不忘初心，回归传统 商业银行流动性风险 管理办法的 影响 pwccn 2018 年7 月目录 1. 新 规 概述 2. 回 归 传统， 存款为 王 3. 提 升 优质流 动性资 产储备 ，开展 优质债 券投资 ，市场 风险管 理能力 和投资 能力是 核心 1.1 流动性风险监管指标 1.2 流动性风险监测指标 1.3 其他流动性风险管理 要求 2.1 同样期限的存款 ，新 规更 偏好 非同业 存款 。 2.2 负债 端偏 好同 业拆 入 ， 资产端 偏好 存放 同业 ， 或将 导致 同 业拆 借利 率上 扬 ， 进 一步 抑 制同 业业 务 。 2.3 加强 管理同业业务 ，回 归存款 本源 ，进 一步 提 升存 款定 价 的 重 要性 。 4 8 10 5 7 7 8 9 9 4. 联 系 我们 111. 新规概述 自2017 年12 月 ，原银监会 发布 商业银行 流动性风险管 理 办法 （修订征求意见稿 ） 后 ， 时隔半年 ， 新管理办法正式稿 终于出台 。 本 次 修 订 内 容 主 要 覆 盖 了 以 下 三 个 方 面 ： (1) 引入新的量化指标 ， 补充 原有监 管指 标体系 ； (2) 完善流动性风险监测 体系 ， 优化 指标 计算方 法； (3) 从日间管理 、 融资管 理等 角度 ， 细化 流动性 风险 管理 要求 。 新的管 理办法构建了更加 全面 、 科学、合理 的流动性监管和监测体 系 ，弥补 了原 有 的 监管空 缺 ，更加贴合当前 的金融市场现状和 未来发展趋势 ，同时与 国际上的巴塞尔 协 议标准进一步对接 。 4 普华永道1.1 流 动 性风险 监管指 标 依据 新 规 ， 监管 指标 由 过去 的两 个 （ 流 动性 比例 、 流动 性覆 盖率 ） ， 扩充为五个 ， 引进了净稳定资金 比例 、 优质 流动 性资 产充 足 率、流动性匹配率三个 新的量化指标 。 现行的两项指标 都 主要体现商业银行短 期内的流动性 状况 。同时 ， 对于资产 规模在2000 亿 元以下 的中小银行监管 力度有限 。而新 增的这三项指标 则是针对 之前监管指标体系 存在的局限性所进 行的补充 ， 以期形成 对不同 规模的银行、 不同期 限长 短的流 动性 状况全 方位 、多 维度的 监控 。 正式稿提出的流动性 风险 监管指 标体 系如下 ： 流 动 性覆 盖率 计算公式 ：流动性覆盖率= 合格优质流动性资产 ÷ 未来30 天现金净流出量 适用范围 ：适用于资 产规 模2000 亿以 上的商 业银 行 监管标准 ：最低监管 标准 为不低 于100% 达 标期 限 ： 征 求意 见稿 中的 原规 定为 ， 商业 银行 的流 动性 覆 盖 率应 当 在2018 年底 前达 到100% 。 在 过渡 期内 ，应当 在2017 年底前达 到90% 。 现 正式稿中 修改为 ，商业银 行的 流 动 性 覆 盖 率 应 当 在2018 年 底 前 达 到100% 。 在 过 渡 期 内 ， 应当不低于90% 。 流 动性 覆盖 率监 管指 标旨 在确 保 商业 银行 具有 充足 的合 格优 质 流动 性资 产 ， 能够 在规 定的流 动性 压力 情景 下 ， 通过变现 这些资产满足未来至 少30 天的 流动性 需求 。 净 稳 定资 金比例 计算 公式 ： 净稳 定 资金 比例= 可用 的 稳定 资金 ÷ 所需 的稳 定资金 适用范围 ：适用于资 产规 模2000 亿以 上的商 业银 行 监管 标准：最低监管 标准 为不低 于100% 达标 期限：自2018 年7 月1 日起执行 。 净 稳定 资金 比例 监管 指标 旨在 确 保商 业银 行具 有充 足的 稳定 资 金来 源 ， 以满 足各 类资 产和表 外风 险敞 口对 稳定 资金的需 求。该指标值越高, 说明银行稳定资金来源越充足 ， 应对中长 期资产负债结构性问 题的 能力越 强 。 流 动 性比 例 计算公式 ： 流 动 性 比 例= 流 动 性 资 产 余 额 ÷ 流 动 性 负 债 余 额 适用范围 ：所有商业 银行 监管标准 ：最低监管 标准 为不低 于25% 达标期限 ：自2018 年7 月1 日起执行 。 