2024 AI 2024 01 07%1M 3M 12M-11.08-5.99 9.04 300-3.79-9.77-14.48:S0530513080001:S0530522050001 1 2023 12 AI 2023-12-19 2 2023 Q3 2023-12-01 3 2023 11 GPT4 2023-11-20 2022A 2023E 2024E EPS PE EPS PE EPS PE 0.19 32.58 0.34 18.21 0.42 14.74 0.98 24.65 1.09 22.17 1.00 24.16 1.33 14.11 1.39 13.50 1.51 12.43 0.48 22.19 0.65 16.38 0.78 13.65-0.87-7.82 0.14 48.57 0.23 29.57-0.88-15.05 0.54 24.52 0.61 21.70 0.39 28.13 0.56 19.59 0.58 18.91 iFinD 2023 AI+1 2023 16.80%WIND A 21.99pct 2 AI 2024 AI/MR 1 AI 2024 OpenAI GPT-4 Turbo GPTs toC OpenAI 13 2022 45 2024 Microsoft 365 Copilot NewBing AIGC 2 2023 2023 8 226 18 3 VR/AR/MR 2024 VR 2023 VR 30.39%449 2023H1 VR/AR 73.21%87.4-17%3%23%43%63%2023-01 2023-04 2023-07 2023-10 300 -2-2023 6 Meta Quest3 V ision Pro MR 2024 VR/1 2023 1-11 52 2023 0.84%-0.47%2500 200 2023 540 2 2023 13.95%3029.64 0.61%6.68 2023 978 98 3 AI+2023 6.61%4815.5 LCD 19.9%13.9%AI+AI+/Meta AI AI+AI 2024 AI MR AI YWAZwPtOnOoPqOpMqNtMmNbRbP8OmOmMoMsOlOmMnMjMpOrRbRoPqOvPqQsQwMrQpP-3-1 2023.5 1.1 AI.5 1.2 TMT.7 1.3 2024 AI/MR.9 2 AI VR/AR/MR.10 2.1 AI AIGC.10 2.1.1 AI.10 2.1.2 2024.13 2.2.15 2.2.1.15 2.2.2.16 2.3 VR/AR/MR.18 2.3.1 VR.18 2.3.2 2024.20 3.22 3.1.22 3.1.1.22 3.1.2.23 3.2.24 3.2.1.24 3.2.2.26 3.3 AI+.27 3.3.1.27 3.3.2 AI+.29 4.30 4.1 002027.SZ.30 4.2 300413.SZ 2024.31 4.3 002555.SZ:.32 4.4 002517.SZ Q3.33 4.5 300058.SZ Q3.34 4.6 002739.SZ.34 4.7 600633.SH Q3.35 5.36 1 2023.7 2 PE TTM.8 3 PB MRQ.8 4 2014-2022.9 5 2023.9 6.17 7.18 -4-8 VR.18 9 VR.18 10 VR/AR.19 11 VR/AR.19 12 VR.19 13 Quest MR.20 14 Quest VR.20 15 2017-2023 1-11.22 16 2023Q1-3&.22 17 2023.23 18 2023.23 19.23 20/.23 21.24 22.25 23.25 24.25 25.25 26 2016-2023.26 27 2016-2023.26 28.26 29 2023.27 30 2023 100.27 31.28 32.28 33 2023 1-10.28 34 2023 1-10 LCD.28 1.6 2 AI.11 3 AI.12 4 AI.14 5 2023.16 6 Meta Quest3 Apple Vision Pro.21 7.27 8.29 -5-1 2023 1.1 AI AI AR/VR/MR AI AI 1 AI 2023 4 AI 7 8 AI 10 AI 2 2022 12 2023 8 10 12 2024 2026 DMG 2023 2023 8 226 2017 20 22()204()1 2023 3 2023 -6-2 2022 4 2023 87 2023Q1 0.4%0.7%2022 11 2023 2 AI AI 12 3 2022 11 2023 11 1 2017 2020 2021 2035 2022 2023 4 2023 5 2023 7 2023 8 11 AI 2023 10 2022 1 2022 12 2023 2 2023 8 2023 9 2023 10 2023 12 2024 2026 AR/VR/MR 2018 12 2021 7 5G 2021-2023 2022 