1 2024BEV+Transformer800v2024+20240YCXvMrMoNqRpRpMnQsNnM8OdNaQpNrRnPsReRoPoMeRoOqN6MnNvMxNqRqONZmOsM2 3 4 2024 20242015A 2016A 2017A 2018A 2019A 2020A 2021A 2022A 2023.1-10乘用车批发销量（万辆）2023 2370 2421 2327 2110 1978 2110 2315 2027增速 9%17%2%-4%-9%-6%7%10%7%乘用车零售销量（万辆）1963 2328 2374 2237 2069 1929 2016 2054 1727增速 11%19%2%-6%-8%-7%4%2%3%乘用车出口销量（万辆）43 48 64 72 72 76 160 253 331增速-20%12%35%13%0%5%111%57%67%5 0102030405060702020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-09PHEV 销量（万辆）EV 销量（万辆）6 0501001502002508 万以下 8-10万 10-15万 15-20 万 20-25 万 25-30万 30-35万 35-40万 40-50万 50 万以上各价格带新能源乘用车销 量（万 辆）2023.01-10 2022 全年 2021 全年8%16%21%5%5%7%13%12%15%32%28%18%11%10%8%4%6%6%9%9%14%13%8%6%4%4%4%1%1%2%0%20%40%60%80%100%2023.01-102022 全年 2021全年各价格带新能源 乘用 车销 量（占 比）8 万以下 8-10 万 10-15 万 15-20万 20-25 万25-30 万 30-35 万 35-40 万 40-50万 50 万以上7 8 传 统 自主 品 牌比亚迪 长城 吉利传祺 上汽乘用车长安自主 一汽红旗等自 主 品牌新 系列极氪 深蓝 智己 埃安岚图等造 车 新势力理想 小鹏 蔚来 零跑哪吒等科 技 巨头华为 小米等比亚迪乘用车长城汽车吉利汽车埃安+传祺上汽乘用一汽红旗长安自主奇瑞汽车极氪岚图蔚来理想小鹏AITO 问界-50%0%50%100%150%200%0 50 100 150 200 250同比增速销量（2023.01-10，万辆）9 10 11 HI/12 2C 2024 H1 B+2023-11-01 2023-10-262023-10-172023-10-13 2023-10-112023-09-28 2023-09-2713 14 0123456781 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月2020 2021 2022 2023万辆0500010000150002000025000Jan-22Feb-22Mar-22Apr-22May-22Jun-22Jul-22Aug-22Sep-22Oct-22Nov-22Dec-22Jan-23Feb-23Mar-23Apr-23May-23Jun-23Jul-23Aug-23Sep-23Oct-23春风 钱江 隆鑫辆15-60.0%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%0200004000060000800001000001200001400001 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月2022 年重卡销量 2023 年重卡销量 增速（右轴）0%50%100%150%200%250%300%350%0500010000150002000025000300001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月销量 增速16 17-20%0%20%40%60%80%100%120%0501001502002503003504004502017 2018 2019 2020 2021 2022 2023.1-10汽车出口 量（万 辆）同比（右 轴）-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%0501001502002503003502017 2018 2019 2020 2021 2022 2023.1-10乘用车出 口量（万辆）商用车出 口量（万辆）乘用车 同 比（右 轴）商用车 同 比（右 轴）18 0 10 20 30 40 50 60 70俄罗斯墨西哥比利时英国澳大利亚沙特阿拉伯西班牙阿联酋泰国乌兹别克斯坦白俄罗斯巴西意大利燃 油 乘 用 车（万 辆）新能源乘 用车（万辆）西欧51%大洋洲9%东欧/中亚9%中东/非洲9%东南亚9%美加5%东亚4%拉丁美洲4%南亚0%2023.1-1019 600+2025 1800 600 1600 800 800 200 200 700 400 500 250 120 150 65202021 37%25%11%9%14%15%18%1%76%44%54%54%39%36%2021 10%9%7%5%9%23%12%0%3%18%20%20%13%11%2025 3%22%12%9%14%60%18%3%41%18%45%45%32%16%1%15%9%5%12%55%13%1%30%7%30%30%20%10%0%13%6%4%8%50%10%0%15%5%20%20%15%7%2025 54 129 184 72 112 120 36 21 165 90 113 54 48 1013 18 90 136 40 96 110 26 7 120 35 75 36 30 683 0 78 96 32 64 100 20 0 60 25 50 24 23 47620 2024-20%0%20%40%60%80%100%05101520252019 2020 2021 2022 2023.1-10 x 10000重卡（万 辆）同比（右 轴）0.3 0.2 0.6 3.3 9.3 05101520252019 2020 2021 2022 2023.1-10俄罗斯 菲律宾 乌 兹 别 克 斯 坦 印 度 尼 西 亚 沙特阿拉 伯 其他21 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2019 2020 2021 2022 2023.1-10中东/非洲 东欧/中亚 拉丁美洲 西欧 