流 动 性 比 例 监 管 指 标 旨 在 反 映 商 业 银 行 短 期 内 的 流 动 性 状 况 。该指标值越高 ， 表示 商业银 行的 流动性 越充 足 。 优 质 流动 性资产 充足 率 计算 公式 ： 优质流 动性资产 充足率= 优质流动 性资产 ÷ 短 期现金净流出 适用范围 ：适用于资 产规 模2000 亿以 下的商 业银 行 监管 标准：最低监管 标准 为不低 于100% 达标期限：征求 意见 稿中 原 规定 ，商 业银 行的 优质 流动 性 资产 充足 率应 当在2018 年底 前达 到100% ，在2018 年6月底 前达到70% 。 在正式稿中 ， 达标要求 放宽为在2018 年底 前 达到80% ， 在2019 年6 月 底 前 达 到100% 。 优 质 流动 性资 产充 足率 监管 指标 旨在 确保 商业 银行 保持 充足 的 、 无变现障碍的优质流动性资产 ， 在压力情况下， 银 行 可 通 过 变 现 这 些 资 产 来 满 足 未 来30 天 内 的 流 动 性 需 求 。 该 指 标 值 越 高 ， 说明银行优质流动性资产储备越充足 ， 抵 御 流 动 性 风 险 的 能力越强 。 流 动 性匹 配率 计算公式 ：流动性匹 配率= 加权 资金 来源 ÷ 加权 资金 运用 适用范围 ：所有商业 银行 监管标准 ：最低监管 标准 为不低 于100% 达标期限 ：原 征求意见稿 中 ，规定 商业银行的 流动性匹 配 率应当在2019 年底前 达到100% ；在过渡期 内 ，应当 在2018 年底前 达到90% 。现在正式稿对于达标期限设定有所放宽 。自2020 年1 月1 日开始 ，流动性匹配率按照监管指标执行 。 在2020 年前 暂作为监测 指标。 流动性匹配率监管指标衡量商业银行主要资产与负债的期限配置结构 ，旨在引导商业银行合理配置长期稳定负债 、高流动性或 短期资产 ，避免过度依赖短期资金支持长期业务发展 ， 提高流动性风险抵御能力 。 该指标值越低， 说明银行以短期资金支持长 期资产的问题越大 ， 期限 匹配程 度越 差 。 不忘初心，回归传 统 5新管理办法对不同规 模的 银行实 行差 异化的 监管 要求 ： 以上五 个指标中 ， 流动性 覆盖率和流动性比 例是现行监管指标；净 稳定资金比例则 是 巴塞尔协议III 中的重要流动性风险 计量指标之一 ，也已被央行纳入MPA考核体 系，商 业银行对其较为熟 悉；优质流动性资 产充足率则是流动性覆 盖率的简化版 。 因 此，对 各商业银行而言 ， 最大的变革在于流 动性匹配率指标 。该指 标也是本次新规 出 台后，银行据此进行 业务 优化转 型 、 实现达 标工 作目 标的重 点 。 除上文 中已提及的 ， 对于 监管指标达标时间 有所放宽之外 ，正式稿 比较意见稿的另 一 个 显 著 变 化 就 是 ， 在 流 动 性 匹 配 率 的 计 算 中 ， 资 金 来 源 项 增 加 “ 来 自 中 央 银 行 的 资 金”， 并赋予其来源项中 最高的折算率 。单 纯从 这一 调整 而言 ，相 对更有利于国有 大 行和股 份行 。 因为国有大 行和股份行作为一 级交易商 ，能够更方便 地通过公开市场 从 央行获 取融资负债 。 但对 于以城商 、 农商为 代表的中小银行而言 ， 他们缺乏便捷地 获 取央行 融资途径 ， 因此这 一调整对其而言利 好有限 。从综合指标达 标的难度来看 ， 本 次修订后的流动性风 险管 理监管 要求 对于中 小银 行的 影响较 大行 来说更 加深 远 。 优 质流动 性 资 产充足 率 流动性覆盖率 (LCR) 流 动 性 匹 配 率 净 稳定资 金 比例 (NSFR) 流 动性比 例 资 产 规 模 2000 亿 元人民币的商业银行 * 灰 色 指 标 表示不 适用 。 