识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 27 行业深度 |环保工程及服务 证券研究报告 s Tabl e_Title 环保 行业 水环境 系列报告 （ 一 ） 水十条奠定治水顶层设计基础，坚定看好碧水保卫战 Table_Summary 核心观点： 水环境治理刚需升级，碧水保卫战将成未来 3 年的重要主线 在环保监管的持续加码与治理刚需升级的背景下，近年来生态环保需求加速释放。继 2017 年坚决打赢蓝天保卫战并全面实现 “大气十条 ”目标后，2018 年各项环境政策更多指向碧水保卫战，包括城市黑臭水体、渤海治理、长江修复、水源地保护、农业农村等多项内容有望逐步展开。 2020 年是 “水十条 ”的考核年，结合水十条的考核结果将作为领导干部综合考核评价的重要依据，可以预见碧水保卫战将成为未来 3 年的重要主线。 “水十条 ”引领水环境治理规划脉络，监管与政绩考核并重 2015 年发布的水污染防治计划针对重点流域防治、黑臭水体占比等多个维度进行了明确，且继 “水十条 ”发布后，后续出台的各项水环境相关政策均与其保持了高度一致性。 效果监管方面 ： 1）根据规划， 2018 年 7 月底前将完成 2050 个考核断面水站建设工作，实现地表水环境主要指标的连续自动监测； 2）根据水污染防治行动计划实施情况考核规定（试行），水十条 2020 年的阶段性终期考核的结果将作为对各级领导班子和领导干部综合考核评价的重要依据。 十三五治水空间 近 9000 亿，有望在近 三年集中释放 我们对十三五期间城镇污水及再生利用建设、农村环境综合治理以及黑臭水体治理三个方面进行空间测算，预计 2016-2020 年间上述三项投资将分别达 5644 亿元、 987 亿和 2353 亿元，合计金额近 9000 亿元。结合目前距 2020 年考核进程将过半，部分领域地区推进滞后，水环境现状与目标差距尚存，治水需求迫切，我们预期上述空间有望在近三年集中释放。 坚定看好生态 PPP 民营龙头迎成长的 “三维共振 ” 站在这个时间点上向后看 PPP 我们认为最悲观的时期将度过。后续环保、园林等民营龙头将迎来订单聚集、需求扩张推动可 持续的高成长： 1）伴随地方融资不断规范， PPP模式在基建中的占比将不断提高，财政部 PPP库清库完成，管理库规模增长迅速； 2） 考虑生态文明的落地和碧水攻坚战开启，生态类 PPP 项目需求有望快速释放，快于整体基建增长； 3） 民营龙头公司受益于央企受限、 PPP 发展更为规范等因素变化，尽享订单聚集效应，业绩有望保持持续高增长。 过去两年累计的高额订单是极为重要的基础条件，目前龙头公司订单增速远超行业增速且 2018 年 Q1 增速喜人， 从而提升市场对民营 PPP 龙头 2019 年业绩增长的信心。 依次可关注的政策包括雄安白洋淀规划、环 保大会、长江经济带、农村农业等。 推荐关注：碧水源、博世科、国祯环保等。 风险提示 融资环境持续恶化、利率上行风险；订单承接、项目落地速度低于预期； PPP 政策及监管风险、回款及现金流风险 。 Table_Grade 行业 评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2018-05-02 Tabl e_Chart 相对市场 表现 Table_Aut hor 分析师： 郭 鹏 S0260514030003 021-60750631 guopenggf Table_Report 相关研究： 环保工程及服务行业 :水处理板块 Q1 41%高增长值得关注，习近平强调长江生态环保 2018-05-01 环保工程及服务行业 :雄安新区规划坚持生态优先，关注碧水计划启动 2018-04-22 环保工程及服务行业 :坚定看好民营生态 PPP，就是坚定看好三大攻坚战 2018-04-03 Table_Contacter 联系人： 许洁 xujiegf -4 0 %-2 3 %-6 %11%28%2 0 1 7 -0 5 2 0 1 7 -0 8 2 0 1 7 -1 2 2 0 1 8 -0 4公用事业 沪深30 0 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 27 行业深度 |环保工程及服务 目录索引 “水十条 ”奠定治水顶层设计基础，坚定看好碧水保卫战 . 