证 发 输 团队 2023 1 2023 2 5 2023 1 2023 2 2022 2022 300 3871.6 21.6%300 2365 3.4%4/28 3 2022 300 2022 数据来源：Choice，西南证券 整理 2022+21.6%+6.7%-11.0%2022+106.1%+103.6%+103.6%-49.7%-37.6%-36.5%4 2022 2022 数据来源：Choice，西南证券 整理-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%广汇物流德邦股份中远海能招商南油天顺股份兴通股份永泰运嘉友国际盛航股份招商轮船东航物流中铁特货韵达股份ST万林中远海控飞马国际华鹏飞海程邦达传化智联三羊马-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%机场公交航空铁路公路港口航运物流2022Q3 5 2022Q3 2.4%+0.5pp 3.5%+0.2pp 22Q3 数据来源：Choice，持仓市值 数据截 至2022.09.30，西南 证券整 理 6 2022Q3 1.533%+0.415pp 0.585%+0.356pp 0.403%+0.189pp 0.015%-0.004pp 0.029%+0.01pp 0.109%+0.011pp 22Q3 数据来源：Choice，持仓市值 数据截 至2022.09.30，西南 证券整 理 pp 港口 0.048%0.014%8.1 4282.4 14.3%高速 公路 0.029%0.010%4.9 2450.9 8.2%公交 0.015%-0.004%2.5 527.9 1.8%航空 运输 1.442%0.024%245.3 5105 17%航运 0.585%0.356%99.4 4401 14.7%机场 0.403%0.189%68.4 1956.1 6.5%铁路 运输 0.109%0.011%18.5 3719.9 12.4%物流 1.533%0.415%260.7 7514.9 25.1%7 22Q3 TOP20 601111.SH 中 国 国航 175-4 776,725-166,516 11.0%-0.5%7.6%-0.3%8.5%1024 1493 600009.SH 上 海 机场 170 88 479,093 220,306 7.6%3.4%3.3%1.0%-4.3%634 1443 600026.SH 中 远 海能 151 91 487,626 335,200 16.9%7.3%10.1%4.4%-40.6%482 801 002352.SZ 顺 丰 控股 148-9 745,441-71,458 3.3%0.2%3.2%0.2%18.0%2396 2421 600233.SH 圆 通 速 递 130 30 400,191 131,139 5.6%1.8%5.6%1.8%-4.6%672 672 600004.SH 白 云 机 场 90 22 203,430 47,574 6.0%1.6%6.0%1.6%2.7%360 360 603885.SH 吉 祥 航 空 88 40 421,353-5,585 14.3%1.1%12.7%0.6%15.2%292 329 601872.SH 招 商 轮 船 83 43 193,203 99,844 3.5%1.4%3.3%1.4%-18.1%534 565 600153.SH 建 发 股 份 80 13 391,704 107,771 10.0%2.3%9.4%2.2%-4.2%339 360 002120.SZ 韵 达 股份 79 21 674,427 283,618 15.4%7.2%14.9%7.0%7.2%336 347 601975.SH 招 商 南油 74 37 191,134 122,026 7.9%4.4%7.9%4.4%-19.4%224 224 601021.SH 春 秋 航空 73 1 461,854-87,978 9.7%-0.6%9.7%-0.6%11.0%489 489 601006.SH 大 秦 铁路 65 19 104,832 5,931 1.0%0.0%1.0%0.0%-1.3%960 960 600029.SH 南 方 航空 59 1 364,130-69,599 5.4%-0.4%3.2%-0.3%7.7%700 1186 600115.SH 中 国 东航 32 5 273,323-684 5.0%-0.1%3.0%0.3%10.7%561 946 601816.SH 京 沪 高 铁 31 1 80,348-15,259 0.7%0.0%0.4%0.0%10.3%1279 2298 603871.SH 嘉 友 国 际 25 23 20,430 16,089 2.2%1.6%2.2%1.6%-14.0%97 97 601919.SH 中 远 海 控 23 2 63,512-32,021 0.9%0.3%0.7%0.2%25.5%1459 1843 603713.SH 密 尔 