请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2024 年06 月23 日 行业周报 看好/维持 基础化工 基础化工 涤纶长丝 POY、磷酸 二铵、维 E 价格上涨 走势比较 相关研究报告-2024-06-16 证券分析师：王亮 E-MAIL：分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛 E-MAIL：分析师登记 编号：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：一般证券业务登记编号：S1190123020025 研究助理：陈桉迪 E-MAIL：一般证券业务登记编号：S1190124010006 报 告摘 要 1.重点行业和产品情况跟 踪 涤纶长丝：涤 纶长丝POY 价格上涨。据CCF，本 周 涤纶 长 丝大 厂产销持 续放 量。据百 川盈 孚 数据，截 至 6 月 21 日，涤纶长 丝 POY 市场均价 为 7975 元/吨，较 上周同 期上 涨 75 元/吨；FDY 市场 均价 为8350 元/吨，与 上周价 格 持平；DTY 市场 均价为 9350 元/吨，与 上周价格持 平。本周 涤纶 长丝 开工率 为 86.40%，较上 周 上涨0.03 pcts；本周涤 纶长 丝产 量 为 70.64 万吨，较上 周上 涨0.04%；本 周涤 纶长 丝库存288.52 万 吨，较上 周 上涨8.13%。磷化工：磷酸二铵 出口向 好，价格上涨。本 周磷 酸二 铵价格 上涨，磷酸二 铵国际 市 场已 经进 入主要 需求 季节，受 出口 发 运影响，国内64%货源偏 紧。根据 百川 盈孚 数据，截至 6 月 21 日，磷酸二 铵的 价格 为3618 元/吨，较上 周五 上 涨 7 元/吨；磷酸 二铵 的 毛利 为 426.24 元/吨，较 上周 五上 涨 77.59 元/吨；周 度产 量为 24.99 万吨，较上 周上涨0.07 万吨；周 度开 工率 为57.15%，较上 周上 涨2.04 个 百分 点，周度库存 量 为 7.8 万吨，较 上周上 涨 0.2 万 吨。维生素：新和成 VE50%出 口报价提高，维生素E 价 格上涨。根据百川盈 孚，新和 成因 海运 费上涨 原因 提高 饲料 级 VE50%的 出口 报价 到10.5 美金/kg。海 外市 场 VA 和 VE 价 格已 见上 涨，预 计将对 国内 市场产生积 极影 响。截至 6 月 21 日，维 A 价格为 82 元/千克，较上 周持平；维E 价格为 71 元/千 克，较 上周 上 涨 1 元/千克。2.核心观点（1）涤纶 长丝：长 丝大 厂 5 月份 集 体挺 价，经历 了下游 企业 和小 厂库存消 化后，大厂 产销 迎 来放量 期。行 业利 润 已 开 始逐步 恢复，预计在大厂 协同 下，未 来长 丝 行业整 体盈 利或 继续 上涨。建 议关 注：新凤鸣（暂 无评 级）、桐 昆股 份（暂 无评 级）等。（2）磷 化工：磷酸 一铵 在 下游需 求平 稳推 进下，价 格维稳。磷 酸二 铵国际市 场已 经进 入主 要需 求季节，出 口向 好，价格 有望进 一步 上涨。建议关 注：云天 化、兴发 集团、湖北 宜化 等。(40%)(30%)(20%)(10%)0%10%23/6/2623/9/623/11/1724/1/2824/4/924/6/20基础化工 沪深300 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 涤纶长丝 POY、磷酸二铵、维 E 价格上涨（3）维 生素：新 和成 因海 运费上 涨原 因提 高饲 料 VE50%的 出口 报价，海外市 场 VA 和VE 价 格已 见上涨，预 计将 对国 内市 场产生 积极 影响。建议关 注：新和 成（暂无 评级）等。风 险 提 示：下游需求不及 预 期、产品 价格下 跌等。