敬请参阅最后一页特别声明 1 我国医 疗 信息化产业可以划分为医院信息 化、区域医疗信息化、医保信 息化、药品信息化 4 大领 域，本篇 报告 重点关注 医院 信息 化。医 院 信息 化产 品 下游 用 户数 量 较多，细分 产 品丰 富，包括 医院 信息 系 统 HIS 以及 临 床信 息 系统CIS 等，以电子病历为核心的 CIS 系统是现阶段建设重点。医 院业 务需 求及 信息 化 政策 是行 业发 展 的 主要 驱动 力。我国医院信息化发展历程可 以根据系统 建设重点及政 策 推进节奏划分为三个阶段：1）2007 年之前重点建设 HIS 系统，CIS 系统还处于推广起步阶段。国内头部医疗 IT 公 司在此阶段纷纷设立，医院自研和海外厂商的市场份额逐步被国内厂商 取 代；2）2008-2017 年，随“新医改”政策 推动及互联网医疗兴起，医院信息化进入高速发展期，CIS 系统 建成 比例 明 显提 升，多家 头部 企业 在此 阶段 成功 上 市；3）2018 年至今“以评促建”成为医院信息化发展主线，电子病历、互联互通、智慧服务、智慧管理等项目均已发 布完整测评体系和建设目标，相关改造需求有望加速释放。具备 评级 要求 的 医院 信息 化市 场规 模 可达 千亿 体 量。具体而言，在电子病历领域，参照 2022 年建 设目 标，我 们测算确定性改造规模为 73.2 亿元，同时我们观察到各级医院向更高级别电子病历建设的动能充足，预计中长期市场规模可 达 484.3 亿元。在互联互通领域，目前各级医院参评率较低，参照卫健委 2018 年提出的“三级医院达到四 级以上”的建设目标，我们测算 对应改造空间为 112.7 亿元，若 考虑 三 级医 院后 续建 设及 二级 医院 的 改造 需 求，潜 在市场空间预计超过 500 亿元。卫健委于 2019 年、2021 年分别推出智慧服务、智慧管理评价标准，目前相关考核 还在推进初期，预计 将成为我国医院信息化建设的长期重点方向，有望 带来更多增量需求。对标海外成熟市场，我国医院信息化投入尚有较大提升 空间，竞争格局 也有望进一步集中。我国 2016-2021 年 卫生总费用复合增速为 10.6%，2021 年卫生总费用占 GDP 比重为 6.7%，低于美国、欧盟、日本等国。我国医院信息化投入占年度预算比重在 1%左右，相较海外发达国家的 3%-5%差距还比较明显。在人口老龄化及“健康中国 2030”建设 的背 景下，我 国卫 生 总费 用有望 保持增势；同时 随 电子 病历、互联 互通 等项 目持 续 推进，我 国医 院信 息 化 投入占比 也有 望进 一步 向海 外 看齐。美 国医 院信 息 化建 设历 程与 国内 规 划高 度一 致，随其 电 子病 历、医院 信息 互 通 等功能渗透率提升，医疗 IT 市场集中化趋势明显。通过复盘美国医疗 IT 龙头 Epic 和 Cerner 的发展历程，我们认为在 政策驱 动医 院信 息化 建设 阶 段，保持 技术 领先、树立 标杆 项目 是市 场 份额 提升 的关 键；在 电子 病历 规模 化建 设 后 期，医疗 IT 厂商会进一步贴近临床业务流程并探索产品出海，以此维持竞争优势。随电 子病 历、互联 互通、智慧 医院 建设 持续 推 进，具备 评级 要求 的 医院 信息 化市 场规 模 可达 千亿 体量。下 游 客 户在招标采购过程中重点关注医疗 IT 厂商的标杆案例情况和项目建设经验，市场份额有望向 头部 企业进一步集中。建议关注卫宁健康、嘉和美康、创业慧康、久远银海、万达信息等医疗 IT 龙头企业。医疗机构 IT 建设推进节奏不及预期；行业竞争加剧的风险；医药反腐对招标产生的不确定性影响。行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 1 医院信息化下游客户众多，细分产品丰富.4 2复盘历史，业务需求+政策推动是医院信息化建设的主要驱动力.5 3.短期看电子病历升级改造，中期关注互联互通及智慧医院建设.8 3.1 电子病历建设向高等级进发，专科化产品或成下一热点.8 3.2 互联互通参评率仍有较大提升空间，确定性改造规模超百亿.10 3.3 智慧服务+智慧管理考核方兴未艾，强调全流程信息化和数据共享.12 4.对标海外，我国医院信息化投入提升空间大，市场份额有望进一步集中.13 5.