行 业 评 级：推荐研 究 员 何畏投资咨询证书号 S0620518010001联 系 方 式 025-58519170邮 箱 估 值 处于 历 史低 位，关 注 疫后 复 苏行 情 9336 一、医药行业基本情况与发展趋势1、医保支出：医保支出增速逐步回归正常2、诊疗人次：诊疗人次增速水平有望恢复3、行业估值：行业估值处于历史低位区间4、行业政策：高值耗材集采方案持续优化5、板块业绩：板块业绩有望逐步企稳回升6、基金仓位：基金医药持仓降至低位区间 YWBYvMnQsRpOtNtQtOsNqR8OaOaQoMmMpNsReRpPoPeRqRsNbRrQrNNZnPsRMYmPsQ1、医 保 基 金支 出 增 速 将逐步 回 归 正 常区间 2020 年 受 到 疫 情 影 响，医 保 基 金 收 入 和 支 出 增 速 均 出 现 明 显 下 滑，2021 年 逐 步 回 升。随 着 疫 情 防 控 逐 步 优 化，常规医疗需求将 逐步回 升，医保基 金支出 增 速将重新 回归至 正 常区间。随着医保 基金支 出 增速的回 升，临 床 常规药品、器械、耗材等品 类需求 也 将逐步恢 复。医保基金 收入、支 出、结余 增速情 况数据来源：iFIND，南京证券研究所整理 2、医 疗 机 构诊 疗 人 次 增速水 平 有 望 逐步恢 复 受 到 疫 情 影 响，2020 年1-11 月 医 疗 机 构 诊 疗 人 次 明 显 下 降，约为49.47 亿次，较2019 年 同 期 下 降11.47%。2021 年诊疗人次明显 提升，较2020 年同期增 长22.34%，2020-2021 年 平均年诊 疗人次 基 本恢复至2019 年水 平。2018-2019 年年平 均增速维持在5.5%左右，2022 年1-6 月同比增速仅为0.96%。受到疫情波动影响，诊疗人次同比增速水平仍 明显 低于 疫 情 前水 平。疫情 防 控 逐步 优化，增速 水 平也 有望 逐步 恢 复。数据来源：卫健委，南京证券研究所整理医疗 机构 诊疗 人 次 情况 3、医 药 生 物行 业 估 值 处于历 史 低 位 区间 截至2022 年12 月12 日，医 药 生 物 行 业 估 值 约 为26.31 倍，处 于 历 史 低 位 区 间。其中，医 疗 器 械 板 块 估 值 约 为19.29 倍，化学制药板块估值约为32.75 倍，生物制品板块估值约为31.55 倍，中药板块估值约为27.26倍，医药商业板块估值约为21.73 倍，医 疗服务 板块估值 约为31.56 倍。医药行业 近10年估 值水平数据来源：WIND，南京证券研究所整理 3、医 药 生 物行 业 估 值 处于历 史 低 位 区间 医疗器械板块估值约为19.29 倍，化学制药板块估值约为32.75 倍，生物制品板块估值约为31.55 倍，中药板块估值约为27.26 倍，医 药商业 板块估值 约为21.73 倍，医疗 服务板 块 估值约为31.56 倍。与1 年前相比，除医 药商业板块估值略有提升外，其余各子板块估值均继续下降，其中医疗服务板块估值水平下 降最为显著。医药行业 近10年估 值水平数据来源：WIND，南京证券研究所整理 4、集 采 方 案持 续 优 化，设计 更 加 细 致合理 高值耗材 集采常 态 化推进。从冠 脉支 架 集采 到 骨科 人工 关 节集 采，以及 最近 的骨 科 脊柱 集采 来 看，高 值医 用耗 材 集采 方 案持 续优 化，集采 考虑 因素更加全面，设计 更 加细 致合 理。企业中选 率明显 提 升；企业 报价更 趋 合理，集 采降幅 更 加温和。