本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 1 2023 02 01 1 2021 21 22 10552/6441/5940 10794/7208/6314 14.8%/4.0%/2.6%2.6%/8.8%/14.8%2 2022 22 22 4968/5413/4894 3903/4230/3983 10.5%/4.7%/4.9%4.7%/4.1%/2.6%3 22 2022 67%/14%17%1 2022 11.46 11.67 27%/28%21 22 22 12 10550/21 7%2 2022 12 56366 10.5%5.98 1 2 21 2021 22 15%14 3 2022 1 2021 2022 5 LPR 4.1%140bp 2022 295 595 2 2022 2000 2000 1 2 3 2023 Table_Author S0100521110008 15270997227 liyang_ S0100122080002 18817507365 chenli_yjmszq,com 1.2022-2023/01/19 2.20230102-20230108-2023/01/11 3.20221226-20230101-2023/01/06 4.2022 12-2023/01/05 5.2022 12-2023/01/03 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 2 1“”.3 1.1 2019-2020.3 1.2 2020-2021“”.3 2“”.5 2.1“”.5 2.2“”22.5 3“”.6 3.1.6 3.2.7 3.3.8 3.4.8 4“”.10 4.1.10 4.2.15 4.3.19 5.24 5.1.24 5.2“”.28 6.31 6.1“”.31 6.2“”“”.31 6.3.32 7.33.34.34 0YFUwPqNnOqRsMpMnQoRoP8OaObRmOqQpNpMeRrRmOjMpPoM7NpOnRuOmMrMwMtPwP/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 3 1 1.1 2019-2020 2020 2019 2019 32 1446.89 871.19 575.7 2020 32 2020 2420.11 67.3%1337.69 1082.42 1 32 2019-2020 2020 2020 29903 10%24 12.1%2841/6.2%2019 1.2 2020-2021 32 2020 41245.36 2019 37307.52 10.6%2019 17261/18313/6.1%2019 2020 32 7.2%4.7%2021 5 40%57%05001,0001,500050100150 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 4 2 32 2019-2021 0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 5 2 2.1 2021 2.2 22 2021 2 26 22 2021 3 10%22 4 18 2021 2021 4 8 11 15.2%13.8%16.6%3 45.3%2022 3 2022 3 6 11 14%12.1%16.1%3 42%3 22 2020-2022-500 1,0001 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2020 2021 2022 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 6 3 3.1 2021 6 22 10671 11145 400/29.9%27.4%19.0%Top50 6000 7109 Top30 5300 5850 4 2021%47%34%24%46.6%26.3%33.3%12.9%27.4%10.4%29.9%19.0%0.4%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 7 1 14 30 47%10 29 34%12 49 24%1 5 20%8 42 19%7 40 18%5 33 15%6 57 11%3.2 22 10460/11000-14000/2/28.22+29%18348 28200 28200 32.5 130%10460 11000-14000/41.71+66100 18195 20000-25000/26.83+15%52982 71000-76000 76000 29.9+3000 30303 36000-43000/92.3+36200 50589 71600 71600 6.42+2156.9 17000 25000-30000/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 8 3.3 2021 119 22 50%22 38.9%57 40 40%30.9%22 29.4%38 5 3.4%11.6%57 1 2.1%22 5 22%6%3.4 22 2020 93.2%22 85%69%65%57%49%37%33%33%30%24%23%23%21%21%16%13%13%8%3%38.912.1-10 20 30 40 50%12.511.635.198.339.093.511.752.22-2 4 6 8 10 12 14%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 9 7 2021 22/%2020-40%-20%0%20%40%60%80%100%05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,000(/)(%)/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 10 4 4.1 4.1.1 2021 22 2021 6441/5940 7208/6314 4.0%/2.6%8.8%/14.8%2022 2022 22 4968/5413/4894 3903/4230/3983 10.5%/4.7%/4.9%4.7%/4.1%/2.6%8 22 2021-2022 9 22 2021-2022 2022 22 50%2022 20%2022 22 12875 6312 49%-2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,00002,0004,0006,0008,00010,00012,000 2.6 8.8 14.8 10.5 4.7 4.9 14.8 4.0 2.4 4.7 4.1 2.4-5 10 15 20%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 11 10 22 2022%2022 2022 22 2022 6.8%1.5pct 2%5%11 22 2021/2022 2022 22 2022 12607/34.5%128 106 99 87 83 67 66 62 61 59 51 51 50 43 38 34 31 30 28 25 16 9-20 40 60 80 100 120 140 20.3 20.0 20.0 16.3 13.5 11.2 9.7 8.3 7.8 7.7 7.5 6.1 5.5 5.3 1.6 0.8 