,2018-2019中国第三方支付行业分析报告,2018/9/26,2,分析定义及分析范畴分析内容：本报告重点研究第三方支付行业，包括互联网支付、移动支付、银行卡收单。分析内容将同以往略有不同，将按照行业从业人士关心的包括行业规模、利润分配、政策趋势判断、用户画像研究、金融科技对支付领域影响等方面进行逐一论述。分析方法：分析内容中的资料和数据来源于自有数据、对行业公开信息的研究、对业内资深人士和相关企业高管的深度访谈，以及分析师综合以上内容作出的专业性判断和评价。分析内容中运用产业分析模型，并结合市场研究、行业研究和厂商研究，能够反映当前市场现状，趋势和规律，以及厂商的发展现状。数据说明：1、采集端：升级SDK以适应安卓7.0以上操作系统的开放API；通过机器学习算法，升级“非用户主观行为”的过滤算法，在更准确识别的同时，避免“误杀”2、数据处理端：通过机器学习算法，实现用户碎片行为的补全算法、升级设备唯一性识别算法、增加异常设备行为过滤算法等3、算法模型：引入外部数据源结合自有数据形成混合数据源，训练AI算法机器人，部分指标的算法也进行了调整.,2018/9/26,3,目录CONTENTS,0102030405,市场规模有多大？行业外部环境如何？行业发展动能有哪些？谁拿走了行业大部分利润？支付领域用户画像研究,0607080910,第三方支付行业政策预判支付机构出海的机遇与挑战金融科技驱动支付行业变革代表性厂商经验分享行业未来发展趋势预测,2018/9/26,4,PART 1市场规模有多大？,清,2018/9/26,5,手机厂商,用户,银行,商户,第三方支付行业产业图谱监管机构人民银行,软件供应商,硬件提供商,电信运营商,第三方支付,网络支付银行卡收单,预付卡,银联,金融服务,资金归集,服务通道,资金清算,人行支付清算系统,清算渠道,清算,资金清算银行卡收单 算,上游服务综合金融服务,聚合代理商,2018/9/26,6,13010.8,80130.1,515.9%,163626.7104.2%,353306.3115.9%,1090733.1208.7%,0%,100%,600%500%400%300%200%,0,200000,12000001000000800000600000400000,2013,2014,2015,2016,2017,移动支付整体规模连续4年高速增长2013-2017年中国第三方支付移动支付交易规模,成交额(亿元人民币）,环比增长率,说明：以上数据根据厂商访谈、自有监测数据和研究模型估算获得，将根据掌握的最新市场情况对历史数据进行微调。,统计显示，移动支付的整体交易规模已经从2013年的1.3万亿快速增长到2017年的超过109万亿。行业整体增速连续4年,超过100%。,2018/9/26,7,59666.6,90118.1,191395.8,245426.6,51.0%,55.4%140064.8,36.6%,28.2%,0%,40%20%,60%,80%,100%,0,10000050000,200000150000,250000,300000,2013,2014,2015,2016,2017,互联网支付行业增速连年放缓2013-2017中国第三方支付互联网支付交易规模,成交额(亿元人民币）,环比增长率,说明：以上数据根据厂商访谈、自有监测数据和研究模型估算获得，将根据掌握的最新市场情况对历史数据进行微调。,统计数据显示，互联网,支付行业整体交易规模持续,增 长 ， 2017 年 全 年 达 到24.54万亿。但行业增速连,年放缓，2017年同比增长仅28.2%。预计，行业增速在2018年将继续放缓。,2018/9/26,8,188091.246.78%,230408.222.50%,294959.228.02%,377274.527.91%,403645.16.99%,60%50%40%30%20%10%0%,450000400000350000300000250000200000150000100000500000,2017Q1,2017Q2,2017Q3,2017Q4,2018Q1,交易规模（亿元 人民币）,环比增长率,移动支付季度交易规模突破40万亿2017Q1-2018Q1中国第三方支付移动支付市场交易规模,说明：以上数据根据厂商访谈、自有监测数据和研究模型估算获得，将根据掌握的最新市场情况对历史数据进行微调。