YWDWxOtOoNrQpRoNnQoRqR7NaO7NoMpPpNnRjMqQqPeRpPnQ6MnMoQvPnRzRNZsRzQ 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 涤纶长丝POY、磷酸二铵、维E 价格上涨 目录 一、细 分 领 域跟 踪.6(一)重 点化 工 品价 格 跟踪.6(二)聚 氨酯：聚合 MDI、纯 MDI、TDI 价格 下 降.7(三)氟 化工 新 材料：萤石价 格 小 幅下 降，三 代 制冷 剂价 格 小 幅下 降.7(四)农 化：草 甘膦 价 格下跌、磷 酸一 铵 价格 持 平，磷酸 二 铵 价格 上 涨.9(五)纯 碱：纯 碱现 货 价格下 降.11(六)氯 碱：PVC 价 格下 跌，毛 利 下跌.12(七)轮 胎：天 然橡 胶、合成 橡 胶 价格 下 跌.13(八)食 品及 饲 料添 加 剂：维 E、赖 氨酸 价 格上 涨，猪肉 价 格 上涨.16(九)化 纤：涤 纶长 丝 POY 价 格 上 涨，FDY、DTY 价格持 平，库存 增 加.18 二、行情表现.20(一)行 情表 现.20(二)行 业内 个 股涨 跌 幅情.22 三、重 点 公 司公 告 和行 业 重要 新闻 跟 踪.24(一)重 点公 司 公告.24(二)行 业要 闻.25 四、大 宗 原 材料.26 五、重点标的.28 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P4 涤纶长丝POY、磷酸二铵、维E 价格上涨 图表目录 图表 1：重点化 工品价 格跟 踪.6 图表 2：聚合 MDI、纯 MDI 价格.7 图表 3：TDI 价格.7 图表 4：萤石、氢氟酸 价格.8 图表 5：萤石产 量及库 存情 况.8 图表 6：制冷剂 各牌号 价格.8 图表 7：含氟聚 合物价 格.8 图表 8：草甘膦 价格.9 图表 9：草甘膦 毛利.9 图表 10：草甘膦行 业产量.10 图表 11：草甘膦行 业库存.10 图表 12：磷矿石价 格.11 图表 13：磷酸一铵、磷酸 二铵价格.11 图表 14：轻质纯碱、重质 纯碱价格 及价差.12 图表 15：纯碱开工 库存情 况.12 图表 16：各工艺路 线盈利 情况.12 图表 17：平板玻璃、光伏 玻璃价格 及库存.12 图表 18：PVC（电石法）价 格、毛利.13 图表 19：PVC（乙烯法）价 格、毛利.13 图表 20：PVC 行业库存.13 图表 21：PVC 行业产量，开工率.13 图表 22：合成橡胶、天然 橡胶价格.14 图表 23：普钢价格.14 图表 24：防老剂、促进剂 价格.14 图表 25：炭黑价格.14 图表 26：中国-全球海 运价 格.15 图表 27：轮胎开工 率.15 图表 28：商用车销 量.15 图表 29：乘用车销 量.15 图表 30：轮胎出口 金额.15 图表 31：轮胎出口 数量.15 图表 32：三氯蔗糖 价格.17 图表 33：安赛蜜价 格.17 图表 34：甲基麦芽 酚、乙 基麦芽酚 价格.17 图表 35：赖氨酸价 格.17 图表 36：维 E、维 A 价格.17 图表 37：蛋氨酸价 格.17 图表 38：猪肉批发 价格.18 图表 39：白条鸡批 发价格.18 图表 40：POY、FDY、DTY 价格走势.19 图表 41：涤纶长丝 库存情 况.19 图表 42：涤纶长丝 月度产 量.19 图表 43：涤纶长丝 月度开 工率.19 图表 44：本周中信 一级子 行业涨跌 幅.20/yO15EfGlLG7P/u+wpbAiEnPyPSCGvG90wyKf2tEx5vnU7P/GooQc7u89d18JOhV 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P5 涤纶长丝POY、磷酸二铵、维E 价格上涨 图表 45：本月中信 一级子 行业涨跌 幅.21 图表 46：本周基础 化工下 属三级子 行业涨 跌幅.21 图表 47：化工板块 个股市 场表现.23 图表 48：重点公司 公告.24 图表 49：国际油价.26 图表 50：烯烃价格.26 图表 51：美国原油 产量、库存情况.27 图表 52：全球/美国油 井钻 机数.27 图表 53：煤价.27 图表 54：秦皇岛长 协价格.27 图表 55：天然气价 格.27 图表 56：欧洲天然 气库存.27 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P6 涤纶长丝POY、磷酸二铵、维E 价格上涨 一、细 分领 域跟 踪(一)重点化 工品价格跟踪 本周（6/17-6/21）WTI（+4.52%）、布伦 特（+3.58%）、氯化钾（+2.92%）、粘胶 短 纤（+1.89%）、双氧水（+1.66%）等产 品 价格涨幅居 前。