蓄势能赢海外市场，聚动能向“新”而行 西南证券研究发展 中心 汽车研究团队 2023 年11 月 奇瑞 产业链专题报 告 10(30/),/23M1-M10 74.2 1 1000+12 3 2020 S7 HarmonyOS 4 5 S7 2022 1 0 1 2 2023 1-10 2022 9 2022 252.9+56.7%2023 2023 10 330.6+67.3%84.3%,23M1-M10 74.2 1 23 10 19.3%20.5%2015-2023M1-M10 数据来源：中汽协，西南证券整理（出口占比=该车企出口量/当月国内汽车出口总量）3 4 数据来源：奇瑞汽车官网，西南证券整理 0 1 1997 2980 1999 2001 20%10 2003 2003 2007 100 2021 1000 4 5 数据来源：奇瑞集团官网，西南证券整理 2010 10 奇 瑞 集团 汽车板块 金融板块 地产板块 服务板块 地产板块 零 部 件板 块 智 能 化板 块 乘用车 商用车 奇瑞科技 奇瑞汽金 途居露营 卓瑞地产 瑞源国际 雄狮科技 5 6 数据来源：奇瑞集团官网，西南证券整理-EXEED 实现全方位品牌布局 6 7 数据来源：奇瑞控股微信公众号，易车榜，西南证券整理-2023 10 145.4+41.6%10 20+50.8%+5.4%2022 23.3+113.5%18.9%+7.6pp 9 7.5 6%4 1 2020 7 8 数据来源：奇瑞控股微信公众号，西南证券整理-10 137.7+43.9%94.8%+1.8pp 2020+8.6%21/22+46.3%/+38.3%23M1-M10 105.0+35.8%2022 90.86 23M1-M10 23.2 9.5+64.7%/+121.1%8 9 数据来源：汽车之家，西南证券整理（注：本页系汽车之家分类的相应品牌在售车型，价格查询截止至23.10.16）-奇 瑞品 牌 车型 级别 价格 捷 途车型 级别 价格 星 途车型 级别 价格 瑞虎3x 小型SUV 5.59-8.49 捷途X70M 中型SUV 6.49-15.99 星途追风 紧凑型SUV 10.99-16.99 艾瑞泽5 紧凑型车 5.99-8.58 捷途X70 中型SUV 7.99-17.09 星途TX 紧凑型SUV 12.99-14.99 瑞虎5x 小型SUV 6.99-10.19 捷途X70S 中型SUV 8.79-15.48 星途凌云 中型SUV 13.99-18.29 艾瑞泽5 PLUS 紧凑型车 7.49-11.99 捷途X90 中型SUV 8.99-17.29 星途瑶光 中型SUV 15.28-20.28 欧萌达 紧凑型SUV 7.99-12.69 捷途X70 PLUS 中型SUV 8.99-16.19 星途追风PHEV 紧凑型SUV 15.28-16.28 瑞虎7 紧凑型SUV 7.99-14.99 捷途大圣 紧凑型SUV 9.39-13.59 星途揽月 中大型SUV 19.39-23.39 艾瑞泽5 GT 紧凑型车 7.99-10.99 捷途X90 PLUS 中型SUV 10.09-14.29 瑞虎8 中型SUV 9.78-16.29 捷途X70 PRO 中型SUV 10.29-16.29 瑞虎7 PLUS 紧凑型SUV 9.99-15.39 捷途 旅行 者 紧凑型SUV 13.99-18.49 艾瑞泽8 紧凑型车 10.89-14.69 捷途X95 中型SUV 14.69-17.88 瑞虎8 PLUS 中型SUV 11.79-16.29 捷途大圣i-DM 紧凑型SUV 14.99-16.99 探索06 紧凑型SUV 12.69-13.99 瑞虎8 PRO 中型SUV 12.69-17.49 瑞虎7 PLUS 新能源 紧凑型SUV 14.99-16.69 瑞虎8 PRO 新能源 中型SUV 13.79-17.99 瑞虎9 中型SUV 15.29-20.99 瑞虎8 PLUS 鲲鹏e+中型SUV 15.58-17.18 特征 1.三大品牌在售车型丰富 2.主攻SUV 级别。3.三大品牌形成低、中、高价格带。4.整体价格低于25w，主打经济适用。三大品牌定 位 1.奇瑞品牌：经济适用，对应主流市场。2.捷途品牌：探索旅行领域，对应垂直细分市场。3.星途品牌：战略品牌，对应高端市场。