5 水环境治理刚需升级，碧水保卫战将成未来 3 年的重要主线 . 5 “水十条 ”引领水环境治理规划脉络，监管与政绩考核并重 . 6 论当前水治理迫切性：距 2020 考核进程将过半，部分领域地区推进滞后 . 11 十三五治水空间近 9000 亿元，有望在近三年集中释放 . 16 “十三五”城镇污水及再生利用建设拟投资 5644 亿元 . 16 十三五期间农村环境综合整治市场空间近 1000 亿元 . 17 全国黑臭水体治理全面开启，十三五市场空间达 2353 亿元 . 18 坚定看好生态 PPP 民营龙头迎成长的“三维共振” . 19 合规的民营 PPP 项目是化解地方政府和国企高杠杆风险的重要手段 . 19 财政部 PPP 管理库入库增长趋缓，生态环境项目贡献占比不断提升 . 21 坚定看好生态民营 PPP 龙头公司存在估值提升（切换）的空间 . 22 风险提示 . 26 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 / 27 行业深度 |环保工程及服务 图表索引 图 1：大部制改革、集权化改革，水生态权重加大 . 6 图 2： “水十条 ”引领水环境治理规划脉络（红色为后续推动政策） . 7 图 3：国家地表水环境质量监测事权上收进度规划 . 8 图 4：各省市新建水站四通一平、站房开工任务完成情况 . 9 图 5： 2018 年黑臭水体整治环境保护专项行动具体内容 . 9 图 6： 2016 年我国国控断面水质情况统计 . 11 图 7： 2016 年重要湖泊营养状态比较 . 12 图 8：以白洋淀生态环境保护建设为基础优化新区布局 . 13 图 9：长江经济带示意图 . 13 图 10：全国各地区黑臭水体各整治阶段数量 . 14 图 11：全国各地区黑臭水体各整治阶段占比 . 14 图 12： 农村环境综合治理空间测算示意图 . 18 图 13：看好三大攻坚战就是看好民营生态 PPP . 19 图 14：合规的民营 PPP 项目是化解地方政府和国企高杠杆风险的重要手段 . 20 图 15： PPP 项目库总量增长显著趋缓 . 21 图 16： PPP 管理库总量增长环比趋缓（单位：万亿元） . 21 图 17：管理库入库项目整体落地率达 44.8% . 21 图 18：管理库入库项目整体金额变化趋势（万亿） . 21 图 19：管理库污染防治与绿色低碳项目数 /投资占比 . 22 图 20：生态环保类项目增量贡献率不断提升 . 22 图 21：碧水源 2017 年营收增速达 54.8% . 23 图 22：碧水源 2017 年归母净利润增速为 36.0% . 23 图 23： 碧水源大量在手 PPP 订单带动营收增长（单位：亿元） . 23 图 24：博世科 2017 年营收增长 77% . 24 图 25：博世科 2017 年归母净利润增长 134% . 24 图 26：国祯环保 2017 年营收增长 79.68%. 25 图 27：国祯环保 2017 年归母净利润增长 50% . 25 表 1： 2018 年与水环境治理相关政策安排和时间节点 . 5 表 2：水十条出台后至今重要水环境治理政策梳理（ 2015-2018） . 7 表 3：黑臭水体相关政策梳理（ 2015-2018.04） . 10 表 4：水污染防治行动计划实施情况考核规定试行水环境质量目标考核权重 10 表 5：我国主要水系水质国控断面情况 . 11 表 6：我国重点湖泊水质情况 . 12 表 7：水污染防治行动计划 2017 年底达成目标部分 与通报实施进展情况 . 15 表 8： 2017 年上半年各城市完成水污染防治行动计划目标相对进度 . 