<p>2018 年 8 月 6 日 1 / 7 华泰期货研究所 &nbsp; 农产品组 &nbsp;陈玮 &nbsp; &nbsp;农产品组组长 &nbsp;021-68755980 chenweihtfc 从业资格号： F0284369 投资咨询号： Z0010681 李巍 &nbsp;生猪研究员 &nbsp;liweihtfc 从业资格号： F3039929 华泰期货 |生猪专题报告 2018-08-06 肉猪的一生 &nbsp;概述 : &nbsp;肉猪 的一生是非常短暂的，大约 180 日龄 达到 100 公斤重就被送进屠宰场。而猪自出生开始便历经 种种劫难 ， 在仔猪哺乳期，需要 “ 过三关 ” ，即 出生关、补料关、断奶关，同时还要做好 “ 四防 ” ：防冻、防压、防饿、防病。 所以这个时期猪的成活率是比较低的 。 在生产上，一般要求哺乳期成活率至少达到 95%。 在仔猪保育阶段，由于脱离母猪单独生活，仔猪的肠道发育尚未健全，会有一段时间的断奶 应激，同时母源抗体降低，仔猪在这个时候健康状况也是最令人担心的。 可以说保育猪的饲养管理难度还是比较大的，这个时期对育成率要求是做到 97%。在中大猪阶段， 其 生长发育最快，该阶段 猪 只 饲养 难度小 ，死亡率低。通常专业育肥养殖户所饲养的猪便是 该阶段，生产管理相 对容易，育成率一般都能达到 98%以上。 所以 全程 下来， 肉猪的全群育成率 为 95%*97%*98%=90%。 “ 如果你去做草根调研， 你问他全群育成率能做到多少，他告诉你 95%云云 ， 要么 不 他 专业 ， 要么就是忽悠 ” 。 &nbsp;华泰期货 |生猪专题报告 &nbsp;2018 年 8 月 6 日 2 / 7 猪宝宝篇 &nbsp;猪宝宝生长速度很快，从初生约 1.4 公斤到 60 日龄体重可达 25 公斤，可以说是“ 茁壮成长 ” 。 &nbsp;诞生 自身免疫从初乳开始 &nbsp;刚 出 生的 乳猪体重约 1-1.5 公斤，且即可站立。因为没有先天免疫力，所以乳猪出生三小时内吃到足量的初乳是非常重要的一件事，没吃到初乳的小猪无法在一般环境下生存。 &nbsp;吮乳期 母奶是最好的营养 &nbsp;小猪出生到 3、 4 周龄，体重增加迅速，四周龄是出生时的 6 倍，约 7 公斤，人及牛只增加30-50%。 &nbsp;离乳期 独立生活的开始 &nbsp;家猪在 自然环境下约 10 周龄离乳，商业养猪为提高生产效率，在一周龄时开始让乳猪适应教槽料，到 3、 4 周龄时视发育状况进行离乳，开始转吃湿或干料。 &nbsp;保育期 不让小猪输在起跑点 &nbsp;小猪离乳到 10 周龄为保育期，体重达 25-30 公斤左右。这一阶段小猪吃粉状或颗粒饲料，由于消化系统和骨骼系统都在快速发育之中，须供应优质饲料才能发挥小猪的生长潜力。 &nbsp;图 1： 哺乳仔猪 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;图 2： 保育猪 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 来源 : 华泰期货研究院 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;来源：华泰期货研究院 &nbsp;中大猪篇 &nbsp;肉猪的一生是非常短暂的，大约 180 日龄达到 100 公斤重就被送进屠宰场，家华泰期货 |生猪专题报告 &nbsp;2018 年 8 月 6 日 3 / 7 猪如果不宰杀可活到 10-15 年，野猪可活到 25-35 年。 &nbsp;生长期 不叛逆的青少年 &nbsp;猪的体重从 30 公斤长到 60 公斤是生长期，要提供含量适当能量、蛋白质、矿物质及维生素的饲料，使肌肉发达、长好骨架。 &nbsp;育肥期 努力长肉 &nbsp;猪的体重从约 60 公斤长到 100 公斤是育肥期。此时猪只吃得多，长得快。一天能吃 2.5-3 公斤饲料，体重增加 0.8-1 公斤。 &nbsp;出栏 180 天达到约 100 公斤重出售 &nbsp;出售猪被送到定点屠宰场统一屠宰。在运输途中及屠宰前，应尽可能给猪只提供舒适的环境，才能确保好的猪肉质量。猪几乎全身是宝，不同部位的肉及内脏均可被分类出售。 &nbsp;图 3： 生长 猪 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;图 4：育肥猪 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;来源 : 华泰期货研究院 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;来源：华泰期货研究院 &nbsp;图 5: 待宰生猪 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 图 6： 生猪屠宰 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;来源 : 华泰期货研究院 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;来源： &nbsp;华泰期货研究院 &nbsp;华泰期货 |生猪专题报告 &nbsp;2018 年 8 月 6 日 4 / 7 猪妈妈篇 &nbsp;野猪在自然条件下一年生 2 胎，而现代商业化养的母猪一年可以生 2.5 胎（极限）。母猪的一生可以生 6-8 胎，有的也可以生 10 胎甚至 12 胎以上。 &nbsp;发情 少女情怀 &nbsp;从猪中挑选无遗传缺陷、健康佳、体型好的新母猪，养到约 8 月龄，第三次发情，体重达到 120 公斤以上才可以配种，进入第一个繁殖周期。 &nbsp;受孕 生命的创造 &nbsp;健康的母猪在上一胎小猪断奶后约 4-7 天就会发情并排卵，每次排卵 20-25 个左右。