阿 里 达 摩 院 通 义 大 模 型 概 述证 券 研究 报告 行业 简评报 告发 布日期：2023 年3 月23 日本报告由中信建投证券股 份有限 公司在中华人民共和国（仅为本 报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用 的法律 法规情况下，本报告亦可 能由中 信建投（国际）证券有限 公司在 香港提供。同时请参阅最 后一页 的重要声明。分析师：于芳博SAC 编 号：S1440522030001分析师：金戈SAC 编 号：S1440517110001SFC 中 央编 号：BPD352分析师：阎贵成SAC 编 号：S1440518040002SFC 中 央编 号：BNS315 核心观点：阿里推 出“通义”系 列 大模 型，以 统 一 学 习范 式 和 模 块 化 设 计理 念 统 一 架 构、模态、训练、应 用 等方 面，使 用 开 源 社区“魔搭”进行模型服务共享，推出“飞 天 智 算平 台”提升AI 训练效率。目前阿里“通义”大 模 型 已 广泛 用 于 电 商、设计、医疗等领域，助力 其 降 本 增效。我们 建议关 注 阿里产业 链相关 公 司，特别 是阿里 通 义大模型 合作厂 商。2022 年9 月2 日，阿里发布“通义”大模型系列，通义打 造了AI 统一底座，并构建了大小模型 协同的层次化人工 智能体系，将为AI从感知智 能迈向知识驱动的认 知智能提供先进基 础设施。通 义 大 模型 体 系 由 统 一 底 座层、通用模型层、行业模型层组成，其中统一底座是由 统一学习 范式和模块化设计理念构成；通用模型层主要包括通义-M6、通义-AliceMind 和通义-CV三大模型体系。2022年1 月，阿里发布M6-OFA 模型，成为业 界 首 个 通 用 的 统 一 大 模 型，在 架 构、模态、任 务 上 实 现 统 一；通 义-AliceMind 模 型 体 系 包 含 了 通 用 语 言 模 型StructBERT、生成式语言模型PALM、结构化语言 模型StructuralLM 等八个语言模型，在多个下游语言任务中实现最优结果，达到了中文语言理解水平新高度；通义-视觉大模型底层 由两个 基 础模型构 成，能 够 实现视频 处理、视 觉问答、视觉算 数 等多种算 法，在电商、交通、自动 驾 驶等领域 发挥作 用。2022 年11 月，阿里推出AI 开源社区“魔搭”（ModelScope），旨 在 打 造 下 一 代 开 源 的 模 型 即 服 务 共 享 平 台，致 力 降 低AI 应用门槛，目前，“魔搭”社 区首批 上架超300 个模型，从多 维度帮 助开发 者解决 实际在 模型使 用和开 发遇到 的难题，推动 AI 应 用 发展。2023 年3 月，阿里在“魔搭”上线了“文本到视频生成扩 散模型”，实现视 频生成功能。该模 型由文本特征提取、文本特征到视频 隐空间扩 散模型、视频隐空间到视频视觉空间这3 个子网络组成，整体 模 型 参 数 约17 亿，扩 散 结 构 采 用 典型 的U-Net 网络架构，通 过 反 向 扩 散 过程，实现视频生成 的功能。大模型算力方面，阿里云推出全栈智 能计算解决方案“飞天智算平台”，并启动两座超大规 模智算中心，张 北智 算 中 心 与 乌 兰 察布 智 算 中 心，为科研、公 共服务 和企业 机构提 供强大 的智能 计算服 务，可 将计算 资源利 用率提 高3 倍以上，AI训练效率 提升11 倍，推 理效率 提升6 倍。阿里推出“通义”系列大模型，以 统一 学 习 范 式 和 模 块化 设 计 理 念 统 一 架构、模态、训练、应用等方面，使 用开 源 社 区“魔搭”进 行 模 型 服务共享，推出“飞天 智 算 平 台”提升AI 训练效率。目前阿里“通义”大 模 型已 广 泛 用 于 电 商、设计、医疗等领域，助力其降本增效。我们建议关注阿 里产业 链 相关公司，特别 是 阿里通义 大模型 合 作厂商。核心观 点 0YDWwPqNpMpOtNmPmRrOmNbRbPbRsQrRoMsRlOoOpMkPpNnO7NqRmRuOoOoMNZqRmM通义大 模型：既通用 多种任 务，又 容易落 地应用图 表：阿里 巴巴 通义大 模型 系列 发布资料来源：阿里达摩院，中信建投 多年来，阿里巴 巴 达摩院一 直深耕 多 模态预训 练，并 率 先探索通 用统一大 模 型。