9 10 数据来源：奇瑞控股微信公众号，中汽协，西南 证券整理-2012 18+12.4%2022 40 45.1+36.6%12-22 CAGR 9.9%2023 1-10 74.2 1 2020 15.6%2023 10 51.1%60.5 48.9%23M1-M10 10 11 数据来源：乘联会，Wind，西南证券整理-1-9 25.0 40.4 17.8 15.9 7.3 1-9 11.6 2.7 2.1 1.9 46.4%10.6%8.4%7.8%2020(11 数据来源：奇瑞控股公众号，西南证券整理 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E 月 销 量（万 辆）奇瑞品牌 3.74 5.47 7.57 11.00 16.00 23.00 捷途品牌 1.06 1.28 1.50 2.50 3.00 5.00 星途品牌 0.15 0.31 0.43 1.00 2.00 3.00 总销 量（万 辆）奇瑞品牌 44.9 65.68 90.86 132.0 192.0 276.0 YOY 46.3%38.3%45%45%44%捷途品牌 12.66 15.41 18.01 30.00 36.00 60.00 YOY 21.7%16.9%67%20%67%星途品牌 1.82 3.72 5.11 12.00 24.00 36.00 YOY 104.1%37.6%135%100%50%合 计销 量（万 辆）59.38 94.37 113.98 174.0 252.00 372.00 YOY 58.9%20.8%52.7%44.8%47.6%1 2023 1-10/10.5/2.3/1.0 23/24/25 11.0/16.0/23.0 2.5/3.0/5.0 1.0/2.0/3.0 23/24/25 174/252/372 52.7%/44.8%/47.6%12 0 1 13 90 1996 14.85 13.85 14.2 7 7-10 8.8 7-10 捷达 桑塔纳 富康 奥拓 14.85 万元 13.85-14.20 万元 7.1 万元？数据来源：汽车之家，懂车帝，国家统计局，西南证券整理（注：本页各车型价格不代表历史精准价格）14 (SUV 10-15 SUV 8 5-9 5.6 8 X70 2.0TGDI 187kW 390 7L 8 8 8 PRO 8 8 8 PLUS 8 1000+10 8 10 65%数据来源：易车App，西南证券整理 15 SUV 15-20 8-18 14.09-18.09 1.5T 2.0T E 2.0T DCT400 数据来源：捷途官方小程序，捷途微信公众号，西南证券整理 16 SUV B PHEV REEV 23M1-M8 6.6+130.2%CD-M STERRA ES C-DM C-DM 1.5TGDI+3 DHT+1.5TGDI 44.5%280 600 165 4.2 1400 8 15 300 450 2023 500 数据来源：奇瑞微信公众号，车评网，星途官网，西南证券整理 17 2001 10 10 2006 8 2004 10 2007 2007 80 46 10 1500 数据来源：奇瑞汽车官网，艾瑞车友会公众号，汽车之家，西南证券整理 18 -1999 CAC480 1.6L 1.6L 2003 AVL 0.8 4.0 18 ACTECO ACTECO Generac-数据来源：差评微信公众号（杭州麻瓜网络科技有限公司），西南证券整理 1999 19 -2004 MVM 2009 MVM 0 2007 SKBERGE SKBERGE 2011 30%2014 数据来源：搜狐汽车，腾讯汽车，西南证券整理 MVM 20 -2008 50 A5 2017 6 UC 5 2 8 2012 2016 2017 数据来源：国际营销策略-奇瑞汽车，汽车之家，西南证券整理 20 2020 21 0 1 22 2002 2017 2.6+2022 9 16 1000+20000+50%300 研发投资 研发人才 瑶光实验室 1 2 3 数据来源：奇瑞汽车官网，盖世汽车，西南证券整理 23 iCAR 2023 E0X 135 CHERY-OS 6.0 数据来源：奇瑞新能源之夜，西南证券整理 24 -2021 4.0 CHERY 2023 4 7 C-DM C-DM i-HEC HTC i-LS i-HTM HiDS 44.5%115kW 220 