优 质流动 性 资 产充足 率 流动性覆盖率 (LCR) 流 动 性 匹 配 率 净 稳定资 金 比例 (NSFR) 流 动性比 例 资 产 规 模 2000 亿元 人 民币的 商业银 行 资 产 规 模 不 小于2000 亿 元 人 民币 的 商 业银 行 应 当持 续 达 到流动性 覆盖率 、 净稳 定资金 比例 、 流动性 比例和 流动性 匹配率的最低监管标 准 。 资产规模小于2000 亿元 人 民 币的 商 业 银行 应 当 持续 达 到 优质流动 性资产 充足率 、流动 性比例 和流动 性匹配 率的最 低监管标准。 6 普华永道1.2 流 动 性风险 监测 指标 新管理办 法在监测指标体系上的 变动并不如监管指标 体系重大 ，但 还是进行了一些 调 整和修补 。流动性风险监测指标 ，不同于监管指标 ， 并未设定固定 的指标达标值 ， 而 是根据不 同时期 ， 异动情况和同 业对比而提出相应的 监管意见 。新 管理办法下流动 性 风险监测指标一共九 项： 流动性缺口 ： 未 来 各个 时 间 段 到 期的 表 内 外 资 产- 未来各个时间段到期的表内外负债 流动性缺 口 率 ： 未 来 各 个 时 间 段 的 流 动 性 缺 口/ 相 应 时 间 段 到 期 的 表 内 外 资 产 ×100% 核心负债比例：核心 负债/ 总负 债×100% 同业 融 入比例 （对应 原 “ 同业市 场负债 比例 ” ）： （同业 拆 放+ 同 业存放+ 卖出 回 购+ 委托方同业代付+ 发 行同 业存单- 结 算性 同 业存 款）/ 总负 债 ×100% 最大十户存款比例： 最大 十家存 款客 户存款 合计/ 各项 存款 ×100% 最大十家同业融入比例： （ 来自于最大十家同业机构交易 对手的同业拆放+ 同业存 放+ 卖出回购+ 委托 方同 业代 付+ 发 行同 业存 单- 结 算性 同业存 款 ）/ 总负 债 ×100% 超额 备 付 金 率 ： （ 商 业 银 行 在 中 央 银 行 的 超 额 准 备 金 存 款+ 库 存 现 金 ）/ 各 项 存 款 ×100% 重要币种的流动性覆 盖率 存 贷比：调整后贷款 余额/ 调整 后存款 余额 ×100% 本次修 订将原 监测 指标同 业市 场负债 比例 修改为 同业融 入 比例 。 原银监 会127号文 关 于规范 金融机构同业业务 的通知 中规定， 单家商业银行同业融入 资金余额不得超过 该银 行 负债 总额 的三 分之 一 。 而本 次修 订将 同业 融入 比例 纳入 了监 测指 标体 系 ， 同时 在计算中加 入 了 发 行同 业 存 单 ， 更加 丰 富 了 流 动性 风 险 监 测 中的 同 业 负 债 监测 范 畴 。 1.3 其 他流动性风 险管 理要求 新管理办 法对 商业银 行的日 间流 动性风 险管理 提出 了更精 细化的要 求：1 、 有效 计量每 日的预期 现金流入总量和流出总 量 ， 日间各个时点现 金流入和流出 的规模 、缺口等 ； 2 、 及 时监 测 业务 行为 变 化 ， 以及 账 面资 金 、 日 间信 用额度 、 可用 押 品等 可用 资金 变 化 等 对日 间 流动 性头 寸 的影 响；3 、 具有 充足 的 日间 融资安 排 来满 足 日间 支付 需求 ， 必 要 时可 通 过管 理和 使用 押 品来 获取 日 间流 动性 ；4 、具有 根 据日 间 情况 合理 管控 资 金流出时点的能力；5 、充 分考 虑非预 期冲 击对日 间流 动性 的影响 。 同时，在 融资管理方面 ，要求对 于同业批发融资 ，按 照总量和主要 期限分别设定集 中 度限额。 此前 征求意 见稿中 的要 求是 ， “ 对于 同业 批发 融 资 ，应至 少区 分1 个月 以下 、 1 个月至3 个月 、3 个月至6 个月 、6 个 月 至1 年 、1 年 以 上 等 多 个 期 限 ， 分 别 设 定 限 额”。由 此可以看出 ，正式稿相 对于征求意见稿在同 业融资的期限 划分上给予了商 业 银行更多的自主权 。 不忘初心，回归传 统 72.回归传统，存款为王 2.1 同 样 期限的 存款 ，新 规更偏 好非 同业存款 。 