本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 1 2022&2023Q1 2023 05 04 266 A/2022 2023 2022 35824 48%2023Q1 8003 26%2022 266 3914 78%2023Q1 822 19%95 2022 95 15657.41 97.65%1746.01 111.80%2023Q1 3346.33 24.52%303.57 4.40%2022 2023Q1 106 2022 19524 58%2080 79%2023Q1 4682 39%518 65%2022 2023 75 2022 5159.55 19.18%508.93 23.02%2023 22.60%44.56%EPS PE 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 002459.SZ 40.39 2.35 4.04 4.87 17 10 8 002531.SZ 13.78 0.35 0.95 1.37 40 15 10 300274.SZ 112.74 2.42 5.02 6.63 47 22 17 300750.SZ 230.85 12.58 18.86 25.57 18 12 9 002709.SZ 42.68 2.97 2.23 3.08 14 19 14 002050.SZ 23.34 0.72 0.80 0.98 32 29 24 688248.SH 41.61 0.36 0.97 1.47 114 43 28 002850.SZ 137.00 3.84 6.17 9.67 36 22 14 301168.SZ 49.76 0.96 2.54 4.20 52 20 12 Wind 2023 4 28 Table_Author S0100521100006 021-60876734 S0100121110008 021-60876734 S0100122060013 021-60876734 S0100122060007 021-60876734 1.2023Q1-2023/04/30 2.EV 137 3-2023/04/28 3.2023-2023/04/23 4.20230423 G7-2023/04/23 5.EV 136 3-2023/04/19 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 2/1.3 1.1.3 1.2.3 2.5 2.1.7 2.2.8 2.3.9 2.4.10 2.5.11 2.6.12 3.14 3.1.15 3.2.22 3.3.26 4.28 4.1.29 4.2.30 4.3.32 4.4.33 5.34 5.1.34 5.2.34 5.3.35 6.36.37.38 YWEVwPsPoNqRpRtQsPoRpOaQaO9PsQoOtRtQfQrRqNkPpPrM6MrQtQvPsRqMvPnPmR本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 3/1 1.1 266 A/2022 2023 2022 35824 48%2023Q1 8003 26%2022 266 3914 78%2023Q1 822 19%1 2018-2023Q1 2 2018-2023Q1 Wind Wind 1.2 25%-30%8%-10%2022 25.10%1.30Pcts 9.27%0.94Pcts 2023Q1 24.51%/8.27%3 4 Wind Wind 0%20%40%60%010,00020,00030,00040,000 yoy-100%-50%0%50%100%150%200%010002000300040005000 yoy0%20%40%2018 2019 2020 2021 2022 2023Q1 0%20%40%本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 4/2022 5 Wind 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 5/2 LFP 14 10 10 LFP 7 6 5 10 4 7 2 4 10 5 95 7 8 2022 95 15657.41 97.65%1746.01 111.80%2022 2022 Q1-Q3 88.33%82.14%91.75%2022Q4 5813.46 117.56%513.97 100.56%2023Q1 3346.33 24.52%303.57 4.40%6 7 Wind Wind 8 9 Wind Wind 0%20%40%60%80%100%120%0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.00 yoy-20%0%20%40%60%80%100%120%140%0.001000.002000.003000.004000.005000.006000.007000.0020Q120Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q1 yoy-300%-200%-100%0%100%200%-500.000.00500.001,000.001,500.002,000.00 yoy-200%-100%0%100%200%300%400%0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.0020Q120Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q1 yoy 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 6/2022 2023Q1 2022 3 LFP 106.62%91.27%83.50%2023Q1 LFP 58.98%45.16%339.45%65.30%1 2022%23Q1%2022%23Q1%28.97%2.89%-8.61%-71.08%36.88%5.85%130.16%3.02%26.61%17.34%71.58%65.30%22.64%-4.44%29.78%-29.48%61.98%-2.42%57.41%-47.30%LFP 91.27%45.16%-11.23%-97.96%27.11%-24.01%54.64%-74.36%83.50%-1.78%61.60%-19.25%106.62%58.98%71.01%339.45%Wind 2022 33.31%29.05%23.91%2023Q1 33.92%32.07%22.94%23Q1 14.15pcts 11.52pcts 9.65pcts LFP 9.32pcts 10 Wind 0%20%40%60%2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023Q1 LFP 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 7/2.1 2022 2023Q1 95 