2023-2024 C-DM 20 数据来源：奇瑞汽车官网，奇瑞新能源之夜，西南证券整理 25 -EEA 2 2023-18 14+4 12 67%2 11%4 22%-数据来源：奇瑞汽车官网，奇瑞新能源之夜，西南证券整理 26 -6.0 6.0 2.5k 8155/8295 5G 6.0 Chery Pilot3.0 AI 1000TOPS L2+L4 CheryPilot3.0 300 150 2 数据来源：奇瑞汽车官网，汽车之家，西南证券整理 27 -4 1+3+N 1+N 数据来源：奇瑞汽车官网，奇瑞副总经理王琅演讲，西南证券整理 雄狮智能发展规划 28 2022 2 ODM 100.54 19.88%7.87%6.24%2020 12 16 5G 5G+V2X 4.0 HarmonyOS 4 数据来源：腾讯新闻，西南证券整理-29 300 302/10 30/数据来源：懂车帝（图引自造车人评论），公司官网，西南证券整理 奇瑞青岛基地，2022 年投产，产能30万辆/年。智能网联“未来工厂”，产能50万辆/年。30 200 8 8 17.1 20.8%15 23 M1-M8 106.3 42%2022 2 J.D.Power 2023 2023.9.2 200 数据来源：Wind，J.D.Power，西南证券整理 2023 31 1958 1959 5 1 1991 1992 1997 数据来源：汽车之家，敢动派，中商产业研究院，西南证券整理 2025 3355 3000 3000 5000 5000 32 400 1400 4 2022 2000 30.8%111.1 36.5%-75 数据来源：芜湖市政务服务网，芜湖发布，中商产业研究院，西南证券整理 33 2022 127 1078 53 400 135 2000 12 3 473.7%50 2025 5 143.6 数据来源：芜湖发布，西南证券整理 34 0 1 35-数据来源：伯特利招股说明书，伯特利2023 半年报，西南证券整理(WCBS)(ADAS)(EPB)(ESC)(PLG)(EPS)2022 5 OEM AM 客户分类 客户名称 国际及 合资 客户 通用汽车、上汽通用、长安福特、沃尔沃、江铃福特、江铃雷诺、东风日产、Stellantis、马恒达、福特汽车等。国内客户 吉利、奇瑞、长安、上汽、北汽集团、东风集团、广汽集团、江淮、长城、比亚迪、一汽红旗、理想、蔚来、小鹏、赛力斯、合创、滴滴汽车等。36 数据来源：Wind，西南证券整理 2018 26 2022 55.4 2018-2022 18.0%23Q1-Q3 51.1+38.6%2018 3 2022 7+32.8%2018-2022 16.9%2023 6.1+26.9%23Q1-Q3 22.3%+0.3pp 23Q1-Q3 11.9%2018 2018 2018/-37 数据来源：伯特利2023 半年报，西南证券整理 23 50 EPB 24 2023 9 2025 公 司 产 能布局（截止2023.06）墨西 哥新 增年 产50 万套 电子 驻 车制 动 系统（EPB）卡 钳 生产 线 开始 筹 建 墨西 哥年 产400 万件 轻量 化 零部 件 建设 项 目产 线 将于2023 年9 月投产使用 新增年产20 万套 固定 式 卡钳 生 产线 开 始建 设 为了 满足 市场 对 线控 制 动产 品 的需 求，第 四、五 条 产线 于2023 年上 半年 投产，第六 条 产线 下 半年 建 设完 成 新增30 万套EPS 产线、30万套EPS-ECU 产线将 于下半 年开始 建设 为满 足整 车轻 量 化的 需 求，公 司实 施 轻量 化 新产 品 的布 局，在 国 内轻 量 化生 产 基地 正 在 进行 三 期项 目 建设，主要 满 足汽车副 车架、空 心 控制 臂 等轻 量 化产 品 生产 墨西哥二 期轻量 化项目 建设顺 利推进 中，预 计2024 年底将 投入生 产。-38 数据来源：伯特利2023 半年报，西南证券整理 ADAS 2022 4 13 8 WCBS 2.0 WCBS 2.0 L4 2024 业 务分类 相关产品 在 研项目 新增量产项目 新 增定点 项目 盘 式制动 器 在 研项目146 项，其 中新能 源车型56 项 新 增量产 项目41 项，其 中新能源 车型11 项。新 增定点 项目47 项，其 中新能源 车型19 项。