自2021 年起，阿 里达摩 院先后 发布多 个版本 的多模 态及语 言大模型，在 超大 模 型、低 碳训 练技 术、平台 化服 务、落 地 应用 等方 面实 现突 破，引领 了中文 大模型 的发展。2022 年9 月2 日，阿 里发布“通 义”大模型系 列，核 心 模型通过“魔搭”社区向全 球开发 者 开源开放。面对大模型通 用性与 易 用性仍欠 缺的难 题，通义打 造了业 界 首个AI统一底座，并 构 建了大 小模型 协同的 层次化 人工智 能体系，将为AI 从感 知智能 迈向知识驱动 的认知 智 能提供先 进基础 设 施。在 技 术层面，通义 大模型 不仅在NLP 等单模 态场景 实现SOTA，在 部分 多模 态 任务场 景也实 现了引 领与突 破，例 如VQA challenge 的准确 率首超人类表现；在落地 层面，通 义大 模 型 的资 源消 耗相 对 较 低，运行 速度 也进 一 步加 快，以M6大模 型 为例，相同 参 数规 模 下训 练 能耗 仅 是GPT-3 的1%；在 应用 层面，目前“通义”大模型 已经深 入到电 商、设 计、医 疗、法 律、金融 等行业，服务 超过200 个场景。阿里通 义大模 型主要 包括M6/AliceMind/视觉资料来源：阿里达摩院，中信建投图 表：阿里 巴巴 通义 大 模型 架构 具体来看，通义-大 模型整体 分为三 个 层次，分 别为 行业 模型、通 用模型 与 模型底座。1）模 型底座层：统一学 习范式与 模块化 设 计；2）通 用 模型层：NLP 模型“通义 AliceMind”；CV 模型“通义-视觉”；多模 态 模型“通义-M6”。3）行业模型层：深入 电商、医疗、娱乐、设 计、金 融、工业、制造业 等 行业。通义-M6 发展历 程：较 早布局，短时 间内实 现高速 发展 纵 向 来看，通义-M6 已经从2020 年6 月的3 亿 参 数基础模型逐渐发展到2021 年10 月的10 万亿参数全球 最大预训练模型再到2022 年1月 的 业 界首个 通用统一大模型 M6-OFA。2020 年1 月，阿 里巴巴 达摩院 启动中 文多模 态预训 练模型M6 项目，同 年6 月推出3 亿参 数的基 础模型。2021年1 月，模 型参数 规模到 达百亿，已经 成为世 界上最 大的中 文多模 态模型。2021年3 月，千 亿参数 模型KDD2021 发布，与10B 模型相比：训 练损失 减少37%，在 许多下 游任务 实现SOTA 结果；混 合精度提亮90%的效 率；仅需32张v100GPU 即可完成 训练。2021年5 月，具 有万亿 参数规 模的模 型正式 投入使 用，追 上了谷 歌的发 展脚步.2021 年10 月，M6 的参数规 模扩展 到10 万亿，成 为当时 全球最 大的AI 预训练 模型。2022年1 月，业 界首个 通用的 统一大 模型M6-OFA 发布。图 表：通义-M6发 展历 史2020.01正式启动2020.06基础模型（3亿）2021.01发布百亿参数多模态预训练模型2021.03千亿参数 模型，与10B模型 相比：训练损失减 少37%，在许多下游 任务实 现SOTA 结果；混 合精度提亮90%的 效率；仅需32 卡v100GPU即可完成 训练2021.05万亿参数 模型，绿色低 碳训练/文本 到图生成/商 业化一流 结果2021.10十万亿参 数模型，全球最 大预 训练 模 型。10万亿 参数模 型仅需512张V100GPU；Pseudo-to-Real 机制将训练速 度提高 了7倍以上；粒度级 控制的CPU Offload 模块2022.01业界首个通用的统一大模型M6-OFA(模态、任务和架构)资料来源：阿里达摩院，中信建投 M6-OFA 模 型 实 现架构、模态 和任务 统一图 表：M6-OFA 模型-任 务完 成模 式（架构 统 一）图表：M6-OFA 模型-预 训练 模式（模态 统一）在 架 构统一 方面，M6-OFA 整体采 用了经 典的Transformer Encoder-Decoder，叠加ResNet Blocks。通 过 此种 架构完 成所有 任务，让预训练 和 微调采 用相同 的学习 模式，无需增 加任何 任务特 定的模 型层。如下图 所示，ResNet Blocks 用于提取 图像特 征，TransformerEncoder 负责多 模态特 征的交 互，Transformer Decoder 采用 自回归 方式输 出结果。