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0(25)(20)(15)(10)(5)0510152005101520253035 2022 2021(pct)/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 12 12 22 2021-2022 CRIC 22 13 110%22+35%+35%+33%+21%+16%+14%+10%+5%+3%+3%+3%+1%15%13 22 2022/2021 2021 2021 22 9,575 8,936 9,519 12,729 12,796 12,286-2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 14,000/3%110%-16%-4%0%21%35%10%-15%1%14%3%16%-14%-11%33%35%-5%5%-15%3%-8%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%05000100001500020000250003000035000 2022 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 13 2021 8.3%2022 3.7%4.6pct 5%5 13 3%14 22 2021/2022%4.1.2 2022 2713 1480 1030 639 45%79%22 1815 632 1193 584 528 1121 23%10.0 8.7 5.8 5.7 5.3 3.6 3.2 3.1 3.1 2.5 2.1 2.0 2.0 1.9 1.5 1.2 0.7 0.6 0.4 0.2 0.0 0.0(20)(15)(10)(5)0505101520 2022 2021(pct)/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 14 15 22 2022 3 22 2022 15%15%15%15%0%15%15%15%15%15%15%15%12%15%12%15%11%0%15%10%0%15%0%0%15%0%46%47%19%79%52%24%23%27%77%52%31%22%11%9%4%17%10%45%7%9%0%0%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%-500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 2022 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 15 4.2 4.2.1 14 1-3 4 22 2021+91%100%100%59%64%50%15%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 16 4.2.2 5 2022 50%20%30%20%13 30 50%4 3 1 22 2022 48%5-10pct /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 17 16 22 2021 2022%4.2.3 2021 22 3 2022 2022 13 4 17 22 2022 2022 1833/470/229 10%/3%/1%1648/405/209 11%/3%/1%4240434850 500102030405060%65 5 5 54 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 43 32 201234567 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 18 1.47%/0.02%/0%11%/3%/1%18 2022 19 2022-1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,00001,0002,0003,0004,0005,000 10.5 4.7 4.9 1.5 0.0 0.0 4.7 4.1 2.4 2.5 1.4 0.8-2 4 6 8 10 12%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 19 4.3 4.3.1 2021 50%30%/19%/27%13%10%22 2022 66%/14%2%17%20 22 2021/2022 2021 2021 7 2022 6160 41%2022 12 685.3 1518 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 20 2022 728.53 2021 2021 32/61/67 2022 2022/223.75/263.21 74%/65%21 22 2022 36 596 35 6 2022()()()327 596 36 224 263 22 111 124 9 72 59 4 59 46 2 49 71 4 44 92 6 43 27 4 43 22 4 42 43 6-100%0%100%200%300%400%02004006008001,0001,200 3261671220 2021 2022 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 21 4.3.2/2021 944 2798 9%47%2022 1687 2616 34%53%23 2021-2022 24 2021-2022 2021 2021 2022 2378 238 91%9%25 22 2021-2022%CRIC 2022 7 22 13%39%52%44%47%66%0%10%20%30%40%50%60%70%05001,0001,5002,0002,5003,0003,500 9%29%47%34%36%53%0%10%20%30%40%50%60%05001,0001,5002,0002,5003,000 998884838074 74686764 646362605854493835312419020406080100120 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 22 13 2022 50%9 2022 50%7 22 2022 80%109.7 137.1 84%52.9 63.3 76%469.7 616.7 75%243.2 324.8 75%201.8 269.3 66%186.6 284.4 75%284.8 380.6 74%312.7 424.7 69%379.0 549.3 73%354.8 483.0 69%296.8 432.2 63%398.4 632.3 67%288.1 433.1 59%128.1 216.8 61%144.0 235.1 47%247.4 531.5 61%468.5 767.6 46%550.6 1193.0 61%664.0 1088.3 53%591.9 1120.7 59%420.0 717.3 45%463.4 1030.2 58%313.6 543.4 43%227.8 528.2 54%253.1 470.4 48%143.4 298.8 48%180.0 376.2 31%199.7 639.0 46%481.7 1038.4 38%1018.3 2668.5 46%382.8 840.8 36%137.4 383.5 40%341.5 846.8 32%189.4 584.1 35%107.6 