根 据百川 盈孚信息，氯化钾 市场低 价货源现货 紧张，之后价格 企稳 运行，厂家 贸 易商挺 价心 态较 强，部 分 厂家停 产，青 海 57%粉 状氯 化钾主 发前 期订 单，贸易商库 存维持低 位，少 量走货，甚 至少数 没有出 货，整体下 游支撑 不足，询单情况一 般，新 单成交较 为弱 势，市场 按需 小单成 交为 主。图表1：重点化 工品 价格 跟踪 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理 2024/6/21 2024/6/20 单位 较昨日 较上周 较年初 较去年 近 3 0 日 波 动WTI 82.17 81.57 美元/桶 0.74%4.52%15.55%16.55%布伦特 85.71 85.07 美元/桶 0.75%3.58%9.34%12.92%LNG 4394.00 4391.00 元/吨 0.07%0.55%-25.03%1.36%动力煤 726.00 727.00 元/吨-0.14%-0.82%-5.71%6.45%乙烯 7411.00 7411.00 元/吨 0.00%0.07%4.54%15.80%聚乙烯 8554.00 8585.00 元/吨-0.36%-0.19%4.15%7.60%聚丙烯粒料 7715.00 7715.00 元/吨 0.00%0.33%2.73%7.56%丙烯酸 6300.00 6300.00 元/吨 0.00%-0.40%4.13%17.76%丙烯酸丁酯 9400.00 9400.00 元/吨 0.00%-0.27%0.53%13.60%丁二烯 13425.00 13325.00 元/吨 0.75%-1.29%52.12%124.69%PX 8550.00 8522.00 元/吨 0.33%0.00%2.78%5.56%PTA 5960.00 5970.00 元/吨-0.17%0.00%0.34%5.30%MEG 4508.00 4469.00 元/吨 0.87%0.74%2.62%13.98%聚酯切片 6960.00 6960.00 元/吨 0.00%0.72%2.50%3.88%己内酰胺 13025.00 13025.00 元/吨 0.00%-0.57%-5.62%7.64%涤纶 FDY 8350.00 8350.00 元/吨 0.00%0.00%1.52%3.41%PA66 20600.00 20600.00 元/吨 0.00%0.40%-0.88%3.00%PC 15985.00 15988.00 元/吨-0.02%-0.29%4.04%8.37%TDI 14275.00 14275.00 元/吨 0.00%-1.14%-13.88%-17.60%纯MDI 18500.00 18600.00 元/吨-0.54%-3.14%-7.50%-4.64%聚合 MDI 17550.00 17600.00 元/吨-0.28%-1.96%13.96%8.17%环氧丙烷 8820.00 8820.00 元/吨 0.00%0.23%-3.90%-6.83%硬泡聚醚 9050.00 9050.00 元/吨 0.00%0.00%-1.09%-3.72%粘胶短纤 13450.00 13450.00 元/吨 0.00%1.89%4.26%2.28%氨纶 40D 26500.00 26500.00 元/吨 0.00%-1.12%-9.56%-13.11%己二酸 9783.00 9783.00 元/吨 0.00%0.00%4.26%12.23%双氧水 919.00 918.00 元/吨 0.11%1.66%24.36%21.24%甲醇 2186.00 2188.00 元/吨-0.09%-1.75%5.50%19.52%醋酸 3073.00 3075.00 元/吨-0.07%-2.35%4.92%9.71%辛醇 9838.00 9819.00 元/吨 0.19%-1.52%-24.02%2.11%DMF 4517.00 4517.00 元/吨 0.00%-0.73%-8.43%-1.09%三聚氰胺 6176.00 6127.00 元/吨 0.80%0.80%-12.47%-2.74%电石 2974.00 