数据来源：中国医疗保险，南京证券研究所整理企业中选 率明显 提 升，集采 降幅更 加 温和 5、医 疗 器 械：三 季 度 单季业 绩 增 速 逐步企 稳，常 规器械 业 务 持 续恢复 2022 年 一 季 度 医 疗 器 械 板 块 营 业 收 入 和 归 母 净 利 润 同 比 呈 现 较 快 增 长，主 要 原 因 是 一 季 度 体 外 诊 断 生 产 企 业 核 酸、抗原 等 检 测 试 剂 出 口 需 求 大 幅 增 长 所 致，二 季 度 该 方 面 需 求 明 显 下 降；2022 年 二 季 度 部 分 常 规 医 疗 器 械 业 务 受 到 疫 情 波动影响，医疗器 械 板块二季 度单季 业 绩增速明 显下滑；2022 年三季度 开始业 绩增速逐 步企稳。数据来源：同花顺，南京证券研究所整理2022Q3 医疗器械 板 块整体业 绩情况 5、医 疗 器 械：三 季 度 单季业 绩 增 速 逐步企 稳，常 规器械 业 务 持 续恢复 2022 年 前 三 季 度 常 规 医 疗 器 械 业 务 整 体 也 呈 现 出 一 定 的 波 动 性。尤 其 是 二 季 度 单 季 由 于 受 到 国 内 疫 情 波 动 影 响，业绩增 速 出 现 明 显 下 滑，但 总 体 仍 维 持 在 正 增 长 区 间。2022 年 三 季 度 单 季 利 润 增 速 快 速 回 升，2022 年 前 三 季 度 同 比 增 速 再次回到20%左右，预 示着常规 医疗器 械 业务呈现 持续恢 复 趋势。数据来源：同花顺，南京证券研究所整理2022Q3 常规医疗 器 械板块业 绩情况 5、化 学 制 药：化 学 制 药板块 整 体 业 绩恢复 相 对 较 慢 2022 年 前 三 季 度，由 于 受 到 集 采 降 价 产 品 毛 利 率 下 滑 等 因 素 影 响，化 学 制 药 板 块 整 体 业 绩 恢 复 呈 现 一 定 的 波 动 性。同时，内部 之间业 绩 也呈现出 一定分 化。数据来源：同花顺，南京证券研究所整理2022Q3 化学制剂 板 块业绩情 况 5、生 物 制 品：2022 年 前 三 季 度，由 于 受 到 集 采 降 价（胰 岛 素 产 品 等）、新 冠 疫 苗 接 种 高 峰 过 去 等 因 素 影 响，生 物 制 品 板 块 整 体 业 绩呈现负增 长。新 冠 疫 苗 接 种 高 峰 主 要 集 中 在2021 年 二 季 度 和 三 季 度，目 前 疫 苗 总 体 接 种 覆 盖 率 处 于 相 对 较 高 水 平。常规疫苗接种有望逐 步恢 复。数据来源：同花顺，南京证券研究所整理2022Q3 生物制品 板 块业绩情 况 6、基 金 持 仓降 至 低 位 区间 截至2022 年 三 季 度，全 市 场 公 募 基 金 的 医 药 持 仓 比 例，以 及 剔 除 医 药 主 题 基 金 后 的 医 药 持 仓 比 例 均 处 于 历 史 低 位 区 间。随 着 疫 情 防 控 的 持 续 优 化，医药行业整体业绩 逐步企稳回升，叠 加 集 采 政 策 持 续 优 化 后 对 估 值 影 响 的 边 际 减 弱，基金医药持仓 比例有 望 逐步回升。二、估值处于历史低位，关注疫后复苏行情1、高景气细分赛道仍是重点关注方向2、疫情防控持续优化，关注疫后复苏板块 荧光内镜：荧光 内 窥 镜 临床优势 明 显，市场 占 比 将 逐步提升 与传统手术相 比，内窥镜手术 具有微 创优势，术 中操作 视野清晰，且创面 通常仅有0.5-1cm，患者 术后 疼痛 轻、恢复快。荧光腹腔镜 在临床 医学中的优 势包括 胆管显影、子宫恶 性肿瘤前哨 淋巴结 定位、肝段 显影、肿瘤定位等，临床 应用优势显著。从内窥镜技 术及功 能的角度，白光内 窥镜主要用 于观察 受试者体腔 内的真 实影像；荧 光内窥 镜技术则具 备宽光 谱成像优势，可提 升病灶 和 病变前区 域的可 视 性，主要 用于观 察 靠真实影 像无法 有 效捕捉的 病灶或 病 变前部位。主要核心 零部件，包括内窥 镜、内 窥 镜光源模 组、内 窥 镜摄像适 配器/适配 镜头等内 窥镜整 机 系统的核 心部件。