|2024 05 16 eVTOL 0755-S0980519080002 0755-S0980523110001 1000 3000(Electric Vertical Takeoff andLanding eVTOL)300 eVTOL eVTOL eVTOL 2026 106544.6 2030 2.5 2035 3.5 eVTOL 2000 683/208/1260 eVTOL eVTOL Lilium eVTOL 40%25%20%10%5%eVTOL+eVTOL eVTOL eVTOL eVTOL eVTOL eVTOL eVTOL 1ZFUwPrMmPpOpRoNmRrOqRbRdN7NnPqQmOqMiNmMtOeRqRrOaQpPvNwMqMrPwMmNoM eVTOL 01 eVTOL 03eVTOL 04 05 eVTOL 02 1000 3000 300 1 urban air mobility UAM 2 3 1 rl69ZACU/sTZOq7T/OOxHZKvZxvDHl7CnYBIQwX/6MNTAPskOsyS6K6zVGKZ4Es/eVTOL eVTOL Electric Vertical Take-off and Landing eVTOL eVTOL eVTOL eVTOL 1 eVTOL eVTOL 100-300m 0-120m 1 1 100 3000m 200 600 kg 50 kg 2 eVTOL eVTOL 100-300m 2000-4000m 2+120+120-300+300-1000+1000-3000+3000 eVTOL 2B 2G 2C+3 eVTOL eVTOL eVTOL 50-400 800 400-1000 5-200 50 50-400 eVTOL 400 4 eVTOL 5-eVTOL eVTOL i 2023 11 20 21 2024 3 23 2+12 4+-40 6 7 IDEA IDEA eVTOL-eVTOL-1 1 2 2 3 3 1 2 3 AirMatrix UAM eVTOL UAM eVTOL 3 eVTOL eVTOL(EASA)2019 VTOL Special Condition for small-category VTOL aircraft EASA small-category,9 3175 VTOL(SC)VTOL 2020 eVTOL Proposed means of compliance with the special condition VTOL(EASA)2022(air taxi)(UAM)(EASA)2023 UAS 2020.02“”Agility Prime eVTOL 2022.10 Advanced Air Mobility Coordination and Leadership Act 2024 2023.03 eVTOL(FAA)2023.05 2.0 Urban Air Mobility Concept of Operations 2.0(FAA)2023.06 eVTOL FAA eVTOL 2024 2025(FAA)2023.07 Advanced Air Mobility Implementation Plan 2028 2025 2028 2020.07 2022 2023 eVTOL 2020 UAM UAM 2022-2024 UAM 2025 2030 2030 10 2035 100 2040 UAM 731 EASA,FAA 4 eVTOL eVTOL eVTOL 8 eVTOL 30“”eVTOL 5 2023 11 300 G 2023 32 28 27 2023 5 2024 1 1 2024 2 2024 4 eVTOL eVTOL 2023 12 2024 3 6 2021.02 2023.12 2024.03 2024 2021 2023.05 120 2023.12 2024.01:eVTOL eVTOL 9 2.0 IDEA 10 2.0 IDEA 7 2016 2020 500 1 2018 2021 2022 16 3500 25 2023 2023-2035 400Wh/kg 500Wh/kg 2023 7 eVTOL 2024 1 2 3 4:eVTOL 8 2000-2010 2010-2014 2010.08 2014.07()1000()()14 33%3 254 12 4 2015-2018 2015 2016 2017 2018 2018-2023 3 1 2023 2023.11 2023.12 A B C D E G W A B C D E G W 300 G G:2023 11 2023 12 A B C D E G W 7 A B C D E G W G B C 300 6000 W G 120 12 2016 1986 2021 3 11 eVTOL eVTOL eVTOL TC AC PC(OC TC CCAR-21 AC PC OEM eVTOL TC TC 6.5 ACAC(Airworthiness Certificate PCPC Production Certificate TC TC OCOC(Operations Certificate(OC 13 eVTOL TCTC Type Certificate eVTOL/TC TC PCAC EASA/CAAFAA 216-S 4 E20 0.5 TC Matrix1 2 AE200 1.5 VE25 X1 0.5 TC