轻 量化 产 品 在 研项 目77 项，其中 新 能源 车型31 项 新 增量 产 项目11 项，其 中新 能源 车型5 项。新 增定 点 项目21 项，其 中新 能源 车型14 项。电子 电控 产品 电子 驻车 制 动系 统（EPB）在 研项目61 项，其中新 能源车型36 项 新 增量产 项目14 项，其 中新能源 车型11 项。新 增定点 项目22 项，其 中新能源 车型15 项。电 子稳定 控制系 统（ESC）在 研项 目4 项，其 中 新能 源 车型2 项 新 增量 产 项目4 项,其中 新能 源车型1 项。新 增定 点 项目3 项，其中 新 能源车型2 项。电 动尾门 开闭系 统(PLG)在 研项目5 项，其中 新能源 车型4 项 智能 驾驶 产品 线 控制 动 系统（WCBS）在 研项目74 项，其中新 能源车型53 项 新 增量产 项目5 项，其中新 能 源车 型4 项。新 增定点 项目30 项，其 中新能源 车型25 项。高 级驾 驶 辅助 系 统（ADAS）在 研项目13 项，其中新 能源车型3 项 新 增量 产 项目7 项 新 增定点 项目6 项，其中新 能源车型3 项 转向 系统 产品 电 动助 力 转向 系 统（EPS）在 研项 目10 项，其中 新 能源 车型6 项 新 增量 产 项目6 项，其中 新 能源车型4 项。新 增定 点 项目5 项，其中 新 能源车型3 项。机械 转向 器（MSG）在 研项 目13 项，其中 新 能源 车型8 项 新 增量 产 项目5 项，其中 新 能 源车型3项。新 增定 点 项目7 项，其中 新 能源车型5 项。机 械管柱 在 研项 目6 项，其 中 新能 源 车型3 项 新 增量 产 项目3 项，其中 新 能源车型2 项。新 增定 点 项目4 项，其中 新 能源车型3 项。-39 数据来源：常熟汽饰公司官网，西南证券整理 EQB EV MEB ARCFOX ZOOX-40 数据来源：常熟汽饰2023 半年报，西南证券整理（注：图中标记点大小系图标完整展示需要，无实际意义）1 2 3 2023-41 数据来源：常熟汽饰公司公告，常熟发布，西南证券整理 2015 WAY BU 2022 2022-42 数据来源：虞山高新区微信公众号，常熟党建公众号，西南证券整理 2022 7 40 2021 174.5 2022 18-43 数据来源：常熟汽饰公司公告，西南证券整理 2023 3 2024 3.8 2025 4.0 2023 5 2024 5 19 2023 8 2026 5 8 A B 2024 5 30-44 数据来源：新泉股份招股说明书，新泉股份2023 半年报，西南证券整理 19 19-45 数据来源：新泉股份公司公告，西南证券整理（注：2019 年海外收入为453 万元）2019 2020 2021 3000 2022 2023 8 5 2023 9 9500 2023 10 2000 2022 6.1+165.9%8.7%23H1 3.2+23.4%6.9%-46 数据来源：新泉股份公司公告，中汽协，西南证券整理 18/19/20 10.0/8.9/9.2 29.4%/29.5%/25.0%3.4/3.5/4.3 10.0%/11.6%/11.6%23M1-M10 133.6 145.4+17.0%+41.6%9 200/-47 数据来源：热成型 杂志微信公众号，新材料在线微信公众号，西南证券整理 2022 1 2023 4 1 2023 4 2000 700 35%350kg 40%-48 数据来源：Wind，瑞鹄模具公司公告，西南证券整理 2002 3 2800 1260 45%420 15%1120.00 40%2023 2534.5 13.1%-49 数据来源：Wind，西南证券整理 21/22 10.4/11.7+10.0%/+11.8%23Q1-Q3 13.0+56.6%2018 0.9 2022 1.5 CAGR 13.4%23Q1-Q3 1.7+56.1%23Q1-Q3 24.0%-0.2pp Q3 29.2%+5.8pp+9.5pp 2018 2018 2018-50 数据来源：公司公告，西南证券整理 2022 26,968 18 266 2261 22 2023 3 29 0.65 0.35 22Q4 2022 2023 2022 1-51 数据来源：瑞鹄公司公告，瑞鹄招股说明书，财联社，西南证券整理 17/18/19 