资料来源：海泰新光招股说明书高清荧光 腹腔镜 高清荧光 内窥镜 光 源模组 高清荧光 摄像适 配 器/适配镜头 荧 光 内 窥 镜临床优 势 明 显，市 场 占 比 将逐步 提 升 荧光 技术逐步 成熟，市 场规模快 速增长。全球荧光 硬镜市场 发展于2015 年，随 着荧光硬 镜技术的 逐渐成熟，近年来 被广泛应用 于腹腔镜 等临床手 术。由于 荧光整机 系统兼具 了白光和 荧光内窥镜 功能，一体化产品 有助于 减少手术室 设备配 置，并提升 科室诊疗 能力，因 此市场规 模及占比 逐年提高。根据弗 若斯特沙 利文数据，2019 年全球荧光 硬镜的市 场规模达 到13.1亿 美元，占 总体硬镜 市场的比 重为22.9%；预计未 来将呈现 快速增长，以24.3%的 年复合增 长率增长 至2024 年的38.7 亿美 元，占比逐步 提高至53.5%。荧 光 内 窥 镜 市 场 占 比 将 逐 步 提 升。2015-2019 年，全 球 白 光 硬 镜 市 场 规 模 从46.4 亿 美 元 略 微 降 低 至43.8 亿 美 元。随 着 荧 光技术 的逐步普 及，全球 白光硬镜 市场规模 及占比将 呈下降态 势。预计 到2024 年，总体市场 份额将跌 至33.7 亿美元，市 场占比 不 超 过50%。2016-2019 年，全 球 荧 光 硬 镜 的 市 场 规 模 占 比 分 别 为13.1%、17.5%、19.0%和22.9%，逐年上升，预 计 到2024 年，荧 光 将 占 据 全 球 硬 镜53.5%的 市 场 份 额。预 计 未 来 白 光 内 窥 镜 将 可 能 主 要 应 用 于 如 齿 科、耳 鼻 喉 科 等 对 显 影 及 实时成 像要 求较 低 的 科室。在 全 球 荧 光 硬 镜 细 分 领 域 的 竞 争 格 局 中，史 赛 克 占 据 主 导 地 位。2019 年，史 赛 克 的 销 售 额 达 到10.2 亿 美 元，占 比 为78.4%；卡尔史托 斯和德 国 狼牌以1.3 亿美元和0.5 亿美元的 年销售 额排名第 二和第 三 位，市场 占比分 别 为9.6%和4.1%。国 内 市 场 刚刚起步，国 产龙头积 极 布 局 相较于全球荧光市场，我国荧光硬镜的发展相对滞后。2019 年行业发展初期，总体市场规模为1.1亿元人民币。随着 进口品牌的产 品推广、我国企业 的技术 研发创新、相关荧 光产品的获 批上市 等，预计未 来我国 荧光硬镜市 场将进 入快速增长期，总 体市 场 规 模将 快速 增长 至2024 年的35.2 亿元人民 币，占我 国硬镜 市 场的比重 达到32%。资料来源：Frost&Sullivan，海泰新光招股说明书预计荧光 硬镜市 场 将迎来快 速增长 阶 段 国 内 市 场 仍处于初 期 阶 段，国 产 龙 头 积极布 局 受限于荧光 核心光 学技术水平 较高及 中国市场产 品推广 时间较晚等 因素，目前我国荧 光硬镜 市场参与者 较少。2019 年，Novadaq（史 赛 克 旗 下）和 欧 谱 曼 迪 分 别 以5,700 万元人民币和5,390 万 元 人 民 币 的 销 售 额 占 据 我 国51.4%和48.6%的市场份额。除已 上市 产 品的 公司 外，卡尔 史托斯、北 京精准 医疗、迈瑞 医疗、海泰新光等 多家企 业也致力于 国内荧 光硬镜产品的开发，积极布 局荧光市场。目前 已经拿到注 册证的 国产企业苏 州国科 美润达、迈 瑞医疗、北京 精准 医疗、南京图格、成都新兴内 窥镜、海泰新光等。总体 看，国内荧 光内窥 镜市场仍处 于初期 阶段，获证 国产企 业数量不多，总体 竞争格局良好。投资建议：海泰新光：高 清荧 光内窥镜系 统核心 零部件（内 窥镜、光源模组、医用光 学产品等）生产商，同时推出 自主生 产的荧光内窥镜整 机系统，有望受益 于荧光 内 窥镜行业 的快速 发 展。