5 2022 10 2022 2026 2023 5 2023;2023 9 Meta MR Quest3 2023 11 MR V ision Pro -7-2022 1 2022 4 2022 7 2022 12 2023 3 2023 3 2022 4 8 2022 11 2022 12 2023 2 2023 6 2023 12 2022 11 3 2022 12 2023 11 1/2023 11 2023 12 12 1.2 TMT 2023()16.80%300 WIND A 20.5pct 28.18pct 36.21pct 21.99pct 33.71%31.84%11.32%6.29%5.5%-0.09%1 2023 wind 2023 12 29 PE TTM 16.80-3.70-5.19-11.38-19.41-40-30-20-100102030通信(申万)传媒(申万)计算机(申万)电子(申万)石油石化(申万)煤炭(申万)家用电器(申万)机械设备(申万)汽车(申万)纺织服饰(申万)公用事业(申万)非银金融(申万)上证综指WIND 全A建筑装饰(申万)国防军工(申万)环保(申万)医药生物(申万)轻工制造(申万)银行(申万)钢铁(申万)有色金属(申万)沪深300综合(申万)农林牧渔(申万)基础化工(申万)食品饮料(申万)交通运输(申万)创业板指社会服务(申万)建筑材料(申万)电力设备(申万)房地产(申万)商贸零售(申万)美容护理(申万)%-8-47.77 2022 34.44 2010 43.79%300 2.50 PB MRQ 2.90 2022 2.48 2010 63.31%300 1.40 2 PE TTM 3 PB MRQ wind wind 2014 2014-2015 2016-2018/2018 2018 4-11/2019-2020 2018 12 5G 2020 2021-2022 VR 2021 K12 2021 8-2022 3 2021 5G VR 2023 2023-4 2022 11 ChatGPT 5 AI 20%2023 6 AI AI 7-10 AI AI 2023 10 6 35%-40%2023 11 12 IP 11 Pika 0204060801001201402011/12/292012/9/292013/6/292014/3/292014/12/292015/9/292016/6/292017/3/292017/12/292018/9/292019/6/292020/3/292020/12/292021/9/292022/6/292023/3/292023/12/29SW 传媒 全部A 股沪深300 中位数(SW 传媒)0246810122011/12/292012/9/292013/6/292014/3/292014/12/292015/9/292016/6/292017/3/292017/12/292018/9/292019/6/292020/3/292020/12/292021/9/292022/6/292023/3/292023/12/29SW 传媒 全部A 股沪深300 中位数(SW 传媒)-9-Gemini AI 10 20%4 2014-2022 wind 5 2023 wind 1.3 2024 AI/MR 2023 AI+ChatGPT AI 2024 AI MR-100%-50%0%50%100%150%200%250%()A2014-2015:政策监管相对宽松，移动互联网产业趋势，资本市场外延并购2016-2018:监管加强、收并购后遗症导致自身业绩连年下滑，传媒指数步入长期调整2019-2020:游戏版号供给恢复、疫情居家流量红利带动传媒指数上涨2021 年-2022 年，监管重压下整体走势向下，但VR 硬件迭代驱动元宇宙概念带动传媒指数短暂向上-20%0%20%40%60%80%100%120%140%()()()()()()2023.07-2023.10:AI 情绪消退，下游应用不及预期，部分公司中报及三季报不及预期，板块回调2022.11:海外ChatGPT 发布2023.01-4 月:AI 大模型带动下的普涨行情，国内多家自研大模型相继发布2023.06:科技主线确立，游戏、出版继续领涨2023.11:真人互动游戏+短剧+AI 多模态技术迭代-10-1 AI 2024 AI+/2/IP 3 MR 2024 2023 6 Meta MR Quest3 2023 11 MR V ision Pro 1+AI/3D/AI 2 AIGC AI AI 2 AI VR/AR/MR 2.1 AI AIGC 2.1.1 AI AI 1 OpenAI ChatGPT 3 GPT-4 ChatGPT API GPT-4 GPT-3.5-turbo AI 9 ChatGPT Consensus DALL E-3 11 OpenAI GPT-4 Turbo GPTs/DALL-E 3/GPTs Assistants API CEO -11-Altman OpenAI GPT 2024 GPT5 2 Gemini 12 6 Gemini1.0 GPT-4 Gemini Nano Pro Ultra Ultra AI