2024 5 13 计算机行业2023FY&2024Q1 持仓&业绩 分析 本报告由 中信建 投证券 股份有 限公 司在中华 人民共 和国（仅为本 报告 目的，不 包括香 港、澳 门、台 湾）提供。在 遵守适 用的法 律法规 情况 下，本报 告亦可 能由中 信建投（国 际）证券 有限公 司在香 港提供。同时请务必阅读正文之后 的免责 条款和 声明。SAC:S1440521100010 SAC:S1440524030002 2 2023FY 11850.52 2.24%308.26 10.81%2024Q1 5.33%2024Q1 1.36%3.61%50%PE PS 20%AI PEG YWEVxOsPsRoPsMpMrMoRpObRaO6MtRmMmOtPkPoOrMjMqRtPaQnNwPNZtRmOuOsQsN3 2024Q1 1.36%3.61%2024Q1 2023Q4 1.36%3.61%-0.24%50%PE PS 20%2023FY 2023 11850.52 2.24%308.26 10.81%133.71 44.00%/IT 2024Q1 5.33%/IT 1 AI 2 24Q1 3 4 PEG HK 目录CONTENTS1&3 2 2023FY&2024Q1 6qkRIifOodVE+P8WdiHY1ZKvZxvDHl7CnYBIQwX/6MMqYGgwBz7m3thQh/hZ/8zd 51.1 TMT TMT 2024 TMT 20.86%2023H2 1.37%11.42%3.61%3.37%2.46%TMT A TMT TMT 资料来源：Wind，中信建投14.60%20.02%23.35%17.50%16.87%17.89%13.62%14.92%21.99%23.23%20.86%10%15%20%25%2019H1 2019H2 2020H1 2020H2 2021H1 2021H2 2022H1 2022H2 2023H1 2023Q4 2024Q1基金重仓TMT 比例 61.2 2024 3.61%1.36%50%A 3.85%-0.24%资料来源：Wind，中信建投5.02%4.09%3.97%3.52%5.89%6.19%4.05%3.28%2.77%2.56%2.61%3.07%2.48%2.29%2.62%3.67%5.84%5.71%5.10%4.97%3.61%0%1%2%3%4%5%6%7%71.2.1/48.33%62.44%2023Q4 4.71 4.40 资料来源：Wind，中信建投48.33%62.44%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%重仓股前5占比 重仓股前10占比资料来源：Wind，中信建投 81.2.2 2024 2024 2023Q4 210 187 资料来源：Wind，中信建投公司名称重 仓 持 股市值（亿元）24Q1 区 间 涨 跌幅（%）公司名称重 仓 持 股市值（亿元）23Q4 区 间 涨 跌幅（%）金山办公 175.32-7.97 金山办公 202.51-14.72海康威视 143.84-7.37 海康威视 201.11 2.72科大讯飞 64.55 5.05 宝信软件 74.03 8.01德赛西威 49.34-3.86 科大讯飞 66.52-8.45纳思达 39.67 3.89 德赛西威 52.53-9.84浪潮信息 39.56 29.22 同花顺 44.34 4.96中科曙光 30.16 20.92 金蝶国际 41.78 18.05金蝶国际 28.1-22.41 恒生电子 37.95-11.37大华股份 20.74 2.44 纳思达 37.12-12.49网宿科技 19.43 18.47 深信服 36.04-22.53 91.3.1 PE PE_TTM PE_TTM 38.54 14.33%PE_TTM 资料来源：iFind，中 信建 投 101.3.1 PS PS_TTM PS_TTM 2.77 19.37%PE PS 20%PS_TTM 资料来源：iFind，中信建 投 目录CONTENTS1&3 2 2023FY&2024Q1 122.1.1 2023FY 2024 5 5 357 B 2 23 332 331 2023 2023 11850.52 2.24%308.26 10.81%133.71 44.00%资料来源：Wind，中信建投 2023FY 2023FY 2023FY 132.1.2 2023FY-30%30%331 194 2023FY 8 2023FY-30%30%164.49%331-100%76 2023FY 124 36 42 46 30 资料来源：Wind，中信建投 2023FY 2023FY 142.1.3 2023FY 2023 27.19%0.33 pct/0.98 pct 8.19%0.45 pct 5.32%0.17 pct 9.60%0.29 pct 0.01%0.07 pct 资料来源：Wind，中信建投2019 2020 2021 2022 2023 26.61%28.32%27.43%26.86%27.19%7.22%7.39%7.36%7.75%8.19%4.96%5.00%4.97%5.15%5.32%7.19%8.10%8.46%9.30%9.60%0.53%0.66%0.30%-0.05%0.01%19.90%21.14%21.09%22.15%23.13%2023FY 152.1.4 2023FY 资料来源：Wind，中信建投2019 2020 2021 2022 2023 