在 模 态统一 方面，M6-OFA 构建了 一个涵 盖不同 模态的 通用词 表，以 便模型 使用该 词表表 示不同 任务的 输出结 果。其 中BPE 编码 的自然 语言token 用 于 表示文 本类任 务或图 文类任 务的数 据；图 片中连 续的横 纵坐标 编码为 离散化token，用 于表示 视觉定 位、物 体检测 的数据；图片 中 的像素 点信息 编码为 离散化 token，用于 表示图 片生成、图片 补全等 任务的 数据。在 任 务统一 方面，M6-OFA 将 涉 及多 模态和 单模态（即 NLP 和 CV）的所有任 务都统 一建模 成序列 到序列（seq2seq）任 务。M6-OFA 覆盖了 5 项 多 模态 任务，分别 为 视觉 定 位、定 位字 幕、图 文 匹配、图像 字 幕和 视 觉问 答（VQA）；2 项 视 觉任 务，分 别 为检 测 和图 像 填补；1 项文本任 务，即 文 本填补。资料来源：阿里达摩院，中信建投 通义-Alicemind 语言大模型 体系图 表：通义-AliceMind 语 言 大模 型体 系 通义-AliceMind 的领先之处：1）覆 盖 全 面：覆 盖 多 语 言、多 模 态、结构化等 多个预 训 练语言模 型；2）技 术 领 先：多 个 模 型 在 世 界 榜 单 中排名靠前；3）开放普惠：将围 绕 Pre-training+Fine-tuning（“预训练+精调”）语 言 模 型持续进行 生态性 的 技术开源。2021 年3 月，阿 里发布 通义-AliceMind，为 阿里达 摩院开 源的深 度语言 模型体 系，该 体系包 含了通 用语言 模型StructBERT、生 成式语 言模型PALM、结构化 语言模 型StructuralLM、超 大中文 理解与 生成模 型PLUG、多模 态StructVBERT、多语言VECO、对话SPACE1.0/2.0/3.0和表格STAR 1.0/2.0，过 程中形 成了从 文本 PLUG 到 多 模态 mPLUG 再 到 模块 化统一 模型演 化趋势。资料来源：阿里达摩院，中信建投 Alicemind 语 言 大模型表 现优异图 表：通义-视觉 大模 型在CLUE 榜 单 中排首 位排行 模型 研究机构 测评时间 Soore1.1 认证 AFQMC TNEWS1.1 IFLYTEK OCNLIL5OK WSC1.1 CSL CMRC2018 CHID1.1 C3 1.11 HUMAN CLUE 19-12-01 86.678 已认证 81 71 80.3 90.3 98 84 92.4 87.1 962 通义-AliceMind 达摩院NLP 22-08-31 85.738 待认证 83.4 71.61 65.69 83.27 94.09 94.9 86.8 99.208 92.677 3 WenJin Meituan NLP 22-06-24 84.900 待认证 83.48 69.55 64.38 85.6 92.31 93.23 86.25 98.898 90.400 4 HunYuan_nlp 腾讯TEG 22-05-11 84.730 待认证 83.37 64.01 66.58 85.23 92.27 93.87 87.9 98.512 90.831 5 ShenNonG 云小微AI 21-12-01 84.351 待认证 82.57 65.56 64.42 85.97 94.21 91.23 86.5 97.932 90.769 6 ShenZhou QQ浏览 器 实验 室 21-09-19 83.873 待认证 80.55 65.38 67.65 86.37 89.08 90.97 87.85 97.923 89.108 7 OBERT OPPO 小布 助手 22-06-01 81.383 待认证 77,88 65.81 63.92 83.37 91.03 87.27 84.05 94.685 84.431 8 CL-BERT CL-BERT 22-04-06 81.288 待认证 82.44 64.01 64.81 82.77 88.58 91.47 81.95 98.512 77.046 9 Mengzi 澜舟科技 创新 工场 21-09-14 81.092 待认证 81,79 65.16 65.08 82.57 86.48 89.87 83.95 95.109 79.815 10 PAI-EasyNLP BERT wjn1996 22-07-12 80.570 待认证 77.05 61.16 61.19 82.8 87.14 94.23 77.25 97.726 86.585 2022 年11月25 日，权威榜 单CLUE 公布了 最新成 绩，阿里所发 布的通 义-AliceMind 语言大 模型以86.685 的总分 成绩创 造了新 纪录，这是该榜 单 诞生近 三年以 来，AI首次超 越人类 成绩(86.678)。