|2024 05 06/2024/4/29-5/5 0.8%10-40/10-20/4 52%67.31%1.00%273.06/2.74/5mm 1844/10/0.54%257.6 C 2024 2026/%107 2.1 823.8 1.1 687.6 1.0%1m 6m 12m-0.4-13.6-20.3-2.3-14.5-9.8 1 2024-04-30 2 2024-04-22 3 2024-04-15 S1090517070008 S1090523070010-40-30-20-10010May/23 Aug/23 Dec/23 Apr/24(%)建材 沪深300 2.6 1.6 2.6 3.7.8 1.8 2.9 1.9 2.9 3.10 4.10 5.14 6.16 7.17.18 1.18 2.19.21 1 2024Q1 6.02 0.93%.21 2 2023 28.93 18.73%.22 3 2024Q1 0.89 5.92%.22 4 2023 7.4 8.40%.22 5 2024Q1 12.43 22.09%.22 6 2024Q1 2.13 8.68%.22 7 2023 12.20 0.02%.22 8 2024Q1 707.90 326.67%.22 9 2024Q1 57.26 6.73%.22 10 2024Q1 4.91 20.74%.22 11 2023 5.33 4.41%.23 12 2024Q12 13.36 4.13%.23 YWCXuNrMnOrQpRmPrMpQmNbR8Q7NtRqQpNqMjMqQrMlOrRpQ8OrRxOxNoOrNuOmPqO 3 13 2024Q1 14.93 21.04%.23 14 2023 56.49 19.69%.23 15 2024Q1 9.44 22.57%.23 16 2024Q1 0.86 11.37%.23 17 2023 3.28 8.42%.23 18 2024Q1 0.68 80.11%.23 19 2024Q1 2.95 40.00%.23 20 2023 31.10 0.09%.24 21 2024Q1 128.33 45.34%.24 22 2024Q1 14.38 0.80%.24 23 2024Q1 21.40 22.08%.24 24 2024Q1 9.09 34.61%.24 25 2024 3.51 2.25%.24 26 2024Q1 10.00 37.79%.24 27 2023 92.52 28.65%.24 28 2023 9.48 4.19%.24 29 2024Q1 2.22 8.41%.25 30 2024Q1 14.85 20.43%.25 31 2023 79.44 3.70%.25 32 2024Q1 2.74 17.40%.25 33 2024Q1 163.51 26.94%.25 34 ST 2023 1.78 51.06%.25 35 ST 2024Q1 0.17 59.93%.25 36 ST 2023 20.30 2.25%.25 37 ST 2024Q1 3.48 30.01%.25 38 ST.26 39 ST.26 1 P.O42.5/.12 4 2/.12 3 P.O42.5/.13 4 P.O42.5/.13 5 P.O42.5/.13 6 P.O42.5/.13 7 P.O42.5/.13 8 P.O42.5/.13 9%.14 10/.15 11/.15 12/.15 13/.15 14.16 15/.16 16/.16 17/.17 18.17 19.17 20 PVC PPR HDPE/.17 21/.17 22/.18 23 LNG/.18 24/.18 25/.18 26.18 27.19 28.19 27 PE 2024.19 28 PE 2024.19 1.10 8e3TKXZ9oCTz+x2tl43RDZKvZxvDHl7CnYBIQwX/6MPF+Rj52LZwvDaEg+W5Cq2 5 2.19 6 1 0.8%10-40/10-20/4 52%67.31%1.00%273.06/2.74/5mm 1844/10/0.54%257.6 2 C 2024 2026/7 3+C+2024-2025 EPS 0.93 0.99+C 2024-2025 EPS 1.01 1.14+/+2024-2025 EPS 0.31 0.38+2024-2025 EPS 2.58 2.95+2024-2025 EPS 1.10 1.28+8+&2024-2025 EPS 0.99 1.15 1+N+2024-2025 EPS 0.67 0.74 2024-2025 EPS 0.66 0.80 1 1 2 5.3%5%3 5.2%2023 0.5 1.1 0.2 0.5 0.8 4 2024 60.19 9 13.5%33.41 20.3%5 2024 247.05 9.6%9.46 2 1 1 4 30 2 120 7090 90 70%3 1 3 2025 2035 4 4 30 21 2 1 3.09 7 1.55 1.54 10 3 1 2022 2023 2024 2026 2025 2026 5.2 3 2023 2023 12 31 83 15 1 4 3%30%2030 4 0.8%10-40/10-20/4 52%1 5-6 3-4 4-7 11 40/5 1 15 5 10-20/3-4 10/6-7 5-7 10-20/7-8 6-8 6-7 7-8 10/4-5 5-6 