306.4 39%85.5 217.2 31%143.6 467.0 28%84.3 300.0 28%309.4 1115.8 21%374.0 1814.6 25%113.6 450.8 17%250.5 1480.1 0%0.0 25.0 0%0.0 7.8,2017 2021 23.2%2022 13 2022 10 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 23 26 2017-2022 Wind 2021-2022 33%16%2021 61%23%2022 17038.7320070.9330374.3944381.6655945.8748422.61010,00020,00030,00040,00050,00060,0002017 2018 2019 2020 2021 2022 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 24 5 5.1 5.1.1 2022 11.46 27%11.67 28%27 2021-2022 2021 2021 9860/12%2022 6 7 2022 12 10550/21 7%2021-100-50-50 100 150 20005,00010,00015,00020,00025,000%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 25 28 2021-2022/2021 2022 46%29 2022 2022 12 56366 10.5%2022 12 5.98-10-5-5 10 158,5009,0009,50010,00010,50011,00011,500/%66%63%61%58%65%70%62%56%50%46%0%10%20%30%40%50%60%70%80%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 26 30 2021-2022=/5.1.2 2022 1-11 24%41%36%31 2022 1-11 CRIC 29%34%33%2%-15%-23%-28%-23%-71%-54%-46%-1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.0046,00048,00050,00052,00054,00056,00058,000-24%-41%-36%-50%-40%-30%-20%-10%0%05,00010,00015,00020,000 11 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 27 32 2022 2023 100%97%10%8 2023 1 5 1 5 186 100%1 2 155 100%12 31 80 100%1 2 175 97%12 31 264 85%5 1 1 108 6%12 31 120 9%1 2 31 10%1 4 96 13%12 31 144 17%2(29)(34)(33)(15)(23)(49)(28)(34)(41)(23)(29)(71)(35)(54)(46)(43)-80-60-40-20020050010001500%/本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 28 5.2 5.2.1 2021 5 LPR 120-170bp 2022 2022 0.5 5 LPR 35 5 20 4.1%140bp 9 2022 5 LPR 5 LPR 2022/1/20 4.65%4.6%5 2022/5/20 4.6%4.45%15 2022/8/22 4.45%4.3%15 2020 9 2022 4%2023 1 3 2021 650 2022 295 595 10 2022 39 111 7 24 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 29 5.2.2 2022 30 43%2022 7 2000 2000 100 30 CRIC 2022 32 290 10/11/12 4176/6670/22097 46%/60%/231%33 32 290 34 CRIC 2022 2023 1 9 100 188 5.4 6550 6000 5300 4400 500 20 21%30%6%43%-50%0%50%100%150%200%250%05,00010,00015,00020,00025,0002022 3 2022 4 2022 5 2022 6 2022 7 2022 8 2022 9 2022 10 2022 11 2022 12 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 30 35 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 31 6 6.1 6.1.1 2022 2022 22 6312 50%2022 22 3.7%2021 8.3%2022 2021 66%17%6.1.2 2022 2021 2021 6.2 2022 22 18 22 2021 2022 2021 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 32 2023 6.3 2023 2023 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 33 7 1 2 3 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 34 1 32 2019-2020.3 2 32 2019-2021.4 3 22 2020-2022.5 4 2021%.6 5 22%.8 6%.8 7 2021 22/%.9 8 22 2021-2022.10 9 22 2021-2022.10 10 22 2022%.11 11 22 2021/2022.11 12 22 2021-2022.12 13 22 2022/.12 14 22 2021/2022%.13 15 22 2022.14 16 22 2021 2022%.17 17 22 2022.17 18 2022.18 19 2022.18 20 22 2021/2022.19 21.20 22.20 23 2021-2022.21 24 2021-2022.21 25 22 2021-2022%.21 26 2017-2022.23 27 2021-2022.24 28 2021-2022/.25 29.25 30 2021-2022.26 31 2022 1-11.26 32 2022.27 33 32 290.29 34.29 35“”.30 1.7 2.7 3 22 2022.14 4 22 2021.15 5 2022.16 6 2022.20 7 22 2022.22 8 2023 1.27 9 2022 5 LPR.28 10 2022.28 /本公司具 备证券 投资咨 询业务 资格，请务必 阅读最 后一页 免责声 明 证券研究 报告 35。12 A 300 500 15%5%15%-5%5%5%5%-5%5%5%8 1 5F 200120 28 A 18 100005 6001 32 05 518026 前沿报告库是中国新经济产业咨询报告共享平台。行业范围涵盖新一代信息技术、5G、物联网、新能源、新材料、新消费、大健康、大数据、智能制造等新兴领域。为企事业单位、科研院所、投融资机构等提供研究和决策参考。扫一扫免费获取海量报告