,统计显示，移动支付的季度交易规模已经突破40万亿，达到40.36万亿，环比增长6.99%。2017年移动支付行业季度环比增幅仍保持较高水平，均超过20%。,2018/9/26,9,支付宝53.76%,腾讯金融38.95%,壹钱包1.33%,支付宝和腾讯金融仍占据移动支付市场绝对主导地位2018年第1季度中国第三方移动支付市场交易份额,支付宝 53.76%腾讯金融 38.95%壹钱包 1.33%,联动优势 1.09%易宝 0.67%快钱 0.65%百度钱包 0.27%苏宁金融 0.25%,其他 3.03%说明：以上数据根据厂商访谈、自有监测数据和研究模型估算获得，将根据掌握的最新市场情况对历史数据进行微调,，部分企业未涵盖。,数据显示，移动支付两,大巨头支付宝和腾讯金融二者的市场份额在2018年第一季度达到了92.71%，仍然占据绝对主导的地位。,2018/9/26,10,支付终端保有量持续增加 为移动支付发展奠定基础随着移动支付场景渗透的提升，居民消费习惯越加依赖支付终端交易，2017年总量超过3000万台，增量同比超288%。商业银行利益推动、较大的潜在特约商户规模以及存量商户的设备更换需求都为支付终端数量的持续增长提供了动力，在收单受理终端布局方面，银联商务、拉卡拉、随行付等机构地位突出。,1063.2,1593.5,2282.1,2453.5,3118.9,49.37%,49.88%,43.21%,7.51%,27.12%,0%,40%20%,60%,80%,0,200015001000500,2500,35003000,2013,2014,2015,2016,2017,全国联网POS终端保有量,年保有量（万台）,环比增长率,530.3,171.4,351.453.38%,50.91%,29.85%,-120%,120%60%0%-60%,180%,300%240%,0,500400300200100,600,800700,2013,2014,2015,-75.11%2016,2017,全国联网POS终端新增量,年新增量（万台）688.6,环比增长率288.21%665.4,2018/9/26,11,说明：以上数据根据厂商访谈、自有监测数据和研究模型估算获得，将根据掌握的最新市场情况对历史数据进行微调。,55848.31,58765.51,63815.51,66997.24,69626.8,6.96%,5.22%,8.59%,4.99%,3.92%,0%,10%,30%20%,0,300002000010000,40000,80000700006000050000,2017Q1,2017Q2,2017Q3,2017Q4,2018Q1,互联网支付市场交易规模持续增长2017Q1-2018Q1中国第三方支付互联网支付市场交易规模,交易规模（亿元 人民币）,环比增长率,数据显示，从2017年Q1到2018年Q1，互联网支付行业整体交易规模保持季,度持续增长，共增加1.38万,亿。但环比增幅近两个季度持续降低。,2018/9/26,12,说明：以上数据根据厂商访谈、自有监测数据和研究模型估算获得，将根据掌握的最新市场情况对历史数据进行微调,，部分企业未涵盖。,支付宝23.83%,银联商务23.53%,腾讯金融10.14%,支付宝 23.83%银联商务 23.53%腾讯金融 10.14%快钱 6.82%宝付支付 6.82%易宝支付 4.04%环迅支付 3.91%其他 20.91%,互联网支付市场集中度相对较低 部分机构份额蹿升2018年第1季度中国第三方支付互联网支付市场交易份额,数据表明，互联网支付市场中，支付宝、银联商务和腾讯金融仍然占据前三甲的位置。三者共同占据57.5%的市场份额。同时也可以看出，相对于移动支付行业，互联网支付行业集中度较低。,2018/9/26,13,PART 2行业外部环境如何？,2018/9/26,14,3.41亿个体私营从业者,6579万户个体工商户,607万户新增服务企业,2017年底全国实有市场主体9814.8万户,2017年全年新登记市场主体1924.9万户,2017年市场主体持续繁荣2017年我国市场主体持续繁荣发展，全国新设市场主体1924.9万户，同比增长16.6%，比上年提高5个百分点。