15 表 9：十二五、十三五 全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划完成情况 . 16 表 10： “十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设投资达 5644 亿元 . 17 表 11：全国十三五期间黑臭水体治理空间预测 . 18 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 4 / 27 行业深度 |环保工程及服务 表 12： 与规范运作 PPP 项目和限制地方政府违规举债有关的文件 . 20 表 13： 2017 年博世科工程和运营类订单大幅增长（亿元） . 24 表 14： 2017 年国祯环保工程和运营类订单大幅增长（亿元） . 25 表 15：广发环保水环境投资组合 . 26 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 5 / 27 行业深度 |环保工程及服务 “水十条 ”奠定 治水顶层设计 基础 ，坚定看好碧水保卫战 水环境治理刚需升级，碧水保卫战 将成 未来 3 年的重要主线 在环保监管的持续加码与治理刚需升级的 背景下，近年来生态环保需求 加速 释放。继 2017 年坚决打赢蓝天保卫战并全面实现 “大气十条 ”目标后 ， 2018 年各项 环境 政策更多指向碧水保卫战， 包括城市黑臭水体、渤海治理、长江修复、水源地保护、农业农村等多项内容有望逐步展开。 2020 年是 “水十条 ”的考核年 ， 结合水十条的考核结果将作为领导干部综合考核评价的重要依据， 可以预见 碧水保卫战将成为未来 3年的重要主线。 表 1： 2018 年与水环境治理相关政策安排和时间节点 时间 政策 /会议 核心内容 2017.09 关于做好国家地表水环境质量监测事权上收工作的通知 在 2018 年 7 月底前，完成 2050 个考核断面水站建设工作 ，并统一委托第三方负责运维，实现地表水环境主要指标的连续自动监测。 2018.03 2018 年政府工作报告 提出 2018 年要加大污水处理设施建设力度，完善收费政策。实施重点流域和海域综合治理，全面整治黑臭水体。 2018.04 2018 年中央财经委员会第一次会议 研究打好三大攻坚战的思路和举措。提出打赢蓝天保卫战，打好柴油货车污染治理、城市黑臭水体治理、渤海综合治理、长江保护修复、水源地保护、农业农村污染治理攻坚战， 确保 3 年时间明显见效。 2018.04 河北雄安新区规划纲要 强调要实施白洋淀生态修复、加强生态环境建设、开展环境综合治理。 2018.04 2018 年黑臭水体整治和城镇、园区污水处理设施建设专项行动方案 2018 年 2 月 23 日环境保护部召开的部常务会议上就审议并原则通过了 2018 年黑臭水体整治和城镇、园区污水处理设施建设专项行动方案。生态环境部将联合住房城乡建设部于 5 月初启动 2018 年黑臭水体整治环境保护专项行动 。以 2017 年需完成的水十条目标任务为重点，督促各地打好污染防治三年攻坚战，确保完成 2020 年工作目标。 2018.04 习近平总书记在深入推动长江经济带发展座谈会上的重要讲话 正确把握生态环境保护和经济发展的关系。 “要坚持在发展中保护、在保护中发展，不能把生态环境保护和经济发展割裂开来，更不能对立起来。 ”把修复长江生态环境摆在压倒性位置，共抓大保护、不搞大开发。 2018.04 审议并原则通过推动组建长江生态环境保护修复联合研究中心方案 4 月 27 日，生态环境部党组书记、部长李干杰主持召开部党组（扩大）会议。 深入贯彻习近平总书记在深入推动长江经济带发展座谈会上的重要讲话精神，关键是要 坚决打好长江保护修复攻坚战 。 加快制定长江保护修复攻坚战方案，统筹山水林田湖草，以改善长江水环境质量为核心，坚持 “减排、扩容 ”两手发力，突出长江干流、三峡库区、洞庭湖、鄱阳湖、巢湖、太湖等重点区域，扎实推进水资源合理利用、水生态修复保护、水环境治理改善 “三水并重 ”， 确保 3 年时间明显见效。 