流动性 匹配率是本次修订 最重要的更新内容 之一 。 而监管对其资金 来源 、 资金运用 计 算 项 折 算 率 的 设 置 ， 更 在 多 处 反 映 了 引 导 商 业 银 行 回 归 传 统 ， 加 强 对 同 业 业 务 的 管 理，实现长期 、稳健 发展 的意愿 。 从以上折算率表可以看出 ， 监管当局鼓励商业银行发 展非同 业业务的精神 。 对于传统非 同业存款业务的资金来源给予更高的折算率；同时 ，对 于 期限 更 长 的 资 金 来 源 也 给 予 更 高的折算率 。 而三个月以内的同业负债折算率均为零 ， 意 味着 过 去 商 业 银 行 依 靠 短 期 同 业主动负债快速做大资产负债表规 模的业务 模式将很 难在流动 性新规下 合规达标 。 流 动性匹 配率项 目表 项目 折 算率（ 按剩余 期限） 3个月 3-12个月 1 年 加 权资金 来源 1. 来 自 中 央 银行 的资金 70% 80% 100% 2. 各项存款 50% 70% 100% 3. 同业存款 0% 30% 100% 4. 同 业 拆 入 及卖 出回购 0% 40% 100% 5. 发 行 债 券 及 发 行 同 业 存 单 0% 50% 100% 加 权资金 运用 1. 各项贷款 30% 50% 80% 2.存放 同 业 及 投 资 同 业 存 单 40% 60% 100% 3. 拆 放 同 业 及买 入返售 50% 70% 100% 4. 其他投资 100% 5. 由 银 行 业 监 督 管理 机构视 情形确 定 的项目 由 银行业 监督管 理机构 视情形 确定 8 普华永道2.2 负债端偏好 同业 拆入 ， 资产 端偏好 存 放同业 ， 或将导 致同业拆借 利率上扬 ， 进 一 步 抑制 同业业务 。 依据 人 民 银 行 同 业 拆 借 管 理 办 法 定 义 ， 同业拆借（ 由资金的不 同流向 ，可分 为同 业拆 入和 拆 放同 业 ） ， 是指经中国 人 民银 行批 准进 入 全国 银行 间 同业 拆借 市 场 （ 以下简称同业 拆借市场 ） 的金融机构 之 间 ， 通过全国统 一的同业拆 借网络进行 的 无 担 保 资 金 融 通 行 为 。 而 同 业 存 款 业 务 （ 由资金的不同 流向 ，可分 为同业存款 和 存放同业 ）则是 指 ，金融机 构之间开展 的 同业资金存入与存出 业务 。 对于本行而言 ， 同业存款与 同业拆入皆 为 从他行吸收资金 的行为 ， 同 属流 动性 匹 配 率计 算中 的资 金 来源 项 。 而 存放同业与 拆 放同 业则 是资 金 向他 行的 流 出 ， 属于资 金 运用项 。 由前 文流 动性 匹 配率 折算 率 表可 得知 ， 在 资 金 来 源 中 ， 同业存款与同业拆入在 “ 3个月” 和 “ 1 年 ” 期 限 区 间 内 的 折 算率相同；而在 “3-12 个月 ”期限内 ，同 业 存 款的 折算 率 (30%) 低于 同 业拆 入的 折算 率 (40%) 。 由此 可推断 从负 债端上 ， 相对 于同 业存 款 业务 ，同业 拆入业务更 有 利于商业银行在此项 监管 要求上 达标 。 而从资产端来看 ，存放同业 与拆放同业 在 “ 1 年 ” 的 期 限 内 折 算 率 相 同 。 在 “ 3 个月 ”和 “3-12 个月”的期限区间 ，存放 同业 的折 算率 则 要低 于拆 放 同业 。因此 在 资产端 ， 头寸“ 所有权 ” 未 转移至融资 方 的存放同业业务优于 拆放 同业 。 从上 述分 析可 以 获知 ，在此 种折算率的 引 导下 ，资金融出 方将偏好同 业存放 ，资金 融入 方将 偏好 同 业拆 入 。 此 种同业拆借 市 场上 资金 供给 与 需求 的不 匹 配 ， 可能会 导 致短 期内 同业 拆 借利 率的 上 扬 。 由于成 本 的提高 ， 进一步抑制 同业 拆借业 务 。 2.3 加强管理同业业务 ， 回归存款本源 ， 进 一 步提 升存款 定价 的 重 要性 。 新管理办法中明确提出 ， 商业银行应当加 强同业业务流动性风险管理 ，提高同业负 债的多元化和稳定程度 ， 并优化同业资产 结构和配置 。