V1500M 3 2024Lilium Jet 2 2025 VoloCity Volocopter 4 EASA Vertical VX4 2 2026 Archer Midnight 2.5 joby s4*2024 4 eVTOL 01 eVTOL 03eVTOL 04 05 eVTOL 02 2024 4 1 2024 14 2023 2022 2023 5059.5 33.8%2023 55%40%2026 106544.6 2030 2.5 2035 3.5 2024 2 5.7 12.6%15 GGII 16 2024 2 2.21.60.70.50.40.30.00.51.01.52.02.5 2911.83780.75059.56702.58591.710644.625000350000%5%10%15%20%25%30%35%40%050001000015000200002500030000350002021 2022 2023 2024E 2025E 2026E 2030E 2035E eVTOL 17 eVTOL Morgan Stanley eVTOL/Urban Air Mobility TAM Update:A Slow Take-Off,But Skys the Limit 18 eVTOL Morgan Stanley eVTOL/Urban Air Mobility TAM Update:A Slow Take-Off,But Skys the Limit 01000002000003000004000005000006000007000002020 2025E 2030E 2035E 2040E 2045E 2050E 0200004000060000800001000001200001400001600001800002020 2025E 2030E 2035E 2040E 2045E 2050E eVTOL Morgan Stanley eVTOL 2025 797 2030 4055 CAGR 50%eVTOL 2025 145 2030 869 CAGR 57%eVTOL 2025 434 2030 1883 CAGR 44%2030 eVTOL 1.85 4779/6445/2969/4345 eVTOL Morgan Stanley eVTOL 1 2 3 4 2050 17 58%41%eVTOL 579 797 40551853772411282693654740CAGR 8%CAGR 50%CAGR 46%CAGR 41%CAGR 41%CAGR 23%eVTOL eVTOL 2000 683/208/1260 1 eVTOL eVTOL 6500 5 eVTOL eVTOL 8 eVTOL 2 300 eVTOL 683 2 eVTOL-eVTOL 20 18250 eVTOL 300 eVTOL 547.5 3800 eVTOL eVTOL 208 3 eVTOL eVTOL 250 eVTOL 1260 12 eVTOL 21 10-eVTOL 9-eVTOL 21 11 eVTOL eVTOL eVTOL-eVTOL 20 50 18250 eVTOL eVTOL 300 eVTOLeVTOL 547.5 eVTOL 3800 eVTOL 208 eVTOL eVTOL 39000 eVTOL 3800 eVTOL 3 eVTOL 11400 eVTOL 50400 eVTOL 250 eVTOL 1260 eVTOL-683-208eVTOL 1260 2151 eVTOL eVTOL)A 1.49 eVTOL 6500 eVTOL 5 eVTOL 39000 eVTOL eVTOL 8 eVTOL 2 eVTOL 300 eVTOL 2920 eVTOL 175 eVTOL 683 eVTOL 01 eVTOL 03eVTOL 04 05 06 eVTOL 02 eVTOL eVTOL eVTOL Lilium eVTOL 40%25%20%10%5%eVTOL 500 60%1%3%1%2%19 eVTOL Lilium,40%,25%,20%,10%,5%eVTOL eVTOL 20 eVTOL CNKI eVTOL eVTOL+80-150km/h 20-50km 216-S Volocopter 2X 150-200km/h200-250km V1500M Beta Alia-250 Wisk Cora 180-250km/h200-250km Joby 4S Vertical VA-X4 Dufour Aerospace Aero3 Lilium Jet+200-300km/h175-300km Liliun Jet NASA-XV24A+220km/h 220-320km Bellwether Volar eVTOL 13 eVTOL 21 eVTOL 216-S Volocopter Airbus Volocity EH216-SCityAirbus NextGen+1+1 2 1+3 km/h 90 130 120 km 65 35 80 kg 200 220-kg 900 650-14 eVTOL 21+22 eVTOL Beta Elroy Air Pipistrel Eve ALIA-250 Chaparral C1 Nuuva V300 Eve v3 ProsperityI+1+4 1+4 1+4 km/h-165 241 200 km 500 483 300 96 250 kg-227 