2018年中国汽车金融行业研究报告鲸准研究院2018.7.5数据来源：鲸 准数 据 j i n g d a t a . c o m 本报告作者具有专业胜任能力 ， 保证报告所采用的数据均来自合规渠道 ， 分析逻辑基于作者的职业理解 ， 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点 ， 力求独立 、客观和公正 ， 结论不受任何第三方的授意或影响 ， 特此声明 。 鲸准不会因为接收人接受本报告而将其视为客户 。 本报告仅在相关法律许可的情况下发放 ， 并仅为提供信息而发放 ， 概不构成任何广告 。 本报告的信息来源于已公开的资料 ， 鲸准对该等信息的准确性 、 完整性或可靠性不作任何保证 。 本报告所载的资料 、 意见及推测仅反映鲸准于发布本报告当日的判断 ， 本报告所指的公司或投资标的的价格 、 价值及投资收入可升可跌 。 过往表现不应作为日后的表现依据 。 在不同时期 ， 鲸准可发出与本报告所载资料 、 意见及推测不一致的报告 。 鲸准不保证本报告所含信息保持在最新状态 。 同时 ， 鲸准对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改 ， 投资者应当自行关注相应的更新或修改 。 在任何情况下 ， 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议 。在任何情况下 ， 鲸准 、 鲸准员工或者关联机构不承诺投资者一定获利 ， 不与投资者分享投资收益 ， 也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 。 投资者务必注意 ， 其据此做出的任何投资决策与鲸准 、 鲸准员工或者关联机构无关 。 在法律许可的情况下 ， 鲸准及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司的股权 ， 也可能为这些公司提供或者争取提供筹资或财务顾问等相关服务 。 在法律许可的情况下 ， 鲸准的员工可能担任本报告所提到的公司的董事 。 本报告版权仅为鲸准所有 ， 未经书面许可 ， 任何机构和个人不得以任何形式翻版 、 复制 、 发表或引用 。 如征得鲸准同意进行引用 、 刊发的 ， 需在允许的范围内使用 ， 并注明出处为 “ 鲸准数据 ” ， 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用 、删节和修改 。报告声明免责声明作者介绍报告指导鲸准出品 ， 转载请标明出处；禁止商用转载 ， 违规转载法律必究 。研究院院长谭莹tanyingjingdatazhiniezhinie分析师张文皓关注领域：交通出行13717996937zhangwenhaojingdata汽车金融行业报告2018年 7月数 据 来 源 ： 鲸 准 数 据目 录汽车金融行业报告2018年 7月1 汽车金融行业概述1. 汽车金融行业介绍2. 汽车金融发展历史3. 汽车金融市场介绍4. 汽车金融产业链介绍5. 汽车金融业务介绍23 汽车金融市场参与者分析1. 汽车金融市场参与者介绍2. 汽车金融市场参与者发展现状3. 商业银行4. 汽车金融公司5. 融资租赁公司6. 互联网金融公司7. 汽车保险公司汽车金融市场环境分析1. 政策环境分析2. 社会环境分析3. 科技因素分析4. 经济环境分析4 未来汽车金融发展趋势1. 潜力领域2. 市场层面3. 公司层面数据来源：鲸 准数 据 j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年 7月1汽车金融行业概述1. 汽车金融行业介绍2. 汽车金融发展历史3. 汽车金融市场介绍4. 汽车 金融产业链介绍5. 