全年新设企业607.4万户，同比增长9.9%。新设个体工商户1289.8万户，增长20.7%。私营从业者也从3.1亿人上升到3.41亿人。市场主体和从业人员的持续增长，为智能支付终端行业的高速发展奠定了坚实的基础。,2018/9/26,15,23438020716714.31% 13.14%,26239411.95%,30093114.69%,33231610.43%,36626210.21%,0%,30%24%18%12%6%,0,40000035000030000025000020000015000010000050000,2012,2013,2014,2015,2016,2017,社会消费品零售总额（亿元人民币）,环比增长率,2012-2017年中国社会消费品零售总额,1455110.30%,1831125.84%,2016710.14%,219668.92%,238218.44%,259749.04%,0%,30%24%18%12%6%,0,30000250002000015000100005000,2012,2013,2014,2015,2016,2017,人均可支配收入（元 人民币）,环比增长率,2012-2017年中国人均可支配收入,2017年零售总额和人均可支配收入双增长从2012年至2017年，中国社会消费品零售总额连年保持高速增长，年增长率达到10%以上。到2017年，社会消费品零售总额达到36.62万亿元，同比增长达10.21%。2012年到2017年中国人均可支配收入也保持高速增长，到2017年达到2.6万元人民币，同比增长超过9%，为智能支付终端行业发展奠定了坚实基础。,2018/9/26,16,75265,5000619.07%,11.34%,11.32%,12.18%,8.25%,0%,6%,18%12%,30%24%,0,2000010000,500004000030000,800007000060000,2013,2014,2015,2016,2017,中国手机网民规模持续增长中国手机网民规模及其增速,手机网民规模（万人）6198155678,环比增长率69531,根据CNNIC公开数据显示，中国手机网民规模2017年继续增加，至7.52亿人次，同比增长8.25%。监测数据显示，支付领,域APP活跃用户2017年呈现季节性波动，整体保持稳定，到四季度活跃用户超过5亿人次，环比,增长达到3.89%。移动支付APP活跃用户保持规模性稳定，说明,移动支付应该从规模性运营到精细化运营转变。,17,8,52,121,80,48,300,60,12090,150,2013 2014 20152018/9/26,2016,2017,投融资时间数量（件）,P2P平台受限或令部分支付机构蒙受损失2013-2017P2P网贷平台融资概况,P2P行业是中小支付机构重点拓展行业之一，2018年年中突然出现行业整体性兑付危机。,统计显示，作为行业重,要风向标的融资情况，从,2015年行业融资到达顶点开始，到2017年行业融资,呈现断崖式下滑。,2018/9/26,18,说明：以上数据根据央行公开数据、厂商访谈、自有监测数据和分析模型估算获得，将根据掌握的最新市场情况对历史数据进行微调 。,15321.3,323.08%,338.00%,225.86%,9333.3137.79%,80%0%,240%160%,320%,400%,6000400020000,12000100008000,14000,16000,18000,196.97%652013,2752014,1204.52015,39252016,2017,64.16%2018,信贷余额（亿元 人民币）,环比增长率,2013-2018年中国互联网消费金融信贷余额预测,说明：以上数据根据央行公开数据、自有监测数据和分析模型估算获得，将根据掌握的最新市场情况对历史数据进行微调 。（消费信贷包含个人住房贷款）。