克 卫 21-6 53,956-11,717 2.6%-0.3%2.6%-0.3%7.1%197 199 002468.SZ 申 通 快 递 20 12 36,689 30,461 1.9%1.6%1.9%1.5%-7.3%154 158 数据来源：Choice，持仓市值 数据截 至2022.09.30，西南 证券整 理 8 22Q3 TOP20 601111.SH 中 国 国航 175-4 776,725-166,516 11.0%-0.5%7.6%-0.3%8.5%1024 1493 002352.SZ 顺 丰 控股 148-9 745,441-71,458 3.3%0.2%3.2%0.2%18.0%2396 2421 002120.SZ 韵 达 股份 79 21 674,427 283,618 15.4%7.2%14.9%7.0%7.2%336 347 600026.SH 中 远 海能 151 91 487,626 335,200 16.9%7.3%10.1%4.4%-40.6%482 801 600009.SH 上 海 机场 170 88 479,093 220,306 7.6%3.4%3.3%1.0%-4.3%634 1443 601021.SH 春 秋 航 空 73 1 461,854-87,978 9.7%-0.6%9.7%-0.6%11.0%489 489 603885.SH 吉 祥 航 空 88 40 421,353-5,585 14.3%1.1%12.7%0.6%15.2%292 329 600233.SH 圆 通 速 递 130 30 400,191 131,139 5.6%1.8%5.6%1.8%-4.6%672 672 600153.SH 建 发 股 份 80 13 391,704 107,771 10.0%2.3%9.4%2.2%-4.2%339 360 600029.SH 南 方 航 空 59 1 364,130-69,599 5.4%-0.4%3.2%-0.3%7.7%700 1186 600115.SH 中 国 东航 32 5 273,323-684 5.0%-0.1%3.0%0.3%10.7%561 946 600004.SH 白 云 机场 90 22 203,430 47,574 6.0%1.6%6.0%1.6%2.7%360 360 601872.SH 招 商 轮船 83 43 193,203 99,844 3.5%1.4%3.3%1.4%-18.1%534 565 601975.SH 招 商 南油 74 37 191,134 122,026 7.9%4.4%7.9%4.4%-19.4%224 224 002928.SZ 华 夏 航空 9-2 155,432-26,518 14.4%-0.8%14.4%-0.8%8.7%116 116 603128.SH 华 贸 物流 11 4 122,877 6,487 9.8%0.9%9.8%0.9%1.3%146 146 601006.SH 大 秦 铁 路 65 19 104,832 5,931 1.0%0.0%1.0%0.0%-1.3%960 960 601816.SH 京 沪 高 铁 31 1 80,348-15,259 0.7%0.0%0.4%0.0%10.3%1279 2298 601919.SH 中 远 海 控 23 2 63,512-32,021 0.9%0.3%0.7%0.2%25.5%1459 1843 600018.SH 上 港 集 团 9 0 58,797 3,210 0.5%0.0%0.5%0.0%5.0%1212 1218 数据来源：Choice，持仓市值 数据截 至2022.09.30，西南 证券整 理 2023 9 2022 10 数据来源：Clarksons，西南证券整理 油 轮 运力情 况（百 万DWT）干 散 货船 运 力情 况（百万DWT）集 装 箱船 运 力情 况（百 万DWT）2022 12 BDTI 23 2 BCTI 1 16 BCTI/BDTI 811/1445 37.7%/107.3%11 数据来源：Wind，西南证券整理 原油 和 成 品油 运 输指 数 情况 2022 VLCC 7.7%5.8%MR 20 7.9%12 数据来源：Clarksons，西南证券整理 油轮在手 订单占 比 MR 船 龄结构 2023 180.9 1.9%2024 0.9%179.2 13 成品 油轮 供给 情 况 数据来源：Clarksons，西南证券整理 成 品 油轮 平 均速 度（节）22 IEA10 2022 2023 190/170/2023 1.013/14 数据来源：IATA，西南证券整理 世界 石油 需求 量 2021 75.9 38.4%53.9%IEA 2021 120/50/2023 2 120/数据来源：BP，Scorpio tankers，西南证券整理 欧盟对俄 制裁措 施 2021 年欧 洲石 油进口 情况（百万吨）欧 洲 进口俄 罗斯CPP 情况（百 万桶/天）15 数据来源：Wind，EIA，西南证券整理 美国馏分 