迈瑞医疗：国 内创 新医疗设备 龙头企 业，中高端 监护设 备、彩超 进 入中 高 端市 场，且 不断拓 展微创外科、内窥 镜、宠物医疗 器械 等领 域。风险提示 新产品上 市不及 预 期的风险；短期估值 偏高的 风 险。二、估值处于历史低位，关注疫后复苏行情1、高景气细分赛道仍是重点关注方向2、疫情防控持续优化，关注疫后复苏板块 医美器械：从投 资 角 度 看，产 业 中 游 企业的 投 资 价 值相对 较 高 医美产业链 情况：医疗美容产 业链中，行业 中游 主要 是 医疗 美容 耗 材、医 疗美容设备 生产企 业，相关 产 品主 要 包括 透明质酸钠、胶 原蛋 白 填充 剂、微 球类产 品、肉毒素、埋植 线以及医疗 美容设 备等；行业 下游是 医疗美容机 构或消 费者，包括公立医 院的整 形 外科、皮 肤科和 非 公立医疗 美容机 构 等。从投资角度 看，产 业中游的投 资价值 较高。产业 中游相 关产品如玻 尿酸、肉毒素、微 球类产 品等均属于 三类医 疗器械，相比 之下 具 有较 高 的技 术壁 垒，同时 审批 注册 相 对较 为 严格，拿证 时间 相 对较 长，使 得行 业 集中 度相 对 较高，企业产品具有较强的盈利能力，毛利率普遍超过80-90%。而 对 产业 链 下 游 而 言，医疗美容机构行业竞争较为激烈，导致获客成本较高，盈利 能 力 相对 不佳。根据 Frost&Sullivan 数据显示，民 营医美 机构占据主 要份额，2018 年民营机构 收入占整体医美 行业规 模 的81.5%。资料来源：Frost&Sullivan 资料来源：ASPS2019 年我国 合规注 射类医美 市场 2019 年美国 合规注 射类医美 市场我 国 注 射 类医美 市 场 结 构与美 国 存 在 一定差 异 2019 年我国合规 注 射类医美 市场中 透 明质酸钠 针剂占 比 约为56%，肉毒素约 为43%，其余 各类针 剂占比约 为1%。2019 年美国合规 注 射类医美 市场中 肉 毒素针剂 占比约 为62%，透明 质酸约 为28%，其他 类约 为10%，与我国 存在差 异。目前填充型注射剂除了常见的透明质酸钠注射剂外，还有正在兴起的微球类长效型注射剂，如华东医药的 Ellanse 少女针，爱 美客的 濡 白天使等）。随着消费观 念的转 变以及消费 能力的 提升，25岁以下的 医美消费者 比例也 在快速升高，根据 新氧数据显 示，2019 年我国医美消费 者平均 年 龄约为24-45 岁，90 后消费者 占比超 过60%，成为 绝对的 消 费主力。产品差异化+强 大 的 销 售渠道，国 产 龙头企 业 有 望 显著受 益 目前 随着 部 分产 品 获得 注册 证 的数 量 增加，如玻 尿酸，整体 竞争 也 将较 为 激烈，因此 产品 设 计具 有差 异 化将 成 为重 要的突破口。如爱美 客 用于颈纹 修复的 玻 尿酸产品 嗨体自2016年上市后销 售额快 速放量，近几年 销 售额呈现 快速增 长 趋势。医美产品尤 其是透 明质酸类产 品，市 场规模呈现 快速增 长趋势，但 国内获 证企业数量 较多，市场竞争也 较为充 分，因此在产 品定 位差 异 化 的基 础上，需要 强 大销 售渠 道给 予 支 撑，不然 即使 产 品 获得 注册 证预 计 也 难以 实现 销售 放 量。从透明质酸类 产品 市场销售额 占比看，2019 年市占率前 五名为韩国LG约为22.6%、美国艾尔建 约为19.7%、瑞典瑞 蓝约为14.5%、爱美 客约为14%、韩国艾 莉薇约 为7.6%，龙头企 业 占据该类 产品绝 大 部分市场 份额。资料来源：Frost&Sullivan 资料来源：NMPA透明质酸 市场规 模 呈现快速 增长趋 势 透明质酸 获证产 品 数量较多 资料来源：Frost&Sullivan 肉 毒 素 类 产品国 内 获 批 厂家较 少，国 产龙头 企 业 有 望率先 突 围 肉毒素主 要用于 动 态皱纹的 处理，因 肉毒 素毒 性极 强，对剂量要 求严格，因此准入 门槛较 高。