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20230321_国海证券_物流行业事件点评:件量增速平稳关注行业分化下的格局改善_14页.pdf

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20230321_国海证券_物流行业事件点评:件量增速平稳关注行业分化下的格局改善_14页.pdf

2023 03 21()S0350521080001 S0350521090001 S0350121120080 S0350121090029 Table_Title 1M 3M 12M-4.8%-6.4%2.3%300-5.0%-0.4%-5.6%*2022-03-12*2021-09-06-SW 02057-*2023-03-21 2023 12 2023*2023-03-20 02618-*2023-03-17 2 2 2 91.75 32.79 80.11 33.68%2 9.26 2.62%12.79%5.35 0.29%15.69%2 12.29 69.99%15.59 61.22%8.79 37.77%13.81 13.57%2 2.60 10.93%5.61%15.36 0.50%9.95%2.54 4.69%7.19%2.42 6.39%9.86%2 32.79%2023 2 2 1-2 2023 1-2 4.59%-0.1761-0.1176-0.0591-0.00060.05790.116422/3 22/4 22/5 22/6 22/7 22/8 22/9 22/1022/12 23/1 23/2 23/3物流 沪深300 2 2023/03/20 EPS PE 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 02057.HK-SW 193.99 5.58 8.23 9.91 32.15 22.55 19.53 600233.SH 18.53 0.67 1.14 1.36 25.06 17.33 14.50 002120.SZ 12.04 0.51 0.49 0.95 40.12 27.30 14.09 002468.SZ 10.19-0.60 0.24 0.59-42.46 17.44 002352.SZ 51.73 0.93 1.83 2.37 74.11 44.88 33.17 Wind EPS HKD/CNY=0.8778 2023 1-2 5.30%1-2 10-15%2022-SW YWFUzQsPnOnMqOmPqNoRoPbRdN8OpNpPmOtQfQnNnOlOmOtRaQpPwOvPmPtPxNpNrR 3.5.5 1 2 32.79%1-2.5 2.7 3.9 3.1 2 32.79%.9 3.2.9 4.10 5.10 6.11 4 1 2.6 2 2.6 3 2.6 4 2.7 5 2.7 6 2.7 7 2.8 8 2023 2.8 9 2023 2.9 5 2 2 2 91.75 32.79 80.11 33.68%2 9.26 2.62%12.79%5.35 0.29%15.69%2 12.29 69.99%15.59 61.22%8.79 37.77%13.81 13.57%2 2.60 10.93%5.61%15.36 0.50%9.95%2.54 4.69%7.19%2.42 6.39%9.86%1 2 32.79%1-2 2023 2 91.75 32.79%80.11 33.68%9.44 20.51%2.21 63.62%2023 2 10.18 39.07%25.61 29.63%6 1 2 2 2 Wind Wind 2023 2 9.26 2.62%12.79%2.79 9.16%13.48%7.75 4.50%12.42%3 2-30%20%70%120%12 月 11月 10 月 9 月 8 月 7 月 6 月 5 月 4 月 3 月 2 月 1 月2023 2022 2021 2020 2019-50%0%50%100%150%200%2019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-01义乌 广东69121512 月 11 月 10 月 9 月 8 月 7 月 6 月 5 月 4 月 3 月 2 月 1 月2023 2022 2021 2020 2019 2018 7 4 2 5 2 Wind Wind 2 61.22%15.59 16.99%3.00pcts 69.99%12.29 2.93pcts 13.39%13.57%13.81 15.05%2.55pcts 37.77%8.79 9.58%0.35pcts 6 2 0510152019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01义乌 广东-40%-20%0%20%40%2019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-01义乌 广东-50%0%50%100%150%200%2023-022022-102022-062022-022021-102021-062021-022020-102020-062020-022019-102019-062019-022018-102018-062018-02申通 韵达 圆通 顺丰 8 7 2 2023 2 2.54 4.69%0.20 2.42 6.39%0.26 2.60 10.93%0.15 15.36 0.50%1.70 8 2023 2 0%4%8%12%16%20%2023-022022-112022-082022-052022-022021-112021-082021-052021-022020-112020-082020-052020-022019-112019-082019-052019-02申通 韵达 圆通 顺丰101214161820222412342019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01申通(左轴)韵达(左轴)圆通(左轴)顺丰(右轴)9 9 2023 2 3 3.1 2 32.79%2023 2 2 2023 1-2 4.59%2023 1-2 5.30%1-2 10-15%3.2 2022-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%2019-042019-102020-042020-102021-042021-102022-042022-10申通 韵达 圆通 顺丰 10 4 5-SW 2023/03/20 EPS PE 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 02057.HK-SW 193.99 5.58 8.23 9.91 32.15 22.55 19.53 600233.SH 18.53 0.67 1.14 1.36 25.06 17.33 14.50 002120.SZ 12.04 0.51 0.49 0.95 40.12 27.30 14.09 002468.SZ 10.19-0.60 0.24 0.59-42.46 17.44 002352.SZ 51.73 0.93 1.83 2.37 74.11 44.88 33.17 Wind EPS HKD/CNY=0.8778 11 6 1 2 3 4 5 6 6 2 4 3 3 4 1,300 300 300 300 20%300 10%20%300-10%10%300 10%R3/前沿报告库是中国新经济产业咨询报告共享平台。行业范围涵盖新一代信息技术、5G、物联网、新能源、新材料、新消费、大健康、大数据、智能制造等新兴领域。为企事业单位、科研院所、投融资机构等提供研究和决策参考。扫一扫免费获取海量报告

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