市场空间广阔+竞争格局有望优化，建议持续关注行业龙头.16 5.1 卫宁健康：医疗信息化+互联网医疗双线布局，WiNEX 产品有望加速推广.16 5.2 嘉和美康：电子病历领域龙头，专科电子病历打造第二增长曲线.19 5.3 创业慧康：合作飞利浦打造电子病历新引擎，积极拥抱 AI+医疗行业机遇.20 5.4 久远银海：深耕医疗医保领域，探索数据要素新动能.21 5.5 万达信息：23H1 智慧医卫业务回暖明显，国寿协同有望进一步加深.22 5.6 亚华电子：智慧病房交互领军企业，高附加值产品持续迭代.23 6.风险提示.24 图表目录 图表 1：医院信息化和区域医疗信息化是行业主体.4 图表 2：医疗卫生服务系统.4 图表 3：医院信息化系统具体功能及建设情况.5 图表 4：2007 年及之前，我国医院信息化建设处于起步阶段.6 图表 5：2008-2017 年，政策推动医院信息化高速发展.6 图表 6：2010-2017 年我国医疗信息化市场规模 CAGR 为 17.0%.7 图表 7：现阶段“以评促建”主要项目情况.8 图表 8：目前 HIS 系统已建设较为成熟.8 图表 9：CIS、LIS、PACS 等系统应用比例已超 90%.8 图表 10：电子病历能够与其他医疗信息系统对接.9 图表 11：电子病历政策梳理.9 图表 12：电子病历分级评价包括基本项目及可选项目.9 图表 13：评级实施后电子病历建设水平提升明显.10 图表 14：二、三级医院电子病历评级较目标仍有差距.10 图表 15：医院信息互联互通标准化成熟度分级方案.11 图表 16：目前互联互通参评率较低.11 图表 17：约 32.5%的三级医院互联互通评级四级以上.11 图表 18：部分地区对电子病历和互联互通建设提出更高标准，订单释放有望加速.11 图表 19：医院智慧服务分级评估考核项目情况.12 图表 20：医院智慧管理分级评估考核项目情况.13 XVAZxOqNmPnMrPsRtOoRmN8O8QaQsQmMsQpMiNrRxOfQnPqP9PoPrMxNsQsRuOoMnN行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 3 图表 21：我国卫生总费用占 GDP 比重呈提升态势.13 图表 22：我国卫生总费用占 GDP 比重低于发达国家.13 图表 23：除 2020 年外医院总费用增速维持 在 10%以上.14 图表 24：信息化投入占医院年度预算比重在 1%左右.14 图表 25：美国医疗机构电子病历应用率在 90%左右.14 图表 26：美国约 80%的医院支持院间信息传递.14 图表 27：美国电子健康档案市场集中化趋势明显.15 图表 28：电子健康档案建设期间 Cerner 市值抬升明显.16 图表 29：电子病历建设后期，Cerner 服务收入占比提升.16 图表 30：医疗信息化领域部分上市公司情况.16 图表 31：卫宁健康在我国医疗信息化市场中拥有较高份额.17 图表 32：卫宁健康发展 历程.18 图表 33：卫宁健康智慧医院建设整体架构图.18 图表 34：卫宁健康 2018-2022 年营 收 CAGR 为 21.4%（亿元）.19 图表 35：嘉和美康在电子病历市场中拥有较高份额.19 图表 36：嘉和美康 2018-2022 年营 收 CAGR 达 29.3%（百万元）.20 图表 37：来自专科电子病历的收入增速较快.20 图表 38：创业慧康智慧医院解决方案示意图.20 图表 39：创业慧康打造 AI+医疗场景数据闭环.21 图表 40：23 年 H1 创业慧康实现营收 7.0 亿元（亿元）.21 图表 41：23 年 H1 久远银海医疗医保营收为 2.3 亿元.22 图表 42：久远银海拥有医保+医疗+医药丰富产品矩阵.22 图表 43：久远银海采用中台域融合架构构建互联互通标准化组件.22 图表 44：23 年 H1 万达信息营收同比增长 24.3%.23 图表 45：2022 年智慧医卫业务营收占比为 48.6%.23 图表 46：亚华电子提供三代智慧病房产品及门诊服务交互系统.23 图表 47：2019-2022 年亚华电子营收 CAGR 达 25.3%（百万元）.24 图表 48：二、三代病房交互系统占比持续提升.24 行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 4 医疗信息化产业可根据系统 功能 和采购主体进行划分，包括 4 大主要领域：支持 医院内部及 部分 医院 间的 信息 流转 与运 营管 理 的医 院信 息 系 统；由各 地卫 健委 采 购建 设的 区域卫生 平台 和公 共卫 生系 统；由国 家、省、地 市三 级医 保平 台为 主要 建设 对 象的 医保 信息化产 品；支持 药品 审批、药 物流 转、新药 研 发的 药品 信息 化系 统。