2019 年 国 内 医 疗 美 容 肉 毒 素 市 场 规 模 约35 亿元，2015-2019 年 复 合 增 速 为31.2%，预计2019-2024E 复 合 增 速 约 为17.5%，预计2024 年将达 到80 亿元。整体 市场规 模也呈现 出快速 增 长趋势。目前国内医疗美容市场共有4款产品获批上市，分别为2009 年获批的艾尔建宝妥适（进口），2012 年获批的兰州生物 衡力，2020 年6 月获批的益普生的吉适（进口，高德美代 理），2020 年10 月获 批的Hugel 乐提薄（进口，四环药业 代 理）；此外，还 有两 家 公 司完 成临 床，两 家 公司 在临 床中。资料来源：Frost&Sullivan 肉毒素市 场规模 呈 现快速增 长趋势 保妥适全 球市场 销 售额 微 球 类 产 品维持时 间 更 长，助 力 行 业 发展进 入 新 阶 段 微球类产 品通常 包 含20-30%的微球 成 分和70%-80%的载体 溶液或凝 胶，填 充 至真皮中 深层。载体溶液 或凝胶 短 期可以起 到一定 的 填充效果。同时微球 成分均 匀 分布在填 充部位，2-3 个月后可 以激发 人体成纤 维细胞 及 胶原蛋白 再生，产 生更为持 久的美 容 效果。竞争格局 相对良 好，国产龙 头企业 布 局处于领 先位置，有望于上 市后快 速 放量。资料来源：华东医药医美业务介绍材料 投资建议：华东 医药：医 美 业 务逐 步进 入业 绩 释 放阶 段，业绩、估 值有 望迎 来双 提 升。爱 美 客：国产 医 美器械龙 头企业，具备丰富 的产品 体 系，医美 产品正 处 于快速放 量期。风险提示 行业竞争 加剧的 风 险；新产品上 市不及 预 期的风险；短期估值 偏高的 风 险。资料来源：WIND，南京证券研究所新 冠 疫 苗 接种高 峰 期 消 退，常 规 疫 苗 有望持 续 恢 复 新冠疫苗接种高 峰 期主要集中在2021 年二、三、四季 度，2022 年部分企业 开始逐步计提新 冠 资产减值或者相 关 研发支出费用化，总体来 看 新冠疫苗 接种影 响 边际弱化，未来 常 规疫苗接 种有望 持 续恢复。2022 年前 三季 度 我 国疫 苗行 业（剔 除 新冠疫苗）整体 实 现批签发3355 批次，同比下 滑18.05%。常规疫苗 收入增 长 情况 常规疫苗 利润增 长 情况 资料来源：WIND，南京证券研究所新 冠 疫 苗 接种高 峰 期 消 退，常 规 疫 苗 有望持 续 恢 复 近几年新 上市或 即 将上市的 重磅品 种 不断增加，包括 沃 森、康泰的13 价肺 炎疫苗，万泰、沃 森的2 价HPV 疫苗，康华的人二倍体狂 犬疫苗，智飞的微 卡疫苗，华兰的四 价流感 疫 苗（儿童）等，未 来几年有 望快速 释 放业绩。同 时 疫 苗 龙 头 企 业 在 研 管 线 逐 步 进 入 收 获 期，预计未来3-5 年 带 状 疱 疹 疫 苗、PCV15、HPV4/HPV9 等疫苗也将逐步获批上市。13 价肺炎 疫苗（沃 森）销售 增长情 况 2 价HPV 疫苗（万 泰）销售增 长情况 新 冠 疫 苗 接种高 峰 期 消 退，常 规 疫 苗 有望持 续 恢 复投资建议风险提示 新产 品上 市不 及 预 期的 风险；短期估值 偏高的 风 险。沃森生物：13价肺 炎疫苗、2 价HPV 疫 苗已经上 市，9 价HPV 疫苗处于临 床后期，在研 品 种丰 富。智飞生物：代理HPV疫苗 快速 增长，在 研品种丰 富。万泰生物：2 价HPV疫苗 已经 上市，9 价HPV 疫苗进展 较快。康泰生物：13价肺 炎 疫苗已 经 上市，在研品种 丰富。各 细 分 领 域优质 龙 头 企 业业绩、估 值 也有望 逐 步 修 复投资建议风险提示 新产品上 市不及 预 期的风险；短期估值 偏高的 风 险。