欢迎来到报告吧! | 帮助中心 分享价值,成长自我!

报告吧

换一换
首页 报告吧 > 资源分类 > PDF文档下载
 

云计算产业链系列之一:SaaS带来的新机会,从Salesforce的云转型出发.pdf

  • 资源ID:17917       资源大小:2.79MB        全文页数:26页
  • 资源格式: PDF        下载积分:25金币 【人民币25元】
快捷下载 游客一键下载
会员登录下载
三方登录下载: 微信开放平台登录 QQ登录  
下载资源需要25金币 【人民币25元】
邮箱/手机:
温馨提示:
用户名和密码都是您填写的邮箱或者手机号,方便查询和重复下载(系统自动生成)
支付方式: 支付宝    微信支付   
验证码:   换一换

加入VIP,下载共享资源
 
友情提示
2、PDF文件下载后,可能会被浏览器默认打开,此种情况可以点击浏览器菜单,保存网页到桌面,既可以正常下载了。
3、本站不支持迅雷下载,请使用电脑自带的IE浏览器,或者360浏览器、谷歌浏览器下载即可。
4、本站资源下载后的文档和图纸-无水印,预览文档经过压缩,下载后原文更清晰。
5、试题试卷类文档,如果标题没有明确说明有答案则都视为没有答案,请知晓。