,13,15.4,19,25.05,31.51,38.3,2.96%,4.00%,2%0%,6%4%,8%,10%,90,2718,36,45,0.05%2013,0.18%2014,0.63%2015,1.57%2016,2017,2018F,消费信贷交易规模（万亿元人民币）,互联网消费金融渗透率,2013-2018年互联网消费金融对消费信贷渗透率,互联网消费金融为第三方支付机构拓展巨大的发展空间预测，2017年中国互联网消费信贷余额可达9333亿元，环比增长137.79%，到2018年中国互联网消费金融信贷余额环比增幅将达到64.16%。与此同时，互联网消费金融渗透率将增加到4%，未来互联网消费金融发展空间仍然较大。,2018/9/26,19,PART 3行业发展动能有哪些？,2018/9/26,20,场景拓展多元化,场景服务纵深演进,支付机构对移动支付场景的不间断开拓分析认为，第三方支付特别是移动支付能够高速发展首先要得益于支付机构对移动支付场景的不间断开拓。从2017年开始，移动支付场景向着衣食住行的各个方面延伸，呈现多元化特点。支付巨头各自开疆拓土，支付宝微信大幅度补贴是迅速普及的关键，作为受理端的银联商务和拉卡拉加速场景化拓展，强势布局智能POS，反向推动移动支付的快速普及。 2018年开始，移动支付向着四五线城市快速下沉，支付机构也开始对场景更加精准的深度服务挖掘。,地域延伸覆盖范围更广,572.7,2018/9/26,21,4431.43468.8,5560.74143.1,6162.74566.9,7000.06000.05000.04000.03000.02000.01000.00.0,2014H2,2015H1,2015H2,2016H1,2016H2,2017H1,2017H2 2018H1F,线上线下一体化进程加速 生活服务O2O市场规模增长中国本地生活服务O2O市场规模,到店O2O2386.82098.51680.8 1841.7,到家O2O3438.12621.1,数据说明：1、中国本地生活服务市场规模涵盖本地餐饮/住宿、电影/演出、商超便利店、洗衣/家政、美容洗护、休闲娱乐、社区、结婚等商业领域；本地信息服务、OTA度假旅游、交通出行、个人微信支付不包含在内。2、时间轴中的H代表半年度。,（单位：亿元人民币）1182.0698.11006.0,以中国本地生活O2O整体市场 为 例 ， 2017 年 规 模 达9992.1亿元，较2016年增长71.5%。预计未来市场增速将进一步加快。分析认为，正是线下场景不断的线上化，为移动支付带来了巨大的市场增量空,间和未来发展预期。,2018/9/26,22,标准和规范的制定为非银支付高速发展奠定基础第三方支付行业能够在短时间内快速发展的一个重要因素就是行业标准和规范的制定。2017年，监管机构发布多项技术规范和标准，包括条码支付安全技术规范和条码支付受理终端技术规范等条例。实际上，从行业的发展历程看，非银行支付市场经历了发展中规范，规范中发展的历程。支付机构的经营理念也正在演变成更加重视支付安全，逐步构建良好的风险控制机制。,行业监管标准的研究和制定,机构内部风控体系的逐渐完善,产品技术服务标准推广对接,2018/9/26,23,原有支付环境的升级改造加快 场景结合潜力被挖掘分析认为，一方面传统线下支付环境在过去一年经历了翻天覆地的变化，智能POS更加普及，扫码和NFC设备大面积更新换代，像拉卡拉等企业在强势布局智能终端基础上，依托云平台服务通过终端切入场景，将大数据分析应用于店铺管理，为商户提供全面金融服务；另一方面，类似美团、京东等互联网公司，收购支付牌照后能够和自身深耕场景快速结合，迭代出更加适应该行业的支付服务解决方案，令支付更深层次的与行业结合，极大的增强了B端商户的使用粘性。,粘性服务用户,赋能、引流商户,粘性、流量,2018/9/26,24,支付机构完善自身产品生态 C端用户使用频率增长,分析认为，支付机构对自身产品生态的持续完善也是移动支,付交易规模快速增长的一个重要原因。移动支付机构均开发有自身移动终端，搭载理财、商城、日常缴费等多种服务。类似支付宝和财付通等巨头更是在多条产品线布局，完善金融、,购物、消费、娱乐、日常缴费、出行等多种生态，持续推进用户,使用频率增长。,理财产品打造消费信贷产品搭载特惠商城开发,生活缴费服务,信用卡还款快捷转账交易线下商业入口,完善产品形态,用户,商业信用服务,2018/9/26,25,PART 4谁拿走了行业大部分利润？