Pro Ultra Bard Nano Imagen 2 logo DALL 3 Midjourney 3 Pika1.0 Pika AI Pika Labs 4 4 Pika Discord 7 Pika Discord 11 29 Pika 1.0 3D Pika Runway Stability AI Runway 2 11 Gen-1 Gen-2 Stability AI 11 Stable 3D Stable V ideo Diffusion SDXL Turbo 2 AI AI 2022 11 OpenAI ChatGPT 2023 3 OpenAI GPT-4 GPT-4 Bard 2023 4 Deep Speed Chat ChatGPT DeepMind Google DeepMind AI(AIGC)Adobe Premiere Pro AI ChatGPT Siri Stability AI AI StableLM 2022 Stable Diffusion 2023 5 2023 Build ChatGPT Bing ChatGPT Microsoft 365 Copilot Edge win11 2024 Windows 12 AI OpenAI Anthropic 3 10%AI Search Labs AI SoundStorm ChatGPT iOS APP Meta MMS 4 1 AI Avatar Cloud Engine(ACE)for Games PC AI Tiktok Al Tako 2023 6 Meta AI MusicGen Unity Unity Sentis Unity Muse AI OpenAI API GPT-4 GPT-3.5-turbo 2023 7 Anthropic ChatGPT Claude 2 Meta Llama 2 70 130 700 CM3leon Bard 40 Bing AI Safari Chrome 2023 8 OpenAI GPT-3.5 Turbo GPT-4 -12-GPT-3 Adobe Adobe Express TikTok Reels 2023 9 OpenAI ChatGPT Consensus DALL E-3 ChatGPT Anthropic Claude Pro 20 GPT-4 Microsoft Copilot Windows 11 Office 365 Edge Bing Meta CoTracke 2023 10 OpenAI ChatGPT Plus DALL E 3 TensorRT-LLM NVIDIA GPU AI Anthropic 20 ChatGPT 2023 11 OpenAI GPT-4 TurboGPTS GPT Copilot for Microsoft 365 AI Copilot Studio Azure AI Falcon Phi Jais Code Llama CLIP Whisper V3 Stable Diffusion 40 Runway Gen-2 4 Meta Emu V ideo Emu Edit Gen-2 Pika 1.0 DeepMind AI Lyria Stability AI Stable 3D/3D Stable V ideo Diffusion SDXL Turbo Midjourney Style tuner 2023 12 Gemini Ultra Pro Nano Imagen 2 OpenAI Axel Springer Stability AI 30 StableLM Zephyr 3B/Phi-2 2.7B AIGC T oC OpenAI The Information OpenAI CEO Altman 2 ChatGPT OpenAI 13 2023 10 30%2022 0.28 45 2022 11 30 ChatGPT 2 1 TikTok Instagram 1 9 30 AI 2023 5 ChatGPT 19 8 14 9 15 10 11 17 ChatGPT App 8 3 11 10 3 AI AI 2023 3 3.0 AI ChatGLM 6B 2023 4 SenseNova 3.5 AI AI 2023 5 3.5 AI WAI -13-MedGPT PKU-Beaver 2023 6 1.5 3.0 3.0 360 AI 4.0 AI ChatGLM2 6B 130B 12B 32B 66B 70 baichuan-7B 2.0 MaaS 7 AI AI AI+2023 7 PolyLM 1.7B 13B 70%30%AI ChatGLM-6B ChatGLM2-6B Baichuan-13B-Base Baichuan-13B-Chat INT4/INT8 2023 8 11 AI AI V2.0 ChatGPT AI Live Portait 2023 9 Kimi Chat AI 360 2023 10 4.0 Comate AI AI ChatGLM3 1.5B 3B 6B 2.0 2023 11 11 AI 20 vivo BlueLM OriginOS 