32.5%/17.4%/13.7%23 3 1-52 数据来源：公司公告，西南证券整理 2018 3.8 2019 2020 2021 2.3 2022 8 16 4 在 建产能 工厂名 称 计 划投 资 金额 报 告期内 投资金 额 累 积投资 金额 预 计投 产 日期 预 计产 能 汽 车冲压 及焊接 零部件 技术升级 改造 建设 项目 49,239.48 15,349.21 40,645.43 2024.04 将 新增年10 万套 中高端 轻卡车 身冲焊 件、10 万套中高 端轻 卡 底盘 冲 焊件 和3 万 套客 车 及专 用 车底 盘 冲焊件 生产 能 力 阜 合汽 车 冲焊 部 件智 能 化生 产 项目 25,700.00 2,697.48 21,336.48 2020.09 新 增年产 商用车 冲焊部 件4 万套的 生产能 力 镇 江新 能 源汽 车 部件 一 体化 冲 焊 生 产线 建 设项目 34,800.00 2,630.62 2020.09 新 增年产 汽车冲 焊部件 系列产 品10 万 套的综 合生产能力 新 能源汽 车轻量 化车身 覆盖 件 智 能化 冲 压工 厂 项目 20,000.00 17,122.00 17,122.00 2023.06 新 增年 产336 万件 新 能源 汽 车轻 量 化车 身 覆盖 件 的生产 能力 蒙 城商用 车车身 分总成 冲焊部件 智 能化 生 产项目 13,500.00 4,084.94 10,261.64 2022.03 新增4 万套 前 车架 总 成、后 车架 总 成、侧 围内 板 总成、发 动机 舱 总成 的 综合 生 产能 力 2022-53 数据来源：公司公告，西南证券整理 2021 19.2 63.7%2022 20.7 65.3%21/22 9.2/7.3 30.5%/23.2%21/22 5.0/5.4 16.8%/16.9%华为 江淮 奇瑞 常青 常青-54 数据来源：公司公告，西南证券整理 2022 148.5+18.1%23Q1-Q3 127.7+24.5%23Q3 45.9+24.4%+5.9%23Q1-Q3 21.5%-0.3pp 23Q3 22.0%-0.5pp+0.5pp 2018 2018/-55 数据来源：公司公告，西南证券整理 2003 2008 OEM 2022 78.4+12.6%23H1 44.7+21.9%2018-56 数据来源：公司公告，西南证券整理 2023 196 AMK 73.14 AMK 2023 10 AMK 5 16.4-57 数据来源：相关公司公告，投资者互动平台，财 联社，西南证券整理 企 业名称 供 应产品 相 关情况 伯特利 线控 制动 系统WCBS、电 子驻 车 制动 系 统EPB、智 能驾 驶辅 助 系统ADAS、制动器总成、转向 系统、铸铝轻 量化等 产品。2023 年半 年度 业 绩说 明 会上 表 示，“由于 整 车降 价 给整 车 厂带 来 了成 本 方面的 压力，奇 瑞 在二 季 度末 将 瑞虎8 的部 分份 额 从WCBS 切换回ESP的配 置，目前经过 和客户 的协调，WCBS 的份额 相对稳 定，不 会对WCBS 的销量产生 重大影响。”常熟汽饰 门内 护板、仪 表 盘 招股 说明 书披 露：门 内 护板 供 应奇 瑞 旗云、东方 之 子、瑞 虎、艾 瑞泽5；仪表盘供应 奇瑞瑞 麒车型。新泉股份 仪表板总 成、门 内护板 总成、立柱护 板总成、保 险杠 总 成 招股说明 书披露，公司 产品供 东方之 子、QQ3、奇瑞新QQ、奇 瑞A1、风云2、旗云2、旗云3、旗云5、瑞 虎3、威麟 H5、威麟V5（改 款）、瑞麒M1、瑞麒G2、瑞麒G3车型。可 转 债说 明 书披 露，仪 表 板总 成 供奇 瑞 瑞虎8PLUS。瑞鹄模具 焊装自动 化生产 线、模 具、轻 量化零 部件、根据投资 者平台 披露，公司供 奇瑞智 界S7、星纪元ES 系列、奇瑞luxeed 车型、小蚂 蚁eQ 车型、qq 冰淇淋、奇瑞X-C 车型、新能源 纯电重 卡及氢 燃料矿卡车 型、奇瑞eQ7 车型 常青股份 具体 产品 暂未 有 公开 信 息 根据投资 者平台 披露，常瑞芜 湖配套 奇瑞，目前已 拿到新 车型业 务。川环科技 具体产品 暂未有 公开信 息 根据投资 者平台 披露，公司与 奇瑞有 长期稳 定的合 作，参 与了奇 瑞众多 车型。