10 2022 10 5035.61 106.62%2022 3285.94 363.04 230.52 115.89 152.07%114.82%122.59%231.08%2022 10 368.29 71.01%2023Q1 10 1326.36 58.98%10 106.54 339.45%11 Wind 2016 2023Q1 13.93%2022 1.29Pcts 10 2022 20.25%2023Q1 21.27%-100%0%100%200%300%400%01,0002,0003,0004,0005,0006,000 yoy yoy 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 8/12 Wind 2.2 2022 9 2022 2273.89 83.50%134.38 61.60%LFP 8 2022 LFP 1360.12 91.40%93.13 11.23%2023Q1 2023Q1 9 453.14 1.78%23.87 19.25%LFP 2023Q1 8 353.65 45.16%0.59 97.96%13 14 LFP Wind Wind 2023Q1 2022 16.11%LFP 25.55%-20%0%20%40%60%-100.00%0.00%100.00%200.00%-500.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.00 yoy yoy-200%-100%0%100%200%300%400%500%0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.00 yoy yoy 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 9/2023Q1 14.40%LFP 13.08%15 16 LFP Wind Wind 2.3 2022 5 2022 704.58 61.98%110.10 57.41%2022 154.64 71.92%52.57 139.61%256.79 144.76%2023Q1 2023Q1 5 165.13 21.88%14.87 27.82%17 Wind 0%20%40%60%80%0%20%40%60%-100%0%100%200%300%400%0100200300400500600700800 yoy yoy 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 10/2022 22.96%5.14pcts 2023Q1 18.87%34.30%21.51%18 Wind 2.4 2022 5 2022 428.13 22.64%88.29 29.78%2022 125.91 57.74%28.80 54.79%2023Q1 5 86.38 4.44%13.87 29.48%19 Wind 2022 33.86%2.66Pcts 2023Q1 32.81%0%20%40%60%2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023Q1-40%-20%0%20%40%60%80%100%0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.00400.00450.00 yoy yoy 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 11/23Q1 46.29%46.03%20 Wind 2.5 2022 10 2022 1198.38 27.11%121.88 54.64%2023Q1 218.79 17.54%12.47 72.86%21 Wind 2016+VC 20220%20%40%60%80%2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023Q1-100%0%100%200%300%0.0000200.0000400.0000600.0000800.00001,000.00001,200.00001,400.0000 yoy yoy 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 12/26.41%1.62Pcts 2022 37.97%2023Q1 30.53%2022 39.43%2023Q1 38.40%22 Wind 2.6 2022 2022 93.50 27.21%47.09 5.93%46.41 65.50%2022 8.73 8.61%2023Q1 0.87 0.50 60.43%0.37 78.84%23 24 资料来 源：Wi nd，民生 证券 研究 院 资料来 源：Wi nd，民生 证券 研究 院-20%0%20%40%60%80%2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023Q1*ST-50%50%150%0.0010.0020.0030.0040.0050.00 yoy yoy-2000%0%2000%4000%6000%8000%-2.00-1.000.001.002.003.004.005.006.00 yoy yoy 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 13/2022 20.33%19.85%2023Q1 14.22%10.75%25 Wind 2017-2021 17.64%2017-2021 30.04%43.82%26 2017-2022E%27 2017-2022E 0%20%40%2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023Q1 0%20%40%60%0204060801001202017 2018 2019 2020 2021 2022E%0%20%40%60%80%100%120%2017 2018 2019 2020 2021 2022E 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 14/3 106 2022 19524 58%2080 79%2023Q1 4682 39%518 65%28 29 Wind Wind 2022 22.70%2.05Pcts 10.48%0.39Pcts 2023Q1 23.18%10.44%30 Wind 0%20%40%60%80%05,00010,00015,00020,00025,000 yoy0%20%40%60%80%100%05001000150020002500 yoy0%20%40%2018 2019 2020 2021 2022 2023Q1 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 15/3.1 65 2022 11629 68%1464 98%2023Q1 2801 41%345 57%31 32 Wind Wind 2016 2022 