推动组建长江生态环境保护修复联合研究中心，为打好长江保护修复攻坚战提供技术支撑与保障。 数据来源： 国务院、生态环境部等， 广发证券发展研究中心 组建生态环境部，实现环境监管权统一 ， 水生态的监管职能增强 保障政策落实效率 。2018 年 4 月 16 日生态环境部正式揭牌，新部门生态环境监管职能强化、监管领域拓展。 水生态职责方面： 将国土资源部的监督防止地下水污染职责，水利部的编制水功能区划、排污口设置管理、流域水环境保护职责，农业部的监督指导农业面源污染治理职责，国家海洋局的海洋保护职责 等 整合至生态环境部。 此次改革有望改 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 6 / 27 行业深度 |环保工程及服务 变过去九龙治水、职责不清的旧貌，实现环境监管权统一，使得环保部门污染防治职责得到空前加强，将推动环保督查持续趋严和污染治理效率持续提升。 图 1： 大部制改革、集权化改革，水生态权重加大 数据来源： 中国政府网， 广发证券发展研究中心 “水十条 ”引领水环境治理规划脉络 ， 监管与政绩考核并重 2015年 国务院 发布的水污染防治行动计划 作为 阶段性的 水环境治理的纲领性政策，针对 下述 6大方面的治水 维度 有明确要求： 1） 重点流域水质及其污染防治 ： 到 2020年七大重点流域水质优良 （达到或优于 类）比例总体达到 70%以上。编制实施七大重点流域水污染防治规划。 2） 黑臭水体占比 ： 到 2020年地级及以上城市建成区黑臭水体均控制在 10%以内。 3） 污水处理率及其标准 ： 敏感区域城镇污水处理设施于 2017年底前全面达到一级A。建成区水体水质达不到 地表水 类 ，新建城镇污水处理设施要执行一级 A。到 2020年全国县城、城市污水处理率分别达到 85%、 95%左右。京津冀、长三角、珠三角等区域提前一年完成。 4） 污泥处置 ： 现有污泥处理处置设施应于 2017年底前基本完成达标改造，地级及以上城市污泥无害化处理处置率应于 2020年底前达到 90%以上。 5） 农村环境综合整治 ： 到 2020年，新增完成环境综合整治的建制村 13万个。有条件的地区积极推进城镇污水处理设施和服务向农村延伸。 6） 水环境监测网络 建设 ： 完善水环境监测网络。统一规划设置监测断面（点位）。各市、县应自 2016年起实行环境监管网格化管理。 2017年底前，京津冀、长三角、珠三角等区域、海域建成统一的水环境监测网。 且继 “水十条 ”发布后，后续出台的各项水环境相关政策均与其保持了高度一致性。 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 7 / 27 行业深度 |环保工程及服务 图 2： “水十条 ”引领水环境治理规划脉络 （红色为后续推动政策） 数据来源： 生态环境部等， 广发证券发展研究中心 表 2： 水十条出台后至今重要水环境治理政策梳理（ 2015-2018） 时间 发布单位 名称 核心目标 意义 2015.04 国务院 关于印发水污染防治行动计划的通知 2020 年七大重点流域水质优良（达到或优于 类）比例总体达到70以上，地级及以上城市建成区黑臭水体均控制在 10以内。2017 年底敏感区域水厂一级 A 等。 水治理纲领性政策 2016.02 环保部 上报重点流域水污染防治 “十三五 ”规划优先控制单元名单 在七大流域和三大水系进行了流域水生态环境功能分区，建立了流域 -水生态控制区 -水环境控制单元体系。 2016.03 环保部 “十三五 ”国家地表水环境质量监测网设置方案 国家地表水环境监测网共设置国控断面（点位） 2767 个（河流2424 个、湖库 343 个），其中 评价、考核、排名断面共 1940 个。 地表水监测顶层设计 2016.06 环保部 关于发布 “十三五 ”期间水质需改善控制单元信息清单的公告 “十三五 ”水质需改善控制单元政府抓紧制定达标方案，将治污任务逐一落实到排污单位，明确防治措施及达标时限，确保水质按期达到目标要求。 