作 为业 界最权 威的中 文自然 语言理 解榜单 之一，CLUE 从文本分 类、阅 读理解、自 然 语言推 理等9 项任 务中全 面考核AI 模型 的语言 理解能 力。过 去三年，该榜 单吸引 了众多 国内顶 尖NLP 团队 的参与，尽管 榜首位 置多次易 主，但参 评AI模型一直 未能超 越人类 成绩。此次参 评的阿 里通义-AliceMind 大模型在4 项任务中 的表现 超过人 类水平，同时 实现了 总榜 平 均分的 首次超 越，意 味着AI模型的 中文语 言理解 水平达 到了新 的高度。目 前，相关 技术已 应用于 医疗、电商、法律等 领域，在跨境 电商领 域，阿 里达摩 院的机 器翻译 系统能 提供214种语言的 互译服 务，每 天为国内200 万中 小商家 翻译上 亿文字，助力 国货走 向全世 界。资料来源：阿里达摩院，中信建投 通义-视 觉大模 型图 表：通义-视觉 大模 型资料来源：阿里达摩院，中信建投 通义-视觉大模 型自下 往上分 为了底 层统一 算法架 构、中 层通用 算法和 上层产 业应用。在底 层通义 算法架 构方面，通义-视觉大模 型基于两 个 基础模 型，覆 盖语言、文本 等多种 要素的 编码与 生成；在中层 通用算 法方面，通用-视觉大模 型能够 实现视 频处理、视觉 问答、视觉 算 数等多 种算法；在上 层产业 应用方 面，目 前通义-视觉大模 型可以 在电商 行业实 现图像 搜索和 万物识 别等场 景应用，并在 文生图 以及交通和 自动驾 驶 领域发挥 作用。通义大 模型-开 源社区：魔搭面对AI 模型开 发门槛 较高、简单AI 模型难 以覆盖各 行业等 痛点，阿里达摩院提 出了新 概念“模型即 服务”，其 背后逻辑 是把 AI 模 型当作生产的重要 元素，从模 型预训练 到二次 调优，最后到 模型部 署，围绕模型的生命 周期来 提供 相应的服 务。为 实 现该 理念，需从以 下两点 出发：1）提供模型仓 库，收集模 型，提 供优 质数据，还可以 针对 业务场景调优。模 型使用 和算 力需结合 在一起，并 提供快速 体验模 型，让广大开发者无 需写代 码就 能快速体 验模型 的效 果。2）提 供抽象 接 口或 API接口，以 便开发 者针 对模型进 行二次 开发。当面对 具体应 用场 景时，提供少样 本或者 零样 本的方式 便于开 发者 对模型做 二次优 化，真正让模型应用 到不同 的场 景中。图 表：通义 大模 型-开 源社 区：魔搭图 表：魔塔 特点 2022 年11月，阿里 巴巴达 摩院与 中国计 算机学 会开源 发展委 员会共 同推出 人工智 能模型 开源社区“魔搭”（Model Scope），首批 合作方 还包括 澜舟科 技、智 谱AI、深势科 技、中 国科学 技术大 学 等多家 科研机 构，旨 在打造 下一代 开源的 模型即 服务共 享平台，致力 降低 AI 应 用 门槛。目前，“魔搭”社 区首批上 架超 300 个模型，其中中 文 模型超过 100 个，覆盖了视 觉、语 音、自 然 语言处 理、多 模态等 AI 主 要 领域，开发 者可在 社区进 行“找 到目标 模型-进入 模型卡-了解 该 模型细 节-查看演 示代码-进行模型 调优”等操作。社区 提供了 丰富的 数据集，从多 维度帮助 开 发者 解 决实 际 在模 型 使用 和 开发 遇 到的 难 题，推 动 AI 应 用 发展。资料来源：阿里达摩院，中信建投 通义模 型底座：全栈 智能计 算解决 方案“飞天智 算平台”图 表：阿里 云计 算智 算 中心 与飞 天智 算平 台 建设 2022 年，阿里云推 出全栈 智能计 算解决 方案“飞天智 算平台”，并 启动两 座超大 规模智 算中心，为科 研、公 共服务 和企业 机构提 供强大的 智 能计算 服务，可将计 算资源 利用率 提高3 倍以 上，AI训练效 率提升11 倍，推理效 率提升6 倍。