除在折算率上对同业拆借和 同业存款进行区别外 ，流动性匹配率加权 资 金 来 源 中 的 第5 项 ， 同 业 存 单 的 折 算 率 与一般债券相同 ， 较同业拆入和同业存款 而言更高 。这同时也体现了 ，监管除了在 整体上引导商业银行合理开展同业业务之 外，在同业业务内部亦进行差异化区分 ， 以期优化同业业务结 构 。 在监管收缩同业 、 回归传统 、发展存款的 精神指引下 ， 商业银行进行科学合理存款 定价的重要性更为突出 。 近年来， 我国利 率市场化的进程不断加速 ，吸收存款的压 力增大， 对各家银行的盈利模式 、 定价管 理体系都提出了新的挑战 。在如今日新月 异的金融市场形势及监管合规要求变革的 大背景下 ，建立与保持先进的客户存款利 率定价策略和方法 ，能够帮助商业银行增 加自身收入 ，降低综合负债成本 ， 同时保 持良好流动性 ，为健康、 持续地发展业务 提供基础 ，是一家商业银行的核心市场竞 争能力之一 。因此 ，商业银行在响应监管 要求、 抓好资产负债管理 、稳健拓展存款 的工作中 ，科学定价 将是 一个重 点领 域 。 不忘初心，回归传 统 9在其 附件4 流动性 匹 配 率 计 量 标 准 中 ， 新 管 理 办 法 明 确 “ 其他投资 ” 是 表 内 除 债 券 投 资 和 股 票 投 资 之 外 的 投 资 ， 主 要 是 各 类 特 定 目 的 载 体 。 其 他 投 资 的 折 算 率 是 100% ， 而债 券 投资 被排 除在 外 ， 在正 式稿中 依然没 有明确 规定债券 投资的 折算率 。 可 以确定的是 “ 其他投资 ” 科目主要是针对过去层出不 穷灰色 创新的非标投资 ， 新管理办 法从折算率上不偏好此类业务 ， 而对于债券等标准债 券的业 务类型 ， 新管理办法虽未明 确给出折算率参数 ， 但从引导银行保持稳健经营 ， 优化 流 动性 匹 配 率 的 监 管 精 神 来 说 ， 我们认为对于高等级优 质债券投资 ，监 管在 处理 上会 给予 鼓励 或者 较低 的折 算 率 。 因 此 ， 从这个角度来说 ， 相当于给予了商业银行进行债 券投资 一定的激励 ， 投资管理能力 和市场风险管理能力就变得尤为重 要 。 基于以 上分析 ，未来商业 银行不断提升市场 风险和投资风险管理能 力的意义 深远 。 随 着金融 创新步伐的不断加 快 ，债券市场的不 断发展 ， 商业银行的投 资决策与市场风 险 管控也 面临更高的挑战 。 这同时还与流动性 风险管控紧密相关 ，商 业银行应密切关 注 新产品 、 新业务的发展同 时可能带来的流动 性风险的新诱因 ，在保 障安全性和流动 性 的前提下 ，努力提高 银行 的盈利 水平 和市场 竞争 力 。 3. 提升 优 质 流 动 性 资 产 储 备 ， 开展优 质 债 券 投 资 ， 市 场 风 险 管 理 能 力 和 投 资 能力是核心 10 普华永道4. 联系我们 张立钧 普 华 永 道 中 国 金 融 业 管 理 咨 询 主 管 合 伙 人 电话：+86(10)65332755 邮箱：james.changcn.pwc 周莹 普 华 永 道 中 国 金 融 业 管 理 咨 询 合 伙 人 电话：+86(10)65332860 邮箱 ：ying.x.zhoucn.pwc 徐雪梅 普 华 永 道 中 国 金 融 业 管 理 咨 询 高 级 经 理 电话：+86(21)23232422 邮箱：maggie.xm.xucn.pwc 叶 晓义 普华永道中国金融 业管 理咨 询经 理 电话：+86(10)65337601 邮箱：eason.yecn.pwc 不忘初心，回归传 统 11本文 仅为提供一般 性信息之目的 ，不应用于替 代专业咨询者 提供的咨询意 见 。 © 2018 普 华 永 道。版 权所有 。普华 永道系指普华 永道网络及/ 或 普华永道 网络中各自独 立的成员机构 。详情请进入pwc/structure 。CN-20180719-8-C1