云计算产业链系列之一:SaaS带来的新机会,从Salesforce的云转型出发.pdf

2018-07-13 深度 专题 莫尼塔(上海)信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 云计算产业链系列之一 SaaS 带来的新机会,从 Salesforce 的云转型出发 核心提示 分析师: 董婧泽 TEL: 021-33830502-322 E-mail: jzdongcebm 首席分析师: 林海 TEL: 021-33830502-321 E-mail: hlincebm 股价走势: (至 7 月 13 日) 广联达 基本资料: (至 7 月 13 日) 总股本(亿股) 11.19 流通 A 股(亿股) 8.67 总市值(亿) 305.14 流通 A 股市值(亿) 236.42 一年股价区间(元) 16.61-29.47 通过 对 云计算巨头 Salesforce 的案例分析 ,加以 Adobe 的 逻辑论证,我们 发现云转型将为软件 企业带来 以下 三个红利。 第一, 资源共享、按需收费 激发 客户 购买欲, 增强 客户粘性, 市场份额 得到巩固和提升。 第二, 订阅制付费模式 会 平滑企业 营业收入 和净利润 , 缓解了 垂直行业 软件企业业绩 受行业周期影响 、 波动较大的现状。 第三, 随着 云转型的不断渗透、客户 资源深度 积累 和粘性的提高, 企业研发投入与销售费用率趋于平稳,同时利润逐步兑现,经营现金流表现稳健,助力后续云转型 顺利推进 。 云转型并非一蹴而就,风雨后 才能 见彩虹 。 传统软 件企业在 云转型前期都会经历一段 时间的波动,转型之路并非一马平川。不论技术研发的投入、 销售 费用的增长 还是付费模式的改变,都会一定程度上 短期 拉低企业的业绩 ,进入痛苦的质疑期 。 但 随着 云转型的不断深入,三个红利逐渐体现,企业走出拐点 步入回升阶段 ,营业收入和净利润出现“ V”走势。 市值 /经营现金流为衡量云转型公司提供一把绝佳的标尺 。 能够客观和直接地反映公司经营情况和盈利能力,经营现金流稳健增长受到美国资本市场的认可,从而推动股价上涨在 Salesfoce 云转型中得到了进一步验证。国内上市公司云转型大多处于起步期,未来发展空间巨大,云转型能否成功及成功后如何实现利润,正是我们考察云转型企业的关键点。 广联达 -垄断地位为云转型保驾护航 。 公司 工程造价业务占比主营近 70%,是云转型的重中之重 , 预计 2020 年实现全国范围的云服务化 。 公司 行业垄断地位 突出 、用户基础广 、 客户粘性 大 , 无一不为云转型提供了坚实的基础和保障。对照前项的三个红利及波动,正确认识云转 型中广联达的内在价值是至关重要的。 软件云转型风起云涌, 龙头 受益 未来可期。广联达 (002410.SZ、 建筑软件 )、 石基信息 ( 002153.SZ、酒店软件 )、 泛微网络( 603039.SH、协同OA)、 金蝶国际 ( 0268.HK、 ERP) 。 -20%0%20%40%60%80%广联达 沪深 3002018-07-13 深度 专题 莫尼塔(上海)信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 目录 1、云计算时代已来临,上云成为必然趋势 . 1 1.1 云计算加速渗透、企业需求旺盛 . 1 1.1.1 云计算市场规模持续扩大 . 2 1.1.2 国内云计算赶超, SaaS 未来空间广阔 . 3 1.2 全球企业频上云,国内云计算潜力看好 . 3 1.3 国家政策频落地,推动企业上云 . 4 2、 SaaS 带来三红利,从 Salesfore 的云转型出发 . 6 2.1 SaaS 是传统软件企业转型的必然趋势 . 7 2.2 红利之一:用户规模扩增,抢占市场份额 . 7 2.2.1 云转型为 Salesforce 带来客户的百倍增长 . 8 2.3 红利之二:厚积薄发,商业模式驱动营收持续增长 . 9 2.3.1 Salesforce 业绩稳定增长,股价得以充分体现 . 9 2.4 红利之三:费用率降低实现收益,经营现金流稳步增长 . 10 2.5、 Adobe 云转型的案例探究 . 10 2.5.1 用户数持续大幅增长 . 10 2.5.2 转型后突破拐 点,股价、营收增幅可观 . 12 3、云转型并非一簇而就,风雨后见彩虹 . 13 3.1 营业收入与净 利润的波动 . 13 3.2 SaaS 巨头转型期间财务波动分析 . 13 3.2.1 Salesforce 云转型期间的净利波动 . 13 3.2.2 Adobe 净利润先抑后扬,费率逐年降低 . 14 3.2.3 ROE 走出低谷,持续增高 . 14 3.3 云转型企业的估值方法 . 15 4、国内传统软件企业的云转型 . 16 4.1 广联达 建筑信息化龙头云转型 . 16 4.1.1 雄厚用户资源奠定云转型基础 . 17 4.1.2 持续研发投入,销售费用率下降,转型维持良好态势 . 17 4.1.3 转型顺利推进,预计 2020 年完成 . 18 4.2 石基信息 酒店上云提升客户体验 . 20 4.3 泛微网络 协同办公云化不可或缺 . 20 4.4 金蝶国际 云转型实现 ERP 逆袭 . 21 2018-07-13 深度 专题 莫尼塔(上海)信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 图表目录 图表 1 云计算整体产业链 . 1 图表 2 全球云计算市场规模(亿美元) . 2 图表 3 全球云计算占 比 IT总支出(亿美元) . 2 图表 4 全球云计算收入结构(亿美元) . 2 图表 5 全球 SaaS占企业软件支出比(亿美元) . 2 图表 6 中国云计算市场规模(亿人民币) . 3 图表 7 我国云计算收 入结构(亿人民币) . 3 图表 8 2017年中国企业上云指数及一级指标 . 4 图表 9 2017年我国基础云化及二级指标 . 4 图表 10 国家云计算发展相关政策 . 4 图表 11 Salesforce云转型进程 . 6 图表 12 Salesforce公司业务结构 . 6 图表 13 Salesforce主营产品云定价 . 6 图表 14 传统软件企业与 SaaS供应商比较 . 7 图表 15 积极推 动云计算的红利 . 8 图表 16 全球 CRM供应商市占 . 8 图表 17 Salesforce客户增长情况 . 8 图表 18 Salesforce订阅数估算 . 9 图表 19 Salesforce营业收入(亿美元) . 9 图表 20 Salesforce股价走势 . 9 图表 21 Salesforce经营现金流折算 . 10 图表 22 Adobe业务构成(亿美元) . 11 图表 23 Adobe Creative Cloud用户数(百万) . 11 图表 24 Adobe Creative Cloud产品与价格(美元) . 11 图表 25 Adobe订阅收入占比(亿美元) . 12 图表 26 Adobe云服务销售收入(亿美元) . 12 图表 27 Adobe营业收入(亿美元) . 12 图表 28 Adobe股价走势 . 12 图表 29 企业 SaaS云转型进度 . 13 图表 30 SaaS云转型 企业净利波动 . 13 图表 31 Salesforce净利润(亿美元) . 14 图表 32 Saleforce销售费用(亿美元) . 14 2018-07-13 深度 专题 莫尼塔(上海)信息咨询有限公司 财新智库旗下公司 Members of Caixin Insight Group 图表 33 Adobe净利润(亿美元) . 14 图表 34 Adobe销售与研发费用占比(亿美元) . 14 图表 35 近年 Salesforce ROE . 15 图表 36 近年 Adobe ROE . 15 图表 37 Salesforce 市销率 . 15 图表 38 近年 Salesforce市值经营现金流比 . 15 图表 39 SaaS产业链上市公司 . 16 图表 40 广联达造价业务云转型细分 . 16 图表 41 广联达营收 与归母净利润(亿元) . 17 图表 42 中国建筑行业景气度 . 17 图表 43 广联达研发费用与销售费用(亿元) . 17 图表 44 广联达 ROE . 17 图表 45 广联达传统商业模式与云 模式对比 . 18 图表 46 广联达云计算化进程( 2018年后为预估数据) . 18 图表 47 广联达云计算化业绩预测 . 19 图表 48 广联达业绩预测 . 19 图表 49 石基信息营业收入(亿元 ) . 20 图表 50 石基信息净利润(亿元) . 20 图表 51 泛微网络营收净利(亿元) . 20 图表 52 泛微网络 eteams应用 .

注意事项

本文(云计算产业链系列之一:SaaS带来的新机会,从Salesforce的云转型出发.pdf)为本站会员(行业)主动上传,报告吧仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对上载内容本身不做任何修改或编辑。 若此文所含内容侵犯了您的版权或隐私,请立即通知报告吧(点击联系客服),我们立即给予删除!

温馨提示:如果因为网速或其他原因下载失败请重新下载,重复下载不扣分。




关于我们 - 网站声明 - 网站地图 - 资源地图 - 友情链接 - 网站客服 - 联系我们

copyright@ 2017-2022 报告吧 版权所有
经营许可证编号:宁ICP备17002310号 | 增值电信业务经营许可证编号:宁B2-20200018  | 宁公网安备64010602000642号


收起
展开