6-7 4-5 3-4 10-20/4 5-10/4 5 3-4 10/10-20/4-5 4-5 6 5-7 10-30/5-6 30 30/5-8 60-70 5-8 4-5 12 20/4 25 20 4-6 8-9 5-6 40%-70%9 10 6 30/6 4-5 5-6 3-4 20-30/4 30/3 P.O42.5 Q5500 715/273.06/2.74/100kg 1 P.O42.5/2/wind P.O42.5 200300400500600700第1周第3周第5周第7周第9 周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周2014年 2015年 2016年 2017年2018年 2019年 2020年 2021年2022年 2023年 2024年02004006008001,0001,2001,4001,6001502002503003504004505005502016/032016/062016/092016/122017/032017/062017/092017/122018/032018/062018/092018/122019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/122024/03水泥煤炭 价格差 动力煤价 格（右 轴）13 3 P.O42.5/4 P.O42.5/5 P.O42.5/6 P.O42.5/7 P.O42.5/8 P.O42.5/67.31%1.00%10 5 50%14 9%5 5mm 1844/10/0.54%01020304050607080902016/3/312016/6/302016/9/302016/12/312017/3/312017/6/302017/9/302017/12/312018/3/312018/6/302018/9/302018/12/312019/3/312019/6/302019/9/302019/12/312020/3/312020/6/302020/9/302020/12/312021/3/312021/6/302021/9/302021/12/312022/3/312022/6/302022/9/302022/12/312023/3/312023/6/302023/9/302023/12/312024/3/31 15 10/11/2021 2022 20240430 2070/74/3.69%2145/42/1.97%12/13/Wind 20240430 72.8-73.3 2024 17 20240419-0425 73.35 71.55%16 20240425 257.6 14001600180020002200240026002022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022024/032024/04华北 华东 华中 华南东北 西南 西北 全国100015002000250030003500第1 周第3 周第5 周第7 周第9 周第11 周第13 周第15 周第17 周第19 周第21 周第23 周第25 周第27 周第29 周第31 周第33 周第35 周第37 周第39 周第41 周第43 周第45 周第47 周2015 2016 2017 20182019 2020 2021 20222023 2024050010001500200025003000350040002010/082011/082012/082013/082014/082015/082016/082017/082018/082019/082020/082021/082022/082023/08全国平均-1000-50005001000150020002015/01/022015/07/022016/01/022016/07/022017/01/022017/07/022018/01/022018/07/022019/01/022019/07/022020/01/022020/07/022021/01/022021/07/022022/01/022022/07/022023/01/022023/07/022024/01/02浮法玻璃：以煤 炭为燃 料的浮 法工 艺：生产 毛利浮法玻璃：以石 油焦为 燃料的 浮法 工艺：生 产毛利浮法玻璃：以天 然气为 燃料的 浮法 工艺：生 产毛利 16 14 6 2024.4.26-2024.4.30 15/16/01000200030004000500060007000800090002009/062009/122010/062010/122011/062011/122012/062012/122013/062013/122014/062014/122015/062015/122016/062016/122017/062017/122018/062018/122019/062019/122020/062020/122021/062021/122022/062022/122023/062023/123,0004,0005,0006,0007,0008,0009,0001月 2月 3 月 4月 5月 6月 7 月 8 月 9 月 10月 11月 12月2014 2015 20162017 2018 20192020 2021 20223,0004,0005,0006,0007,0001 月 2月 3 月 4 月 5 月 6 月 7月 8月 9 月 10月 11月 