4 BlueOS AI AI 2023 12 2.1 AIGC 2.1.2 2024 AI 1 AI+New Bing 2 7 ChatGPT Bing 4 StatCounter Bing Bing 37.4%10pct 5-7 Bing ChatGPT Bing 3 10 3 DALL-E3 Bing Chat Bing Image Creator 12 5 7 Bing Chat Enterprise 5 Copilot AI Bing AI New Bing 2 AI+Microsoft 365 Copilot 3 16 Microsoft 365 Copilot Microsoft 365 AI 7 -14-18 Microsoft 365 Copilot 30,Microsoft 365 E3 E5 11 1 Microsoft 365 Copilot Microsoft 365 E3 260/43/87/2-6 498/50/398/39/WPS AI 4 18 7 6 2023 WPS AI 11 16 WPS AI 12 20 WPS Office 3 AI+AI Duet AI 8 Workspace Duet AI Gmail Drive Slides Docs 30/Google Meet Duet AI Google Meet AI AI 9 2023 AI AIGC AIGC 4 AI AI 1 AI 2 AI AI NPC AIGC 1 AI 2 AI AI+3 AI AI 2023 AI AI AI 2024 -15-2.2 2.2.1 2019 2022 2023 10 11 12 2024 2026 2026 300 20%1 8 2024 1 1 9 2015 20 11 -16-5 2023 2016 2018 2019 2020 2021 2022 2023 3 4 2023 2023 2025 5 2023 7()2023-2025 8 2023-2025 9 11 12 2023 2025 2.2.2 2022 2014 48 2022 11 2023 2023 2023 8 226 22 204 2022 18 1 17 -17-2017 20 10 2023 2 7 106 11 10 18 12 15+2000 2023 10 750 54 20 6 2022 50.2 10.33%11 GDP GDP 44.34%2.95pct 2021 GDP 14.7%0.83pct 2021 1.3 2025 3 2021-2025 23.25%中关村数 海大数据交易 平台北京大数 据交易服务平 台香港大数 据交易所交通大数 据交易 平台河北大数 据交易 中心杭州钱塘 江大数 据交易中心河北京津 冀大数 据交易中心华东江苏 大数据交易平台华中大数 据交易平台重庆大数 据交易市场西咸新区 大数据交易所武汉东湖 大数据交易中心武汉 长江 大数 据交易中心贵阳大数 据交易 所亚欧大数 据交易中心丝路辉煌 大户数据交易中 心深圳南方 大数据交易中心浙江大数 据交易平台钱塘 大数 据交 易中心广州数据 交易平 台上海数据 交易中 心哈尔滨 数 据交易中心2016年 2015年 2017 年河南平原 大数据交易中心山东省新 动能大数据交易 中心山东省先 行大数据交易中 心潍坊大数 据交易中心青岛大数 据交易中心中原大数 据交易中心东北亚大数据交易服务中心山东数据交易平台2018 年 2019 年 2014年 2020年粤港澳大 湾区数据平台2021年 2022 年 2023年北部湾大 数据交易中 心中关 村医 药健康大数 据交易平台山西数据 交易服务平 台湖北省数 据流通交易平 台北方大数 据交易中心安徽大数 据交易中心海南数据 产品超 市长三角数 据要素流通服务 平台德阳数据 交易中 心川渝大数 据交易 中心内蒙古数 据交易 中心广东省数 据交易 中心西部数据 交易中 心上海数据 交易所贵州省数 据流通交易中心合肥数据 要素流通平台北京 国际 大数 据交易所华南 数据 交易 公 司郑州数据 交易中心青岛海洋 数据交易平台深圳数据 交易所无锡大数 据交易平台湖南 大数 据交易中心福建大数 据交易所广东 数据 交易 所在建/筹 建中-18-7 wind 2.3 VR/AR/MR 2.3.1 VR VR W el l senn XR 2022 VR 986 4.18%Meta 790 9%Quest2 2022Q3 100 2022 10 Meta Quest Pro 2022 11.2 2023 VR VR 449 30.39%VR 411 26.34%VR 38 55.81%Wellsenn XR 2023 VR 710 27.99%8 VR 9 VR Wellsenn XR Wellsenn XR AI VR 2022 VR AI VR/AR 20239.516.227.231.335.839.245.550.20%2%4%6%8%10%12%14%16%18%01020304050602011 2014 2017 2018 2019 2020 2021 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