燃料油 库存（千桶）美国炼厂 开工率 美 国 柴油裂 解价差（美元/加 仑）美 国 馏分燃 料油产 量（千 桶/天）16 2023 46%2019 2023 5600/数据来源：Wind，国家统计局，海关总署，西南证券整理 中国成品 油生产 情况（万吨）中国炼厂 开工率 中国成品 油出口 情况（万吨）中国原油 加工量 17 18 欧洲与各 地之间 运距 成品 油贸 易结 构 调整 情 况 Clarksons 1.4 4.5 5.1 6.5 10.4 数据来源：Clarksons，Scorpio tankers，西南证券整理 贸易格局 带来的 油运需 求变化 俄罗斯 西非 中东 美国 中国 距离（千海里）1.4 4.5 5.1 6.5 10.4 油运需求(十亿吨海里)35 112.5 127.5 162.5 260 需求增量(十亿吨海里)-77.5 92.5 128 225 19 欧美 炼能 情况 2021 2088.9/2568.2 1006/2011 2.7%2.8%2.8%2021 16.7%4.9%10.6%数据来源：BP，西南证券整理 全 球 炼能结 构（千 桶/天）Ardmore Shipping 10/20 MR 1%MR 3%20 炼厂 东移 下新 增 成品 油 运需 求 数据来源：Ardmore Shipping，西南证券整理 2022 2022 41.1%BPI 47.9%21 22 21 数据来源：Wind，西南证券整理 波罗 的海 干散 货 指数 情 况(2,000)02,0004,0006,0008,00010,00012,000BDI BPI BCI BSI 2022 22Q3 8 10.2 22.3%22 数据来源：Wind，西南证券整理 基 建 投资 相 关会 议/政策 时间 议/2022.03 报 围绕 战 规 础设 资 设 综 预 资 6400 亿 2022.04 财经 员 议 强 础设 设 现 础设 2022.04 发 积 扩 资 闻发 础设 资 进 础设 设 2022.05 进 盘 资产扩 资 见 统 盘 扩 结 项 资产 综 纽 2022.05 实稳 经济 揽 动 础设 资 对 础设 设 项 实 础设 质 发 试 进 规 102 项 实 资 项 2023 23 2022 12 26 2023 1 8 24 数据来源：国务院，西南证券整理 疫 情 防控 相 关政 策/通知 时间/2022.06 务 联 联 闻发(围 风险 扩 对 风险 员 强 劝 长 风险 时间 项 2022.11 进 优()对 7+3 监测 调 为 5+3 风险 员 7 调 为 7 2022.12 进 优 实 优 调 类 备 轻 选择 2022.12 发对 实 类 总 综 评 变 势 础 备 类 调 为 类 2023 1 8 对 实 类 2022.12 员 暂 对 员实 员 检测 对 报 规检 进 际 阶 优 线 简场 处 场 强 设 2003 6 2003 5/6 71.4%/50%6 7 14.3%8-12 24.6%25 数据来源：Wind，西南证券整理 2003 年 前后 民航客 运量情 况 03 2002.12 广 州 出 现非典 2003.04 全 国 抗 击非典，航 空消费 需 求 骤降 2003.06 抗 疫 结 束，航 空 消 费需求探底 2003.07-2003.12 航空需求恢复，同时保持较高增速上行 2008 2008 7 2009 6 18.5%2010 03 08 26 数据来源：Wind，西南证券整理 020406080100120140160180200051015202530民 航客 运量（百万 人）民 航客 运量:国际 航线（万人）（右轴）2008 年 金 融 危 机蔓 延全 球，我国 民 航 国际 航线 客运 量受 影 响 下跌 2009 年 各国政府相应推出经济刺激政策，金融危机影响逐步减小，国际航线客运量 逐 步 恢复 2008 年 前后 民航 国 际航 线 客运 量 情况 2021 11 33 72%2019 93%27 数据来源：IATA，西南证券整理 世 界 各地区 航空公 司的RPK 恢复率比较 世界 各地 区航 空 公司 的 客座 率 IATA 22 11 2019 100 80%11 28 数据来源：IATA，西南证券整理 国际 航空 旅行 预 定的 恢 复情 况 2019 2021 4054 3.9%01 10.3%29 数据来源：Wind，西南证券整理 我国运输 飞机数 量情况 波音空客 交付 30 数据来源：公司公告，西南证券整理 租赁 商飞 机出 租 情况 未来 新交 付飞 机 租赁 情 况 2011-2015 2016-2020 2021-CAGR 13.6%9.8%8.2%CAGR 12.1%8.8%0.8%疫情导致 我国民 航飞行 员结构 性短缺 31 数据来源：CAAC，西南证券整理 R5 CCAR-121 2017 8 29 CCAR-121-R5 R4 1000/900/1200/1100/32 数据来源：民航局，西南证券整理 R5 R4 和R5 机组保 障相关 条目对 比 