23.78%/12.04%2023Q1 22.97%/11.65%2022 50.32%2023Q1 49.97%33 34 Wind Wind 3.1.1 2022 2476.54 112.50%1424.23 124.32%0%20%40%60%80%05,00010,00015,000 yoy0%50%100%150%0500100015002000 yoy0%20%40%2018 2019 2020 2021 2022 2023Q1 47.29%49.79%46.94%47.70%50.32%49.97%45%46%47%48%49%50%51%2018 2019 2020 2021 2022 2023Q1 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 16/309.30 185.64%367.50 86.57%375.41 66.68%2022 742.73 209.85%257.26 213.43%191.21 234.06%160.30 215.31%133.95 170.33%2020 2021-2022 2022 54.33%/41.37%2020 35 2016-2022 36 2016-2022 Wind Wind 37 2016-2022 38 2016-2022 Wind Wind 3.1.2 TCL 2022 2301.17 66.18%1289.98 59.39%2023Q1 521.73 31.84%-50%0%50%100%150%05001,0001,5002,0002,5003,0002016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 yoy-200%-100%0%100%200%300%(100)01002003004005006007008002016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 yoy0%20%40%60%80%2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022-60%-40%-20%0%20%40%60%80%2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 17/283.19 52.29%2022 2022 250.87 60.25%148.12 63.02%2023Q1 68.71 48.13%32.37 36.55%2021 2022 17.70%/9.85%2023Q1 19.79%/14.32%,2023Q1 39 2016-2023Q1 40 2016-2023Q1 Wind Wind 3.1.3 2022 1890.93 131.09%1424.23 124.32%115.95 304.75%350.75 126.72%2023Q1 449.57 30.13%332.45 34.67%39.67 94.84%77.45 1.04%2022 287.72 264.03%257.26 65.59%7.17/23.28-50%0%50%100%150%05001,0001,5002,0002,500 yoy yoy0%10%20%30%40%本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 18/2023Q1 96.57 77.41%86.01 65.69%3.54 153.59%7.02 96.57%41 2016-2023Q1 42 2016-2023Q1 Wind Wind 3.1.4 2022 4086.77 76.20%2023Q1 1027.56 50.46%2022 283.07 106.40%2023Q1 100.59 115.86%2022 5.84%2023Q1 8.44%43 2016-2023Q1 44 2016-2023Q1 Wind Wind-1000%0%1000%2000%3000%4000%05001,0001,500 yoy yoy yoy-4000%-2000%0%2000%4000%(100)0100200300 yoy yoy yoy-50%0%50%100%150%200%01,0002,0003,0004,0005,000 yoy yoy-10%0%10%20%30%本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 19/3.1.5 2022 145.84 68.24%2023Q1 37.79 41.87%2022 26.61 178.16%2023Q1 6.92 57.56%2022 2022 31.23%2023Q1 29.53%2017 2022 45 2016-2023Q1 46 2016-2023Q1 Wind Wind 3.1.6 2022 232.44 48.77%2023Q1 83.49 18.76%2022 18.18 36.02%2023Q1 3.89 27.85%2022 12.26%2023Q1 8.93%2020 23 Q1-100.00%0.00%100.00%200.00%300.00%050100150200 yoy yoy0%20%40%60%80%本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 20/47 2016-2023Q1 48 2016-2023Q1 Wind Wind 3.1.7 2022 606.88 67.73%2023Q1 192.39 152.89%2022 74.34 134.13%2023Q1 29.70 262.21%22 23 Q1 2022 31.80%2023Q1 35.39%49 2016-2023 Q1 50 2016-20223Q1 Wind Wind 3.1.8 2022 48.94 48.50%2023Q1 14.08 25.21%2022-50%0%50%100%0100200300400 yoy yoy0%10%20%30%40%-100%0%100%200%300%0200400600800 yoy yoy0%20%40%60%本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 21/2.21 15.44%2023Q1 0.71 56.81%SMBB 51 2016-2023Q1 52 2016-2023Q1 Wind Wind 3.1.9 2022 23.48 25.70%2023Q1 6.33 12.40%2022 2.34 61.89%2023Q1 0.76 110.20%21-22 23Q1 53 2016-2023Q1 54 2016-2023Q1 Wind Wind-40%-20%0%20%40%60%80%0102030405060 yoy yoy0%10%20%30%40%-100%0%100%200%300%400%0.005.0010.0015.0020.0025.00 yoy yoy10%15%20%25%30%本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 