6.77%9.39%3.80%4.35%5.61%26.28%25.87%25.84%28.39%29.62%15.35%17.21%17.53%17.27%18.02%16.17%17.64%20.44%20.35%20.27%2023 5.61%1.26 pct 29.62%1.23 pct 18.02%0.75 pct 20.27%0.09 pct 2023FY 162.1.5 2023FY 2023 12 31 SW 500 13 2023FY 7.73%0.48%32.76%123.02%资料来源：Wind，中信建投 2022 2023 2022 2023 11590.84 11850.52 2.24%345.64 308.26-10.81%500 2812.27 3029.56 7.73%248.96 330.52 32.76%8778.56 8820.96 0.48%96.68(22.25)-123.02%2024Q1 172.1.6 2023FY 1 2023FY IT+3.76%+391.86%+13.31%+48.32%+19.13%+21.27%+1.13%+10.45%+1.16%+42.93%+5.18%-0.63%+1.69%-46.75%+0.72%-452.71%+0.69%-43.00%资料来源：Wind，中信建投 2023FY%182.1.6 2023FY 2-1.55%+72.00%-3.01%+13.01%-0.44%-90.02%-4.14%-237.36%-8.49%-6.66%资料来源：Wind，中信建投 2023FY%192.2.1 2024Q1 资料来源：Wind，中信建投 2024Q1 2024Q1 2024Q1 2024 5 5 357 B 2 23 332 331 2024 2024Q1 2428.47 5.33%3.03 93.96%-21.04 601.70%20资料来源：Wind，中信建投 2024Q1 2024Q1 2.2.2 2024Q1-30%30%331 190 2024Q1 7 2024Q1-30%30%9 100%718.04%346.22%331 175 67 60 48 24 212.2.3 2024Q1 资料来源：Wind，中信建投2020Q1 2021Q1 2022Q1 2023Q1 2024Q1 26.85%27.13%25.87%26.54%25.47%9.41%8.57%8.07%8.94%8.72%6.67%5.95%5.84%6.18%6.13%10.08%9.74%10.06%11.20%10.97%0.75%0.25%0.35%0.25%0.14%26.91%24.51%24.32%26.57%25.96%2024Q1 2024Q1 25.47%1.07 pct/8.72%0.22 pct 6.13%0.05 pct 10.97%0.23 pct 0.14%0.11 pct 22资料来源：Wind，中信建投2020Q1 2021Q1 2022Q1 2023Q1 2024Q1-33.23%-24.49%-32.72%-18.87%-23.19%147.16%122.01%128.54%140.24%143.04%85.53%73.60%72.16%76.08%80.10%114.24%92.43%105.08%105.08%108.74%2024Q1 2.2.4 2024Q1-23.19%4.32 pct 143.04%2.80 pct 80.10%4.02 pct 108.74%3.66pct 232.2.5 2024Q1 资料来源：Wind，中信建投 2023Q1 2024Q1 2023Q1 2024Q1 2305.57 2428.47 5.33%50.18 3.03-93.96%500 634.64 773.39 21.86%40.62 43.75 7.71%1670.92 1655.08-0.95%9.57(40.72)-525.71%2024Q1 2024 3 31 SW 500 12 2024Q1 21.86%0.95%7.71%525.71%24资料来源：Wind，中信建投2.2.6 2024Q1 1+5.69%+67.14%+23.83%+28.59%+22.60%-16.63%+10.44%-82.47%+9.06%-68.04%+4.00%-75.54%+0.14%-83.11%2024Q1%25资料来源：Wind，中信建投2.2.6 2024Q1 2-11.20%+13.35%-1.16%-126.12%-1.54%-125.59%IT-1.90%-51.78%-9.45%-6.66%-15.40%-146.27%2024Q1%目录CONTENTS1&3 2 2023FY&2024Q1 273.1 2024Q1 1.36%3.61%2024Q1 2023Q4 1.36%3.61%-0.24%50%PE PS 20%2023FY 2023 11850.52 2.24%308.26 10.81%133.71 44.00%/IT 2024Q1 5.33%/IT 283.1 1 AI 2 24Q1 3 4 PEG HK 29 1 IT 2 3 4 30分析师介绍应瑛:中信 建 投计 算 机行 业首 席，伦 敦 国王 学院 硕士，5 年 计算 机行 业研 究 经 验。2021 年加入 中 信建投，主要覆盖 网络安 全、医疗IT、工业 软 件、云计 算等细 分 领域。王嘉昊：英国 利 物 浦大 学金 融数 学 硕 士，2022 年加入 中 信建投研 究发展 部 计算机组。