R4 R5 121.487 飞 组 总飞 时间(a)7 连续 历 过40 时(b)历 飞 时间 过100 时连续 历 总飞 时间 过270 时(c)历 过1000 时 飞 时间(1)历 100 时 飞 时间(2)历 900 时 飞 时间 飞 值(1)连续7 历 60 时 飞 值(2)历 210 时 飞 值 121.493 舱 务员 总飞 时间(a)7 连续 历 过40 时(b)历 飞 时间 过110 时(c)历 过1200 时 飞 时间(1)历 100 时 飞 时间(2)历 1100 时 飞 时间 飞 值(1)连续7 历 70 时 飞 值(2)历 230 时 飞 值 2023 33 2022 社会 零售 总额 及 同比 实物 商品 网购 月 度渗 透 率 2022 1-11 39.9 0.1%10 2022 1-11 10.8 6.4%2022 11 27.1%2.6pp 数据来源：国家统计局，西南证券整理 34 实物 商品 网上 零 售额 及 同比（亿元）2022 1-11 CR8 84.6%3.9pp 2022 1-10 0.2pp 2022 1-11 16.9%15.3%10.1%9.8%15.9%15.9%1.3pp 快 递 行业 集 中度CR8 国内 上市 快递 公 司市 占 率变 化 数据来源：国家邮政局，公司公告，西南证券整理 35 全国 快递 业务 量 及同 比 2022 1-11 1002.1 2.2%11(+4.9pp)161-2.7%159 6.2%118+18.7%99+3.8%2022 年1-11 月上 市公 司 业务 情 况 业务量（亿件）顺丰 韵达 申通 圆通 行业 当月值 10.6 14.8 12.1 16.3 103.5 当月市占 率 10.2%14.3%11.7%15.7%-年累计市 占率 9.9%16.1%11.8%15.9%-同比 2.9%-21.4%2.2%-6.7%-8.7%数据来源：国家邮政局，公司公告，西南证券整理 36 顺丰ASP（元/件）圆通ASP（元/件）申通ASP（元/件）韵达ASP（元/件）数据来源：公司公告，西南证券整理 37 2022 7 2021H2 2022 顺丰-快 运分 部盈 利 改善 情 况 德邦-单 票快 递业 务 收入 和 盈利 改 善情 况 数据来源：公司公告，西南证券整理 38 2023 39 2022 1 120/2 5 2 2023 1899 46%3 2022/23/24 18.9 39.4 53.7 0.39 0.81 1.11(601975)数据来源：Wind，西南 证券 40 业绩 预测 和估 值 指标 标/2021A 2022E 2023E 2024E 营业 3862.24 6059.05 9120.43 11266.32 长-4.20%56.88%50.53%23.53%归 净 润 296.44 1892.89 3944.55 5365.69 长-78.68%538.54%108.39%36.03%1 2 32 VLCC 10 3 2022/23/24 52.2/61.5/67.4 EPS 0.64 0.76 0.83(601872)数据来源：Wind，西南 证券 41 业绩 预测 和估 值 指标 标/2021A 2022E 2023E 2024E 营业 24412.23 27823.76 30026.43 31296.16 长 35.08%13.97%7.92%4.23%归 净 润 3609.07 5223.96 6152.36 6740.63 长 29.94%44.75%17.77%9.56%1 VLCC 2 3 LNG 2022/23/24 15 35.6 43.7 0.31 0.75 0.92(600026)LNG 数据来源：Wind，西南 证券 42 业绩 预测 和估 值 指标 标/2021A 2022E 2023E 2024E 营业 12698.67 14894.02 16953.73 18455.74 长-22.50%17.29%13.83%8.86%归 净 润-4975.41 1501.52 3556.34 4366.11 长-309.71%130.18%136.85%22.77%1 2 3 2022/23/24-218.5 53.9 135.7 EPS-1.5 0.37 0.93(601111)数据来源：Wind，西南 证券 43 业绩预测 和估值 指标 标/2021A 2022E 2023E 2024E 营业 74531.67 65187.7 133961.08 169074.63 长 7.23%-12.54%105.50%26.21%归 净 润-16642.31-21849.99 5391.83 13567.58 长-15.50%-31.29%124.68%151.63%1 2 3 2022/23/24-240.2 33.3 122.4 EPS-1.27 0.18 0.65(600115)数据来源：Wind，西南 证券 44 业绩预测 和估值 指标 标/2021A 2022E 2023E 2024E 营业 67127.00 55317.03 