12月2014 2015 20162017 2018 20192020 2021 2022 17 17/18 19 7 20 PVC PPR HDPE/21/Wind Wind 3,0005,0007,0009,00011,00013,00015,0001 月 2 月 3 月 4月 5月 6 月 7月 8月 9月 10月 11 月 12 月2014 2015 2016 20172018 2019 2020 20212022 2023 20240204060801002017/102018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/012024/04库存（万 吨）0204060801001 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月2018 年 2019 年 2020 年2021 年 2022 年 2023 年050001000015000200002015/032015/062015/092015/122016/032016/062016/092016/122017/032017/062017/092017/122018/032018/062018/092018/122019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/122024/03PVC PPR HDPE05001000150020002500300035002024/3/312023/11/302023/7/312023/3/312022/11/302022/7/312022/3/312021/11/302021/7/312021/3/312020/11/302020/7/312020/3/312019/11/302019/7/312019/3/312018/11/302018/7/312018/3/312017/11/302017/7/312017/3/312016/11/302016/7/312016/2/292015/9/302015/3/31国废均价 18 22/23 LNG/Wind Wind 24/25/Wind Wind 1 0.52%1.90%2.32%6.06%3.51%2.60%2.09%0.41%0.03%-0.60%26 010002000300040005000600070002014/052014/102015/032015/082016/012016/062016/112017/042017/092018/022018/072018/122019/052019/102020/032020/082021/012021/062021/112022/042022/092023/022023/072023/12全国均价 重交沥青建筑沥青 改性沥青01000200030004000500060007000800090002014/042014/092015/022015/072015/122016/052016/102017/032017/082018/012018/062018/112019/042019/092020/022020/072020/122021/052021/102022/032022/082023/012023/062023/11LNG价格05000100001500020000250002018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/10钛白粉均 价05000100001500020000250003000035000400002018/062018/092018/122019/032019/062019/092019/122020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/12环 氧 树 脂 均 价4%4%2%2%2%2%2%2%2%2%2%2%1%1%1%1%1%1%1%0%0%0%0%0%-1%-1%-1%-1%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%房地产家用电器医药生物化工商业贸易建筑材料轻工制造纺织服装电子计算机电气设备传媒银行通信公用事业农林牧渔机械设备综合食品饮料休闲服务采掘汽车非银金融国防军工交通运输钢铁建筑装饰有色金属 19 iFinD 2021 27 28 Wind Wind 2021 14 A 9.85 14.75 16.80 14.12 15.93 10.72 23.79 13.58 12.42 27 PE 2024 28 PE 2024 Wind Wind 2 13.87%*ST 12.30%ST 10.38%8.88%8.39%-8.54%-6.70%-5.62%-5.57%-5.25%2 1 13.87%10.12%40.20%2*ST 12.30%8.31%23.96%3 ST 10.38%7.66%21.36%4 8.88%7.41%21.35%5 8.39%7.37%20.32%0.52%1.30%1.61%1.90%2.32%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 建材行业6.06%3.51%2.60%2.09%0.41%0.03%-0.60%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%其他建材玻璃制造管材水泥制品玻纤制造水泥制造耐火材料31 