,2018/9/26,26,96费改后,发卡行服务费实行借贷分离，信用卡取消按商户类别分类设定， 费率上限0.45%，刷卡手续费执行统一费率 上不封顶，借记卡费率上限为0.35%，封顶13元,清算机构向收单机构和发卡机构计收，费率上限均为0.065%,封顶6.5元,收单服务费由现行政府指导价改为实行市场调节,商户类别,发卡行服务费,清算机构网络服务费,收单服务费,费改后银行卡收单利润分配：发卡行占绝对比例随着移动支付的快速发展，银行卡收单行业首当其冲受到较大冲击，原有的“721分配策略”（即按照不同的商户类别，发卡行、收单组织和清算机构分别大致收取提成的70%、20%和10%）再也不适合行业的发展需求。一方面容易衍生套码、二清等违规行为；另一方面，较高的费率已经不再被市场所接受。按照96费改的规定，以国内普遍使用的借记卡为例，按照市场平均0.45-0.6%的定价计算，发卡行仍然会占据77%-58%的利润份额。,利润分配比例（以借记卡为例）,77%-58%,14.4%-11%,8.6%-31%,27,网络支付市场：银行仍占有大部分利润分析认为，从下属表格中可以看到，占网络支付市场整体交易占比50%以上的个人类交易，支付机构的主要成本是银行端的接口费，这也是支付宝和腾讯金融等巨头开始提现收费的根本原因，此类交易，利润全部归银行所有。而消费类交易，虽然由于面对商户，费率能够有所提高，但规模仅占整体交易比例的10%左右，此类利润一直是第三方支付服务商主要利润来源。金融类交易情况和个人类交易类似。,交易类型概况交易规模占比2018/9/26,个人类交易个人类交易主要包括转账/红包/公共缴费等交易，支付机构收费费率基本等于银行端口费，费率在0.1%左右。占整体交易规模50%以上,消费类交易第三方支付服务商主要利润来源。普通商户端费率在0.55%到0.6%之间，大客户费率可降至0.38%至0.45%，银行接口费费率分借记卡和信用卡而不同，平均费率0.15%。占整体交易规模10%左右,金融类交易费率在0.2%-0.25%之间，银行接口费费率在0.1%至0.15%，还包括一定的运营成本,，属于第三方支付机构利润重要组成部分。占整体交易规模40%左右,2018/9/26,28,上市支付机构盈利对比,2018/9/26,29,上市支付机构净利润构成对比,2018/9/26,30,PART 5支付领域用户画像研究,2018/9/26,31,数据说明：只对独立APP的用户数据进行监测统计，不包括APP之外的调用等行为产生的用户数据。截止2018年第1季度基于对22.9亿累计装机覆盖及5.8亿活跃用户的行为监测结果，帮助您有效了解数字消费者在智能手机上的行为轨迹。,47380.57,48286.61,50716.10,10%0%,20%,30%,47000.0046000.0045000.0044000.0043000.0042000.00,49000.0048000.00,52000.0051000.0050000.00,45343.241.23%01月,46369.552.26%02月,46660.940.63%03月,1.54%04月,1.91%05月,5.03%06月,上半年移动支付活跃用户增长迅猛2018年上半年移动支付独立App活跃用户统计,活跃用户(万人),环比增幅(%),数据监测显示，2018年上半年移动支付活,跃用户大幅增长，从1月,份的45343万人，增长到50716万人。增幅比例超过11.8%。再次证明移动支付正在覆盖更广泛的人群。,2018/9/26,32,支付领域用户53%女性 超过90%偏好中高消费数据显示，使用移动支付的用户53%为女性，剩下47%的用户为男性，二者大体相当。但从用户消费偏好的角度来看，偏好中等消费人群仅占8.24%，偏好中高消费人群和高消费人群占比总和超过了90%，达到91.74%。符合移动支付先在一线城市以及重点互联网行业兴起的规律。数据说明：只对独立APP的用户数据进行监测统计，不包括APP之外的调用等行为产生的用户数据。截止2018年第2季度基于对23.2亿累计装机覆盖及5.9亿活跃用户的行为监测结果，帮助您有效了解数字消费者在智能手机上的行为轨迹。