张 北 智算 中 心建 设 规模 为12 FLOPS（每 秒1200 亿亿次 浮点运 算）AI 算力。在云端，张北 智算中 心支撑AI 预训 练大模 型、AI Earth、数 字 人等 前 沿AI应用，将 成为全 球最大 的智算 中心。乌 兰 察布 智 算中 心 建设 规 模为3 FLOPS（每 秒300 亿亿 次浮点 运算）AI 算力，位于“东数 西算”内蒙古 枢纽节 点，采 用自然 风冷、AI调温 等绿 色技 术，实现 绿色 低碳。资料来源：阿里云，中信建投 合作伙 伴-电商 平台方 案商代码 简称 业务 客户688365.SH 光 云科技公 司 是 业 内 领 先 的 电商SaaS 企业，核 心 业 务 是 基 于 电 子 商 务 平 台 为 电 商 商 家提供SaaS 产品，在 此 基 础 上 提 供 配 套 硬 件、运 营 服 务 及CRM 短 信 等 增 值 产 品 及服务。公 司 在 淘 宝、天猫、1688、速 卖 通、京东、拼多多、饿 了 么、苏宁、蘑菇街、Lazada 等 各大电 商平台 上提供SaaS 产 品及增 值服务。300785.SZ 值 得买公 司 是 一 家 集 导 购、媒体、工具、社 区 属 性 为 一 体 的 消费领域门户型网站服务平台，主 营 业 务 是 运 营 内 容 类 导 购 平 台“什 么 值 得 买”网 站 及 相 应 的 移 动客户端，为电商、品 牌 商 等 提 供 信 息 推 广 服 务，并 以 此 为 延 伸 提 供 海 淘 代 购平 台服务 和互联 网效果 营销平 台服务。公司的合作伙伴主要包括 阿 里巴巴、京东、亚马 逊 全 球、苏宁易购、国 美在 线、沃 尔 玛、eBay 等 国 内 外 电 商 或 零 售 商，Linkshare、Affiliate Window 和Commission Junction 等 联 盟 平 台，以 及 耐 克、Visa、戴森、DELL、雅 诗 兰 黛、华为、等 国内外 品牌商。301001.SZ 凯 淳股份公 司 的 主 营 业 务 是 为 国 内 外 知 名 品 牌 提 供 全 渠 道（支 持 目 前 线 上 全 部 主 流 渠道）、全 触点的 电 子商 务服务 以及客 户关系 管理服 务。公司合作的电商平台包括 天 猫、淘宝、京东、唯品会、小红书、网 易 考 拉等 主 流渠道，服务的品牌所在行 业 分布广泛，包 括 日化、奢 侈品、美妆、厨 房 家居、汽车等。301110.SZ 青 木股份公 司 面 向 国 内 外 知 名 品 牌 提 供 一站式综合 电 商 销 售 服 务，主 要 包 括 电 商 代 运营、渠道 分销和 电商渠 道零售 三种业 务模式。公司现为中国电商服务行 业 顶级的服务商之一，尤 其 在大 服 饰 行 业 内 优 势明 显，屡次获得天猫、京 东 等 电商平 台 的 服 务 商 殊 荣，是 首 家同 时 拥 有 天 猫 六 星资 质、天 猫国际 紫星资 质的服 务商。003010.SZ 若 羽臣公 司 作 为 全 球 品 牌 电子商务综合服务商，通 过 品 牌 和 产 品 形 象 重 塑 以 及 精 细化运营，为母婴、个护、美 妆 等 来 自 全 球 的 消 费 品 品 牌 客 户 提 供 互 联 网 整 合营销、店 铺运 营、客户 服务、仓储配 送等全 方位电 子商务 综合服 务。阿里妈妈评选的“阿 里 妈 妈 金 服 奖-2016 年 度 品 牌 营 销 奖”、天猫评选的2017 年下 半年“五星级 服务商”、“天猫 母 婴2017 最佳服 务商”。在 电商 平台 方案 解决 领域，伴随生 成式AI 技 术不 断向 纵深 发展，阿 里将 提供 大模 型作 为技 术基 础底 座，合作 伙伴 通过 引入 大模 型，开发更多SaaS 应用，为 客 户 提 供 增 值 服 务，如 使 用AI 技 术 生 成 海 报 代 替 模 特、插 画 师 等；同 时 也 可 以 通 过 创 造 新 需 求，在CRM 营 销 管 理 方 向开展相关 工作。资料来源：各公司官网，中信建投 合作伙 伴-天猫 精灵合 作伙伴代码 简称 业务 客户002681.SZ 奋 达科技公 司 主 要 产 品 包 括 电 声 产 品、健 康 电 器、智 能 可 穿 戴 产 品、无 线 模 块、移 动 智 能 终 端 金 属 外 观 件 等 五大系列。