22/3.1.10 A 2022 659.75 30.13%2022 84.97 16.23%55 2016-2022 56 2016-2022 Wind Wind 3.2 22 29 2022 3861.86 1.79%225.64 1.15%21 22 57 58 Wind Wind 2023-50%0%50%100%150%01002003004005006007002016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 yoy yoy0%20%40%60%2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 A-20%0%20%40%60%02000400060002018 2019 2020 2021 2022 yoy-20%0%20%40%60%01002003002018 2019 2020 2021 2022 yoy 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 23/735 7.14%48.22 30.57%59 60 Wind Wind 2022 17.03%3.88Pcts 2022 38%1Pcts 2023Q1 19.86%1.4Pcts 50%61 62 Wind Wind 3.2.1 5 2022 1189.68 7%77.64 15.11%2023Q1 147.16 37.41%13.98 60.21%37.63GW 23Q1-50%-25%0%25%50%75%100%050010001500 yoy-100%-50%0%50%100%150%200%0.0020.0040.0060.0080.00 yoy23.50%21.42%22.26%22.53%20.91%17.03%18.46%19.86%0%5%10%15%20%25%50%53%40%40%37%38%50%50%0%10%20%30%40%50%60%本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 24/63 64 Wind Wind 3.2.2 8 2022 274.97 12.91%15.61 42.90%2023 66.19 21.34%5.41 50.43%2023Q1 20.40%11.67%65 66 Wind Wind 3.2.3/6 2022 259.61 12.99%18.40 54.02%2023 51.90-200%-100%0%100%200%300%0500100015002018 2019 2020 2021 2022 2023Q1 yoy yoy0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%-80.00%-40.00%0.00%40.00%80.00%120.00%01002003002018 2019 2020 2021 2022 2023Q1 yoy yoy0.00%20.00%40.00%60.00%本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 25/40.05%5.41 83.42%2022 23Q1 22Q1 67 68 Wind Wind 3.2.4 7 2022 1788.15 0.84%70.70 93.49%2023 393 2.34%18.22 8.55%500kv 23Q1 69 70 Wind Wind 3.2.5 3 2022-200%-100%0%100%200%300%01002003004002018 2019 2020 2021 2022 2023Q1 yoy yoy0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%-200%-100%0%100%200%300%03006009001200150018002018 2019 2020 2021 2022 2023Q1 yoy yoy0.00%20.00%40.00%本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 26/381.75 8.00%39.50 6.59%2023 83.90 2.72%5.34 35.10%71 72 Wind Wind 3.3 22 2022 4936.95 113.82%441.08 104.62%2023Q1 1377.32 81.93%144.11 335.26%73 74 Wind Wind 2016-2020 30%2020 2021 26.84%2022 25.34%-100%0%100%200%0200400600 yoy yoy0%10%20%30%40%50%0%20%40%60%80%100%120%0100020003000400050006000 yoy-100%0%100%200%300%400%0100200300400500 yoy 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 27/2022 50.56%12.95Pcts 75 76 Wind Wind 11 2022 11 752.17 242%2022 27%2021 0.6pct 77 78 Wind Wind 0%10%20%30%40%0%20%40%60%80%0%100%200%300%02004006008002017 2018 2019 2020 2021 2022 yoy0%20%40%60%2017 2018 2019 2020 2021 2022 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 28/4 2022 2023 75 2022 5159.55 19.18%508.93 23.02%2023 22.60%44.56%79 80 Wind Wind 2022 23Q1 2022 2021 30.85%29.07%2021 12.33%7.65%2023Q1/29.90%/9.53%81 82 Wind Wind 2022 2023Q1 UPS 0%5%10%15%20%25%02000400060002016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 23Q1 yoy%-10%0%10%20%30%40%50%02004006002016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 23Q1 yoy%20%25%30%35%40%0%4%8%12%16%20%本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 29/2 22 23Q1 905.11 12.05%264.52 28.99%UPS 305.14 22.42%71.56 33.47%521.17 17.28%119.64 7.06%651.62 8.65%125.52-3.00%1427.54 39.43%369.78 42.65%1052.53 