也较小 （ 民营企业： 31%；所有中国受访者： 33%） 。在考虑建立战略合作关系 /合资企业时 ， 民营企业最看重 的是 管理人才 （ 69%；所有中国受访者： 65%） ， 其次是行业/营销专业知识 （ 67%；所有中国受访者： 62%） 以及产品 /服务质量和价格 （ 63%；所有中国受访者： 68%） 。图 6 未来 12个月内预期在全球贸易环境中经历如下方面的中国高管百分比雇用外籍员工壁垒增加31%33%23%29%跨境提供或接受服务障碍的增加30%33%由于新的贸易协定 ，收入 机会增多25%27%36%31%跨国投资壁垒 增加（ 外商直接投资和并购受限）数据跨境移动壁垒增加民营 企业高管 所有中国受访者3. 部分原因在于中国政府继续坚持立场 ， 遏制过热产业 （ 例如房地产 、酒店 、 娱乐 、 体育俱乐部和电影产业等 ） 的投机性海外投资 ， 以此作为一种限制资本外流和缓解人民币压力的手段 。 当然 ， 中国政府依然鼓励和支持在 “ 一带一路 ” 国家中进行符合国家政策的长期项目海外投资 。第 章民营企业寻找新机遇并跨境分散风险10第 1章即便有短期的不稳定因素，但贸易开放程度加大惠及民营企业第 2章商业前景，业务增长和提升竞争力推动战略第 3章民营企业寻找新机遇并跨境分散风险第 4章在自动化和工作场所数字化的时代中与时俱进人工智能 、 机器人和自动化不仅改变着产品和服务 ， 而且也改变着工作场所 。 智能制造和数字化转型是 中国制造2025 战略的重要组成部分 ， 自动化则是中国制造业和服务业企业提高生产力的第一步 。未来 三年内 ， 民营 企业高管 “ 在组织内部实现某些职能的自动化 ” 的比例将从如今的 62%上升到 83%（ 所有中国受访者：目前为 64%， 三年内达到 83%） 。 目前 ， 53%的民营 企业高管 （ 所有中国受访者： 49%） 正在 “ 投资机器学习和新兴技术 ” ， 而未来三年这一比例将上升至 74%（ 所有中国受访者： 74%） 。在自动化和工作场所数字化的时代中与时俱进第 章在自动化和工作场所数字化的时代中与图 7: 未来 3年计划调整劳动力战略以适应并在数字时代获利的中国高管百分比在组织内部实现某些职能的自动化投资机器学习和新兴技术更多地利用技术进行远程操作识别能熟练使用新型自动化工具的员工大规模培训员工，使其掌握数据使用方法转型为包含更多“零工”以及外包劳动力的新型就业结构目前 未来三年内民营企业高管 未来三年内所有中国受访者 未来三年内民营企业高管 目前所有中国受访者 目前53%62%40%37%30%28%83%74%75%59%44%64%49%47%42%34%31%74%71%74%62%51%83%65%