恒瑞 医药：创新 药 领域 优质 龙头 企 业。心脉医疗：主动 脉 及外周血 管介入 医 疗器械领 域优质 龙 头企业。惠泰医疗：电生 理 领域国产 优质龙 头 企业。艾德生物：肿瘤 伴 随诊断领 域优质 龙 头企业。安图 生物：化学 发 光诊 断领 域优 质 龙 头企 业。威高骨科：骨科 领 域优质龙 头企业。欧普康视：角膜 塑 形镜领域 优质龙 头 企业。爱博医疗：角膜 塑 形镜领域 优质龙 头 企业。免 责 声明。本 公司不 因接收 人收到 本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可 靠的、已公开 的信息 编制，但本公 司对该 等信息 的准确 性及完 整性不 作任何保证。本报告所载的意 见、评 估及预 测仅反 映报告 发布当 日的观 点和判 断。在 不同时 期，本 公司可能会发出与本报告所载 意见、评估及 预测不 一致的 研究报 告。同 时，本 报告所 指的证 券或投 资标的的价格、价值及投资收 入可能 会波动。本公 司不保 证本报 告所含 信息保 持在最 新状态。本公 司对本报告所含信息可在不发 出通知 的情形 下做出 修改，投资者 应当自 行关注 相应的 更新或 修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本 报告所 载的观 点、结 论和建 议仅供 参考，不构成 所述证 券的买卖出价或征价。该等观 点、建 议并未 考虑到 个别投 资者的 具体投 资目的、财务 状况以 及特定 需求，在任何时候均不构成对 客户私 人投资 建议。投资者 应当充 分考虑 自身特 定状况，并完 整理解 和使用本报告内容，不应视本 报告为 做出投 资决策 的唯一 因素。对依据 或者使 用本报 告所造 成的一 切后果，本公司及作者均不承 担任何 法律责 任。任 何形式 的分享 证券投 资收益 或者分 担证券 投资损 失的书面或口头承诺均为无效。本公司及作者在自身所知 情的范 围内，与本报 告所指 的证券 或投资 标的不 存在法 律禁止 的利害 关系。在法律许可的情况下，本公司 及其所 属关联 机构可 能会持 有报告 中提到 的公司 所发行 的证券 头寸并进行交易，也可能为之 提供或 者争取 提供投 资银行、财务 顾问或 者金融 产品等 相关服 务。本 公司的资产管理部门、自营部 门以及 其他投 资业务 部门可 能独立 做出与 本报告 中的意 见或建 议不一 致的投资决策。本报告版权仅为本公司所 有。未 经本公 司书面 许可，任何机 构或个 人不得 以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何 形式侵 犯本公 司版权。如征 得本公 司同意 进行引 用、刊 发的，需在允 许的范围内使用，并注明出处 为“南 京证券 研究所”，且 不得对 本报告 进行任 何有悖 原意的 引用、删节和修改。本公司保留追究相 关责任 的权力。所有 本报告 中使用 的商标、服务 标记及 标记均 为本公 司的商标、服务标记及标记。投资 评级说 明南京证券 行业投资评级标准：推荐：预计6 个月内该 行业超 越整体 市场表 现；中性：预计6 个月内该 行业与 整体市 场表现 基本持 平；回避：预计6 个月内该 行业弱 于整体 市场表 现。南京证券上市公司投资评 级标准：买 入：预计6 个月内绝对 涨幅大 于20%；增 持：预计6 个月内绝对 涨幅为10%-20%之间；中 性：预计6 个月内绝对 涨幅为-10%-10%之 间；回 避：预计6 个月内绝对 涨幅为-10%及以 下。前沿报告库是中国新经济产业咨询报告共享平台。行业范围涵盖新一代信息技术、5G、物联网、新能源、新材料、新消费、大健康、大数据、智能制造等新兴领域。为企事业单位、科研院所、投融资机构等提供研究和决策参考。扫一扫免费获取海量报告