本 篇报 告重 点关 注医院信息化领域，将对相关系统建设节奏和投资机会进行分析梳理。图表1：医 院 信 息化 和区 域医 疗信 息化 是行 业主 体 来源：国家卫健委统计信息中心，艾瑞咨询，HIT 专家网公众号，医信局公众号，国金证券研究所 医院 信息 化下 游用 户数 量丰 富，系统 使用 频 次较 高。我国 医疗 卫生 服务 系 统中 的各 等级医院、专科 疾 病防 治机 构、妇幼 保健 机构 等 专业 公共 卫生 机构 以及 部分 社 区卫 生服 务中心 均为 医院 信 息化 产品 的需 求方。部分 基层 医疗 卫生 机 构由 于业 务容 量和 预算 金额 有 限，相关系统建设主要 由当地 卫健 委等 主管 部门 负责 采购 配 发。截至 2021 年我 国各 类 医院共 3.6 万家，其中三级医 院 3,275 家，但承担年诊疗人数 达 20.6 亿人次，需要更为丰富的信息系统以支持运营效率。图表2：医 疗 卫 生服 务系 统 来源：iFind，艾瑞咨询，国家统计局，国金证券研究所 说明：图中为 2021 年数据，国家统计局尚未公布 2022 年数据 医院信息化系统需 要与诊疗流程 深度融合，细 分产品丰富，主要包括医院 信息系统 HIS、临床信息系统 CIS 等。其中 临床 信息 系统 又可 根据 支持 的诊 疗环 节不 同而 划分 为检 验信息系统 LIS、影像归档和通信系统 PACS、放射科信息系统 RIS、电子病历 EMR 等。目前医院信息系统 HIS 的主 要功 能 模块 渗透 率较高，以 电子病历 为核心的临床信息系统是行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 5 现阶段的建设重 点。图表3：医院 信 息化 系统 具体 功能 及建 设情 况 来源：CHIMA，中国医院协会信息管理专业委员会中国医院信息化 30 年，健澜科技公众号，国金证券研究所 我国医院信息化进程可以根据 系统建设侧重点及政策推进节奏的差异 划分为三个阶段：第一阶段（2007 年及之前）：HIS 系统 渗透率全面提升，CIS 系统开启规模 化 推广。我国医院信息化建设可追溯至 1986 年解放军总医院与中国人民大学共建的 HIS 系统；1995 年解放军总后勤部 卫生部与惠普公司合作建设“军字一号”系统，项目共投资 1,100 万元，2004 年在全军所有医院完成系统上线，为我国后续 HIS 系统建设提供了参考范例。至 2005 年 HIS 系统中门诊划价收费、门急诊药方管理、费用管理等功能模块渗透率已超 90%；2007 年 CHIMA 的统计显示，HIS 系统已在大部分医院中应用，其中住院管理系统渗透率已超 70%。CIS 系统建设节奏较 HIS 稍慢，其中 PACS 系统于 2000 年左右开始全国推广；2003 年广州军区总医院成功开发出具有专用病历编辑器等功能的电子病历系统。至2007 年，我国 LIS、RIS、医技科室信息系统、病房 门诊医生工作站等 CIS 系统渗透率超过 20%。我国 医院 信息 化 产业 在此 阶段 经历 了 比较明显的 竞争 格局 变 化，由医 院 自研 及海 外厂商为主，逐步 演变 为以 国内 系统 供 应商 为主。其中 曾参 与“军 字一 号”系 统建 设的惠 普医 疗被 转 卖给 飞利 浦公 司，相 关业 务没 有 继续 纳入 飞 利浦 战略 规 划。我国医疗 IT 头 部 企 业在 此 阶 段纷 纷 成立：卫宁 健 康成 立 于 1994 年；创 业慧 康 成立 于1997 年；亚华电子成立于 1998 年；嘉和美康成立于 2006 年。随国内医疗 IT 厂商涌现、信息系统 产品 逐渐打磨成熟，根据卫生部数据，至 2007 年已有 58%的 医院选择购买商品化软件而非自研，其中 90%以上的医院采购国产 HIS 产品，医院信息化市场 趋于成熟。行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 6 图表4：2007 年 及 之 前，我国 医院 信息 化建 设处 于起 步阶 段 来源：CHIMA，中国医院协会信息管理专业委员会中国医院信息化 30 年，国金证券研究所 第二阶段（2008-2017 年）“新 医 改”+互联网医疗，政策 推动 医院信息化进入高速发展 期。