2973.00 元/吨 0.03%0.47%-8.55%-1.33%电石 法PVC 5674.00 5705.00 元/吨-0.54%-1.12%4.71%2.85%液体烧碱 862.00 861.00 元/吨 0.12%0.00%2.13%0.12%固体烧碱 3072.00 3072.00 元/吨 0.00%-0.10%-2.48%-5.36%炭黑 8016.00 8016.00 元/吨 0.00%0.00%-6.63%-4.05%轻质纯碱 2006.00 2007.00 元/吨-0.05%-3.51%-24.39%0.20%重质纯碱 2180.00 2185.00 元/吨-0.23%-2.85%-23.99%0.79%尿素 2282.00 2281.00 元/吨 0.04%0.40%-0.31%9.61%磷酸一铵 3270.00 3270.00 元/吨 0.00%0.00%-1.80%32.60%磷酸二铵 3618.00 3618.00 元/吨 0.00%0.19%-1.74%7.77%氯化钾 2572.00 2572.00 元/吨 0.00%2.92%-7.45%4.51%草甘膦 25103.00 25103.00 元/吨 0.00%-0.79%-2.72%1.28%棕榈油 7850.00 7870.00 元/吨-0.25%0.77%9.03%2.48%R22 30000.00 30000.00 元/吨 0.00%0.00%53.85%57.89%R134a 29000.00 29000.00 元/吨 0.00%-1.69%3.57%28.89%R125 34500.00 34500.00 元/吨 0.00%-8.00%24.32%46.81%R32 34000.00 34000.00 元/吨 0.00%-5.56%97.10%147.27%R410a 35500.00 35500.00 元/吨 0.00%-4.05%57.78%84.42%无水氢氟酸 10740.00 10740.00 元/吨 0.00%0.00%6.87%16.11%维生素A 82.00 82.00 元/千 克 0.00%0.00%18.84%-6.82%维生素E 71.00 71.00 元/千 克 0.00%1.43%22.41%1.43%安赛蜜 3.60 3.60 万元/吨 0.00%0.00%-5.26%-20.00%三氯蔗糖 10.50 10.50 万元/吨 0.00%0.00%-16.00%-30.00%钛白粉 15487.00 15487.00 元/吨 0.00%0.00%-2.23%0.56%有机 硅DMC 13600.00 13600.00 元/吨 0.00%0.00%-4.23%-2.86%天然橡胶 14758.00 14841.00 元/吨-0.56%-1.67%9.25%22.82%能源烯烃聚酯聚氨酯食品添加剂其他纤维煤化工纯碱农化氟化工产品 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P7 涤纶长丝POY、磷酸二铵、维E 价格上涨(二)聚氨酯：聚合MDI、纯MDI、TDI 价格 下降 本周（6 月15 日-6 月 21 日）聚合 MDI、纯 MDI、TDI 价格 下降。MDI 方 面，供给端，尽管市场 供 应 因 检 修 装 置 重 启 而 有 所 增 加，但 需 求 端 表 现 疲 软，下 游 行 业 如 家 电 和 建 筑 行 业 需 求跟进不足。TDI 方面，供 给端，尽管有装置意外停车，但整体市场供应依然充足。下游需求未见明显改善，市场心态偏向谨慎。据 wind，截至 6 月 21 日，聚 合 MDI 华南 市场 均价 17750 元/吨，较上 周价 格 下降 10 元/吨。纯 MDI 市 场均 价 18400 元/吨，较 上周 价格 下 降 800 元/吨。本 周 TDI 华东 市场 价下降。截 至 6 月21 日，TDI 市场 均价 为14100 元/吨，较 上周 价格 下 降 100 元/吨。图表2：聚合MDI、纯 MDI 价格 图表3：TDI 价格 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理(三)氟化工 新材料：萤石价格 小幅下降，三代制 冷剂价格小幅下降 氟化工行业综述：本周（6 月 17 日-6 月 21 日）制 冷剂产 销弱 势，主流 产品 价格震 荡。