10.27%171.83 10.89%157.37 24.80%37.78 15.55%64.88 0.31%15.49 18.58%74.19 26.38%18.24 26.21%Wind,2022 2023Q1 UPS 3 22 23Q1 92.21 12.64%25.71 47.58%UPS 16.95-3.62%5.91 103.74%58.73-5.45%14.99 23.21%22.43 7.21%5.38 30.05%175.54 97.48%52.36 52.48%112.32-1.90%12.45 21.87%23.95 49.88%6.27 47.96%0.92-86.35%1.13 59.93%5.86 15.13%1.36 79.63%Wind,4.1 6 2022 1427.54 39.43%175.54 97.48%2023Q1 369.78 42.65%52.36 52.48%本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 30/83 84 Wind Wind 2022 23.82%0.92Pct 2023Q1 22.99%0.23Pct 38.59%10Pcts 2022 17.59%20.01%3.87Pcts/2.33Pcts 85 Wind 4.2 6-100%-50%0%50%100%150%02004006008001000120014001600 yoy yoy-100%0%100%200%300%400%05010015020025030035040045050020Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q1 yoy yoy0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 23Q1 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 31/2022 905.11 12.05%92.21 12.04%2023Q1 28.99%47.58%86 87 Wind Wind 2022 26.93%2021 0.59Pct TOP3 2022 38%34%30.6%2023Q1 37.15%33.96%31.72%88 Wind-40%-20%0%20%40%60%02004006008001000 yoy yoy-100%0%100%200%05010015020025030020Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q1 yoy yoy0%20%40%60%2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 23Q1 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 32/4.3 14 2022 521.17 17.28%58.73 5.45%2023 7.06%23.21%89 90 Wind Wind 23Q1 2022 33.25%0.55Pct 23Q1 34.15%1.25Pcts 2022 TOP3 55.72%40.18%38.2%2022Q1 TOP3 60.17%40.19%38.63%91 92 Wind Wind-50%0%50%100%150%0200400600 yoy yoy-100%0%100%200%300%05010015020020Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q1 yoy yoy20%25%30%35%40%45%2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 23Q120%25%30%35%40%45%本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 33/4.4 21 2022 1052.53 10.27%112.32 1.9%2023Q1 10.89%21.87%93 94 Wind Wind 30%2022 31.88%0.029Pcts TOP3 57.55%55.69%50.24%2023Q1 31.99%0.11Pct TOP3 67.61%53.93%48.70%95 96 Wind Wind-20%0%20%40%60%80%020040060080010001200 yoy yoy-100%0%100%200%300%400%500%010020030040050020Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q1 yoy yoy20%25%30%35%40%45%2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 23Q120%24%28%32%36%40%本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 34/5 5.1 22 23 4680 CTB Call 1 2 4680 4680 210 Wh/kg 91 270Wh/kg LiFSI 3 5.2 5.2.1 1 TCL 2 3 EVA 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 35/5.2.2&1/2 3 5.2.3 5.3 5.3.1 5.3.2 本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 36/6 1.2.本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 37/1 2018-2023Q1.3 2 2018-2023Q1.3 3.3 4.3 5.4 6.5 7.5 8.5 9.5 10.6 11.7 12.8 13.8 14 LFP.8 15.9 16 LFP.9 17.9 18.10 19.10 20.11 21.11 22.12 23.12 24.12 25.13 26 2017-2022E%.13 27 2017-2022E.13 28.14 29.14 30.14 31.15 32.15 33.15 34.15 35 2016-2022.16 36 2016-2022.16 37 2016-2022.16 38 2016-2022.16 39 2016-2023Q1.17 40 2016-2023Q1.17 41 2016-2023Q1.18 42 2016-2023Q1.18 43 2016-2023Q1.18 44 2016-2023Q1.18 45 2016-2023Q1.19 46 2016-2023Q1.19 47 2016-2023Q1.20 48 2016-2023Q1.20 49 2016-2023 Q1.20 50 2016-20223Q1.20 51 2016-2023Q1.21 52 2016-2023Q1.21 53 2016-2023Q1.21 54 2016-2023Q1.21 本