,中高端消费人群：61.95%,2018/9/26,33,移动支付用户地域分布：一线及以上占比超60%数据显示，移动支付用户集中在一线和超一线城市中，二者占有61.17%的用户群体。非线级城市及其他城市拥有的移动用户仅占总量的6.15%。可以看出移动支付地域下沉的潜力巨大数据说明：只对独立APP的用户数据进行监测统计，不包括APP之外的调用等行为产生的用户数据。截止2018年第2季度易观基于对23.2亿累计装机覆盖及5.9亿活跃用户的行为监测结果，帮助您有效了解数字消费者在智能手机上的行为轨迹。,2018/9/26,34,移动支付人群也偏好综合电商及移动音乐应用数据显示，移动支付用户也包括综合电商以及移动音乐等领域的应用。社交网络和即时通讯排在移动支付类用户渗透率的前两位。综合视频以及天气类应用排名也同样靠前。数据说明：只对独立APP的用户数据进行监测统计，不包括APP之外的调用等行为产生的用户数据。截止2018年第2季度基于对23.2亿累计装机覆盖及5.9亿活跃用户的行为监测结果，帮助您有效了解数字消费者在智能手机上的行为轨迹。,2018/9/26,35,用户消费画像：日常消费类占比最高数据显示，移动支付用户除了适用移动支付工具外，日常消费类工具从启动次数到使用时长均排在第一位。教育学习和医疗健康使用频率也排在前列。数据说明：只对独立APP的用户数据进行监测统计，不包括APP之外的调用等行为产生的用户数据。截止2018年第2季度基于对23.2亿累计装机覆盖及5.9亿活跃用户的行为监测结果，帮助您有效了解数字消费者在智能手机上的行为轨迹。,2018/9/26,36,PART 6第三方支付行业政策预判,2018/9/26,37,重点政策节选：灰色地带逐步清除,2017年8月9日,2017年12月21日,2017年12月27日,2018年6月29日,关于将非银行支付机构网络支付业务由直连模式迁移至网联平台处理的通知清算机构在各国历来都被作为金融基础设施被实施严格监管；而支付机构不具备清算牌照，形成了直连银行的现有模式，承担了事实上的清算职能。央行发布关于规范支付创新业务的通知要求行业避免恶意补贴竞争，各银行、支付机构之间不得相互开放和转接支付业务系统接口。,中国人民银行关于印发 的通知使用静态条码（条形码和二维码）进行支付的，同一客户单个银行账户或所有支付账户、快捷支付单日累计交易金额应不超过500元。央行发布关于支付机构客户备付金全部集中交存有关事宜的通知自 2018 年 7 月 9 日起，按月逐步提高支付机构客户备付金集中交存比例，到 2019 年 1 月14 日实现 100%集中交存。,2018/9/26,38,备付金100%集中存管短期内将令支付机构盈利压力大增备付金集中100%由央行专有账户存管的落地，无疑对中小支付机,构会造成较大冲击。在不计入利息的前提下，将会令中小支付机构利润短期内受到较大影响， 例如汇付曾在招股书披露，2017年备付金结余占整体利润收入的36.9%。但是对于对大型支付机构特别是微信和支付宝来讲，虽然从总量上，二者预计能占到85%以上，但因为早已开拓出更多种盈利方式，预计对其整体利润影,响不超过10%。,大型支付机构中小型支付机构,交易缴存规模超大，占行业整体缴存规模绝大比例，但受影响较小。交易缴存规模绝对值较小超大，占行业整体缴存规模比例较小，但利润短期内将受到较大影响。,2018/9/26,39,场景需求增加,终端改造,合规化发展,条码支付规范令智能支付设备生产商迎来重大利好分析认为，条码支付规范的推出，伴随着二维码支付限额，令智能支付终端行业迎来重大利好，将有更多场景需要智能支付终端，合规化需求将令移动支付机构采购更多智能支付终端设备，并完成传统支付终端向着智能支付终端的改造。,40,支付机构和银行间不得互转接口令清算牌照价值翻倍支付机构从银行拿到支付宝和微信支付的接口曾经是行业惯例。但随着厦,门民生清算中心的关停，以及一系列连带责任机构的超大额罚款，支付机构和银行间的接口互转被严厉叫停。条例的出台是监管机构正式下文对此类产品的取缔。一方面，以后支付机构和银行们再想拿到支付宝和微信支付等巨头的接口只能通过清算组织，清算牌照价值翻倍；另一方面也标志着监管机构对整个行业的梳理再次升级，标志着监管机构要从源头治理支2018/9/26付行业乱象。,清算组织支付行业,价值凸显。