浙江仙通 无边框密 封条 公司年报 披露，公司以 新能源 汽车无 边框密 封条为 突破口，获得 奇瑞无 边框密封条 定点。立讯精密-公司与奇 瑞汽车 在Tier1 项目上的 合作一 直处在 良好的 发展状 态，在 奇瑞及其他 相关 车企 均 有定 点 项目 进 行中。58 企 业名 称 供 应产 品 相 关情 况 虹软科技 虹软科技 前装 量产 定点 项 目已 涉 及长 城、长 安、长 安 新能 源、吉 利、上 汽 乘用 车、合 众、理想、东 风岚 图、本 田、东 风 日产、奇瑞、重汽、吉利 领 克、沃 尔沃、长安 马自达等车 厂的多 款量产 车型。天成自控 汽车座椅 奇瑞汽车 选择本 公司作 为某乘 用车项 目定点 座椅模 块供应 商。福赛科技 公司主营 空调出 风口、储物盒，主副仪 表装 饰件 产 品。公司系奇 瑞的二 级供应 商，已 配套奇 瑞的多 种车型，同时 新车型 的配套 也在积极洽 谈中。多氟多 60130 电芯 目前60130 电芯 已经 量产，配套 奇 瑞、五 菱等 多 款车 型 已完 成 公告，计划11月份批量装车。华依科技 高精 定位 模块 系 统 奇瑞 汽车 选择 公 司作 为 某项 目 高精 定 位模 块 系统 定 点的 开 发工 作 华阳集团 搭载华为HiCar 应用的车机 车机 搭载 华为HiCar 应用 已 完成 适 配，将 在奇 瑞 车型 上 量产。浙江世宝 汽车 转向 系统 总 成及 关 键部 件 2022 年公 司前 五 大客 户，占 比20.28%（来自22 年报），公 司向 其 提供 汽 车转 向系统总成 及关键 部件。三联锻造 节叉等产 品 公司产品 广泛应 用于奇 瑞等客 户。保隆科技 空气 悬挂 系统 公司 和奇 瑞已 建 立合 作 的空 气 悬架 系 统产 品 包括 乘 用车 空 气弹 簧、空 气 弹簧 减振器支柱 总成、空气供 给单元、储气 罐、控 制器等 星宇股份 车灯 2023 半年 报披 露，公 司 客户 覆 盖奇 瑞 汽车、理想 汽 车及 某 国际 知 名新 能 源车 企等多 家国 内外 汽 车整 车 制造 企 业。卡倍亿-2023 半年报披露，公司 已进入 奇瑞、特斯拉、比亚 迪、理 想等主 流汽车 整车厂商供 应链 体系。上声电子-招股说明 书披露，公司 在境内 市场的 客户主 要包括 上汽集 团、上 汽大众、上汽通用、长 城汽车、奇瑞 汽车、吉利控 股、蔚 来汽车 等。数据来源：相关公司公告，投资者互动平台，财 联社，西南证券整理 59 企 业名 称 供 应产 品 相 关情况 德赛西威 第三代智 能座舱 域控制 器 公司在公 开调研 纪要中 披露，公司第 三代智 能座舱 域控制 器已实 现规模 化量产，并 在理想 汽车、奇瑞等 众多客 户的车 型上配 套供货。亚太股份 ADAS 产品、电子 液压带 制动主 缸含罐 总成（IBS）和 ESC 控制器总成 产品、根据 投资 者平 台 披露，公司ADAS 系统 产品 供 给奇 瑞 新能 源S61 车型（独供）、蚂蚁 车型。纵目科技 ADAS 产品 公司公告，获奇 瑞新能 源多款 车型ADAS产品项目定 点。隆盛科技 混合动力 汽油发 动机EGR 系统模块 产品 公司公告，收到 芜湖埃 科泰克 动力总 成有限 公司的 定点通 知书，埃科泰 克系奇瑞控 股集团 有限公 司控股 子公司，主要 从事奇 瑞旗下 发动机、变速 箱以及 新能 源动 力 产品 的 研发、生产、销售 与 服务。本次 公 司被 埃 科泰 克 选定为 混合 动力 汽 油发 动 机EGR 系统 模块 产 品配 套 供应 商。金固股份 普通轮毂 产品、阿凡达 低碳车 轮 公司 在公 开调 研 纪要 中 披露，公司 普 通轮 毂 产品 是 小康、奇瑞、江淮 乘 用车车型的 供应商，其中 公司阿 凡达低 碳车轮 同时也 给奇瑞 供货。飞龙股份 电子水泵 系列产 品 公司 电子 水泵 系 列产 品 主要 客 户包 括 理想、蔚来、奇瑞、零跑、广汽 埃 安、吉利、合 众等80 余家。方正电机 新能源汽 车驱动 电机 公司新能 源汽车 驱动电 机领域 直接和 间接合 作客户 包括蔚 来、理 想、小 鹏、上汽通用 五菱、上汽集 团、奇 瑞汽车、长城 汽车等。宁德时代 钠离子电 池 公司 正致 力推 进 钠离 子 电池 在2023 年实 现产 业化，已宣 布 首发 奇 瑞车 型。