2016.12 国务院 关于全面推行河长制的意见 加大黑臭水体治理力度，实现河湖环境整洁优美、水清岸绿。以生活污水处理、生活垃圾处理为重点，综合整治农村水环境，推进美丽乡村建设。 加强河湖管理保护的纲领性文件 2016.12 环保部 “十三五 ”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划 “十三五 ”期间需整治地级及以上城市建成区黑臭水体 2000 多个，总长度约 5800 公里，与城市黑臭水体综合 整治相关的新增及改造排水管网、新建与提标改造城市污水处理设施等 建设。 城镇污水十三五规划 2017.03 环保部、财政部 全国农村环境综合整治 “十三五 ”规划 到 2020 年，新增完成环境综合整治的建制村 13 万个，累计达到全国建制村总数的三分之一以上。建立健全农村环保长效机制，整治过的 7.8 万个建制村的环境不断改善，确保已建农村环保设施长期稳定运行。 农村环境综合整治方案 2017.08 环保部通报 2017 年上半年水污染防治行动计划重点任务进展情况 全国地表水 343 个不达标的控制单元中， 325 个编制实施了达标方案。全国地级及以上城市 2100 个黑臭水体中，完成整治工程占 44.1%。敏感区域内 173 个城镇污水处理设施提标改造达到一级 A 排放标准。 水十条进展通报 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 8 / 27 行业深度 |环保工程及服务 2017.09 环保部 关于做好国家地表水环境质量监测事权上收工作的通知 在 2018 年 7 月底前，完成 2050 个考核断面水站建设工作，并统一委托第三方负责运维 . 国控水质监测点上收启动 2017.01 环保部、水利部等 重点流域水污染防治规划（ 2016-2020 年） 在全国 1784 个控制单元的基础上，规划筛选了 580 个优先控制单元，实施分级分类精细化管理。 “十三五 ”规划以乡镇为最小行政单位，控制单元的数量也大幅增加。 水十条推进的十三五规划版 2018.01 监测总站 国家地表水自动监测系统建设及运行维护项目公开招标 1087 个国家水站的建设及其三年运维服务、 531 个已建水站的三年运维服务、 135 个国家已建水站仪器设备的填平补齐，预算金额达 16.8 亿元。 2018.03 生态环境部 生态环境部通报地表水水质自动站建设进展 全国有 2050 个国家地表水考核断面水站由国家和地方共建。其中，需地方新建水站 959 个，需地方进行填平补齐仪器设备和更新系统功能的已建水站 530 个。 进入招标阶段 2018.03 李干杰就 “打好污染防治攻坚战 ”相关问题回答中外记者提问 大气的问题难 水的问题解 决起来更难，我们面临的任务更重。如何在打好攻坚战这个大战役里面 把蓝天保卫战打好打赢的同时，也要把水污染防治工作做好，把碧水保卫战这场战役打好打赢。 首提碧水保卫战 2018.04 国务院 河北雄安新区规划纲要 强调要实施白洋淀生态修复、加强生态环境建设、开展环境综合治理。 雄安治水 数据来源： 环境监测总站、生态环境部， 广发证券发展研究中心 监管方式：地表水国控点实时在线监测 +专项督察 在线监测： 根据规划， 2018年 7月底前将完成 2050个考核断面水站建设工作，实现地表水环境主要指标的连续自动监测 。 2015年底环保部发布国家环境质量监测事权上收方案提出将分三步完成大气、水、土壤环境质量 国控点 监测事权的上收，真正实现 “国家考核、国家监测 ”。事权上收后， 地方弄虚作假难以维系，监测数据准确度提高 。环保部 已 于 2016年 12月完成大气国控监测点位的上收工作 。 随后在 2017年发布关于做好国家地表水环境质量监测事权上收工作的通知，上收范围为 2050个地表水考核断面，自 2017年 10月起实施采测分离，拟定于 2018年 7月底前上述点位基本完成自动站建设，并由第三方机构统一负责运维。 