118039.69 146151.72 长 14.48%-17.59%113.39%23.82%归 净 润-12214.00-24018.74 3333.58 12237.62 长-3.20%-96.65%113.88%267.10%1 2 3 18 8 2022/23/24-152.2 40.2 93.5 EPS-0.88 0.23 0.54(600029)数据来源：Wind，西南 证券 45 业绩预测 和估值 指标 标/2021A 2022E 2023E 2024E 营业 101644.00 94755.72 166927.68 202664.57 长 9.81%-6.78%76.17%21.41%归 净 润-12103.00-15215.8 4016.54 9354.70 长-11.63%-25.72%126.40%132.90%1 195 6 2 6 3 2022/23/24-11.5 16.7 30.3 EPS-1.25 1.82 3.31(601021)数据来源：Wind，西南 证券 46 业绩预测 和估值 指标 标/2021A 2022E 2023E 2024E 营业 10858.1 10693.0 18020.0 22194.0 长 15.8%-1.5%68.5%23.2%归 净 润 39.1-1147.7 1668.5 3032.7 长 106.6%-3034.3%245.4%81.8%1 8 11 33 2 3 4 2022/23/24-21 12 23.8 EPS-0.95 0.54 1.07(603885)33 数据来源：Wind，西南 证券 47 业绩预测 和估值 指标 标/2021A 2022E 2023E 2024E 营业 11767.1 10185.0 18687.0 23682.0 长 16.5%-13.4%83.5%26.7%归 净 润-497.6-2105.0 1205.0 2376.1 长-5.0%-323.0%157.2%97.2%1 2 3 2022/23/24-10.1 4.7 10.9 EPS-1.00 0.46 1.08(002928)数据来源：Wind，西南 证券 48 业绩预测 和估值 指标 标/2021A 2022E 2023E 2024E 营业 3967.4 3203.0 6999.0 9020.0 长-16.1%-19.3%118.5%28.9%归 净 润-98.7-1012.9 469.9 1093.8 长-116.1%-926.1%146.4%132.8%1 2)3)4)7 17,2022/23/24 63.6 95.8 117.5 EPS 1.30 1.96 2.40(002352)22Q3 17.2 数据来源：Wind，西南 证券 49 业绩预测 和估值 指标 标/2021A 2022E 2023E 2024E 营业 207186.7 250000.5 303894.2 357019.9 长 34.6%20.7%21.6%17.5%归 净 润 4269.1 6355.0 9574.5 11751.2 长-41.7%48.9%50.7%22.7%1 2021H2 2 3 2022/23/24 6 11.6 15.9 EPS 0.59 1.13 1.55(603056)数据来源：Wind，西南 证券 50 业绩 预测 和估 值 指标 标/2021A 2022E 2023E 2024E 营业 31359.1 32506.0 35868.6 39306.3 长 14.0%3.7%10.3%9.6%归 净 润 142.9 601.0 1156.4 1589.8 长-74.7%320.7%92.4%37.5%1 2)3 2022/23/24 36.6 44.4 50.4 EPS 1.06 1.29 1.46(600233)22Q3 9.5 数据来源：Wind，西南 证券 51 业绩 预测 和估 值 指标 标/2021A 2022E 2023E 2024E 营业 45155.0 52885.5 60169.5 68029.3 长 29.4%17.1%13.8%13.1%归 净 润 2103.4 3657.9 4438.3 5040.5 长 19.1%73.9%21.3%13.6%2023 52 2022 53 S1250522070002 021-58352190 分 析 师 承诺 报告署名分析师具有中国证券业协会 授予的证券投资咨询执业 资格并注册为证券分析师，报告所采用的数据均来 自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过 合理 判断 得 出结 论，独立、客 观地 出具 本报 告。分析师承诺不曾因，不因，也将 不会 因本 报告 中的 具体 推荐意见或观点而直接或间 接获取 任何形 式的补 偿。重要声明 西南证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。本公司与作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。