2015 年2 月，公 司通 过 收购 欧 朋达 成 功将 业务拓 展 至移 动 电子 消 费品 产业链 上 游，后 公司 收购苹 果 公 司 金 属 结 构 件 供 应 商 深 圳 市 富 诚 达 科 技 有 限 公 司 股 权，将 产 品 线 由 智 能 手 机 精 密 金 属 外 观 件 拓展 至 移 动 智 能 终 端(智 能 手 机、平 板 电 脑、智 能 穿 戴 等)的 关 键 精 密 金 属 结 构 件 产 品，产 品 线 覆 盖 外 观件、中框、支架、接口、连接 片等。公司产品销售主要以ODM 为主，自主品牌主要以代理及跨境电商 进行销 售，公 司为阿 里生产 天猫精 灵智能 音箱。688049.SH 炬 芯科技公 司 的 主要 产品 为 蓝牙 音 频SoC芯 片系 列、便 携式 音 视频SoC芯片 系列、智能 语 音交 互SoC 芯 片系 列 等，广 泛 应 用 于 蓝 牙 音 箱、蓝 牙 耳 机、蓝 牙 语 音 遥 控 器、蓝 牙 收 发 一 体 器、智 能 教 育、智 能 办 公、智 能 家居 等领域。公 司 的 蓝 牙 音 箱SoC 芯 片 系 列 持 续 渗 透 国 内 外 终 端 品 牌,进入华为、哈曼、SONY、OPPO、罗技、安 克 创 新、沃尔玛、小米、天猫精灵、漫步者、不 见 不 散、唱吧、现代、绿联、Vizio、RODE、LG、猛犸、科大 讯飞等 终端品 牌002351.SZ 漫 步者公 司 是 一 家 集 产 品 创 意、工 业 设 计、研发、规 模 化 生 产、自 主 营 销 于 一 体 的 专 业 化 音 频 企 业。公 司 通过 多 年 的 积 累，已 经 形 成 了 一 套 能 够 把ID 概 念 设 计 的 艺 术 化 造 型 与 声 学 系 统 有 机 结 合、功 放 电 路 与 扬声 器合理 调校匹 配、性 价比较 高的产 品最优 化技术 方案。在 天猫618 发 布天猫 精灵合作 定制品。688332.SH 中 科蓝讯公 司是专 注于研 发、设 计与销 售无线 音频SoC 芯 片的高科 技公司。公司 主营业 务为无 线音频SoC 芯片的 研发、设计 与销售，主要 产品包 括TWS 蓝牙 耳机芯 片、非TWS 蓝牙耳 机芯片、蓝牙 音箱芯 片等，产品可 广泛运 用于TWS 蓝 牙耳机、颈挂式 耳机、头戴式 耳机、商务单 边蓝牙 耳机、蓝牙音 箱、车 载蓝牙 音响、电视音 响等 无 线音 频 终端。目 前公司 产品已 进入TCL、传 音、魅 蓝、NOKIA、飞利浦、联想、铁 三角、创维、纽曼、山水、惠威、摩托罗 拉、喜 马拉雅、倍思、boAt、科大 讯飞（002230）、夏 新、网 易、唱 吧、QCY、天猫 精灵、魔声Monster、Sudio 等终 端 品牌 供 应体 系。300458.SZ 全 志科技公 司目前 的主营 业务为 系智能 应用处 理器SoC、高性能模 拟器件 和无线 互联芯 片的研 发与设 计。主 要产品 为智能 应用处 理器SoC、高 性能 模 拟器 件 和无 线 互联 芯 片，产 品广 泛 适用 于 智能 硬 件、平 板电 脑、智能 家电、车联网、机器 人、虚 拟现实、网络 机顶盒 以及电 源模拟 器件、无线通 信模组、智能 物联网 等多个 产品领 域。全 志科技 的智能 终端应 用处理 器芯片 中，“R 系 列”产品 主要应用 于智能 音箱、智能白 电，包 括天猫 精灵、小米、小度等 智能音箱、美的智能 空调、海尔智 能空调 等。000676.SZ 智 度股份公 司主要 业务包 括互联 网媒体、数字 营销和 新零售、自有 品牌、区块链、互联 网金融 等。互 联网媒 体业务 围绕搜 索这一PC 端互 联网流 量重要 入口，以及广 告展示、搜索 等形式 的移动 端媒体 矩阵流 量入口 开展，为 谷歌、FACEBOOK 等全 球知名 企业提 供精准 流量变 现服务。2021 年获 得小度 智能屏 及天猫 精灵的 核心代 理身份，在AI智能语 音互动 上帮助 客户提 高品牌 曝光度，实现 品效合 一；2021 年成 为创维、海信、康佳、欢网、小米 等OTT 厂商 的合作伙 伴，为品 牌提供 智能大 屏的整 合营销 服务。智 能 音箱是 人机交 互一种 重要的 渠道，Chatgpt 的出 现将提 升智能 音箱的 交互水 平，同时智能 音箱也 是未来 智能家 居重要 入口。