2008 年国家发改委就深化医药卫生体制改革广泛征求意见，2009 年“新医改”正式启动，提出建 立实用共享的医 药卫生信息系统。2009-2017 年电子病历试点、公 立医 院 改革、分 级诊 疗、家 庭医 生签 约 等多 项政 策 陆续 推出，电子病历成为医院信息化建设的核心。根据 CHIMA 的调查，截至 2017 年已实施电子病历系统的医院比例为 39.26%，准备建设的医院比例为 2.89%。在此阶段，CIS 系统建成比例 已明 显提 升，住院 医 生 护士 工作 站 及门 急 诊医 生 工作 站实 施比 例 超过 40%，LIS、PACS、RIS 系统实施比例超过 35%。图表5：2008-2017 年，政 策推 动医 院信 息化 高速 发展 时间 政 策 名 称 发 布 单 位 主 要 内 容 2009 年 关 于 深 化 医药卫 生体制 改革的 意见 国务院 提 出 建 立 实用 共 享的 医 药卫 生 信 息系 统，强 调 以医 院 管 理和 电 子病历 为 重 点 建 设医院 信息化 2009 年 2009 年-2011 年深化医 药 卫生体 制改革实施方案 国务院 信 息 化 系 统为 新 医改 的 四梁 八 柱，提 出 要大 力 推进 医 药 卫生 信 息化建 设，以 推进 公 共卫 生、医 疗、医保、药品、财务 监 管 信息 化 建设为 着 力 点，加 强 信息 标 准化 和 公 共服 务 信息 平 台建 设，逐步 实 现统一 高 效、互 联互通 2009 年 关 于 在 省 级和设 区市级 新型农 村合作医疗定 点 机 构 开 展即时 结报工 作的指 导意见 原 卫生部 强 调 各 省（区、市）要 进一 步 加 强和 完 善新 农 合信 息 化 建设，逐步实 现 省 市 级新 农 合定 点 医疗 机 构 与 统 筹 地区 新 农合 经 办 机构 信 息系统互联互通 2010 年 关 于 电 子 病历试 点工作 的通知 原卫生部 在 全国 遴选 至少 50 家 试点 医院和 3 个 试点 区域，开 展电 子病 历试点，建 立 和 完善以 电子病 历为核 心的医 院信息 系统 2011 年 2011 年 公 立 医 院 改革 试点工 作安排 国务院 逐 步 完 善 与区 域 卫生 信 息系 统 衔 接、以 电子 病 历建 设 和 医院 管 理为重 点 的 医 院信 息 化网 络，支 持 医 院和 医 务人 员 以病 人 为 中心 提 供服务。推 动 县级 医 院与 城 市三 级 医 院开 展 远程 医 学活 动，实现 远 程会诊、远 程 诊 断、远 程检查、远程 教育和 信息共 享 2011 年 电 子 病 历 基本规 范（试 行）原卫生部 明 确 医 疗 机构 电 子病 历 系统 的 功 能和 规 范，包 括用 户 认 证、审 计、数 据 管 理 等 方面 2012 年“十 二 五”期 间深化 医药卫 生体制 改革规划 实 施 方 案 的通知 国务院 提 出 加 快 建立 具 有基 金 管理、费 用结 算 与控 制、医 疗 行 为管 理 与监督 等 集 合 功能 的 医保 信 息系 统，实现 与 定点 医 疗机 构 信 息系 统 的对接，积 极 推 广医保 就医“一卡通”2012 年 关 于“十 二五”期间推 进临床 路径管理工作 的 指 导 意 见 原卫生 部 要 求 各 医 院利 用 信息 化 手段 加 强 临床 路 径管 理 工作，进 一步 加 强 以电 子 病 历 为核 心 的医 院 信息 化 建 设工 作，探 索 临床 路 径 管理 与 医院现 有 信 息 系 统的衔 接 2014 年 深 化 医 药 卫生体 制改革 2014 年 重点工 作任务 国务院 提 出 以 公 立 医 院 改 革 为 重 点，深 入 推 进 医 疗、医 保、医 药 三 医 联动，巩 固 完 善基本 药物制 度和基 层医疗 卫生机 构运行 新机制 行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 7 2015 年 全 国 医 疗 卫生服 务体系 规划纲 要（2015-2020）国务院 加 强人口 健康信 息化建 设，到 2020 年 实现 全院人 口信息、电子 健康档 案 和 电 子 病历三 大数据 基本覆 盖全国 人口并 信息动 态更新 2015 年 关 于 推 进 分级诊 疗制度 建设的 指导意见 国务院 分 级诊疗 全面部 署，目 标到 2017 年 分 级诊 疗体系 逐渐完 善，基 层首诊、双 向 转诊、急慢 分 治、上 下 联动 的 分级 诊 疗模 式 逐 步形 成。