研究助理：张敏 评级说明投资评级标准 评级 说明报 告 中 投 资 建 议 涉 及 的 评 级 标 准 为 报 告 发 布 日 后6个月内的相 对 市 场 表 现，也 即 报 告 发 布 日 后 的6 个 月 内 公 司 股 价（或行 业 指数）相对 同 期相 关证 券市 场 代表 性 指数 的 涨跌 幅作 为基准。A 股 市场 以沪深300 指数作 为基准；新 三板市 场以三板成 指 为基 准；香 港 市场 以恒 生指 数 作为 基 准；美 国市 场以 标普500 指 数 为 基准。股票评级买入 相对涨幅15 以上增持 相对涨幅5%15 中性 相对涨幅-5%5 之间减持 相对跌幅5%15 卖出 相对跌幅15 以上行业评级强于大市 相对涨幅10%以上中性 相对涨幅-10-10%之间弱于大市 相对跌幅10%以上 31分析师声明本报告署名分析师在此声明：（i）以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告,结论不受任何第三方的授意或影响。（ii）本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。法律主体说明本报告由中信建投证券股份有限公司及/或其附属机构（以下合称“中信建投”）制作，由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格，本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页。一般性声明本报告由中信建投制作。发送本报告不构成任何合同或承诺的基础，不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户。本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料，但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载观点、评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断，该等观点、评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更，亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门、人员口头或书面表达的意见不同或相反。本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现。报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益。中信建投不承诺、不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现。本报告内容的全部或部分均不构成投资建议。本报告所包含的观点、建议并未考虑报告接收人在财务状况、投资目的、风险偏好等方面的具体情况，报告接收者应当独立评估本报告所含信息，基于自身投资目标、需求、市场机会、风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险。中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务、会计或法律顾问咨询。不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策，中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保，亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失。中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任。在法律法规及监管规定允许的范围内，中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益，也可能在过去12 个月、目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行、做市交易、财务顾问或其他金融服务。本报告内容真实、准确、完整地反映了署名分析师的观点，分析师的薪酬无论过去、现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系，分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益。本报告为中信建投所有。未经中信建投事先书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式转发、翻版、复制、发布或引用本报告全部或部分内容，亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构、个人或其运营的媒体平台接收、翻版、复制或引用本报告全部或部分内容。版权所有，违者必究。中信建投证券研究发展部 中信建投（国际）北京东 城区朝 内大街2 号 凯恒中心B座12 层电 话：(8610)8513-0588联 系人：李 祉瑶邮箱：上海浦东新区浦东南路528 号 南塔2103室电 话：(8621)6882-1600联 系人：翁起帆邮箱：深圳福 田区 福 中三 路 与鹏 程 一路 交 汇处广 电金 融 中心35 楼电 话：（86755）8252-1369联 系人：曹莹邮 箱：香港中 环交易 广场2 期18 楼电 话：（852）3465-5600联 系人：刘泓麟邮 箱：charleneliucsci.hk