20231205_海通证券_计算机行业2024年度投资策略报告会：重回机构定价计算机大时代_28页.pdf
SAC S0850517080008 SAC S0850523090001 2023 12 5 1.2023 2.2024 AI 3.AI IT 4.2 YWBYuNqNoNrQqOsRqNqPpO8O9R6MoMmMmOoNeRmNmOiNrRpR7NpPxOvPqRqMuOpMqO3 Wind 2023 1 1 2023 11 20 A 400 45%-2%11%2022Q4 12%2023 1 1 100 32%2023 图：2023 年微 盘指 数与 大 盘指 数 表现（截至20231120）1.2023 200030004000500060001750001950002150002350002550002750002950001/3 2/3 3/3 4/3 5/3 6/3 7/3 8/3 9/3 10/3 11/3()+45%4 Wind B ST 326 2023 8023.24 1.65%231.31 1.69%2023 1.46%10%1.2023 2020-2023 2020-2023 5 Wind 4 4 6 20 10 24 4 4 6 20 10 24 2023 10%1.2023 图：2023 年申万计 算机指 数表现（截至20231120）/2023Q1 2071-1.31%27+265%2023H1 4554-0.81%80-0.99%2023Q1-Q3 7193 1.44%116-10%表：2023 年Q1、H1 和前三 季度：计算机 行业收 入和利 润情况（整体 法）1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 4 4 6 20 10 24 ST B 324 6 2016 3 AlphaGo”AlphaGo AI AlphaGo 2017 7 5 2022 OpenAI ChatGPT Transformer 100 2100 ChatGPT AI AI 2.2024 AI 1990 1980 1970 1960 1956 2000 2010.AI.7 2023 2 9 11 L3 L4 2.2024 2020 4 2021 6 2022 12 2023 2 2023 3 2023 10 8 Wind 53 2022 6 2022 2023 6 2022 4%3%2023 6 1%2%23 22 21 40%23 24 2.2024+/2022 6 30 31275 86339 2022 12 31 32587 4%88784 3%2023 6 30 32855 1%90262 2%53 9 2023 1 2023 3%3.8%5000 5000 2024 GDP 24 2024 AI 2.2024 10 Wind 2020 Q2-2022 Q2 2020Q2 6.3%2022Q2 2%2022Q3 2.6%2022Q4 3.4%2023Q1 6.2%2021 2023 Q2 5.8%2023 Q3 4.6%2012Q4 47.7%2.2013Q1-2023Q3%2.7 3.8 7.1 5.0 7.9 7.8 8.7 6.8 12.9 11.2 9.1 10.7 8.5 7.4 5.9 5.3 3.9 3.3 2.4 2.3 3.5 5.2 4.8 4.4 5.4 4.2 4.4 5.1 6.2 6.3 4.3 4.2 2.8 2.6 2.4 2.5 2.3 2.0 2.6 3.4 6.2 5.8 4.6-2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.02013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q311 Wind SW 801750.SI SW PE 2013 1 2023 11 2023 11 24 SW PE 201374.3%SW PE 2013 62.6%2.SW PE SW PE 144(20150529)204(20150529)37(20130628)38(20190131)(20231124)64 66 2013(20231124)74.30%62.60%2013.1-2023.11SW PE PE 2013-2023 SW PE PE 050100150200250 PE(TTM)PE(TTM)12 Wind/A 2013 20231124 2023 4.52%8 2 14.06%3 27 8.71%2023 11 24 A 85.50 3.93 4.60%A 68.84 3.38 4.91%2.0%2%4%6%8%10%12%14%16%2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 每 日成交 量占比年 平均 3.91%4.06%3.53%4.46%4.26%6.19%6.50%5.65%4.45%5.12%1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 2023 年每日成交 量占 比 月平 均 6.85%9.99%11.15%10.89%7.68%9.72%6.90%7.17%7.68%8.61%8.44%2013-2022 2023 2013 1-2023 11 13 EDN China 2018 OpenAI 1.17 GPT-1 2019-2020 OpenAI GPT-2 15 GPT-3 1750 GPT-3 2023 3 OpenAI GPT-4 ChatGPT GPT-4 11 OpenAI OpenAI GPT-4 Turbo API OpenAI GPT-5 3.AI-14 21 OFweek-360-360-DriveGPT-HealthGPT-1+N”2023 3.AI-2023 4 2023 5 2023 6 2023 6 2023 7 2023 8 2023 11 2.0 34 49 77 96 114 141 179 224 283 360 474 4 6 16 42 64 83 109 138 143 155 168 01002003004005002022 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 2031E 2032E 15 IDC BIS AI AI IDC 2024 AI 930 2032 6000 26%2023 10 17 BIS 1.2.40 3./21/AI 3.AI-16 昇 21 昇-3.AI-昇 昇 昇 CANN AI MindSpore 9 2023 昇 AI Atlas900SuperCluster 昇 25 昇 14 昇 2 25 昇 30 昇 AI 17 199it AI 100 9 PC X Elite AI 2023 10 X Elite AI 130 AI OEM 2024 X Elite PC 8 AI 3.AI-18 IDC 2023 10 25 10 2024 1 1 3.19 2023 11 10 18.02 11 15 14 3.20 Apollo 2022 700 34.9%2023 42.4%FSD Transformer BEV L3 L4 L2 BEV 3.21 199it IDC Wind 2022 2407 14.3%2023 1247 12.8%2023 6 45 58.6%77%24 20231124 3.PE2023 PE2024 PS2023 PS2024 46 34 29 17 20 15 16 12 31 25 30 23 35 27 23 18 38 30 43 28 CAD CAE ERP PLM MES SCADA、PLC、DCS 22 IDC IDC IT AI CDSS AI IT 3.IT IT AI HIS,EMR,PACS,US.AI CDSS CDSS 23 瞭 03 40 1/10 9 8 Mate60 Pro/Pro+11 23 1+1+N 3.24 3.+4.25 AI AI C-W-U BEV L3、L4 IT 26 SAC S0850517080008 021-23183969 Email SAC S0850523090001 021-23185700 Email 021-23185620 Email 021-23183968 Email 27 1.6 6 2.A 500 10%-10%10%-10%6 10%-10%10%-10%28