基层 医 疗卫 生机 构诊 疗量 占总 诊疗 比例 大于 等于 65%；由二、三 级医院 向 基 层 医 疗 卫 生 机 构、慢 性 病 医 疗 机 构 转 诊 的 人 数 年 增 长 率 在10%以上 2016 年“健 康 中 国 2030”规 划纲 要 国务院 提 出 建 设 健康 信 息化 服 务体 系，全面 建 成统 一 权威、互 联互 通 的人口 健康 信息 平台，规 范和 推动“互联 网+健 康医疗”服 务，创新 互联网 健 康 医 疗服 务 模式，持续 推 进 覆盖 全 生命 周 期的 预 防、治 疗、康复 和 自 主 健 康管理 一体化 的国民 健康信 息服务 2016 年 关 于 促 进 和规范 健康医 疗大数 据应用发展的指导意见 国务院 首 次 将 医 疗大 数 据正 式 纳入 国 家 发展，并提 出 夯实 健 康 医疗 大 数据应 用基 础；全面 深化 健康 医疗大 数据 应用；规 范和 推动“互联 网+健康 医 疗”服 务；加 强健康 医疗大 数据保 障体系 建设 2017 年“十 三 五”卫 生与健 康规划 国务院 促 进 人 口 健康 信 息互 通 共享，依 托区 域 人口 健 康信 息 平 台，实 现电子 健 康 档 案和 电 子病 历 的连 续 记 录以 及 不同 级 别、不 同 类别 医 疗机构 之 间 的 信 息共享 2017 年 关 于 印 发 电子病 历应用 管理规 范（试行）国家卫计委 明 确 电 子 病 历及电 子病历 系统的 概念，提出管 理要求 及相关 规范 2017 年 关 于 做 实 做好 2017 年 家 庭医生 签约服 务工作的通知 国家卫计委、医改办 各 地 加 强 区域 信 息化 平 台建 设 和 基层 医 疗卫 生 机构 信 息 管理 系 统建设，促 进 信息 互 通共 享。要 建 立 家庭 医 生与 签 约居 民 的 服务 互 动平台，通 过 开通 网 站、手 机客 户 端、微 信、微 博、视 频 访 视等 手 段，方 便 患 者 在 线预约、在线 咨询、健康管 理、检 查检验 等 来源：国家卫健委官网，中国政府网，国金证券研究所 伴随互联网普及，此阶段线上就医和互联网医院 成为行业建设热点。2009 年，原国家卫生部出台了 关于在公立医 院施行预约 诊疗服务工作 的意见；2011 年发布的关于进一步推进预约诊疗服务工作的通知，规定 2011 年 12 月起，三级医院所有普通号及 85%的专家号开放线上预约；至 2017 年已有约 46.9%的医院提供网上预约挂号和网上医疗咨询。2014 年起，“互联网+医疗”受到资本追捧，2014 年 1月阿里斥资 1.7 亿美元控股中信 21 世纪，后更名为“阿里健康”；腾讯同年 9 月投资丁香园 7,000 万美元，10 月领投挂号网（后更名为“微医集团”）。受 医改 政策 和“互 联 网+”资本 热潮 驱动，此阶 段 我国 医疗 信 息化 市 场保 持高 速增长，2010-2017 年市场规模 CAGR 为 17.0%。多家医疗 IT 公司在此阶段成功上市：2011 年卫宁健康、万达信息登陆创业板；2015 年创业慧康、久远银海上市。图表6：2010-2017 年 我国 医疗 信息 化市 场规 模 CAGR 为 17.0%来源：智研咨询，国金证券研究所 第 三阶 段（2018 年至 今）：“以 评 促建”是我 国 现阶 段 医 院 信 息化 发 展的 主 要方 向。目前 有明 确政 策要 求 的医 院 信息 系 统建 设考 核 体系 主 要包 括 电子 病历（2018 年开始）、互联互通（2020 年发布最新标准）、智慧服务和智慧管理（2019 年、2021 年行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 8 开始测评）。其中，电子病历建设起步较早、系统建设成熟度较高，有向专科病历延伸建 设的 趋势；互联 互通 评级 结果 与 建设 目标 尚 有较 大差 距，提 升空 间 较为 明确；智慧服务、智慧管理评级启动时间稍短，有望成为医院信息化建设的下一主线。国家卫健委曾提出医院信息化建设目标：1）至 2022 年 二级、三级公立医院电子病历应用水平分别达到 3 级和 4 级；2）三级医院互联互通标准化成熟度测评达 4 级水平；3）2022 年 二、三级医院智慧服务平均级别力争达到 2 级和 3 级，智慧管理平均级别力争达到 1 级和 2 级。