图 3：国家地表水环境质量监测事权上收进度规划 数据来源：环保部，广发证券发展研究中心 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 9 / 27 行业深度 |环保工程及服务 预计随着国控点上收到位，监管将更加高效，各地方治理推进更加迫在眉睫。 2018年 1月国家地表水自动监测系统建设及运行维护项目公开招标，内容包括： 1087个国家水站的建设及其三年运维服务、 531个已建水站的三年运维服务、 135个国家已建水站仪器设备的填平补齐，预算金额达 16.8亿元。同年 4月，生态环境部通报了 2018年 截止 3月 29日国家地表水水质自动站建设进展情况： 959个需地方新建的水站中，已落实经费占 99.9%、完成征（租）地 占 97.5%、实现 “四通一平 ”占 87.3%、 已开工建设占 61.6%、水质自动站建设进展顺利。 图 4：各省市新建水站四通一平、站房开工任务完成情况 数据来源：生态环境部，广发证券发展研究中心 注：黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古、青海等地和陕西的个别地区仍处封冻期暂无法施工 专项督察： 今年 5月初预计启动 2018年黑臭水体整治环境保护专项行动，督促各地打好污染防治三年攻坚战，确保完成 2020年工作目标 。 此次行动的范围涉及 36个重点城市及全国其他部分地级市，旨在突出重点，带动全局。 早在 2018年 2月 23日环境保护部召开的部常务会议上就审议并原则通过了 2018年黑臭水体整治和城镇、园区污水处理设施建设专项行动方案。本此专项行动后， 对发现的重大问题将按照工作程序统筹实施挂牌督办、公开约谈等督政措施，必要时纳入中央环保督察范畴 。 图 5： 2018年黑臭水体整治环境保护专项行动 具体内容 数据来源： 生态环境部， 广发证券发展研究中心 0%20%40%60%80%100%北京 天津 河北 山西内蒙古吉林 辽宁黑龙江上海 江苏 浙江 安徽 福建 江西 山东 河南 湖北 湖南 广东 广西 海南 重庆 四川 贵州 云南 陕西 甘肃 青海 宁夏 全国四通一平 站房开工 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 10 / 27 行业深度 |环保工程及服务 表 3： 黑臭水体相关政策梳理（ 2015-2018.04） 时间 政策 主要内容 2018/2/23 2018 年黑臭水体整治和城镇、园区污水处理设施建设专项行动方案 开展 2018 年黑臭水体整治和城镇、园区污水处理设施建设专项行动，对发现的问题分类处理，明确黑臭水体整治效果评价和验收标准，督促地方加快补齐城市和园区环境基础设施建设短板，从根本上解决黑臭水体问题。 2017/10/19 重点流域水污染防治规划（ 2016-2020 年） 建立全国城市黑臭水体整治监管平台，开展水体日常维护与监管工作， 2017年底前，对于已经排查清楚的黑臭水体逐一编制和实施整治方案，作为近期治理的重点。 2016/12/11 关于全面推行河长制的意见 加大黑臭水体治理力度，实现河湖环境整洁优美、水清岸绿。以生活污水处理、生活垃圾处理为重点，综合整治农村水环境，推进美丽乡村建设。 2016/11/24 “十三五 ”生态环境保护规划 大力整治城市黑臭水体。 2017 年底前，直辖市、省会城市、计划单列市建成区基本消除黑臭水体，其他地级城市实现河面无大面积漂浮物、河岸无垃圾、无违法排污口；到 2020 年，地级及以上城市建成区黑臭水体比例均控制在 10%以内，其他城市力争大幅度消除重度黑臭水体。 2015/4/2 水污染防治行动计划 整治城市黑臭水体。于 2017 年底前实现河面无大面积漂浮物，河岸无垃圾，无违法排污口；于 2020 年底前完成黑臭水体治理目标。直辖市、省会城市、计划单列市建成区要于 2017 年底前基本消除黑臭水体。 数据来源：生态环境部、中国政府网、广发证券研究中心 考核方式： 作为对各级 领导班子和领导干部综合考核评价的重要依据 早在 2016年底 环保部、 发改委 等 11个部门 就 联合制订了水污染防治行动计划实施情况考核规定 (试行 ) 要求： 自 2017年至 2020年，逐年对上年度各地 “水十条 ”实施情况进行年度考核。 