发情期的母猪 一般 经 人工输精 2-3 次 。 配种后 21 天不再发情的母猪即可确定为妊娠。 也可以借助 B 超孕检来确诊母猪是否怀孕。 &nbsp;怀孕 即将为母 &nbsp;母猪受孕后要经历三个月三个星期零三天，共 114 天的怀孕期。在此期间，母猪需要补给必要的营养、安静的环境和维持健康，才能保证胎儿正常生长。 &nbsp;分娩 生命的成形 &nbsp;母猪的预产期非常准，一般在 114 天正负两天，母猪就会分娩。平均一胎能产10-13 头小猪，每生一头小猪约 10-15 分钟，全部完成大约 2-3 小时。 &nbsp;图 7： 母猪查情 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 图 8： 人工输精 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 来源 : 华泰期货研究院 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;来源：华泰期货研究院 &nbsp;华泰期货 |生猪专题报告 &nbsp;2018 年 8 月 6 日 5 / 7 图 9： 母猪妊检 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 图 10： 怀孕母猪 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 来源 : 华泰期货研究院 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;来源：华泰期货研究院 &nbsp;图 11： 仔猪分娩 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;图 12： &nbsp;哺乳母猪 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;来源：华泰期货研究院 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;来源：华泰期货研究院 &nbsp;猪爸爸篇 &nbsp;公猪一生最重要的任务 就是繁育 后代，自然交配时，公猪和母猪的理想比例为1： 25；采用人工授精时，公母比例是 1： 100。因此，公猪的好坏对下一代的影响力远远超过了母猪的影响力。俗话讲 :“母猪好好一窝，公猪好好一坡。 ” &nbsp;入行 猛男选拔 &nbsp;从幼猪中挑选健康佳、体型好、遗传性状好的小公猪，养到 9-10 月龄、体重在100-130 公斤左右，才可以与母猪配种 。 &nbsp;培训 上岗前的调教 &nbsp;因为商业养猪为了降低风险，提升效率，现在多采用人工授精。因此，公猪为了人工采精，必需学习爬跨母畜台。 公猪精液经镜检合格后方能使用。 &nbsp;繁衍 公猪的职业生涯 &nbsp;从 9 月龄开始到 3-4 岁止。为让公猪发挥最大配种目的，其生活环境需特殊安华泰期货 |生猪专题报告 &nbsp;2018 年 8 月 6 日 6 / 7 排，公猪营养更需要特别调制。 &nbsp;图 13： 杜洛克公猪 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 图 14：人工采精 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 来源 : 华泰期货研究院 &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;来源：华泰期货研究院 &nbsp;华泰期货 |生猪专题报告 &nbsp;2018 年 8 月 6 日 7 / 7 免责声明 &nbsp;此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使华泰期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使华泰期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属华泰期货有限公司。未经华泰期货有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为华泰期货有限公司的商标、服务标记及标记。 &nbsp;此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内 容并不构成对任何人的投资建议，而华泰期货有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 &nbsp;此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华泰期货有限公司认为可靠，但华泰期货有限公司不能担保其准确性或完整性，而华泰期货有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。华泰期货有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表华泰期货有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。 &nbsp;此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 &nbsp;华泰期货有限公司 2018版权所有。保留一切权利。 &nbsp; 公司总部 &nbsp;地址： 广州市越秀区东风东路 761号丽丰大厦 20层 、 29层 04单元 &nbsp;电话： 400-6280-888 &nbsp;网址： htfc</p>