国机汽车 中标 2022 年奇 瑞股 份 智能 网 联超 级 二工厂总装 机械化 项目 和 2022 年奇瑞股份超二 工厂焊 装车间（EH3/EHY）后地板 二三 级项 目 国机汽车2 月20 日公 告，全 资子公 司中国 汽车工 业工程 有限公 司（以 下简称“中汽工 程”）于2023 年2 月17 日收到瑞 鲸（安 徽）供 应链科 技有限 公司通过邮 件送 达的 中标 通 知书，确 认 中汽 工 程中 标 2022 年奇 瑞 股份 智 能网联 超级 二工 厂 总装 机 械化 项 目 和 2022 年奇 瑞 股份 超 二工 厂 焊装 车 间（EH3/EHY）后地板 二三级 项目。总装 机械化 项目中 标金额 为2.17 亿元，焊装 车间 后地 板 二三 级 项目 中 标金 额 为1.57 亿元。数据来源：相关公司公告，投资者互动平台，财 联社，西南证券整理 60 企 业名称 供 应产 品 相 关情况 飞龙股份 新能 源热 管理 部 件产 品 公司 新能 源热 管 理部 件 产品 客 户有76 家，主 要客 户 有理 想 汽车、零跑 汽 车、奇瑞 汽车、吉 利 汽车、上海 汽 车、广 汽埃 安、蔚 来 汽车、越南VINFAST、合众汽车、天际汽 车等。万里扬 乘用车变 速器、新能源 汽车传 动系统 公司为奇 瑞汽车 配套乘 用车变 速器以 及新能 源汽车 传动系 统等产 品。巨一科技 电机 电控 产品 公司电机 电控产 品主要 客户包 括广汽 本田、东风本 田、奇 瑞汽车、江淮 汽车、江铃 汽车、一汽大 众及Vinfast 等整车厂商。国芯科技-公司新一 代中高 端车身/网 关控制 芯片已 获得超200 万颗订 单，并 实现超130万颗出货 和装车，目前 整车客 户包括 比亚迪、上汽、长安、奇瑞、东风 等，预计 芯片 订单 及 出货 增 长量 会 进一 步 增加。雷迪克 轮毂 单元 产品 公司将作 为奇瑞 商用车(安徽)有限公 司的二 级零部 件供应 商，进 入其轮 毂单元产品 的供应 流程。圣龙股份 混动鲲鹏1DHT130 离合 器总 成 选择公司 作为其 奇瑞新 能源混 动鲲鹏1DHT130 离合器总 成的零 部件供 应商，该平台涉 及瑞虎8 等 车型。创维数字 车载人机 交互显 示总成 系统和 车载智 能仪表系统 公司的车 载人机 交互显 示总成 系统和 车载智 能仪表 系统等 产品目 前已向 吉利、奇瑞、长 城 等国 内 头部 车 企定 点 供货 香山股份 PDU、BUD、充 电 插座、线束、模式 二 充电枪、充 电小 门 等产 品 新能源车 上和充 配电相 关的产 品：PDU、BUD、充电 插座、线束、模式二 充电枪、充 电小门 等产品，目前 的主要 客户包 括上汽、通用、一汽、奇瑞、比亚 迪、塞力 斯 等 英搏尔 动力 总成、电 池 总成 公司目前 有吉利 汽车、长安汽 车、长 城汽车、上汽 通用五 菱、北 汽新能 源、江淮汽车、奇瑞 汽车，造车新 势力有 威马汽 车、小 鹏汽车 等乘用 车客户，以及 采埃 孚、杭 叉、上 汽大 通、瑞 驰 新能 源 等商 用 车、专 用车 客 户。公 司目前供应 的动力 总成产 品，根 据其功 率及应 用场景 的不同，价格 在5500 元-7500 元不等，电 源总成 产品单 价相对 低一些。数据来源：相关公司公告，投资者互动平台，财 联社，西南证券整理 61 企 业名称 供 应产 品 相 关情 况 合锻智能 内高压、热成形 等高技 术零部 件 公司 与奇 瑞汽 车 签订 了 战略 合作 协 议，双方 将 在汽 车 领域 零 部件 设 备生产 线、新材 料 新工 艺 在汽 车 领域 的 新应 用、国 家 省部 级 科技 项 目申 报 和内高压、热成形 等高技 术零部 件等领 域展开 深度合 作。松井股份 后视镜高 光黑涂 料 后视 镜高 光黑 涂 料（来 自21 年年 报）。松原股份 安全 带、气囊、方向 盘 在新 能源 汽车 业 务方 面，公 司 已与 五 菱宏 光MINIEV、长 城 欧拉、吉利 新 能源、奇瑞 新能 源、天 际 汽车 等 新能 源 车型 进 行批 量 供货。公司 安 全带 产 品已与奇瑞 新能源QQ冰淇 淋、小 蚂蚁车 型配套；另外，气囊、方向 盘产品 已与QQ冰淇淋车型 配套。