但受到疫情等因素影响，医院信息化招标、采购、实施出现不同程度延后，预计随医院经营恢复，相关建设需求有望加速释放。图表7：现 阶 段“以 评促 建”主要 项目 情况 来源：国家卫健委，CHIMA，国金证券研究所 目前 HIS、CIS 等医院信息系统的基本功 能模块 应用率较高。根据 CHIMA 调查，2021 年我国医院门诊收费、住院收费、门诊药房管理等 HIS 系统 以及 LIS、PACS等 CIS 系统 全院应用率 均已超过 90%，后续 相关 系统建设多以 技术升级、运营维护以及 专科信息化为主。图表8：目前 HIS 系 统 已 建 设较 为成 熟 图表9：CIS、LIS、PACS 等 系 统 应 用 比 例已 超 90%来源：CHIMA，国金证券研究所 来源：CHIMA，国金证券研究所 3.1 电 子 病 历建 设向 高等 级进 发，专 科化 产品 或成 下一 热点 电子 病历 系统 是目 前医 院信 息系 统建 设的 核 心，通过 与其 他医 院管 理系 统 及其 他卫 生机构进 行信 息交 换反 馈，能够 帮助 优化 医疗 流 程、提升 医疗 质量、降 低医 疗 差错。我 国电行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 9 子病历建设经历了由局部试点到全面推广评级共 3 个阶段：局部 试点 阶 段（1998-2010 年）：我国电子病历建设可追溯至 1998 年“军字一号”医院信息系统，其中提供描 述性病历书写工具，并在解放军总医 院进行试点；2002年卫 生部 制定 全国 卫 生信 息 化发 展规 划纲 要（2003-2010），提 出重 点 建设 电子病历等信息化应用；2010 年卫生部在全国范围内遴选 50 家试点医院和 3 个试点区域，探索适合中国国情的电子病历系统建设。全面 推 广阶 段（2011-2016 年）：2011 年，卫生部发布第一版电子病历分级评价方法，分为 0-7 级；2012 年 6 月，国务院办公厅发布了关于县级公立医院综合改革试点 意见，首 次要 求县 级医 院建 设电 子病 历系 统；至 2015 年，我国 69.4%的医院已经实施电子病历系统，并实现与 PACS 系统、LIS 系统以及医嘱处理系统的初步集成。正式评级阶段（2017 年至 今）：2017 年 12 月，卫计委发布电子病历应用管理规范，开 展电 子病 历系 统分 级评 价工 作；2018 年 12 月，卫健 委发 布新 版评 价标 准，将原有标准扩充至 0-8 级，要求二级以上医院参加评级；2019 年起电子病历评级结果被 列为 二、三级 医 院绩 效 考核 的 必选 项，进 一步 推 动医 院 建设 积极 性；2021 年10 月，国 家 卫 健 委、中 医 药 管 理 局 联 合 印 发 公 立 医 院 高 质 量 发 展 促 进 行 动（2021-2025 年），提 出到 2022 年全国二、三级公立医院电子病历水平平均级别分别应达到 3 级和 4 级。图表10：电 子 病 历能 够与 其他 医疗 信息 系统 对接 图表11：电 子 病 历政 策梳 理 来源：iFind，嘉和美康招股书，国金证券研究所 来源：国家卫健委，国金证券研究所 2018 版电子病历系统应用水 平分级评价 管理办法及评 价标准（试行）对包括基 本项目和可选项目在内的共 39 项进行评价，评级要求的基本项目数量随级别上升而增多，7级、8 级均要求实现 22 项基本项目。项目按照功能、有效应用、数据质量三个维度进行评分，参评医院各项目分值合计 需超过各级最低评分标准。图表12：电 子 病 历分 级评 价包 括基 本项 目及 可选 项目 行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 10 来源：国家卫健委，国金证券研究所 分级评价实施带动电子病历建设 水平显著提升，根据 CHIMA 最新数据，2021-2022 年全国医院电子病历系统应用水平平均评级达 3.57 级，59.0%的医院评级为 4 级及以上，获评 3 级及以上的医院占比达 85.5%，较 2018 年分别提升了 41.60pct、48.87pct。分医院等级来看，根 据卫健委医政 司最新发布的 数据，2021-2022 年我国二、三级医院平均评级水平为 2.60 级、3.83 级，参评率分别为 88.4%、99.7%。