萤石粉原矿供 应紧张。随着气 温升高，空 调售后 市场需 求提振，部 分型号 需求支 撑不足，整 体产销 无明显改 善。当前 制冷 剂工 厂按需 生产 为主，预 计短 期内制 冷剂 价格 震荡 运行。上游原料：本周（6 月 17 日-6 月 21 日）萤石 价格 略有下 降。当前 行业 开工 暂无好 转倾 向，市场供应 面 表现平 平，但 由于近期终 端市场 消费表 现较为低迷，萤石 下游开 工表现不佳，原料 消耗速度有 限，因此 近期萤 石消费面疲 软态势 更加明 显。采购方 近期压 价情绪 较重，故近 期少量 散单降价 成交。根据百 川盈 孚数 据，截 至 6 月 21 日，萤 石 97 湿 粉 市场价 为 3773 元/吨，较 上周价 格下 降0.71%，氢 氟酸 价格 为 10740 元/吨，较上 周价 格持 平。萤 石工 厂产 量 为 4.28 万吨，较 上周 下降5.14%，萤 石库 存为8.44 万吨，较上 周下 降 2.57%。05000100001500020000250003000035000400002020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/05市场价(主流价):纯MDI:华东地区 市场价(主流价):聚合MDI:华南地区元/吨0500010000150002000025000300002020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/032024/05市场价(中间价):TDI:华东地区元/吨 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P8 涤纶长丝POY、磷酸二铵、维E 价格上涨 图表4：萤石、氢氟 酸价 格 图表5：萤石产 量及 库存 情况 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理 制冷剂：本周（6 月 17 日-6 月 21 日）制 冷剂 产品 价 格较上 周 有 一定 下降。以 R125 为 例，场内资源 多用 于混 配，当前 市场需 求有 限，厂家 自用 为主，市场 无利 好支 撑，下游消 耗乏 力。本周制 冷剂 市场，二 代制 冷剂 R142b 价格 为1.60 万元/吨，较上 周下 降500 元/吨；R22 价格为 3 万元/吨，较 上周 价格 持平。三代 制冷 剂方 面，R125 价 格为 3.45 万元/吨，较上 周下 降 3000元/吨；R134a 价格 为2.90 万元/吨，较上 周下 降 500 元/吨；R32 价 格为3.40 万元/吨，较 上周 价格下 降2000 元/吨。下 游 含氟聚 合物 方面，PTFE 分 散树脂 价格 为 4.55 万元/吨，较上 周持 平；PVDF华东地 区-粉料（涂 料）价 格为 5.90 万元/吨，较 上 周持平；PVDF 华东 地区-粒料价 格 为 7.50 万元/吨，较 上周 持平；PVDF 华东 地区-锂 电池 粘结 剂 价格 为6.00 万元/吨，较 上周持 平。图表6：制冷剂 各牌 号价 格 图表7：含氟聚 合物 价格 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理 氟塑料及单体：本 周 聚偏 氟乙烯、聚四 氟乙 烯市 场 价格维 稳运 行。PVDF 方面，本 周聚 偏氟 乙020004000600080001000012000140001600005001000150020002500300035004000萤石97 湿粉 氢氟酸（右轴）元/吨 元/吨02468101214161820萤石库存 量 萤石周度 产量 万吨0500001000001500002000002500000100002000030000400005000060000R22 价格 R125 价格R134a 价格 R32 价格R142b 价格（右轴）元/吨 元/吨0123456701020304050602022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022024/032024/042024/052024/06PVDF 华东地区-粉料（涂料）PVDF 华东地区-粒料PVDF 华东地区-锂电 池粘结 剂 PTFE 分散树脂（右轴）万元/吨 万元/吨 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P9 涤纶长丝POY、磷酸二铵、维E 价格上涨 烯市场底 部运行；液氯价 格窄幅下调，原矿 供应紧 张，萤石价 格支撑 仍存，氢氟酸短期 内看空 心态难以消 失；需求 转弱下 采购方多以 刚需拿 货为主，整体需求 预期回 落，后 市将逐渐步 入供需 双弱局面。