宁波高发 电子 油门 踏板 报告 期营 业收 入 较上 年 同期 增 长12.13%主要 系电 子 换挡 器 及其 执 行机 构、电子油门 踏板在 比亚迪 汽车、上汽乘 用车、奇瑞汽 车等主 机厂以 及芜湖 万里扬 变速 器有 限 公司 销 售增 加 所致；大洋电机“三 合一”电 驱 动总 成 产品、高效 增 程器发电机 总成产 品、乘 用车动 力总成 应用于吉 利汽车、奇瑞 汽车、现代汽 车、雷 诺汽车、印度 塔塔等 客户的 多款“三合 一”电 驱动总 成产品；东风 汽车、奇瑞汽 车、广 汽集团 配套的 高效增 程器 发电 机 总成 产 品；杰 诺瑞 在 新能 源 乘用 车 动力 总 成系 统 业务 方 面取得 实质 进展，配套 于 奇瑞 汽 车QQ 冰淇 淋车 型的 驱 动电 机 实现 量 产。马钢股份 马钢 汽车 板 马钢汽车 板共获 取了8 款车 型50 多个自制 件的定 点。中鼎股份 电池 模组 密封 条 产品 公司 成为 奇瑞 捷 豹路 虎“L 5 5 1”纯电 动平 台 项目 电 池模 组 密封 条 产品 的 批量供应商。（2018 年定点通知）沪光股份 公司 主要 量产 的 新能 源 项目 主 要有 理 想ONE、理想L9、理想L8,赛力斯 问界M7、问界M5EV、问界M5,美国T 公司M3/MY,上汽大 众ID.3、ID.6X,奥迪Q5E,Q5E,奇瑞捷豹路 虎 发 现运动,北 京奔驰EQA 等车型 凯尔达 激光焊接 机器人 产品 已有 成熟 的激 光 焊接 机 器人 产 品，并 已向 汽 车行 业 如奇 瑞 等公 司 实现 销 售。数据来源：相关公司公告，投资者互动平台，财 联社，西南证券整理 62 企 业名称 供 应产品 相 关情 况 森麒麟 轮胎 已成为德 国大众 集团、奥迪汽 车、广 州汽车、长城 汽车、吉利汽 车、北 汽汽车、奇 瑞汽车 等整车 厂商的 合格供 应商 国风新材 满足 新能 源汽 车 轻量 化 要求 的 汽车 配 套件 公司全资 子公司 芜湖国 风塑胶 科技有 限公司 主要产 品为满 足新能 源汽车 轻量化要求 的汽车 配套件 等，产 品销售 良好。目前已 与包括 奇瑞、江淮、江铃等 多家 汽车 厂 商开 展 合作。纽泰格-公司目前 主要客 户有巴 斯夫、天纳克、万都、昭和、采埃 孚、凯 迩必、延锋彼欧、华域视 觉、东 洋橡塑 等，产 品主要 应用于 大众、马自达、本田、通用、日 产、吉 利、奇 瑞、长 安等 汽 车品 牌 的车 型。太极股份 普华汽车 电子AUTOSAR 操作系统产 品 普华汽车 电子AUTOSAR 操作系统产 品已量 产超过500 万套，应用于 吉利、长安、长城、江 淮、奇 瑞 等汽 车 品牌。双林股份 电机 奇瑞JH11EV 电机项目正 式量产，目前 已出货 的电机 已全部 装车试 验完成，一致 性良 好。数据来源：相关公司公告，投资者互动平台，财 联社，西南证券整理 63 64 10(30/),/23M1-M10 74.2 1 1000+12 3 2020 S7 HarmonyOS 4 5 S7 2022 64 65 65 S1250522040001 010-57758531 021-58351905 分 析 师 承诺 报告 署名 分析 师具 有中 国证 券业 协 会授 予的 证券 投资 咨询 执业 资格 并 注册 为证 券分 析师，报 告所 采用 的 数据 均来 自合 法合 规渠 道，分析 逻 辑基 于分析师的 职业 理解，通过 合 理判 断得 出 结论，独立、客观 地 出具 本 报告。分析 师 承诺 不 曾因，不因，也将 不会 因 本报 告 中的 具 体推 荐 意见 或 观点 而 直接 或 间接 获取任何形式的补偿。重要声明 西南证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具 有中国 证券监 督管理 委员会 核准的 证券投 资咨询 业务资 格。本公司与作者在自身所知情范围内，与本 报 告中 所 评价 或 推荐 的 证券 不 存在 法 律法 规 要求 披 露或 采 取限 制、静默 措施 的 利益 冲 突。证 券期 货投 资者 适当 性管 理办 法 于2017 年7 月1 日起 正 式实 施，若 您并 非本 公司 签约 客 户，为控 制投 资风 险，请取消接收、订阅 或使用 本报 告中的 任何信 息。本 公司也 不会因 接收人 收到、阅读或 关注自 媒体推 送本 报告中 的内容 而视其 为客户。本公 司或关 联机构 可能会持有报告中提到的公司所发行的证券 并进行 交易，还可 能 为这 些 公司 提 供或 争 取提 供 投资 银 行或 财 务顾 问 服务。本报 告中 的信 息均 来源 于公 开资 料，本 公司 对这 些信 息