31 27 23 22 22 22 21 20 19 19 17 17 16 16 15 15 15 15 14 14 14 13 13 13 12 11 11 10 6 5 05101520253035计算机国防军工电子美容护理社会服务医药生物农林牧渔食品饮料传媒综合机械设备通信汽车有色金属商贸零售轻工制造电力设备基础化工纺织服饰公用事业建筑材料钢铁家用电器环保非银金融交通运输房地产石油石化煤炭建筑装饰银行23.79 16.80 15.93 14.75 14.12 13.58 12.42 10.72 9.84 0510152025涂料管材玻纤制造水泥制造耐火材料其他建材防水材料玻璃制造水泥制品 20 6 8.36%7.35%14.33%7 7.22%6.80%14.06%8 7.14%5.95%11.83%9 7.10%3.58%9.82%10 6.89%3.10%8.55%11 6.76%3.06%7.34%12 6.24%2.09%5.17%13 6.05%1.96%3.13%14 6.02%1.39%1.86%15 5.67%0.59%A 0.72%16 5.59%0.23%-0.26%17 5.54%0.19%-1.06%18 5.36%A-1.23%-2.09%19 5.28%-1.96%-2.51%20 5.17%-2.38%-3.17%21 4.89%-2.40%-3.59%22 4.59%-2.80%-3.90%23 4.41%-3.15%-3.98%24 4.33%-3.23%-5.10%25 4.26%-3.67%-6.59%26 4.24%-3.83%-6.74%27 4.21%-4.21%-7.02%28 4.17%-4.52%-7.85%29*ST 3.81%-4.83%-7.97%30 3.70%-4.96%-8.06%31 3.68%-4.97%-8.15%32 3.65%-5.07%-8.49%33 3.65%-5.26%-8.81%34 3.55%-5.31%-11.06%35 3.33%-5.48%-11.62%36 3.29%-5.49%-12.16%37 3.26%-5.87%-13.65%38 3.22%-6.02%-15.36%39 3.22%-6.03%-15.87%40 3.03%-6.40%-15.90%41 3.01%-6.78%-16.62%42 2.97%-6.86%-17.18%43 2.96%-7.02%-17.30%44 2.90%-7.05%-17.33%45 2.81%-7.16%-17.85%46 2.79%-7.16%-18.09%47 2.73%-7.39%-18.41%48 2.46%-7.47%-18.53%49 2.41%-8.29%-18.80%50 2.38%-8.30%-19.06%51 A 2.37%-8.32%-19.10%52 2.37%-8.41%-19.25%53 2.34%-8.60%-19.55%54 2.13%-8.71%-20.07%55 2.09%-9.02%-20.36%56 2.08%-9.09%-20.60%57 2.06%-9.35%-21.11%58 2.04%-9.50%-21.30%21 59 2.04%-9.57%-21.76%60 2.03%-9.85%-21.88%61 2.01%-10.45%-23.34%62 1.48%-10.60%-23.70%63 1.47%-10.74%-24.76%64 1.41%-10.94%-25.35%65 1.08%-10.97%-25.64%66 0.93%-11.10%-26.38%67 0.92%-11.20%-26.93%68 0.80%-11.33%-27.61%69 0.69%-11.54%-27.81%70 0.61%-11.55%-28.44%71 0.54%-12.00%-28.73%72 0.41%-12.02%-29.11%73 0.16%-12.45%-29.91%74 0.08%-12.50%-30.04%75 0.00%-12.79%-30.06%76-0.15%-13.06%-30.23%77-0.55%-13.36%-30.26%78-0.60%-14.56%ST-30.77%79-0.85%-15.04%-30.88%80-1.06%-15.05%-30.98%81-1.08%-15.46%-31.21%82-1.28%-15.53%-32.04%83-1.53%-15.71%-32.18%84-1.98%-16.09%-34.17%85-1.98%-16.96%-34.53%86-2.02%*ST-16.97%-34.75%87-2.13%-16.99%-36.67%88-2.41%-17.00%-37.78%89-2.61%-17.24%-38.78%90-2.66%-17.83%-39.29%91-3.06%-17.86%-40.74%92-3.30%-19.39%-41.03%93-4.15%-20.16%-41.26%94-5.25%-20.69%-44.85%95-5.57%-20.72%-46.37%96-5.62%ST-24.27%*ST-52.76%97-6.70%-26.15%-53.36%98-8.54%*ST-37.02%*ST-61.30%iFinD 1 2024Q1 6.02 0.93%2024 6.02 0.93%242.83 89.51%0.0071/ROE 0.05%22 2 2023 28.93 