汽车 金融业务介绍CHAPTER 1数据来源：鲸 准数 据 j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年 7月汽车金融 （ Car Finance） ， 是指汽车的生产 、 流通 、 购买与消费环节中融通资金所产生的金融活动 ， 主要 包括投资 、 资金 筹集 、 信贷运用 、 抵押贴现 、 证券发行与交易 ， 以及相关 保险等活动 ， 是汽车制造 、流通 、 服务维修与金融业相互结合渗透的必然结果 。汽车 金融在定义上有广义和狭义两种 ：本 报告中的汽车 金融主要 是指狭义中的对汽车消费者的消费贷款 、 融资租赁和车辆保险等 汽车消费金融部分 。汽车金融是融通 资金过程中产生 的金融活动汽车金融行业介绍资金筹集信贷运用 汽车保险投资抵押贴现狭义汽车金融 广义汽车金融指汽车销售过程中对汽车经销商或者消费者所提供的融资及其他金融服务。包括汽车消费金融和汽车批发金融。指汽车行业各个环节内发生的资金融通行为。包括零部件生产、整车生产、汽车经销商购入库存和一般消费者购买、租赁汽车等。汽车金融活动示意图广义汽车金融狭义汽车金融汽车消费金融 （ 本文所讨论的 ）数据来源：鲸 准数 据 j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年 7月中国汽车金融历经萌芽、爆发 、调整、复兴和多元化发展五个 时期汽车金融发展历史中国的汽车金融起始于上个世纪 90年代 ， 经历 了五个 发展时期 。 首先是萌芽期 ， 从 1993年北方 兵工汽贸提出分期贷款购车的概念开始 ， 中国出现了汽车金融的 萌芽 。 在 1998年 ， 央行出台 汽车消费贷款管理办法 ， 之后 中国汽车 消费贷款额以年均 200%以上的速度迅猛 增长 ， 汽车金融行业经历了爆发期 。到 了 2003年下半年 ， 由于汽车消费信贷业务规模盲目扩张及恶性竞争 ， 风险日渐突出 ， 保险公司则由于车贷险赔付率猛增而纷纷撤退 ， 银行则提高放贷门槛 ， 汽车消费 信贷急剧 萎缩 。 2004年 3月 ， 保监会叫停了车贷险 。 同年央行和银监会也紧急 出台 汽车贷款管理办法 规范车 贷市场 ， 汽车 金融行业经历了调整期 。 同年 8月 ， 中国第一家汽车金融 公司上海 通用汽车金融有限责任公司成立 ， 宣告汽车金融公司正式入场汽车金融市场 ， 汽车金融行业进入到复兴期 。2008年 1月 ， 新一版 汽车金融公司管理办法 出台 ， 对我国汽车金融公司的准入条件 、 业务范围和风险管理等做出了较大的调整 。 增加了汽车融资租赁业务 ， 与零售贷款 、 批发贷款共同构成了汽车金融公司三大核心业务 。 新 办法 还允许汽车金融公司发行金融债券 ， 进入同业拆借市场 ， 为汽车金融未来的发展提供了宽松的环境 ， 汽车 金融 行业进入到了多元化发展期 。汽车金融发展历史示意图数据来源：鲸 准数 据 j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年 7月汽车工业是我国的支柱产业之一 ， 在国民经济中占据重要的地位 。自 2009年至今 ， 中国已连续 9年雄踞全球汽车产销量榜首 ， 2017年产量达到了 2900万量 ， 销量达到了 2887万辆 。 汽车金融作为汽车产业链中最有价值和潜力的一环 ， 日益成为各方关注的焦点 。 和国外发达国家相比 ， 中国的汽车金融渗透率较低 ， 但市场潜力巨大 。近些年来 ， 汽车金融在中国保持着相对高速的发展 ， 其原因主要是中国汽车消费市场的快速增长 、 人们 消费观念的逐渐改变 、 互联网渠道的兴起 、 汽车金融产品的多样化 ， 以及个人征信体系的完善普及和国家层面对于汽车金融行业的政策利好等 。自 2009年至今，中国已连续 9年 雄踞全球汽车产销量榜首汽车金融市场 介绍 新车销量数据来源：鲸 准数 据 j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年 7月我国汽车金融进入到群雄逐鹿的时代汽车金融市场 介绍 市场规模从 1993年的北方兵工汽贸提出分期贷款购车的概念开始 ， 中国出现了汽车金融的 萌芽 。 