东南亚 东亚 大洋洲 南亚 美加-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%0.00.51.01.52.02.52019 2020 2021 2022 2023.1-10 x 10000大型客车（万辆）同 比（右 轴）22 2/2024 2.76/2024 2.7+3.25/2023-/2021 6100+2.2/2.7 2017/2024 5000+1.65/2023+8.23/2018/2025 1.4 FAEZA/12 2016/2023-2017 3600+5000+9500/2021 3.35 2019 23 0%2%4%6%8%10%12%14%16%02004006008001,0001,2001,4002020 2021 2022 2023.1-10纯 电 动（万 辆）插电混动（万辆）燃油（万 辆）纯 电 动 渗 透 率(右轴）插 电 混 动 渗 透 率(右轴）24 25,“”26 Corner case AI AI BEV Transformer Corner case BEV Transformer Corner case 27 11 17 3 L3L3/50028 企业 城市 N O A 落地 计划 阶段性进展华为 2023年底全国启用2023年11月底，高速、城快已启用261城、30万公里小鹏2023年XNGP开放50城，2024年覆盖全国主要城市路网2023年11月底，无图高阶城市辅助驾驶已开通江苏、浙江和广东等25城市理想2023年12月全场景NOA正式版覆盖全国高速和环AD Max 3.0全国100家零售中心开放城市道路体验产品 技术路线 A I 算力华为ADS 2.0BEV+GOD通用障碍物检测+RCR道路拓扑推理2800P PFLOPS小鹏 XNGP基于Transformer的BEV时序网络XNET600 PFLOPS理想 AD MAX 3.0BEV+NPN神经先验网络+TIN信号灯意图网络1200 PFLOPS 2023 NOA 202429/360/SOC/ECU/DMS EDR/DSSAD EDR 30 车型 快充方案 上市时间 售价区间保时捷Taycan 800V 平台 2019 年推出 89.8-183.8 万元奥迪e-tron GT 800V 平台 2023 年上市 109.98 万元Lucid Air 900V 平台 2020 年上市 49.6-180万元阿维塔11 750V 平台 2022 年上市 30-39 万元阿维塔12 750V 平台 2023 年上市 30.08-40.08 万元极狐阿尔法S 750V 平台 2022 年上市 32.98 万元小鹏G9 标配800V 碳化硅平台 2022 年上市 26.39-35.99 万元小鹏G6 标配800V 碳化硅平台 2023 年上市 20.99-27.69 万元智己准900V 平台准500V 平台2023 年上市900V 版本26.19 万元起500V 版本21.79 万元起埃安Hyper GT 710 超充版 800V 平台 2023 年上市 23.99 万元极氪007 800V 平台 预计将在2023 年上市 预售价22.49 万元起星纪元ES 800V 平台 预计将在2023 年上市 预售价24.8-35.8 万元智界S7 800V 平台 预计将在2023 年上市 预售价25.8-35.8 万元31 32 600 33+34 01000200030004000500060007000800005000100001500020000250002021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-11申万乘用车指数 申万汽车零部件指数 2021 202435+&36 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E605319.SH 21.8 54.6 24.5 17.3 0.4 0.9 1.3 001311.SZ 54.7 13.0 17.9 14.3 4.2 3.1 3.8 000700.SZ 7.8 14.4 12.2 10.1 0.5 0.6 0.8 002997.SZ 35.5 46.7 30.6 19.9 0.8 1.2 1.8 002472.SZ 26.8 36.7 27.6 20.5 0.7 1.0 1.3 603179.SH 51.0 52.5 33.7 25.2 1.0 1.5 2.0 600933.SH 22.9 30.9 24.1 17.3 0.7 1.0 1.3 002126.SZ 18.2 37.9 24.6 18.8 0.5 0.7 1.0 300258.SZ 14.0 26.8 23.0 18.7 0.5 0.6 0.8 601689.SH 72.5 47.0 36.6 27.8 1.5 2.0 2.6 603596.SH 79.0 46.2 32.6 22.7 1.7 2.4 3.5 603786.SH 73.6 65.7 43.0 32.1 1.1 1.7 2.3 688071.SH 52.7 105.3 70.2 29.9 0.5 0.8 1.8 002920.SZ 128.8 59.9 48.3 35.5 2.2 2.7 3.6 37 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E603197.SH 58.4 56.1 27.5 21.8 1.0 2.1 2.7 601799.SH 144.4 43.8 37.5 27.8 3.3 3.9 5.2 688533.SH 44.9 83.1 47.8 29.2 0.5 0.9 1.5 002906.SZ 34.5 43.1 41.6 31.1 0.8 0.8 1.1 600741.SH 17.3 7.6 7.0 5.9 2.3 2.5 2.9 600418.SH 17.3-24.0 123.4 72.0-0.7 0.1 0.2 2015.HK-W 146.6-000625.SZ 19.2 24.1 17.6 19.8 0.8 1.1 1.0 002594.SZ 197.1 34.5 18.4 12.1 5.7 10.7 16.3 0175.HK 8.2-601633.SH 26.5 29.1 30.8 23.1 0.9 0.9 1.2 000338.SZ 13.9 24.4 13.2 10.2 0.6 1.1 1.4 603129.SH 91.1 19.5 12.5 9.7 4.7 7.3 9.4 38 39 2022 2023202440 41