更加明确行业定位和未来发展方向。随意调用接口以及依靠直连银行所形成的清算秩序被彻底推翻。,2018/9/26,41,强监管第二阶段来临 力度将持续加大 落实成为重点强监管第一阶段实际上是央行从顶层设计上逐渐梳理整个支付清算行业的过程。当账户端和清结算方式以及线下收单方面的所有曾经的“灰色地带”被央行出台正式文件堵住后，落实将成为下一个阶段的重点，预计会有相当一部分仍然未按照央行要求整改以及整改不彻底的第三方支付机构将被央行处罚。据不完全统计，截止2018年7月31日，央行已经对第三方支付行业发出超过60次罚单，金额超过1.3亿元。,重点落实,力度加大,协调性增强,2018/9/26,42,备付金存管,政策体系已经为良性退出机制实施奠定基础监管机构在防止第三方支付机构违规挪用备付金的同时，也出台了“免息”的政策，进一步取消了第三方支付机构在备付金上所获得的收益，实际上在为央行落实第三方支付机构退出机制奠定基础。一方面，只靠备付金利息收益生存的支付机构将难以为继；另一方面，能够促进第三方支付机构更快的退出银行直连模式，回归推进小额高频支付场景建设的本源。退出机制,回归本源,2018/9/26,43,央行已经注销32张支付牌照,2018/9/26,44,如果96费改优惠到期不再延续 套码空间将消失2016年的96费改实际上在对收单行业进行彻底变革的同时也为行业留下了2年的缓冲期。在新的费改方案中，对超市、大型仓储式卖场、,水电煤气缴费等等类型的商户，以“费率水平保持总体稳定的原则”确定了优惠的费率，对非盈利性质,的医疗等机构甚至实行发卡行服务费和清算费用全额减免的政策。但也为套码行为留下了操作空间，成为部分收单机构最后的套利方式。大大阻碍了收单行业的变革进程。,2年缓冲期,套码消失,费率升高,2018/9/26,45,PART 7支付机构出海的机遇与挑战,46,商户端服务,包含换汇、分账等方面的一揽子解决方案。还需要配合物流、海关清关等工作2018/9/26,跨境支付服务方兴未艾出口一直是拉动我国经济的“三驾马车” 之一，伴随着跨境贸易的兴起，传统的银行间服务已经不能满足新兴平台的需求。商户端服务是最早兴起的跨境支付服务，也是中小支付机构从事跨境支付的主要目标，目前渠道方式众多且已经趋于成熟。C端服务则是巨头争夺的战场，一般采取独立申请牌照运营或并购输出服务等方式。支付机构“出海” 服务模式,用户端服务,申请当地金管牌照，独立运营。此类地区一般为国人出游热点地区或华人聚居地。,以入股或收购的方式，通过输出国内成熟移动支付相关技术和服务，帮助当地企业升级,2018/9/26,47,货物贸易,货物贸易,货物贸易,货物贸易,货物贸易,货物贸易,货物贸易,货物贸易,货物贸易,留学教育,留学教育航空机票酒店住宿,航空机票酒店住宿,留学教育航空机票酒店住宿旅游服务,留学教育航空机票酒店住宿旅游服务,留学教育航空机票酒店住宿旅游服务,留学教育航空机票酒店住宿旅游服务,留学教育航空机票酒店住宿旅游服务,国际展览,国际展览,国际展览,国际运输,国际会议国际运输软件服务,国际会议软件服务,商户端业务仍主要集中在货物贸易等行业,2018/9/26,48,支付机构全球布局是其发展过程中的必由之路,国内饱和,生态建设,技术成熟,全球扩张利润更高,国内市场,国内第三方支付市场已经在一二线城市相对饱和，面临巨大竞争压力,技术输出,经过多年积累，第三方支付不管从技术层面还是模式层面领先世界,生态建设高利润,行空间，去海外市场追求更高利润成为必然,支付作为商业的闭环和用户金融行为的第一入口，积累用户的同时为未来的全方位增值服务奠定基础相较海外动辄1.5-3%的费率，中国市场费率最高0.6%，却仍然存在下,2018/9/26,49,支付机构“出海”面临诸多挑战国内支付机构首先以国内出境游热点场景为切入点，开启了C端支付市场出海的序幕。支付企业出海，面临着复杂的国际监管环境，合规性问题除了与当地代理商合作的便捷方式以外，目前支付机构已经探索通过收购或自营弥补。不同国家的金融市场成熟度不同，美欧国家金融市场成熟度已经较高，国内支付机构进入要面临着巨大的竞争压力。特别是成熟市场培育出的用户使用粘性更大，也在一定程度上加大了运营难度。此外，如何在当地运营环境下防止欺诈、洗钱也是必须要考虑的问题。,