PTFE 方 面，本周 聚四氟 乙烯 市场 价格 观望 持稳，场内 情绪 不佳，萤 石价格 支撑 仍存，氢氟酸短期 内看空心 态难以 消失，库存 水平偏 高情况 下，市场货 源供应 充足，需求转弱下 采购方 多以刚需 拿货 为主。根据百 川盈 孚数 据，含 氟 聚合物 方面，PTFE 分散 树 脂价格 为 4.55 万元/吨，较上周 持平；PVDF华东地 区-粉料（涂 料）价 格为 5.90 万元/吨，较 上 周持平；PVDF 华东 地区-粒料价 格 为 7.50 万元/吨，较 上周 持平；PVDF 华东 地区-锂电 池 粘结 剂 价格 为6.00 万元/吨，较 上周持 平。(四)农化：草甘膦价格下跌、磷酸一铵 价格持平，磷酸二铵价格上涨 草甘膦：本 周（6 月 15 日-6 月 21 日）草甘 膦市 场 价格下 跌。需求 端市场遭遇需求疲软，价格因此略有下降。尽管供应商库存充足，但买家的观望导致交易活动减少。根据百川 盈孚数据，截至 6 月21 日，草 甘膦价 格 为 25103 元/吨，较上周 五下 降 200 元/吨，毛利 为 1694.91 元/吨，较上 周五 下降149.36 元/吨。草甘 膦周 度产 量 为1.139 万 吨，较上 周五 下降0.034 万吨；草甘膦周 度库 存量 为 6.66 万 吨，较 上周 五上 升 0.49 万 吨。图表8：草甘膦 价格 图表9：草甘膦 毛利 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理 0123456789草甘膦万元/吨00.511.522.533.544.5草甘膦 毛利千元/吨 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P 10 涤纶长丝POY、磷酸二铵、维E 价格上涨 图表10：草甘膦 行业 产量 图表11：草甘膦 行业 库存 资料来源：国家能源局，太平洋证券整理 资料来源：国家能源局，太平洋证券整理 磷肥：本周（6 月 15 日-6 月 21 日），磷 酸一 铵 价 格 持 平，磷 酸 二 铵 价 格 上 涨。磷酸一铵方面，供给 端，部分厂家端午节后下调了报价，一铵产量 有所 提升。需 求端，尽管夏季至秋季的 需 求 淡 季 来 临，厂 家 的 待 发 订 单 仍 支 撑 着 价 格。磷酸二铵 方面，供给 端，受部分企业检修影 响，但 整 体 开 工 率 仍 有 小 幅 提 升。需 求 端，因 市 场 淡 季，贸 易 商 采 购 谨 慎，以 满 足 刚 需为主。根据百 川盈 孚数 据，截至6 月 21 日，磷 矿石 价格 为1005 元/吨，与 上周 五持 平；磷酸 一铵 的价格 为3270 元/吨，与上 周五持 平，磷酸 二铵 的价 格为 3618 元/吨，较 上周 五上 升7 元/吨。磷酸一铵的 毛利 为 516.81 元/吨，较 上周 五上 升 23.86 元/吨，磷 酸二 铵的 毛利 为426.24 元/吨，较上周五上 升 77.59 元/吨。磷 酸一铵 周度 产量 为 22.295 万吨，较上 周上 升 0.77 万 吨，周 度开 工率 为57.22%，较 上周 上升 1.98 个百分 点。磷酸 二铵 周度 产量为 24.99 万吨，较 上 周上升 0.07 万吨，周度开 工率 为 57.15%，较 上周上 升 2.04 个百 分点。磷酸一 铵的 周度 库存 量 为 10.88 万吨，较 上周下 降0.12 万 吨，磷酸 二 铵的周 度库 存量 为7.8 万 吨，较 上周 上 升 0.2 万吨。