300-350 kg 3175-1700-2000 15 eVTOL Tiltrotor(Proprotor),90,23 Joby Archer Wisk Vertical Lilium Aerofugia Supernal S4 Midnight Generation 6 VX4 Jet 7 seats AE200 S-A1+1+4 1+4 4 1+4 1+6 1+4 1+4 km/h 322 241 222 241 250 250 290 km 241 80 144 161 250 200 97 kg 453 456-450-kg 1815 3175-3175-16 eVTOL 26 CFD NASA 25 CFD NASA Tilt ducted,24 CFD NASA 27 eVTOL 2023 7 eVTOL 47%VT-30 ZG-VC2 VE25 XB-12 M1 38%E20 ZG-T6 ZG-VC2 AE200 Acher Midnight Lilium Jet VERTICAL AEROSPACE VX4 Joby S4 15%216 TF-1 VOLOCOPTER VoloDrone eVTOL,47%,15%,38%km km/h kg EH216-S 30-2 620 GOVE-200 1 550 CityAirbus NextGen 80 4 Volocity 35 110 2-V.Mo Flying Tiger 200-4-Matrix 1 250 200 5 2000 VE25 X1 200 200 5 2000 250+200 5 200Beta Technologies ALIA-250 500 5 V2000CG 250 200-2000 E20 200 260 5 2000Joby S4 161 322 5 2404Archer Aviation Midnight 161-5-Wisk Aero Generation 6 144-4-Vertical Aerospace VX4 161-5 600Lilium Lilium Jet+200 300 7 640 17 eVTOL eVTOL eVTOL eVTOL eVTOL eVTOL eVTOL eVTOL 28 CNKI 29 eVTOL CNKI eVTOL 31 CNKI 30 CNKI eVTOL UAM Beta Alia-250 Lilium Jet Joby 2021 Ehang 184 33 CNKI 32 CNKI eVTOL 100 320km/h 30 80km/h 4 5 C 1 2C 90%10%eVTOL 96%34 eVTOL eVTOL eVTOL 2023 10 2023-2035 400Wh/kg 500Wh/kg 020406080100 LiCoO2 LiMn2O2 LiFePO4LiNiMnCoO2 LiNiCoAIO2 Li4Ti5O1225wt%10wt%5wt%1wt%0wt%0wt%5wt%30wt%50wt%80-100wt%250Wh/kg 300Wh/kg350Wh/kg 400Wh/kg 500Wh/kg55 80 150 35 eVTOL eVTOL eVTOL 285Wh/kg(200Wh/kg)(140Wh/kg)285Wh/kg 12166Wh/kg,eVTOL 1 2 5C 10%4%eVTOL 5C 1.3C-1.7C 1.7C-2.5C eVTOL 1C 0.3C FAA 23 EASA 36 eVTOL CNKI eVTOL 285Wh/kg 2030 500Wh/kg 2040 1000 Wh/kg 2030 1.25kW/kg 2040 2.5kW/kg 5C 10 00 0 18 eVTOL 38 CNKI eVTOL eVTOL DEP 5kW/kg 1kW/kg eVTOL eVTOL JobyS4 ArcherMidnight 37 eVTOL eVTOL rpm KW N m kg-EPU 1100 150 1300 38 95%-SZ30 5500 48 280 16 93%EMARX 8000 60 100 8-PM32-1 14900 38 106 18-PM44-H 20000 103 162 14-22000 260 320 22 97%-200 335 34 96%eVTOL eVTOL 6 8 12 16 1.5-2/eVTOL EMARX 34.2 17.5 13.3/kg 14.8/kg 4 eVOLT 27kg 3.7kw/kg 2.6kw/kg 19 eVTOL eVTOL eVTOL eVTOL 1.eVTOL EASA 25 10-9 2.eVTOL 3.eVTOL 4.eVTOL AFCS PFCS 5.eVTOL 39 eVTOL-eVTOL 01 eVTOL 03eVTOL 04 05 eVTOL 02 eVTOL 40 eVTOL eVTOL eVTOL 41 eVTOL eVTOL-eVTOL-1 JOBY 2 Wisk Airbus 3 Honda MotorCompany Supernal 20 2024 4 SMG eVTOL SMG CAAC EASA FAA ANAC JCAB Transport Canada:EH 8.5$185.00/EH216-S/F/VT-302018/2021 2023/-CAACVolocopter-8.4$761.0*/VoloCity/VoloRegion2021/2022 2024/2026 EASABeta