参照 2022 年建设目标，仍有 46.6%的二级医院以及 21.7%的三级医院未满足目标要求。图表13：评 级 实 施后 电子 病历 建设 水平 提升 明显 图表14：二、三 级医 院电 子病 历评 级较 目标 仍有 差距 来源：CHIMA，国金证券研究所 来源：国家卫健委医政司，国金证券研究所 我们统计了中国政府采购网中 2023 年电子病历建设的公开招标数据，其中 3 级、4 级、5 级电子病历评级改造项目的平均中标金额分别为 102.7 万元、298.4 万元、543.0 万元。若按照 2022 年建设目标，则确定性改造规模为 73.2 亿元。由于 电子 病历 评级 与二 级、三级 医院 绩效 考 核结 果直 接挂 钩，且在 互联 互 通等 评级 中也有建设要求，我们认为医院推进更高级别电子病历建设动能充足。截至 2023 年 8 月，全国总计 312 家医院获评高级别电子病历评级，其中 1 家医院获评 8 级，3 家医院获评7 级、40 家医院获评 6 级、268 家医院获评 5 级。考虑后续二级、三级医院进一步向 4级、5 级水平推进，则电子病历市场中长期建设规模可达 484.3 亿元。目前 各医 院也 在积 极推 进电 子病 历向 专科 化 方向 发展。专 科诊 疗工 作在 诊 疗流 程、诊疗数据录入和 引 用上 差异 较大，使 用综 合电 子 病历 会存 在数 据重 复录 入、需 要手 动进 行数据汇总分析等情况，专科电子病历需求日益凸显。根据 Frost&Sullivan 的预测，至 2024年我国专科电子病历市场规模约为 18.9 亿元，2020-2024 年复合增速可达 53.6%，有望成为评级要求外的电子病历建设下一热点。3.2 互 联 互 通参 评率 仍有 较大 提 升空 间，确定 性改 造规 模 超百 亿 医院 互联 互通 旨在 电子 病历 应用 的基 础上，打通 院内 各系 统间 以及 医院 间 的信 息壁 垒，以实现分级诊疗。医院互联互 通标准化成熟 度评级于 2013 年推 出，但受 电子 病历 建设节奏影响参评率较低，随电子病历逐渐推广成熟，互联互通已提上建设日程：2018 年 8月国 家卫 健委 在 关于 进一 步推 进 以电 子病 历为 核心 的 医疗 机构 信息 化建 设工 作的 通 知中提出到 2020 年，三级医院信息互联互通标准化成熟度测评达到四级水平；2020 年卫健委发布新版国家医疗健康信息医院信息互联互通标准化成熟度测评方案（2020 版），从电 子病 历建 设、外部 连通 机构 数、公 众服 务应 用数、医疗 服务 应用、卫 生管 理应 用 数、连通 业务 系统 数等 维度 进行 评价，评 价结 果 由低 到高 依次 为一 级、二级、三级、四 级乙等、四级甲 等、五级乙等、五级甲等 7 级。行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 11 图表15：医 院 信 息互 联互 通标 准化 成熟 度分 级方 案 等级 电 子 病 历 建设要 求 外 部 连 通机 构 数 公 众 服 务应 用 数 医 疗 服 务应 用 数 卫 生 管 理应 用 数 连 通 业 务系 统 数 一级 部 署 医 院 信 息系统；住院 部分电 子病历 数据符 合国家 标准-二级 部 署 医 院 信 息系统；门急 诊部分 电子病 历数据 符合国 家标准-三级 实 现 电 子 病 历数据 整合；建成独 立的电 子病历 共享文 档库，住院部分 电 子 病 历 共享文 档符合 国家标 准；实 现符合 标准要 求的文 档注册、查 询 服 务；3 3-四 级 乙等 门 急 诊 部 分 电子病 历共享 文档符 合国家 标准；实现符 合标准 要求的个 人、医 疗 卫生人 员、医 疗卫生 机构注 册、查 询服务 3 11 5 10 15 四 级 甲等 建 成 较 完 善 的基于 电子病 历的医 院信息 平台；建成基 于平台 的独立临 床 信 息 数 据库；基于平 台实现 符合标 准要求 的交互 服务，增加对就 诊、医 嘱、申请 单和部 分状态 信息交 互服务 的支持 5 17 14 17 31 五 级 乙等 法 定 医 学 报 告及健 康体检 部分共 享文档 符合国 家标准；增加 对预约、术 语、状态信 息交互 服务的 支持；平台实 现院内 术语和 字典的统 一，实 现 与上级 平台基 于共享 文档形 式的交 互 7 27 30-五 级 甲等 通 过 医 院 信 息平台 能够与 上级平 台进行 丰富的 交互，实现医 院与上级 术 语 和 字 典的统 一；基 于平台 提供较 为完善 的临床 决策支 持、闭环 管 理，实 现丰富 的人工 智能和 大数据 应用。