0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%00.511.522021/01 2021/05 2021/09 2022/01 2022/05 2022/09 2023/01 2023/05 2023/09 2024/01 2024/05周度产量 月度开工 率（右 轴）万吨-200%-100%0%100%200%300%400%500%600%700%800%900%1000%012345678910库存量 同比（右 轴）万吨 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P 11 涤纶长丝POY、磷酸二铵、维E 价格上涨 图表12：磷矿石 价格 图表13：磷酸一 铵、磷酸 二铵 价格 资料来源：国家能源局，太平洋证券整理 资料来源：国家能源局，太平洋证券整理(五)纯碱：纯碱现货价格下降 纯碱行业综述：本周（6 月 15 日-6 月 21 日），纯 碱价格 下降。供 给端，尽 管 部 分 企 业 如 江苏 华 昌 和 井 神 盐 化 减 少 了 产 量，但 市场供应量保持 充足。需求端，需 求 并 不 旺 盛，下 游 行 业保持谨慎的采购策略，按需购入。据百川 盈孚 数据，截至6 月 21 日，轻质 纯碱 市场 价 为2006 元/吨，较 上周 同 一工作 日下 降 73元/吨；重 质纯 碱市 场价 为 2180 元/吨，较 上周 同 一工作 日下 降 64 元/吨。轻重碱 价差 为 174 元/吨。盈 利能 力方 面，联碱 法下降 至 526.47 元/吨，氨碱法 下降 至 429.64 元/吨，天 然碱 法下 降 至1065.33 元/吨。截至6 月21 日，纯 碱产量75.08 万 吨，较上周 上升0.86%；行业 总 体开工 率89.84%，较上周 上 升 0.77pcts。本 周纯碱 库 存 79.16 万 吨，较上周 上 升 6.76%。截至6 月21 日，光伏 玻璃价格 为3125 元/吨，与 上 周价格 持平；平板 玻璃 价 格为1791 元/吨，较上 周 下降1 元/吨。截 至6月21 日，平板 玻璃 库存264.65 万吨，环 比上 升 2.30%。020040060080010001200磷矿石元/吨010002000300040005000600070008000900010000磷酸一铵 磷酸二铵 元/吨 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P 12 涤纶长丝POY、磷酸二铵、维E 价格上涨 图表14：轻质纯 碱、重质 纯碱 价格 及价差 图表15：纯碱开 工库 存情 况 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理 图表16：各工艺 路线 盈利 情况 图表17：平板玻 璃、光伏 玻璃 价格 及库存 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理(六)氯碱：PVC 价格下跌，毛 利下跌 PVC：本周(6 月15 日-6 月21 日）PVC 价 格下 跌，毛利 下 跌。供 应方 面：本周 电石 法PVC 装置 开工78.94%。乙烯 法PVC 生 产 装置开 工93.04%。需 求方 面，本 周下 游企 业开 工维 持低位，需 求一般。据百川 盈孚 数据，截 至6 月21 日，PVC 行业 库存 量为124.13 万 吨，较上 周库 存量 环比上 升6.15%。本 周PVC 工厂 开工 率较上 周上 升1.91 个 百分 点，为83.84%；本周PVC 产 量为45.65 万吨，较上周上 升1.04 万 吨。截至6 月21日，PVC（电石 法）市 场均价5807 元/吨，较上 周 价格下 降0.15%；PVC（乙烯 法）市场 均价5973 元/吨，较上 周价 格上 升0.03%。利 润情 况，本周PVC（电 石法）毛 利下降81.8 元/吨，为-581.2 元/吨；PVC（乙 烯法）毛 利下降63.9 元/吨，为-160.85 元/吨。