资料来源：各公司官网，中信建投 合作伙 伴-数字 传媒游 戏代码 简称 业务 客户000681.SZ 视 觉中国公司以“视觉内容”为核心，整 合 全 球 优 质 版权 内 容 资源，基于大数据、人 工 智能技术，通 过 互 联 网版 权 交 易平 台 提 供 亿 级 的 高质 量、专业 性 的 图 片、视频 及 音 乐素材，为内 容生态 中的生 产、使 用者提 供全方 位的版 权交易 和增值 服务。公司与腾讯、百度、阿里、华为、国家旅游局、2022北京冬奥会组委会等在内 容生态 建设、人工智 能、大 数据等 领域建 立了战 略合作 伙伴关 系。002174.SZ 游 族网络公司以“大数据”、“全 球化”、“精品化”为 战 略 方向，立足 全 球 化 游 戏 研 发与发行，知名IP 管理，大数据 与智能 化，泛 娱乐产 业投资 四大业 务板块 全面发 展。通过与Google、Facebook、阿里 巴巴的 战略合 作，不 断深化 大数据 优势。300556.SZ 丝 路视 觉公司作为全国性的专业数字视觉综合服务供应商，专 注 于CG应用领域，主 要 利 用计算机图形图像技术进行视觉设计和创作，将CG技术与艺术相结合，为建筑、展馆、广告、动漫、影 视 等行业 的 客 户提 供 涵盖CG静态/动态/视 觉 场景 业 务的 数 字视觉 综合服 务。丝 路视 觉 联合 阿 里巴 巴 共同 打 造“平 行世 界”。300242.SZ 佳 云科技 公 司互联 网营销 业务包 括 整合 营销 和 互联 网 广告 营 销 两 大 类。客 户 涵 盖 百 度、阿里、腾 讯 等 企 业，涉 及 游 戏、电商、网服、直播、新闻、视频、医 疗健康 等众多 领域。000676.SZ 智 度股份公 司 基 于 互 联 网 搜 索、大数据、AI、IOT、区 块 链 等 技 术，开 发 与 提 供 优 质 的 互联网产品与服务，主要 业 务 包括 互 联 网 媒 体、数 字 营 销和新 零 售、自 有 品牌、区 块链、互 联网金 融等。公司为谷歌、FACEBOOK、雅虎、沃尔玛、亚马逊等全球知名企业提供精准流 量 变 现 服 务，同 时 拥 有 腾 讯、百度、搜狗、阿里、爱 奇 艺 等 众 多 媒 体 渠 道代 理牌照。603466.SH 风 语筑公司致力于 数 字 新 媒 体 技 术研 发 及 数 字 内 容 生产、分 发与 管 理。依 托 强大 的 创 意、设计和内容制作能力，结合CG特效、人机交互、裸眼3D、全息影像、5G 云XR、AI 人工智能、大数据可视化等技术，产品及系统广泛应 用于数字展示、文化旅游、广电MCN、新 零 售 体 验及 数字艺 术消费 等众多 领域。风 语 筑 与 蚂 蚁 集 团 旗 下 的 鲸 探 数 字 藏 品 平 台 进 行 签 约 合 作，双 方 将 凭 借 各 自在 数 字 科 技 应 用 领 域 的 沉 淀 以 及 在 元 宇 宙 领 域 的 先 发 优 势，结 合 数 字 藏 品 的设计、建模、展 示 与 交 互，在 虚 拟 展 馆 及VR/AR 交 互 等 领 域 开 展 业 务 布 局、研 发投入 和实践 落地。002878.SZ 元 隆雅图公 司是国 内卓越 的创新 型整合 营销服 务机构。公司以设计 研发、采购管 理与市 场终端 服务体 系作为 三大地 基工程，以营 销策划、物料 销售为 主营业 务，带 动整合 营销传 播、体 验营 销 设计 和 市场 终 端执 行 等全 方 位专 业 服务。公 司客户 以华为、雀巢、欧莱 雅、阿 里巴巴、伊利、宝洁、百威 等世界500 强公 司及国 内大型 企业为 主。300182.SZ 捷 成股份在 新媒体 版权运 营板块，公司 通过旗 下子公 司华视 网聚开 展版权 运营及 数字发 行业务，面向 互联网、广电、运营 商等新 媒体渠 道进行 数字化 分销，全面覆 盖互联 网视频、数字 电视、OTT、IPTV、移动终 端等全 媒体终 端，构 建了基 于“版 权资源 结构化控 制”的 上中下 游全产 业融合 式服务 的数字 版权产 业生态。百 度，腾 讯，阿 里，京 东，字 节为公 司重要 的合作 伙伴，在新媒 体版权、虚拟技 术等领 域展开 了不同 程度的 合作。在 数字 传媒 游戏 领域，伴随AI 技术 不断 向纵 深发 展，未 来 阿里 与众 多数 字传 媒游 戏商 的合 作方 向主 要为：探 索如 何在AI 技 术加 持下，加速AIGC 等新 型动画 制作方 案的催 化。