2021年对 2020年度进行终期考核 。 水环境质量目标完成情况 60分以下，或地表水水质优良比例、 劣 类水 体控 制比例任何一项未达到目标，终期考核认定为不合格。 根据规定的第九条： 考核结果经国务院审定后 ，向社会公开，并交由中央干部主管部门 作为对各 级 领导班子和领导干部综合考核评价的重要依据 。 对未通过 2020年考核的地区，除暂停审批该地区所有新增排放重点水污染物的建设项目（民生项目与节能减排项目除外）环境影响评价文件外，要加大问责力度，必要时由国务院领导同志约谈主要负责人。落实党政领导干部生态环境损害责任追究办法（试行）等要求，依法依纪追究有关领导干部的责任。 表 4： 水污染防治行动计划实施情况考核规定 (试行 ) 水环境质量目标考核权重 序号 考核内容 考核事项 分值 一 地表水 地表水质优良比例 40（ 30） 地表水劣 类水控制比例 20 二 黑臭水体 地级及以上城市建成区黑臭水体控制比例 20 三 饮用水水源 地级及以上城市集中式饮用水水源水质达到或优于 类比例 10 四 地下水 地下水质量极差控制状况 10 五 近岸海域 近岸海域水质状况 0（ 10） 数据来源： 水污染防治行动计划实施情况考核规定 (试行 ) ， 广发证券发展研究中心 备注：分值中括号内为沿海 11 个省份（辽宁、天津、河北、山东、江苏、上海、浙江、福建、广东、海南）的考核分值。 识别风险 ， 发现价值 请务必阅读末页的免责声明 11 / 27 行业深度 |环保工程及服务 论当前水治理迫切性：距 2020 考核进程将过半，部分领域地区推进滞后 我国水 体 污染情况十分严峻 ， 2016年末 5大 流域 I-III类 水体 距 70%目标尚有差距 根据中国环境状况公报的统计，我国 2016年 1940个国考断 面中 类、 类和劣 类 水质断面比例分别为 67.8%、 23.6%和 8.6%。 距离到 2020年七大重点流域水质优良（达到或优于 类）比例总 体达到 70%以上， 劣 类比例 控制在 5%以下的目标尚有差距（重点流域水污染防治规划（ 2016-2020）中目标 ，与水十条相呼应 ）。 图 6： 2016年我国国控断面水质情况统计 数据来源：中国环境状况公报，广发证券发展研究中心 备注： 2016年国控点由之前的 972个增加到 1940个，因此同比数据参照性较弱。 上述重点 7大流域中 污染最严重的水系为海河水系，截至 2016年劣 V类水比例仍有41%。 此外，黄河水系、松花江水系、淮河水系和辽河水系的 I-III类水占比、劣 V类水占比均有较大提升空间。 表 5：我国主要水系水质 国控断面 情况 水系名称 2014 年 2015 年 2016 年 - 类 - 类 劣 类 - 类 - 类 劣 类 国控断面 - 类 - 类 劣 类 国控断面 长江水系 78.00% 14.50% 7.50% 89.40% 7.40% 3.10% 160 82.30% 14.10% 3.50% 510 黄河水系 49.30% 26.50% 34.20% 61.20% 25.80% 12.90% 62 59.10% 27.00% 13.90% 137 珠江水系 85.50% 9.00% 5.50% 94.50% 1.80% 3.70% 54 89.60% 6.60% 3.60% 165 松花江水系 83.00% 10.60% 6.40% 65.10% 29.00% 5.80% 86 60.20% 33.30% 6.50% 108 淮河水系 49.00% 33.60% 18.40% 54.30% 36.10% 9.60% 94 53.30% 39.50% 7.20% 180 海河水系 31.70% 6.60% 61.70% 42.20% 18.70% 39.10% 64 37.30% 21.70% 41.00% 161 辽河水系 19.00% 57.20% 23.80% 40.00% 45.50% 14.50% 55 45.30% 39.