-200-100010020030040050005001000150020002500300035004000轻重碱价 差（右 轴）市场价(中间价):轻质 纯 碱:全国市场价(中间价):重质 纯 碱:全国元/吨 元/吨0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%020406080100120140160180200周度产量 库存量 开工 率（右轴）万吨0500100015002000250030002021/09 2022/01 2022/05 2022/09 2023/01 2023/05 2023/09 2024/01 2024/05联碱法 氨碱法 天然碱法元/吨050010001500200025003000350040000501001502002503003504004502022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022024/032024/042024/052024/06万吨平板玻璃 工厂总 库存 光伏玻璃 镀膜3.2mm 均 价（右轴）平板玻璃 市场均 价（右 轴）元/吨 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P 13 涤纶长丝POY、磷酸二铵、维E 价格上涨 图表18：PVC（电石 法）价格、毛 利 图表19：PVC（乙烯 法）价格、毛 利 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理 图表20：PVC 行 业库 存 图表21：PVC 行 业产 量，开工 率 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理(七)轮胎：天然橡胶、合成橡 胶价格下跌 本周（6月15 日-6月21 日）天然橡 胶、合成 橡胶 价格 下跌。成本方 面，据百 川盈 孚 数 据，截 至2024 年6月21 日，丁苯橡 胶价 格为15575 元/吨，较 上周 下跌1.58%，天然橡胶 价格为14758 元/吨，较上周 下跌1.67%。天然橡 胶供应 端：国 内天然橡胶 产区依旧受多雨天 气影响，割胶 进度较为缓 慢。截 至2024 年6月21日，普通圆 钢价格 较上周下跌0.49%，为3852 元/吨。截至6 月21 日，促进 剂价 格2.2万元/吨，与上周 五持 平，防老 剂价 格 为2.57 万元/吨，与上周 五持 平。炭黑 价格 持平，截至6月21 日，炭 黑 市场均 价为 为8016 元/吨，较上周 持平。-3000-2000-1000010002000300040000.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.00PVC（电石法）毛利（右轴）市场价(中间价):聚氯乙烯(电石法):全国市场价(中间价):电石:全国元/吨 元/吨元/吨-1000010002000300040005000600070000200040006000800010000120001400016000PVC（乙烯法）毛利（右轴)市场价(中间价):PVC(乙烯法):全国元/吨元/吨 元/吨-150%-100%-50%0%50%100%150%200%250%0204060801001201402021W12021W72021W132021W192021W252021W312021W372021W432021W492022W32022W92022W152022W212022W272022W332022W392022W452022W512023W52023W112023W172023W232023W292023W352023W412023W472024W012024W072024W132024W192024W25库存量 同比（右轴）万吨0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%100.00%01020304050602020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-05PVC 产量 开工率（右轴）万吨 请务必 阅读 正文 之后 的免 责条款 部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P 14 涤纶长丝POY、磷酸二铵、维E 价格上涨 集运方 面，截至2024 年6 月21日，上海 集装 箱出 口指 数（SCFI）报3475.6，周 环 比上升2.85%，年同比 上升272%；中国 出口 装箱运 价指 数（CCFI）报 1829.22，周 环比 上升5.