直至 今日 ， 我国的汽车金融已经走过了20多年的 时间 。从 2001-2003年的商业银行垄断 ， 到 2004-2007年的汽车金融公司入场 ， 再到从 2008年开始的 多元化发展 ， 中国的汽车金融市场经历 了数个 发展时期 ， 每个时期也 都具有不同的发展特征 。时至今日 ， 随着互联网的 强势 普及 以及 我国汽车金融市场的开放与征信系统的逐渐完善 ， 我国汽车金融市场在互联网等因素的助力之下 ， 融资租赁公司 、 互联网 金融 公司和互联网 保险公司也逐渐成为参与者 ， 加入到汽车金融市场的竞争中 ， 我国汽车金融市场真正进入到了群雄逐鹿的时代 。截止 到 2017年 ， 我国汽车金融市场总规模已经达到了 11623亿元 ， 根据鲸准自有数据库及数据推算模型 估算得出 ， 预计 到2020年 ， 我国汽车金融市场的总规模将达到近 2万亿元 。数据来源：鲸 准数 据 j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年 7月我国汽车消费市场还处于较为初级的阶段 ， 2017我国千人汽车保有量仅有 140辆 。 目前我国更流行的汽车金融模式是商业银行的汽车信贷及信用卡分期贷款 。 大部分 人还 未具有通过二手车金融或融资租赁 等手段来拥有自己的 车辆的消费观念 。 其主要 原因是 中国的千人汽车保有量还处在较低的水平 ， 不及美国的六分之一 、 德国的四分之一 。 更多的人还未拥有自己的第一辆车 ， 对于购买他人已经使用过的 二手车或融资租赁一辆新车的消费 兴趣不高 。 国人 的传统购车用车习惯是购买一辆自己心仪的新车 ， 一直用到不能用为止 ， 其中较少涉及租车以及二手车购买及置换的情况 。 目前我国二手车的置换率大概在 35%左右 ， 根据鲸准自有数据库及数据推算模型 估算 ， 在 未来的 7-8年内中国的二手车置换率达到 65%甚至 以上时 ， 二手车金融 、 融资租赁等汽车金融 模式在中国会才 会拥有 更 大更广阔的发展空间 。 中国才能称得上 是拥有成长 为媲美美国成熟汽车金融市场的土壤 。我国千人汽车保有量较低 ，与世界 差距较大，未来增长潜力巨大汽车金融市场 介绍 千人保有量数据来源：鲸 准数 据 j i n g d a t a . c o m汽车金融行业报告2018年 7月金融渗透率指的是通过贷款及融资等金融手段购买的车辆占总销售车辆数量的百分比 。 在国外发达的汽车金融市场 ， 2017年的平均 的金融渗透率能达到 73%。 相比之下 ， 2017年中国的汽车金融渗透率则只有 40%左右 。究其原因 ， 一方面 ， 金融产品的 高利率不利于 整个行业可持续发展 。 由于除商业银行之外的汽车金融参与者汽车金融公司 、 融资租赁公司与互联网金融公司的资金主要来源于银行和其他融资渠道 ， 例如 ABS、 同业拆借 、 股东存款等 ， 和商业银行的自有资金渠道不同 ， 这些参与者的融资 成本更高 ， 生成 的汽车金融产品的利率与商业银行的产品不具有更多优势 ， 对客户的 吸引力 相对更低 ， 再加上民众对于商业银行的信任度相对更高 ， 非商业银行的汽车金融产品普及难度相对更 高 。 而且 ， 汽车 金融市场 的一些参与者 为了提高自己的收益 ， 经常会捆绑一些高利润的汽车保险或其他汽车服务在汽车金融产品中 ， 这一定程度上消耗了民众的信任度 ， 也十分不利于汽车金融的渗透 。另一方面 ， 中国尚不具备汽车金融成长的肥沃土壤 。 汽车市场 消费的主力军一直以 70、 80后偏多 ， 这类人大部分处于事业的成熟期 ， 加上分期等消费观念 还不 普及 ， 较少 使用汽车金融产品 ，这很大程度上阻碍了汽车金融的普及和发展 。我国汽车金融渗透率较国外差距明显汽车金融市场 介绍 渗透率