资料来源：各公司官网，中信建投 合作伙 伴-IT 硬 件集成代码 简称 业务 客户000034.SZ 神州数码公 司 一 直 是 国 内 外 产 品 技 术 以 及 服 务 的 提 供 商 在 中 国 首 选 的 合 作 伙 伴，与300余 家 国 际 顶 尖 供 应 商 展 开 精 诚 合 作，市 场 份 额 稳 居 第 一，并 建 成 覆 盖 全 国860个城市、30000 余 家 渠 道 伙 伴 的 中 国 最 大 的IT营销网络，在 为 广 大 的 消 费 者 用户 提 供 丰 富 的 电 子 产 品 的 同 时，神 州 数 码 集 团 已 累 计 为 超 过100 万 家 中 国 企 业提 供 信 息 化 所 需 的 产 品、解 决 方 案 和 服 务。面 向 未 来，公 司 将 继 续 通 过 专 业 化与多元化的IT 产 品 和 服 务，释 放 信 息 技 术 的 力 量，把 信 息 技 术 价 值 转 化 为 客 户价值，推 动中 国 信息 化 建 设进 程。神 州 数 码 开 启 全 面 云 战 略 转 型，展 开 基 于 云 资 源、云 管 理 服 务、数 字 化 方 案 的 布 局，阿 里 云 就 是 神 州 数 码 重 要 的 合 作 伙 伴 之 一。从 最 初 阿 里 云 的“钻 石 级 合 作 伙 伴”到 首 批“全 国 总 经 销 商”，再到“MSP 核 心 合 作 伙 伴”、“战 略 合 作 伙伴”，神州数码与阿 里 云 的 多 维 度 合 作 持 续 深 入，携 手 服 务 行 业 客 户 的 能 力 也 在不断增强。301085.SZ 亚康股份公司是一家面向互联网 数据中心，以IT 设备销售、运维为核心的IT 服 务 商，主营 业 务 是 为 大 中 型 互 联 网 公 司 和 云 厂 商 提 供IT 设 备 销 售 及 运 维 服 务。公 司 致 力于通过“C+4S(顾问Consultant、销售Sale、运维Service、备件Sparepart、反馈Survey)”的 模式，为客 户IT 设备 提供 涵盖 测 试选 型、运 营维 护、售 后维保 的全 生 命 周 期 专 业 服 务。凭 借 长 期 的 技 术、实 践 积 累，公 司 形 成 了 为 数 据 中 心 产业链 上下 游客 户 同时 服 务 的能 力，形成 了 完善 的 服 务体 系。在 产 业 链 上 游，公 司 与 华 为、戴尔、浪潮、中 科 曙 光、新华三等 主流品 牌厂商 及富士 康、英业达 等ODM 厂 商保持 着长期稳 定的 合 作；在 产 业 链 下 游，公 司 为 阿 里 巴 巴、腾讯、百度、金山云、滴滴、网易、新浪、搜狐、五 八 同 城、携 程 在 内 的 大 中 型互联网公司和云厂商提供 专业IT 产品、服务。在IT 硬 件集 成领 域，模型 预训 练对 于硬 件要 求较 高，同时 随着 底层 应用 增多，对 于硬 件需 求进 一步 增强，这 将在 一定 程度 上推 动相 关IT硬件商业 绩增长。资料来源：各公司官网，中信建投 风险提示 AI 技 术 发 展 不 及 预 期：AI 属 于 先 进 科 学，若 后 续AI 算 法 更 新 迭 代 效 果 不 及 预 期，则 会 影 响AI 演 进 及 拓 展，进 而 会 影 响其 商业 化 落地 等；算 法 歧 视 与 人 权 道 德 风 险：AI 模 型 在进 行 预训 练 过程 中，使用 了大 量 数据，其中 会 涉及 相 关隐 私 问题；算力基础设施支持不及预期：美国制裁中国高科技企业，对中国形成芯片、算 力 的 封 锁，大 语 言 模 型 训 练 过 程 中 需 要大 量算 力 资源，需 要关注 中美关系 带来的 中国算力 的压力；政 策 监 管 力 度 不 及 预 期：AI 带来新的网络生态商业，尚 属 于 前 期 成 长 阶 段，政 策 监 管 难 度 加 大，相 关 法 律 法 规 尚 不 完善，政策 监管力度 可能不 及预期；数 据 数 量 与 数 据 质 量 不 及 预 期：AI 模 型 需 要 大 量 的 高 质 量 数 据 进 行 训 练，若 数 据 数 量 和 质 量 存 在 短 板，则 会 影 响AI 模型 效果 效 果；伦 理 冲 突 风 险：人 工智 能将迈 向通 用型 人工智 能，人工 智能进 一步 智能化 将产 生人 工智能 欺骗、人 工智能 上瘾、人与人工 智能 之 间的 关系 等一 些 列伦 理问 题。感谢辛侠平对本报告的贡献。分析 师介绍