证券期货投资者适当性管理办法 于2017 年7 月1 日起正式实施，本报告仅供本公司签约客户使用，若您并非本公司签约客户，为控制投资风险，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司也不会因接收人收到、阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户。本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。本报告 及附录版权为西南证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为“西南证券”，且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告及附录的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。西 南 证 券投资评级说明 报告 中 投资 建 议所 涉 及的 评 级分 为 公司 评 级和 行业评级（另有 说 明的 除 外）。评 级标 准 为报 告 发布 日后6 个 月 内的 相 对市 场 表现，即：以 报告 发 布日 后6个月 内 公司 股 价（或 行 业指 数）相 对 同期 相 关证 券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300 指数为基准，新三板市场以三板成指（针 对 协议 转 让标 的）或三 板 做市 指 数（针 对做 市转让 标 的）为 基准；香 港市 场 以恒 生 指数 为 基准；美国市场 以纳斯 达克综 合指数 或标普500 指 数为基 准。公司 评级 买入：未来6 个月内，个股相对同期 相关证 券市场 代表性 指数涨 幅在20%以上 持有：未来6 个月内，个股 相对 同期 相关 证 券市 场 代表 性 指数 涨 幅介 于10%与20%之间 中性：未来6 个月内，个股 相对 同期 相关 证 券市 场 代表 性 指数 涨 幅介 于-10%与10%之间 回避：未来6 个月内，个股相对同期 相关证 券市场 代表性 指数涨 幅介于-20%与-10%之间 卖出：未来6 个月内，个股 相对 同期 相关 证 券市 场 代表 性 指数 涨 幅在-20%以下 行业 评级 强于大市：未来6 个月内，行业 整体 回报 高 于同 期 相关 证 券市 场 代表 性 指数5%以上 跟随大市：未来6 个月内，行业整体 回报介 于同期 相关证 券市场 代表性 指数-5%与5%之间 弱于大市：未来6 个月内，行业整体 回报低 于同期 相关证 券市场 代表性 指数-5%以下 西 南 证 券机 构销 售团 队 区域 姓名 职务 座机 手机 邮箱 上海 蒋诗烽 总经理助理、销售总监 021-68415309 18621310081 崔露文 高级销售经理 15642960315 15642960315 王昕宇 高级销售经理 17751018376 17751018376 薛世宇 销售经理 18502146429 18502146429 汪艺 销售经理 13127920536 13127920536 岑宇婷 销售经理 18616243268 18616243268 陈阳阳 销售经理 17863111858 17863111858 张玉梅 销售经理 18957157330 18957157330 李煜 销售经理 18801732511 18801732511 北京 李杨 销售总监 18601139362 18601139362 张岚 销售副总监 18601241803 18601241803 王一菲 销售经理 18040060359 18040060359 杜小双 高级销售经理 18810922935 18810922935 胡青璇 销售经理 18800123955 18800123955 王宇飞 销售经理 18500981866 18500981866 巢语欢 销售经理 13667084989 13667084989 广深 郑 龑 广深销售负责人 18825189744 18825189744 杨新意 销售经理 17628609919 17628609919 张文锋 销售经理 13642639789 13642639789 陈韵然 销售经理 18208801355 18208801355 龚之涵 销售经理 15808001926 15808001926 丁凡 销售经理 15559989681 15559989681 西 南 证 券研 究发 展中 心 上海 深圳 地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166 号中 国保 险大 厦20 楼 地址：深圳市福田区深南大道6023 号创建大厦4 楼 邮编：200120 邮编：518040 北京 重庆 地址：北京市西城区金融大街35号国际企业 大厦A 座8 楼 地址：重庆市江北区金沙门路32 号西南证券 总部大 楼 邮编：100033 邮编：400025