18.73%2023 28.93 18.73%0.94 67.41%0.2725/ROE 1.82%3 2024Q1 0.89 5.92%2024 0.89 5.92%173.2 13.85%0.01/ROE 0.22%4 2023 7.4 8.40%2023 7.4 8.40%0.13 13.80%0.10/ROE 1.64%5 2024Q1 12.43 22.09%2024 12.43 22.09%0.15 80.73%0.01/ROE 0.27%6 2024Q1 2.13 8.68%2024 2.13 8.68%872.31 95.88%0.01/ROE 0.12%7 2023 12.20 0.02%2023 12.20 0.02%9.85 19.43%1.29/ROE 14.10%8 2024Q1 707.90 326.67%2024 707.90 326.67%0.24 9.80%0.1034/ROE 2.6659%9 2024Q1 57.26 6.73%2024 57.26 6.73%7.60 48.57%0.32/ROE 3.37%10 2024Q1 4.91 20.74%2024 4.91 20.74%-0.14 297.87%-0.009/ROE-0.225%23 11 2023 5.33 4.41%2023 5.33 4.41%-3.10 14.16%-0.8053/ROE-53.87%12 2024Q12 13.36 4.13%2024 13.36 4.13%1.45 19.27%0.12/ROE 0.87%13 2024Q1 14.93 21.04%2024 14.93 21.04%0.82 5.55%0.07/ROE 1.54%14 2023 56.49 19.69%2023 56.49 19.69%3.90 52.15%0.33/ROE 7.71%15 2024Q1 9.44 22.57%2024 9.44 22.57%0.23 255.11%0.0296/ROE 0.55%16 2024Q1 0.86 11.37%2024 0.86 11.37%-710.93 527.94%-0.0204/ROE-3.23%17 2023 3.28 8.42%2023 3.28 8.42%-0.41 418.01%-0.1182/ROE-16.84%18 2024Q1 0.68 80.11%2024 0.68 80.11%-0.14 195.09%-0.0096/ROE-1.02%19 2024Q1 2.95 40.00%2024 2.95 40.00%0.82-0.19/ROE-4.81%24 20 2023 31.10 0.09%2023 31.10 0.09%17.40 0.80%0.14/ROE 3.46%21 2024Q1 128.33 45.34%2024 128.33 45.34%-13.09 294.57%-0.12/ROE-1.82%22 2024Q1 14.38 0.80%2024 14.38 0.80%-635.31 151.04%-0.0098/ROE-0.14%23 2024Q1 21.40 22.08%2024 21.40 22.08%0.92 42.38%0.0446/ROE 0.74%24 2024Q1 9.09 34.61%2024 9.09 34.61%0.15 91.54%0.02/ROE 0.16%25 2024 3.51 2.25%2024 3.51 2.25%-0.17 36.72%-0.0144/ROE-1.68%26 2024Q1 10.00 37.79%2024 10.00 37.79%-5.16 50.65%-0.16/ROE-9.38%27 2023 92.52 28.65%2023 92.52 28.65%-39.47 15.08%-1.22/ROE-51.43%28 2023 9.48 4.19%2023 9.48 4.19%-1.56 496.13%-0.36/ROE-19.07%25 29 2024Q1 2.22 8.41%2024 2.22 8.41%-0.23 46.88%-0.05/ROE-2.96%30 2024Q1 14.85 20.43%2024 14.85 20.43%0.53 9.20%0.05/ROE 1.05%31 2023 79.44 3.70%2023 79.44 3.70%-3.38 289.40%-0.29/ROE-6.34%32 2024Q1 2.74 17.40%2024 2.74 17.40%889 6.69%0.0136/ROE 0.82%33 2024Q1 163.51 26.94%2024 163.51 26.94%-19.23 56.21%-0.222/ROE-2.31%34 ST 2023 1.78 51.06%2023 1.78 51.06%-1.60 41.07%-1.1498/ROE-265.77%35 ST 2024Q1 0.17 59.93%2024 0.17 59.93%0.15 15.67%-0.1134/ROE-57.50%36 ST 2023 20.30 2.25%2023 20.30 2.25%-4.52 42.21%-1.05/ROE-78.78%37 ST 2024Q1 3.48 30.01%2024 3.48 30.01%-0.35 2.92%-0.0820/ROE-10.84%26 38 ST 2024 4 30 ST 002742 5%39 ST 975.64/27 6-12 A 300 500 20%5-20%5%5%“”