9-来源：国家卫健委，国金证券研究所 2021 年我国各级医院互联互通项目参评率为 40.7%，较 2018 年已提升 28.4pct，但仍有较大提升空间。目前达到互 联互通四级以上水平 的三级医院占比为 32.5%，而 三级 以下医院互联互通水平集中在一级或二级。图表16：目 前 互 联互 通参 评率 较低 图表17：约 32.5%的 三级 医 院互 联互 通评 级四 级以 上 来源：CHIMA，国金证券研究所 来源：CHIMA，国金证券研究所 根据卫健委 2018 年提 出的“三级 医院 互联 互通 达到 四级 以上”的 建 设目 标，则我 国目前约有 2,212 家三 级医 院需 要 进行 互联 互通 升级 改造。我们 梳理 了 剑鱼 标讯 网 上 2023年医院互联互通项目中标情况，平均中标价格为 509.3 万元，则可测算出三级 医院进行四级互联互通项目建设对应的市场 空间约为 112.7 亿元。若考虑后续二级医院电 子病历水平 提升，开 始进 行互 联互 通建 设，以及 部 分三 级医 院进 行互 联互 通五 级 建设，则 潜在市场空间超过 500 亿元。在国 家整 体的 电子 病历 及互 联互 通目 标之 外，部 分省 市对 区域 内的 医院 提 出 了 更高 的建设要求，有望加速 相关订单释 放。其中，四 川省要求 2025 年前 大型 三级 医院 和区 域医疗中心领头医院互联互通达到五级水平，电子病历需达到 5 级或 以上；广 州 市要 求二 级医院互联互通达到 3 级及以上水平。图表18：部 分 地 区对 电子 病历 和互 联互 通建 设提 出更 高标 准，订单 释放 有望 加速 地区 政 策 文 件 名称 建 设 要 求 行业深度研究 敬请参阅最后一页特别声明 12 四 川 省 四 川 省 三 级综合 医院评 审标准实施细则（2023 年 版）若 医 院 未 通 过“电 子病历 应用水 平分级 评价 5 级或 更高级别”，扣 减 1 分；未 达到“互联互 通测评 四级乙 等或更 高级别”，则 扣 减 0.1 分 四 川 省 卫 生健康 信息化 三年行动计划（2023-2025 年）到 2025 年，力争 60%以 上三 级公立 医院达 到互 联互通 标准化 成 熟 度 测 评四级 水平，其中三 甲公立 医院达 到 80%以 上；推 动 国 家 委 在川、省直属 大型三 级综合 医院和 区域医 疗中心领 头 医 院 达 到五级 水平。安 徽 省 三 级 医 院 评审标 准（2022 年版）安 徽 省 实施细 则（试 行）将“医 院 信 息互联 互通标 准化成 熟度测 评达到 4 级 以上”列为 评 审 前 置 条件，未达标 的医院 延期一 年评审 浙 江 省 关 于 推 进 浙江省 卫生健 康现代化 建 设 的 实 施意见 医 院 互 联 互 通标准 化成熟 度评价 指标方 面，要 求达五 级的设区市 2023 年在 2 个 及以 上，2025 年在 5 个 及以上，2027年在 8 个 及 以上；达四 级以上 的县市 区 2023 年在 40 个 及以上，2025 年在 50 个 及 以上，2027 年在 65 个及 以上；达四级 以 上 的 医 疗卫生 机构 2023 年、2025 年和 2027 年 分别 在75、100、130 个及以上 广 州 市 广 州 市 推 动公立 医院高 质量发展实施方案 市 属 三 级 医 院电子 病历功 能应用 水平分 级评价 力争达 到 5 级以 上 建 设 水 平；积 极开展 国家医 疗健康 信息区 域（医 院）互联 互 通 标 准 化成熟 度测评，二级 医院达 到 3 级及以 上水平，三 级 医 院 力 争达到 4 级 及以上 水平 来源：四川省卫健委官网，安徽省卫健委官网，浙江省人民政府办公厅官网，广州市人民政府官网，国金证券研究所 3.3 智慧服务+智慧 管理 考 核方 兴未 艾，强调 全流 程信 息化 和数 据共 享 政策推动智慧医院建设，智慧服务、智慧管理考核目标明确。2021 年 9 月，国家卫健委、国家中医药局联合印 发公立医院 高质量发展促 进行动（2021-2025 年），提 出推 进电子病历、智慧服务、智慧管理 三位一体的智 慧医院建设，具体 要求 为：到 2022 年，智慧服务方面，二级医院力争达到 2 级（医院内