Technologies-8$985.0*/CX300/Alia-2502020/2022 2025/2026 FAAJoby Aviation:JOBY 7.9$2,261.10-2018 2025 FAAArcher:ACHR 7.8$1,096.30 Midnight 2023 2025 FAAWisk 7.4 Generation 6-FAAAirbus 7.2 CityAirbus NextGen2024-EASAEve Air Mobility:EVEX 7.2$377.40 Eve 2024 2026 ANAC-7.1$52.00 AE200 2023 2026 CAACVertical Aerospace:EVTL 7.1$372.80 VX4 2023 2027 CAALilium:LILM 7$1,342.30 Jet 2024 2026 EASA-6.8$200.00 Prosperity I 2022 2027 CAACSkyDrive-6.7 249.8*SKYDRIVE 2024 2026 JCABSupernal 6.5 S-A2 2024 2028 FAAAlakai Technologies-6.3$60.00 Skai 2022 2026 FAAEviation-6.2$200.00 Biz Av Alice 2022 2027 FAAAscendance-6.2$71.30 Atea 2025 2027 EASAOverair-6.2$170.00 Butterfly 2024 2028 FAA-6.2$44.70 E20 2023 2027 CAACREGENT-6.1$90.0*Augmented Lift Viceroy 2024 2026 US Coast GuardeAviation 5.9 Nexus 2025 2030 FAADufour 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eVTOL eVTOL-2021 4 M12023 10 2 eVTOL M1 2024 1 10 M1B M1 TC 2023 11 2.3 15 M1 eVTOL 5 M1H 1.5-2021 6 VE252023 1 18 Volant VE25X1 2023 9 28 VE25-100 TC 2023 10 VE25-100 eVTOL 600 2024 4 A+eVTOL eVTOL eVTOL BMS BMS 500Wh/kg SSB 22 eVTOL 300750.SZ 500wh/kg4 19 500Wh/kg 688567.SH 300wh/kg eVTOL 320wh/kg 320Wh/kg 20%SOC 12C 15 80%SOC ppb eVTOL eVTOL 002074.SZ)-eVTOL eVTOL eVTOL eVTOL 450wh/kg eVTOL 200MWh eVTOL 450Wh/kg eVTOL,300wh/kg 50Ah 240Wh/kg 300Wh/kg RX1E-A 325wh/kg 325Wh/kg eVTOL 2024 1 402wh/kg eVTOL 03931.HK-9 002967.SH-EH216-S 002870.SH-002735.SH-688665.SH)-eVTOL eVTOL eVTOL 100%23 eVTOL(600580.SH)70kW 30kW(300484.SZ)-202317N101(300681.SZ)Evtol(603950.SH)2024 1 6 2024 1 4 2024 2024(688612.SH)DCDC(001696.SZ)200HP 20(300411.SZ)Honeywell Collins Garmin Thales BAE 618 44 43 OEM Tier1 eVTOL 5G eVTOL eVTOL 24 eVTOL 688631.SH/301091.SZ 2022-2025 SILAS eVTOL 000801.SZ 002405.SZ MineData 300045.SZ 002829.SZ IMU 002151.SZ,600372.SH evtol/600990.SH 002253.SZ 600562.SH eVTOL eVTOL 24 eVTOL 688295.SH 300699.SZ 000420.SZ 2024 4 301398.SZ 000969.SZ/eVTOL 300719.SZ 600862.SH 301005.SZ PEEK 603085.SH AcroAircraftSeatingLimited EASA FAA 688333.SH 3D eVTOL 002984.SH(002708.SH)688033.SH 688598.SH/600973.SH)EWIS 2019 eVTOL eVTOL eVTOL EWIS(002182.SZ)300690.SZ)(300284.SZ)2024 1 28 2024 2026 2024 4(002023.SZ)eVTOL eVTOL(000099.SZ)40 eVTOL eVTOL 01 eVTOL 03eVTOL 04 05 eVTOL 02 eVTOL eVTOL 6 12 6 12 A 300 000300.SH 899001.CSI(HSI.HI)500(SPX.GI)IXIC.GI 20%10%-20%10%10%10%10%10%125 36 518046 0755-82130833 1199 1 12 200135 6 9 100032