MARKET CONSTRUCTION THE STATUS AND REVELATION OF THE DEVELOPMENT OF COMMODITY FUTURES MARKET ALONG B&R 邢欣羿 黄伟 （上海期货与衍生品研究院，上海 200122） 通过梳理“一带一路”沿线 64 个国家的 12 家商品交易所，发现虽然其商品期货交易量近年 间发展迅猛，但总体规模不大。2016 年沿线 12 家商品交易所的商品期货与期权成交量为 7.71 亿手， 相比 2015 年增长了 93.5%，但仅占全球商品期货市场成交总量的 11.1%。各交易所上市的商品期货品 种具有明显区域特色，且各交易所的优势品种较为单一，品种序列覆盖不够全面，有些地域优势品 种尚未上市，区域内缺乏一家一流交易所来提供规模化的交易和结算服务。另外，沿线的 12 家商品交易所之间发展水平差异较大。莫斯科交易所（MOEX）和印度多种商 品交易所（MCX）在全球商品期货及期权成交量交易所排名中位居前十，两家交易所的成交量之和 占 12 家交易所总成交量的 91.7%。其产品服务的快速响应能力、国际化推进方式、依托实体经济发 展商品衍生品等方面值得我国期货市场学习和借鉴。通过分析沿线资源禀赋及期货市场发展现状发现，我国期货市场服务国家“一带一路”战略大 有可为。建议以原油为突破口，大力推进现有品种对外开放；加快推出满足“一带一路”沿线投资 者需求的新品种 ； 积极探讨开展境外品牌注册及境外设库的可行性 ； 同时与沿线交易所进行深入对接， 共同探讨潜在合作模式。 一带一路 商品期货 合作 1不包括中国内地与港澳台地区。 MARKET CONSTRUCTION 表 2：“一带一路”沿线国家商品衍生品分种类成交情况 表 2：“一带一路”沿线国家商品衍生品分种类成交情况 数据来源：美国期货业协会（FIA），各交易所品种分别按类统计后加总计算 表 1：2016 年“一带一路”沿线国家商品衍生品成交情况 表 1：2016 年“一带一路”沿线国家商品衍生品成交情况 数据来源：美国期货业协会（FIA）。 注：新加坡交易所的交易量包含了新加坡商业交易所和新加坡交易所亚洲清算分部的交易量。 表 3：2016 年“一带一路”沿线国家交易量排名前 10 的商品期货品种 表 3：2016 年“一带一路”沿线国家交易量排名前 10 的商品期货品种 数据来源：美国期货业协会（FIA） MARKET CONSTRUCTION 2其中 10% 的漂针浆进口自俄罗斯，31.1% 的漂阔浆进口自印度尼西亚。 MARKET CONSTRUCTION